Corsan - anual

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Análise Financeira - Corsan - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Corsan - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Corsan - anual

  1. 1. Companhia Riograndense de Saneamento – CORSAN 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Corsan A Companhia Riograndense de Saneamento – CORSAN é uma sociedade de economia mista e de capital aberto, regida pela Lei das Sociedades Por Ações, constituída com base na Lei nº 5.167, de 21 de dezembro de 1965, regulamentada pelo Decreto nº 17.788, de 04 de fevereiro de 1966, e alterada pela Lei nº 13.435, de 05 de abril de 2010. A Companhia passou a operar de forma efetiva, a partir de 28 de março de 1966. O acionista controlador da CORSAN é o Estado do Rio Grande do Sul, que detém 99,99% do seu capital social, estando a Companhia vinculada à Secretaria Estadual de Obras, Saneamento e Habitação. O objeto da Companhia é o de realizar a construção, a operação, a exploração mercantil e a ampliação de instalações concernentes aos serviços públicos de fornecimento de água potável e coleta de esgotos sanitários; a realização de estudos, pesquisas e projetos no intuito do constante desenvolvimento de suas atividades operacionais; bem como o exercício de outras atividades afins e correlatas permitidas por lei, concernentes à atividade de prestação de serviços de saneamento básico e participação em outras sociedades.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.558.910 1.732.370 1.812.215 2.015.170 2.080.188 Custo dos produtos e serviços vendidos -905.212 -1.125.410 -1.126.819 -1.190.214 -1.351.935 Lucro Bruto 653.698 606.960 685.396 824.956 728.253 Margem bruta (%) 41,9% 35,0% 37,8% 40,9% 35,0% Despesas e receitas operacionais -329.823 -362.028 -458.635 -527.934 -503.136 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 323.875 244.932 226.761 297.022 225.117 EBITDA 388.679 307.776 309.109 374.485 322.035 Margem EBITDA (%) 24,9% 17,8% 17,1% 18,6% 15,5% Resultado financeiro 4.938 2.619 -4.097 22.399 -5.045 Receitas financeiras 74.901 62.123 55.338 77.037 90.291 Despesas financeiras -69.963 -59.504 -59.435 -54.638 -95.336 Resultado antes de impostos 328.813 247.551 222.664 319.421 220.072 Impostos sobre o lucro -97.533 -65.085 -55.213 -86.668 -56.195 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 29,7% 26,3% 24,8% 27,1% 25,5% Lucro líquido do exercício 231.280 182.466 167.451 232.753 163.877 Margem líquida (%) 14,8% 10,5% 9,2% 11,6% 7,9%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 364.393 396.836 445.199 537.878 486.035 Disponibilidades 93.588 52.253 58.880 167.861 52.961 Clientes 222.688 213.844 227.797 244.697 272.110 Estoques 34.431 41.079 52.224 51.102 66.427 Tributos a recuperar 0 12.889 15.833 7.905 12.187 Outros ativos circulantes 13.686 76.771 90.465 66.313 82.350 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.316.468 2.510.689 2.862.248 3.213.799 3.427.083 Realizável a longo prazo 678.424 639.621 706.523 791.183 810.263 Tributos diferidos 120.212 137.345 294.417 363.463 277.296 Contas a receber 0 5.142 5.761 6.786 4.716 Cauções e depósitos 156.545 78.261 95.823 122.072 152.766 Ativo financeiro da concessão 393.852 411.681 303.375 292.042 322.819 Outros ativos não circulantes 7.815 7.192 7.147 6.820 52.666 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.638.044 1.871.068 2.155.725 2.422.616 2.616.820 Investimentos 811 911 911 911 914 Imobilizado 84.064 83.180 86.625 89.275 88.360 Intangível 1.553.169 1.786.977 2.068.189 2.332.430 2.527.546 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.680.861 2.907.525 3.307.447 3.751.677 3.913.118
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 386.388 480.593 568.541 593.000 640.674 Fornecedores 87.487 95.549 120.549 101.988 121.059 Obrigações sociais e trabalhistas 45.502 51.093 55.976 99.106 60.748 Obrigações fiscais 18.723 22.292 15.832 28.194 25.361 Empréstimos e Financiamentos 85.876 90.045 47.501 50.549 60.111 Dividendos a pagar 74.679 62.912 78.384 83.668 130.553 Outras obrigações 74.121 158.702 250.299 229.495 242.842 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.200.246 1.179.076 1.601.076 1.858.599 1.596.667 Empréstimos e Financiamentos - LP 311.578 321.618 330.307 396.027 399.933 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 Provisões 743.537 719.345 1.145.449 1.314.342 1.061.598 Out. passivos não circulantes 145.131 138.113 125.320 148.230 135.136 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.094.227 1.247.856 1.137.830 1.300.078 1.675.777 Capital social 657.351 657.351 657.351 657.351 939.148 Reserva legal 40.041 49.164 57.536 69.174 77.369 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 91.261 88.959 -168.018 -232.478 19.275 Outras reservas de lucros 305.574 452.382 590.961 806.031 639.985 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.680.861 2.907.525 3.307.447 3.751.677 3.913.118
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 47,2 -74,2 371,9 2.013 -242,1 2.014 -310,1 256,6 -48,5 305,9 322,9 2.012 -56,9 2.011 -156,4 -298,7 -137,5 2.015 232,3 -209,7 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 2.080,2 2.015,2 1.812,2 1.732,4 1.558,9 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 1.351,9 1.190,2 1.126,81.125,4 905,2 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 728,3 825,0 685,4 607,0 653,7 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 600 760 820 620 680 0 660 840 720 640 700 780 740 800 607 654 dez-12 dez-13 825 685 dez-11 dez-14 728 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 322,0 374,5 309,1307,8 388,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 389 308 309 374 322 323 257 0 100 200 300 400 500 600 700 800 dez-15 232 372 dez-13 dez-14dez-12dez-11 306 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -5,0 22,4 -4,1 2,6 4,9 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 163,9 232,8 167,5 182,5 231,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 180 235 195 210 190 205 215 225 185 220 170 175 230 10 165 200 167,45 dez-12 dez-13 dez-14 163,88 dez-15 232,75 182,47 dez-11 231,28 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 35,0 40,9 37,8 35,0 41,9 14,7 12,5 14,1 20,8 18,6 17,117,8 24,9 11,6 9,2 10,5 14,8 7,9 15,5 2.015 10,8 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,6 0,0 0,4 dez-11 0,44 0,27 0,44 dez-12 dez-15dez-14dez-13 0,32 0,34 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 2,4 2,8 2,2 2,6 dez-12dez-11 2,06 dez-14 2,73 dez-15 2,45 2,35 dez-13 2,14 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,4 dez-14dez-13 0,28 0,08 dez-15dez-11 0,100,11 0,24 dez-12 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 1,0 0,8 dez-13 0,91 dez-11 dez-15 0,76 dez-12 0,94 0,78 dez-14 0,83 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 0,0 dez-15dez-11 0,85 dez-13 0,82 0,69 0,74 dez-12 0,65 dez-14 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,6 0,8 0,58 dez-14 0,54 dez-15 0,53 dez-12 0,62 dez-11 dez-13 0,66 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,08 0,28 0,100,11 0,24 0,76 0,91 0,78 0,83 0,94 0,65 0,82 0,69 0,74 0,85 0,58 0,540,53 0,62 0,66 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,6 0,60 dez-11 dez-15dez-12 0,54 0,55 dez-14 0,58 0,53 dez-13 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 460447 378 412397 407 279 319 359 304 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 0,0 24,0 25,0 26,0 22,0 23,0 27,0 21,5 24,5 25,5 26,5 22,5 23,5 dez-13 24,93 dez-12 26,64 dez-14dez-11 24,81 dez-15 25,57 21,54 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 8,0 6,0 7,0 0,0 5,5 5,0 6,5 7,5 9,0 8,5 4,0 4,5 dez-11 8,63 dez-14 dez-15 5,06 6,20 dez-13dez-12 6,28 4,19 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 16 17 18 19 21 15 20 0 22 13 14 10 11 12 dez-14 14,72 17,90 14,62 21,14 dez-15dez-12dez-11 dez-13 9,78 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 13 14 0 10 12 9 16 15 11 dez-15 13,54 dez-14dez-13 10,64 dez-12 11,49 8,65 dez-11 15,47 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 1.950 0 1.500 1.600 1.700 1.800 1.750 1.550 1.850 1.900 1.650 1.571,48 1.602,66 dez-14 1.598,80 dez-13 dez-15dez-11 1.937,94 dez-12 1.472,77 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 4,19 6,20 5,06 6,28 8,63 9,78 17,90 14,7214,62 21,14 8,65 13,54 10,64 11,49 15,47 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.558.910 1.732.370 1.812.215 2.015.170 2.080.188 Ativo total 2.680.861 2.907.525 3.307.447 3.751.677 3.913.118 Giro dos Ativos 0,58 0,60 0,55 0,54 0,53 Margem Bruta (%) 41,9% 35,0% 37,8% 40,9% 35,0% Margem EBITDA (%) 24,9% 17,8% 17,1% 18,6% 15,5% Margem EBIT (%) 20,8% 14,1% 12,5% 14,7% 10,8% Margem Líquida (%) 14,8% 10,5% 9,2% 11,6% 7,9% EBIT/ Ativo 12,1% 8,4% 6,9% 7,9% 5,8% ROE 21,1% 14,6% 14,7% 17,9% 9,8% ROA 8,6% 6,3% 5,1% 6,2% 4,2% Liquidez imediata 0,24 0,11 0,10 0,28 0,08 Liquidez corrente 0,94 0,83 0,78 0,91 0,76 Liquidez seca 0,85 0,74 0,69 0,82 0,65 Liquidez geral 0,66 0,62 0,53 0,54 0,58 Dívida bruta 397.454 411.663 377.808 446.576 460.044 Dívida bruta/ patrimônio 0,36 0,33 0,33 0,34 0,27 Dívida Bruta/ EBITDA 1,02 1,34 1,22 1,19 1,43 Dívida líquida 303.866 359.410 318.928 278.715 407.083 Dívida líquida/ EBITDA 0,78 1,17 1,03 0,74 1,26 Dívida/ Patrimônio 26,6% 24,8% 24,9% 25,6% 21,5% Fluxo de caixa operacional 256.589 305.940 322.853 371.868 232.303 Lucro por ação 0,44 0,34 0,32 0,44 0,27 Valor patrimonial por ação 2,06 2,35 2,14 2,45 2,73 Composição do ROIC EBIT 323.875 244.932 226.761 297.022 225.117 alíquota efetiva de IR 29,7% 26,3% 24,8% 27,1% 25,5% Capital investido 1.472.772 1.571.475 1.602.660 1.598.802 1.937.937 ROIC 15,5% 11,5% 10,6% 13,5% 8,7% QTDE DE AÇÕES 531.419 531.419 531.419 531.419 613.514
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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