Forjas Taurus

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Análise Financeira - Forjas Taurus - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Forjas Taurus - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Forjas Taurus

  1. 1. Forjas Taurus S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Forjas Taurus A Forjas Taurus S.A. é uma das maiores fabricantes de armas leves do mundo. Possui sede em São Leopoldo/RS, sendo uma companhia brasileira de capital aberto há mais de 30 anos, e desde 2011, listada no Nível 2 de Governança Corporativa da BM&FBOVESPA (sob códigos FJTA3, FJTA4). Atua nos segmentos de Armas e Acessórios, Capacetes e Acessórios, Containers e Plásticos e M.I.M. (Metal Injection Molding), possuindo 4 plantas industriais, 3 delas no Brasil e uma em Miami, nos Estados Unidos. As unidades brasileiras estão situadas no Rio Grande do Sul, no Paraná e na Bahia. No Brasil, as vendas são direcionadas para polícias estaduais, civis e militares, além do mercado civil. Ainda, a Taurus é credenciada como EED – Empresa Estratégica de Defesa – e desta forma, está habilitada a fornecer produtos para as Forças Armadas do Brasil. No exterior, além de distribuir produtos das marcas TAURUS e ROSSI produzidos no Brasil, a unidade de Miami fabrica modelos de pistolas TAURUS e revólveres HERITAGE, além de distribuir globalmente pistolas e rifles esportivos DIAMONDBACK. As exportações atendem, principalmente, o mercado civil americano e órgãos governamentais.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 617.968 700.971 807.340 591.536 823.809 Custo dos produtos e serviços vendidos -353.700 -427.552 -565.619 -450.272 -581.736 Lucro Bruto 264.268 273.419 241.721 141.264 242.073 Margem bruta (%) 42,8% 39,0% 29,9% 23,9% 29,4% Despesas e receitas operacionais -163.293 -158.234 -225.692 -234.124 -303.000 Operações descontinuadas -35.666 -6.606 0 0 0 Resultado Bruto 65.309 108.579 16.029 -92.860 -60.927 EBITDA 92.914 139.820 51.336 -59.517 -25.627 Margem EBITDA (%) 15,0% 19,9% 6,4% -10,1% -3,1% Resultado financeiro -47.639 -44.297 -73.595 -92.181 -218.575 Receitas financeiras 49.185 90.600 102.136 129.789 140.750 Despesas financeiras -96.824 -134.897 -175.731 -221.970 -359.325 Resultado antes de impostos 17.670 64.282 -57.566 -185.041 -279.502 Impostos sobre o lucro 19.667 -22.372 -22.744 -381 25.692 Minoritários -22 0 0 0 102.108 Alíquota efetiva de IR (%) -111,3% 34,8% -39,5% -0,2% 9,2% Lucro líquido do exercício 37.315 41.910 -80.310 -185.422 -151.702 Margem líquida (%) 6,0% 6,0% -9,9% -31,3% -18,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 750.018 722.336 782.672 574.283 591.905 Disponibilidades 162.226 180.781 281.119 138.168 82.352 Clientes 148.881 157.167 161.660 139.720 192.076 Estoques 237.578 271.093 218.269 200.524 221.861 Tributos a recuperar 17.141 39.428 35.785 23.419 36.546 Outros ativos circulantes 184.192 73.867 85.839 72.452 59.070 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 376.639 541.411 401.422 405.480 430.435 Realizável a longo prazo 62.917 172.330 50.814 66.807 63.796 Tributos diferidos 56.097 43.510 44.364 39.627 45.830 Contas a receber 0 116.399 0 0 0 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 3.553 4.925 2.179 1.048 870 Outros ativos não circulantes 3.267 7.496 4.271 26.132 17.096 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 313.722 369.081 350.608 338.673 366.639 Investimentos 15.505 15.893 14.543 13.401 12.004 Imobilizado 256.476 292.007 268.484 257.222 273.189 Intangível 41.741 61.181 67.581 68.050 81.446 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.126.657 1.263.747 1.184.094 979.763 1.022.340
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 465.568 427.947 737.474 560.708 802.939 Fornecedores 26.291 34.958 32.978 36.321 81.224 Obrigações sociais e trabalhistas 28.349 29.916 36.665 35.348 62.337 Obrigações fiscais 31.159 23.076 18.287 17.621 26.562 Empréstimos e Financiamentos 174.834 229.352 446.095 274.798 307.546 Dividendos a pagar 15.270 7.040 7 6 4 Outras obrigações 189.665 103.605 203.442 196.614 325.266 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 335.854 474.900 300.627 366.940 279.517 Empréstimos e Financiamentos - LP 282.192 443.386 273.151 341.719 232.159 Impostos diferidos 18.442 5.777 12.872 9.803 717 Antec. Créditos imobiliários 28.710 19.606 0 0 0 Out. passivos não circulantes 6.510 6.131 14.604 15.418 46.641 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 325.235 360.900 145.993 52.115 -60.116 Capital social 257.797 257.797 257.797 324.876 364.735 Reserva legal 25.718 27.814 0 0 0 Reserva de investimentos 81.578 110.702 0 0 0 Outros resultados abrangentes 33.664 38.157 61.746 85.525 170.599 Outras reservas de lucros -73.522 -73.570 -173.550 -358.286 -595.450 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES -100 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 1.126.657 1.263.747 1.184.094 979.763 1.022.340
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 823,8 591,5 807,3 701,0 618,0 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 581,7 450,3 565,6 427,6 353,7 dez-13dez-11 dez-14dez-12 dez-15 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 242,1 141,3 241,7 273,4 264,3 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 0 200 140 240 280 180 160 220 260 141 273 dez-14dez-13 242 dez-11 264 dez-12 242 dez-15 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -25,6 -59,5 51,3 139,8 92,9 dez-12 dez-13dez-11 dez-14 dez-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 93 140 51 -60 45 67 191 -26 79 52 -100 -50 0 50 100 150 200 250 dez-11 dez-14dez-13dez-12 dez-15 EBITDAFluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -218,6 -92,2 -73,6 -44,3-47,6 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -279,5 -185,0 -57,6 64,3 17,7 dez-13 dez-14dez-11 dez-12 dez-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -151,7 -185,4 -80,3 41,937,3 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 41,91 37,32 -120 -100 -80 0 40 20 -180 60 -200 -160 -140 -151,70 -185,42 dez-12 dez-14 -80,31 dez-13dez-11 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 -1,04 0,300,260,4 0,2 -0,6 0,0 -1,0 -0,8 -0,4 -0,2 -3,8 dez-13 dez-14 -0,57 dez-12dez-11 -3,75 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 0,29 1,03 2,55 2,30 1,00 2,00 2,25 0,00 2,75 2,50 -1,50 0,75 1,75 1,50 0,25 0,50 1,25 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 -1,49 Evolução do valor patrimonial por ação 21 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,10 0,0 0,4 0,6 dez-11 dez-14dez-12 0,42 dez-13 0,35 0,25 0,38 dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,0 0,8 0,0 1,2 1,8 1,6 1,4 1,06 dez-14 1,61 dez-11 1,69 1,02 dez-12 dez-13 dez-15 0,74 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 1,0 0,0 1,5 0,5 dez-12 0,77 dez-13 dez-14 0,67 1,10 dez-11 1,05 dez-15 0,46 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,8 0,6 0,0 1,0 1,2 0,99 1,01 0,69 dez-13 dez-14 0,80 dez-12dez-11 dez-15 0,61 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,01 0,99 0,80 0,69 1,10 1,05 0,77 0,67 1,61 1,69 1,06 1,02 0,35 0,42 0,38 0,25 0,61 0,46 0,74 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 3,6 3,9 4,2 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 0,10 Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez GeralLiquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 26 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,6 0,8 0,0 1,0 dez-14 0,60 dez-13 0,68 dez-12 0,55 dez-11 0,55 0,81 dez-15 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 540 617 719 673 457 457478 438 492 295 dez-14dez-11 dez-12 dez-13 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 110 90 65 0 60 75 100 80 105 85 70 115 95 92,21 dez-14dez-13 58,42 112,53 dez-15dez-11 65,08 83,13 dez-12 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 3,323,31 4 -4 -2 2 0 -6 -18 -16 -20 dez-14dez-13 -18,93 -6,78 dez-12dez-11 dez-15 -14,84 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 -55,01 252,35 11,6111,47 250 0 -50 -350 150 300 200 -400 50 100 dez-11 -355,79 dez-15dez-13 dez-14dez-12 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -11,93 3,10 9,47 -5,0 -15,0 -10,0 45,0 5,0 0,0 -12,5 -17,5 10,0 42,5 -2,5 7,5 -7,5 2,5 -16,70 dez-14dez-13 dez-15 43,44 dez-12dez-11 ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 550 450 400 350 500 600 0 650 300 700 750 317,65 dez-13dez-11 747,60 dez-12 722,01 dez-15 463,86 557,30 dez-14 ROIC – (Capital investido) 33 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 617.968 700.971 807.340 591.536 823.809 Ativo total 1.126.657 1.263.747 1.184.094 979.763 1.022.340 Giro dos Ativos 0,55 0,55 0,68 0,60 0,81 Margem Bruta (%) 42,8% 39,0% 29,9% 23,9% 29,4% Margem EBITDA (%) 15,0% 19,9% 6,4% -10,1% -3,1% Margem EBIT (%) 10,6% 15,5% 2,0% -15,7% -7,4% Margem Líquida (%) 6,0% 6,0% -9,9% -31,3% -18,4% EBIT/ Ativo 5,8% 8,6% 1,4% -9,5% -6,0% ROE 11,5% 11,6% -55,0% -355,8% 252,3% ROA 3,3% 3,3% -6,8% -18,9% -14,8% Liquidez imediata 0,35 0,42 0,38 0,25 0,10 Liquidez corrente 1,61 1,69 1,06 1,02 0,74 Liquidez seca 1,10 1,05 0,77 0,67 0,46 Liquidez geral 1,01 0,99 0,80 0,69 0,61 Dívida bruta 457.026 672.738 719.246 616.517 539.705 Dívida bruta/ patrimônio 1,41 1,86 4,93 11,83 8,98- Dívida Bruta/ EBITDA 4,92 4,81 14,01 10,36- 21,06- Dívida líquida 294.800 491.957 438.127 478.349 457.353 Dívida líquida/ EBITDA 3,17 3,52 8,53 8,04- 17,85- Dívida/ Patrimônio 58,4% 65,1% 83,1% 92,2% 112,5% Fluxo de caixa operacional 45.349 67.056 191.307 51.513 79.189 Lucro por ação 0,26 0,30 0,57- 1,04- 3,75- Valor patrimonial por ação 2,30 2,55 1,03 0,29 1,49- Composição do ROIC EBIT 65.309 108.579 16.029 92.860- 60.927- alíquota efetiva de IR -111,3% 34,8% -39,5% -0,2% 9,2% Capital investido 317.653 747.601 722.012 557.299 463.856 ROIC 43,4% 9,5% 3,1% -16,7% -11,9% QTDE DE AÇÕES 141.413 141.413 141.413 177.584 40.448
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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