Comgás
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Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
Comgas
A Companhia de Gás de São Paulo – COMGÁS tem como seu principal objeto social a distribuição
de gás natural canaliz...
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/1...
Balanço Patrimonial - Ativo
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ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
ATIVO CIRCULANTE 758....
Balanço Patrimonial - Passivo
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Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
PASSIVO CIRCULANT...
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
Evolução da receita operacional líquida
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Evolução dos custos com produção
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E consequente evolução do lucro bruto
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Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
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EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos ...
Evolução do lucro por ação
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Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
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Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrim...
Comparativo entre os índices de liquidez
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Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido ...
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
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ENDIVIDAMENTO
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Resumo dos indicadores
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Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez...
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Prof. Eduardo Silva
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  1. 1. Comgás 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Comgas A Companhia de Gás de São Paulo – COMGÁS tem como seu principal objeto social a distribuição de gás natural canalizado em parte do território do Estado de São Paulo (aproximadamente 180 municípios, inclusive a região denominada Grande São Paulo) para consumidores dos setores industrial, residencial, comercial, automotivo, termogeração e cogeração. É uma sociedade anônima de capital aberto com sede em São Paulo, Estado de São Paulo, e está registrada na BM&FBOVESPA e é controlada diretamente pela Cosan S.A. Indústria e Comércio, com a participação de 61,33%. O contrato de Concessão para a Exploração dos Serviços Públicos de Distribuição de Gás Canalizado foi assinado em 31 de maio de 1999, junto ao poder concedente representado pela Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo (ARSESP). O Contrato outorga e regula a concessão para a exploração dos serviços públicos de distribuição de gás canalizado com prazo de vigência de 30 anos, podendo ser prorrogado por 20 anos mediante requerimento da concessionária e aprovação subsequente do poder concedente.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 4.102.660 5.279.523 6.336.641 6.387.103 6.597.017 Custo dos produtos e serviços vendidos -2.996.617 -3.881.871 -4.556.572 -4.494.910 -4.580.204 Lucro Bruto 1.106.043 1.397.652 1.780.069 1.892.193 2.016.813 Margem bruta (%) 27,0% 26,5% 28,1% 29,6% 30,6% Despesas e receitas operacionais -630.354 -725.900 -708.208 -842.306 -846.266 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 475.689 671.752 1.071.861 1.049.887 1.170.547 EBITDA 716.284 961.760 1.403.804 1.435.234 1.530.474 Margem EBITDA (%) 17,5% 18,2% 22,2% 22,5% 23,2% Resultado financeiro -159.960 -163.650 -191.005 -193.025 -181.889 Receitas financeiras 25.920 45.884 51.025 111.485 238.620 Despesas financeiras -185.880 -209.534 -242.030 -304.510 -420.509 Resultado antes de impostos 315.729 508.102 880.856 856.862 988.658 Impostos sobre o lucro -79.590 -141.447 -261.945 -245.261 -289.806 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 25,2% 27,8% 29,7% 28,6% 29,3% Lucro líquido do exercício 236.139 366.655 618.911 611.601 698.852 Margem líquida (%) 5,8% 6,9% 9,8% 9,6% 10,6%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 758.982 1.110.789 1.497.893 1.850.948 2.789.980 Disponibilidades 41.110 169.725 535.957 973.707 1.967.643 Clientes 420.197 573.535 587.322 608.208 521.673 Estoques 89.784 103.400 121.253 125.406 134.347 Tributos a recuperar 46.227 58.305 92.144 115.485 117.064 Outros ativos circulantes 161.664 205.824 161.217 28.142 49.253 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.548.688 4.857.318 5.421.366 5.789.476 6.078.051 Realizável a longo prazo 244.197 1.233.159 1.288.703 1.390.186 1.531.660 Tributos diferidos 108.616 1.043.055 955.784 799.051 593.443 Contas a receber 22.512 26.085 28.665 36.993 37.036 Cauções e depósitos 18.494 21.932 26.671 42.029 43.495 Instrumentos financeiros ativos 82.164 125.768 257.814 335.058 638.078 Outros ativos não circulantes 12.411 16.319 19.769 177.055 219.608 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 3.304.491 3.624.159 4.132.663 4.399.290 4.546.391 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 3.304.491 3.624.159 4.132.663 4.399.290 4.546.391 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.307.670 5.968.107 6.919.259 7.640.424 8.868.031
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.289.842 1.904.069 1.403.286 1.497.372 2.047.974 Fornecedores 594.137 665.428 706.397 848.770 1.302.397 Obrigações sociais e trabalhistas 5.519 5.951 9.214 9.306 5.000 Obrigações fiscais 200.036 201.409 91.281 86.381 91.279 Empréstimos e Financiamentos 382.302 959.981 336.383 466.665 576.723 Dividendos a pagar 5.562 956 147.451 19.196 3.426 Outras obrigações 102.286 70.344 112.560 67.054 69.149 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.771.392 1.806.765 2.859.534 3.034.190 3.638.655 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.535.121 1.560.887 2.505.004 2.666.681 3.246.344 Benefício pós emprego 148.002 164.446 267.242 278.562 295.698 Provisões 60.437 53.402 60.079 63.367 74.798 Out. passivos não circulantes 27.832 28.030 27.209 25.580 21.815 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.246.436 2.257.273 2.656.439 3.108.862 3.181.402 Capital social 636.985 636.985 764.155 1.002.858 1.143.548 Reserva legal 74.896 93.272 124.284 154.955 189.955 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 -53.928 -51.294 -51.337 Outras reservas de lucros 534.555 1.527.016 1.821.928 2.002.343 1.899.236 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 4.307.670 5.968.107 6.919.259 7.640.424 8.868.031
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 6.597,0 6.387,16.336,6 5.279,5 4.102,7 dez-15dez-14dez-12 dez-13dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 4.580,24.494,94.556,6 3.881,9 2.996,6 dez-11 dez-13dez-12 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 2.016,8 1.892,2 1.780,1 1.397,7 1.106,0 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 1.400 1.300 1.200 1.600 1.900 1.800 1.700 1.500 1.100 0 2.100 2.000 dez-13 1.398 dez-11 1.106 dez-12 dez-14 dez-15 2.017 1.780 1.892 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 1.530,5 1.435,21.403,8 961,8 716,3 dez-13 dez-14dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 716 962 1.404 1.435 1.530 653 488 943 1.318 1.933 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -181,9 -193,0-191,0 -163,7-160,0 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 988,7 856,9880,9 508,1 315,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 698,9 611,6618,9 366,7 236,1 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 50 700 100 150 200 250 650 600 350 0 300 dez-14 611,60 dez-12 dez-13 618,91 366,66 dez-11 236,14 dez-15 698,85 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 6,0 5,5 3,0 2,5 2,0 4,0 4,5 3,5 5,0 0,0 dez-11 1,97 dez-12 3,06 dez-15 5,64 dez-14 5,02 5,17 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 18 20 22 14 16 12 10 26 0 24 22,17 dez-11 10,40 dez-15 25,51 25,65 dez-13dez-12 dez-14 18,84 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,65 0,38 0,09 0,03 0,0 0,2 0,6 0,4 1,0 dez-15dez-14dez-13dez-12 0,96 dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,4 0,8 0,6 0,0 1,2 1,0 dez-11 0,59 1,24 dez-15dez-14 1,36 1,07 dez-13 0,58 dez-12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 1,5 0,0 1,0 0,5 0,53 dez-15 1,30 1,15 dez-13 0,98 dez-14dez-12dez-11 0,52 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,6 0,8 0,0 0,4 0,72 0,63 0,76 dez-14dez-11 dez-15dez-12 0,65 0,33 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,63 0,65 0,72 0,76 0,52 0,53 0,98 1,15 1,30 0,59 0,58 1,07 1,24 1,36 0,38 0,65 0,96 0,33 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 3,6 3,9 4,2 4,5 dez-15dez-12 0,03 dez-13dez-11 dez-14 0,09 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez GeralLiquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,74 0,84 0,92 0,88 0,95 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 dez-15dez-13dez-11 dez-14dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 3.823 3.133 2.841 2.521 1.917 1.855 2.160 2.3052.351 1.876 dez-12 dez-13dez-11 dez-14 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 51 52 53 50 60 61 57 59 55 58 54 56 0 dez-15 52,76 54,58 60,60 dez-14dez-12dez-11 50,20 dez-13 51,68 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 0,0 6,5 7,5 5,5 7,0 8,5 8,0 9,0 6,0 7,88 8,00 dez-13 6,14 5,48 dez-12 dez-15 8,94 dez-11 dez-14 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 23 22 24 17 16 0 21 19 18 20 dez-15 21,97 23,30 18,95 dez-11 dez-12 dez-13 19,67 dez-14 16,24 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 20 19 21 23 0 17 22 13 15 16 18 14 14,42 dez-13 16,02 dez-14 dez-15 15,50 dez-12 12,53 22,75 dez-11 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 1.564,16 5.250 4.000 4.250 4.500 4.750 3.750 0 5.000 1.000 1.500 250 750 1.250 500 dez-14 4.859,35 dez-13 3.868,84 dez-11 5.163,975.198,51 dez-15dez-12 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 4.102.660 5.279.523 6.336.641 6.387.103 6.597.017 Ativo total 4.307.670 5.968.107 6.919.259 7.640.424 8.868.031 Giro dos Ativos 0,95 0,88 0,92 0,84 0,74 Margem Bruta (%) 27,0% 26,5% 28,1% 29,6% 30,6% Margem EBITDA (%) 17,5% 18,2% 22,2% 22,5% 23,2% Margem EBIT (%) 11,6% 12,7% 16,9% 16,4% 17,7% Margem Líquida (%) 5,8% 6,9% 9,8% 9,6% 10,6% EBIT/ Ativo 11,0% 11,3% 15,5% 13,7% 13,2% ROE 18,9% 16,2% 23,3% 19,7% 22,0% ROA 5,5% 6,1% 8,9% 8,0% 7,9% Liquidez imediata 0,03 0,09 0,38 0,65 0,96 Liquidez corrente 0,59 0,58 1,07 1,24 1,36 Liquidez seca 0,52 0,53 0,98 1,15 1,30 Liquidez geral 0,33 0,63 0,65 0,72 0,76 Dívida bruta 1.917.423 2.520.868 2.841.387 3.133.346 3.823.067 Dívida bruta/ patrimônio 1,54 1,12 1,07 1,01 1,20 Dívida Bruta/ EBITDA 2,68 2,62 2,02 2,18 2,50 Dívida líquida 1.876.313 2.351.143 2.305.430 2.159.639 1.855.424 Dívida líquida/ EBITDA 2,62 2,44 1,64 1,50 1,21 Dívida/ Patrimônio 60,6% 52,8% 51,7% 50,2% 54,6% Fluxo de caixa operacional 653.165 488.084 942.694 1.318.136 1.933.112 Lucro por ação 1,97 3,06 5,17 5,02 5,64 Valor patrimonial por ação 10,40 18,84 22,17 25,51 25,65 Composição do ROIC EBIT 475.689 671.752 1.071.861 1.049.887 1.170.547 alíquota efetiva de IR 25,2% 27,8% 29,7% 28,6% 29,3% Capital investido 1.564.156 3.868.842 4.859.346 5.198.509 5.163.975 ROIC 22,7% 12,5% 15,5% 14,4% 16,0% QTDE DE AÇÕES 119.823 119.823 119.823 121.871 124.009
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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