BRF - anual

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Análise Financeira - BRF - 2011 a 2015
(Financial Analysis - BRF - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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BRF - anual

  1. 1. BRF S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. BRF A BRF S.A. é uma das maiores empresas brasileiras do ramo alimentício. A BRF é uma sociedade anônima de capital aberto, listada no segmento Novo Mercado da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob o ticker BRFS3 e na Bolsa de Valores de Nova Iorque (“NYSE”), sob o ticker BRFS, com sede no estado de Santa Catarina. Com foco na criação, produção e abate de aves e suínos, industrialização e/ou comercialização de carnes in- natura, produtos processados, massas, molhos, maioneses, vegetais congelados e derivados de soja, entre os quais, destacam-se: - Frangos e perus inteiros, cortes de frangos, perus e suínos congelados; - Presuntos, mortadelas, salsichas, linguiças e outros produtos defumados; - Hambúrgueres, empanados, kibes e almôndegas; - Lasanhas, pizzas, pão de queijo, tortas e vegetais congelados; - Margarinas, molhos e maioneses; e - Farelo de soja e farinha de soja refinada, bem como ração animal. A partir de 2015 as atividades da Companhia passaram a ser organizadas em 5 segmentos operacionais, sendo: Brasil, América Latina, Europa, Oriente Médio e África e Ásia. No Brasil, a Companhia opera 35 unidades de processamento de carnes, 3 de margarinas, 3 de massas, 1 de sobremesas e 3 de esmagamento de soja, localizadas próximas aos seus fornecedores de matérias-primas ou dos principais centros de consumo. Conta com 20 centros de distribuição, os quais atendem a supermercados, lojas de varejo, atacadistas, restaurantes e outros clientes institucionais nos mercados interno e externo. No mercado externo, a Companhia opera 6 unidades de processamentos de carnes, 1 de margarinas e óleos, 1 de molhos e maioneses, 1 de vegetais congelados, além de 20 centros de distribuição e subsidiárias ou escritórios de vendas na África do Sul, Alemanha, Arábia Saudita, Argentina, Áustria, Cingapura, Chile, China, Coreia do Sul, Emirados Árabes Unidos, Espanha, França, Holanda, Hungria, Ilhas Cayman, Itália, Japão, Kuwait, Nigéria, Omã, Portugal, Reino Unido, Rússia, Uruguai e Venezuela. A Companhia exporta seus produtos para mais de 120 países.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 25.706.238 28.517.383 30.521.246 29.006.843 32.196.601 Custo dos produtos e serviços vendidos -19.046.963 -22.063.563 -22.953.145 -20.497.430 -22.107.692 Lucro Bruto 6.659.275 6.453.820 7.568.101 8.509.413 10.088.909 Margem bruta (%) 25,9% 22,6% 24,8% 29,3% 31,3% Despesas e receitas operacionais -4.658.146 -5.064.905 -5.608.453 -5.031.094 -5.860.499 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 2.001.129 1.388.915 1.959.648 3.478.319 4.228.410 EBITDA 2.887.467 2.355.581 3.135.734 4.708.737 5.545.090 Margem EBITDA (%) 11,2% 8,3% 10,3% 16,2% 17,2% Resultado financeiro -479.523 -570.602 -747.536 -990.698 -1.670.142 Receitas financeiras 845.797 985.904 1.309.088 1.580.756 3.355.313 Despesas financeiras -1.325.320 -1.556.506 -2.056.624 -2.571.454 -5.025.455 Resultado antes de impostos 1.521.606 818.313 1.212.112 2.487.621 2.558.268 Impostos sobre o lucro -156.517 2.354 -145.275 -352.566 389.502 Minoritários 2.320 -7.440 -4.407 159 -19.688 Alíquota efetiva de IR (%) 10,3% -0,3% 12,0% 14,2% -15,2% Lucro líquido do exercício 1.367.409 813.227 1.062.430 2.135.214 2.928.082 Margem líquida (%) 5,3% 2,9% 3,5% 7,4% 9,1%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 11.123.751 11.589.980 13.242.523 17.488.245 19.180.049 Disponibilidades 2.739.514 2.552.601 3.587.283 6.594.422 6.097.601 Clientes 3.264.748 3.208.619 3.487.362 3.261.938 4.180.024 Estoques 2.679.211 3.018.576 3.111.615 2.941.355 4.032.911 Tributos a recuperar 907.929 964.769 1.302.939 1.009.076 1.231.759 Outros ativos circulantes 1.532.349 1.845.415 1.753.324 3.681.454 3.637.754 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 18.859.705 19.182.268 19.132.046 18.615.490 21.207.965 Realizável a longo prazo 4.654.837 3.723.249 3.444.556 3.789.075 5.095.410 Tributos diferidos 2.628.750 724.942 665.677 714.015 1.255.976 Contas a receber 149.741 163.431 361.486 369.379 234.914 Cauções e depósitos 228.261 458.315 577.888 730.898 1.211.934 Impostos a recuperar 744.612 1.141.797 800.808 912.082 968.705 Outros ativos não circulantes 903.473 1.234.764 1.038.697 1.062.701 1.423.881 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 14.204.868 15.459.019 15.687.490 14.826.415 16.112.555 Investimentos 20.399 36.658 107.990 438.423 185.892 Imobilizado 9.798.370 10.670.700 10.821.578 10.059.349 10.915.752 Intangível 4.386.099 4.751.661 4.757.922 4.328.643 5.010.911 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 29.983.456 30.772.248 32.374.569 36.103.735 40.388.014
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 7.987.829 7.464.218 8.436.031 9.569.126 11.621.113 Fornecedores 2.681.343 3.381.246 3.674.705 3.977.327 5.919.587 Obrigações sociais e trabalhistas 508.976 548.311 641.120 644.023 704.727 Obrigações fiscais 242.207 251.995 320.225 335.845 402.506 Empréstimos e Financiamentos 3.452.477 2.440.782 2.696.594 2.738.903 2.628.179 Dividendos a pagar 312.624 160.020 336.677 430.909 518.450 Outras obrigações 790.202 681.864 766.710 1.442.119 1.447.664 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 7.885.710 8.731.990 9.242.384 10.844.666 14.931.048 Empréstimos e Financiamentos - LP 4.601.053 7.077.539 7.484.596 8.850.432 12.551.104 Impostos diferidos 1.791.897 27.792 20.566 90.184 188.320 Provisões 1.101.279 1.064.759 1.017.595 1.200.733 1.206.240 Out. passivos não circulantes 391.481 561.900 719.627 703.317 985.384 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 14.109.917 14.576.040 14.696.154 15.689.943 13.835.853 Capital social 12.460.471 12.460.471 12.460.471 12.460.471 12.460.471 Reserva legal 179.585 220.246 273.367 384.619 540.177 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -161.516 -201.012 -353.698 -620.391 -1.079.514 Outras reservas de lucros 1.631.377 2.096.335 2.316.014 3.465.244 1.914.719 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 39.577 37.512 41.083 99.466 319.076 PASSIVO TOTAL 29.983.456 30.772.248 32.374.569 36.103.735 40.388.014
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -81,1 -771,4 5.001,8 2.013 -1.512,6 2.014 -1.913,5 1.142,6 -257,4 2.443,4 3.318,7 2.012 -326,3 2.011 -1.875,9 -2.372,9 -2.947,1 2.015 4.136,7 -1.686,4 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 32.196,6 29.006,8 30.521,2 28.517,4 25.706,2 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 22.107,7 20.497,4 22.953,1 22.063,6 19.047,0 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 10.088,9 8.509,4 7.568,1 6.453,8 6.659,3 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 8.500 9.000 6.500 9.500 10.000 10.500 8.000 7.500 7.000 8.509 dez-11 6.659 6.454 dez-15dez-12 dez-13 7.568 dez-14 10.089 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 5.545,1 4.708,7 3.135,7 2.355,6 2.887,5 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 2.887 2.356 3.136 4.709 5.545 3.319 1.143 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 dez-15 4.137 5.002 dez-13 dez-14dez-12dez-11 2.443 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -1.670,1 -990,7 -747,5 -570,6 -479,5 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 2.928,1 2.135,2 1.062,4 813,2 1.367,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 1.200 2.600 1.600 2.000 800 2.800 2.200 1.800 3.000 2.400 1.000 1.400 dez-12 813,23 2.928,08 dez-14 2.135,21 dez-15dez-11 1.367,41 1.062,43 dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 31,3 29,3 24,8 22,6 25,9 12,0 6,4 4,9 7,8 16,2 10,3 8,3 11,2 7,4 3,52,9 5,3 9,1 17,2 2.015 13,1 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 1,4 1,2 1,0 2,6 3,0 3,2 3,4 0,0 2,2 1,8 2,0 1,6 2,8 2,4 dez-15dez-12 dez-13 0,93 dez-11 1,57 3,36 dez-14 1,22 2,45 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 18,0 17,0 16,4 16,6 17,2 0,0 16,8 17,4 17,6 17,8 15,8 16,0 16,2 16,17 16,84 dez-15 15,86 16,71 17,98 dez-13dez-11 dez-14dez-12 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,8 0,4 0,6 0,34 dez-14 0,52 dez-13 0,69 dez-12 0,34 dez-11 dez-15 0,43 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 1,4 0,0 1,8 2,0 dez-15dez-14 1,83 1,57 dez-13dez-12 1,55 dez-11 1,65 1,39 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 2,0 0,0 1,5 1,30 1,52 dez-15dez-13 1,20 dez-14dez-12 1,15 dez-11 1,06 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 1,2 dez-15dez-13 0,99 0,95 0,91 dez-14dez-12 0,94 1,04 dez-11 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,52 0,69 0,43 0,340,34 1,65 1,83 1,571,55 1,39 1,30 1,52 1,201,15 1,06 0,91 1,04 0,940,95 0,99 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 1,0 0,8 dez-14 0,80 dez-15dez-11 0,86 0,93 0,80 0,94 dez-13dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 15.179 11.589 10.181 9.518 8.054 9.082 4.995 6.5946.966 5.314 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 50 36 40 42 44 0 54 38 46 52 48 dez-14 40,93 42,48 dez-12 52,32 dez-11 36,34 dez-13 dez-15 39,50 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 2,5 3,0 4,0 4,5 3,5 6,0 7,0 7,5 5,0 6,5 5,5 0,0 3,28 5,91 7,25 dez-14dez-13dez-11 dez-12 2,64 dez-15 4,56 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 12 10 8 14 2 0 22 6 4 dez-12 dez-15 7,23 dez-14dez-13 13,61 21,16 5,58 dez-11 9,69 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 8 12 2 4 22 14 0 10 6 21,87 dez-14dez-11 9,10 7,96 dez-13 13,97 dez-15 6,72 dez-12 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 21.800 22.000 0 20.600 22.200 22.400 20.000 19.800 20.400 20.800 20.200 21.000 21.200 21.400 21.600 19.736,56 22.275,88 21.371,25 dez-11 dez-15dez-13 20.719,17 21.664,26 dez-14dez-12 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 7,25 5,91 3,282,64 4,56 21,16 13,61 7,23 5,58 9,69 21,87 13,97 7,96 6,72 9,10 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 25.706.238 28.517.383 30.521.246 29.006.843 32.196.601 Ativo total 29.983.456 30.772.248 32.374.569 36.103.735 40.388.014 Giro dos Ativos 0,86 0,93 0,94 0,80 0,80 Margem Bruta (%) 25,9% 22,6% 24,8% 29,3% 31,3% Margem EBITDA (%) 11,2% 8,3% 10,3% 16,2% 17,2% Margem EBIT (%) 7,8% 4,9% 6,4% 12,0% 13,1% Margem Líquida (%) 5,3% 2,9% 3,5% 7,4% 9,1% EBIT/ Ativo 6,7% 4,5% 6,1% 9,6% 10,5% ROE 9,7% 5,6% 7,2% 13,6% 21,2% ROA 4,6% 2,6% 3,3% 5,9% 7,2% Liquidez imediata 0,34 0,34 0,43 0,69 0,52 Liquidez corrente 1,39 1,55 1,57 1,83 1,65 Liquidez seca 1,06 1,15 1,20 1,52 1,30 Liquidez geral 0,99 0,95 0,94 1,04 0,91 Dívida bruta 8.053.530 9.518.321 10.181.190 11.589.335 15.179.283 Dívida bruta/ patrimônio 0,57 0,65 0,69 0,74 1,10 Dívida Bruta/ EBITDA 2,79 4,04 3,25 2,46 2,74 Dívida líquida 5.314.016 6.965.720 6.593.907 4.994.913 9.081.682 Dívida líquida/ EBITDA 1,84 2,96 2,10 1,06 1,64 Dívida/ Patrimônio 36,3% 39,5% 40,9% 42,5% 52,3% Fluxo de caixa operacional 1.142.592 2.443.431 3.318.683 5.001.791 4.136.660 Lucro por ação 1,57 0,93 1,22 2,45 3,36 Valor patrimonial por ação 16,17 16,71 16,84 17,98 15,86 Composição do ROIC EBIT 2.001.129 1.388.915 1.959.648 3.478.319 4.228.410 alíquota efetiva de IR 10,3% -0,3% 12,0% 14,2% -15,2% Capital investido 19.736.557 20.719.169 21.664.259 21.371.252 22.275.875 ROIC 9,1% 6,7% 8,0% 14,0% 21,9% QTDE DE AÇÕES 872.473 872.473 872.473 872.473 872.473
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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