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Análise Financeira - Enersul - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Enersul - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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  1. 1. Energisa – Mato Grosso do Sul S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Enersul A Energisa Mato Grosso do Sul – Distribuidora de Energia S.A. nova razão social da Empresa Energética de Mato Grosso do Sul S.A. - ENERSUL é uma sociedade por ações de capital aberto, brasileira, com sede na cidade de Campo Grande – MS, controlada pela Rede Energia S.A. em “Recuperação Judicial”. Atua na área de distribuição de energia elétrica em sua área de concessão legal que abrange 328.335 km², 92% da área total do Estado do Mato Grosso do Sul, atendendo 970.677 consumidores em 74 municípios, tendo suas atividades regulamentadas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL, vinculada ao Ministério de Minas e Energia - MME. A Companhia obteve registro de Companhia aberta na CVM em 28 de agosto de 1981.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.334.601 1.517.353 1.463.120 1.663.525 2.031.746 Custo dos produtos e serviços vendidos -938.011 -1.157.076 -1.155.616 -1.339.738 -1.676.589 Lucro Bruto 396.590 360.277 307.504 323.787 355.157 Margem bruta (%) 29,7% 23,7% 21,0% 19,5% 17,5% Despesas e receitas operacionais -109.651 -260.390 -291.760 -214.475 -153.261 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 286.939 99.887 15.744 109.312 201.896 EBITDA 357.740 183.099 87.320 177.397 271.102 Margem EBITDA (%) 26,8% 12,1% 6,0% 10,7% 13,3% Resultado financeiro -72.279 -109.325 -41.508 -57.916 -36.545 Receitas financeiras 97.282 147.933 172.682 150.534 144.858 Despesas financeiras -169.561 -257.258 -214.190 -208.450 -181.403 Resultado antes de impostos 214.660 -9.438 -25.764 51.396 165.351 Impostos sobre o lucro -62.865 -6.957 4.695 -17.948 -55.791 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 29,3% -73,7% 18,2% 34,9% 33,7% Lucro líquido do exercício 151.795 -16.395 -21.069 33.448 109.560 Margem líquida (%) 11,4% -1,1% -1,4% 2,0% 5,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 536.175 507.245 460.785 705.086 988.331 Disponibilidades 116.142 65.928 83.000 325.065 294.175 Clientes 322.182 332.706 264.927 274.529 408.282 Estoques 5.364 5.755 4.657 4.125 3.452 Tributos a recuperar 29.521 34.233 38.000 34.189 42.406 Outros ativos circulantes 62.966 68.623 70.201 67.178 240.016 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.346.271 1.524.929 1.416.724 1.628.924 1.609.072 Realizável a longo prazo 525.392 704.046 612.641 802.575 792.127 Tributos diferidos 205.980 225.083 230.461 168.315 139.527 Contas a receber 39.949 47.233 47.479 40.202 36.117 Cauções e depósitos 98.107 109.864 41.804 53.512 68.120 Ativo financeiro da concessão 158.046 227.217 259.774 318.859 0 Outros ativos não circulantes 23.310 94.649 33.123 221.687 548.363 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 820.879 820.883 804.083 826.349 816.945 Investimentos 1.056 740 698 654 610 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 819.823 820.143 803.385 825.695 816.335 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.882.446 2.032.174 1.877.509 2.334.010 2.597.403
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 423.346 475.744 503.345 472.684 656.331 Fornecedores 111.257 124.524 117.981 162.480 212.259 Obrigações sociais e trabalhistas 17.450 20.602 20.148 2.658 2.671 Obrigações fiscais 80.822 74.356 65.568 48.656 70.694 Empréstimos e Financiamentos 110.951 132.245 139.357 122.662 131.099 Dividendos a pagar 21.719 40.070 40.070 7.944 0 Outras obrigações 81.147 83.947 120.221 128.284 239.608 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 670.855 868.929 708.083 1.107.247 1.137.483 Empréstimos e Financiamentos - LP 546.945 481.645 379.238 727.899 889.775 Impostos diferidos 4.615 17.375 16.453 0 0 Provisões 64.964 168.923 136.354 191.969 206.239 Out. passivos não circulantes 54.331 200.986 176.038 187.379 41.469 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 788.245 687.501 666.081 754.079 803.589 Capital social 533.468 533.468 533.468 595.649 595.649 Reserva legal 31.611 31.611 14.370 16.043 21.521 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 -351 -38 -59 Outras reservas de lucros 223.166 122.422 118.594 142.425 186.478 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 1.882.446 2.032.174 1.877.509 2.334.010 2.597.403
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.031,7 1.663,5 1.463,11.517,4 1.334,6 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 1.676,6 1.339,7 1.155,61.157,1 938,0 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 355,2 323,8 307,5 360,3 396,6 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 330 340 360 350 400 380 0 370 390 310 320 360 dez-13 dez-14 397 dez-11 dez-12 324 308 dez-15 355 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 271,1 177,4 87,3 183,1 357,7 dez-12 dez-13dez-11 dez-14 dez-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 358 183 177 258 169 258 179 156 87 271 0 100 200 300 400 500 600 700 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 Fluxo de caixa operacional EBITDA EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -36,5 -57,9 -41,5 -109,3 -72,3 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 165,4 51,4 -25,8 -9,4 214,7 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 109,6 33,4 -21,1-16,4 151,8 dez-14dez-11 dez-12 dez-13 dez-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 33,45 160 130 140 -30 10 -10 20 150 -20 0 30 120 110 dez-11 dez-15 109,56 -21,07 dez-14dez-13dez-12 151,79 -16,40 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 1,74 0,53 -0,36 2,60 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 dez-15dez-13dez-11 dez-14dez-12 -0,28 Evolução do lucro por ação 20 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 0,0 13,4 12,4 12,6 13,0 13,6 12,0 11,8 12,2 12,8 11,6 11,4 13,2 11,95 dez-13 11,40 12,73 dez-15dez-11 13,49 11,76 dez-12 dez-14 Evolução do valor patrimonial por ação 21 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,45 0,14 0,27 0,4 0,2 0,8 0,0 dez-12 dez-13 0,69 0,16 dez-14dez-11 dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,4 1,0 0,0 1,6 1,2 1,51 dez-15dez-14 0,92 dez-11 1,49 dez-13 1,07 1,27 dez-12 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 2,0 1,5 1,0 0,0 dez-15 1,05 dez-11 dez-13 0,91 dez-14 1,48 dez-12 1,25 1,50 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,0 0,0 0,99 dez-15dez-12 0,90 0,89 dez-11 dez-14 0,97 0,95 dez-13 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,97 0,90 0,89 0,95 1,25 1,05 0,91 1,48 1,27 1,07 0,92 1,49 0,99 1,50 1,51 0,450,69 0,27 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 dez-15 0,14 dez-14dez-13 0,16 dez-12dez-11 Liquidez Seca Liquidez GeralLiquidez CorrenteLiquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 26 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,8 dez-15dez-14 0,71 0,78 dez-13dez-12 0,75 0,71 dez-11 0,78 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 1.021 851 519 614 658 727 525 436 548542 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 48 46 47 53 45 52 54 0 44 55 50 49 51 56 dez-13 53,01 dez-12 45,49 43,78 55,95 47,17 dez-14dez-11 dez-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 4,22 1,43 -1,12 1,5 1,0 0,0 -1,0 8,0 0,5 8,5 -1,5 -0,5 3,0 3,5 4,0 2,5 2,0 dez-14 -0,81 dez-13 dez-15 8,06 dez-12dez-11 Retorno sobre o ativo total 30 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 4,44 14 16 18 -2 2 4 20 0 -4 -2,38 dez-15 -3,16 dez-12 19,26 dez-14dez-13dez-11 13,63 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 9,49 5,86 13,21 12 10 0 8 4 6 2 30 32 dez-15dez-13dez-11 dez-14dez-12 30,02 1,07 ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 1.500 1.300 1.400 700 1.000 0 1.100 900 800 1.200 dez-14dez-12 1.408,90 1.313,63 dez-11 675,86 1.208,64 dez-15dez-13 1.214,63 ROIC – (Capital investido) 33 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.334.601 1.517.353 1.463.120 1.663.525 2.031.746 Ativo total 1.882.446 2.032.174 1.877.509 2.334.010 2.597.403 Giro dos Ativos 0,71 0,75 0,78 0,71 0,78 Margem Bruta (%) 29,7% 23,7% 21,0% 19,5% 17,5% Margem EBITDA (%) 26,8% 12,1% 6,0% 10,7% 13,3% Margem EBIT (%) 21,5% 6,6% 1,1% 6,6% 9,9% Margem Líquida (%) 11,4% -1,1% -1,4% 2,0% 5,4% EBIT/ Ativo 15,2% 4,9% 0,8% 4,7% 7,8% ROE 19,3% -2,4% -3,2% 4,4% 13,6% ROA 8,1% -0,8% -1,1% 1,4% 4,2% Liquidez imediata 0,27 0,14 0,16 0,69 0,45 Liquidez corrente 1,27 1,07 0,92 1,49 1,51 Liquidez seca 1,25 1,05 0,91 1,48 1,50 Liquidez geral 0,97 0,90 0,89 0,95 0,99 Dívida bruta 657.896 613.890 518.595 850.561 1.020.874 Dívida bruta/ patrimônio 0,83 0,89 0,78 1,13 1,27 Dívida Bruta/ EBITDA 1,84 3,35 5,94 4,79 3,77 Dívida líquida 541.754 547.962 435.595 525.496 726.699 Dívida líquida/ EBITDA 1,51 2,99 4,99 2,96 2,68 Dívida/ Patrimônio 45,5% 47,2% 43,8% 53,0% 56,0% Fluxo de caixa operacional 257.952 168.920 257.999 179.441 156.250 Lucro por ação 2,60 0,28- 0,36- 0,53 1,74 Valor patrimonial por ação 13,49 11,76 11,40 11,95 12,73 Composição do ROIC EBIT 286.939 99.887 15.744 109.312 201.896 alíquota efetiva de IR 29,3% -73,7% 18,2% 34,9% 33,7% Capital investido 675.859 1.313.626 1.208.640 1.214.633 1.408.904 ROIC 30,0% 13,2% 1,1% 5,9% 9,5% QTDE DE AÇÕES 58.441 58.441 58.441 63.116 63.116
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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