Cedae - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Cedae - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 1.026.568 882.132 1.079.282 1.068.631 909.852 970.581 1.108.243 1.163.535 965.113 Custo dos produtos e serviços vendidos -319.957 -378.267 -351.254 -346.748 -407.428 -418.522 -414.094 -453.852 -453.307 Lucro Bruto 706.611 503.865 728.028 721.883 502.424 552.059 694.149 709.683 511.806 Margem bruta (%) 68,8% 57,1% 67,5% 67,6% 55,2% 56,9% 62,6% 61,0% 53,0% Despesas e receitas operacionais -520.299 -423.827 -506.757 -467.974 -426.074 -436.326 -535.797 -441.611 -520.414 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 186.312 80.038 221.271 253.909 76.350 115.733 158.352 268.072 -8.608 EBITDA 256.154 149.920 292.662 325.727 148.176 187.528 230.077 339.562 62.916 Margem EBITDA (%) 25,0% 17,0% 27,1% 30,5% 16,3% 19,3% 20,8% 29,2% 6,5% Resultado financeiro -13.575 -18.259 -18.471 -5.176 -17.721 -4.915 -132.579 -11.041 29.407 Resultado antes de impostos 172.737 61.779 202.800 248.733 58.629 110.818 25.773 257.031 20.799 Impostos sobre o lucro -70.288 -43.367 -81.548 -89.668 -52.777 -35.436 -17.183 -110.996 -19.287 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 40,7% 70,2% 40,2% 36,0% 90,0% 32,0% 66,7% 43,2% 92,7% Lucro líquido do exercício 102.449 18.412 121.252 159.065 5.852 75.382 8.590 146.035 1.512 Margem líquida (%) 10,0% 2,1% 11,2% 14,9% 0,6% 7,8% 0,8% 12,6% 0,2%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.459.773 1.476.230 1.104.793 1.395.075 1.390.995 1.435.300 1.366.074 1.477.045 1.583.714 Disponibilidades 164.048 216.053 108.742 153.857 165.668 132.110 232.080 210.120 218.920 Clientes 1.003.340 929.409 988.997 1.236.017 1.220.272 1.286.872 1.106.789 1.221.796 1.278.778 Estoques 7.119 7.026 7.054 5.201 5.055 16.318 27.205 45.129 86.016 Tributos a recuperar 273.887 310.490 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 11.379 13.252 0 0 0 0 0 0 0 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 11.862.481 11.917.723 11.955.313 11.969.518 11.961.587 11.983.226 11.945.224 11.947.152 11.949.298 Realizável a longo prazo 1.553.215 1.604.267 1.653.443 1.729.939 1.741.514 1.782.623 1.740.383 1.794.772 1.820.669 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 5.715 5.701 5.329 4.957 4.585 4.449 4.187 3.795 4.247 Cauções e depósitos 1.035.812 1.111.427 1.159.824 1.229.946 1.279.999 1.342.266 1.317.050 1.362.653 1.347.496 Outros ativos não circulantes 511.688 487.139 488.290 495.036 456.930 435.908 419.146 428.324 468.926 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 10.309.266 10.313.456 10.301.870 10.239.579 10.220.073 10.200.603 10.204.841 10.152.380 10.128.629 Investimentos 0 14.541 14.541 14.541 14.541 14.541 14.541 12.664 12.664 Imobilizado 76.315 80.363 80.272 79.859 79.608 79.953 79.492 78.986 80.487 Intangível 10.232.951 10.218.552 10.207.057 10.145.179 10.125.924 10.106.109 10.110.808 10.060.730 10.035.478 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 13.322.254 13.393.953 13.060.106 13.364.593 13.352.582 13.418.526 13.311.298 13.424.197 13.533.012
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 1.308.868 1.400.043 1.063.598 1.246.532 1.327.957 1.442.125 1.215.973 1.259.978 1.336.977 Fornecedores 144.832 133.013 157.897 164.765 162.802 168.913 183.729 146.858 151.617 Obrigações sociais e trabalhistas 28.483 33.628 33.552 30.169 39.130 31.019 40.266 32.543 32.421 Obrigações fiscais 403.169 443.853 144.816 289.830 329.086 396.522 133.100 226.223 307.551 Empréstimos e Financiamentos 294.304 304.501 315.117 326.396 337.087 347.820 359.046 381.381 403.947 Dividendos a pagar 69.236 69.236 109.324 109.324 109.324 109.324 59.112 59.112 33.843 Outras obrigações 368.844 415.812 302.892 326.048 350.528 388.527 440.720 413.861 407.598 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 6.513.511 6.475.623 6.603.657 6.566.145 6.438.699 6.315.093 6.401.963 6.324.822 6.355.126 Empréstimos e Financiamentos - LP 948.805 872.494 793.650 717.099 628.219 541.846 702.850 599.869 527.844 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 3.886.342 3.939.720 4.167.573 4.298.961 4.271.156 4.257.396 4.096.229 4.138.392 4.285.591 Out. passivos não circulantes 1.678.364 1.663.409 1.642.434 1.550.085 1.539.324 1.515.851 1.602.884 1.586.561 1.541.691 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.499.875 5.518.287 5.392.851 5.551.916 5.585.926 5.661.308 5.693.362 5.839.397 5.840.909 Capital social 816.457 816.457 816.457 816.457 1.172.589 1.172.589 1.172.589 1.172.589 1.349.922 Reserva legal 22.725 22.725 45.741 45.741 45.741 45.741 58.186 58.186 58.186 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 4.249.859 4.211.751 4.036.279 3.998.171 3.960.063 3.921.954 3.966.421 3.934.420 3.902.419 Outras reservas de lucros 410.834 467.354 494.374 691.547 407.533 521.024 496.166 674.202 530.382 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 13.322.254 13.393.953 13.060.106 13.364.593 13.352.582 13.418.526 13.311.298 13.424.197 13.533.012
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 126.223 138.826 -7.218 116.282 93.537 50.172 14.137 84.712 137.892 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -55.952 -55.038 153.377 -2.728 -1.621 -5.550 -23.497 -23.352 -77.110 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -65.701 -68.129 -70.649 -68.439 -80.105 -78.180 109.330 -83.320 -51.982 4.570 15.659 75.510 45.115 11.811 -33.558 99.970 -21.960 8.800
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -23,4 -83,3 mar-16 -1,6 -80,1 mar-15 -2,7 93,5 -68,4 dez-15 109,3 84,7 -78,2 -5,6 50,2 -23,5 14,1 set-15jun-15 116,3 -68,1 -56,0 138,8 153,4 -70,6 set-14jun-14 dez-14 -55,0 126,2 -7,2 -65,7 jun-16 -77,1 137,9 -52,0 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 965,1 1.163,5 1.108,2 970,6 909,9 1.068,61.079,3 882,1 1.026,6 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 453,3453,9 414,1418,5407,4 346,7351,3 378,3 320,0 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 511,8 709,7 694,1 552,1 502,4 721,9728,0 503,9 706,6 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 710694 722728 707 0 100 200 300 400 500 600 700 800 set-15mar-15 jun-16 512 mar-16set-14 552 dez-14 jun-15 504 dez-15 502 jun-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 62,9 set-15 325,7 292,7 mar-16 jun-16dez-14set-14 dez-15jun-15mar-15 230,1 148,2 256,2 jun-14 149,9 187,5 339,6 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 138 85 14 50 94 116 -7 139126 63 340 230 188 148 326 293 150 256 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 29,4 -11,0 -132,6 -4,9 -17,7 -5,2 -18,5-18,3-13,6 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 25,8 110,8 58,661,8 20,8 mar-15 set-15 172,7 jun-14 248,7 dez-14 257,0 202,8 mar-16set-14 jun-16dez-15jun-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 1,5 8,65,9 18,4 102,4 jun-14 mar-16 jun-16 146,0 dez-15jun-15mar-15 set-15 159,1 121,3 dez-14set-14 75,4 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 140 130 0 20 90 160 150 100 80 110 120 10 18,41 set-15set-14 159,07 75,38 dez-15jun-15 146,04 dez-14 mar-15 1,51 jun-14 jun-16 121,25 102,45 mar-16 5,85 8,59 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 53,03 60,99 62,64 56,8855,22 67,5567,45 57,12 68,83 23,04 14,29 11,92 8,39 23,76 20,50 9,07 18,15 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 mar-16 jun-16dez-15mar-15 jun-15set-14 set-15dez-14 -0,89 jun-14 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 29,18 19,32 30,48 27,12 24,95 12,55 7,77 14,88 11,23 9,98 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 dez-15 mar-16set-15 0,78 20,76 0,64 jun-16 6,52 16,29 0,16 set-14 dez-14 jun-15mar-15jun-14 2,09 17,00 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,6 0,8 1,0 1,2 0,0 0,06 jun-15 0,04 mar-15 mar-16set-15 jun-16 0,49 0,80 dez-14 1,05 0,01 dez-15 0,96 jun-14 0,12 set-14 0,67 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 9,0 9,2 0,0 9,6 9,4 9,13 jun-14 9,26 mar-15set-14 9,04 dez-15 9,14 8,87 jun-16jun-15 9,07 9,32 set-15dez-14 9,55 mar-16 9,56 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,160,17 0,19 0,120,12 0,10 0,15 0,13 0,0 0,2 jun-16dez-15 mar-16mar-15 jun-15dez-14set-14jun-14 set-15 0,09 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,2 1,0 jun-14 1,12 1,05 set-15 1,12 mar-15 1,17 mar-16dez-15 1,18 jun-16jun-15 1,12 dez-14 1,00 1,04 set-14 1,05 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 1,0 1,5 1,05 1,04 mar-15 1,03 dez-15 mar-16 1,11 dez-14set-14jun-14 1,10 set-15jun-15 1,12 1,14 0,98 jun-16 1,11 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,6 0,4 0,39 jun-14 mar-15 0,36 dez-14 0,40 0,39 set-14 mar-16dez-15 0,41 0,44 0,410,40 0,43 set-15 jun-16jun-15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,160,170,19 0,09 0,120,120,10 0,150,13 1,181,17 1,12 1,00 1,05 1,12 1,041,05 1,12 1,10 0,98 1,04 1,11 1,031,05 1,11 0,440,430,410,410,400,40 0,360,390,39 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 dez-15 jun-16 1,14 set-15 1,12 mar-16set-14 dez-14jun-14 mar-15 jun-15 Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,29 0,35 0,33 0,29 0,27 0,32 0,33 0,26 0,31 0,0 0,2 0,4 mar-16set-15jun-15 jun-16dez-15mar-15jun-14 set-14 dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 932981 1.062 890 965 1.043 1.109 1.177 1.243 713 771 830 758800 890 1.000961 1.079 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 13,76 14,39 15,72 14,73 15,82 17,05 17,58 18,44 13,58 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 dez-14 dez-15jun-14 jun-15set-14 mar-16set-15mar-15 jun-16 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 3,25 4,50 4,25 2,25 4,75 3,00 0,25 4,00 0,00 5,00 2,50 2,75 0,50 3,75 3,50 3,67 jun-14 0,18 mar-15 jun-15 0,26 dez-15 4,37 3,09 dez-14 0,55 0,04 2,25 set-14 jun-16mar-16set-15 4,82 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 11 5 6 7 9 12 0 1 10 8 set-14 1,33 jun-14 7,45 10,00 0,60 set-15dez-14 8,99 0,10 dez-15 11,46 mar-16 jun-16jun-15 5,33 mar-15 0,42 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 2,99 -0,5 4,5 5,5 1,0 0,0 5,0 6,5 1,5 0,5 2,0 2,5 3,0 4,0 6,0 jun-14 -0,02 dez-14 4,99 mar-16 5,76 dez-15set-15 2,00 0,90 4,14 0,29 mar-15 jun-15set-14 jun-16 6,09 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 10.560 10.640 10.680 10.540 10.600 10.660 10.620 10.580 10.700 jun-16 10.597,03 set-15 10.603,05 10.529,92 10.603,50 dez-15dez-14 mar-16 10.682,74 10.570,42 mar-15 10.541,33 10.664,37 set-14 10.616,92 jun-15jun-14 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 4.106.272 3.528.528 4.317.128 4.274.524 3.639.408 3.882.324 4.432.972 4.654.140 3.860.452 Ativo total 13.322.254 13.393.953 13.060.106 13.364.593 13.352.582 13.418.526 13.311.298 13.424.197 13.533.012 Giro dos Ativos 0,31 0,26 0,33 0,32 0,27 0,29 0,33 0,35 0,29 Margem Bruta (%) 68,8% 57,1% 67,5% 67,6% 55,2% 56,9% 62,6% 61,0% 53,0% Margem EBITDA (%) 25,0% 17,0% 27,1% 30,5% 16,3% 19,3% 20,8% 29,2% 6,5% Margem EBIT (%) 18,1% 9,1% 20,5% 23,8% 8,4% 11,9% 14,3% 23,0% -0,9% Margem Líquida (%) 10,0% 2,1% 11,2% 14,9% 0,6% 7,8% 0,8% 12,6% 0,2% EBIT/ Ativo 5,6% 2,4% 6,8% 7,6% 2,3% 3,4% 4,8% 8,0% -0,3% ROE 7,5% 1,3% 9,0% 11,5% 0,4% 5,3% 0,6% 10,0% 0,1% ROA 3,1% 0,6% 3,7% 4,8% 0,2% 2,3% 0,3% 4,4% 0,0% Liquidez imediata 0,13 0,15 0,10 0,12 0,12 0,09 0,19 0,17 0,16 Liquidez corrente 1,12 1,05 1,04 1,12 1,05 1,00 1,12 1,17 1,18 Liquidez seca 1,11 1,05 1,03 1,11 1,04 0,98 1,10 1,14 1,12 Liquidez geral 0,39 0,39 0,36 0,40 0,40 0,41 0,41 0,43 0,44 Dívida bruta 1.243.109 1.176.995 1.108.767 1.043.495 965.306 889.666 1.061.896 981.250 931.791 Dívida Bruta/ EBITDA 1,21 1,96 0,95 0,80 1,63 1,19 1,15 0,72 3,70 Dívida líquida 1.079.061 960.942 1.000.025 889.638 799.638 757.556 829.816 771.130 712.871 Dívida líquida/ EBITDA 1,05 1,60 0,85 0,68 1,35 1,01 0,90 0,57 2,83 Dívida/ Patrimônio 18,4% 17,6% 17,1% 15,8% 14,7% 13,6% 15,7% 14,4% 13,8% Fluxo de caixa operacional 126.223 138.826 7.218- 116.282 93.537 50.172 14.137 84.712 137.892 Lucro por ação 0,67 0,12 0,80 1,05 0,04 0,49 0,06 0,96 0,01 Valor patrimonial por ação 9,04 9,07 8,87 9,13 9,14 9,26 9,32 9,55 9,56 Composição do ROIC EBIT anualizado 745.248 320.152 885.084 1.015.636 305.400 462.932 633.408 1.072.288 34.432- alíquota efetiva de IR 40,7% 70,2% 40,2% 36,0% 90,0% 32,0% 66,7% 43,2% 92,7% Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ROIC 4,1% 0,9% 5,0% 6,1% 0,3% 3,0% 2,0% 5,8% 0,0% QTDE DE AÇÕES 608.088 608.086 608.088 608.088 611.191 611.191 611.191 611.191 611.191 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 126.223 138.826 -7.218 116.282 93.537 50.172 14.137 84.712 137.892 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -55.952 -55.038 153.377 -2.728 -1.621 -5.550 -23.497 -23.352 -77.110 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -65.701 -68.129 -70.649 -68.439 -80.105 -78.180 109.330 -83.320 -51.982
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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