General Shopping - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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General Shopping - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 61.298 63.022 65.753 59.602 66.376 62.707 74.146 67.566 65.610 Custo dos produtos e serviços vendidos -14.946 -15.145 7.794 -7.487 -9.570 -8.616 -10.640 -10.305 -10.097 Lucro Bruto 46.352 47.877 73.547 52.115 56.806 54.091 63.506 57.261 55.513 Margem bruta (%) 75,6% 76,0% 111,9% 87,4% 85,6% 86,3% 85,6% 84,7% 84,6% Despesas e receitas operacionais -10.940 133.428 -237.240 -11.846 -62.229 -12.312 -96.007 -13.009 -30.597 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 35.412 181.305 -163.693 40.269 -5.423 41.779 -32.501 44.252 24.916 EBITDA 42.743 188.676 -178.331 41.868 -3.922 43.493 -31.005 45.779 26.435 Margem EBITDA (%) 69,7% 299,4% -271,2% 70,2% -5,9% 69,4% -41,8% 67,8% 40,3% Resultado financeiro -30.826 -144.218 -113.981 -227.158 -29.897 -389.407 92.158 33.101 50.284 Resultado antes de impostos 4.586 37.087 -277.674 -186.889 -35.320 -347.628 59.657 77.353 75.200 Impostos sobre o lucro -4.566 -15.244 -3.483 -6.315 -7.616 -11.337 -16.507 -7.351 -11.237 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 99,6% 41,1% -1,3% -3,4% -21,6% -3,3% 27,7% 9,5% 14,9% Lucro líquido do exercício 20 21.843 -281.157 -193.204 -42.936 -358.965 43.150 70.002 63.963 Margem líquida (%) 0,0% 34,7% -427,6% -324,2% -64,7% -572,4% 58,2% 103,6% 97,5%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 543.455 538.718 485.225 488.236 368.907 338.238 281.801 208.897 256.045 Disponibilidades 318.493 428.570 260.833 226.854 249.260 202.259 111.240 47.129 124.679 Clientes 91.797 90.329 84.880 79.370 83.078 82.485 90.597 80.404 110.861 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 20.036 19.819 16.967 21.576 20.618 17.635 20.664 22.064 20.505 Outros ativos circulantes 113.129 0 122.545 160.436 15.951 35.859 59.300 59.300 0 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.806.993 1.887.906 3.160.723 3.276.037 3.128.867 3.161.387 2.953.782 2.980.277 2.986.683 Realizável a longo prazo 45.814 46.809 56.108 59.835 65.513 72.480 78.081 77.181 77.352 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 4.079 3.637 2.843 2.762 3.063 4.714 5.447 Cauções e depósitos 3.318 3.340 2.299 3.351 3.447 3.704 2.613 3.154 3.209 Outros ativos não circulantes 42.496 43.469 49.730 52.847 59.223 66.014 72.405 69.313 68.696 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.761.179 1.841.097 3.104.615 3.216.202 3.063.354 3.088.907 2.875.701 2.903.096 2.909.331 Investimentos 1.608.973 1.690.111 3.040.012 3.162.050 3.008.996 3.032.960 2.820.962 2.849.280 2.856.430 Imobilizado 73.765 73.801 30.354 28.886 31.365 33.462 31.083 31.056 31.034 Intangível 78.441 77.185 34.249 25.266 22.993 22.485 23.656 22.760 21.867 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.350.448 2.426.624 3.645.948 3.764.273 3.497.774 3.499.625 3.235.583 3.189.174 3.242.728
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 326.031 336.976 287.480 303.334 308.370 329.653 324.502 271.421 291.376 Fornecedores 35.003 41.505 30.819 29.859 27.029 36.286 21.945 14.539 18.460 Obrigações sociais e trabalhistas 3.981 4.138 3.048 3.258 3.696 3.446 2.581 2.718 2.927 Obrigações fiscais 49.597 59.481 51.751 41.418 47.285 42.796 72.805 91.228 108.542 Empréstimos e Financiamentos 134.607 144.980 115.638 98.647 91.940 117.439 118.786 55.182 51.192 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 102.843 86.872 86.224 130.152 138.420 129.686 108.385 107.754 110.255 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.886.170 1.929.558 2.082.011 2.377.686 2.149.087 2.488.620 2.130.781 2.067.451 2.037.087 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.034.630 1.125.347 1.227.992 1.451.163 1.411.404 1.756.055 1.400.890 1.353.309 1.243.544 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 1.952 1.357 1.787 1.337 1.286 1.309 1.373 1.308 1.349 Out. passivos não circulantes 849.588 802.854 852.232 925.186 736.397 731.256 728.518 712.834 792.194 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 138.247 160.090 1.276.457 1.083.253 1.040.317 681.352 780.300 850.302 914.265 Capital social 317.813 317.813 317.813 317.813 317.813 317.813 373.611 373.611 373.611 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros -179.566 -157.723 958.644 765.440 722.504 363.539 406.689 476.691 540.654 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.350.448 2.426.624 3.645.948 3.764.273 3.497.774 3.499.625 3.235.583 3.189.174 3.242.728
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -13.408 -12.918 -52.625 22.233 -218.468 2.496 198.893 -3.594 61.451 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -62.465 218.492 -112.210 -58.840 286.060 -27.278 -125.552 -28.960 39.023 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -46.868 -73.788 24.903 53.188 -39.924 -22.195 -137.421 -31.557 -22.924 -122.741 131.786 -139.932 16.581 27.668 -46.977 -64.080 -64.111 77.550
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -27,3 -22,2 2,5 -39,9 set-15jun-15 286,1 dez-15 -218,5 mar-15 53,2 -58,8 22,2 -125,6 198,9 -137,4 -13,4 218,5 -52,6 jun-14 -12,9 -62,5 24,9 -46,9 -112,2 dez-14 -73,8 set-14 mar-16 jun-16 -31,6-29,0 -3,6 61,5 39,0 -22,9 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 65,6 67,6 74,1 62,7 66,4 59,6 65,8 63,0 61,3 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 10,110,310,6 8,6 9,6 7,5 -7,8 15,114,9 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 55,5 57,3 63,5 54,1 56,8 52,1 73,5 47,946,4 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 5654 57 74 46 57 64 0 10 20 30 40 50 60 70 80 dez-14 set-15 dez-15 52 jun-14 jun-15set-14 mar-15 48 mar-16 jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 26,4 45,8 -31,0 43,5 -3,9 41,9 188,7 42,7 dez-15jun-15 set-15mar-15dez-14set-14 -178,3 jun-14 jun-16mar-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 61 -4 199 2 -218 22 -53 -13-13 26 46 -31 43 -4 42 -178 189 43 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 50,333,1 92,2 -389,4 -29,9 -227,2 -114,0 -144,2 -30,8 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 75,277,4 59,7 -35,3 37,1 4,6 jun-14 mar-15 -277,7 -347,6 dez-14 set-15 dez-15jun-15 -186,9 set-14 mar-16 jun-16 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 64,070,0 43,2 -42,9 21,8 0,0 dez-15 -359,0 -193,2 set-14jun-14 -281,2 set-15mar-15dez-14 jun-15 jun-16mar-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 63,9670,00 21,84 43,15 -42,94 0,02 -300 -220 -340 -280 -200 40 -240 20 -40 -180 -20 0 -260 60 80 -360 -320 dez-14 jun-16jun-14 mar-16set-14 -193,20 set-15jun-15mar-15 -358,97 dez-15 -281,16 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 84,6184,7585,6586,2685,5887,44 111,85 75,97 -8,17 287,69 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 65,49 37,98 jun-16mar-16 75,62 67,56 66,63 -248,95 dez-15jun-14 57,77 -43,83 mar-15 set-15jun-15dez-14set-14 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 69,36 -5,91 70,25 299,38 97,49103,61 58,20 34,66 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 0,03 mar-15 -427,60 -271,21 jun-15dez-14 -64,69 -324,16 set-14 -572,45 jun-14 69,73 67,75 40,29 set-15 jun-16dez-15 -41,82 mar-16 Margem Líquida Margem EBITDA
  22. 22. 3,94 2,66 -3,40 1,73 0,00 4,31 -30,0 -27,5 -25,0 -22,5 -20,0 -17,5 -15,0 -12,5 -10,0 -7,5 -5,0 -2,5 0,0 2,5 5,0 mar-15jun-14 dez-14set-14 -15,31 -22,28 set-15 -28,44 jun-15 dez-15 mar-16 jun-16 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 2,74 18 0 2 12 14 16 20 22 24 26 14,07 set-14 dez-14 set-15 13,50 dez-15 12,00 jun-15 jun-16 13,08 mar-16 20,61 3,17 25,29 jun-14 mar-15 21,46 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,43 0,34 0,61 0,81 0,75 0,91 1,27 0,98 0,17 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 mar-15set-14 dez-15dez-14 jun-15 set-15jun-14 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,8 1,2 0,8 1,0 1,4 1,6 1,691,67 set-14 dez-14 1,611,60 jun-14 1,20 dez-15set-15 1,03 mar-16 jun-16 0,77 0,88 jun-15mar-15 0,87 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,880,87 1,03 1,20 1,61 1,69 1,60 1,67 0,77 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 jun-14 dez-15set-14 set-15mar-15dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,2 0,4 0,15 set-15 0,15 jun-15 dez-15 0,18 set-14jun-14 0,27 0,26 0,20 0,23 mar-15dez-14 jun-16mar-16 0,12 0,14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,43 0,17 0,34 0,61 0,81 0,75 0,91 1,27 0,98 0,88 0,77 0,87 1,03 1,61 1,69 1,60 1,67 0,88 0,77 0,87 1,03 1,61 1,69 1,60 1,67 0,140,150,150,180,200,230,260,27 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 dez-15set-15jun-14 dez-14 mar-15 1,201,20 set-14 jun-15 0,12 jun-16mar-16 Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,080,08 0,09 0,070,08 0,06 0,07 0,100,10 0,0 0,2 dez-14 dez-15mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16jun-14 set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1.295 1.4081.520 1.873 1.5031.550 1.344 1.270 1.169 1.170 1.3611.408 1.671 1.2541.323 1.083 842851 jun-14 dez-14set-14 jun-15 dez-15mar-15 set-15 mar-16 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 58,61 66,07 73,33 59,1058,86 88,8189,43 62,36 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 51,28 mar-15 jun-15set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 7,968,72 5,13 -4,73 3,66 0,00 -20 -45 -15 5 0 10 -5 -10 -40 -41,04 set-15 dez-15jun-14 mar-16 jun-16dez-14set-14 mar-15 -37,04 -20,86 jun-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 27,98 32,93 22,12 -16,51 54,58 60 40 -60 20 -40 -20 0 -220 -80 -71,34 set-14 0,06 jun-15 mar-16mar-15jun-14 dez-14 set-15 -210,74 -88,11 dez-15 jun-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 3,00 5,77 -0,85 5,18 24,04 5,63 5,0 17,5 12,5 -2,5 20,0 2,5 0,0 15,0 -27,5 7,5 10,0 22,5 25,0 0,04 jun-14 -3,21 mar-16 -26,97 jun-16jun-15dez-14 set-15set-14 dez-15mar-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 2.800 2.000 2.600 3.000 3.200 1.800 2.200 2.400 3.400 0 3.215,03 dez-14 2.989,62 jun-14 3.119,73 mar-16 2.844,59 jun-16 1.776,98 set-14 1.750,52 mar-15 2.458,21 jun-15 set-15 2.926,61 dez-15 2.824,57 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 245.192 252.088 263.012 238.408 265.504 250.828 296.584 270.264 262.440 Ativo total 2.350.448 2.426.624 3.645.948 3.764.273 3.497.774 3.499.625 3.235.583 3.189.174 3.242.728 Giro dos Ativos 0,10 0,10 0,07 0,06 0,08 0,07 0,09 0,08 0,08 Margem Bruta (%) 75,6% 76,0% 111,9% 87,4% 85,6% 86,3% 85,6% 84,7% 84,6% Margem EBITDA (%) 69,7% 299,4% -271,2% 70,2% -5,9% 69,4% -41,8% 67,8% 40,3% Margem EBIT (%) 57,8% 287,7% -249,0% 67,6% -8,2% 66,6% -43,8% 65,5% 38,0% Margem Líquida (%) 0,0% 34,7% -427,6% -324,2% -64,7% -572,4% 58,2% 103,6% 97,5% EBIT/ Ativo 6,0% 29,9% -18,0% 4,3% -0,6% 4,8% -4,0% 5,6% 3,1% ROE 0,1% 54,6% -88,1% -71,3% -16,5% -210,7% 22,1% 32,9% 28,0% ROA 0,0% 3,7% -37,0% -20,9% -4,7% -41,0% 5,1% 8,7% 8,0% Liquidez imediata 0,98 1,27 0,91 0,75 0,81 0,61 0,34 0,17 0,43 Liquidez corrente 1,67 1,60 1,69 1,61 1,20 1,03 0,87 0,77 0,88 Liquidez seca 1,67 1,60 1,69 1,61 1,20 1,03 0,87 0,77 0,88 Liquidez geral 0,27 0,26 0,23 0,20 0,18 0,15 0,15 0,12 0,14 Dívida bruta 1.169.237 1.270.327 1.343.630 1.549.810 1.503.344 1.873.494 1.519.676 1.408.491 1.294.736 Dívida Bruta/ EBITDA 6,84 1,68 1,88- 9,25 95,83- 10,77 12,25- 7,69 12,24 Dívida líquida 850.744 841.757 1.082.797 1.322.956 1.254.084 1.671.235 1.408.436 1.361.362 1.170.057 Dívida líquida/ EBITDA 4,98 1,12 1,52- 7,90 79,94- 9,61 11,36- 7,43 11,07 Dívida/ Patrimônio 89,4% 88,8% 51,3% 58,9% 59,1% 73,3% 66,1% 62,4% 58,6% Fluxo de caixa operacional 13.408- 12.918- 52.625- 22.233 218.468- 2.496 198.893 3.594- 61.451 Lucro por ação 0,00 1,73 22,28- 15,31- 3,40- 28,44- 2,66 4,31 3,94 Valor patrimonial por ação 2,74 3,17 25,29 21,46 20,61 13,50 12,00 13,08 14,07 Composição do ROIC EBIT anualizado 141.648 725.220 654.772- 161.076 21.692- 167.116 130.004- 177.008 99.664 alíquota efetiva de IR 99,6% 41,1% -1,3% -3,4% -21,6% -3,3% 27,7% 9,5% 14,9% Capital investido 1.750.523 1.776.983 2.458.207 3.215.031 3.119.734 2.989.622 2.926.609 2.844.586 2.824.569 ROIC 0,0% 24,0% -27,0% 5,2% -0,8% 5,8% -3,2% 5,6% 3,0% QTDE DE AÇÕES 50.481 50.481 50.481 50.481 50.481 50.481 65.000 65.000 65.000 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -13.408 -12.918 -52.625 22.233 -218.468 2.496 198.893 -3.594 61.451 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -62.465 218.492 -112.210 -58.840 286.060 -27.278 -125.552 -28.960 39.023 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -46.868 -73.788 24.903 53.188 -39.924 -22.195 -137.421 -31.557 -22.924
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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