Duke Energy

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Análise Financeira - Duke Energy - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Duke Energy - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Duke Energy

  1. 1. Duke Energy International, Geração Paranapanema 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Duke Energy A Duke Energy International, Geração Paranapanema S.A. é uma sociedade por ações, concessionária de uso de bem público, na condição de produtora independente, com sede em São Paulo, tem como atividades principais a geração e a comercialização de energia elétrica, as quais são regulamentadas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica – ANEEL, vinculada ao Ministério de Minas e Energia – MME. A capacidade instalada da Companhia é de 2.241,3 MW, composta pelo seguinte parque gerador em operação no Estado de São Paulo: UHE Capivara, UHE Chavantes, UHE Jurumirim, UHE Salto Grande, UHE Taquaruçu, UHE Rosana e 49,7% do Complexo Canoas, formado pelas UHEs Canoas l e ll.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 958.003 1.103.168 1.216.036 1.222.998 1.190.982 Custo dos produtos e serviços vendidos -425.192 -497.343 -452.862 -673.219 -674.413 Lucro Bruto 532.811 605.825 763.174 549.779 516.569 Margem bruta (%) 55,6% 54,9% 62,8% 45,0% 43,4% Despesas e receitas operacionais -66.972 -60.683 -66.946 -62.866 -82.987 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 465.839 545.142 696.228 486.913 433.582 EBITDA 696.579 767.991 913.664 703.697 650.090 Margem EBITDA (%) 72,7% 69,6% 75,1% 57,5% 54,6% Resultado financeiro -92.568 -103.419 -101.131 -91.796 -180.735 Receitas financeiras 39.515 42.248 37.928 75.992 36.308 Despesas financeiras -132.083 -145.667 -139.059 -167.788 -217.043 Resultado antes de impostos 373.271 441.723 595.097 395.117 252.847 Impostos sobre o lucro -92.010 -117.075 -176.846 -109.539 -70.200 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 24,6% 26,5% 29,7% 27,7% 27,8% Lucro líquido do exercício 281.261 324.648 418.251 285.578 182.647 Margem líquida (%) 29,4% 29,4% 34,4% 23,4% 15,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 351.093 317.985 800.443 306.076 605.763 Disponibilidades 210.371 169.552 611.670 141.391 416.964 Clientes 111.710 116.369 168.728 129.513 164.394 Estoques 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 22.223 22.735 5.059 15.909 4.196 Outros ativos circulantes 6.789 9.329 14.986 19.263 20.209 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 4.059.375 3.856.386 3.709.868 3.537.767 3.556.094 Realizável a longo prazo 16.141 16.914 41.803 44.624 47.944 Contas a receber 0 0 1.555 960 366 Despesas antecipadas 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 11.317 12.473 36.069 39.105 43.281 Impostos a recuperar 398 318 318 960 960 Outros ativos não circulantes 4.426 4.123 3.861 3.599 3.337 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 4.043.234 3.839.472 3.668.065 3.493.143 3.508.150 Investimentos 26 26 26 26 186.974 Imobilizado 4.005.482 3.804.779 3.633.639 3.460.966 3.290.790 Intangível 37.726 34.667 34.400 32.151 30.386 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.410.468 4.174.371 4.510.311 3.843.843 4.161.857
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 351.398 623.385 763.227 388.510 736.947 Fornecedores 20.739 49.796 15.079 79.113 171.961 Obrigações sociais e trabalhistas 9.254 13.638 14.094 13.693 12.513 Obrigações fiscais 23.077 22.200 182.240 96.878 138.061 Empréstimos e Financiamentos 90.156 346.139 249.245 42.584 207.974 Dividendos a pagar 183.119 158.926 269.055 115.363 161.904 Outras obrigações 25.053 32.686 33.514 40.879 44.534 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.233.805 1.083.432 1.323.814 1.585.767 1.611.027 Empréstimos e Financiamentos - LP 721.094 604.024 861.888 1.153.353 1.250.809 Impostos diferidos 465.078 431.762 399.903 368.430 272.561 Provisões 18.239 17.804 19.828 19.526 26.467 Out. passivos não circulantes 29.394 29.842 42.195 44.458 61.190 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.825.265 2.467.554 2.423.270 1.869.566 1.813.883 Capital social 1.639.138 1.339.138 1.339.138 839.138 839.138 Reserva legal 71.863 90.211 112.586 127.176 137.134 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 1.014.934 938.773 872.034 803.715 732.143 Outras reservas de lucros 99.330 99.432 99.512 99.537 105.468 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 4.410.468 4.174.371 4.510.311 3.843.843 4.161.857
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.191,0 1.223,01.216,0 1.103,2 958,0 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 674,4673,2 452,9 497,3 425,2 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 516,6 549,8 763,2 605,8 532,8 dez-15dez-14dez-11 dez-13dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 700 600 0 750 800 550 650 dez-15 517 606 550 dez-14dez-13 763 dez-11 533 dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 650,1 703,7 913,7 768,0 696,6 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 697 768 914 704 439 597 665 412 650 525 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 dez-11 dez-13dez-12 dez-14 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -180,7 -91,8 -101,1-103,4 -92,6 dez-13dez-12 dez-14dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 252,8 395,1 595,1 441,7 373,3 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 182,6 285,6 418,3 324,6 281,3 dez-12 dez-14dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 340 300 280 420 360 320 0 400 380 240 260 200 180 220 285,58281,26 dez-11 324,65 dez-15 182,65 418,25 dez-14dez-13dez-12 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 3,6 3,2 3,0 4,4 3,4 4,6 4,0 0,0 4,2 3,8 2,4 2,8 2,2 2,6 2,0 2,98 4,43 3,02 1,93 3,44 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 0 20 21 19 22 24 25 23 27 26 28 29 30 19,80 dez-14 dez-15 19,21 25,66 26,13 dez-12 29,92 dez-11 dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,57 0,36 0,80 0,60 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 dez-15dez-12 0,27 dez-14dez-11 dez-13 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 0,6 0,0 1,0 0,8 1,2 dez-15dez-14 0,79 1,00 dez-13 1,05 dez-11 0,51 dez-12 0,82 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 0,5 0,0 1,5 1,0 0,79 dez-12 dez-14dez-11 0,51 dez-13 1,05 1,00 dez-15 0,82 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,6 0,4 0,0 0,2 dez-13dez-11 0,23 0,28 dez-14 0,40 0,18 dez-15dez-12 0,20 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,40 1,00 0,51 1,05 0,79 0,82 1,00 0,51 1,05 0,79 0,82 0,60 0,27 0,80 0,36 0,57 0,280,23 0,20 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 3,6 dez-14dez-13 0,18 dez-15dez-12dez-11 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez SecaLiquidez Imediata Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,29 0,32 0,270,26 0,22 0,0 0,2 0,4 dez-15dez-14dez-13dez-11 dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 1.459 1.196 1.111 950 811 1.0421.055 499 781 601 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 46 44 0 28 30 32 34 24 26 36 38 40 42 22 39,01 dez-13 22,31 dez-11 44,57 31,44 dez-14 dez-15dez-12 27,80 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 0,0 4,5 5,0 5,5 6,0 7,5 9,0 8,0 8,5 6,5 7,0 9,5 6,38 dez-15 7,78 4,39 dez-14dez-11 9,27 7,43 dez-12 dez-13 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 0 18 14 16 17 12 15 11 10 13 10,07 dez-15dez-14dez-12 9,96 dez-11 13,16 17,26 dez-13 15,28 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 19 20 10 11 13 12 0 15 16 18 17 14 11,30 14,83 dez-14 dez-15 11,42 dez-11 19,45 dez-12 dez-13 10,34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 3.600 3.000 2.800 2.400 0 2.600 1.800 2.000 2.200 3.400 3.200 dez-14dez-11 dez-15dez-13 3.299,44 3.508,18 dez-12 3.028,54 3.115,63 1.804,63 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 958.003 1.103.168 1.216.036 1.222.998 1.190.982 Ativo total 4.410.468 4.174.371 4.510.311 3.843.843 4.161.857 Giro dos Ativos 0,22 0,26 0,27 0,32 0,29 Margem Bruta (%) 55,6% 54,9% 62,8% 45,0% 43,4% Margem EBITDA (%) 72,7% 69,6% 75,1% 57,5% 54,6% Margem EBIT (%) 48,6% 49,4% 57,3% 39,8% 36,4% Margem Líquida (%) 29,4% 29,4% 34,4% 23,4% 15,3% EBIT/ Ativo 10,6% 13,1% 15,4% 12,7% 10,4% ROE 10,0% 13,2% 17,3% 15,3% 10,1% ROA 6,4% 7,8% 9,3% 7,4% 4,4% Liquidez imediata 0,60 0,27 0,80 0,36 0,57 Liquidez corrente 1,00 0,51 1,05 0,79 0,82 Liquidez seca 1,00 0,51 1,05 0,79 0,82 Liquidez geral 0,23 0,20 0,40 0,18 0,28 Dívida bruta 811.250 950.163 1.111.133 1.195.937 1.458.783 Dívida bruta/ patrimônio 0,29 0,39 0,46 0,64 0,80 Dívida Bruta/ EBITDA 1,16 1,24 1,22 1,70 2,24 Dívida líquida 600.879 780.611 499.463 1.054.546 1.041.819 Dívida líquida/ EBITDA 0,86 1,02 0,55 1,50 1,60 Dívida/ Patrimônio 22,3% 27,8% 31,4% 39,0% 44,6% Fluxo de caixa operacional 439.246 596.651 665.143 412.022 525.446 Lucro por ação 2,98 3,44 4,43 3,02 1,93 Valor patrimonial por ação 29,92 26,13 25,66 19,80 19,21 Composição do ROIC EBIT 465.839 545.142 696.228 486.913 433.582 alíquota efetiva de IR 24,6% 26,5% 29,7% 27,7% 27,8% Capital investido 1.804.632 3.508.177 3.299.440 3.115.632 3.028.541 ROIC 19,5% 11,4% 14,8% 11,3% 10,3% QTDE DE AÇÕES 94.433 94.433 94.433 94.433 94.433
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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