Fibria - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Fibria - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 1.693.845 1.746.365 2.001.062 1.997.066 2.309.319 2.789.667 2.984.615 2.394.759 2.386.405 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.450.976 -1.460.404 -1.386.363 -1.272.265 -1.441.056 -1.533.244 -1.631.644 -1.419.828 -1.747.243 Lucro Bruto 242.869 285.961 614.699 724.801 868.263 1.256.423 1.352.971 974.931 639.162 Margem bruta (%) 14,3% 16,4% 30,7% 36,3% 37,6% 45,0% 45,3% 40,7% 26,8% Despesas e receitas operacionais 764.501 -199.495 -304.623 -187.904 -181.451 -220.336 -88.443 -184.860 -328.410 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 1.007.370 86.466 310.076 536.897 686.812 1.036.087 1.264.528 790.071 310.752 EBITDA 1.470.087 545.000 794.569 970.676 1.149.159 1.501.603 1.729.983 1.219.162 773.316 Margem EBITDA (%) 86,8% 31,2% 39,7% 48,6% 49,8% 53,8% 58,0% 50,9% 32,4% Resultado financeiro -68.330 -785.090 -611.428 -1.745.810 320.908 -2.357.385 97.022 921.567 1.095.291 Resultado antes de impostos 939.040 -698.624 -301.352 -1.208.913 1.007.720 -1.321.298 1.361.550 1.711.638 1.406.043 Impostos sobre o lucro -308.042 339.240 172.886 642.920 -393.300 719.872 -451.566 -733.626 -660.587 Minoritários -1.306 -2.276 -1.051 -3.367 -2.672 -4.248 -4.513 -2.746 -2.256 Alíquota efetiva de IR (%) 32,8% 48,6% 57,4% 53,2% 39,0% 54,5% 33,2% 42,9% 47,0% Lucro líquido do exercício 629.692 -361.660 -129.517 -569.360 611.748 -605.674 905.471 975.266 743.200 Margem líquida (%) 37,2% -20,7% -6,5% -28,5% 26,5% -21,7% 30,3% 40,7% 31,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 4.874.954 4.352.336 3.261.177 3.595.285 3.862.208 6.517.903 5.460.578 4.924.716 6.185.737 Disponibilidades 1.991.214 1.611.216 1.143.886 1.231.112 1.385.897 3.877.846 2.489.515 1.608.367 2.920.730 Clientes 452.118 547.119 538.424 646.600 691.493 723.908 742.352 630.253 549.357 Estoques 1.322.767 1.263.892 1.238.793 1.391.229 1.454.708 1.562.671 1.571.146 1.697.727 1.731.889 Tributos a recuperar 355.196 194.824 162.863 184.237 183.306 177.224 462.487 807.112 652.495 Outros ativos circulantes 753.659 735.285 177.211 142.107 146.804 176.254 195.078 181.257 331.266 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 21.189.898 21.616.724 22.332.803 22.989.807 22.638.243 23.609.714 23.973.400 23.491.342 23.872.959 Realizável a longo prazo 6.952.459 7.547.121 8.448.085 9.238.559 9.015.023 10.020.388 9.896.609 8.517.441 8.228.387 Tributos diferidos 768.394 1.061.195 1.190.836 1.891.943 1.511.358 2.283.933 2.399.213 1.685.042 1.081.615 Impostos a recuperar 1.497.034 1.682.171 1.752.101 1.767.887 1.857.580 1.943.459 1.511.971 767.761 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 199.957 200.352 192.028 193.831 195.582 192.744 195.344 0 0 Outros ativos não circulantes 4.487.074 4.603.403 5.313.120 5.384.898 5.450.503 5.600.252 5.790.081 6.064.638 7.146.772 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 14.237.439 14.069.603 13.884.718 13.751.248 13.623.220 13.589.326 14.076.791 14.973.901 15.644.572 Investimentos 46.922 46.922 79.882 97.193 95.163 121.004 137.771 127.639 114.925 Imobilizado 9.597.963 9.449.254 9.252.733 9.115.429 9.007.120 8.951.888 9.433.386 10.233.385 10.930.397 Intangível 4.592.554 4.573.427 4.552.103 4.538.626 4.520.937 4.516.434 4.505.634 4.612.877 4.599.250 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 26.064.852 25.969.060 25.593.980 26.585.092 26.500.451 30.127.617 29.433.978 28.416.058 30.058.696
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 2.931.058 2.870.714 2.099.230 2.312.840 2.085.726 2.685.753 2.955.299 2.161.631 2.450.814 Fornecedores 611.692 664.661 593.348 579.547 636.575 688.223 668.017 604.805 921.355 Obrigações sociais e trabalhistas 94.849 125.700 135.039 76.673 110.664 147.778 170.656 95.989 125.466 Obrigações fiscais 160.718 91.524 56.158 92.786 97.633 161.450 564.439 131.270 97.158 Empréstimos e Financiamentos 1.401.840 1.269.255 965.389 948.374 893.931 1.077.006 1.072.877 777.540 1.018.173 Dividendos a pagar 274 274 38.649 38.649 152 152 86.288 89.302 4.135 Outras obrigações 661.685 719.300 310.647 576.811 346.771 611.144 393.022 462.725 284.527 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 7.992.138 8.316.074 8.879.045 10.212.953 9.851.317 13.459.974 13.663.359 12.479.488 13.311.990 Empréstimos e Financiamentos - LP 7.054.908 7.305.006 7.361.130 8.404.050 8.121.375 11.449.258 11.670.955 10.720.860 11.686.528 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 134.048 131.128 144.582 149.560 146.363 168.684 165.325 175.817 181.482 Out. passivos não circulantes 803.182 879.940 1.373.333 1.659.343 1.583.579 1.842.032 1.827.079 1.582.811 1.443.980 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 15.091.660 14.730.000 14.564.037 14.004.264 14.505.700 13.919.935 12.752.368 13.712.273 14.230.970 Capital social 9.729.006 9.729.006 9.729.006 9.729.006 9.729.006 9.729.006 9.729.006 9.729.006 9.729.006 Reserva legal 303.800 303.800 311.579 311.579 311.579 311.579 328.689 328.689 328.689 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 218.731 218.731 0 Outros resultados abrangentes 1.614.270 1.614.270 1.613.312 1.622.599 1.620.826 1.635.473 1.639.901 1.632.588 1.625.208 Outras reservas de lucros 3.444.584 3.082.924 2.910.140 2.341.080 2.844.289 2.243.877 836.041 1.803.259 2.548.067 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 49.996 52.272 51.668 55.035 57.708 61.955 62.952 62.666 64.922 PASSIVO TOTAL 26.064.852 25.969.060 25.593.980 26.585.092 26.500.451 30.127.617 29.433.978 28.416.058 30.058.696
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 666.115 560.349 689.529 729.292 896.024 1.537.610 1.316.092 1.133.385 874.320 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -530.802 -399.973 -246.380 -381.171 -509.900 -1.272.455 -1.151.674 -940.232 -2.805.420 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -36.130 -508.525 -691.141 -242.515 -268.261 1.647.435 -1.683.893 -498.032 1.823.663 99.183 -348.149 -247.992 105.606 117.863 1.912.590 -1.519.475 -304.879 -107.437
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-14 -36,1 jun-15 -268,3 -509,9 896,0 mar-15 -242,5 -381,2 729,3 dez-14 -691,1 -246,4 689,5 set-14 -508,5-400,0 560,3 jun-16 -2.805,4 mar-16 874,3 1.823,7 -1.272,5 1.647,4 dez-15 1.537,6 1.133,4 -940,2 -1.151,7 set-15 -1.683,9 1.316,1 666,1 -530,8 -498,0 Atividades de financiamentoAtividades de investimentosAtividades operacionais
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.386,42.394,8 2.984,6 2.789,7 2.309,3 1.997,12.001,1 1.746,41.693,8 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 1.747,2 1.419,8 1.631,6 1.533,2 1.441,1 1.272,3 1.386,4 1.460,41.451,0 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 639,2 974,9 1.353,0 1.256,4 868,3 724,8 614,7 286,0 242,9 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 1.353 1.256 725 615 243 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200 1.300 1.400 639 jun-16dez-14 set-15 dez-15 975 jun-14 jun-15 mar-16set-14 mar-15 868 286 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 1.219,2 dez-15 1.730,0 1.501,6 jun-15 set-15 1.149,2 773,3 jun-14 mar-15 794,6 1.470,1 dez-14 545,0 mar-16 970,7 jun-16set-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 874 1.133 1.316 1.538 896 729690 560 666 773 1.219 1.730 1.502 1.149 971 795 545 1.470 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 1.095,3 921,6 97,0 -2.357,4 320,9 -1.745,8 -611,4 -785,1 -68,3 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -1.321,3 -1.208,9 -301,4 -698,6 jun-14 mar-16 1.711,6 mar-15 jun-16 1.361,6 dez-14 1.406,0 set-15 dez-15jun-15set-14 1.007,7 939,0 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -605,7-569,4 -129,5 -361,7 743,2 mar-16 jun-16 975,3 dez-15set-14jun-14 set-15 905,5 611,7 mar-15dez-14 jun-15 629,7 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. -129,52 600 800 -100 -700 900 -500 0 -300 -200 -400 -600 1.000 700 -605,67 mar-15 975,27 -361,66 jun-15 set-15 -569,36 set-14jun-14 743,20 jun-16 611,75 dez-14 dez-15 905,47 mar-16 629,69 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 40,71 45,3345,04 37,6036,29 30,72 14,34 32,99 37,14 29,74 26,88 59,47 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 jun-16 13,02 26,78 mar-16 16,37 15,50 dez-15jun-14 42,37 mar-15 4,95 set-15jun-15dez-14set-14 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 32,41 50,91 57,96 53,83 49,7648,61 39,71 86,79 30,34 26,49 37,18 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 jun-15dez-14 -6,47 mar-15 31,14 mar-16dez-15 40,73 -21,71 -28,51 set-14 jun-16set-15 -20,71 jun-14 31,21 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 5,37 7,05 6,54 4,424,55 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 mar-15 -2,61 jun-14 dez-14set-14 -4,11 -0,94 jun-16set-15 -4,38 jun-15 mar-16dez-15 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,0 25,0 27,5 27,0 26,0 24,0 25,5 23,0 24,5 23,5 26,5 26,61 26,31 jun-14 mar-15 27,26 25,30 set-14 dez-14 23,04 24,77 mar-16jun-15 25,14 26,20 dez-15 25,71 jun-16set-15 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 1,19 1,44 0,530,540,56 0,68 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 mar-15set-14 mar-16dez-15dez-14 0,66 0,74 jun-15 0,84 set-15jun-14 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,6 1,8 2,0 2,4 2,2 2,6 1,55 1,66 set-14 dez-14 1,55 1,52 jun-14 2,52 1,85 dez-15 mar-16 2,28 mar-15 1,85 2,43 set-15 jun-16jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,82 1,49 1,85 0,950,96 1,08 1,21 1,32 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 jun-14 dez-15 mar-16set-14 set-15mar-15dez-14 jun-16 1,15 jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,2 1,0 mar-16 0,920,92 set-15 1,02 jun-15 dez-15 1,08 jun-16 0,91 set-14jun-14 1,08 1,06 1,02 1,07 mar-15dez-14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 1,19 0,84 1,44 0,530,540,56 0,68 2,52 2,28 1,85 2,43 1,85 1,551,551,52 1,66 1,82 1,49 1,32 1,85 1,08 1,21 0,910,920,92 1,021,021,06 1,07 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 0,74 dez-15set-15 jun-16mar-16jun-14 0,95 1,08 0,66 dez-14 mar-15 0,96 1,15 set-14 jun-15 1,08 Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,32 0,34 0,41 0,37 0,35 0,300,31 0,270,26 0,0 0,2 0,4 0,6 dez-14 jun-16mar-16dez-15mar-15 jun-15 set-15jun-14 set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 12.705 11.498 12.74412.526 9.0159.352 8.3278.5748.457 9.7849.89010.254 8.648 7.6298.121 7.1836.9636.466 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 47,17 49,98 47,37 38,33 40,04 36,3836,7935,91 45,61 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 set-15 mar-16dez-15dez-14 mar-15 jun-15 jun-16set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -2,01 0 -10 10 -8 -2 -6 12 14 -4 -8,73 10,17 jun-15dez-14 -8,56 13,49 set-15 mar-16 12,16 jun-16 9,22 dez-15 -5,56 mar-15set-14jun-14 9,81 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -3,56 -12,5 -2,5 -5,0 -7,5 -15,0 -17,5 -10,0 17,5 22,5 25,0 30,0 20,0 27,5 0,0 -16,26 set-14 28,40 16,69 jun-15 dez-15 16,87 -17,40 set-15dez-14 28,45 jun-14 -9,82 20,89 jun-16mar-15 mar-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 11,28 6,77 3,51 17,30 4 6 8 12 14 16 18 2 24 22 0 10 set-14 jun-16 12,78 dez-14 11,20 3,82 jun-15 set-15 dez-15 1,16 mar-15 22,63 jun-14 mar-16 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 17.400 16.400 15.200 15.600 16.000 15.400 14.800 15.000 0 15.800 16.600 17.200 17.000 16.200 16.800 jun-16mar-16 16.123,59 dez-15 14.936,25 set-15jun-14 dez-14 14.764,34 14.848,75 set-14 17.238,27 jun-15 15.400,89 15.651,64 mar-15 15.058,18 14.848,21 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 6.775.380 6.985.460 8.004.248 7.988.264 9.237.276 11.158.668 11.938.460 9.579.036 9.545.620 Ativo total 26.064.852 25.969.060 25.593.980 26.585.092 26.500.451 30.127.617 29.433.978 28.416.058 30.058.696 Giro dos Ativos 0,26 0,27 0,31 0,30 0,35 0,37 0,41 0,34 0,32 Margem Bruta (%) 14,3% 16,4% 30,7% 36,3% 37,6% 45,0% 45,3% 40,7% 26,8% Margem EBITDA (%) 86,8% 31,2% 39,7% 48,6% 49,8% 53,8% 58,0% 50,9% 32,4% Margem EBIT (%) 59,5% 5,0% 15,5% 26,9% 29,7% 37,1% 42,4% 33,0% 13,0% Margem Líquida (%) 37,2% -20,7% -6,5% -28,5% 26,5% -21,7% 30,3% 40,7% 31,1% EBIT/ Ativo 15,5% 1,3% 4,8% 8,1% 10,4% 13,8% 17,2% 11,1% 4,1% ROE 16,7% -9,8% -3,6% -16,3% 16,9% -17,4% 28,4% 28,4% 20,9% ROA 9,8% -5,6% -2,0% -8,7% 9,2% -8,6% 12,2% 13,5% 10,2% Liquidez imediata 0,68 0,56 0,54 0,53 0,66 1,44 0,84 0,74 1,19 Liquidez corrente 1,66 1,52 1,55 1,55 1,85 2,43 1,85 2,28 2,52 Liquidez seca 1,21 1,08 0,96 0,95 1,15 1,85 1,32 1,49 1,82 Liquidez geral 1,08 1,06 1,07 1,02 1,08 1,02 0,92 0,92 0,91 Dívida bruta 8.456.748 8.574.261 8.326.519 9.352.424 9.015.306 12.526.264 12.743.832 11.498.400 12.704.701 Dívida Bruta/ EBITDA 1,44 3,93 2,62 2,41 1,96 2,09 1,84 2,36 4,11 Dívida líquida 6.465.534 6.963.045 7.182.633 8.121.312 7.629.409 8.648.418 10.254.317 9.890.033 9.783.971 Dívida líquida/ EBITDA 1,10 3,19 2,26 2,09 1,66 1,44 1,48 2,03 3,16 Dívida/ Patrimônio 35,9% 36,8% 36,4% 40,0% 38,3% 47,4% 50,0% 45,6% 47,2% Fluxo de caixa operacional 666.115 560.349 689.529 729.292 896.024 1.537.610 1.316.092 1.133.385 874.320 Lucro por ação 4,55 2,61- 0,94- 4,11- 4,42 4,38- 6,54 7,05 5,37 Valor patrimonial por ação 27,26 26,61 26,31 25,30 26,20 25,14 23,04 24,77 25,71 Composição do ROIC EBIT anualizado 4.029.480 345.864 1.240.304 2.147.588 2.747.248 4.144.348 5.058.112 3.160.284 1.243.008 alíquota efetiva de IR 32,8% 48,6% 57,4% 53,2% 39,0% 54,5% 33,2% 42,9% 47,0% Capital investido 15.651.645 15.400.887 15.058.178 14.848.211 14.848.746 14.764.338 14.936.254 16.123.591 17.238.267 ROIC 17,3% 1,2% 3,5% 6,8% 11,3% 12,8% 22,6% 11,2% 3,8% QTDE DE AÇÕES 553.592 553.592 553.592 553.592 553.592 553.591 553.591 553.591 553.591 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 666.115 560.349 689.529 729.292 896.024 1.537.610 1.316.092 1.133.385 874.320 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -530.802 -399.973 -246.380 -381.171 -509.900 -1.272.455 -1.151.674 -940.232 -2.805.420 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -36.130 -508.525 -691.141 -242.515 -268.261 1.647.435 -1.683.893 -498.032 1.823.663
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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