CCR - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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CCR - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 1.792.236 1.934.238 2.103.870 1.882.734 2.058.621 2.195.135 2.342.375 2.198.404 2.540.598 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.037.116 -1.076.531 -1.251.311 -1.099.540 -1.297.724 -1.323.214 -1.529.452 -1.349.176 -1.726.372 Lucro Bruto 755.120 857.707 852.559 783.194 760.897 871.921 812.923 849.228 814.226 Margem bruta (%) 42,1% 44,3% 40,5% 41,6% 37,0% 39,7% 34,7% 38,6% 32,0% Despesas e receitas operacionais -135.183 -114.812 -64.874 -161.957 -111.634 -149.271 -76.636 -66.889 -107.134 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 619.937 742.895 787.685 621.237 649.263 722.650 736.287 782.339 707.092 EBITDA 785.503 922.799 983.294 810.222 849.918 928.586 963.266 1.006.192 944.181 Margem EBITDA (%) 43,8% 47,7% 46,7% 43,0% 41,3% 42,3% 41,1% 45,8% 37,2% Resultado financeiro -202.929 -219.052 -282.979 -341.629 -389.328 -365.757 -416.380 -455.778 -501.704 Resultado antes de impostos 417.008 523.843 504.706 279.608 259.935 356.893 319.907 326.561 205.388 Impostos sobre o lucro -138.100 -173.402 -130.008 -102.753 -94.884 -128.688 -103.147 -107.647 -81.603 Minoritários -3.146 -4.390 9.235 22.028 18.694 18.763 28.012 28.606 21.928 Alíquota efetiva de IR (%) 33,1% 33,1% 25,8% 36,7% 36,5% 36,1% 32,2% 33,0% 39,7% Lucro líquido do exercício 275.762 346.051 383.933 198.883 183.745 246.968 244.772 247.520 145.713 Margem líquida (%) 15,4% 17,9% 18,2% 10,6% 8,9% 11,3% 10,4% 11,3% 5,7%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 2.345.848 2.763.893 2.531.046 3.384.242 3.471.996 4.039.230 3.704.623 4.236.905 3.185.433 Disponibilidades 1.690.127 1.922.954 1.588.647 2.305.977 2.519.545 2.756.174 2.296.420 2.606.191 1.630.615 Clientes 425.940 560.323 645.264 621.704 589.998 814.165 909.174 1.004.063 987.347 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 52.239 93.542 107.942 96.969 82.390 82.106 108.023 129.065 150.446 Outros ativos circulantes 177.542 187.074 189.193 359.592 280.063 386.785 391.006 497.586 417.025 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 12.915.025 14.473.014 14.692.130 15.297.053 16.036.655 16.958.102 17.978.871 18.473.412 19.036.866 Realizável a longo prazo 3.734.236 3.811.105 3.545.253 3.786.104 3.957.219 4.287.532 4.523.876 5.254.542 5.377.006 Tributos diferidos 594.297 620.829 320.744 366.279 434.739 439.476 496.278 599.750 691.655 Impostos a recuperar 137.958 110.375 128.985 136.424 150.137 165.311 162.589 152.324 67.585 Contas a receber 74.080 102.525 118.111 185.503 208.274 289.728 371.985 970.447 1.065.791 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 2.927.901 2.977.376 2.977.413 3.097.898 3.164.069 3.393.017 3.493.024 3.532.021 3.551.975 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 9.180.789 10.661.909 11.146.877 11.510.949 12.079.436 12.670.570 13.454.995 13.218.870 13.659.860 Investimentos 668.936 726.201 790.591 909.259 995.263 1.171.422 1.327.206 1.307.271 1.269.589 Imobilizado 579.693 611.418 649.180 661.012 673.196 718.317 774.587 1.139.368 1.112.780 Intangível 7.932.160 9.324.290 9.707.106 9.940.678 10.410.977 10.780.831 11.353.202 10.772.231 11.277.491 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 15.260.873 17.236.907 17.223.176 18.681.295 19.508.651 20.997.332 21.683.494 22.710.317 22.222.299
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 3.768.289 5.416.013 4.514.031 4.987.891 6.642.795 7.980.107 7.467.459 8.313.064 6.320.012 Fornecedores 224.308 251.431 275.420 242.174 276.201 273.864 280.296 261.737 283.769 Obrigações sociais e trabalhistas 121.031 149.577 157.579 189.145 145.787 195.389 196.582 220.962 171.265 Obrigações fiscais 261.362 340.945 328.028 155.445 195.078 250.061 280.246 184.809 200.448 Empréstimos e Financiamentos 2.876.872 3.042.795 3.436.273 4.053.597 5.547.290 6.706.078 6.097.929 6.370.061 4.828.995 Dividendos a pagar 435 1.299.644 514 479 479 479 589 500.589 628 Outras obrigações 284.281 331.621 316.217 347.051 477.960 554.236 611.817 774.906 834.907 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 7.400.541 8.591.116 9.038.932 9.622.471 8.773.819 8.324.231 10.311.723 10.918.299 12.308.483 Empréstimos e Financiamentos - LP 6.031.403 6.226.235 7.014.488 7.485.127 6.669.544 6.175.124 8.037.178 8.406.540 9.836.072 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 815.676 824.517 470.678 500.498 481.444 481.898 535.095 561.426 523.685 Out. passivos não circulantes 553.462 1.540.364 1.553.766 1.636.846 1.622.831 1.667.209 1.739.450 1.950.333 1.948.726 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.874.527 3.010.300 3.469.003 3.895.054 3.924.076 4.539.002 3.781.828 3.387.625 3.356.917 Capital social 2.025.342 2.025.342 2.025.342 2.025.342 2.025.342 2.025.342 2.025.342 2.025.342 2.025.342 Reserva legal 270.266 270.266 337.093 337.093 337.093 337.093 380.378 380.378 380.378 Dividendo adicional proposto 0 0 100.775 100.775 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -138 88.880 163.985 391.153 337.718 705.676 654.115 462.572 295.784 Outras reservas de lucros 1.579.057 625.812 841.808 1.040.691 1.223.923 1.470.891 721.993 519.333 655.413 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 217.516 219.478 201.210 175.879 167.961 153.992 122.484 91.329 236.887 PASSIVO TOTAL 15.260.873 17.236.907 17.223.176 18.681.295 19.508.651 20.997.332 21.683.494 22.710.317 22.222.299
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 524.273 627.803 627.406 411.902 638.941 600.515 698.467 496.691 671.500 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -517.354 -465.825 -532.069 -337.807 -742.101 -485.159 -912.238 -464.054 -803.785 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -100.206 70.849 -429.644 643.235 316.728 121.273 -245.983 277.134 -843.291 -93.287 232.827 -334.307 717.330 213.568 236.629 -459.754 309.771 -975.576
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -464,1 277,1 mar-16 -742,1 316,7 mar-15 -337,8 638,9643,2 dez-15 -246,0 496,7 121,3 -485,2 600,5 -912,2 698,5 set-15jun-15 411,9 70,8 -517,4 627,8 -532,1 -429,6 set-14jun-14 dez-14 -465,8 524,3 627,4 -100,2 jun-16 -803,8 671,5 -843,3 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.934,2 set-14 2.103,9 dez-14 dez-15 2.540,6 2.342,4 2.195,1 jun-15 jun-16 1.882,7 2.058,6 2.198,4 jun-14 mar-16mar-15 1.792,2 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 1.726,4 1.349,2 1.529,5 1.323,21.297,7 1.099,5 1.251,3 1.076,51.037,1 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. set-14 857,7 jun-14 jun-16 755,1 812,9 760,9 dez-14 783,2 871,9 814,2 set-15 849,2 mar-15 852,6 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 770 800 870 820 880 850 0 790 780 750 840 860 760 830 810 set-15mar-15 814 761 849 jun-14 755 dez-15 858 853 jun-15 jun-16 813 dez-14 872 set-14 783 mar-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 849,9 810,2 983,3 mar-16 jun-16dez-14set-14 dez-15jun-15 963,3 944,2 jun-14 set-15 922,8 785,5 928,6 mar-15 1.006,2 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 672 497 698 601639 412 627628 524 944 1.006 963 929 850 810 983 923 786 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -501,7 -455,8 -416,4 -365,8 -389,3 -341,6 -283,0 -219,1-202,9 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. mar-15 set-15 417,0 259,9 356,9 279,6 dez-14 319,9 326,6 504,7 mar-16set-14 jun-16dez-15jun-15 205,4 jun-14 523,8 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 275,8 145,7 mar-16 jun-16 244,8 247,5 dez-15 183,7 jun-15 247,0 set-14 dez-14jun-14 383,9 346,1 mar-15 198,9 set-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 280 320 340 360 380 400 160 220 260 180 200 240 140 0 300 145,71 mar-16 383,93 183,75 244,77 346,05 set-15 275,76 set-14 246,97 dez-15 198,88 jun-15 247,52 dez-14 mar-15jun-14 jun-16 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 0 32 40 38 36 30 42 44 28 46 34 mar-16 27,83 40,52 jun-14 34,59 42,13 44,34 jun-16 31,43 38,63 dez-15 32,92 39,72 34,71 31,54 32,05 36,96 mar-15 33,00 jun-15 37,44 set-14 35,59 set-15 41,60 dez-14 38,41 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 37,16 45,77 41,1242,3041,29 43,03 46,74 43,83 47,71 5,74 11,2610,4511,25 8,93 10,56 18,2517,89 15,39 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 dez-15 mar-16set-15 jun-16set-14 dez-14 jun-15mar-15jun-14 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,0 1,0 0,8 0,6 0,4 0,55 jun-15 0,42 mar-15 0,45 dez-14 0,87 0,56 jun-16 0,33 set-15set-14 0,78 mar-16 0,56 dez-15jun-14 0,62 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,0 2,2 2,4 2,6 2,0 1,8 2,21 jun-14 2,57 mar-15set-14 2,19 dez-15 2,14 set-15dez-14 1,92 mar-16 1,90 jun-15 jun-16 1,96 2,22 1,70 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,26 0,310,31 0,38 0,46 0,350,36 0,45 0,35 0,0 0,2 0,4 0,6 jun-16dez-15 mar-16mar-15 jun-15dez-14set-14jun-14 set-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,6 0,8 jun-14 0,50 0,52 set-15 0,62 mar-15 0,51 mar-16dez-15 0,50 jun-16jun-15 0,68 dez-14 0,51 0,56 set-14 0,51 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 0,5 1,0 0,51 0,52 mar-15 0,56 dez-15 mar-16 0,62 dez-14set-14jun-14 0,50 set-15jun-15 0,500,510,51 jun-16 0,68 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,6 0,54 jun-14 mar-15 0,45 dez-14 0,49 0,47 set-14 mar-16dez-15 0,51 0,460,46 0,48 0,49 set-15 jun-16jun-15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,26 0,310,31 0,35 0,38 0,46 0,350,36 0,45 0,500,510,500,510,52 0,68 0,56 0,51 0,62 0,500,510,500,510,52 0,68 0,56 0,51 0,62 0,490,510,49 0,45 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 0,46 dez-15 jun-16 0,46 set-15 mar-16set-14 0,54 dez-14 0,480,47 jun-14 mar-15 jun-15 Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,0 0,6 0,4 0,46 mar-16set-15 0,42 jun-15 jun-16dez-15 0,39 0,43 0,42 0,49 0,40 0,45 mar-15jun-14 0,47 set-14 dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 14.66514.777 14.135 12.881 12.217 11.539 10.451 9.2698.908 13.034 12.17011.839 10.1259.6979.2338.862 7.3467.218 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 81,3781,35 78,89 75,6974,7675,0875,48 69,69 73,94 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 dez-14 dez-15jun-14 jun-15set-14 mar-16set-15mar-15 jun-16 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 7,5 7,0 8,0 8,5 3,5 4,5 2,5 5,5 6,5 0,0 6,0 9,0 3,0 5,0 4,0 4,59 dez-15 4,46 2,59 4,88 set-15dez-14 4,43 8,91 jun-14 3,85 mar-16 7,31 set-14 jun-16mar-15 jun-15 8,52 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 30,0 45,0 27,5 35,0 37,5 0,0 47,5 42,5 25,0 17,5 20,0 32,5 22,5 40,0 18,73 set-14 45,98 jun-14 28,47 25,89 set-15dez-14 44,27 mar-15 jun-15 20,42 29,23 mar-16 21,76 jun-16dez-15 17,36 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 18 19 16 20 14 15 13 22 17 21 0 jun-16 12,57 mar-16 15,60 dez-15 15,25 set-15 15,02 jun-15set-14 13,87 jun-14 dez-14 21,82 20,52 18,98 13,98 mar-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 11.000 11.500 9.000 8.500 13.500 12.000 12.500 13.000 14.000 9.500 10.000 10.500 jun-16 13.565,73 set-15 10.720,65 9.687,40 dez-15dez-14 mar-16jun-14 11.796,13 12.308,47 13.087,17 11.333,72 mar-15 13.450,71 set-14 jun-15 8.737,44 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 7.168.944 7.736.952 8.415.480 7.530.936 8.234.484 8.780.540 9.369.500 8.793.616 10.162.392 Ativo total 15.260.873 17.236.907 17.223.176 18.681.295 19.508.651 20.997.332 21.683.494 22.710.317 22.222.299 Giro dos Ativos 0,47 0,45 0,49 0,40 0,42 0,42 0,43 0,39 0,46 Margem Bruta (%) 42,1% 44,3% 40,5% 41,6% 37,0% 39,7% 34,7% 38,6% 32,0% Margem EBITDA (%) 43,8% 47,7% 46,7% 43,0% 41,3% 42,3% 41,1% 45,8% 37,2% Margem EBIT (%) 34,6% 38,4% 37,4% 33,0% 31,5% 32,9% 31,4% 35,6% 27,8% Margem Líquida (%) 15,4% 17,9% 18,2% 10,6% 8,9% 11,3% 10,4% 11,3% 5,7% EBIT/ Ativo 16,2% 17,2% 18,3% 13,3% 13,3% 13,8% 13,6% 13,8% 12,7% ROE 28,5% 46,0% 44,3% 20,4% 18,7% 21,8% 25,9% 29,2% 17,4% ROA 7,3% 8,5% 8,9% 4,4% 3,8% 4,9% 4,6% 4,5% 2,6% Liquidez imediata 0,45 0,36 0,35 0,46 0,38 0,35 0,31 0,31 0,26 Liquidez corrente 0,62 0,51 0,56 0,68 0,52 0,51 0,50 0,51 0,50 Liquidez seca 0,62 0,51 0,56 0,68 0,52 0,51 0,50 0,51 0,50 Liquidez geral 0,54 0,47 0,45 0,49 0,48 0,51 0,46 0,49 0,46 Dívida bruta 8.908.275 9.269.030 10.450.761 11.538.724 12.216.834 12.881.202 14.135.107 14.776.601 14.665.067 Dívida Bruta/ EBITDA 2,84 2,51 2,66 3,56 3,59 3,47 3,67 3,67 3,88 Dívida líquida 7.218.148 7.346.076 8.862.114 9.232.747 9.697.289 10.125.028 11.838.687 12.170.410 13.034.452 Dívida líquida/ EBITDA 2,30 1,99 2,25 2,85 2,85 2,73 3,07 3,02 3,45 Dívida/ Patrimônio 69,7% 75,5% 75,1% 74,8% 75,7% 73,9% 78,9% 81,4% 81,4% Fluxo de caixa operacional 524.273 627.803 627.406 411.902 638.941 600.515 698.467 496.691 671.500 Lucro por ação 0,62 0,78 0,87 0,45 0,42 0,56 0,55 0,56 0,33 Valor patrimonial por ação 2,19 1,70 1,96 2,21 2,22 2,57 2,14 1,92 1,90 Composição do ROIC EBIT anualizado 2.479.748 2.971.580 3.150.740 2.484.948 2.597.052 2.890.600 2.945.148 3.129.356 2.828.368 alíquota efetiva de IR 33,1% 33,1% 25,8% 36,7% 36,5% 36,1% 32,2% 33,0% 39,7% Capital investido 8.737.441 9.687.401 10.720.653 11.333.716 11.796.130 12.308.469 13.087.167 13.450.714 13.565.730 ROIC 19,0% 20,5% 21,8% 13,9% 14,0% 15,0% 15,2% 15,6% 12,6% QTDE DE AÇÕES 1.765.587 1.765.587 1.765.587 1.765.587 1.765.587 1.765.587 1.765.587 1.765.587 1.765.587 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 524.273 627.803 627.406 411.902 638.941 600.515 698.467 496.691 671.500 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -517.354 -465.825 -532.069 -337.807 -742.101 -485.159 -912.238 -464.054 -803.785 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -100.206 70.849 -429.644 643.235 316.728 121.273 -245.983 277.134 -843.291
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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