Ferrovia Centro Atlantica - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral - mar/2014 a mar/2016
Quarterly financial analysis - mar/2014 to mar/2016 - Brazilian Company

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Ferrovia Centro Atlantica - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 401.106 407.329 364.746 356.475 433.021 460.572 403.121 384.747 491.634 Custo dos produtos e serviços vendidos -380.776 -391.662 -403.798 -376.545 -418.156 -425.206 -462.554 -418.837 -439.632 Lucro Bruto 20.330 15.667 -39.052 -20.070 14.865 35.366 -59.433 -34.090 52.002 Margem bruta (%) 5,1% 3,8% -10,7% -5,6% 3,4% 7,7% -14,7% -8,9% 10,6% Despesas e receitas operacionais -7.065 -2.511 -9.963 -1.628 14.115 2.506 19.573 -12.571 -5.689 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 13.265 13.156 -49.015 -21.698 28.980 37.872 -39.860 -46.661 46.313 EBITDA 76.184 76.176 19.902 38.936 93.429 107.247 30.057 24.813 117.270 Margem EBITDA (%) 19,0% 18,7% 5,5% 10,9% 21,6% 23,3% 7,5% 6,4% 23,9% Resultado financeiro 2.622 2.949 16.973 7.669 7.586 -142 10.676 -1.839 8.820 Resultado antes de impostos 15.887 16.105 -32.042 -14.029 36.566 37.730 -29.184 -48.500 55.133 Impostos sobre o lucro 0 0 69.361 10.697 -17.437 -11.915 16.726 16.267 -19.356 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 0,0% 0,0% 216,5% 76,2% 47,7% 31,6% 57,3% 33,5% 35,1% Lucro líquido do exercício 15.887 16.105 37.319 -3.332 19.129 25.815 -12.458 -32.233 35.777 Margem líquida (%) 4,0% 4,0% 10,2% -0,9% 4,4% 5,6% -3,1% -8,4% 7,3%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 479.684 499.982 388.960 567.542 589.904 606.170 591.759 608.226 450.238 Disponibilidades 9.693 54.965 36.103 53.214 21.052 66.277 76.614 35.123 7.194 Clientes 314.080 268.096 146.204 326.249 343.162 330.655 269.369 270.523 218.069 Estoques 57.488 66.907 56.929 58.339 60.914 63.029 55.481 59.815 62.092 Tributos a recuperar 26.764 49.935 48.691 37.903 36.084 40.997 105.720 99.508 23.203 Outros ativos circulantes 71.659 60.079 101.033 91.837 128.692 105.212 84.575 143.257 139.680 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.827.235 3.845.507 3.994.078 4.072.889 4.158.193 4.185.414 4.295.251 4.432.561 4.605.998 Realizável a longo prazo 607.659 626.065 720.813 742.533 753.072 755.100 814.212 851.209 935.886 Tributos diferidos 118.130 118.130 0 0 180.751 0 0 208.460 189.104 Impostos a recuperar 12.068 15.780 202.236 208.003 21.888 200.805 209.839 17.540 89.412 Contas a receber 0 0 67.515 70.644 74.134 75.237 81.830 113.506 85.626 Cauções e depósitos 147.748 158.450 170.402 183.682 196.551 199.766 213.023 228.639 259.040 Outros ativos não circulantes 329.713 333.705 280.660 280.204 279.748 279.292 309.520 283.064 312.704 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 3.219.576 3.219.442 3.273.265 3.330.356 3.405.121 3.430.314 3.481.039 3.581.352 3.670.112 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 831.213 758.087 763.415 804.391 800.475 799.812 875.587 876.097 675.579 Intangível 2.388.363 2.461.355 2.509.850 2.525.965 2.604.646 2.630.502 2.605.452 2.705.255 2.994.533 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.306.919 4.345.489 4.383.038 4.640.431 4.748.097 4.791.584 4.887.010 5.040.787 5.056.236
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 371.137 314.250 311.948 368.950 350.239 328.758 372.656 527.782 518.008 Fornecedores 125.505 111.769 130.650 93.799 111.916 105.671 127.064 188.585 174.884 Obrigações sociais e trabalhistas 58.831 67.421 79.271 52.157 59.591 71.746 92.883 58.081 62.699 Obrigações fiscais 25.180 15.367 15.641 15.961 17.806 32.827 20.721 15.528 11.992 Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 41.246 40.328 39.671 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 161.621 119.693 86.386 207.033 160.926 118.514 90.742 225.260 228.762 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.422.453 2.501.805 2.504.337 2.708.060 2.815.308 2.854.461 2.918.053 2.948.937 2.938.383 Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 31.671 22.354 13.224 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 72.469 64.384 63.785 64.853 68.440 52.927 62.301 62.692 61.501 Out. passivos não circulantes 2.349.984 2.437.421 2.440.552 2.643.207 2.746.868 2.801.534 2.824.081 2.863.891 2.863.658 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.513.723 1.529.828 1.567.147 1.563.815 1.582.944 1.608.759 1.596.301 1.564.068 1.599.845 Capital social 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 1.722.966 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -231 -231 -231 -231 -231 -231 0 0 0 Outras reservas de lucros -209.012 -192.907 -155.588 -158.920 -139.791 -113.976 -126.665 -158.898 -123.121 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 4.307.313 4.345.883 4.383.432 4.640.825 4.748.491 4.791.978 4.887.010 5.040.787 5.056.236
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 62.299 28.026 93.937 -93.984 21.326 43.900 41.682 115.746 153.874 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -117.267 -70.204 -115.969 -115.886 -133.508 -81.908 -39.522 -176.350 -167.840 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 46.499 87.450 3.170 203.000 104.000 55.000 0 40.000 0 -8.469 45.272 -18.862 -6.870 -8.182 16.992 2.160 -20.604 -13.966
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-14 46,5 jun-15 104,0 -133,5 21,3 mar-15 203,0 -115,9 -94,0 dez-14 3,2 -116,0 93,9 set-14 87,5 -70,2 28,0 jun-16 -167,8 mar-16 153,9 0,0 -81,9 55,0 dez-15 43,9 115,7 -176,4 -39,5 set-15 0,0 41,7 62,3 -117,3 40,0 Atividades de financiamentoAtividades de investimentosAtividades operacionais
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 491,6 384,7 403,1 460,6 433,0 356,5364,7 407,3401,1 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 439,6 418,8 462,6 425,2418,2 376,5 403,8391,7380,8 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 52,0 -34,1 -59,4 35,4 14,9 -20,1 -39,1 15,7 20,3 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 35 1516 20 52 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 mar-16 -34 jun-16set-14 dez-15 -59 mar-15 set-15jun-15 -20 dez-14 -39 jun-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 30,1 38,9 19,9 24,8 set-14 76,2 jun-15dez-14 set-15 jun-16dez-15 107,2 117,3 mar-16 93,4 76,2 jun-14 mar-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 154 116 4244 21 -94 94 28 62 117 2530 107 93 39 20 7676 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 8,8 -1,8 10,7 -0,1 7,67,7 17,0 2,92,6 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -48,5 -29,2 -14,0 -32,0 16,115,9 55,1 jun-16jun-14 jun-15 mar-16dez-15 36,6 37,7 mar-15 set-15dez-14set-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 35,8 -12,5 25,8 -3,3 37,3 16,115,9 19,1 jun-14 jun-16 -32,2 dez-15 mar-16jun-15mar-15dez-14 set-15set-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 35,78 19,13 37,32 25,82 15,89 -5 35 -35 -30 -15 30 10 40 20 -10 15 5 25 0 -3,33 dez-15dez-14set-14jun-14 16,11 mar-15 jun-15 -32,23 -12,46 mar-16set-15 jun-16 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 10,58 7,68 3,85 5,07 8,22 6,69 3,23 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 jun-14 jun-15 jun-16 -12,13 3,43 mar-15 -6,09-5,63 9,42 dez-15 -9,89 dez-14 mar-16 -13,44 set-15set-14 -14,74 -10,71 -8,86 3,31 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 23,29 21,58 18,7018,99 23,85 7,28 5,60 4,42 10,23 3,953,96 -10,0 -7,5 -5,0 -2,5 0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 set-14 7,46 set-15 10,92 jun-15 -0,93 dez-14 5,46 mar-15 dez-15 -3,09 6,45 jun-14 jun-16mar-16 -8,38 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,68 0,49 0,71 0,310,30 0,36 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 jun-16mar-16dez-15 -0,61 -0,24 mar-15 -0,06 dez-14 set-15jun-15jun-14 set-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,0 7,6 7,4 7,8 7,2 set-15 7,44 jun-15mar-15dez-14set-14jun-14 7,53 7,65 dez-15 7,61 jun-16mar-16 7,59 7,447,46 7,28 7,20 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,01 0,210,20 0,14 0,12 0,17 0,0 0,2 0,4 0,07 jun-15 0,06 set-14jun-14 0,03 dez-14 mar-15 mar-16set-15 jun-16dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,6 0,0 1,8 1,0 1,2 2,0 1,4 1,59 1,68 1,15 1,25 set-14jun-14 mar-16set-15 1,84 mar-15 1,54 dez-14 dez-15 1,59 0,87 jun-15 1,29 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,75 1,04 1,44 1,65 1,51 1,38 1,06 1,38 1,14 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 set-15jun-14 mar-16mar-15 jun-16dez-15jun-15dez-14set-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,6 0,4 mar-16dez-14 0,39 set-14 0,40 0,42 dez-15 0,43 jun-15 jun-16 0,42 set-15 0,43 mar-15 0,43 0,40 0,39 jun-14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,010,07 0,210,20 0,06 0,140,12 0,17 0,03 0,87 1,15 1,59 1,84 1,68 1,54 1,25 1,59 1,29 1,65 1,06 1,14 1,38 0,400,420,430,430,420,430,390,400,39 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 jun-16jun-15 dez-15 0,75 1,04 mar-16 1,44 set-15dez-14 mar-15 1,51 jun-14 1,38 set-14 Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,39 0,31 0,33 0,38 0,36 0,31 0,33 0,370,37 0,0 0,2 0,4 jun-14 jun-16mar-15 jun-15set-14 dez-14 mar-16set-15 dez-15 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 53 63 73 000000 46 28 -4 -66 -21 -53 -36 -55 -10 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 3,20 3,85 4,37 0,000,000,000,000,00 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 jun-14 0,00 jun-16mar-15dez-14 dez-15set-15 mar-16jun-15set-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 2,16 3,42 1,48 2,83 1,63 3,5 3,0 2,5 1,5 2,0 1,0 0,5 0,0 -0,5 -3,0 -2,5 -1,0 dez-14set-14 jun-16mar-16jun-15 set-15 -1,03 -2,60 dez-15jun-14 -0,30 mar-15 1,49 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 8,95 4,83 6,42 9,53 4,20 0 -2 -10 8 10 6 2 4 -8 -8,24 jun-14 dez-14 set-15jun-15mar-15 jun-16 -0,85 -3,12 set-14 mar-16dez-15 4,21 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 3,29 2,85 1,711,61 -2 -1 1 2 7 -3 3 -4 0 dez-15 mar-16 1,58 set-15 -3,38 jun-15mar-15dez-14 -1,86 -0,61 jun-16 6,85 jun-14 set-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 3.700 3.300 3.350 3.450 3.550 3.400 3.600 3.650 3.500 set-14 3.650,91 jun-16dez-14 jun-15 mar-16 3.653,11 3.549,73 3.332,19 3.394,95 mar-15 3.665,89 set-15 dez-15 3.334,32 jun-14 3.632,59 3.287,25 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 1.604.424 1.629.316 1.458.984 1.425.900 1.732.084 1.842.288 1.612.484 1.538.988 1.966.536 Ativo total 4.306.919 4.345.489 4.383.038 4.640.431 4.748.097 4.791.584 4.887.010 5.040.787 5.056.236 Giro dos Ativos 0,37 0,37 0,33 0,31 0,36 0,38 0,33 0,31 0,39 Margem Bruta (%) 5,1% 3,8% -10,7% -5,6% 3,4% 7,7% -14,7% -8,9% 10,6% Margem EBITDA (%) 19,0% 18,7% 5,5% 10,9% 21,6% 23,3% 7,5% 6,4% 23,9% Margem EBIT (%) 3,3% 3,2% -13,4% -6,1% 6,7% 8,2% -9,9% -12,1% 9,4% Margem Líquida (%) 4,0% 4,0% 10,2% -0,9% 4,4% 5,6% -3,1% -8,4% 7,3% EBIT/ Ativo 1,2% 1,2% -4,5% -1,9% 2,4% 3,2% -3,3% -3,7% 3,7% ROE 4,2% 4,2% 9,5% -0,9% 4,8% 6,4% -3,1% -8,2% 8,9% ROA 1,5% 1,5% 3,4% -0,3% 1,6% 2,2% -1,0% -2,6% 2,8% Liquidez imediata 0,03 0,17 0,12 0,14 0,06 0,20 0,21 0,07 0,01 Liquidez corrente 1,29 1,59 1,25 1,54 1,68 1,84 1,59 1,15 0,87 Liquidez seca 1,14 1,38 1,06 1,38 1,51 1,65 1,44 1,04 0,75 Liquidez geral 0,39 0,40 0,39 0,43 0,42 0,43 0,43 0,42 0,40 Dívida bruta - - - - - - 72.917 62.682 52.895 Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - 0,61 0,63 0,11 Dívida líquida 9.693- 54.965- 36.103- 53.214- 21.052- 66.277- 3.697- 27.559 45.701 Dívida líquida/ EBITDA 0,03- 0,18- 0,45- 0,34- 0,06- 0,15- 0,03- 0,28 0,10 Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,4% 3,9% 3,2% Fluxo de caixa operacional 62.299 28.026 93.937 93.984- 21.326 43.900 41.682 115.746 153.874 Lucro por ação 0,30 0,31 0,71 0,06- 0,36 0,49 0,24- 0,61- 0,68 Valor patrimonial por ação 7,20 7,28 7,46 7,44 7,53 7,65 7,59 7,44 7,61 Composição do ROIC EBIT anualizado 53.060 52.624 196.060- 86.792- 115.920 151.488 159.440- 186.644- 185.252 alíquota efetiva de IR 0,0% 0,0% 216,5% 76,2% 47,7% 31,6% 57,3% 33,5% 35,1% Capital investido 3.287.248 3.334.320 3.332.192 3.394.954 3.549.734 3.632.592 3.653.112 3.665.888 3.650.910 ROIC 1,6% 1,6% 6,9% -0,6% 1,7% 2,9% -1,9% -3,4% 3,3% QTDE DE AÇÕES 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 210.198 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 62.299 28.026 93.937 -93.984 21.326 43.900 41.682 115.746 153.874 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -117.267 -70.204 -115.969 -115.886 -133.508 -81.908 -39.522 -176.350 -167.840 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 46.499 87.450 3.170 203.000 104.000 55.000 0 40.000 0
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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