Casan - anual

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Análise Financeira - Casan - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Casan - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Casan - anual

  1. 1. Casan S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Casan A Companhia, constituída em 2 de julho de 1971, é uma sociedade de economia mista de capital aberto, controlada pelo Governo do Estado de Santa Catarina, e tem por objetivos: a) Coordenar o planejamento, executar, operar e explorar os serviços públicos de esgoto e abastecimento de água potável, bem como realizar obras de saneamento básico com municípios do Estado de Santa Catarina mediante convênios e contratos de programa; b) Promover levantamentos e estudos econômico-financeiros relacionados a projetos de saneamento básico; c) Arrecadar taxas e tarifas dos diversos serviços que lhe são afetos, reajustando-as periodicamente, de forma que possa atender à amortização dos investimentos, à cobertura dos custos de operação, manutenção, expansão e melhoramentos; d) Elaborar e executar seus planos de ação e de investimentos, objetivando a política e o desenvolvimento preconizado pelo Governo do Estado de Santa Catarina; e) Firmar acordos, convênios e contratos objetivando a prestação de serviços de arrecadação de impostos, taxas, contribuições e outros valores instituídos por entes públicos ou privados, visando à geração de receita; f) A participação em outras Sociedades, nos termos do art. 237 da Lei nº 6.404/76; g) Efetuar, como atividade-meio, o aproveitamento do potencial hidráulico dos mananciais em que é captada água bruta, com fim de geração de energia elétrica; e h) Coletar, tratar e dar destinação final a resíduos sólidos domésticos, industriais e hospitalares.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 539.155 610.342 659.952 744.696 796.925 Custo dos produtos e serviços vendidos -183.407 -229.906 -250.203 -282.965 -387.111 Lucro Bruto 355.748 380.436 409.749 461.731 409.814 Margem bruta (%) 66,0% 62,3% 62,1% 62,0% 51,4% Despesas e receitas operacionais -317.973 -328.919 -306.440 -262.858 -303.343 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 37.775 51.517 103.309 198.873 106.471 EBITDA 75.930 112.765 166.775 260.610 171.261 Margem EBITDA (%) 14,1% 18,5% 25,3% 35,0% 21,5% Resultado financeiro -28.804 -31.620 -35.972 -68.183 -95.412 Receitas financeiras 11.737 8.827 10.612 18.887 24.951 Despesas financeiras -40.541 -40.447 -46.584 -87.070 -120.363 Resultado antes de impostos 8.971 19.897 67.337 130.690 11.059 Impostos sobre o lucro -1.067 1.521 -25.753 -55.956 -123 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 11,9% -7,6% 38,2% 42,8% 1,1% Lucro líquido do exercício 7.904 21.418 41.584 74.734 10.936 Margem líquida (%) 1,5% 3,5% 6,3% 10,0% 1,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 270.960 256.778 345.860 362.635 395.134 Disponibilidades 72.345 34.710 120.673 130.318 156.797 Clientes 167.712 190.854 187.273 194.107 201.096 Estoques 27.061 28.654 29.051 28.434 29.122 Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 3.842 2.560 8.863 9.776 8.119 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.017.551 1.990.501 1.983.048 2.045.521 2.273.107 Realizável a longo prazo 268.013 227.666 187.462 154.743 173.242 Tributos diferidos 76.558 81.229 74.254 27.989 30.111 Contas a receber 6.771 7.184 6.735 6.517 6.240 Cauções e depósitos 88.532 79.978 84.377 69.217 78.500 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 96.152 59.275 22.096 51.020 58.391 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.749.538 1.762.835 1.795.586 1.890.778 2.099.865 Investimentos 304 304 304 304 304 Imobilizado 196.753 248.124 290.998 450.702 646.309 Intangível 1.552.481 1.514.407 1.504.284 1.439.772 1.453.252 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.288.511 2.247.279 2.328.908 2.408.156 2.668.241
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 219.665 240.631 258.884 206.862 230.301 Fornecedores 24.748 18.778 22.965 33.207 53.276 Obrigações sociais e trabalhistas 26.575 29.136 38.204 38.613 51.834 Obrigações fiscais 13.709 34.449 52.356 36.832 25.256 Empréstimos e Financiamentos 108.403 107.066 94.849 40.503 38.427 Dividendos a pagar 2.431 5.779 10.635 16.818 6.477 Outras obrigações 43.799 45.423 39.875 40.889 55.031 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 790.948 770.007 849.748 922.918 1.159.117 Empréstimos e Financiamentos - LP 150.219 130.795 235.294 449.133 719.946 Impostos diferidos 222.217 211.423 206.819 200.564 194.309 Provisões 250.044 264.200 247.334 104.927 99.400 Out. passivos não circulantes 168.468 163.589 160.301 168.294 145.462 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.277.898 1.236.641 1.220.276 1.278.376 1.278.823 Capital social 842.267 842.267 842.267 842.267 842.267 Reserva legal 3.079 4.150 6.229 9.966 10.512 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 255.687 200.984 150.873 147.617 133.296 Outras reservas de lucros 176.865 189.240 220.907 278.526 292.748 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.288.511 2.247.279 2.328.908 2.408.156 2.668.241
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 146,2 115,6 63,7 2.013 -186,8 2.014 -200,2 301,8 -117,9 134,2 157,2 2.012 -186,0 2.011 -118,2 -54,0 202,4 2.015 47,8 -223,7 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 796,9 744,7 660,0 610,3 539,2 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 387,1 283,0 250,2 229,9 183,4 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 409,8 461,7 409,7 380,4 355,7 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 450 0 460 380 470 410 420 430 360 400 370 350 390 440 dez-15 462 dez-14dez-13 410 dez-12dez-11 410 356 380 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 171,3 260,6 166,8 112,8 75,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 76 113 167 261 171 157 302 0 50 100 150 200 250 300 350 400 dez-15 48 64 dez-13 dez-14dez-12dez-11 134 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -95,4 -68,2 -36,0 -31,6-28,8 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 10,9 74,7 41,6 21,4 7,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 32,5 30,0 20,0 40,0 25,0 10,0 12,5 15,0 17,5 7,5 22,5 37,5 27,5 75,0 35,0 42,5 dez-11 dez-12 41,58 dez-13 21,42 7,90 74,73 dez-14 10,94 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 51,4 62,062,162,3 66,0 26,7 15,7 8,47,0 35,0 25,3 18,5 14,1 10,0 6,3 3,5 1,5 1,4 21,5 2.015 13,4 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,2 0,0 0,02 dez-11 0,06 dez-14dez-12 dez-15 0,03 0,01 0,10 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 1,8 dez-15dez-13 1,79 dez-11 1,71 1,79 dez-12 1,73 dez-14 1,79 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,8 0,0 0,6 0,4 dez-15 0,68 dez-13 dez-14 0,63 dez-12 0,47 0,33 0,14 dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 1,2 0,0 1,4 1,8 dez-13dez-12 1,72 dez-15 1,75 1,23 dez-14 1,07 dez-11 1,34 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 2,0 1,5 1,0 0,0 0,95 dez-13dez-11 1,11 dez-15dez-14 1,591,62 dez-12 1,22 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,6 dez-14dez-12 dez-13 0,41 0,48 dez-11 dez-15 0,48 0,46 0,53 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,68 0,63 0,47 0,14 0,33 1,721,75 1,34 1,07 1,23 1,591,62 1,22 0,95 1,11 0,410,460,480,48 0,53 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,4 0,0 0,24 0,30 dez-13dez-12 0,27 0,28 dez-15dez-14 0,31 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 758 490 330 238259 602 359 209203186 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 28 36 0 38 18 24 26 20 30 32 34 16 22 21,29 37,23 16,83 dez-11 16,13 dez-13 27,69 dez-12 dez-14 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0,6 0,2 0,4 1,4 0,8 1,2 1,6 1,8 3,2 1,0 0,0 dez-11 dez-15 0,41 dez-14 0,95 0,35 3,10 dez-12 dez-13 1,79 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 3,0 3,5 0,5 1,0 1,5 2,5 2,0 0,0 6,0 0,62 dez-14 1,73 dez-12dez-11 dez-13 3,41 0,86 5,85 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 6,0 0,0 7,0 3,5 4,0 2,5 4,5 7,5 3,0 6,5 5,0 5,5 dez-13 dez-15 4,42 dez-14dez-12 3,81 dez-11 5,95 2,27 7,35 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 1.650 1.525 1.575 1.475 1.550 0 1.600 1.675 1.700 1.725 1.750 1.775 1.450 1.500 1.625 1.442,98 1.547,45 1.770,69 dez-15dez-14dez-13dez-12 1.456,09 1.466,61 dez-11 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 0,41 3,10 1,79 0,95 0,35 0,86 5,85 3,41 1,73 0,62 5,95 7,35 4,42 3,81 2,27 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 539.155 610.342 659.952 744.696 796.925 Ativo total 2.288.511 2.247.279 2.328.908 2.408.156 2.668.241 Giro dos Ativos 0,24 0,27 0,28 0,31 0,30 Margem Bruta (%) 66,0% 62,3% 62,1% 62,0% 51,4% Margem EBITDA (%) 14,1% 18,5% 25,3% 35,0% 21,5% Margem EBIT (%) 7,0% 8,4% 15,7% 26,7% 13,4% Margem Líquida (%) 1,5% 3,5% 6,3% 10,0% 1,4% EBIT/ Ativo 1,7% 2,3% 4,4% 8,3% 4,0% ROE 0,6% 1,7% 3,4% 5,8% 0,9% ROA 0,3% 1,0% 1,8% 3,1% 0,4% Liquidez imediata 0,33 0,14 0,47 0,63 0,68 Liquidez corrente 1,23 1,07 1,34 1,75 1,72 Liquidez seca 1,11 0,95 1,22 1,62 1,59 Liquidez geral 0,53 0,48 0,48 0,46 0,41 Dívida bruta 258.622 237.861 330.143 489.636 758.373 Dívida bruta/ patrimônio 0,20 0,19 0,27 0,38 0,59 Dívida Bruta/ EBITDA 3,41 2,11 1,98 1,88 4,43 Dívida líquida 186.277 203.151 209.470 359.318 601.576 Dívida líquida/ EBITDA 2,45 1,80 1,26 1,38 3,51 Dívida/ Patrimônio 16,8% 16,1% 21,3% 27,7% 37,2% Fluxo de caixa operacional 301.779 134.246 157.225 63.654 47.786 Lucro por ação 0,01 0,03 0,06 0,10 0,02 Valor patrimonial por ação 1,79 1,73 1,71 1,79 1,79 Composição do ROIC EBIT 37.775 51.517 103.309 198.873 106.471 alíquota efetiva de IR 11,9% -7,6% 38,2% 42,8% 1,1% Capital investido 1.466.606 1.456.089 1.442.976 1.547.447 1.770.694 ROIC 2,3% 3,8% 4,4% 7,3% 5,9% QTDE DE AÇÕES 715.094 715.094 715.094 715.094 715.094
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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