Cosern

71 visualizações

Publicada em

Análise Financeira - Cosern - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Cosern - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

Publicada em: Educação
0 comentários
0 gostaram
Estatísticas
Notas
  • Seja o primeiro a comentar

  • Seja a primeira pessoa a gostar disto

Sem downloads
Visualizações
Visualizações totais
71
No SlideShare
0
A partir de incorporações
0
Número de incorporações
4
Ações
Compartilhamentos
0
Downloads
2
Comentários
0
Gostaram
0
Incorporações 0
Nenhuma incorporação

Nenhuma nota no slide

Cosern

  1. 1. Cosern – Cia Energética do Rio Grande do Norte 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Cosern A Companhia Energética do Rio Grande do Norte – COSERN com sede no subdistrito de Baldo em Natal - Rio Grande do Norte, listada na Bolsa de Valores do Estado de São Paulo (BOVESPA), controlada pela NEOENERGIA S.A., é concessionária de serviço público de energia elétrica. Suas atividades são regulamentadas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica – ANEEL e compreendem projetar, construir e explorar os sistemas de sub-transmissão, transformação, distribuição e comercialização de energia e atividades associadas ao serviço de energia elétrica, podendo ainda realizar operações de exportação e importação. A Companhia detém a concessão para distribuição de energia elétrica em 167 municípios do Estado do Rio Grande do Norte, abrangendo uma área de 53 mil Km², a qual é regulada pelo Contrato de Concessão de Distribuição nº. 08 com vencimento em 2027.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.149.671 1.418.335 1.383.176 1.587.674 1.805.987 Custo dos produtos e serviços vendidos -775.042 -1.016.848 -1.017.704 -1.191.173 -1.362.378 Lucro Bruto 374.629 401.487 365.472 396.501 443.609 Margem bruta (%) 32,6% 28,3% 26,4% 25,0% 24,6% Despesas e receitas operacionais -105.812 -140.500 -153.452 -154.504 -165.226 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 268.817 260.987 212.020 241.997 278.383 EBITDA 321.421 316.369 275.986 310.944 328.171 Margem EBITDA (%) 28,0% 22,3% 20,0% 19,6% 18,2% Resultado financeiro 1.722 21.285 29.128 -12.241 -29.160 Receitas financeiras 86.572 99.919 107.457 182.276 430.160 Despesas financeiras -84.850 -78.634 -78.329 -194.517 -459.320 Resultado antes de impostos 270.539 282.272 241.148 229.756 249.223 Impostos sobre o lucro -38.411 -36.400 -33.479 -31.394 -41.853 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 14,2% 12,9% 13,9% 13,7% 16,8% Lucro líquido do exercício 232.128 245.872 207.669 198.362 207.370 Margem líquida (%) 20,2% 17,3% 15,0% 12,5% 11,5%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 448.624 458.015 597.916 489.384 715.189 Disponibilidades 172.012 137.906 278.753 39.990 253.920 Clientes 245.534 241.643 226.435 313.057 358.409 Estoques 2.913 2.647 2.634 3.197 3.369 Tributos a recuperar 21.115 55.320 62.523 45.777 77.174 Outros ativos circulantes 7.050 20.499 27.571 87.363 22.317 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.233.014 1.292.317 1.281.888 1.410.293 1.489.718 Realizável a longo prazo 573.872 669.293 628.389 741.211 773.273 Tributos diferidos 39.698 108.599 118.524 108.133 86.812 Benefício fiscal - Ágio 103.730 0 0 0 0 Ativo financeiro da concessão 144.781 320.911 283.476 389.194 482.778 Contas a receber 224.410 200.023 184.080 176.820 165.655 Outros ativos não circulantes 61.253 39.760 42.309 67.064 38.028 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 659.142 623.024 653.499 669.082 716.445 Investimentos 1.163 1.572 1.456 1.290 941 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 657.979 621.452 652.043 667.792 715.504 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.681.638 1.750.332 1.879.804 1.899.677 2.204.907
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 294.783 396.924 377.479 428.053 517.531 Fornecedores 82.739 118.659 143.680 186.218 242.297 Obrigações sociais e trabalhistas 8.037 10.120 9.669 7.991 14.213 Obrigações fiscais 47.321 50.880 46.957 65.367 62.579 Empréstimos e Financiamentos 87.418 103.721 85.914 58.477 114.983 Dividendos a pagar 5.909 50.792 41.659 52.405 1.331 Outras obrigações 63.359 62.752 49.600 57.595 82.128 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 617.107 520.906 614.154 649.847 833.408 Empréstimos e Financiamentos - LP 547.354 486.332 569.754 602.811 780.449 Impostos diferidos 29.899 0 0 0 45 Provisões 22.384 20.264 25.708 31.485 30.346 Out. passivos não circulantes 17.470 14.310 18.692 15.551 22.568 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 769.748 832.502 888.171 821.777 853.968 Capital social 179.787 179.787 179.787 179.787 179.787 Reserva legal 35.957 35.957 35.957 35.957 35.957 Dividendo adicional proposto 132.486 0 173.659 77.052 92.540 Outros resultados abrangentes 7.620 0 -4 -2.123 -1.502 Outras reservas de lucros 413.898 616.758 498.772 531.104 547.186 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 1.681.638 1.750.332 1.879.804 1.899.677 2.204.907
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.806,0 1.587,7 1.383,21.418,3 1.149,7 dez-13dez-11 dez-14dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 1.362,4 1.191,2 1.017,71.016,8 775,0 dez-14 dez-15dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 443,6 396,5 365,5 401,5 374,6 dez-15dez-13 dez-14dez-11 dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 410 430 440 420 400 380 450 390 370 0 444 397 dez-13 365 dez-14 375 dez-12dez-11 401 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 328,2 310,9 276,0 316,4321,4 dez-15dez-11 dez-13 dez-14dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 321 316 276 311 353 306 261 200 328 379 0 100 200 300 400 500 600 700 800 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -29,2 -12,2 29,1 21,3 1,7 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 249,2 229,8 241,1 282,3 270,5 dez-15dez-14dez-11 dez-12 dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 207,4 198,4 207,7 245,9 232,1 dez-15dez-13dez-11 dez-12 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 240 245 210 200 225 205 10 215 220 230 250 235 207,67 dez-13dez-11 207,37 245,87 198,36 dez-15dez-12 dez-14 232,13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 1,4 1,2 0,0 1,6 dez-14 1,18 1,38 1,46 dez-11 1,24 dez-15dez-13dez-12 1,23 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 5,08 4,89 5,28 4,95 4,58 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,0 0,4 0,6 0,8 dez-15 0,35 dez-12dez-11 0,49 dez-14 0,09 dez-13 0,74 0,58 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,2 1,6 0,0 1,4 1,15 dez-14 1,14 dez-13 1,52 dez-11 dez-12 1,58 dez-15 1,38 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 0,0 1,5 2,0 dez-14 1,58 1,51 dez-11 dez-15 1,14 dez-12 1,38 dez-13 1,15 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,0 1,2 1,4 dez-11 1,10 1,23 dez-13 dez-14 dez-15 1,14 1,24 dez-12 1,12 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 1,12 1,23 1,24 1,14 1,10 1,51 1,15 1,58 1,14 1,38 1,52 1,15 1,58 1,14 1,38 0,58 0,74 0,49 0,35 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 dez-11 0,09 dez-13dez-12 dez-15dez-14 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez GeralLiquidez Corrente Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,820,84 0,74 0,81 0,68 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 dez-15dez-13dez-12 dez-14dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 895 661656 590 635 642621 377 452463 dez-15dez-12 dez-14dez-13dez-11 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 46 45 48 51 41 42 0 47 49 43 50 52 44 dez-15dez-14dez-13dez-12 41,48 dez-11 44,59 51,19 42,47 45,19 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 13,0 9,5 14,0 13,5 0,0 11,0 11,5 12,0 12,5 10,0 10,5 14,5 dez-14 14,05 9,40 dez-12 dez-15dez-13 11,05 13,80 dez-11 10,44 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 0 29 28 30 27 31 24 25 26 23,38 dez-12dez-11 30,16 29,53 24,28 dez-14dez-13 24,14 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 15,4814,91 13,82 17,66 38 0 2 4 8 12 10 14 18 6 16 dez-14dez-13dez-12 dez-15dez-11 37,25 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 619,21 0 300 100 200 400 500 1.500 600 1.300 1.400 1.401,11 1.496,15 dez-12 dez-15 1.321,09 dez-13 dez-14dez-11 1.286,93 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.149.671 1.418.335 1.383.176 1.587.674 1.805.987 Ativo total 1.681.638 1.750.332 1.879.804 1.899.677 2.204.907 Giro dos Ativos 0,68 0,81 0,74 0,84 0,82 Margem Bruta (%) 32,6% 28,3% 26,4% 25,0% 24,6% Margem EBITDA (%) 28,0% 22,3% 20,0% 19,6% 18,2% Margem EBIT (%) 23,4% 18,4% 15,3% 15,2% 15,4% Margem Líquida (%) 20,2% 17,3% 15,0% 12,5% 11,5% EBIT/ Ativo 16,0% 14,9% 11,3% 12,7% 12,6% ROE 30,2% 29,5% 23,4% 24,1% 24,3% ROA 13,8% 14,0% 11,0% 10,4% 9,4% Liquidez imediata 0,58 0,35 0,74 0,09 0,49 Liquidez corrente 1,52 1,15 1,58 1,14 1,38 Liquidez seca 1,51 1,15 1,58 1,14 1,38 Liquidez geral 1,12 1,23 1,24 1,14 1,10 Dívida bruta 634.772 590.053 655.668 661.288 895.432 Dívida bruta/ patrimônio 0,82 0,71 0,74 0,80 1,05 Dívida Bruta/ EBITDA 1,97 1,87 2,38 2,13 2,73 Dívida líquida 462.760 452.147 376.915 621.298 641.512 Dívida líquida/ EBITDA 1,44 1,43 1,37 2,00 1,95 Dívida/ Patrimônio 45,2% 41,5% 42,5% 44,6% 51,2% Fluxo de caixa operacional 352.559 305.690 261.175 199.859 378.849 Lucro por ação 1,38 1,46 1,24 1,18 1,23 Valor patrimonial por ação 4,58 4,95 5,28 4,89 5,08 Composição do ROIC EBIT 268.817 260.987 212.020 241.997 278.383 alíquota efetiva de IR 14,2% 12,9% 13,9% 13,7% 16,8% Capital investido 619.209 1.286.929 1.321.093 1.401.113 1.496.146 ROIC 37,2% 17,7% 13,8% 14,9% 15,5% QTDE DE AÇÕES 168.074 168.074 168.074 168.074 168.074
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

×