CESP - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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CESP - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 1.299.807 939.034 912.977 779.636 748.069 715.366 707.911 480.711 467.946 Custo dos produtos e serviços vendidos -377.739 -531.660 32.244 -384.754 -395.967 -594.849 -45.037 -355.202 -364.129 Lucro Bruto 922.068 407.374 945.221 394.882 352.102 120.517 662.874 125.509 103.817 Margem bruta (%) 70,9% 43,4% 103,5% 50,6% 47,1% 16,8% 93,6% 26,1% 22,2% Despesas e receitas operacionais -195.529 120.323 -2.487.547 -18.113 -5.243 -7.387 -1.050.131 -5.296 -13.234 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 726.539 527.697 -1.542.326 376.769 346.859 113.130 -387.257 120.213 90.583 EBITDA 885.555 693.141 -1.383.883 535.234 501.730 186.666 -313.749 194.061 164.436 Margem EBITDA (%) 68,1% 73,8% -151,6% 68,7% 67,1% 26,1% -44,3% 40,4% 35,1% Resultado financeiro -3.883 -58.897 -36.476 -207.077 51.827 -203.996 553 69.633 74.331 Resultado antes de impostos 722.656 468.800 -1.578.802 169.692 398.686 -90.866 -386.704 189.846 164.914 Impostos sobre o lucro -233.233 -95.157 431.044 -65.537 -133.711 23.967 23.116 -91.932 -63.551 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 32,3% 20,3% 27,3% 38,6% 33,5% 26,4% 6,0% 48,4% 38,5% Lucro líquido do exercício 489.423 373.643 -1.147.758 104.155 264.975 -66.899 -363.588 97.914 101.363 Margem líquida (%) 37,7% 39,8% -125,7% 13,4% 35,4% -9,4% -51,4% 20,4% 21,7%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 2.660.401 2.950.104 2.948.585 2.156.534 1.661.746 1.055.760 1.022.615 993.231 954.398 Disponibilidades 2.059.048 2.447.753 2.427.852 1.701.087 1.198.519 591.856 548.553 608.342 601.786 Clientes 455.936 353.252 385.175 318.411 326.629 330.663 339.567 286.786 251.278 Estoques 34.773 33.788 34.788 31.148 30.167 30.580 28.467 0 0 Tributos a recuperar 3.275 3.461 4.473 4.570 5.274 4.389 4.236 5.615 3.288 Outros ativos circulantes 107.369 111.850 96.297 101.318 101.157 98.272 101.792 92.488 98.046 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 13.372.683 13.239.120 11.739.301 11.742.396 11.517.495 11.501.594 10.964.148 10.864.443 10.751.124 Realizável a longo prazo 2.584.843 2.604.035 3.235.140 3.319.881 3.243.777 4.013.364 3.663.497 3.623.273 3.578.268 Tributos diferidos 179.906 187.873 734.686 768.290 736.724 791.719 869.431 822.284 792.464 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 5.436 5.377 4.730 4.190 3.650 3.168 3.204 3.007 2.490 Cauções e depósitos 679.732 688.902 773.555 826.294 785.895 776.398 788.857 773.012 762.445 Outros ativos não circulantes 1.719.769 1.721.883 1.722.169 1.721.107 1.717.508 2.442.079 2.002.005 2.024.970 2.020.869 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 10.787.840 10.635.085 8.504.161 8.422.515 8.273.718 7.488.230 7.300.651 7.241.170 7.172.856 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 10.787.840 10.635.085 8.504.161 8.422.515 8.273.718 7.488.230 7.260.107 7.200.911 7.132.362 Intangível 0 0 0 0 0 0 40.544 40.259 40.494 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 16.033.084 16.189.224 14.687.886 13.898.930 13.179.241 12.557.354 11.986.763 11.857.674 11.705.522
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 2.198.785 2.207.130 2.202.432 1.276.833 1.590.289 953.954 998.224 881.775 771.122 Fornecedores 9.828 7.220 16.853 9.757 10.809 9.027 13.925 5.735 7.720 Obrigações sociais e trabalhistas 24.311 27.284 30.194 28.631 21.894 40.179 31.242 25.990 21.055 Obrigações fiscais 95.933 93.504 50.030 68.882 72.016 66.491 56.586 47.329 38.519 Empréstimos e Financiamentos 1.389.026 1.395.308 1.440.423 465.024 429.143 465.213 444.354 416.803 371.804 Dividendos a pagar 447.176 447.272 405.385 405.385 791.060 1.141 42.463 42.463 1.240 Outras obrigações 232.511 236.542 259.547 299.154 265.367 371.903 409.654 343.455 330.784 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.659.400 3.635.865 3.856.377 3.902.371 3.796.608 3.889.699 3.677.647 3.634.632 3.561.710 Empréstimos e Financiamentos - LP 944.654 928.417 873.983 915.921 788.635 879.496 747.677 614.366 471.206 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 2.528.792 2.546.572 2.660.866 2.695.506 2.745.579 2.786.687 0 0 0 Out. passivos não circulantes 185.954 160.876 321.528 290.944 262.394 223.516 2.929.970 3.020.266 3.090.504 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10.174.899 10.346.229 8.629.077 8.719.726 7.792.344 7.713.701 7.310.892 7.341.267 7.372.690 Capital social 5.975.433 5.975.433 5.975.433 5.975.433 5.975.433 5.975.433 5.975.433 5.975.433 5.975.433 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 1.175.652 1.175.652 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 479.106 421.041 -1.107.844 -1.167.167 -1.227.177 -1.231.670 -1.222.422 -1.282.752 -1.345.457 Outras reservas de lucros 3.720.360 3.949.755 2.585.836 2.735.808 3.044.088 2.969.938 2.557.881 2.648.586 2.742.714 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 16.033.084 16.189.224 14.687.886 13.898.930 13.179.241 12.557.354 11.986.763 11.857.674 11.705.522
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 1.177.333 682.346 555.951 401.394 433.623 293.972 101.297 170.960 157.025 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -8.782 -6.353 -13.959 -59.983 -6.527 -3.186 -4.808 -4.168 -2.008 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -544.431 -287.288 -561.893 -1.068.176 -929.664 -897.449 -139.792 -107.003 -161.573 624.120 388.705 -19.901 -726.765 -502.568 -606.663 -43.303 59.789 -6.556
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -4,2 -107,0 mar-16 -6,5 -929,7 mar-15 -60,0 433,6 -1.068,2 dez-15 -139,8 171,0 -897,4 -3,2 294,0 -4,8 101,3 set-15jun-15 401,4 -287,3 -8,8 682,3 -14,0 -561,9 set-14jun-14 dez-14 -6,4 1.177,3 556,0 -544,4 jun-16 -2,0 157,0 -161,6 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 467,9480,7 707,9715,4748,1 779,6 913,0939,0 1.299,8 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 364,1355,2 45,0 594,8 396,0384,8 -32,2 531,7 377,7 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 103,8 125,5 662,9 120,5 352,1 394,9 945,2 407,4 922,1 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 104 352 945922 663 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 set-15mar-15 jun-16mar-16 395 set-14 121 dez-14 jun-15 407 dez-15jun-14 126 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 164,4194,1 -313,7 186,7 501,7535,2 693,1 885,6 set-15 -1.383,9 jun-16dez-14set-14 dez-15jun-15mar-15 mar-16jun-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 157171101 294 434401 556 682 1.177 164194 -314 187 502535 -1.384 693 886 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 74,369,6 0,6 -204,0 51,8 -207,1 -36,5 -58,9 -3,9 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 164,9189,8 -386,7 -90,9 398,7 169,7 468,8 722,7 mar-15 set-15jun-14 dez-14set-14 dez-15 mar-16 -1.578,8 jun-16jun-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 101,497,9 -363,6 -66,9 265,0 104,2 373,6 489,4 mar-16 jun-16dez-15jun-15mar-15 -1.147,8 jun-14 set-14 set-15dez-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 101,3697,91 264,98 104,16 373,64 489,42 0 100 -1.200 200 -400 300 -300 -200 -100 400 500 dez-14 jun-15 dez-15 -66,90 set-14 set-15 -363,59 -1.147,76 mar-16 jun-16jun-14 mar-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 22,19 93,64 47,0750,65 103,53 70,94 19,36 46,37 56,20 -180 -160 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 mar-16 jun-16 -54,70 26,11 dez-15 15,8116,85 mar-15 48,33 jun-15set-14 25,01 set-15dez-14 -168,93 jun-14 55,90 43,38 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 35,1440,37 26,09 67,0768,6573,8168,13 35,42 13,36 37,65 -160 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 dez-15 mar-16set-15 20,37 -51,36 -44,32 -9,35 jun-16 21,66 -125,72 -151,58 set-14 dez-14 jun-15mar-15jun-14 39,79 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 1,241,20 3,24 1,27 4,56 5,98 -2 3 4 -3 5 6 0 2 -1 -15 -4 1 -14 jun-15mar-15dez-14 -14,02 dez-15jun-14 -4,44 mar-16set-14 set-15 jun-16 -0,82 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 30 0 26 22 29 31 23 28 32 24 27 25 22,51 31,07 dez-15 23,79 26,35 jun-16jun-15 31,59 set-15dez-14 22,42 mar-16 22,32 26,62 jun-14 23,55 mar-15set-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,78 0,69 0,55 0,62 1,33 1,11 0,94 1,10 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 jun-16dez-15 mar-16mar-15 jun-15dez-14set-14jun-14 0,75 set-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,2 0,0 1,0 1,6 1,4 1,8 jun-14 1,02 1,69 dez-14 1,11 1,34 set-14 1,34 jun-16 1,24 dez-15 mar-16 1,13 mar-15 1,21 set-15 1,04 jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 2,0 1,0 1,5 1,32 1,03 mar-15 1,32 dez-15 mar-16 1,19 dez-14set-14jun-14 1,00 set-15jun-15 1,24 1,13 1,07 jun-16 1,66 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,0 1,2 0,90 jun-14 mar-15 1,02 dez-14 1,06 0,95 set-14 mar-16dez-15 1,05 1,05 1,00 0,91 1,02 set-15 jun-16jun-15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,78 0,69 0,55 0,62 1,33 1,101,11 0,94 1,24 1,13 1,02 1,11 1,341,34 1,21 1,69 1,24 1,13 1,00 1,07 1,32 1,19 1,66 1,051,06 1,00 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 dez-15 jun-16set-15 1,05 1,02 mar-16 1,03 set-14 1,32 0,90 dez-14 1,02 0,91 1,04 0,95 0,75 jun-14 mar-15 jun-15 Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,160,16 0,240,230,230,22 0,25 0,23 0,32 0,0 0,2 0,4 mar-16set-15jun-15 jun-16dez-15mar-15jun-14 set-14 dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 843 1.031 1.192 1.345 1.218 1.381 2.3142.3242.334 241 423 643 753 19 -320 -113-124 275 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 10,26 12,32 14,02 14,84 13,52 21,15 18,3418,66 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 13,67 dez-14 dez-15jun-14 jun-15set-14 mar-16set-15mar-15 jun-16 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 3,443,29 7,83 2,91 9,28 12,21 -6 -4 10 -10 -2 8 0 6 -30 14 2 12 4 -8 -12 jun-15mar-15jun-14 -29,74 dez-14set-14 jun-16mar-16set-15 -11,85 dez-15 -2,08 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 5,505,33 13,60 4,78 14,45 19,24 0 10 20 5 15 -15 -5 -20 -55 -10 set-14jun-14 -19,89 set-15dez-14 -53,20 dez-15 jun-16mar-15 jun-15 mar-16 -3,47 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 3,113,434,21 10,9510,79 15,43 17,41 0 5 -45 -15 -10 -20 -50 15 10 20 -5 jun-16mar-16dez-15 -19,78 set-15mar-15 jun-15set-14jun-14 dez-14 -46,14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 8.000 11.500 7.000 10.500 7.500 9.500 10.000 8.500 9.000 11.000 mar-15 7.915,70 7.233,43 set-14 jun-15 11.306,39 jun-14 mar-16dez-14 dez-15 10.899,75 7.363,92 9.720,58 set-15 7.165,47 jun-16 8.419,20 8.569,90 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 5.199.228 3.756.136 3.651.908 3.118.544 2.992.276 2.861.464 2.831.644 1.922.844 1.871.784 Ativo total 16.033.084 16.189.224 14.687.886 13.898.930 13.179.241 12.557.354 11.986.763 11.857.674 11.705.522 Giro dos Ativos 0,32 0,23 0,25 0,22 0,23 0,23 0,24 0,16 0,16 Margem Bruta (%) 70,9% 43,4% 103,5% 50,6% 47,1% 16,8% 93,6% 26,1% 22,2% Margem EBITDA (%) 68,1% 73,8% -151,6% 68,7% 67,1% 26,1% -44,3% 40,4% 35,1% Margem EBIT (%) 55,9% 56,2% -168,9% 48,3% 46,4% 15,8% -54,7% 25,0% 19,4% Margem Líquida (%) 37,7% 39,8% -125,7% 13,4% 35,4% -9,4% -51,4% 20,4% 21,7% EBIT/ Ativo 18,1% 13,0% -42,0% 10,8% 10,5% 3,6% -12,9% 4,1% 3,1% ROE 19,2% 14,4% -53,2% 4,8% 13,6% -3,5% -19,9% 5,3% 5,5% ROA 12,2% 9,3% -29,7% 2,9% 7,8% -2,1% -11,9% 3,3% 3,4% Liquidez imediata 0,94 1,11 1,10 1,33 0,75 0,62 0,55 0,69 0,78 Liquidez corrente 1,21 1,34 1,34 1,69 1,04 1,11 1,02 1,13 1,24 Liquidez seca 1,19 1,32 1,32 1,66 1,03 1,07 1,00 1,13 1,24 Liquidez geral 0,90 0,95 1,02 1,06 0,91 1,05 1,00 1,02 1,05 Dívida bruta 2.333.680 2.323.725 2.314.406 1.380.945 1.217.778 1.344.709 1.192.031 1.031.169 843.010 Dívida Bruta/ EBITDA 0,66 0,84 0,42- 0,65 0,61 1,80 0,95- 1,33 1,28 Dívida líquida 274.632 124.028- 113.446- 320.142- 19.259 752.853 643.478 422.827 241.224 Dívida líquida/ EBITDA 0,08 0,04- 0,02 0,15- 0,01 1,01 0,51- 0,54 0,37 Dívida/ Patrimônio 18,7% 18,3% 21,1% 13,7% 13,5% 14,8% 14,0% 12,3% 10,3% Fluxo de caixa operacional 1.177.333 682.346 555.951 401.394 433.623 293.972 101.297 170.960 157.025 Lucro por ação 5,98 4,56 14,02- 1,27 3,24 0,82- 4,44- 1,20 1,24 Valor patrimonial por ação 31,07 31,59 26,35 26,62 23,79 23,55 22,32 22,42 22,51 Composição do ROIC EBIT anualizado 2.906.156 2.110.788 6.169.304- 1.507.076 1.387.436 452.520 1.549.028- 480.852 362.332 alíquota efetiva de IR 32,3% 20,3% 27,3% 38,6% 33,5% 26,4% 6,0% 48,4% 38,5% Capital investido ######### ######### 9.720.578 8.569.904 8.419.199 7.915.697 7.363.920 7.233.428 7.165.470 ROIC 17,4% 15,4% -46,1% 10,8% 11,0% 4,2% -19,8% 3,4% 3,1% QTDE DE AÇÕES 327.503 327.503 327.503 327.503 327.503 327.503 327.503 327.503 327.503 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 1.177.333 682.346 555.951 401.394 433.623 293.972 101.297 170.960 157.025 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -8.782 -6.353 -13.959 -59.983 -6.527 -3.186 -4.808 -4.168 -2.008 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -544.431 -287.288 -561.893 -1.068.176 -929.664 -897.449 -139.792 -107.003 -161.573
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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