Cemig – Geração e Transmissão S.A.
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Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Cemig GT
A Cemig Geração e Transmissão S.A. é uma Sociedade Anônima de Capital
Aberto, subsidiária integral da Companhia E...
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/1...
Balanço Patrimonial - Ativo
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ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
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Balanço Patrimonial - Passivo
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Fluxo de caixa
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Fluxos de caixa – R$ MM
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Evolução da receita operacional líquida
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E consequente evolução do lucro bruto
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EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Margens
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Evolução das diversas margens do resultado (%)
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circulante descontando-se o est...
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrim...
Comparativo entre os índices de liquidez
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ÍNDICES DE LIQUIDEZ
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Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida dividido pelo ativo to...
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
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ENDIVIDAMENTO
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ROIC – (Capital investido)
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Comparativo entre os indicadores de rentabilidade
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INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)
Desenvolvido por Didaticativa
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Resumo dos indicadores
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Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez...
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Cemig GT - anual

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Análise Financeira - Cemig GT - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Cemig GT - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Cemig GT - anual

  1. 1. Cemig – Geração e Transmissão S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Cemig GT A Cemig Geração e Transmissão S.A. é uma Sociedade Anônima de Capital Aberto, subsidiária integral da Companhia Energética de Minas Gerais (“Cemig”), constituída em 8 de setembro de 2004 e com início das suas operações a partir de 1º de janeiro de 2005, como resultado do processo de desmembramento das atividades da Cemig. Tem por objeto social: (i) estudar, planejar, projetar, construir, operar e explorar Sistemas de Geração, Transmissão e Comercialização de energia elétrica e serviços correlatos que lhe tenham sido, ou venham a ser, concedidos, por qualquer título de direito ou a empresas das quais mantenha o controle acionário; (ii) desenvolver atividades nos diferentes campos de energia, em qualquer de suas fontes, com vistas à exploração econômica e comercial; (iii) prestar serviço de consultoria, dentro de sua área de atuação, a empresas no Brasil e no exterior e (iv) exercer atividades direta ou indiretamente relacionadas ao seu objeto social. Possui participação em 60 Usinas, sendo 56 Usinas Hidrelétricas, 3 Eólicas e 1 Termelétrica e Linhas de Transmissão pertencentes, na maior parte, à Rede Básica do Sistema Brasileiro de Geração e Transmissão (informações não auditadas pelos auditores independentes).
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 4.556.700 5.424.070 5.230.134 7.714.717 7.377.198 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.824.516 -2.085.969 -2.529.986 -3.237.687 -3.764.514 Lucro Bruto 2.732.184 3.338.101 2.700.148 4.477.030 3.612.684 Margem bruta (%) 60,0% 61,5% 51,6% 58,0% 49,0% Despesas e receitas operacionais -278.035 -85.998 -84.015 -738.428 398.452 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 2.454.149 3.252.103 2.616.133 3.738.602 4.011.136 EBITDA 2.820.417 3.609.089 2.959.497 4.035.443 4.264.033 Margem EBITDA (%) 61,9% 66,5% 56,6% 52,3% 57,8% Resultado financeiro -691.562 -639.780 -202.852 -534.490 -785.494 Receitas financeiras 276.528 258.054 303.201 145.714 204.741 Despesas financeiras -968.090 -897.834 -506.053 -680.204 -990.235 Resultado antes de impostos 1.762.587 2.612.323 2.413.281 3.204.112 3.225.642 Impostos sobre o lucro -493.575 -692.838 -601.907 -1.115.147 -887.979 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 28,0% 26,5% 24,9% 34,8% 27,5% Lucro líquido do exercício 1.269.012 1.919.485 1.811.374 2.088.965 2.337.663 Margem líquida (%) 27,8% 35,4% 34,6% 27,1% 31,7%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 3.269.910 3.870.971 2.713.602 1.856.975 3.516.619 Disponibilidades 1.720.525 2.146.169 1.639.167 891.303 2.182.454 Clientes 1.438.149 677.673 745.753 687.226 1.008.021 Estoques 6.263 8.137 5.574 5.596 4.631 Tributos a recuperar 104.973 155.460 251.435 169.376 118.531 Outros ativos circulantes 0 883.532 71.673 103.474 202.982 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 12.411.337 12.363.999 7.761.437 10.521.061 11.853.135 Realizável a longo prazo 4.632.327 4.359.588 1.051.148 1.581.994 2.735.512 Tributos diferidos 577.778 51.521 0 0 0 Ativo financeiro da concessão 3.797.551 3.943.268 776.881 1.268.404 2.034.632 Cauções e depósitos 157.107 173.267 159.673 174.266 221.129 Impostos a recuperar 36.004 43.217 40.152 41.055 23.797 Outros ativos não circulantes 63.887 148.315 74.442 98.269 455.954 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 7.779.010 8.004.411 6.710.289 8.939.067 9.117.623 Investimentos 109.518 202.978 1.519.321 4.039.033 5.773.838 Imobilizado 7.199.635 7.295.307 5.137.692 4.849.638 3.307.676 Intangível 469.857 506.126 53.276 50.396 36.109 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 15.681.247 16.234.970 10.475.039 12.378.036 15.369.754
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 6.269.073 2.908.997 2.520.739 3.471.386 4.270.490 Fornecedores 182.166 291.377 214.240 309.010 331.823 Obrigações sociais e trabalhistas 64.857 59.383 42.668 44.263 50.549 Obrigações fiscais 114.410 99.592 84.552 84.237 133.870 Empréstimos e Financiamentos 5.680.805 1.801.336 1.085.964 2.876.529 2.831.479 Dividendos a pagar 0 399.476 905.687 0 728.832 Outras obrigações 226.835 257.833 187.628 157.347 193.937 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.326.098 7.919.567 4.139.283 5.420.040 6.404.757 Empréstimos e Financiamentos - LP 2.667.135 6.338.987 3.006.842 4.160.171 4.907.593 Benefício pós emprego 421.404 433.196 523.948 546.983 683.422 Impostos diferidos 748.456 575.287 226.768 285.727 378.000 Out. passivos não circulantes 489.103 572.097 381.725 427.159 435.742 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.086.076 5.406.406 3.815.017 3.486.610 4.694.507 Capital social 3.296.785 3.296.785 893.192 1.700.000 1.837.710 Reserva legal 323.896 419.871 419.871 104.448 116.883 Reservas de reavaliação 799.085 690.776 0 0 0 Outros resultados abrangentes 703 0 537.114 477.317 360.223 Outras reservas de lucros 665.607 998.974 1.964.840 1.204.845 2.379.691 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 15.681.247 16.234.970 10.475.039 12.378.036 15.369.754
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -516,8 -2.201,9 2.873,8 2.013 -485,7 2.014 -3.104,9 2.069,5 4,7 2.177,4 2.180,6 2.012 -829,2 2.011 -1.452,1 -1.756,4 1.418,8 2.015 1.896,7 -2.024,3 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 7.377,2 7.714,7 5.230,1 5.424,1 4.556,7 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 3.764,5 3.237,7 2.530,0 2.086,0 1.824,5 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 3.612,7 4.477,0 2.700,1 3.338,1 2.732,2 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 3.500 4.000 4.500 3.000 3.613 dez-15dez-12 dez-14 3.338 2.732 dez-13dez-11 4.477 2.700 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 4.264,0 4.035,4 2.959,5 3.609,1 2.820,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 2.820 3.609 2.959 4.035 4.264 2.1812.070 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 dez-15 1.897 2.874 dez-13 dez-14dez-12dez-11 2.177 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -785,5 -534,5 -202,9 -639,8 -691,6 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 2.337,7 2.089,0 1.811,4 1.919,5 1.269,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 2.300 1.300 1.600 1.800 1.900 1.400 1.500 1.700 2.000 2.100 2.200 2.400 2.337,66 1.269,01 2.088,97 dez-13dez-11 1.919,49 dez-12 dez-14 1.811,37 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 49,0 58,0 51,6 61,5 60,0 48,5 50,0 60,0 53,9 52,3 56,6 66,5 61,9 27,1 34,635,4 27,8 31,7 57,8 2.015 54,4 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 1,0 0,6 0,8 dez-15 0,81 dez-14dez-13dez-11 0,63 dez-12 0,66 0,44 0,72 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 1,2 2,0 1,8 1,4 1,6 dez-11 1,32 dez-15 1,76 dez-14 1,87 1,62 1,20 dez-13dez-12 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,4 0,6 0,8 dez-15dez-14dez-12 0,26 0,51 dez-13 0,74 dez-11 0,27 0,65 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,4 1,0 1,2 0,0 0,8 0,6 0,52 dez-15dez-14 0,53 1,33 dez-11 1,08 0,82 dez-13dez-12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,5 0,0 1,5 1,0 dez-15 0,82 0,53 dez-14 0,52 1,07 1,33 dez-11 dez-13dez-12 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,8 0,0 0,4 0,6 dez-15 0,75 0,57 dez-14dez-12dez-11 0,59 0,39 0,76 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,51 0,26 0,65 0,74 0,27 0,82 0,53 1,08 1,33 0,52 0,82 0,53 1,07 1,33 0,52 0,59 0,39 0,57 0,760,75 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,8 0,4 0,6 dez-15dez-11 0,33 0,48 dez-14dez-12 0,29 dez-13 0,50 0,62 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 7.739 7.037 4.093 8.1408.348 5.557 6.145 2.454 5.994 6.627 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 56 54 66 68 52 0 60 58 64 62 dez-12 62,14 dez-15 66,87 dez-13 51,76 dez-11 62,24 60,09 dez-14 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 16 8 17 13 14 11 18 0 15 12 9 10 dez-15dez-13 16,88 15,21 11,82 dez-12dez-11 dez-14 8,09 17,29 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 25 0 50 35 60 40 55 45 30 dez-13 dez-15 49,80 dez-14 59,91 24,95 35,50 47,48 dez-11 dez-12 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 0 30 18 22 24 16 20 26 28 dez-15 28,21 dez-13 15,08 29,01 20,7020,33 dez-14dez-11 dez-12 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 0 8.500 9.500 12.000 10.000 11.000 9.000 10.500 11.500 dez-15 10.305,98 8.403,18 dez-13 dez-14 11.713,49 11.756,76 9.487,19 dez-12dez-11 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 15,21 16,8817,29 11,82 8,09 49,80 59,91 47,48 35,50 24,95 28,2129,01 20,7020,33 15,08 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 4.556.700 5.424.070 5.230.134 7.714.717 7.377.198 Ativo total 15.681.247 16.234.970 10.475.039 12.378.036 15.369.754 Giro dos Ativos 0,29 0,33 0,50 0,62 0,48 Margem Bruta (%) 60,0% 61,5% 51,6% 58,0% 49,0% Margem EBITDA (%) 61,9% 66,5% 56,6% 52,3% 57,8% Margem EBIT (%) 53,9% 60,0% 50,0% 48,5% 54,4% Margem Líquida (%) 27,8% 35,4% 34,6% 27,1% 31,7% EBIT/ Ativo 15,7% 20,0% 25,0% 30,2% 26,1% ROE 25,0% 35,5% 47,5% 59,9% 49,8% ROA 8,1% 11,8% 17,3% 16,9% 15,2% Liquidez imediata 0,27 0,74 0,65 0,26 0,51 Liquidez corrente 0,52 1,33 1,08 0,53 0,82 Liquidez seca 0,52 1,33 1,07 0,53 0,82 Liquidez geral 0,75 0,76 0,57 0,39 0,59 Dívida bruta 8.347.940 8.140.323 4.092.806 7.036.700 7.739.072 Dívida bruta/ patrimônio 1,64 1,51 1,07 2,02 1,65 Dívida Bruta/ EBITDA 2,96 2,26 1,38 1,74 1,81 Dívida líquida 6.627.415 5.994.154 2.453.639 6.145.397 5.556.618 Dívida líquida/ EBITDA 2,35 1,66 0,83 1,52 1,30 Dívida/ Patrimônio 62,1% 60,1% 51,8% 66,9% 62,2% Fluxo de caixa operacional 2.069.519 2.177.356 2.180.629 2.873.823 1.896.678 Lucro por ação 0,44 0,66 0,63 0,72 0,81 Valor patrimonial por ação 1,76 1,87 1,32 1,20 1,62 Composição do ROIC EBIT 2.454.149 3.252.103 2.616.133 3.738.602 4.011.136 alíquota efetiva de IR 28,0% 26,5% 24,9% 34,8% 27,5% Capital investido 11.713.491 11.756.764 9.487.190 8.403.175 10.305.982 ROIC 15,1% 20,3% 20,7% 29,0% 28,2% QTDE DE AÇÕES 2.896.785 2.896.785 2.896.785 2.896.785 2.896.785
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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