Cemig Distribuidora - anual

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Análise Financeira - Cemig Distribuidora - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Cemig Distribuidora - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Cemig Distribuidora - anual

  1. 1. Cemig Distribuição S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Cemig Distribuição A Cemig Distribuição S.A. é subsidiária integral da Companhia Energética de Minas Gerais (“Cemig”), constituída em 8 de setembro de 2004 e com início das suas operações a partir de 1º de janeiro de 2005, como resultado do processo de desmembramento das atividades da Cemig. A Companhia tem por objeto social: estudar, planejar, projetar, construir, operar e explorar sistemas de distribuição e comercialização de energia elétrica e serviços correlatos que lhe tenham sido, ou venham a ser, concedidos, por qualquer título de direito. A Cemig Distribuição tem como área de concessão 567.478 Km², aproximadamente 97% do Estado de Minas Gerais, atendendo a 8.078.467 consumidores em 31 de dezembro de 2015.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 8.510.128 9.503.792 9.205.932 11.241.118 12.386.671 Custo dos produtos e serviços vendidos -6.528.735 -7.985.881 -7.316.386 -9.245.366 -10.772.907 Lucro Bruto 1.981.393 1.517.911 1.889.546 1.995.752 1.613.764 Margem bruta (%) 23,3% 16,0% 20,5% 17,8% 13,0% Despesas e receitas operacionais -751.807 -1.021.234 -1.018.136 -1.003.588 -1.006.115 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 1.229.586 496.677 871.410 992.164 607.649 EBITDA 1.613.300 889.311 1.287.506 1.419.807 1.051.415 Margem EBITDA (%) 19,0% 9,4% 14,0% 12,6% 8,5% Resultado financeiro -216.113 -284.872 -193.778 -392.804 18.468 Receitas financeiras 310.349 289.083 453.099 358.414 1.148.437 Despesas financeiras -526.462 -573.955 -646.877 -751.218 -1.129.969 Resultado antes de impostos 1.013.473 211.805 677.632 599.360 626.117 Impostos sobre o lucro -293.502 -20.440 -187.378 -169.451 -255.908 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 29,0% 9,7% 27,7% 28,3% 40,9% Lucro líquido do exercício 719.971 191.365 490.254 429.909 370.209 Margem líquida (%) 8,5% 2,0% 5,3% 3,8% 3,0%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 2.933.139 2.803.308 3.148.574 3.887.664 5.042.467 Disponibilidades 527.296 268.859 765.611 414.618 572.025 Clientes 1.849.340 1.657.236 1.438.389 1.590.896 2.652.290 Estoques 26.671 35.988 32.140 28.950 27.664 Tributos a recuperar 200.557 240.169 443.727 306.002 330.479 Outros ativos circulantes 329.275 601.056 468.707 1.547.198 1.460.009 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 7.801.391 8.837.566 9.349.362 9.977.176 11.148.767 Realizável a longo prazo 5.097.704 7.058.749 7.428.464 8.492.945 2.735.599 Tributos diferidos 755.838 771.758 897.686 860.964 708.642 Ativo financeiro da concessão 3.118.126 4.757.735 5.063.802 6.206.564 625.173 Cauções e depósitos 832.466 852.313 853.961 865.556 1.030.696 Impostos a recuperar 247.350 348.959 334.849 302.522 188.263 Outros ativos não circulantes 143.924 327.984 278.166 257.339 182.825 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 2.703.687 1.778.817 1.920.898 1.484.231 8.413.168 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 2.703.687 1.778.817 1.920.898 1.484.231 8.413.168 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 10.734.530 11.640.874 12.497.936 13.864.840 16.191.234
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 2.604.761 6.249.548 3.300.005 4.646.379 6.639.959 Fornecedores 753.131 1.116.600 853.825 1.119.485 1.307.893 Obrigações sociais e trabalhistas 168.454 160.708 129.469 132.827 147.453 Obrigações fiscais 340.956 364.482 331.217 378.220 520.769 Empréstimos e Financiamentos 626.000 3.885.657 1.131.368 2.236.817 3.346.475 Dividendos a pagar 109.215 119.947 245.127 214.955 185.105 Outras obrigações 607.005 602.154 608.999 564.075 1.132.264 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.473.306 2.928.177 6.705.073 6.736.234 6.855.427 Empréstimos e Financiamentos - LP 2.885.222 723.973 4.116.551 3.811.433 3.673.567 Benefício pós emprego 1.339.105 1.375.823 1.669.146 1.797.092 2.108.908 Impostos a recolher 661.326 579.523 598.215 615.485 631.774 Out. passivos não circulantes 587.653 248.858 321.161 512.224 441.178 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.656.463 2.463.149 2.492.858 2.482.227 2.695.848 Capital social 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.361.998 Reserva legal 150.900 160.468 184.981 206.476 224.986 Dividendo adicional proposto 243.565 40.683 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 -196.945 -232.788 -402.107 Outras reservas de lucros 0 0 242.824 246.541 510.971 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 10.734.530 11.640.874 12.497.936 13.864.840 16.191.234
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 96,6 433,2 357,9 2.013 -740,1 2.014 -805,5 1.269,5 602,5592,4 803,7 2.012 -65,3 2.011 -1.180,3 -1.453,3 636,5 2.015 600,2 -1.079,3 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 12.386,7 11.241,1 9.205,9 9.503,8 8.510,1 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 10.772,9 9.245,4 7.316,4 7.985,9 6.528,7 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 1.613,8 1.995,8 1.889,5 1.517,9 1.981,4 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 1.500 1.550 1.800 1.650 2.000 1.700 1.900 1.850 1.950 1.600 1.750 1.996 dez-15 1.614 dez-13 1.890 1.981 dez-11 dez-14dez-12 1.518 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 1.051,4 1.419,8 1.287,5 889,3 1.613,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.613 889 1.288 1.420 1.051 804 1.269 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 dez-15 600 358 dez-13 dez-14dez-12dez-11 592 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 18,5 -392,8 -193,8 -284,9 -216,1 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 370,2 429,9 490,3 191,4 720,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 150 250 300 350 400 500 0 200 750 50 700 100 450 dez-15 490,25 dez-12 429,91 dez-13 191,37 370,21 719,97 dez-14dez-11 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 13,0 17,8 20,5 16,0 23,3 8,8 9,5 5,2 14,4 12,6 14,0 9,4 19,0 3,8 5,3 2,0 8,5 3,0 8,5 2.015 4,9 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 0,4 0,2 0,16 0,22 0,19 dez-15dez-14 0,08 dez-13dez-12dez-11 0,32 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 1,2 dez-14 1,14 dez-15 1,10 dez-11 1,10 1,09 dez-12 1,17 dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,2 0,0 0,4 0,04 dez-14dez-12 dez-15 0,09 dez-13 0,23 0,09 0,20 dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 1,2 1,0 0,8 0,6 dez-15 0,76 dez-14 1,13 dez-13 0,95 dez-12 0,45 dez-11 0,84 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 0,0 1,5 0,5 dez-15 0,44 dez-11 0,94 dez-12 0,76 0,83 dez-13 1,12 dez-14 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,8 0,6 1,0 1,2 0,99 1,07 dez-14 1,09 dez-12 0,58 dez-13dez-11 dez-15 1,06 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,090,09 0,23 0,04 0,20 0,76 0,84 0,95 0,45 1,13 0,76 0,83 0,94 0,44 1,12 0,58 1,09 1,061,07 0,99 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,8 1,0 0,0 dez-11 dez-15 0,79 0,82 0,74 dez-13dez-12 dez-14 0,77 0,81 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 7.020 6.048 5.248 4.610 3.511 6.448 5.634 4.4824.341 2.984 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 0 60 74 68 70 66 62 64 58 72 dez-12dez-11 65,17 dez-14dez-13 67,80 56,93 dez-15 72,25 70,90 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 1,5 3,0 0,5 3,5 2,0 4,0 2,5 7,0 0,0 1,0 dez-14dez-13dez-12 2,29 dez-15 3,92 1,64 dez-11 6,71 3,10 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 28 0 14 8 12 16 18 22 24 26 10 20 13,73 dez-14 17,32 dez-11 19,67 dez-13 7,77 dez-12 dez-15 27,10 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 1 2 0 3 5 7 15 16 6 4 9 8 dez-14 4,07 8,91 dez-12 9,15 dez-15dez-13 7,08 15,19 dez-11 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 8.750 9.000 8.500 8.000 7.000 6.500 0 8.250 6.250 6.750 7.250 7.500 7.750 5.750 6.000 7.072,08 dez-15 7.775,55 8.829,89 5.749,60 dez-11 dez-13 dez-14dez-12 6.336,74 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 2,29 3,10 3,92 1,64 6,71 13,73 17,32 19,67 7,77 27,10 4,07 9,158,91 7,08 15,19 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 8.510.128 9.503.792 9.205.932 11.241.118 12.386.671 Ativo total 10.734.530 11.640.874 12.497.936 13.864.840 16.191.234 Giro dos Ativos 0,79 0,82 0,74 0,81 0,77 Margem Bruta (%) 23,3% 16,0% 20,5% 17,8% 13,0% Margem EBITDA (%) 19,0% 9,4% 14,0% 12,6% 8,5% Margem EBIT (%) 14,4% 5,2% 9,5% 8,8% 4,9% Margem Líquida (%) 8,5% 2,0% 5,3% 3,8% 3,0% EBIT/ Ativo 11,5% 4,3% 7,0% 7,2% 3,8% ROE 27,1% 7,8% 19,7% 17,3% 13,7% ROA 6,7% 1,6% 3,9% 3,1% 2,3% Liquidez imediata 0,20 0,04 0,23 0,09 0,09 Liquidez corrente 1,13 0,45 0,95 0,84 0,76 Liquidez seca 1,12 0,44 0,94 0,83 0,76 Liquidez geral 0,99 1,07 1,06 1,09 0,58 Dívida bruta 3.511.222 4.609.630 5.247.919 6.048.250 7.020.042 Dívida bruta/ patrimônio 1,32 1,87 2,11 2,44 2,60 Dívida Bruta/ EBITDA 2,18 5,18 4,08 4,26 6,68 Dívida líquida 2.983.926 4.340.771 4.482.308 5.633.632 6.448.017 Dívida líquida/ EBITDA 1,85 4,88 3,48 3,97 6,13 Dívida/ Patrimônio 56,9% 65,2% 67,8% 70,9% 72,3% Fluxo de caixa operacional 1.269.473 592.431 803.653 357.917 600.191 Lucro por ação 0,32 0,08 0,22 0,19 0,16 Valor patrimonial por ação 1,17 1,09 1,10 1,10 1,14 Composição do ROIC EBIT 1.229.586 496.677 871.410 992.164 607.649 alíquota efetiva de IR 29,0% 9,7% 27,7% 28,3% 40,9% Capital investido 5.749.604 6.336.736 7.072.080 7.775.554 8.829.892 ROIC 15,2% 7,1% 8,9% 9,2% 4,1% QTDE DE AÇÕES 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.261.998 2.359.113
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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