CR2 - anual

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Análise Financeira - CR2 - 2011 a 2015
(Financial Analysis - CR2 - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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CR2 - anual

  1. 1. CR2 Empreendimentos Imobiliários S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. CR2 A CR2 Empreendimentos Imobiliários S.A., com sede na Rua da Alfândega nº 90, sala 602, Rio de Janeiro, foi constituída em 10 de janeiro de 2006 e iniciou sua operação em 23 de janeiro de 2006, registrada na Bolsa de Valores de São Paulo – BM&FBOVESPA com o código de negociação CRDE3. A Companhia e suas controladas têm como objeto social a aquisição de imóveis de qualquer natureza para venda, desenvolvimento, investimento e incorporação de empreendimentos imobiliários, com construção e venda das unidades, realizadas por meio de terceiros, podendo, ainda, participar em outras sociedades, empreendimentos e consórcios, como acionista, sócia, quotista ou consorciada.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 195.616 157.399 109.380 19.713 29.446 Custo dos produtos e serviços vendidos -120.142 -124.514 -78.390 -10.484 -20.117 Lucro Bruto 75.474 32.885 30.990 9.229 9.329 Margem bruta (%) 38,6% 20,9% 28,3% 46,8% 31,7% Despesas e receitas operacionais -49.439 -44.719 -35.644 -33.420 -40.008 Operações descontinuadas 14.795 -23.175 -8.776 -36.899 -33.517 Lucro Operacional 40.830 -35.009 -13.430 -61.090 -64.196 EBITDA 41.417 -34.733 -13.106 -60.066 -62.775 Margem EBITDA (%) 21,2% -22,1% -12,0% -304,7% -213,2% Resultado financeiro -12.723 -14.706 -8.188 -4.459 3.812 Receitas financeiras 11.568 8.034 6.276 7.493 7.043 Despesas financeiras -24.291 -22.740 -14.464 -11.952 -3.231 Resultado antes de impostos 28.107 -49.715 -21.618 -65.549 -60.384 Impostos sobre o lucro 13.312 -26.540 -12.842 -28.650 -26.867 Minoritários -7.414 25.637 31.674 35.712 37.077 Alíquota efetiva de IR (%) -47,4% -53,4% -59,4% -43,7% -44,5% Lucro líquido do exercício 34.005 -50.618 -2.786 -58.487 -50.174 Margem líquida (%) 17,4% -32,2% -2,5% -296,7% -170,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 449.768 400.627 338.861 228.507 177.901 Disponibilidades 30.640 20.022 36.289 31.861 19.864 Clientes 272.130 266.612 237.536 139.183 76.025 Estoques 127.724 97.136 42.634 35.818 59.445 Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 19.274 16.857 22.402 21.645 22.567 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 338.091 269.363 245.025 193.547 112.441 Realizável a longo prazo 329.840 262.151 223.421 172.162 107.183 Tributos diferidos 19.874 28.632 33.898 26.889 14.601 Contas a receber 209.920 121.138 70.599 24.012 10.539 Imóveis a comercializar 99.734 112.381 116.803 120.687 81.875 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 312 0 2.121 574 168 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 8.251 7.212 21.604 21.385 5.258 Investimentos 0 0 15.470 16.898 2.993 Imobilizado 8.235 7.183 6.115 4.436 2.224 Intangível 16 29 19 51 41 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 787.859 669.990 583.886 422.054 290.342
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 225.010 202.429 146.164 57.363 27.327 Fornecedores 23.869 10.551 7.468 5.504 5.244 Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 Obrigações fiscais 24.027 16.757 9.624 5.982 2.861 Empréstimos e Financiamentos 133.904 154.139 100.475 32.521 1.350 Dividendos a pagar 2.495 3.223 3.176 6 0 Outras obrigações 40.715 17.759 25.421 13.350 17.872 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 121.834 53.946 46.258 20.778 8.938 Empréstimos e Financiamentos - LP 105.020 36.590 4.358 5.126 0 Impostos diferidos 6.641 8.585 2.913 1.252 521 Provisões 3.825 3.238 1.644 371 1.137 Out. passivos não circulantes 6.348 5.533 37.343 14.029 7.280 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 441.015 413.615 391.464 343.913 254.077 Capital social 376.095 376.095 376.095 356.950 308.507 Reserva legal 5.351 5.351 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 59.569 32.169 15.369 -13.037 -54.430 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 27.030 25.029 34.513 21.337 18.033 PASSIVO TOTAL 787.859 669.990 583.886 422.054 290.342
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -112,1 -64,9 110,4 2.013 -11,4 2.014 -2,7 4,9 -77,0 67,9 92,5 2.012 -37,2 2.011 -2,2 -1,5 -97,9 2.015 85,9 0,0 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 29,4 19,7 109,4 157,4 195,6 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 20,1 10,5 78,4 124,5 120,1 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 9,39,2 31,0 32,9 75,5 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 5 10 20 75 30 35 80 15 25 dez-12dez-11 dez-14 33 9 31 9 dez-15 75 dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 -62,8 -60,1 -13,1 -34,7 41,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 41 -35 -60 -63 93 -100 -50 0 50 100 150 dez-14 0 110 dez-15dez-13 68 dez-11 dez-12 5 -13 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 3,8 -4,5 -8,2 -14,7 -12,7 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -50,2 -58,5 -2,8 -50,6 34,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 10 20 0 -5 5 25 30 15 35 -55 -60 -50 dez-11 dez-15 -50,17-50,62 dez-13dez-12 dez-14 -2,79 -58,49 34,01 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 31,7 46,8 28,320,9 38,6 -309,9 -12,3 -22,2 20,9 -304,7 -12,0 -22,1 21,2 -296,7 -2,5 -32,2 17,4 -170,4 -213,2 2.015 -218,0 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,4 0,2 0,6 0,0 0,8 -1,4 -1,2 -1,0 -1,04 0,70 dez-12 -1,21 dez-13 dez-15 -1,04 -0,06 dez-14dez-11 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 6,0 6,5 5,5 0,0 7,0 8,0 7,5 9,0 9,5 8,5 9,10 dez-11 dez-12 dez-15 5,24 8,08 dez-13 dez-14 7,10 8,54 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,8 0,2 0,6 dez-15 0,73 dez-14 0,56 dez-12 0,10 0,25 dez-11 0,14 dez-13 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 3,0 2,0 1,5 2,5 0,5 3,5 4,0 7,0 6,5 1,0 1,98 dez-12 dez-13 3,98 6,51 dez-15dez-14 2,00 dez-11 2,32 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 4,5 2,5 3,0 3,5 4,0 2,0 3,36 dez-13 2,03 dez-12 1,50 dez-11 1,43 dez-14 dez-15 4,33 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 2,5 3,0 3,5 0,5 1,0 1,5 4,5 8,0 5,0 4,0 2,0 2,25 5,13 dez-15dez-14dez-12 2,92 dez-13 2,59 dez-11 7,86 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,730,56 0,250,100,14 6,51 3,98 2,32 1,982,00 4,33 3,36 2,03 1,501,43 7,86 5,13 2,92 2,59 2,25 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,4 0,2 0,0 dez-11 dez-13 0,05 0,19 dez-15 0,23 dez-12 0,25 dez-14 0,10 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 1 38 105 191 239 -19 6 69 171 208 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 28 30 32 20 22 34 26 8 36 2 6 4 10 24 0 9,87 31,56 21,12 0,53 35,14 dez-12 dez-15dez-14dez-13dez-11 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 -10 -14 6 -12 0 -8 2 4 -18 -16 dez-15 -17,28 dez-13 4,32 dez-11 -13,86 dez-14dez-12 -0,48 -7,56 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 2 -14 0 -20 -18 -16 -12 8 4 6 dez-13 -17,01 -0,71 dez-12 dez-14 dez-15 -19,75 7,71 -12,24 dez-11 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 -5,0 -2,5 2,5 5,0 7,5 -25,0 -22,5 -7,5 -10,0 -32,5 -27,5 -30,0 10,0 0,0 dez-13dez-12 -8,67 -4,07 dez-11 dez-15 -31,70 dez-14 -21,60 9,23 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 700 400 0 500 450 650 350 300 550 600 525,36 dez-14dez-13dez-11 292,63 619,67 dez-12 651,79 406,44 dez-15 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -17,28 -13,86 -0,48 -7,56 4,32 -19,75 -17,01 -0,71 -12,24 7,71 -31,70 -21,60 -4,07 -8,67 9,23 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 195.616 157.399 109.380 19.713 29.446 Ativo total 787.859 669.990 583.886 422.054 290.342 Giro dos Ativos 0,25 0,23 0,19 0,05 0,10 Margem Bruta (%) 38,6% 20,9% 28,3% 46,8% 31,7% Margem EBITDA (%) 21,2% -22,1% -12,0% -304,7% -213,2% Margem EBIT (%) 20,9% -22,2% -12,3% -309,9% -218,0% Margem Líquida (%) 17,4% -32,2% -2,5% -296,7% -170,4% EBIT/ Ativo 5,2% -5,2% -2,3% -14,5% -22,1% ROE 7,7% -12,2% -0,7% -17,0% -19,7% ROA 4,3% -7,6% -0,5% -13,9% -17,3% Liquidez imediata 0,14 0,10 0,25 0,56 0,73 Liquidez corrente 2,00 1,98 2,32 3,98 6,51 Liquidez seca 1,43 1,50 2,03 3,36 4,33 Liquidez geral 2,25 2,59 2,92 5,13 7,86 Dívida bruta 238.924 190.729 104.833 37.647 1.350 Dívida bruta/ patrimônio 0,54 0,46 0,27 0,11 0,01 Dívida Bruta/ EBITDA 5,77 5,49- 8,00- 0,63- 0,02- Dívida líquida 208.284 170.707 68.544 5.786 18.514- Dívida líquida/ EBITDA 5,03 4,91- 5,23- 0,10- 0,29 Dívida/ Patrimônio 35,1% 31,6% 21,1% 9,9% 0,5% Fluxo de caixa operacional 4.850 67.943 92.506 110.387 - Lucro por ação 0,70 1,04- 0,06- 1,21- 1,04- Valor patrimonial por ação 9,10 8,54 8,08 7,10 5,24 Composição do ROIC EBIT 40.830 35.009- 13.430- 61.090- 64.196- alíquota efetiva de IR -47,4% -53,4% -59,4% -43,7% -44,5% Capital investido 651.794 619.670 525.365 406.445 292.634 ROIC 9,2% -8,7% -4,1% -21,6% -31,7% QTDE DE AÇÕES 48.443 48.443 48.443 48.443 48.443
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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