Gafisa S.A.
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Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
Gafisa
A Gafisa S.A. é uma sociedade anônima, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São
Paulo - Brasil e iniciou suas...
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1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/1...
Balanço Patrimonial - Ativo
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ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
ATIVO CIRCULANTE 7.31...
Balanço Patrimonial - Passivo
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PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
Evolução da receita operacional líquida
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Evolução dos custos com produção
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E consequente evolução do lucro bruto
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EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
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Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
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Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
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Comparativo entre os índices de liquidez
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Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido ...
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
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ROIC – Retorno sobre o capital investido
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Resumo dos indicadores
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Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez...
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  1. 1. Gafisa S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Gafisa A Gafisa S.A. é uma sociedade anônima, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo - Brasil e iniciou suas operações em 1997, tendo como objetivo social: (i) a promoção e administração de empreendimentos imobiliários de qualquer natureza, próprios ou de terceiros, nestes últimos como construtora e mandatária; (ii) a alienação e aquisição de imóveis de qualquer natureza; (iii) a construção civil e prestação de serviços de engenharia civil; (iv) o desenvolvimento e implementação de estratégias de marketing relativas a empreendimentos imobiliários próprios e de terceiros; e (v) a participação em outras sociedades, com os mesmos objetivos sociais da Companhia. Possui ações negociadas na BM&FBovespa S.A. e na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), reportando suas informações à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e à Securities and Exchange Commission (SEC). Os empreendimentos de incorporação imobiliária da Companhia com terceiros são estruturados por meio de participação em Sociedades de Propósito Específico ("SPEs"), ou formação de condomínios e consórcios. As sociedades controladas compartilham, de forma significativa, das estruturas gerenciais e operacionais e dos custos corporativos, gerenciais e operacionais da Companhia. As SPEs, condomínios e consórcios têm atuação exclusiva no setor imobiliário e estão vinculadas a empreendimentos específicos.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 2.940.506 3.953.282 2.481.211 2.150.998 2.294.319 Custo dos produtos e serviços vendidos -2.678.338 -2.941.025 -1.863.766 -1.609.246 -1.667.505 Lucro Bruto 262.168 1.012.257 617.445 541.752 626.814 Margem bruta (%) 8,9% 25,6% 24,9% 25,2% 27,3% Despesas e receitas operacionais -865.092 -840.452 -215.574 -561.284 -510.528 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto -602.924 171.805 401.871 -19.532 116.286 EBITDA -519.496 259.389 464.885 59.719 163.706 Margem EBITDA (%) -17,7% 6,6% 18,7% 2,8% 7,1% Resultado financeiro -159.903 -206.940 -162.503 -8.918 -38.127 Receitas financeiras 92.973 80.629 81.083 156.794 124.131 Despesas financeiras -252.876 -287.569 -243.586 -165.712 -162.258 Resultado antes de impostos -762.827 -35.135 239.368 -28.450 78.159 Impostos sobre o lucro -142.362 -41.228 -2.812 -15.275 -7.180 Minoritários -39.679 -48.141 -235 1.176 3.470 Alíquota efetiva de IR (%) -18,7% -117,3% 1,2% -53,7% 9,2% Lucro líquido do exercício -944.868 -124.504 236.321 -42.549 74.449 Margem líquida (%) -32,1% -3,1% 9,5% -2,0% 3,2%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 7.314.358 7.218.690 5.679.907 4.691.211 4.316.764 Disponibilidades 983.660 1.681.288 2.024.163 1.157.254 712.311 Clientes 3.962.574 2.915.253 1.909.877 1.440.498 1.395.273 Estoques 2.049.084 2.130.195 1.442.019 1.695.817 1.880.377 Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 319.040 491.954 303.848 397.642 328.803 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.192.266 1.852.304 2.503.123 2.514.641 2.443.568 Realizável a longo prazo 1.909.989 1.575.371 1.240.322 1.420.654 1.349.404 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 Contas a receber 863.874 976.253 313.791 384.821 407.091 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 Imóveis a comercializar 798.206 330.488 652.395 816.525 750.240 Outros ativos não circulantes 247.909 268.630 274.136 219.308 192.073 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 282.277 276.933 1.262.801 1.093.987 1.094.164 Investimentos 0 0 1.120.076 968.393 967.646 Imobilizado 52.793 46.846 36.385 48.691 49.176 Intangível 229.484 230.087 106.340 76.903 77.342 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 9.506.624 9.070.994 8.183.030 7.205.852 6.760.332
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 4.815.939 2.879.590 2.683.023 2.270.869 2.048.969 Fornecedores 135.720 167.008 79.342 95.131 57.335 Aquis. Ativos a Pagar 830.351 688.484 521.260 496.922 361.420 Obrigações fiscais 250.578 259.160 216.625 114.424 102.057 Empréstimos e Financiamentos 3.034.743 1.158.843 1.154.218 1.054.445 1.061.986 Dividendos a pagar 11.774 13.389 150.067 0 17.682 Outras obrigações 552.773 592.706 561.511 509.947 448.489 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.943.591 3.499.037 2.285.524 1.876.580 1.614.127 Empréstimos e Financiamentos - LP 721.067 2.757.503 1.905.310 1.532.079 1.088.807 Impostos diferidos 83.002 81.477 56.652 34.740 16.489 Aquis. Ativos a Pagar - LP 430.525 254.039 90.769 105.850 248.514 Out. passivos não circulantes 708.997 406.018 232.793 203.911 260.317 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.747.094 2.692.367 3.214.483 3.058.403 3.097.236 Capital social 2.734.157 2.735.794 2.740.662 2.740.662 2.740.662 Reserva legal 0 0 31.593 31.593 35.316 Ações em tesouraria -1.731 -1.731 -73.070 -79.059 -25.980 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 14.668 -41.696 515.298 365.207 347.238 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 98.621 147.863 23.759 3.058 1.745 PASSIVO TOTAL 9.506.624 9.070.994 8.183.030 7.205.852 6.760.332
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.294,3 2.151,0 2.481,2 3.953,3 2.940,5 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 1.667,51.609,2 1.863,8 2.941,0 2.678,3 dez-15dez-12 dez-13 dez-14dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 626,8 541,8 617,4 1.012,3 262,2 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 627 542 617 300 200 1.100 600 400 500 1.000 0 100 dez-13 dez-14dez-12 1.012 dez-11 262 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 163,7 59,7 464,9 259,4 -519,5 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 -519 465 259 -819 651 298 -1.500 -1.000 -500 0 500 1.000 dez-11 dez-14 42 dez-13 60 dez-12 92 164 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -38,1 -8,9 -162,5 -206,9 -159,9 dez-11 dez-14dez-13dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 78,2 -28,5 239,4 -35,1 -762,8 dez-13 dez-14 dez-15dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 74,4 -42,5 236,3 -124,5 -944,9 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 74,45 236,32 0 125 -25 -125 200 100 225 250 150 50 -50 -950 -100 25 175 -75 75 dez-15dez-14 -124,50 dez-13dez-12 -944,87 -42,55 dez-11 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 0,20 0,54 0,4 0,0 -2,2 0,2 0,6 -0,2 dez-14 -0,10 dez-13 dez-15dez-12 -2,19 -0,29 dez-11 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 8,0 7,0 6,2 0,0 6,4 7,4 7,8 7,2 6,6 6,8 7,6 8,2 dez-11 6,36 8,19 7,38 dez-14dez-12 dez-15 7,49 6,21 dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,2 0,4 0,8 0,6 0,0 0,35 dez-15 0,20 0,75 dez-13dez-12 0,58 0,51 dez-14dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,8 0,0 1,6 2,4 2,0 2,2 2,6 dez-15 2,11 2,51 dez-12 dez-13 2,07 2,12 dez-14 1,52 dez-11 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 2,0 1,5 0,0 dez-15dez-13 1,77 1,09 1,19 dez-14 1,58 1,32 dez-11 dez-12 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 1,4 1,6 0,0 1,55 dez-15dez-14 1,47 dez-13 1,39 1,36 dez-11 dez-12 1,38 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 1,36 1,38 1,39 1,47 1,55 1,09 1,77 1,58 1,32 1,19 1,52 2,51 2,12 2,07 2,11 0,58 0,75 0,51 0,35 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 dez-14dez-11 dez-12 dez-13 0,20 dez-15 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez Imediata Liquidez Seca Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,6 0,0 0,4 dez-15 0,34 0,31 dez-14dez-12 0,44 0,30 dez-13 0,30 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 2.151 2.587 3.060 3.916 3.756 1.4381.429 1.035 2.235 2.772 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 0 42 46 44 48 52 56 54 50 58 60 57,76 dez-12 48,77 dez-14dez-11 45,82 59,26 dez-15 40,98 dez-13 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 1,10 2,89 -1,0 0,5 0,0 -10,0 1,0 -0,5 3,0 2,5 -1,5 2,0 1,5 -1,37 dez-15dez-11 dez-13 -9,94 -0,59 dez-12 dez-14 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 2,40 7,35 -5 -3 -1 1 8 3 7 4 2 6 0 -2 -4 -34 -35 5 -4,62 -1,39 dez-11 -34,40 dez-14dez-13 dez-15dez-12 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 2,34 8,50 7,13 6 4 -26 8 5 1 -1 0 3 9 2 7 dez-12dez-11 dez-14 -0,68 dez-13 -25,87 dez-15 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 3.200 5.200 4.200 3.800 3.600 0 4.800 4.600 4.000 3.400 4.400 5.000 2.800 5.400 3.000 dez-14 4.670,36 2.765,51 dez-15dez-11 4.520,544.443,79 dez-13dez-12 5.235,92 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 2.940.506 3.953.282 2.481.211 2.150.998 2.294.319 Ativo total 9.506.624 9.070.994 8.183.030 7.205.852 6.760.332 Giro dos Ativos 0,31 0,44 0,30 0,30 0,34 Margem Bruta (%) 8,9% 25,6% 24,9% 25,2% 27,3% Margem EBITDA (%) -17,7% 6,6% 18,7% 2,8% 7,1% Margem EBIT (%) -20,5% 4,3% 16,2% -0,9% 5,1% Margem Líquida (%) -32,1% -3,1% 9,5% -2,0% 3,2% EBIT/ Ativo -6,3% 1,9% 4,9% -0,3% 1,7% ROE -34,4% -4,6% 7,4% -1,4% 2,4% ROA -9,9% -1,4% 2,9% -0,6% 1,1% Liquidez imediata 0,20 0,58 0,75 0,51 0,35 Liquidez corrente 1,52 2,51 2,12 2,07 2,11 Liquidez seca 1,09 1,77 1,58 1,32 1,19 Liquidez geral 1,36 1,38 1,39 1,47 1,55 Dívida bruta 3.755.810 3.916.346 3.059.528 2.586.524 2.150.793 Dívida bruta/ patrimônio 1,37 1,45 0,95 0,85 0,69 Dívida Bruta/ EBITDA 7,23- 15,10 6,58 43,31 13,14 Dívida líquida 2.772.150 2.235.058 1.035.365 1.429.270 1.438.482 Dívida líquida/ EBITDA 5,34- 8,62 2,23 23,93 8,79 Dívida/ Patrimônio 57,8% 59,3% 48,8% 45,8% 41,0% Fluxo de caixa operacional 819.428- 650.945 297.652 41.893 91.748 Lucro por ação 2,19- 0,29- 0,54 0,10- 0,20 Valor patrimonial por ação 6,36 6,21 7,38 7,49 8,19 Composição do ROIC EBIT 602.924- 171.805 401.871 19.532- 116.286 alíquota efetiva de IR -18,7% -117,3% 1,2% -53,7% 9,2% Capital investido 2.765.509 5.235.916 4.670.365 4.443.794 4.520.537 ROIC -25,9% 7,1% 8,5% -0,7% 2,3% QTDE DE AÇÕES 432.099 433.230 435.559 408.066 378.066
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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