CPFL Energia

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Análise Financeira - CPFL Energia - 2011 a 2015
(Financial Analysis - CPFL Energia - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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CPFL Energia

  1. 1. CPFL Energia 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. CPFL Energia A CPFL Energia S.A. é uma sociedade por ações de capital aberto, constituída com o objetivo principal de atuar como holding, participando no capital de outras sociedades, dedicadas primariamente às atividades de distribuição, geração e comercialização de energia elétrica no Brasil. Distribuidoras - Cia Paulista de Força e Luz - Cia Piratininga de Força e Luz - Rio Grande Energia - Cia Força e Luz Santa Cruz - Cia Leste Paulista de Energia - Cia Jaguari de Energia - Cia Sul Paulista de Energia - Cia Luz e Força de Mococa Prestação de Serviços - CPFL Serviços, Equipamentos, Indústria e Comércio - NECT Serviços Administrativos Ltda - CPFL Atende Centro de Contatos e Atendimento Ltda - CPFL Total Serviços Administrativos Ltda - CPFL Eficiência Energética S.A, - TI Nect Serviços de Informática Ltda - CPFL GD S.A. Geradoras - CPFL Geração de Energia - Ceran – Cia Energética Rio das Antas - Foz do Chapecó Energia - Campos Novos Energia - Baesa – Barra Energética Energia - Centrais Elétricas da Paraíba - EPASA - Paulista Lajeado Energia - CPFL Energias Renováveis - CPFL Centrais Geradoras Ltda Outras - CPFL Jaguariuna Participações Ltda - CPFL Jaguari de Geração de Energia Ltda - Chapecoanse Geração S.A. - Sul Geradora Participações S.A, - CPFL Telecom S.A, - CPFL Transmissão Piracicaba S.A, - CPFL Transmissora Morro Agudo S.A. Comercializadora - CPFL Comercialização Brasil Ltda - Clion Assessoria e Comercialização de Energia Elétrica Ltda - CPFL Comercialização Cone Sul - CPFL Planalto Ltda - CPFL Brasil Varejista S.A.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 12.764.028 15.055.147 14.633.856 17.305.942 20.205.869 Custo dos produtos e serviços vendidos -8.517.565 -10.701.965 -10.673.721 -13.261.541 -16.268.044 Lucro Bruto 4.246.463 4.353.182 3.960.135 4.044.401 3.937.825 Margem bruta (%) 33,3% 28,9% 27,1% 23,4% 19,5% Despesas e receitas operacionais -1.195.916 -1.582.069 -1.469.492 -1.444.643 -1.468.851 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 3.050.547 2.771.113 2.490.643 2.599.758 2.468.974 EBITDA 3.712.317 3.612.487 3.250.928 3.475.454 3.448.036 Margem EBITDA (%) 29,1% 24,0% 22,2% 20,1% 17,1% Resultado financeiro -688.590 -767.632 -971.443 -1.089.454 -1.014.520 Receitas financeiras 698.188 720.332 699.208 890.436 1.558.047 Despesas financeiras -1.386.778 -1.487.964 -1.670.651 -1.979.890 -2.572.567 Resultado antes de impostos 2.361.957 2.003.481 1.519.200 1.510.304 1.454.454 Impostos sobre o lucro -779.573 -746.747 -570.164 -623.861 -579.177 Minoritários -51.981 -30.810 -11.617 62.734 -10.337 Alíquota efetiva de IR (%) 33,0% 37,3% 37,5% 41,3% 39,8% Lucro líquido do exercício 1.530.403 1.225.924 937.419 949.177 864.940 Margem líquida (%) 12,0% 8,1% 6,4% 5,5% 4,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 5.363.055 5.630.196 7.264.323 9.214.704 12.508.652 Disponibilidades 2.747.358 2.483.995 4.231.228 4.362.778 5.706.435 Clientes 1.874.280 2.268.601 2.007.789 2.251.124 3.174.918 Estoques 44.872 49.346 21.625 18.506 24.129 Tributos a recuperar 277.463 263.403 262.433 329.638 475.211 Outros ativos circulantes 419.082 564.851 741.248 2.252.658 3.127.959 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 22.050.002 25.445.491 23.778.473 25.884.112 28.023.819 Realizável a longo prazo 4.830.487 6.298.173 6.280.045 6.751.305 8.392.634 Tributos diferidos 1.176.535 1.318.618 1.168.706 938.496 334.886 Ativo financeiro da concessão 1.376.664 2.342.796 2.787.073 2.834.522 3.597.474 Cauções e depósitos 1.128.616 1.184.554 1.143.179 1.162.477 1.227.527 Impostos a recuperar 216.715 225.036 173.362 144.383 167.159 Outros ativos não circulantes 931.957 1.227.169 1.007.725 1.671.427 3.065.588 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 17.219.515 19.147.318 17.498.428 19.132.807 19.631.185 Investimentos 0 0 1.032.681 1.098.769 1.247.631 Imobilizado 8.292.076 9.611.958 7.717.419 8.878.064 9.173.217 Intangível 8.927.439 9.535.360 8.748.328 9.155.974 9.210.337 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 27.413.057 31.075.687 31.042.796 35.098.816 40.532.471
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 4.499.437 5.193.351 4.905.531 7.417.104 9.524.873 Fornecedores 1.240.143 1.691.002 1.884.693 2.374.147 3.161.210 Obrigações sociais e trabalhistas 70.771 72.535 67.633 70.251 79.924 Obrigações fiscais 483.028 442.365 318.063 436.267 653.342 Empréstimos e Financiamentos 1.653.053 2.133.170 1.837.462 3.526.208 3.640.314 Dividendos a pagar 24.525 26.542 21.224 19.086 221.855 Outras obrigações 1.027.917 827.737 776.456 991.145 1.768.228 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 14.361.110 17.475.275 17.338.547 18.297.200 20.877.460 Empréstimos e Financiamentos - LP 11.954.734 14.992.948 15.183.936 15.623.751 18.092.904 Impostos diferidos 1.038.101 1.155.733 1.117.146 1.385.498 1.432.594 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 Out. passivos não circulantes 1.368.275 1.326.594 1.037.465 1.287.951 1.351.962 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.552.510 8.407.061 8.798.718 9.384.512 10.130.138 Capital social 4.793.424 4.793.424 4.793.424 4.793.424 5.348.312 Reserva legal 495.185 556.481 603.352 650.811 694.058 Dividendo adicional proposto 758.470 455.906 567.801 0 0 Outros resultados abrangentes 790.123 535.628 397.668 145.892 185.321 Outras reservas de lucros 1.715.308 2.065.622 2.436.473 3.794.385 3.902.447 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 1.485.352 1.510.401 1.774.819 2.440.978 2.455.942 PASSIVO TOTAL 27.413.057 31.075.687 31.042.796 35.098.816 40.532.471
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 20.205,9 17.305,9 14.633,915.055,1 12.764,0 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 16.268,0 13.261,5 10.673,710.702,0 8.517,6 dez-12 dez-13 dez-14dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 3.937,8 4.044,4 3.960,1 4.353,2 4.246,5 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 4.400 0 4.300 4.200 4.000 4.100 4.350 3.950 4.150 4.050 4.250 4.353 dez-11 dez-14 3.960 4.044 dez-13dez-12 4.246 dez-15 3.938 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 3.448,03.475,5 3.250,9 3.612,5 3.712,3 dez-13dez-12 dez-14dez-11 dez-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 3.712 3.612 3.251 3.475 2.489 2.144 2.518 1.593 2.558 3.448 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 EBITDAFluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -1.014,5 -1.089,5 -971,4 -767,6 -688,6 dez-12dez-11 dez-13 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 1.454,5 1.510,31.519,2 2.003,5 2.362,0 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 864,9 949,2937,4 1.225,9 1.530,4 dez-14dez-11 dez-13dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 1.200 1.000 1.300 1.100 1.500 1.150 1.400 950 1.050 1.350 1.450 1.250 1.550 850 900 dez-15 864,94 1.225,92 dez-11 1.530,40 dez-13dez-12 937,42 949,18 dez-14 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 0,0 1,0 1,2 1,4 1,6 dez-11 dez-14dez-13 0,97 dez-12 0,99 1,27 1,59 dez-15 0,87 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 0,0 9,8 10,4 10,0 10,2 9,4 9,6 9,0 8,8 9,2 9,14 dez-12 dez-15dez-14 10,20 8,89 dez-11 dez-13 8,74 9,75 Evolução do valor patrimonial por ação 21 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,0 0,8 0,6 1,0 0,60 dez-13 0,86 0,48 dez-11 0,61 dez-15dez-14 0,59 dez-12 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,2 1,4 1,6 0,0 dez-15dez-12 1,19 1,08 dez-14dez-13dez-11 1,24 1,48 1,31 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,0 1,5 dez-15 1,48 dez-11 1,31 dez-14dez-13 1,07 1,24 1,18 dez-12 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,8 0,6 0,69 dez-15dez-14 0,62 dez-13 0,61 dez-11 0,53 0,54 dez-12 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,54 0,53 0,61 0,62 0,69 1,18 1,07 1,48 1,24 1,31 1,19 1,08 1,48 1,24 1,31 0,61 0,48 0,86 0,59 0,60 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 3,6 3,9 4,2 4,5 dez-15dez-13dez-11 dez-12 dez-14 Liquidez GeralLiquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 26 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,500,49 0,47 0,48 0,47 0,0 0,2 0,4 0,6 dez-15dez-13dez-12dez-11 dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 21.733 19.150 17.02117.126 13.608 16.027 14.787 12.790 14.642 10.860 dez-15dez-14dez-12dez-11 dez-13 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 68,2167,1165,9267,07 61,41 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 dez-12 dez-13 dez-14dez-11 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 2,0 2,5 3,0 3,5 0,0 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 dez-13 2,13 2,70 dez-14 3,02 dez-15 5,58 dez-11 dez-12 3,94 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 0 14 12 11 10 15 17 13 16 18 9 dez-14 10,11 dez-13 14,58 10,65 8,54 dez-12 dez-15 17,89 dez-11 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 5,88 6,66 6,96 8,18 4 5 7 21 0 6 2 8 22 1 3 dez-13 21,03 dez-12 dez-15dez-14dez-11 ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 9.718,73 6.000 4.000 2.000 8.000 24.000 26.000 10.000 22.000 0 22.900,45 25.284,78 21.256,60 dez-11 dez-15dez-14dez-13dez-12 22.342,92 ROIC – (Capital investido) 33 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 12.764.028 15.055.147 14.633.856 17.305.942 20.205.869 Ativo total 27.413.057 31.075.687 31.042.796 35.098.816 40.532.471 Giro dos Ativos 0,47 0,48 0,47 0,49 0,50 Margem Bruta (%) 33,3% 28,9% 27,1% 23,4% 19,5% Margem EBITDA (%) 29,1% 24,0% 22,2% 20,1% 17,1% Margem EBIT (%) 23,9% 18,4% 17,0% 15,0% 12,2% Margem Líquida (%) 12,0% 8,1% 6,4% 5,5% 4,3% EBIT/ Ativo 11,1% 8,9% 8,0% 7,4% 6,1% ROE 17,9% 14,6% 10,7% 10,1% 8,5% ROA 5,6% 3,9% 3,0% 2,7% 2,1% Liquidez imediata 0,61 0,48 0,86 0,59 0,60 Liquidez corrente 1,19 1,08 1,48 1,24 1,31 Liquidez seca 1,18 1,07 1,48 1,24 1,31 Liquidez geral 0,54 0,53 0,61 0,62 0,69 Dívida bruta 13.607.787 17.126.118 17.021.398 19.149.959 21.733.218 Dívida bruta/ patrimônio 1,59 2,04 1,93 2,04 2,15 Dívida Bruta/ EBITDA 3,67 4,74 5,24 5,51 6,30 Dívida líquida 10.860.429 14.642.123 12.790.170 14.787.181 16.026.783 Dívida líquida/ EBITDA 2,93 4,05 3,93 4,25 4,65 Dívida/ Patrimônio 61,4% 67,1% 65,9% 67,1% 68,2% Fluxo de caixa operacional 2.488.652 2.144.084 2.517.546 1.592.573 2.557.974 Lucro por ação 1,59 1,27 0,97 0,99 0,87 Valor patrimonial por ação 8,89 8,74 9,14 9,75 10,20 Composição do ROIC EBIT 3.050.547 2.771.113 2.490.643 2.599.758 2.468.974 alíquota efetiva de IR 33,0% 37,3% 37,5% 41,3% 39,8% Capital investido 9.718.732 21.256.595 22.342.919 22.900.446 25.284.778 ROIC 21,0% 8,2% 7,0% 6,7% 5,9% QTDE DE AÇÕES 962.274 962.274 962.274 962.274 993.014
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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