Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
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1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
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Resumo dos indicadores
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RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun...
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Cobrasma - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 14 13 18 15 14 37 -12 9 12 Custo dos produtos e serviços vendidos 0 0 -5 -1 0 0 -5 -4 0 Lucro Bruto 14 13 13 14 14 37 -17 5 12 Margem bruta (%) 100,0% 100,0% 72,2% 93,3% 100,0% 100,0% 141,7% 55,6% 100,0% Despesas e receitas operacionais -17.941 -17.486 -18.401 -23.584 -28.487 -82.048 16.134 -40.848 -67.804 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -17.927 -17.473 -18.388 -23.570 -28.473 -82.011 16.117 -40.843 -67.792 EBITDA -17.221 -16.766 -17.681 -22.863 -27.767 -81.304 16.823 -40.136 -67.086 Margem EBITDA (%) -123007,1% -128969,2% -98227,8% -152420,0% -198335,7% -219740,5% -140191,7% -445955,6% -559050,0% Resultado financeiro -132.972 -135.181 -169.983 -177.103 -190.538 -592.131 136.402 -215.694 -454.015 Resultado antes de impostos -150.899 -152.654 -188.371 -200.673 -219.011 -674.142 152.519 -256.537 -521.807 Impostos sobre o lucro 222 222 221 221 148 591 -167 222 444 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% Lucro líquido do exercício -150.677 -152.432 -188.150 -200.452 -218.863 -673.551 152.352 -256.315 -521.363 Margem líquida (%) -1076264,3% -1172553,8% -1045277,8% -1336346,7% -1563307,1% -1820408,1% -1269600,0% -2847944,4% -4344691,7%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.863 1.961 2.095 2.381 2.329 2.499 2.742 2.816 3.132 Disponibilidades 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Clientes 0 29 43 56 71 85 99 109 123 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 6 6 5 5 0 0 5 5 5 Outros ativos circulantes 1.857 1.926 2.047 2.320 2.258 2.414 2.638 2.702 3.004 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 163.722 163.015 162.308 161.602 160.903 160.197 159.486 158.767 158.048 Realizável a longo prazo 144 144 144 144 152 153 148 136 124 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 144 144 144 144 152 153 148 136 124 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 163.578 162.871 162.164 161.458 160.751 160.044 159.338 158.631 157.924 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 163.578 162.871 162.164 161.458 160.751 160.044 159.338 158.631 157.924 Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 165.585 164.976 164.403 163.983 163.232 162.696 162.228 161.583 161.180
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 5.083 5.119 5.149 5.227 5.122 5.062 5.086 5.124 5.200 Fornecedores 107 106 99 129 103 75 75 74 72 Obrigações sociais e trabalhistas 3.138 3.113 3.091 3.077 3.016 2.920 2.952 2.955 2.963 Obrigações fiscais 71 78 87 96 0 106 82 83 84 Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 1.767 1.822 1.872 1.925 2.003 1.961 1.977 2.012 2.081 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.572.754 5.724.541 5.912.088 6.112.043 6.330.260 6.584.019 6.850.490 7.106.122 7.370.691 Empréstimos e Financiamentos - LP 3.179.060 3.281.505 3.416.494 3.557.531 3.712.467 3.897.338 4.084.804 4.276.497 4.476.737 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 70.180 70.914 67.872 69.118 73.519 75.395 77.230 80.375 81.793 Out. passivos não circulantes 2.323.514 2.372.122 2.427.722 2.485.394 2.544.274 2.611.286 2.688.456 2.749.250 2.812.161 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO -5.412.252 -5.564.684 -5.752.834 -5.953.287 -6.172.150 -6.426.385 -6.693.348 -6.949.663 -7.214.711 Capital social 165.260 165.260 165.260 165.260 165.260 165.260 165.260 165.260 165.260 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 105.743 105.296 104.847 104.399 103.951 103.504 103.055 102.608 102.160 Outras reservas de lucros -5.683.255 -5.835.240 -6.022.941 -6.222.946 -6.441.361 -6.695.149 -6.961.663 -7.217.531 -7.482.131 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 165.585 164.976 164.403 163.983 163.232 162.696 162.228 161.583 161.180
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -6 0 23 0 -242 242 0 0 0 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 6 0 -23 0 242 -242 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 0,0 0,0 mar-16 0,0 0,2 mar-15 0,0 -0,2 0,0 dez-15 0,0 0,0 -0,2 0,0 0,2 0,00,0 set-15jun-15 0,00,00,0 0,0 0,0 0,0 set-14jun-14 dez-14 0,0 0,0 0,0 0,0 jun-16 0,00,0 0,0 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,00,0 0,0 0,00,0 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 0,0 0,0 0,0 0,00,0 0,0 0,0 0,00,0 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,00,00,00,00,0 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 0 0 0 0000 -0,020 -0,015 -0,010 -0,005 0,000 0,005 0,010 0,015 0,020 0,025 0,030 0,035 0,040 set-14 0 jun-14 set-15 dez-15mar-15dez-14 0 jun-15 mar-16 jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -17,7-16,8-17,2 jun-15 16,8 -27,8 mar-15 set-15 -22,9 dez-14set-14jun-14 -67,1 mar-16 -40,1 -81,3 dez-15 jun-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 0000 0 000 0 -67 -40 17 -81 -28 -23 -18-17-17 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -454,0 -215,7 136,4 -592,1 -190,5-177,1-170,0 -135,2-133,0 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -256,5 152,5 -219,0 -188,4 -152,7-150,9 jun-16 -521,8 set-15jun-15 mar-16dez-15 -674,1 mar-15 -200,7 jun-14 set-14 dez-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -256,3 152,4 -218,9-200,5-188,2 -150,7 -521,4 dez-15set-15mar-15 mar-16 -673,6 -152,4 jun-14 set-14 dez-14 jun-16jun-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 152,35 -218,86 -188,15 -150,68 50 0 -200 150 -150 -50 -700 -100 -650 -600 -550 -250 -500 200 100 jun-14 dez-15 -521,36 jun-16 -673,55 set-15mar-15set-14 -200,45 -152,43 jun-15 mar-16 -256,32 dez-14 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 100,0055,56141,67100,00100,0093,3372,22100,00100,00 -134.308,33 -203.378,57 -102.155,56 -134.407,69-128.050,00 -600.000 -550.000 -500.000 -450.000 -400.000 -350.000 -300.000 -250.000 -200.000 -150.000 -100.000 -50.000 0 50.000 dez-15 -453.811,11 -221.651,35 -564.933,33 -157.133,33 jun-16mar-16set-15jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. -559.050,00 -445.955,56 -140.191,67-152.420,00-98.227,78-128.969,23-123.007,14 -1.269.600,00 -1.563.307,14 -1.336.346,67 -1.045.277,78-1.076.264,29 -4.500.000 -4.000.000 -3.500.000 -3.000.000 -2.500.000 -2.000.000 -1.500.000 -1.000.000 -500.000 0 set-15 -219.740,54 dez-14 jun-16 -2.847.944,44 mar-16 -1.820.408,11 jun-15 dez-15 -198.335,71 -4.344.691,67 mar-15set-14 -1.172.553,85 jun-14 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 5,94 -8,53 -7,34 -5,88 -8 -24 -22 -4 -10 -20 -2 6 0 2 -6 4 -28 -26 -26,26 -20,33 jun-16 -7,82 mar-15 -5,94 dez-14jun-14 set-15jun-15 dez-15 mar-16 -9,99 set-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. -56 -52 -58 -64 -68 -70 -66 -62 -60 0 -72 -54 -54,24 -56,08 set-14jun-14 set-15 -62,64 -58,03 -70,33 jun-16 -67,75 mar-16dez-15jun-15 -52,76 mar-15 -65,25 dez-14 -60,17 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,000,000,000,000,000,000,00 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 set-14jun-14 dez-14 mar-15 set-15 0,00 mar-16 jun-16dez-15jun-15 0,00 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,8 0,6 0,4 dez-15jun-15 0,550,54 0,45 0,60 0,46 mar-16 0,38 0,37 set-15set-14 jun-16 0,41 jun-14 0,49 dez-14 mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,0 0,5 0,0 jun-14 mar-16 0,38 set-15 0,45 0,41 0,54 jun-15mar-15 0,37 0,55 0,46 dez-15dez-14 0,49 0,60 jun-16set-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0000 0,0005 mar-16 0,00 jun-16 0,00 0,00 jun-14 0,00 dez-15 0,00 0,00 0,00 mar-15 0,00 set-14 0,00 set-15jun-15dez-14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,000,000,000,000,000,000,000,000,00 0,60 0,550,54 0,49 0,450,46 0,41 0,37 0,60 0,55 0,49 0,450,46 0,000,000,000,000,000,000,000,000,00 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 set-14 dez-14 mar-15 set-15 0,41 dez-15jun-15 mar-16 0,54 jun-16 0,37 jun-14 0,380,38 Liquidez Seca Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,000,00 0,00 0,000,000,000,00 -0,002 0,000 0,002 dez-14jun-14 jun-15 mar-16set-15set-14 0,00 jun-16 0,00 mar-15 dez-15 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 4.477 4.276 4.085 3.8973.712 3.5583.4163.282 3.179 4.477 4.276 4.085 3.897 3.7123.5583.4163.2823.179 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. -163,51 -156,59-154,10 -148,49-146,23-142,35 -180 -160 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 -143,73 -150,93 jun-16mar-16 -159,98 dez-15mar-15 jun-15set-14 set-15dez-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 375,11 -535,09 -456,98 -363,04 0 -1.800 -600 -1.600 -1.400 200 -200 -400 400 set-14 -368,90 -1.653,25 mar-15 dez-15 -633,25 mar-16 -1.292,25 jun-16set-15 -488,33 dez-14jun-14 jun-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 11,14 10 35 40 15 45 5 -5 0 -10 30 mar-15jun-14 13,08 10,96 13,47 41,92 -9,10 set-14 set-15dez-14 14,7514,18 jun-16dez-15 mar-16 28,91 jun-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. -59,28 -43,61-44,53 -60 -20 -80 0 -40 20 -100 -220 -200 -180 60 40 -207,81 mar-16jun-14 -46,09 jun-16dez-14 -104,20 set-15jun-15 -173,58 mar-15set-14 -71,91 dez-15 40,96 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 161,0 158,5 0,0 156,0 156,5 159,5 157,0 157,5 160,0 159,0 158,0 160,5 set-14jun-14 mar-16dez-14 158,86 156,66 160,79 159,41 160,04 156,09 mar-15 dez-15 157,72 set-15jun-15 jun-16 157,24 158,29 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 56 52 72 60 56 148 -48 36 48 Ativo total 165.585 164.976 164.403 163.983 163.232 162.696 162.228 161.583 161.180 Giro dos Ativos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00- 0,00 0,00 Margem Bruta (%) 100,0% 100,0% 72,2% 93,3% 100,0% 100,0% 141,7% 55,6% 100,0% Margem EBITDA (%) -123007,1% -128969,2% -98227,8% -152420,0% -198335,7% -219740,5% -140191,7% -445955,6% -559050,0% Margem EBIT (%) -128050,0% -134407,7% -102155,6% -157133,3% -203378,6% -221651,4% -134308,3% -453811,1% -564933,3% Margem Líquida (%) -1076264,3% -1172553,8% -1045277,8% -1336346,7% -1563307,1% -1820408,1% -1269600,0% -2847944,4% -4344691,7% EBIT/ Ativo -43,3% -42,4% -44,7% -57,5% -69,8% -201,6% 39,7% -101,1% -168,2% ROE 11,1% 11,0% 13,1% 13,5% 14,2% 41,9% -9,1% 14,8% 28,9% ROA -363,0% -368,9% -457,0% -488,3% -535,1% -1653,3% 375,1% -633,2% -1292,2% Liquidez imediata - - - - - - - - - Liquidez corrente 0,37 0,38 0,41 0,46 0,45 0,49 0,54 0,55 0,60 Liquidez seca 0,37 0,38 0,41 0,46 0,45 0,49 0,54 0,55 0,60 Liquidez geral 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dívida bruta 3.179.060 3.281.505 3.416.494 3.557.531 3.712.467 3.897.338 4.084.804 4.276.497 4.476.737 Dívida Bruta/ EBITDA 46,15- 48,93- 48,31- 38,90- 33,43- 11,98- 60,70 26,64- 16,68- Dívida líquida 3.179.060 3.281.505 3.416.494 3.557.531 3.712.467 3.897.338 4.084.804 4.276.497 4.476.737 Dívida líquida/ EBITDA 46,15- 48,93- 48,31- 38,90- 33,43- 11,98- 60,70 26,64- 16,68- Dívida/ Patrimônio -142,4% -143,7% -146,2% -148,5% -150,9% -154,1% -156,6% -160,0% -163,5% Fluxo de caixa operacional 6- - 23 - 242- 242 - - - Lucro por ação 5,88- 5,94- 7,34- 7,82- 8,53- 26,26- 5,94 9,99- 20,33- Valor patrimonial por ação 52,76- 54,24- 56,08- 58,03- 60,17- 62,64- 65,25- 67,75- 70,33- Composição do ROIC EBIT anualizado 71.708- 69.892- 73.552- 94.280- 113.892- 328.044- 64.468 163.372- 271.168- alíquota efetiva de IR 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% Capital investido 160.791 160.036 159.412 158.861 158.285 157.720 157.238 156.659 156.090 ROIC -44,5% -43,6% -46,1% -59,3% -71,9% -207,8% 41,0% -104,2% -173,6% QTDE DE AÇÕES 102.585 102.585 102.585 102.585 102.585 102.585 102.585 102.585 102.585 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -6 0 23 0 -242 242 0 0 0 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 6 0 -23 0 242 -242 0 0 0
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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