Brasil Pharma - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Brasil Pharma - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 878.478 907.210 901.893 819.324 868.751 878.561 820.833 612.031 500.240 Custo dos produtos e serviços vendidos -691.708 -643.807 -709.364 -606.224 -613.014 -619.009 -630.833 -423.754 -337.621 Lucro Bruto 186.770 263.403 192.529 213.100 255.737 259.552 190.000 188.277 162.619 Margem bruta (%) 21,3% 29,0% 21,3% 26,0% 29,4% 29,5% 23,1% 30,8% 32,5% Despesas e receitas operacionais -293.284 -319.984 -383.976 -273.455 -294.163 -268.826 -589.235 -240.945 -222.188 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -106.514 -56.581 -191.447 -60.355 -38.426 -9.274 -399.235 -52.668 -59.569 EBITDA -85.850 -37.371 -170.197 -39.301 -15.068 9.007 -383.715 -38.819 -46.408 Margem EBITDA (%) -9,8% -4,1% -18,9% -4,8% -1,7% 1,0% -46,7% -6,3% -9,3% Resultado financeiro -44.505 -32.326 -26.822 -39.196 -42.050 -57.765 -54.870 -46.924 -36.425 Resultado antes de impostos -151.019 -88.907 -218.269 -99.551 -80.476 -67.039 -454.105 -99.592 -95.994 Impostos sobre o lucro 7.881 -3.559 25.927 10.934 330 -560 35.922 13.073 8.446 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 5,2% -4,0% 11,9% 11,0% 0,4% -0,8% 7,9% 13,1% 8,8% Lucro líquido do exercício -143.138 -92.466 -192.342 -88.617 -80.146 -67.599 -418.183 -86.519 -87.548 Margem líquida (%) -16,3% -10,2% -21,3% -10,8% -9,2% -7,7% -50,9% -14,1% -17,5%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 949.748 966.654 886.369 874.442 870.130 902.180 817.919 552.019 475.960 Disponibilidades 51.340 37.224 36.065 12.339 51.320 9.604 19.811 43.301 36.031 Clientes 120.577 140.638 110.275 103.235 97.936 101.532 122.351 62.006 48.716 Estoques 663.022 670.062 648.990 607.907 628.151 641.805 594.161 367.381 303.264 Tributos a recuperar 66.325 61.370 35.488 29.351 38.671 22.070 15.073 27.965 26.533 Outros ativos circulantes 48.484 57.360 55.551 121.610 54.052 127.169 66.523 51.366 61.416 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.694.190 1.688.551 1.721.147 1.714.567 1.698.072 1.706.457 1.515.388 1.491.719 1.475.757 Realizável a longo prazo 131.474 128.538 180.375 193.342 196.708 217.221 222.766 211.723 211.141 Tributos diferidos 67.452 55.335 76.427 88.361 90.489 91.524 77.474 92.523 100.766 Impostos a recuperar 11.472 0 39.685 0 0 0 50.155 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 52.550 73.203 64.263 104.981 106.219 125.697 95.137 119.200 110.375 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.562.716 1.560.013 1.540.772 1.521.225 1.501.364 1.489.236 1.292.622 1.279.996 1.264.616 Investimentos 6.867 4.420 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 211.122 206.436 199.138 189.017 178.996 169.834 150.888 143.625 133.072 Intangível 1.344.727 1.349.157 1.341.634 1.332.208 1.322.368 1.319.402 1.141.734 1.136.371 1.131.544 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.643.938 2.655.205 2.607.516 2.589.009 2.568.202 2.608.637 2.333.307 2.043.738 1.951.717
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 969.464 1.051.466 1.190.222 1.327.149 1.411.723 1.536.808 1.703.057 1.106.181 1.097.455 Fornecedores 357.570 367.335 419.988 331.961 365.464 371.568 539.545 386.679 357.678 Obrigações sociais e trabalhistas 87.492 96.669 81.072 73.753 85.924 98.780 72.584 76.970 76.536 Obrigações fiscais 42.216 38.431 34.109 38.399 55.803 51.575 43.118 29.392 24.095 Empréstimos e Financiamentos 386.824 461.246 550.526 727.633 743.983 858.324 872.682 478.018 518.078 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 95.362 87.785 104.527 155.403 160.549 156.561 175.128 135.122 121.068 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 192.569 212.488 218.385 151.568 126.333 109.284 85.888 85.251 89.498 Empréstimos e Financiamentos - LP 67.312 71.211 104.589 86.462 64.217 50.084 18.463 16.413 19.219 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 44.528 22.626 23.419 24.497 23.327 22.103 16.809 18.101 19.143 Out. passivos não circulantes 80.729 118.651 90.377 40.609 38.789 37.097 50.616 50.737 51.136 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.481.905 1.391.251 1.198.909 1.110.292 1.030.146 962.545 544.362 852.306 764.764 Capital social 1.792.657 1.792.657 1.792.657 1.792.657 1.792.657 1.792.657 1.792.657 2.187.120 2.187.126 Reserva legal 273 273 273 273 273 273 273 273 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros -311.025 -401.679 -594.021 -682.638 -762.784 -830.385 -1.248.568 -1.335.087 -1.422.362 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.643.938 2.655.205 2.607.516 2.589.009 2.568.202 2.608.637 2.333.307 2.043.738 1.951.717
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -40.389 -34.517 -85.601 -87.931 51.707 -6.519 82.121 96.733 -26.902 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -95.377 -20.213 -7.153 -5.380 -9.564 -13.354 -57.929 -41.052 -590 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 88.975 40.614 91.595 69.585 -3.562 -21.855 -13.573 -32.191 20.222 -46.791 -14.116 -1.159 -23.726 38.581 -41.728 10.619 23.490 -7.270
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -41,1 -32,2 mar-16 -9,6 -3,6 mar-15 -5,4 51,7 69,6 dez-15 -13,6 96,7 -21,9-13,4 -6,5 -57,9 82,1 set-15jun-15 -87,9 40,6 -95,4 -34,5 -7,2 91,6 set-14jun-14 dez-14 -20,2 -40,4 -85,6 89,0 jun-16 -0,6 -26,9 20,2 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 500,2 612,0 820,8 878,6868,8 819,3 901,9907,2 878,5 set-15jun-15set-14 mar-16mar-15dez-14jun-14 dez-15 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 337,6 423,8 630,8619,0613,0606,2 709,4 643,8 691,7 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 162,6 188,3190,0 259,6255,7 213,1 192,5 263,4 186,8 dez-14jun-14 mar-15set-14 dez-15jun-15 jun-16set-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 250 230 240 260 270 160 170 180 200 210 220 0 190 187 dez-15jun-15jun-14 set-14 213 188 jun-16mar-16 193 256 190 dez-14 163 set-15 260 mar-15 263 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -46,4 -38,8 9,0 -15,1 -39,3-37,4 -85,9 -170,2 set-15 dez-15 -383,7 set-14jun-14 jun-16mar-16jun-15mar-15dez-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -27 9782 -7 52 -88-86 -35-40 -46-39 -384 9 -15 -39 -170 -37 -86 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -36,4 -46,9 -54,9 -57,8 -42,1 -39,2 -26,8 -32,3 -44,5 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -96,0-99,6 -67,0 -80,5 -99,6 -88,9 -151,0 -218,3 dez-15set-15set-14 -454,1 jun-15mar-15dez-14jun-14 jun-16mar-16 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -87,5-86,5 -67,6 -80,1 -88,6-92,5 -143,1 -192,3 jun-16jun-14 dez-14 mar-16set-14 set-15jun-15 dez-15mar-15 -418,2 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. -87,55-86,52 -80,15 -67,60 -88,62-92,47 -420 -200 -160 -120 -80 -140 -100 -180 -40 0 -20 -60 -192,34 jun-15 mar-16dez-14set-14 set-15mar-15 -418,18 jun-14 dez-15 -143,14 jun-16 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 32,5130,76 23,15 29,5429,44 26,01 21,35 29,03 21,26 -11,91 -7,37-6,24 -8,61 -1,06 -12,12 0 20 5 30 -50 -5 -15 10 15 35 -10 -20 25 jun-15 mar-16dez-15 jun-16set-15jun-14 -21,23 dez-14 mar-15 -4,42 set-14 -48,64 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. -9,28 -6,34 1,03 -1,73 -9,77 -17,50 -9,23 -16,29 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 -4,12 jun-14 -10,19 jun-16 -14,14 -46,75 -50,95 set-15 mar-16 -7,69 dez-15dez-14 -18,87 -4,80 -21,33 set-14 -10,82 jun-15mar-15 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. -0,74 -0,88-0,98-1,02 -1,58 -3,10-3,06 -0,75 -0,25 -230,50 -3,00 -2,75 0,00 -230,25 -2,25 -1,25 -1,75 -0,50 -2,00 -1,00 -2,50 -1,50 jun-16mar-16mar-15 set-15jun-14 jun-15 -2,12 dez-15dez-14set-14 -230,37 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 6,76 7,54 2,843,06 3,30 3,83 4,08 5 1 3 0 6 75 7 2 4 mar-16dez-15mar-15 set-15jun-14 jun-16 2,65 jun-15dez-14set-14 74,97 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,01 0,01 0,01 0,0 0,1 jun-14 0,05 0,03 0,04 dez-15 0,04 set-14 jun-15 0,03 jun-16set-15mar-15dez-14 mar-16 0,04 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,6 1,0 0,8 0,74 0,48 set-14 jun-15 jun-16 0,50 0,59 0,66 0,62 dez-14 0,92 dez-15 mar-16 0,43 set-15mar-15jun-14 0,98 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 0,5 jun-15 0,20 set-14 jun-16 0,28 jun-14 0,30 0,13 0,16 mar-16 0,170,170,17 mar-15 0,20 dez-15dez-14 set-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,6 0,8 1,0 jun-16mar-16 0,64 set-15 0,68 0,69 jun-15 0,58 mar-15 0,72 0,76 set-14 0,58 0,87 jun-14 0,93 dez-15dez-14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,030,04 0,010,010,040,010,030,040,05 0,43 0,50 0,59 0,74 0,92 0,98 0,48 0,160,170,170,170,200,20 0,280,30 0,13 0,58 0,64 0,58 0,68 0,72 0,76 0,69 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 jun-16dez-15dez-14 mar-16 0,66 set-15mar-15 0,62 jun-15 0,87 0,93 set-14jun-14 Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Geral Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,0 1,0 1,6 1,4 1,2 jun-16 1,03 1,20 dez-15 mar-16 1,38 jun-14 1,41 mar-15 1,27 dez-14 set-15jun-15set-14 1,351,351,37 1,33 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 537 494 891908 808814 655 532 454 501 451 871899 757 802 619 495 403 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 41,27 62,08 43,9642,30 35,33 27,68 23,46 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 mar-15dez-14 mar-16dez-15 jun-16 36,71 set-15 48,55 jun-15set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -17,53 -15,81 -10,45 -12,43 -13,64-13,96 -2,5 -15,0 -17,5 -20,0 0,0 -10,0 -12,5 -7,5 -5,0 -67,5 -30,0 -27,5 -70,0 -22,5 -25,0 dez-15 -67,70 set-14 -29,24 -21,00 mar-16jun-14 dez-14 mar-15 jun-15 jun-16set-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -45,79 -40,60 -38,64 -28,09 -31,12-31,93 -26,58 -30 -310 0 -45 -55 -50 -35 -65 -40 -10 -15 -25 -5 -20 -60 -305 dez-14 -64,17 jun-15 dez-15 -307,28 mar-16jun-14 set-15set-14 jun-16mar-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. -19,01 -12,16 -8,91 -15,12 -12,46 -100 0 -15 -35 -30 -25 -10 -20 -5 jun-15 set-15jun-14 -21,40 mar-15 jun-16 -99,24 set-14 -2,23 mar-16dez-15dez-14 -36,97 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 1.200 1.400 0 1.700 1.800 1.900 1.500 1.600 1.300 1.481,84 jun-16 1.677,88 set-15 1.142,86 mar-16 1.210,45 jun-14 set-14 mar-15 1.887,26 1.767,60 jun-15dez-14 1.825,30 1.718,12 1.888,85 dez-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 3.513.912 3.628.840 3.607.572 3.277.296 3.475.004 3.514.244 3.283.332 2.448.124 2.000.960 Ativo total 2.643.938 2.655.205 2.607.516 2.589.009 2.568.202 2.608.637 2.333.307 2.043.738 1.951.717 Giro dos Ativos 1,33 1,37 1,38 1,27 1,35 1,35 1,41 1,20 1,03 Margem Bruta (%) 21,3% 29,0% 21,3% 26,0% 29,4% 29,5% 23,1% 30,8% 32,5% Margem EBITDA (%) -9,8% -4,1% -18,9% -4,8% -1,7% 1,0% -46,7% -6,3% -9,3% Margem EBIT (%) -12,1% -6,2% -21,2% -7,4% -4,4% -1,1% -48,6% -8,6% -11,9% Margem Líquida (%) -16,3% -10,2% -21,3% -10,8% -9,2% -7,7% -50,9% -14,1% -17,5% EBIT/ Ativo -16,1% -8,5% -29,4% -9,3% -6,0% -1,4% -68,4% -10,3% -12,2% ROE -38,6% -26,6% -64,2% -31,9% -31,1% -28,1% -307,3% -40,6% -45,8% ROA -21,0% -14,0% -29,2% -13,6% -12,4% -10,4% -67,7% -15,8% -17,5% Liquidez imediata 0,05 0,04 0,03 0,01 0,04 0,01 0,01 0,04 0,03 Liquidez corrente 0,98 0,92 0,74 0,66 0,62 0,59 0,48 0,50 0,43 Liquidez seca 0,30 0,28 0,20 0,20 0,17 0,17 0,13 0,17 0,16 Liquidez geral 0,93 0,87 0,76 0,72 0,69 0,68 0,58 0,64 0,58 Dívida bruta 454.136 532.457 655.115 814.095 808.200 908.408 891.145 494.431 537.297 Dívida Bruta/ EBITDA 1,32- 3,56- 0,96- 5,18- 13,41- 25,21 0,58- 3,18- 2,89- Dívida líquida 402.796 495.233 619.050 801.756 756.880 898.804 871.334 451.130 501.266 Dívida líquida/ EBITDA 1,17- 3,31- 0,91- 5,10- 12,56- 24,95 0,57- 2,91- 2,70- Dívida/ Patrimônio 23,5% 27,7% 35,3% 42,3% 44,0% 48,6% 62,1% 36,7% 41,3% Fluxo de caixa operacional 40.389- 34.517- 85.601- 87.931- 51.707 6.519- 82.121 96.733 26.902- Lucro por ação 1,58- 1,02- 2,12- 0,98- 0,88- 0,74- 230,37- 3,06- 3,10- Valor patrimonial por ação 4,08 3,83 3,30 3,06 2,84 2,65 74,97 7,54 6,76 Composição do ROIC EBIT anualizado 426.056- 226.324- 765.788- 241.420- 153.704- 37.096- 1.596.940- 210.672- 238.276- alíquota efetiva de IR 5,2% -4,0% 11,9% 11,0% 0,4% -0,8% 7,9% 13,1% 8,8% Capital investido 1.887.262 1.888.854 1.825.302 1.767.596 1.718.123 1.677.881 1.481.842 1.210.453 1.142.860 ROIC -21,4% -12,5% -37,0% -12,2% -8,9% -2,2% -99,2% -15,1% -19,0% QTDE DE AÇÕES 363.051 363.051 363.051 363.051 363.051 363.051 7.261 113.081 113.081 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -40.389 -34.517 -85.601 -87.931 51.707 -6.519 82.121 96.733 -26.902 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -95.377 -20.213 -7.153 -5.380 -9.564 -13.354 -57.929 -41.052 -590 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 88.975 40.614 91.595 69.585 -3.562 -21.855 -13.573 -32.191 20.222
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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