Embraer - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Embraer - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 3.928.491 2.827.332 5.251.296 3.068.291 4.661.469 4.577.279 7.994.732 5.048.529 4.771.568 Custo dos produtos e serviços vendidos -3.069.133 -2.274.821 -4.338.233 -2.348.803 -3.777.480 -3.773.517 -6.645.558 -4.040.218 -3.778.765 Lucro Bruto 859.358 552.511 913.063 719.488 883.989 803.762 1.349.174 1.008.311 992.803 Margem bruta (%) 21,9% 19,5% 17,4% 23,4% 19,0% 17,6% 16,9% 20,0% 20,8% Despesas e receitas operacionais -442.496 -395.564 -398.457 -490.497 -567.756 -496.488 -1.098.605 -683.345 -1.425.024 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 416.862 156.947 514.606 228.991 316.233 307.274 250.569 324.966 -432.221 EBITDA 583.037 311.237 731.626 428.993 548.242 570.269 628.881 643.790 -153.006 Margem EBITDA (%) 14,8% 11,0% 13,9% 14,0% 11,8% 12,5% 7,9% 12,8% -3,2% Resultado financeiro 3.851 7.596 -120.297 -66.059 155.194 -90.040 -270 -45.488 33.696 Resultado antes de impostos 420.713 164.543 394.309 162.932 471.427 217.234 250.299 279.478 -398.525 Impostos sobre o lucro -93.482 -178.661 -143.636 -350.921 -65.916 -589.734 186.287 114.462 53.850 Minoritários -7.347 -10.213 -8.842 -8.138 -5.870 -15.236 -10.763 -8.249 7.430 Alíquota efetiva de IR (%) 22,2% 108,6% 36,4% 215,4% 14,0% 271,5% -74,4% -41,0% 13,5% Lucro líquido do exercício 319.884 -24.331 241.831 -196.127 399.641 -387.736 425.823 385.691 -337.245 Margem líquida (%) 8,1% -0,9% 4,6% -6,4% 8,6% -8,5% 5,3% 7,6% -7,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 13.040.295 14.669.857 15.434.358 17.860.136 21.183.829 25.343.243 25.035.864 23.307.851 21.092.104 Disponibilidades 5.061.849 5.015.652 6.437.798 5.800.049 9.365.827 9.846.708 10.886.976 9.564.191 7.367.956 Clientes 1.847.239 2.005.509 1.910.943 2.486.143 2.684.210 3.358.504 3.452.044 3.220.111 3.071.349 Estoques 5.372.845 6.781.972 6.388.910 8.648.940 8.190.096 10.976.484 9.037.943 8.916.249 8.729.271 Tributos a recuperar 489.733 507.655 421.164 574.553 620.273 712.426 772.172 613.366 890.511 Outros ativos circulantes 268.629 359.069 275.543 350.451 323.423 449.121 886.729 993.934 1.033.017 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 9.750.855 10.953.130 12.219.242 14.751.115 14.440.013 19.534.108 20.531.046 18.692.520 17.222.905 Realizável a longo prazo 2.832.864 3.155.296 3.488.084 4.252.517 4.129.338 6.134.038 7.122.002 6.362.335 5.724.757 Tributos diferidos 17.169 21.227 21.585 27.529 3.667 4.311 17.385 8.099 14.530 Impostos a recuperar 118.085 145.965 135.049 148.015 163.883 175.540 186.629 202.341 210.423 Contas a receber 1.063.216 1.177.167 1.271.113 1.523.326 1.427.176 1.858.666 1.419.839 1.115.536 896.273 Cauções e depósitos 1.246.244 1.402.525 1.545.852 1.884.255 1.808.072 2.304.923 2.254.072 2.056.931 1.874.599 Outros ativos não circulantes 388.150 408.412 514.485 669.392 726.540 1.790.598 3.244.077 2.979.428 2.728.932 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 6.917.991 7.797.834 8.731.158 10.498.598 10.310.675 13.400.070 13.409.044 12.330.185 11.498.148 Investimentos 11 1.236 1.070 767 1.191 1.526 4.853 9.593 9.369 Imobilizado 4.442.788 4.952.592 5.381.011 6.433.013 6.286.411 8.040.995 7.916.496 7.371.320 6.679.834 Intangível 2.475.192 2.844.006 3.349.077 4.064.818 4.023.073 5.357.549 5.487.695 4.949.272 4.808.945 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 22.791.150 25.622.987 27.653.600 32.611.251 35.623.842 44.877.351 45.566.910 42.000.371 38.315.009
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 6.168.971 7.234.695 6.781.058 8.671.026 8.756.592 11.095.504 12.029.013 12.012.621 11.558.129 Fornecedores 1.950.278 2.316.254 2.604.594 3.261.670 3.004.530 3.907.583 4.041.176 3.520.647 3.428.847 Obrigações sociais e trabalhistas 9.009 9.723 10.234 32.161 32.632 34.179 35.828 37.063 37.388 Obrigações fiscais 541.756 467.824 390.128 381.347 530.504 431.580 776.488 663.848 730.635 Empréstimos e Financiamentos 230.811 258.387 265.443 875.051 1.100.403 1.307.309 895.894 1.835.228 1.552.199 Dividendos a pagar 32.418 32.394 99.124 47.333 31.237 31.228 10.574 37.921 31.281 Outras obrigações 3.404.699 4.150.113 3.411.535 4.073.464 4.057.286 5.383.625 6.269.053 5.917.914 5.777.779 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 8.093.761 9.011.096 10.607.056 11.840.354 14.751.864 18.805.165 18.529.227 15.945.187 14.499.331 Empréstimos e Financiamentos - LP 5.962.375 6.542.034 7.458.928 8.065.573 11.084.866 13.738.323 14.392.345 12.568.693 11.464.983 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 418.760 427.490 406.956 427.308 411.027 457.137 425.203 418.427 392.614 Out. passivos não circulantes 1.712.626 2.041.572 2.741.172 3.347.473 3.255.971 4.609.705 3.711.679 2.958.067 2.641.734 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.304.520 9.127.923 9.999.969 11.780.168 11.793.195 14.550.288 14.610.956 13.699.142 11.956.508 Capital social 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 4.789.617 Reserva legal 312.548 312.548 352.352 352.352 352.352 352.352 364.432 364.432 364.432 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 25.454 0 0 Outros resultados abrangentes -232.778 637.767 1.367.087 3.361.999 2.999.910 6.166.014 5.797.456 4.557.106 3.226.351 Outras reservas de lucros 3.435.133 3.387.991 3.490.913 3.276.200 3.651.316 3.242.305 3.633.997 3.987.987 3.576.108 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 223.898 249.273 265.517 319.703 322.191 426.394 397.714 343.421 301.041 PASSIVO TOTAL 22.791.150 25.622.987 27.653.600 32.611.251 35.623.842 44.877.351 45.566.910 42.000.371 38.315.009
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 313.429 50.289 1.634.191 -998.247 1.052.465 498.109 3.080.436 -689.775 -1.298.590 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -365.080 -419.649 -495.121 -430.867 -529.971 -1.518.400 -2.677.894 -836.732 -771.423 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 247.682 205.390 528.748 294.659 3.342.798 1.504.248 288.235 44.094 -976.986 196.031 -163.970 1.667.818 -1.134.455 3.865.292 483.957 690.777 -1.482.413 -3.046.999
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 247,7 jun-15 3.342,8 -530,0 1.052,5 mar-15 294,7 -430,9 -998,2 dez-14 528,7 -495,1 1.634,2 set-14 205,4 -419,6 50,3 44,1 jun-16 -771,4 mar-16 -1.298,6 -977,0 -1.518,4 1.504,2 dez-15 498,1 -689,8 -836,7 -2.677,9 set-15 288,2 3.080,4 jun-14 313,4 -365,1 Atividades de financiamentoAtividades de investimentosAtividades operacionais
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 4.771,6 5.048,5 7.994,7 4.577,34.661,5 3.068,3 5.251,3 2.827,3 3.928,5 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 3.778,8 4.040,2 6.645,6 3.773,53.777,5 2.348,8 4.338,2 2.274,8 3.069,1 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 992,81.008,3 1.349,2 803,8 884,0 719,5 913,1 552,5 859,4 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 884 719 859 993 1.349 913 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200 1.300 1.400 mar-16 1.008 jun-16set-14 dez-15mar-15 set-15jun-15 804 dez-14 553 jun-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -153,0 628,9 429,0 set-14 643,8 583,0 jun-16set-15 mar-16dez-14 548,2 731,6 dez-15 311,2 jun-14 jun-15mar-15 570,3 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -1.299 -690 3.080 498 1.052 -998 1.634 50 313 -153 644629570548429 732 311 583 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 33,7 -45,5 -0,3 -90,0 155,2 -66,1 -120,3 7,63,9 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 279,5 250,3 217,2 471,4 162,9 394,3 164,5 420,7 -398,5 jun-16jun-14 jun-15 mar-16dez-15mar-15 set-15dez-14set-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -337,2 -387,7 -196,1 -24,3 319,9 jun-14 jun-16 385,7 dez-15 425,8 mar-16jun-15mar-15 399,6 dez-14 set-15 241,8 set-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 400 300 0 -300 250 -400 -100 -50 -150 -250 -200 -350 350 450 mar-16 -337,25 -196,13 399,64 jun-16 425,82 385,69 jun-15mar-15set-14 241,83 -24,33 319,88 set-15 -387,74 jun-14 dez-14 dez-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 20,81 19,97 16,8817,56 18,96 23,45 17,39 19,54 21,88 6,44 3,13 6,716,787,46 9,80 5,55 10,61 -10,0 -7,5 -5,0 -2,5 0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 jun-14 jun-15 jun-16mar-15 -9,06 dez-15dez-14 mar-16set-15set-14 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 12,75 7,87 12,46 11,76 13,9813,93 11,01 14,84 7,64 5,33 8,57 4,61 8,14 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 set-14 set-15 -8,47 jun-15 -6,39 dez-14 -0,86 mar-15 dez-15jun-14 jun-16 -7,07 -3,21 mar-16 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 2,08 2,302,16 1,31 1,73 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 jun-16 -1,82 mar-16 -2,09 dez-15mar-15 -1,06 dez-14 set-15jun-15 -0,13 jun-14 set-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 12 15 17 16 14 11 13 20 0 19 18 19,73 12,33 mar-16 jun-16 16,15 dez-15 19,65 15,93 jun-14 dez-14 mar-15 jun-15set-14 18,50 set-15 11,22 13,50 15,91 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,64 0,910,89 1,07 0,95 0,69 0,82 0,80 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 jun-15 0,67 set-14jun-14 dez-14 mar-15 mar-16set-15 jun-16dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,8 0,0 2,0 2,2 2,4 2,6 jun-15 2,08 jun-16 2,42 1,94 2,28 set-14jun-14 mar-16set-15 2,28 mar-15 2,06 dez-14 dez-15 2,03 1,82 2,11 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,07 1,20 1,331,29 1,48 1,33 1,09 1,24 0,0 0,5 1,0 1,5 set-15jun-14 1,06 mar-16mar-15 jun-16dez-15jun-15dez-14set-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,2 mar-16dez-14 1,09 set-14 1,10 1,06 dez-15 1,05 jun-15 jun-16 1,08 set-15 1,05 mar-15 1,08 1,03 1,11 jun-14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,64 0,80 1,07 0,670,69 0,82 1,82 1,94 2,08 2,28 2,42 2,06 2,28 2,03 2,11 1,07 1,20 1,331,29 1,48 1,06 1,33 1,09 1,24 1,031,051,051,081,081,091,10 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 0,89 jun-16jun-15 0,91 dez-15 1,06 mar-16set-15dez-14 mar-15 0,95 jun-14 1,11 set-14 Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,500,48 0,70 0,52 0,76 0,69 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 0,44 jun-14 jun-16mar-15 jun-15set-14 dez-14 mar-16set-15 dez-15 0,41 0,38 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 13.017 14.404 15.28815.046 12.185 8.941 7.724 6.800 6.193 5.649 4.8404.401 5.199 2.8193.141 1.2871.785 1.131 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 52,1251,2551,1350,8450,82 43,1543,5842,6942,72 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 dez-15 jun-16set-15set-14 jun-15 mar-16jun-14 mar-15dez-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 3,5 -2,0 0,0 -1,5 -4,0 4,0 6,0 -3,5 -2,5 -1,0 -0,5 -3,0 4,5 5,0 5,5 mar-15 5,56 set-14 jun-16 -2,60 jun-14 -0,40 3,63 mar-16 -3,36 4,69 dez-14 jun-15 -3,85 set-15 3,77 3,52 dez-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -4 0 16 -2 -8 -6 14 -10 12 10 -12 jun-15 13,55 11,66 set-14 mar-16 -11,28 -10,66 dez-15 11,26 -6,66 9,67 set-15dez-14 15,41 jun-14 -1,07 mar-15 jun-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 11,32 9,83 7,42 11,99 14,65 -10 10 6 -8 8 2 0 -14 12 -12 14 4 16 -8,09 set-14 jun-16jun-14 set-15 -0,55 mar-16dez-15 -9,59 -12,53 mar-15 jun-15dez-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 14.000 15.000 16.000 18.000 13.000 9.000 10.000 11.000 12.000 0 17.000 16.821,68 set-14 15.591,01 dez-14 jun-15 mar-16 8.853,30 jun-16 9.749,41 dez-15 16.184,88 set-15jun-14 13.060,64 10.909,68 14.656,88 17.787,51 mar-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada15.713.964 11.309.328 21.005.184 12.273.164 18.645.876 18.309.116 31.978.928 20.194.116 19.086.272 Ativo total 22.791.150 25.622.987 27.653.600 32.611.251 35.623.842 44.877.351 45.566.910 42.000.371 38.315.009 Giro dos Ativos 0,69 0,44 0,76 0,38 0,52 0,41 0,70 0,48 0,50 Margem Bruta (%) 21,9% 19,5% 17,4% 23,4% 19,0% 17,6% 16,9% 20,0% 20,8% Margem EBITDA (%) 14,8% 11,0% 13,9% 14,0% 11,8% 12,5% 7,9% 12,8% -3,2% Margem EBIT (%) 10,6% 5,6% 9,8% 7,5% 6,8% 6,7% 3,1% 6,4% -9,1% Margem Líquida (%) 8,1% -0,9% 4,6% -6,4% 8,6% -8,5% 5,3% 7,6% -7,1% EBIT/ Ativo 7,3% 2,5% 7,4% 2,8% 3,6% 2,7% 2,2% 3,1% -4,5% ROE 15,4% -1,1% 9,7% -6,7% 13,6% -10,7% 11,7% 11,3% -11,3% ROA 5,6% -0,4% 3,6% -2,6% 4,7% -3,9% 3,8% 3,5% -3,4% Liquidez imediata 0,82 0,69 0,95 0,67 1,07 0,89 0,91 0,80 0,64 Liquidez corrente 2,11 2,03 2,28 2,06 2,42 2,28 2,08 1,94 1,82 Liquidez seca 1,24 1,09 1,33 1,06 1,48 1,29 1,33 1,20 1,07 Liquidez geral 1,11 1,10 1,09 1,08 1,08 1,05 1,05 1,06 1,03 Dívida bruta 6.193.186 6.800.421 7.724.371 8.940.624 12.185.269 15.045.632 15.288.239 14.403.921 13.017.182 Dívida Bruta/ EBITDA 2,66 5,46 2,64 5,21 5,56 6,60 6,08 5,59 21,27- Dívida líquida 1.131.337 1.784.769 1.286.573 3.140.575 2.819.442 5.198.924 4.401.263 4.839.730 5.649.226 Dívida líquida/ EBITDA 0,49 1,43 0,44 1,83 1,29 2,28 1,75 1,88 9,23- Dívida/ Patrimônio 42,7% 42,7% 43,6% 43,1% 50,8% 50,8% 51,1% 51,3% 52,1% Fluxo de caixa operacional 313.429 50.289 1.634.191 998.247- 1.052.465 498.109 3.080.436 689.775- 1.298.590- Lucro por ação 1,73 0,13- 1,31 1,06- 2,16 2,09- 2,30 2,08 1,82- Valor patrimonial por ação 11,22 12,33 13,50 15,91 15,93 19,65 19,73 18,50 16,15 Composição do ROIC EBIT anualizado 1.667.448 627.788 2.058.424 915.964 1.264.932 1.229.096 1.002.276 1.299.864 1.728.884- alíquota efetiva de IR 22,2% 108,6% 36,4% 215,4% 14,0% 271,5% -74,4% -41,0% 13,5% Capital investido 8.853.300 9.749.410 10.909.676 13.060.635 14.656.884 16.821.682 17.787.513 16.184.880 15.591.010 ROIC 14,6% -0,6% 12,0% -8,1% 7,4% -12,5% 9,8% 11,3% -9,6% QTDE DE AÇÕES 740.465 740.465 740.465 740.465 740.465 740.465 740.465 740.465 740.465 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 313.429 50.289 1.634.191 -998.247 1.052.465 498.109 3.080.436 -689.775 -1.298.590 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -365.080 -419.649 -495.121 -430.867 -529.971 -1.518.400 -2.677.894 -836.732 -771.423 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 247.682 205.390 528.748 294.659 3.342.798 1.504.248 288.235 44.094 -976.986
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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