Direcional Engenharia S.A.
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Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
...
Direcional
A Direcional Engenharia S.A. é uma Companhia de capital aberto organizada segundo as
leis societárias brasileir...
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
...
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/1...
Balanço Patrimonial - Ativo
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ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
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Balanço Patrimonial - Passivo
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Fluxo de caixa
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Fluxos de caixa – R$ MM
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Evolução da receita operacional líquida
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Evolução do lucro líquido ao longo do ano
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Margens
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Evolução das diversas margens do resultado (%)
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Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrim...
Comparativo entre os índices de liquidez
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Desenvolvido por Didaticativa
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Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida dividido pelo ativo to...
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
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Retorno sobre o ativo total
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Retorno sobre o Patrimônio Líquido
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ROIC – (Capital investido)
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Comparativo entre os indicadores de rentabilidade
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INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)
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3,18
5...
Resumo dos indicadores
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Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez...
37
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Prof. Eduardo Silva
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  1. 1. Direcional Engenharia S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Direcional A Direcional Engenharia S.A. é uma Companhia de capital aberto organizada segundo as leis societárias brasileiras. Suas ações são negociadas na BM&FBOVESPA, sob a sigla DIRR3. A Companhia está domiciliada em Belo Horizonte, no estado de Minas Gerais. A Companhia é uma incorporadora e construtora, com foco no desenvolvimento de empreendimentos populares de grande porte e atuação primordial nas regiões norte, centro oeste e sudeste. Durante os seus 34 anos de experiência em incorporação e construção de empreendimentos populares, desenvolveu uma estrutura verticalizada e um processo construtivo padronizado, o que tem viabilizado a construção de empreendimentos em grande escala. A Companhia desenvolve suas atividades de incorporação e construção por meio de Sociedades em Conta de Participação (“SCPs”) e Sociedades de Propósito Específicas (“SPEs”), no curso normal dos negócios, como forma de viabilizar a formação de parcerias, permitir o acompanhamento individualizado dos empreendimentos, facilitar a obtenção de financiamentos à produção e o controle financeiro contábil. As SCPs e as SPEs têm atuação exclusiva no setor imobiliário e, na maioria dos casos, estão vinculadas a um empreendimento específico.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.072.312 1.367.773 1.743.929 1.835.613 1.569.577 Custo dos produtos e serviços vendidos -771.739 -997.790 -1.340.379 -1.408.650 -1.239.094 Lucro Bruto 300.573 369.983 403.550 426.963 330.483 Margem bruta (%) 28,0% 27,1% 23,1% 23,3% 21,1% Despesas e receitas operacionais -122.803 -144.561 -144.829 -183.305 -167.216 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 177.770 225.422 258.721 243.658 163.267 EBITDA 188.133 235.362 274.331 263.398 205.633 Margem EBITDA (%) 17,5% 17,2% 15,7% 14,3% 13,1% Resultado financeiro 28.918 23.642 1.475 11.869 16.231 Receitas financeiras 44.794 38.481 32.586 57.838 64.983 Despesas financeiras -15.876 -14.839 -31.111 -45.969 -48.752 Resultado antes de impostos 206.688 249.064 260.196 255.527 179.498 Impostos sobre o lucro -25.098 -18.897 -23.742 -23.311 -23.288 Minoritários -6.374 -5.129 -8.257 -26.346 -32.563 Alíquota efetiva de IR (%) 12,1% 7,6% 9,1% 9,1% 13,0% Lucro líquido do exercício 175.216 225.038 228.197 205.870 123.647 Margem líquida (%) 16,3% 16,5% 13,1% 11,2% 7,9%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.913.558 2.450.571 2.441.768 2.720.652 2.434.863 Disponibilidades 351.112 436.876 542.551 665.209 499.165 Clientes 964.149 1.247.687 1.391.817 1.172.496 1.122.388 Estoques 502.544 660.099 396.119 735.011 656.290 Tributos a recuperar 11.085 14.144 17.315 23.256 26.814 Outros ativos circulantes 84.668 91.765 93.966 124.680 130.206 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 538.355 576.540 991.888 1.234.868 1.452.589 Realizável a longo prazo 490.503 516.068 852.001 1.085.627 1.324.998 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 Contas a receber 192.245 142.439 180.454 240.735 152.137 Imóveis a comercializar 248.801 251.951 615.178 805.869 1.134.083 Partes relacionadas ativas 34.756 56.782 20.489 15.910 13.249 Outros ativos não circulantes 14.701 64.896 35.880 23.113 25.529 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 47.852 60.472 139.887 149.241 127.591 Investimentos 0 0 37.154 36.839 37.783 Imobilizado 45.662 58.122 100.908 109.968 87.086 Intangível 2.190 2.350 1.825 2.434 2.722 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.451.913 3.027.111 3.433.656 3.955.520 3.887.452
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 667.364 724.959 740.599 858.910 668.383 Fornecedores 42.766 30.144 72.992 129.615 107.802 Obrigações sociais e trabalhistas 34.942 37.172 42.201 42.230 43.956 Adiantamento de clientes 74.715 91.295 68.074 54.348 28.742 Empréstimos e Financiamentos 280.903 339.221 308.165 457.772 371.584 Dividendos a pagar 42.346 56.900 57.051 15.490 46 Outras obrigações 191.692 170.227 192.116 159.455 116.253 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 552.066 880.794 1.091.626 1.361.079 1.441.584 Empréstimos e Financiamentos - LP 192.249 417.231 582.135 490.625 464.867 Adiantamento de clientes - LP 200.393 287.315 260.932 529.034 546.792 Provisões 17.104 23.215 36.166 51.819 64.785 Out. passivos não circulantes 142.320 153.033 212.393 289.601 365.140 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.232.483 1.421.358 1.601.431 1.735.531 1.777.485 Capital social 496.686 497.158 702.982 702.982 752.982 Reserva legal 25.345 25.345 25.345 25.345 25.345 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 -20.868 Outras reservas de lucros 710.452 898.855 873.104 1.007.204 1.020.026 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 75.701 93.366 128.603 119.495 131.944 PASSIVO TOTAL 2.451.913 3.027.111 3.433.656 3.955.520 3.887.452
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -198,3 -146,9 320,7 2.013 -34,7 2.014 0,3 -201,8 267,1 -83,4 287,3 2.012 381,6 2.011 -19,6 -97,9 -306,9 2.015 196,8 -55,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 1.569,6 1.835,6 1.743,9 1.367,8 1.072,3 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 1.239,1 1.408,7 1.340,4 997,8 771,7 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 330,5 427,0 403,6 370,0 300,6 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 340 380 400 360 320 440 420 300 404 330 dez-15dez-12 dez-14dez-13 370 dez-11 301 427 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 205,6 263,4 274,3 235,4 188,1 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 274 263 206188 235 -202 287 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 dez-15 197 321 dez-13 dez-14dez-12dez-11 -83 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 16,2 11,9 1,5 23,6 28,9 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 123,6 205,9 228,2225,0 175,2 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 190 220 130 230 210 150 200 10 180 120 160 140 170 dez-11 dez-13dez-12 228,20 225,04 175,22 dez-15 205,87 dez-14 123,65 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 21,1 23,323,1 27,1 28,0 13,3 14,8 16,516,6 14,3 15,7 17,217,5 11,2 13,1 16,516,3 7,9 13,1 2.015 10,4 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 1,4 1,2 1,0 0,8 0,0 1,6 dez-11 1,47 dez-13 1,46 1,14 dez-12 1,34 dez-14 dez-15 0,81 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 8,0 11,5 10,5 12,0 11,0 10,0 0,0 8,5 9,0 9,5 dez-15 11,59 dez-13 10,31 dez-14 11,32 dez-11 8,04 dez-12 9,23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,8 0,6 0,77 dez-14dez-13dez-12 0,53 0,73 dez-11 0,60 dez-15 0,75 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 3,8 0,0 3,2 3,4 3,6 3,0 dez-14 3,64 dez-12dez-11 dez-15 3,17 3,38 2,87 3,30 dez-13 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 2,5 3,0 2,66 2,47 dez-15dez-11 2,76 dez-13 dez-14 2,31 dez-12 2,11 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 1,8 2,0 0,0 1,78 1,71 1,80 1,85 dez-14dez-12dez-11 dez-15dez-13 1,97 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,750,770,73 0,600,53 3,64 3,17 3,303,38 2,87 2,66 2,31 2,76 2,47 2,11 1,781,711,801,85 1,97 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,4 0,6 0,0 0,45 dez-13 dez-14 dez-15 0,40 0,46 0,51 dez-12dez-11 0,44 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 836 948 890 756 473 337 283 348320 122 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 31 34 28 30 32 35 29 36 33 0 35,73 dez-15 27,74 32,00 35,34 dez-13 34,73 dez-11 dez-12 dez-14 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 3,5 4,0 3,0 5,5 4,5 7,5 7,0 6,0 6,5 5,0 0,0 dez-15dez-14dez-11 7,43 7,15 5,20 dez-12 3,18 dez-13 6,65 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 9 8 14 13 0 16 11 15 7 10 12 14,22 dez-15dez-13 15,83 dez-11 14,25 dez-12 11,86 6,96 dez-14 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 9,5 10,5 7,5 11,5 12,5 13,5 11,0 10,0 13,0 9,0 0,0 7,0 8,0 12,0 8,5 dez-14 6,85 10,96 dez-13dez-12 13,04 dez-15dez-11 12,36 11,18 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 2.000 1.600 1.700 1.800 2.100 1.900 1.500 1.400 0 1.902,03 dez-15dez-13dez-12 2.074,51 2.020,22 dez-14 1.597,35 dez-11 1.396,87 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 3,18 5,20 6,65 7,437,15 6,96 11,86 14,25 15,83 14,22 6,85 10,96 12,36 13,04 11,18 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.072.312 1.367.773 1.743.929 1.835.613 1.569.577 Ativo total 2.451.913 3.027.111 3.433.656 3.955.520 3.887.452 Giro dos Ativos 0,44 0,45 0,51 0,46 0,40 Margem Bruta (%) 28,0% 27,1% 23,1% 23,3% 21,1% Margem EBITDA (%) 17,5% 17,2% 15,7% 14,3% 13,1% Margem EBIT (%) 16,6% 16,5% 14,8% 13,3% 10,4% Margem Líquida (%) 16,3% 16,5% 13,1% 11,2% 7,9% EBIT/ Ativo 7,3% 7,4% 7,5% 6,2% 4,2% ROE 14,2% 15,8% 14,2% 11,9% 7,0% ROA 7,1% 7,4% 6,6% 5,2% 3,2% Liquidez imediata 0,53 0,60 0,73 0,77 0,75 Liquidez corrente 2,87 3,38 3,30 3,17 3,64 Liquidez seca 2,11 2,47 2,76 2,31 2,66 Liquidez geral 1,97 1,85 1,80 1,71 1,78 Dívida bruta 473.152 756.452 890.300 948.397 836.451 Dívida bruta/ patrimônio 0,38 0,53 0,56 0,55 0,47 Dívida Bruta/ EBITDA 2,51 3,21 3,25 3,60 4,07 Dívida líquida 122.040 319.576 347.749 283.188 337.286 Dívida líquida/ EBITDA 0,65 1,36 1,27 1,08 1,64 Dívida/ Patrimônio 27,7% 34,7% 35,7% 35,3% 32,0% Fluxo de caixa operacional 201.781- 83.421- 287.275 320.671 196.772 Lucro por ação 1,14 1,46 1,47 1,34 0,81 Valor patrimonial por ação 8,04 9,23 10,31 11,32 11,59 Composição do ROIC EBIT 177.770 225.422 258.721 243.658 163.267 alíquota efetiva de IR 12,1% 7,6% 9,1% 9,1% 13,0% Capital investido 1.396.869 1.597.352 1.902.033 2.020.220 2.074.513 ROIC 11,2% 13,0% 12,4% 11,0% 6,8% QTDE DE AÇÕES 153.245 153.973 155.299 153.266 153.399
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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