Cemar – Companhia Energética do Maranhão
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Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Cemar – Companhia Energética do Maranhão
A Companhia Energética do Maranhão - CEMAR, sociedade anônima de capital
aberto, ...
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/1...
Balanço Patrimonial - Ativo
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Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
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Balanço Patrimonial - Passivo
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PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
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Fluxo de caixa
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Fluxos de caixa – R$ MM
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747,5
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Evolução da receita operacional líquida
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Margens
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Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
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Evolução do lucro por ação
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Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
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Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrim...
Comparativo entre os índices de liquidez
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ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
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Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida dividido pelo ativo to...
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
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ENDIVIDAMENTO
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Retorno sobre o Patrimônio Líquido
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Comparativo entre os indicadores de rentabilidade
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INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)
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Resumo dos indicadores
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RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez...
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  1. 1. Cemar – Companhia Energética do Maranhão 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Cemar – Companhia Energética do Maranhão A Companhia Energética do Maranhão - CEMAR, sociedade anônima de capital aberto, com sede em São Luís, no Estado do Maranhão, controlada pela Equatorial Energia S.A., é a concessionária do serviço público de distribuição de energia elétrica e atividades associadas ao serviço de energia elétrica naquele Estado, podendo prestar serviços técnicos de sua especialidade na área de concessão que abrange todo o Estado do Maranhão com 331.983 km2, atendendo 2.323.484 consumidores em 217 municípios, sendo tais atividades regulamentadas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A Companhia possui suas ações negociadas unicamente no Mercado de Balcão Organizado da BM&F Bovespa.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.912.105 2.348.082 1.968.774 2.484.218 2.738.793 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.250.669 -1.576.243 -1.245.978 -1.657.567 -1.930.115 Lucro Bruto 661.436 771.839 722.796 826.651 808.678 Margem bruta (%) 34,6% 32,9% 36,7% 33,3% 29,5% Despesas e receitas operacionais -312.326 -337.267 -373.402 -332.640 -385.747 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 349.110 434.572 349.394 494.011 422.931 EBITDA 439.551 514.508 459.108 615.780 549.980 Margem EBITDA (%) 23,0% 21,9% 23,3% 24,8% 20,1% Resultado financeiro -46.684 55.146 -107.907 -93.506 20.183 Receitas financeiras 104.392 238.601 131.025 384.315 388.912 Despesas financeiras -151.076 -183.455 -238.932 -477.821 -368.729 Resultado antes de impostos 302.426 489.718 241.487 400.505 443.114 Impostos sobre o lucro -54.924 -104.771 -49.240 -65.821 -79.311 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 18,2% 21,4% 20,4% 16,4% 17,9% Lucro líquido do exercício 247.502 384.947 192.247 334.684 363.803 Margem líquida (%) 12,9% 16,4% 9,8% 13,5% 13,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.021.480 1.154.663 1.292.445 1.884.611 2.274.153 Disponibilidades 424.463 482.637 731.688 1.069.282 1.405.233 Clientes 516.529 601.534 493.738 757.069 785.273 Estoques 6.101 16.477 10.314 4.209 3.895 Tributos a recuperar 74.387 54.015 56.705 54.051 79.752 Outros ativos circulantes 0 0 0 0 0 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.965.987 2.455.860 2.323.123 2.645.125 2.845.186 Realizável a longo prazo 407.516 925.033 726.972 936.730 1.086.463 Tributos diferidos 75.738 11.214 0 0 0 Contas a receber 78.924 73.501 87.930 85.799 91.956 Ativo financeiro da concessão 79.214 624.704 595.199 656.156 814.904 Cauções e depósitos 133.319 159.970 9.015 9.015 9.015 Outros ativos não circulantes 40.321 55.644 34.828 185.760 170.588 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.558.471 1.530.827 1.596.151 1.708.395 1.758.723 Investimentos 221 221 221 0 0 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 1.558.250 1.530.606 1.595.930 1.708.395 1.758.723 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.987.467 3.610.523 3.615.568 4.529.736 5.119.339
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 713.106 949.673 591.107 871.940 965.709 Fornecedores 186.188 254.565 181.620 291.198 350.552 Obrigações sociais e trabalhistas 8.118 8.465 9.229 10.133 11.231 Obrigações fiscais 76.212 53.280 49.946 88.307 82.157 Empréstimos e Financiamentos 282.279 418.212 164.525 257.140 253.910 Dividendos a pagar 47.481 76.647 38.115 62.767 69.406 Outras obrigações 112.828 138.504 147.672 162.395 198.453 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.310.224 1.434.486 1.643.403 2.004.245 2.205.356 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.102.960 1.193.429 1.526.802 1.867.569 1.997.641 Impostos diferidos 0 0 27.635 89.438 136.781 Provisões 146.232 183.851 31.963 25.872 39.698 Out. passivos não circulantes 61.032 57.206 57.003 21.366 31.236 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 964.137 1.226.364 1.381.058 1.653.551 1.948.274 Capital social 465.531 618.550 618.550 698.660 840.410 Reserva legal 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 498.606 607.814 762.508 954.891 1.107.864 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.987.467 3.610.523 3.615.568 4.529.736 5.119.339
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 747,5 81,9 234,7 2.013 -201,1 2.014 -644,6 385,8 370,1 175,9 368,2 2.012 -96,9 2.011 -321,3 -487,9 71,6 2.015 648,6 -384,3 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 2.738,8 2.484,2 1.968,8 2.348,1 1.912,1 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 1.930,1 1.657,6 1.246,0 1.576,2 1.250,7 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 808,7 826,7 722,8 771,8 661,4 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 840 780 800 740 680 700 760 720 820 660 dez-11 661 dez-15 772 dez-12 723 827 dez-13 dez-14 809 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 550,0 615,8 459,1 514,5 439,6 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 440 515 459 616 550 368386 0 200 400 600 800 1.000 1.200 dez-15 649 235 dez-13 dez-14dez-12dez-11 176 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 20,2 -93,5 -107,9 55,1 -46,7 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 363,8 334,7 192,2 384,9 247,5 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 340 380 360 240 300 320 280 0 400 200 260 220 247,50 334,68 dez-11 192,25 dez-13 dez-15 384,95 dez-14 363,80 dez-12 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 29,5 33,3 36,7 32,9 34,6 19,9 17,718,518,3 24,8 23,3 21,9 23,0 13,5 9,8 16,4 12,9 13,3 20,1 2.015 15,4 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 1,2 1,4 2,2 1,6 2,4 1,8 2,0 dez-13 dez-15dez-14 2,22 2,04 1,51 2,34 1,17 dez-11 dez-12 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 6,0 6,5 12,0 0,0 10,5 10,0 8,5 11,0 8,0 7,5 7,0 9,0 9,5 11,5 8,41 11,87 7,47 dez-12 dez-15 10,07 dez-14dez-13 5,87 dez-11 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 1,4 0,0 0,6 1,2 0,2 0,4 1,6 dez-14 dez-15 1,46 0,60 0,51 dez-11 dez-13 1,231,24 dez-12 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 2,4 0,0 1,4 1,6 1,2 1,8 2,0 2,2 2,35 dez-14 2,16 dez-13 2,19 dez-15 1,22 1,43 dez-11 dez-12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 2,0 2,5 dez-14 2,35 2,16 dez-13 2,17 dez-12 1,20 dez-11 dez-15 1,42 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 1,2 0,8 dez-15 0,87 dez-14 0,71 0,98 dez-11 dez-13 0,90 1,06 dez-12 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 1,46 1,231,24 0,51 0,60 2,35 2,162,19 1,22 1,43 2,35 2,162,17 1,20 1,42 1,06 0,98 0,900,87 0,71 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,8 0,0 0,6 dez-11 dez-14dez-13 0,55 0,64 0,54 dez-12 dez-15 0,53 0,65 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 2.252 2.125 1.6911.612 1.385 846 1.055 960 1.129 961 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 58,5 59,0 55,0 56,5 57,0 58,0 53,5 0,0 54,5 54,0 55,5 56,0 57,5 58,96 53,61 dez-11 dez-12 56,24 56,79 dez-14dez-13 55,05 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 9,5 10,0 10,5 11,0 7,0 6,0 5,5 7,5 6,5 0,0 8,5 8,0 9,0 dez-13dez-12 7,39 dez-11 dez-14 8,28 7,11 10,66 5,32 dez-15 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 16 18 14 0 30 26 32 20 24 28 22 20,24 13,92 dez-12 dez-14dez-13 18,67 dez-15 25,67 dez-11 31,39 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 14,5 16,5 15,5 11,5 12,5 13,5 14,0 13,0 0,0 16,0 15,0 12,0 14,49 dez-13dez-12 15,51 dez-11 12,32 16,03 dez-14 11,56 dez-15 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 2.700 2.900 2.800 2.600 2.000 2.200 2.300 2.500 2.100 2.400 0 2.817,87 dez-14 2.575,28 dez-15 2.405,41 dez-12 dez-13 1.972,39 2.202,20 dez-11 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 7,117,39 5,32 10,66 8,28 18,67 20,24 13,92 31,39 25,67 12,32 16,03 11,56 15,51 14,49 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.912.105 2.348.082 1.968.774 2.484.218 2.738.793 Ativo total 2.987.467 3.610.523 3.615.568 4.529.736 5.119.339 Giro dos Ativos 0,64 0,65 0,54 0,55 0,53 Margem Bruta (%) 34,6% 32,9% 36,7% 33,3% 29,5% Margem EBITDA (%) 23,0% 21,9% 23,3% 24,8% 20,1% Margem EBIT (%) 18,3% 18,5% 17,7% 19,9% 15,4% Margem Líquida (%) 12,9% 16,4% 9,8% 13,5% 13,3% EBIT/ Ativo 11,7% 12,0% 9,7% 10,9% 8,3% ROE 25,7% 31,4% 13,9% 20,2% 18,7% ROA 8,3% 10,7% 5,3% 7,4% 7,1% Liquidez imediata 0,60 0,51 1,24 1,23 1,46 Liquidez corrente 1,43 1,22 2,19 2,16 2,35 Liquidez seca 1,42 1,20 2,17 2,16 2,35 Liquidez geral 0,71 0,87 0,90 0,98 1,06 Dívida bruta 1.385.239 1.611.641 1.691.327 2.124.709 2.251.551 Dívida bruta/ patrimônio 1,44 1,31 1,22 1,28 1,16 Dívida Bruta/ EBITDA 3,15 3,13 3,68 3,45 4,09 Dívida líquida 960.776 1.129.004 959.639 1.055.427 846.318 Dívida líquida/ EBITDA 2,19 2,19 2,09 1,71 1,54 Dívida/ Patrimônio 59,0% 56,8% 55,0% 56,2% 53,6% Fluxo de caixa operacional 385.768 175.935 368.191 234.706 648.595 Lucro por ação 1,51 2,34 1,17 2,04 2,22 Valor patrimonial por ação 5,87 7,47 8,41 10,07 11,87 Composição do ROIC EBIT 349.110 434.572 349.394 494.011 422.931 alíquota efetiva de IR 18,2% 21,4% 20,4% 16,4% 17,9% Capital investido 1.972.394 2.202.205 2.405.414 2.575.279 2.817.872 ROIC 14,5% 15,5% 11,6% 16,0% 12,3% QTDE DE AÇÕES 164.184 164.184 164.184 164.184 164.184
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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