Cielo - anual

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Análise Financeira - Cielo - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Cielo - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Cielo - anual

  1. 1. Cielo S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Cielo A Cielo S.A. foi constituída no Brasil em 23 de novembro de 1995 e tem como objetivo principal a prestação de serviços relacionados aos cartões de crédito e de débito e outros meios de pagamento, incluindo serviços de credenciamento de estabelecimentos comerciais e de prestadores de serviços; o aluguel, a instalação e a manutenção de terminais eletrônicos; a coleta de dados e o processamento de transações eletrônicas e manuais. A Cielo é uma sociedade por ações com sede na Cidade de Barueri, Estado de São Paulo. Suas ações foram admitidas à negociação na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob a sigla “CIEL3”, e junto com suas subsidiárias integram os conglomerados Banco do Brasil e Bradesco. As principais empresas que compõem o grupo Cielo são: Controladas diretas Servinet Serviços Ltda Cielo USA, Inc Multidisplay Comércio e Serviços Tecnológicos S.A. Braspag Tecnologia em Pagamento Ltda Cateno Gestão de Contas de Pagamentos S.A. Aliança Pagamentos e Participações Ltda. Cielo Cayman Island Controladas indiretas M4Produtos e Serviços S.A Merchant e-Solutions, Inc. Controladas em conjunto (Joint ventures) Companhia Brasileira de Gestão de Serviços. Prevsaúde Comercial de Produtos e de Benefícios de Farmácia Ltda. Precisa Comercialização de Medicamentos Ltda. Guilher Comércio, Importação, Exportação e Distribuição de Medicamentos e Tecnologia para Saúde Ltda. Paggo Soluções e Meios de Pagamento S.A. Coligada Indireta Stelo S.A.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 4.208.726 5.427.406 6.734.240 7.725.578 11.122.314 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.425.240 -1.852.788 -2.549.652 -3.050.620 -5.310.684 Lucro Bruto 2.783.486 3.574.618 4.184.588 4.674.958 5.811.630 Margem bruta (%) 66,1% 65,9% 62,1% 60,5% 52,3% Despesas e receitas operacionais -632.770 -809.353 -1.000.577 -1.263.455 -1.479.946 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 2.150.716 2.765.265 3.184.011 3.411.503 4.331.684 EBITDA 2.388.508 3.082.591 3.575.222 3.838.863 5.233.511 Margem EBITDA (%) 56,8% 56,8% 53,1% 49,7% 47,1% Resultado financeiro 553.633 746.429 854.646 1.396.365 1.103.147 Receitas financeiras 619.888 847.670 1.128.054 1.528.504 2.276.677 Despesas financeiras -66.255 -101.241 -273.408 -132.139 -1.173.530 Resultado antes de impostos 2.704.349 3.511.694 4.038.657 4.807.868 5.434.831 Impostos sobre o lucro -887.434 -1.191.076 -1.357.981 -1.578.935 -1.783.398 Minoritários -6.588 -6.002 -7.075 -9.086 -139.997 Alíquota efetiva de IR (%) 32,8% 33,9% 33,6% 32,8% 32,8% Lucro líquido do exercício 1.810.327 2.314.616 2.673.601 3.219.847 3.511.436 Margem líquida (%) 43,0% 42,6% 39,7% 41,7% 31,6%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 3.361.330 6.338.629 9.104.461 13.681.733 12.675.854 Disponibilidades 292.915 431.155 423.062 3.998.721 1.249.524 Clientes 3.019.499 5.872.855 8.638.509 9.641.389 11.151.905 Estoques 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 4.114 3.076 1.234 1.514 1.814 Outros ativos circulantes 44.802 31.543 41.656 40.109 272.611 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.719.852 3.698.560 4.206.121 4.997.941 17.301.947 Realizável a longo prazo 969.355 1.239.678 1.562.997 1.885.401 2.154.824 Tributos diferidos 345.862 451.093 592.542 756.734 744.893 Contas a receber 688 16.950 19.046 20.192 41.352 Cauções e depósitos 622.805 771.635 951.409 1.108.475 1.302.455 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 66.124 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 750.497 2.458.882 2.643.124 3.112.540 15.147.123 Investimentos 0 0 46.388 58.867 105.108 Imobilizado 522.369 503.009 515.328 723.915 751.517 Intangível 228.128 1.955.873 2.081.408 2.329.758 14.290.498 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 5.081.182 10.037.189 13.310.582 18.679.674 29.977.801
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 2.817.098 4.627.457 6.363.961 10.267.544 8.063.954 Fornecedores 1.950.182 3.383.001 4.902.100 4.280.530 3.436.056 Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 Obrigações fiscais 391.996 502.768 538.484 442.548 275.733 Empréstimos e Financiamentos 19.666 165.040 273.110 4.833.602 3.291.228 Dividendos a pagar 319.457 390.628 453.510 475.801 540.938 Outras obrigações 135.797 186.020 196.757 235.063 519.999 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 839.520 3.123.625 3.614.742 4.087.730 11.749.880 Empréstimos e Financiamentos - LP 131.182 1.949.098 2.215.375 2.506.140 10.008.265 Impostos diferidos 4.751 307.717 325.594 344.665 303.678 Provisões 678.007 853.133 1.064.024 1.223.633 1.420.270 Out. passivos não circulantes 25.580 13.677 9.749 13.292 17.667 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.424.564 2.286.107 3.331.879 4.324.400 10.163.967 Capital social 263.835 500.000 1.000.000 2.000.000 2.500.000 Reserva legal 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 4.979 5.448 5.969 13.401 Outras reservas de lucros 1.160.729 1.781.128 2.326.431 2.318.431 7.650.566 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 14.971 8.934 12.054 15.290 3.643.290 PASSIVO TOTAL 5.081.182 10.037.189 13.310.582 18.679.674 29.977.801
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 1.834,6 2.013 -1.886,7 -8.591,7 2.843,0 2.014 2.415,5 -674,4 2.015 2.999,6 -120,8 1.785,6 -1.384,4 2.012 1.999,5 359,4 -1.471,8 2.011 -358,9 1.250,6 Atividades de Investimento Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 11.122,3 7.725,6 6.734,2 5.427,4 4.208,7 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 5.310,7 3.050,6 2.549,7 1.852,8 1.425,2 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 5.811,6 4.675,0 4.184,6 3.574,6 2.783,5 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 5.500 6.000 4.000 4.500 3.500 5.000 3.000 dez-12 4.185 dez-11 dez-14 3.575 dez-15 4.675 dez-13 5.812 2.783 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 5.233,5 3.838,9 3.575,2 3.082,6 2.388,5 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 2.389 3.083 3.575 3.839 5.234 1.999 1.786 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 dez-15 2.843 1.835 dez-13 dez-14dez-12dez-11 1.251 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 1.103,1 1.396,4 854,6 746,4 553,6 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 3.511,4 3.219,8 2.673,6 2.314,6 1.810,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 3.000 3.600 3.200 2.000 3.400 1.800 2.200 2.400 2.600 2.800 3.511,44 dez-14 3.219,85 dez-13 dez-15dez-11 2.314,62 1.810,33 dez-12 2.673,60 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 52,3 60,5 62,1 65,966,1 44,2 47,3 51,051,1 49,7 53,1 56,856,8 41,7 39,7 42,643,0 31,6 47,1 2.015 38,9 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 2,4 2,8 3,0 3,2 2,6 3,4 3,6 0,0 2,0 2,2 1,8 dez-11 dez-14 3,32 dez-12 3,53 1,87 2,06 dez-15 3,40 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 3,75 3,00 0,00 2,50 5,50 5,00 3,50 4,50 4,00 3,25 4,25 4,75 5,25 2,75 5,40 dez-14 2,76 dez-15 4,24 dez-13dez-12 3,49 dez-11 2,61 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,4 0,09 0,15 dez-14 0,39 0,07 dez-11 dez-15dez-13dez-12 0,10 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,4 1,6 1,2 0,0 dez-11 dez-15dez-12 dez-14 1,37 1,33 1,43 1,57 dez-13 1,19 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 1,5 2,0 1,43 1,57 1,33 1,19 dez-15dez-12dez-11 dez-14 1,37 dez-13 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,8 1,0 1,2 0,0 0,75 dez-14 1,08 dez-15 1,07 dez-13 1,18 dez-12 0,98 dez-11 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,15 0,39 0,070,090,10 1,57 1,33 1,43 1,37 1,19 1,57 1,33 1,43 1,37 1,19 0,75 1,081,07 0,98 1,18 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,8 1,0 0,4 0,0 0,6 dez-15dez-12 0,37 dez-13 0,51 0,54 dez-11 0,83 dez-14 0,41 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 13.299 7.340 2.4882.114 151 12.050 3.341 2.0651.683 -142 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 57,5 62,5 65,0 55,0 52,5 50,0 60,0 10,0 2,5 5,0 7,5 42,5 45,0 47,5 0,0 48,05 dez-11 dez-13 42,75 dez-12 56,68 dez-14 62,93 dez-15 9,58 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 2 20 12 16 18 24 36 10 0 6 8 14 4 22 23,06 dez-12 20,09 11,71 dez-13 dez-15dez-11 35,63 dez-14 17,24 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 30 110 120 10 100 130 20 90 0 80 dez-11 dez-13 80,24 34,55 dez-12 74,46 101,25 127,08 dez-14 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 5 55 60 90 15 40 95 50 10 0 30 35 20 25 45 dez-12 dez-15 18,84 dez-14 61,30 90,20 32,75 dez-11 41,40 dez-13 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 1.000 16.000 3.000 2.000 4.000 5.000 7.000 6.000 0 5.105,27 dez-14 6.996,02 dez-12 2.980,84 dez-15dez-13 15.448,05 dez-11 1.601,95 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 11,71 17,2420,0923,06 35,63 34,55 74,46 80,24 101,25 127,08 18,84 32,75 41,40 61,30 90,20 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 4.208.726 5.427.406 6.734.240 7.725.578 11.122.314 Ativo total 5.081.182 10.037.189 13.310.582 18.679.674 29.977.801 Giro dos Ativos 0,83 0,54 0,51 0,41 0,37 Margem Bruta (%) 66,1% 65,9% 62,1% 60,5% 52,3% Margem EBITDA (%) 56,8% 56,8% 53,1% 49,7% 47,1% Margem EBIT (%) 51,1% 51,0% 47,3% 44,2% 38,9% Margem Líquida (%) 43,0% 42,6% 39,7% 41,7% 31,6% EBIT/ Ativo 42,3% 27,6% 23,9% 18,3% 14,4% ROE 127,1% 101,2% 80,2% 74,5% 34,5% ROA 35,6% 23,1% 20,1% 17,2% 11,7% Liquidez imediata 0,10 0,09 0,07 0,39 0,15 Liquidez corrente 1,19 1,37 1,43 1,33 1,57 Liquidez seca 1,19 1,37 1,43 1,33 1,57 Liquidez geral 1,18 0,98 1,07 1,08 0,75 Dívida bruta 150.848 2.114.138 2.488.485 7.339.742 13.299.493 Dívida bruta/ patrimônio 0,11 0,92 0,75 1,70 1,31 Dívida Bruta/ EBITDA 0,06 0,69 0,70 1,91 2,54 Dívida líquida 142.067- 1.682.983 2.065.423 3.341.021 12.049.969 Dívida líquida/ EBITDA 0,06- 0,55 0,58 0,87 2,30 Dívida/ Patrimônio 9,6% 48,0% 42,8% 62,9% 56,7% Fluxo de caixa operacional 1.785.577 1.250.609 1.999.454 1.834.559 2.842.956 Lucro por ação 3,32 3,53 3,40 2,06 1,87 Valor patrimonial por ação 2,61 3,49 4,24 2,76 5,40 Composição do ROIC EBIT 2.150.716 2.765.265 3.184.011 3.411.503 4.331.684 alíquota efetiva de IR 32,8% 33,9% 33,6% 32,8% 32,8% Capital investido 1.601.954 2.980.836 5.105.265 6.996.017 15.448.048 ROIC 90,2% 61,3% 41,4% 32,7% 18,8% QTDE DE AÇÕES 545.914 655.096 786.115 1.566.434 1.881.831
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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