Ecorodovias - anual

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Análise Financeira - Ecorodovias - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Ecorodovias - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Ecorodovias - anual

  1. 1. Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Ecorodovias EcoRodovias Concessões e Serviços S.A. tem por objetivo participar em outras companhias, na qualidade de sócia ou acionista, além de prestar serviços: administrativos, financeiros, de recursos humanos, de tecnologia da informação, de engenharia e de compras corporativas. As ações da Companhia não são negociadas em Bolsa de Valores. Abaixo as principais empresas que compõem a Ecorodovias: CONTROLADAS DIRETAS Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. Concessionária das Rodovias Ayrton Senna e Carvalho Pinto S.A. – Ecopistas Concessionária Ecovia Caminho do Mar S.A. Rodovia das Cataratas S.A. - Ecocataratas Empresa Concessionária de Rodovias do Sul S.A. – Ecosul ECO101 Concessionária de Rodovias S.A Concessionária Ponte Rio-Niterói S.A. Ecoponte
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.372.706 1.719.427 2.067.554 2.214.482 2.153.113 Custo dos produtos e serviços vendidos -592.648 -785.703 -1.063.086 -1.232.556 -1.067.554 Lucro Bruto 780.058 933.724 1.004.468 981.926 1.085.559 Margem bruta (%) 56,8% 54,3% 48,6% 44,3% 50,4% Despesas e receitas operacionais -54.986 -89.201 -83.441 -80.889 -93.570 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 725.072 844.523 921.027 901.037 991.989 EBITDA 831.806 1.000.538 1.114.716 1.149.703 1.264.775 Margem EBITDA (%) 60,6% 58,2% 53,9% 51,9% 58,7% Resultado financeiro -169.546 -187.653 -241.238 -279.044 -406.676 Receitas financeiras 68.232 36.394 64.063 84.732 97.418 Despesas financeiras -237.778 -224.047 -305.301 -363.776 -504.094 Resultado antes de impostos 555.526 656.870 679.789 621.993 585.313 Impostos sobre o lucro -181.944 -215.172 -230.716 -219.837 -197.400 Minoritários -4.549 -5.267 -6.469 -5.563 -6.916 Alíquota efetiva de IR (%) 32,8% 32,8% 33,9% 35,3% 33,7% Lucro líquido do exercício 369.033 436.431 442.604 396.593 380.997 Margem líquida (%) 26,9% 25,4% 21,4% 17,9% 17,7%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 567.177 218.667 921.800 725.124 905.372 Disponibilidades 431.943 68.126 708.896 505.233 664.295 Clientes 66.325 93.859 104.852 111.170 131.390 Estoques 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 10.374 13.583 15.832 23.218 25.686 Outros ativos circulantes 58.535 43.099 92.220 85.503 84.001 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.196.968 2.786.095 3.128.030 3.502.550 4.348.503 Realizável a longo prazo 133.080 135.154 155.463 183.871 482.480 Tributos diferidos 20.329 50.005 129.905 125.626 136.297 Contas a receber 0 20.574 0 0 1.877 Cauções e depósitos 6.640 13.283 15.075 58.005 81.043 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 106.111 51.292 10.483 240 263.263 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 2.063.888 2.650.941 2.972.567 3.318.679 3.866.023 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 89.285 122.680 137.071 146.579 156.920 Intangível 1.974.603 2.528.261 2.835.496 3.172.100 3.709.103 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.764.145 3.004.762 4.049.830 4.227.674 5.253.875
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 801.196 582.408 644.314 374.396 1.267.576 Fornecedores 32.184 45.159 57.509 59.682 54.224 Obrigações sociais e trabalhistas 14.243 21.411 26.896 34.009 42.126 Obrigações fiscais 14.469 17.343 20.807 20.159 25.900 Empréstimos e Financiamentos 513.314 358.727 412.047 114.083 989.982 Dividendos a pagar 132.638 1.722 26 26 26 Outras obrigações 94.348 138.046 127.029 146.437 155.318 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.102.566 1.643.034 2.598.725 3.045.407 3.090.285 Empréstimos e Financiamentos - LP 934.977 1.391.336 2.310.625 2.736.388 2.708.271 Impostos diferidos 21.354 20.658 36.683 26.348 21.388 Provisões 87.202 163.535 195.590 232.195 312.395 Out. passivos não circulantes 59.033 67.505 55.827 50.476 48.231 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 860.383 779.320 806.791 807.871 896.014 Capital social 391.283 696.715 696.715 696.715 696.715 Reserva legal 34.892 56.713 78.843 98.673 117.723 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 434.208 25.892 31.233 12.483 81.576 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 3.042 3.205 3.311 2.694 55.979 PASSIVO TOTAL 2.764.145 3.004.762 4.049.830 4.227.674 5.253.875
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -574,5 277,6 973,6 2.013 -558,2 2.014 -602,8 546,9 -639,5 613,4 921,3 2.012 -175,7 2.011 -192,1 -337,8 -276,3 2.015 1.052,8 -617,4 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 2.153,1 2.214,5 2.067,6 1.719,4 1.372,7 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 1.067,6 1.232,6 1.063,1 785,7 592,6 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 1.085,6 981,9 1.004,5 933,7 780,1 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 1.100 1.000 950 1.050 0 800 850 900 dez-15dez-14 982 1.004 dez-12 dez-13dez-11 934 1.086 780 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 1.264,8 1.149,7 1.114,7 1.000,5 831,8 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 832 1.001 1.115 1.150 1.265 921 547 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 dez-15 1.053 974 dez-13 dez-14dez-12dez-11 613 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -406,7 -279,0 -241,2 -187,7 -169,5 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 381,0 396,6 442,6436,4 369,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 405 430 10 385 420 440 395 400 370 415 380 410 435 375 425 445 390 dez-14 381,00 436,43 442,60 396,59 369,03 dez-11 dez-12 dez-15dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 50,4 44,3 48,6 54,3 56,8 40,7 44,5 49,1 52,8 51,9 53,9 58,2 60,6 17,9 21,4 25,4 26,9 17,7 58,7 2.015 46,1 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,8 1,0 0,0 0,6 dez-11 0,94 0,57 dez-14 0,55 dez-13 0,640,63 dez-15dez-12 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 2,0 1,6 1,8 2,2 1,4 1,2 dez-11 2,20 1,16 1,12 dez-15dez-14 1,29 dez-13 1,16 dez-12 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 1,2 0,0 0,2 1,4 0,4 dez-15 0,52 dez-14 1,35 dez-13 0,12 dez-12dez-11 1,10 0,54 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 1,4 0,0 0,2 0,4 0,6 2,0 1,8 dez-13 1,94 0,71 dez-11 1,43 0,71 dez-12 dez-14 dez-15 0,38 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 2,0 0,5 0,38 0,71 dez-12 dez-13dez-11 1,43 1,94 0,71 dez-15dez-14 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,4 0,2 0,0 0,32 0,33 0,27 0,16 dez-14dez-11 0,37 dez-12 dez-15dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,52 1,35 1,10 0,12 0,54 0,71 1,94 1,43 0,38 0,71 0,71 1,94 1,43 0,38 0,71 0,32 0,27 0,33 0,16 0,37 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,6 0,0 dez-15 0,41 dez-14 0,51 0,52 dez-12dez-11 dez-13 0,50 0,57 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 3.698 2.8502.723 1.750 1.448 3.034 2.345 2.014 1.682 1.016 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 82 0 68 66 76 62 80 70 74 72 64 78 dez-13 dez-15 77,92 77,14 69,19 dez-12 dez-14 62,73 dez-11 80,50 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 13 14 15 0 7 10 11 9 12 8 9,38 7,25 13,35 14,52 10,93 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 46 48 50 44 52 42 54 56 58 0 42,89 dez-13 42,52 dez-11 56,00 dez-14dez-12 49,09 dez-15 54,86 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 26 24 25 23 0 19 20 21 22 23,03 18,56 19,50 dez-15dez-13 dez-14dez-12 25,40 dez-11 24,27 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 2.600 3.000 2.000 2.200 2.800 3.200 3.400 3.600 2.400 0 2.986,86 2.009,37 2.236,17 dez-14 dez-15 3.541,57 2.641,79 dez-12dez-11 dez-13 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 7,25 9,38 10,93 14,5213,35 42,52 49,09 54,8656,00 42,89 18,5619,50 23,03 25,4024,27 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.372.706 1.719.427 2.067.554 2.214.482 2.153.113 Ativo total 2.764.145 3.004.762 4.049.830 4.227.674 5.253.875 Giro dos Ativos 0,50 0,57 0,51 0,52 0,41 Margem Bruta (%) 56,8% 54,3% 48,6% 44,3% 50,4% Margem EBITDA (%) 60,6% 58,2% 53,9% 51,9% 58,7% Margem EBIT (%) 52,8% 49,1% 44,5% 40,7% 46,1% Margem Líquida (%) 26,9% 25,4% 21,4% 17,9% 17,7% EBIT/ Ativo 26,2% 28,1% 22,7% 21,3% 18,9% ROE 42,9% 56,0% 54,9% 49,1% 42,5% ROA 13,4% 14,5% 10,9% 9,4% 7,3% Liquidez imediata 0,54 0,12 1,10 1,35 0,52 Liquidez corrente 0,71 0,38 1,43 1,94 0,71 Liquidez seca 0,71 0,38 1,43 1,94 0,71 Liquidez geral 0,37 0,16 0,33 0,27 0,32 Dívida bruta 1.448.291 1.750.063 2.722.672 2.850.471 3.698.253 Dívida bruta/ patrimônio 1,68 2,25 3,37 3,53 4,13 Dívida Bruta/ EBITDA 1,74 1,75 2,44 2,48 2,92 Dívida líquida 1.016.348 1.681.937 2.013.776 2.345.238 3.033.958 Dívida líquida/ EBITDA 1,22 1,68 1,81 2,04 2,40 Dívida/ Patrimônio 62,7% 69,2% 77,1% 77,9% 80,5% Fluxo de caixa operacional 546.871 613.432 921.325 973.606 1.052.763 Lucro por ação 0,94 0,63 0,64 0,57 0,55 Valor patrimonial por ação 2,20 1,12 1,16 1,16 1,29 Composição do ROIC EBIT 725.072 844.523 921.027 901.037 991.989 alíquota efetiva de IR 32,8% 32,8% 33,9% 35,3% 33,7% Capital investido 2.009.369 2.236.174 2.641.786 2.986.864 3.541.567 ROIC 24,3% 25,4% 23,0% 19,5% 18,6% QTDE DE AÇÕES 391.283 696.715 696.715 696.715 696.715
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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