CEEE Distribuidora - anual

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Análise Financeira - CEEE Distribuidora - 2011 a 2015
(Financial Analysis - CEEE Distribuidora - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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CEEE Distribuidora - anual

  1. 1. Companhia Estadual de Distribuição de Energia Elétrica – CEEE-D 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. CEEE – Distribuição A Companhia Estadual de Distribuição de Energia Elétrica – CEEE-D, com sede em Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul, é uma sociedade anônima de capital aberto sendo seu acionista controlador o Estado do Rio Grande do Sul, através da Companhia Estadual de Energia Elétrica - CEEE-Par, que detem 65,92% do seu capital total. A CEEE-D foi constituída a partir da cisão da Companhia Estadual de Energia Elétrica – CEEE, em 27 de novembro de 2006, em consonância com a Lei Federal No 10.848/04. A Companhia tem por objeto projetar, construir e explorar sistemas de distribuição de energia elétrica; a prestação de serviços de natureza publica ou privada, no setor de distribuição de energia elétrica e a exploração da respectiva infraestrutura para a prestação de outros serviços, desde que previstos no seu contrato de concessão ou autorizados na legislação. Detém a concessão para exploração dos serviços públicos de distribuição de energia elétrica no território do Estado do Rio Grande do Sul, atendendo em 72 municípios, com cerca de 1,60 milhões de unidades consumidoras cativas, cujo Acordo de Concessão foi firmado em 25 de outubro de 1999 através do Contrato de Concessão no 081/1999 - ANEEL. O contrato de concessão assinado com a União Federal confere liberdade na direção dos negócios, investimentos, pessoal e tecnologia. A Companhia obriga-se a adotar, na prestação do serviço, tecnologia adequada e a empregar equipamentos, instalações e métodos operativos que garantam níveis de regularidade, continuidade, eficiência, segurança, atualidade, generalidade, cortesia na prestação dos serviços e a modicidade das tarifas.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 2.028.501 2.188.950 2.263.719 2.849.004 3.376.936 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.742.720 -2.108.165 -2.299.047 -2.819.325 -3.581.106 Lucro Bruto 285.781 80.785 -35.328 29.679 -204.170 Margem bruta (%) 14,1% 3,7% -1,6% 1,0% -6,0% Despesas e receitas operacionais -395.280 -224.557 -256.646 -417.619 -278.665 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -109.499 -143.772 -291.974 -387.940 -482.835 EBITDA -100.679 -75.449 -232.245 -325.979 -424.202 Margem EBITDA (%) -5,0% -3,4% -10,3% -11,4% -12,6% Resultado financeiro -93.393 108.023 60.125 -905 -72.175 Receitas financeiras 0 281.714 192.540 234.905 460.746 Despesas financeiras -93.393 -173.691 -132.415 -235.810 -532.921 Resultado antes de impostos -202.892 -35.749 -231.849 -388.845 -555.010 Impostos sobre o lucro 0 -272.931 3.278 -56.437 40.766 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 0,0% -763,5% 1,4% -14,5% 7,3% Lucro líquido do exercício -202.892 -308.680 -228.571 -445.282 -514.244 Margem líquida (%) -10,0% -14,1% -10,1% -15,6% -15,2%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.797.489 1.805.094 1.045.580 816.901 875.873 Disponibilidades 54.142 193.677 39.717 42.715 73.961 Clientes 274.075 313.585 269.771 308.217 454.955 Estoques 11.040 12.544 13.972 13.042 16.984 Tributos a recuperar 15.425 34.827 35.285 28.463 20.453 Outros ativos circulantes 1.442.807 1.250.461 686.835 424.464 309.520 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.031.682 1.687.690 1.952.002 2.145.264 2.440.091 Realizável a longo prazo 1.559.673 1.210.949 1.635.976 1.842.040 747.052 Tributos diferidos 226.035 0 0 0 0 Ativo financeiro da concessão 557.313 845.413 1.250.350 1.546.936 472.579 Cauções e depósitos 123.911 132.343 133.376 100.084 99.920 Impostos a recuperar 10.493 11.936 15.711 14.038 10.065 Outros ativos não circulantes 641.921 221.257 236.539 180.982 164.488 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 472.009 476.741 316.026 303.224 1.693.039 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 59.198 173.499 206.898 201.681 168.676 Intangível 412.811 303.242 109.128 101.543 1.524.363 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 3.829.171 3.492.784 2.997.582 2.962.165 3.315.964
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.437.770 1.048.352 1.212.085 1.171.999 1.351.208 Fornecedores 414.895 320.596 328.413 392.409 458.390 Obrigações sociais e trabalhistas 76.958 48.037 50.055 49.130 50.799 Obrigações fiscais 23.171 60.682 162.474 141.311 260.398 Empréstimos e Financiamentos 203.108 165.818 233.003 118.681 4.954 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 Outras obrigações 719.638 453.219 438.140 470.468 576.667 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.165.483 1.389.278 1.274.156 1.702.157 2.448.352 Empréstimos e Financiamentos - LP 294.669 406.773 218.069 267.725 474.965 Benefício pós emprego 592.823 587.175 753.806 739.350 763.172 Provisões 208.157 151.949 198.106 200.554 137.638 Out. passivos não circulantes 69.834 243.381 104.175 494.528 1.072.577 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.225.918 1.055.154 511.341 88.009 -483.596 Capital social 23.703 23.703 23.703 23.703 23.703 Reserva legal 0 0 0 0 0 Ações em tesouraria 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 137.916 -174.838 -152.888 -210.249 Outras reservas de lucros 1.202.215 893.535 662.476 217.194 -297.050 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 3.829.171 3.492.784 2.997.582 2.962.165 3.315.964
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -102,9 -158,3 354,9 2.013 -53,8 2.014 -248,9 187,4 56,1 111,9 58,2 2.012 -121,0 2.011 -48,4 -28,5 -14,1 2.015 193,4 -148,1 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 3.376,9 2.849,0 2.263,72.189,0 2.028,5 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 3.581,1 2.819,3 2.299,0 2.108,2 1.742,7 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 -204,2 29,7 -35,3 80,8 285,8 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 -100 300 100 50 -150 -200 -250 -50 dez-15dez-14dez-13 30 -204 81 dez-11 -35 286 dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 -424,2 -326,0 -232,2 -75,4 -100,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 -232 -326 -424 -75-101 187 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 dez-14 dez-15 355 dez-12dez-11 58112 193 dez-13 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -72,2 -0,9 60,1 108,0 -93,4 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -514,2 -445,3 -228,6 -308,7 -202,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 -325 -475 -425 -375 -300 0 -225 -400 -250 -200 -350 -525 -500 -450 -275 -514,24 dez-12 -308,68 -445,28 dez-11 dez-13 dez-14 dez-15 -228,57 -202,89 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -6,0 1,0 -1,6 3,7 14,1 -13,6 -12,9 -6,6 -5,4 -10,3 -3,4 -5,0 -15,6 -10,1 -14,1 -10,0 2.015 -14,3 -15,2 2.013 -12,6 2.011 -11,4 2.012 2.014 Margem LíquidaMargem EBITDAMargem OperacionalMargem Bruta
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 -0,8 -1,4 -1,0 -1,2 -0,6 dez-13dez-11 -1,33 dez-15 -0,59 dez-12 -1,15 -0,80 -0,52 dez-14 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 1,00 0,00 -1,00 -0,50 3,25 2,75 3,00 -1,25 0,25 0,50 -0,75 0,75 1,25 -0,25 dez-14dez-12 3,17 -1,25 2,72 1,32 dez-15dez-13 0,23 dez-11 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,2 dez-11 0,04 0,05 0,03 dez-15 0,04 dez-14dez-13dez-12 0,18 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 1,2 0,8 1,8 1,4 0,0 1,0 0,6 0,65 dez-14 0,70 0,86 dez-12 1,72 dez-11 1,25 dez-15dez-13 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 1,5 0,0 2,0 dez-15 0,64 dez-14 0,69 1,71 dez-12 dez-13 0,85 1,24 dez-11 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 1,4 0,4 0,2 1,2 1,08 dez-15 1,29 dez-14dez-11 dez-12 1,24 0,93 dez-13 0,43 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,050,040,03 0,18 0,04 0,65 0,70 0,86 1,72 1,25 0,64 0,69 0,85 1,71 1,24 0,43 0,93 1,08 1,24 1,29 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 1,2 0,0 1,0 0,8 0,6 1,02 dez-14 dez-15 0,96 dez-13 0,53 dez-12 0,63 dez-11 0,76 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 480 386 451 573 498 406 344 411 379 444 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 60 10 20 -13.050 70 40 80 0 90 30 -13.060 50 -13.051,92 81,45 35,18 dez-13dez-12 28,88 dez-11 dez-15 46,87 dez-14 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 -15 -16 -9 -3 -5 -2 -4 0 -1 -8 -7 -6 -15,03 dez-14dez-13 -7,63 -15,51 -5,30 dez-15dez-12 -8,84 dez-11 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 20 -20 0 -40 -520 -500 120 100 80 40 60 dez-15 -16,55 dez-11 -44,70 106,34 dez-14 -505,95 -29,25 dez-13dez-12 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 -30 -50 -20 -40 -260 -250 -70 -10 0 -80 -60 dez-13 -24,43 -6,56 dez-12dez-11 -80,00 dez-15 -252,71 -65,60 dez-14 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 500 1.200 1.400 1.500 200 100 300 1.300 400 600 700 0 1.700 1.600 dez-13 177,03 dez-14 1.178,38 dez-12 677,20 dez-11 1.669,55 dez-15 1.551,81 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -15,51-15,03-7,63-8,84-5,30 106,34 -505,95 -44,70 -29,25-16,55 -252,71 -65,60 -24,43 -80,00 -6,56 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 2.028.501 2.188.950 2.263.719 2.849.004 3.376.936 Ativo total 3.829.171 3.492.784 2.997.582 2.962.165 3.315.964 Giro dos Ativos 0,53 0,63 0,76 0,96 1,02 Margem Bruta (%) 14,1% 3,7% -1,6% 1,0% -6,0% Margem EBITDA (%) -5,0% -3,4% -10,3% -11,4% -12,6% Margem EBIT (%) -5,4% -6,6% -12,9% -13,6% -14,3% Margem Líquida (%) -10,0% -14,1% -10,1% -15,6% -15,2% EBIT/ Ativo -2,9% -4,1% -9,7% -13,1% -14,6% ROE -16,6% -29,3% -44,7% -506,0% 106,3% ROA -5,3% -8,8% -7,6% -15,0% -15,5% Liquidez imediata 0,04 0,18 0,03 0,04 0,05 Liquidez corrente 1,25 1,72 0,86 0,70 0,65 Liquidez seca 1,24 1,71 0,85 0,69 0,64 Liquidez geral 1,29 1,24 1,08 0,93 0,43 Dívida bruta 497.777 572.591 451.072 386.406 479.919 Dívida bruta/ patrimônio 0,41 0,54 0,88 4,39 0,99- Dívida Bruta/ EBITDA 4,94- 7,59- 1,94- 1,19- 1,13- Dívida líquida 443.635 378.914 411.355 343.691 405.958 Dívida líquida/ EBITDA 4,41- 5,02- 1,77- 1,05- 0,96- Dívida/ Patrimônio 28,9% 35,2% 46,9% 81,4% -13051,9% Fluxo de caixa operacional 187.374 111.922 58.183 354.862 193.435 Lucro por ação 0,52- 0,80- 0,59- 1,15- 1,33- Valor patrimonial por ação 3,17 2,72 1,32 0,23 1,25- Composição do ROIC EBIT 109.499- 143.772- 291.974- 387.940- 482.835- alíquota efetiva de IR 0,0% -763,5% 1,4% -14,5% 7,3% Capital investido 1.669.553 1.551.811 1.178.382 677.198 177.031 ROIC -6,6% -80,0% -24,4% -65,6% -252,7% QTDE DE AÇÕES 387.230 387.230 387.230 387.230 387.230
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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