Cosan Ltd. - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Cosan Ltd. - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 2.246.009 2.362.250 2.296.859 2.141.124 3.333.241 3.605.328 3.378.558 3.141.982 3.364.402 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.545.075 -1.669.466 -1.678.385 -1.591.340 -2.167.637 -2.529.121 -2.375.537 -2.066.104 -1.995.688 Lucro Bruto 700.934 692.784 618.474 549.784 1.165.604 1.076.207 1.003.021 1.075.878 1.368.714 Margem bruta (%) 31,2% 29,3% 26,9% 25,7% 35,0% 29,9% 29,7% 34,2% 40,7% Despesas e receitas operacionais -296.558 -314.212 -203.472 -345.325 -324.691 -446.614 360.870 -70.150 -306.110 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 404.376 378.572 415.002 204.459 840.913 629.593 1.363.891 1.005.728 1.062.604 EBITDA 404.376 378.572 415.002 204.459 840.913 629.593 1.363.891 1.005.728 1.062.604 Margem EBITDA (%) 18,0% 16,0% 18,1% 9,5% 25,2% 17,5% 40,4% 32,0% 31,6% Resultado financeiro -238.858 -287.691 -333.841 -258.423 -608.906 -529.723 -767.676 -804.753 -748.664 Resultado antes de impostos 165.518 90.881 81.161 -53.964 232.007 99.870 596.215 200.975 313.940 Impostos sobre o lucro 17.816 15.860 -17.943 79.691 -83.000 -16.796 32.239 -20.220 -70.295 Minoritários -144.586 -86.199 -92.309 -16.188 -138.897 -32.043 -239.344 -49.447 -217.283 Alíquota efetiva de IR (%) -10,8% -17,5% 22,1% 147,7% 35,8% 16,8% -5,4% 10,1% 22,4% Lucro líquido do exercício 38.748 20.542 -29.091 9.539 10.110 51.031 389.110 131.308 26.362 Margem líquida (%) 1,7% 0,9% -1,3% 0,4% 0,3% 1,4% 11,5% 4,2% 0,8%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 3.633.580 3.821.896 3.565.107 4.055.622 5.669.390 6.675.540 6.835.231 6.293.665 7.058.593 Disponibilidades 1.340.435 1.330.619 1.649.340 2.122.385 2.531.947 2.126.808 3.505.824 3.209.652 2.544.034 Clientes 879.997 872.473 865.109 808.616 1.060.688 1.124.186 904.245 903.486 1.044.614 Estoques 303.675 327.367 353.720 324.701 439.184 583.022 656.901 654.074 644.422 Tributos a recuperar 110.129 92.941 172.918 189.042 461.479 445.377 446.942 343.842 409.605 Outros ativos circulantes 999.344 1.198.496 524.020 610.878 1.176.092 2.396.147 1.321.319 1.182.611 2.415.918 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 25.131.600 25.497.328 26.131.241 27.243.915 43.884.829 44.284.376 45.472.437 45.222.936 44.699.585 Realizável a longo prazo 2.661.070 3.048.084 3.231.820 4.174.613 6.148.096 6.722.266 7.247.930 6.940.924 5.890.302 Tributos diferidos 251.391 270.017 214.164 255.182 1.602.619 1.677.495 1.698.611 1.683.252 1.655.441 Impostos a recuperar 45.110 45.126 26.077 0 663.863 776.193 0 0 0 Contas a receber 320.223 406.104 480.992 542.155 466.092 59.581 60.733 62.355 68.108 Cauções e depósitos 389.028 398.480 418.385 0 757.031 751.222 0 0 0 Outros ativos não circulantes 1.655.318 1.928.357 2.092.202 3.377.276 2.658.491 3.457.775 5.488.586 5.195.317 4.166.753 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 22.470.530 22.449.244 22.899.421 23.069.302 37.736.733 37.562.110 38.224.507 38.282.012 38.809.283 Investimentos 10.998.670 10.855.206 11.177.158 11.292.427 11.338.570 10.856.926 11.108.931 10.973.417 11.121.722 Imobilizado 1.320.690 1.360.812 1.435.890 1.510.363 9.186.721 9.506.087 9.805.887 10.033.703 10.444.705 Intangível 10.151.170 10.233.226 10.286.373 10.266.512 17.211.442 17.199.097 17.309.689 17.274.892 17.242.856 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 28.765.180 29.319.224 29.696.348 31.299.537 49.554.219 50.959.916 52.307.668 51.516.601 51.758.178
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 2.153.609 2.423.583 2.970.943 3.141.789 6.018.424 6.930.593 6.922.633 7.594.562 6.435.912 Fornecedores 926.995 996.693 1.112.459 1.373.919 2.015.638 2.291.288 1.963.981 1.949.548 1.843.392 Obrigações sociais e trabalhistas 89.908 115.751 120.416 77.096 212.046 265.596 256.279 199.864 217.238 Obrigações fiscais 187.458 206.405 338.646 142.927 197.782 220.384 213.160 225.439 268.866 Empréstimos e Financiamentos 617.979 814.637 1.056.353 1.297.455 2.353.182 2.840.406 2.775.510 3.443.065 2.304.564 Dividendos a pagar 0 0 0 33.354 0 0 39.934 36.108 38.061 Outras obrigações 331.269 290.097 343.069 217.038 1.239.776 1.312.919 1.673.769 1.740.538 1.763.791 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 13.073.642 13.266.313 13.236.098 14.773.755 27.298.918 27.989.743 29.030.363 28.050.056 27.576.364 Empréstimos e Financiamentos - LP 6.654.253 6.829.461 7.446.287 8.562.798 14.193.057 14.864.182 16.053.693 14.991.399 14.869.148 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 652.977 651.122 657.779 675.710 1.248.432 1.253.555 1.193.931 1.214.779 1.253.564 Out. passivos não circulantes 5.766.412 5.785.730 5.132.032 5.535.247 11.857.429 11.872.006 11.782.739 11.843.878 11.453.652 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.947.794 5.947.444 5.844.558 5.795.930 5.858.282 5.736.954 6.016.966 6.088.342 6.111.882 Capital social 5.328 5.328 5.328 5.328 5.328 5.328 5.328 5.328 5.328 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -94.223 -142.296 -165.618 -225.616 -190.860 -362.653 -478.207 -474.885 -442.704 Outras reservas de lucros 6.036.689 6.084.412 6.004.848 6.016.218 6.043.814 6.094.279 6.489.845 6.557.899 6.549.258 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 7.590.135 7.681.884 7.644.749 7.588.063 10.378.595 10.302.626 10.337.706 9.783.641 11.634.020 PASSIVO TOTAL 28.765.180 29.319.224 29.696.348 31.299.537 49.554.219 50.959.916 52.307.668 51.516.601 51.758.178
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 260.442 424.930 187.316 300.432 1.100.974 1.132.782 816.375 663.469 962.725 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -269.730 -185.136 125.227 -110.315 -99.837 -913.947 121.031 151.672 -2.060.673 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -155.245 -244.914 16.831 282.218 -601.726 -669.916 446.790 -1.054.460 471.121 -164.533 -5.120 329.374 472.335 399.411 -451.081 1.384.196 -239.319 -626.827
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 151,7 -1.054,5 mar-16 -99,8 -601,7 mar-15 -110,3 1.101,0 282,2 dez-15 446,8 663,5 -669,9 -913,9 1.132,8 121,0 816,4 set-15jun-15 300,4 -244,9 -269,7 424,9 125,2 16,8 set-14jun-14 dez-14 -185,1 260,4 187,3 -155,2 jun-16 -2.060,7 962,7 471,1 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 3.364,4 3.142,0 3.378,6 3.605,3 3.333,2 2.141,1 2.296,92.362,3 2.246,0 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 1.995,7 2.066,1 2.375,5 2.529,1 2.167,6 1.591,3 1.678,41.669,5 1.545,1 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 1.368,7 1.075,9 1.003,0 1.076,2 1.165,6 549,8 618,5 692,8700,9 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 1.369 1.003 1.076 1.166 693701 618 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200 1.300 1.400 mar-16 550 set-15dez-14 mar-15 1.076 dez-15set-14 jun-15 jun-16jun-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 1.062,6 1.005,7 629,6 840,9 204,5 415,0 378,6404,4 jun-16 1.363,9 mar-15set-14 dez-15jun-14 set-15jun-15dez-14 mar-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 963 663 816 1.1331.101 300 187 425 260 1.063 1.006 1.364 630 841 204 415379404 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -748,7 -804,8 -767,7 -529,7 -608,9 -258,4 -333,8 -287,7 -238,9 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 313,9 201,0 99,9 232,0 -54,0 81,2 90,9 165,5 dez-14 jun-15 dez-15 596,2 set-15 jun-16mar-16mar-15set-14jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 26,4 131,3 51,0 10,19,5 -29,1 20,5 38,7 jun-15 389,1 mar-15jun-14 dez-14set-14 jun-16dez-15set-15 mar-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 131,31 9,54 20,54 38,75 0 -20 40 60 -40 100 120 80 400 140 20 mar-16jun-15 dez-15 jun-16 51,03 set-15 389,11 mar-15 -29,09 26,36 jun-14 10,11 set-14 dez-14 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 40,68 29,6929,85 34,97 25,68 26,93 29,33 31,21 34,24 31,58 40,37 16,03 18,00 25,23 18,07 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 jun-15 32,01 mar-16set-15 dez-15 17,46 jun-16mar-15dez-14jun-14 set-14 9,55 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 31,5832,01 40,37 25,23 18,07 16,03 18,00 0,78 4,18 11,52 1,420,300,45 -1,27 0,871,73 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 mar-16dez-15 17,46 jun-15 jun-16mar-15dez-14 9,55 jun-14 set-15set-14 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 1,94 0,150,14 0,30 0,57 1,4 0,8 5,8 -0,4 1,0 -0,6 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 1,2 1,6 1,8 2,0 0,39 mar-16dez-15 5,75 mar-15dez-14jun-14 set-14 jun-15 jun-16 -0,43 set-15 0,75 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 22,0 0,0 22,4 22,6 21,2 22,2 21,4 21,6 21,8 22,23 22,58 22,49 mar-16dez-15set-15 21,41 dez-14 21,97 mar-15 jun-15 21,19 21,97 21,59 21,64 jun-16jun-14 set-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,40 0,42 0,51 0,31 0,68 0,560,55 0,62 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 dez-15 jun-16mar-16jun-15set-14 set-15jun-14 mar-15 0,42 dez-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,0 0,8 1,2 0,0 1,8 1,6 1,4 1,10 1,58 0,94 dez-14 mar-15 1,29 set-14 1,20 1,69 jun-14 set-15jun-15 0,99 dez-15 jun-16 0,83 mar-16 0,96 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 1,5 2,0 1,0 1,55 mar-16 0,74 0,87 mar-15 jun-15 set-15dez-14 1,00 dez-15 1,08 0,89 jun-16 1,19 jun-14 0,88 set-14 1,44 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,6 0,4 0,38 mar-16 0,37 dez-15 0,39 jun-16 0,42 jun-14 mar-15 set-15 0,41 set-14 0,46 jun-15 0,44 0,35 0,38 dez-14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,400,42 0,51 0,42 0,68 0,560,55 0,62 1,10 0,83 0,990,960,94 1,29 1,20 1,58 1,69 0,38 0,460,41 0,38 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 set-15 0,31 jun-16 0,88 0,74 0,37 dez-15 0,89 mar-16 0,39 1,00 0,87 mar-15 0,35 0,42 1,08 jun-15set-14 1,44 0,44 dez-14jun-14 1,19 1,55 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez SecaLiquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,26 0,24 0,26 0,28 0,270,27 0,31 0,320,31 0,0 0,2 0,4 dez-14 set-15 dez-15mar-15 jun-15 jun-16mar-16jun-14 set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 17.174 18.43418.829 17.705 16.546 9.860 8.5037.6447.272 14.63015.22515.32315.578 14.014 7.738 6.8536.3135.932 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 73,7575,1775,7875,53 73,85 59,26 56,2455,01 62,98 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 dez-15 jun-16set-15jun-15mar-15dez-14 mar-16set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 1,01 0,100,13 0,28 0,54 0,2 3,2 0,6 -0,4 3,0 0,8 -0,2 0,4 0,0 1,0 jun-16dez-15set-15 3,01 dez-14 mar-15set-14 -0,39 jun-15 0,41 0,20 jun-14 mar-16 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 8,63 0,690,66 1,38 2,61 2 6 4 0 -2 -1 1 7 3 5 9 26 8 jun-16dez-15 25,87 1,73 3,56 mar-15 mar-16set-14 set-15jun-15jun-14 -1,99 dez-14 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 16 8 0 6 -2 13 10 -1 15 12 11 14 9 7 7,78 15,24 -1,69 5,57 set-15jun-14 7,64 set-14 7,15 9,69 mar-15 jun-15dez-14 dez-15 jun-16mar-16 5,59 8,63 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 26.000 0 40.000 32.000 28.000 34.000 36.000 38.000 30.000 24.000 37.733,69 38.240,60 dez-15jun-15 37.348,68 mar-16 23.024,04 mar-15jun-14 23.116,09 dez-14 23.279,81 23.046,08 set-14 30.200,25 set-15 jun-16 37.614,79 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 8.984.036 9.449.000 9.187.436 8.564.496 13.332.964 14.421.312 13.514.232 12.567.928 13.457.608 Ativo total 28.765.180 29.319.224 29.696.348 31.299.537 49.554.219 50.959.916 52.307.668 51.516.601 51.758.178 Giro dos Ativos 0,31 0,32 0,31 0,27 0,27 0,28 0,26 0,24 0,26 Margem Bruta (%) 31,2% 29,3% 26,9% 25,7% 35,0% 29,9% 29,7% 34,2% 40,7% Margem EBITDA (%) 18,0% 16,0% 18,1% 9,5% 25,2% 17,5% 40,4% 32,0% 31,6% Margem EBIT (%) 18,0% 16,0% 18,1% 9,5% 25,2% 17,5% 40,4% 32,0% 31,6% Margem Líquida (%) 1,7% 0,9% -1,3% 0,4% 0,3% 1,4% 11,5% 4,2% 0,8% EBIT/ Ativo 5,6% 5,2% 5,6% 2,6% 6,8% 4,9% 10,4% 7,8% 8,2% ROE 2,6% 1,4% -2,0% 0,7% 0,7% 3,6% 25,9% 8,6% 1,7% ROA 0,5% 0,3% -0,4% 0,1% 0,1% 0,4% 3,0% 1,0% 0,2% Liquidez imediata 0,62 0,55 0,56 0,68 0,42 0,31 0,51 0,42 0,40 Liquidez corrente 1,69 1,58 1,20 1,29 0,94 0,96 0,99 0,83 1,10 Liquidez seca 1,55 1,44 1,08 1,19 0,87 0,88 0,89 0,74 1,00 Liquidez geral 0,41 0,44 0,42 0,46 0,35 0,38 0,39 0,37 0,38 Dívida bruta 7.272.232 7.644.098 8.502.640 9.860.253 16.546.239 17.704.588 18.829.203 18.434.464 17.173.712 Dívida Bruta/ EBITDA 4,50 5,05 5,12 12,06 4,92 7,03 3,45 4,58 4,04 Dívida líquida 5.931.797 6.313.479 6.853.300 7.737.868 14.014.292 15.577.780 15.323.379 15.224.812 14.629.678 Dívida líquida/ EBITDA 3,67 4,17 4,13 9,46 4,17 6,19 2,81 3,78 3,44 Dívida/ Patrimônio 55,0% 56,2% 59,3% 63,0% 73,9% 75,5% 75,8% 75,2% 73,8% Fluxo de caixa operacional 260.442 424.930 187.316 300.432 1.100.974 1.132.782 816.375 663.469 962.725 Lucro por ação 0,57 0,30 0,43- 0,14 0,15 0,75 5,75 1,94 0,39 Valor patrimonial por ação 21,97 21,97 21,59 21,41 21,64 21,19 22,23 22,49 22,58 Composição do ROIC EBIT anualizado 1.617.504 1.514.288 1.660.008 817.836 3.363.652 2.518.372 5.455.564 4.022.912 4.250.416 alíquota efetiva de IR -10,8% -17,5% 22,1% 147,7% 35,8% 16,8% -5,4% 10,1% 22,4% Capital investido ######### ######### ######### ######### 30.200.247 37.614.795 37.733.690 37.348.681 38.240.596 ROIC 7,8% 7,6% 5,6% -1,7% 7,2% 5,6% 15,2% 9,7% 8,6% QTDE DE AÇÕES 270.687 270.687 270.687 270.687 270.687 270.687 270.687 270.687 270.687 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 260.442 424.930 187.316 300.432 1.100.974 1.132.782 816.375 663.469 962.725 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -269.730 -185.136 125.227 -110.315 -99.837 -913.947 121.031 151.672 -2.060.673 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -155.245 -244.914 16.831 282.218 -601.726 -669.916 446.790 -1.054.460 471.121
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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