Br Malls - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Br Malls - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 317.052 318.837 380.348 321.361 328.602 334.741 379.299 312.254 303.207 Custo dos produtos e serviços vendidos -24.348 -25.397 -24.599 -24.028 -24.230 -24.130 -25.585 -25.768 -28.228 Lucro Bruto 292.704 293.440 355.749 297.333 304.372 310.611 353.714 286.486 274.979 Margem bruta (%) 92,3% 92,0% 93,5% 92,5% 92,6% 92,8% 93,3% 91,7% 90,7% Despesas e receitas operacionais 303.056 -52.449 267.602 -43.146 352.456 -38.364 -101.356 -52.324 48.769 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 595.760 240.991 623.351 254.187 656.828 272.247 252.358 234.162 323.748 EBITDA 598.375 243.403 625.847 256.698 659.393 274.825 254.935 239.568 329.151 Margem EBITDA (%) 188,7% 76,3% 164,5% 79,9% 200,7% 82,1% 67,2% 76,7% 108,6% Resultado financeiro -95.981 -175.823 -187.797 -292.471 -124.643 -413.783 -161.770 -31.042 -28.489 Resultado antes de impostos 499.779 65.168 435.554 -38.284 532.185 -141.536 90.588 203.120 295.259 Impostos sobre o lucro -165.101 -70.707 -232.620 -80.792 -174.141 -62.917 -58.945 -59.606 -112.045 Minoritários -35.939 -14.604 -46.904 -13.630 -27.767 -14.978 -4.941 -12.814 -30.500 Alíquota efetiva de IR (%) 33,0% 108,5% 53,4% -211,0% 32,7% -44,5% 65,1% 29,3% 37,9% Lucro líquido do exercício 298.739 -20.143 156.030 -132.706 330.277 -219.431 26.702 130.700 152.714 Margem líquida (%) 94,2% -6,3% 41,0% -41,3% 100,5% -65,6% 7,0% 41,9% 50,4%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.166.713 907.100 1.184.013 1.190.542 1.261.636 1.466.647 1.452.733 1.217.472 988.268 Disponibilidades 728.592 477.922 674.663 717.991 751.685 963.195 903.868 732.579 508.127 Clientes 240.039 271.895 345.090 292.814 320.494 329.944 413.151 350.756 354.484 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 104.990 93.070 107.600 122.277 121.061 111.587 82.548 76.705 74.624 Outros ativos circulantes 93.092 64.213 56.660 57.460 68.396 61.921 53.166 57.432 51.033 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 18.124.546 18.402.128 18.676.613 18.944.587 19.243.388 19.271.065 19.231.312 19.239.255 19.328.904 Realizável a longo prazo 548.621 677.205 674.523 903.081 639.697 848.847 820.543 771.020 701.048 Tributos diferidos 74.548 71.339 53.432 27.800 28.431 27.993 37.867 38.037 31.400 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 207.267 201.878 158.763 164.439 174.077 172.297 133.406 136.660 141.291 Cauções e depósitos 0 0 47.841 47.487 52.018 52.118 54.301 54.563 54.659 Outros ativos não circulantes 266.806 403.988 414.487 663.355 385.171 596.439 594.969 541.760 473.698 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 17.575.925 17.724.923 18.002.090 18.041.506 18.603.691 18.422.218 18.410.769 18.468.235 18.627.856 Investimentos 17.542.397 17.683.268 17.955.973 17.988.399 18.542.426 18.359.788 18.337.959 18.394.259 18.553.541 Imobilizado 9.987 9.824 10.787 10.988 11.486 11.343 11.213 11.144 11.000 Intangível 23.541 31.831 35.330 42.119 49.779 51.087 61.597 62.832 63.315 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 19.291.259 19.309.228 19.860.626 20.135.129 20.505.024 20.737.712 20.684.045 20.456.727 20.317.172
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 1.052.472 919.877 837.014 893.892 1.444.953 1.488.265 1.350.512 1.059.478 693.652 Fornecedores 72.550 78.156 48.219 49.346 50.494 52.446 44.769 34.939 42.469 Obrigações sociais e trabalhistas 30.424 42.300 57.823 21.908 27.526 40.375 48.819 13.663 23.190 Obrigações fiscais 54.374 42.602 44.000 51.257 36.674 35.984 38.791 34.074 33.030 Empréstimos e Financiamentos 614.273 623.487 325.211 434.534 881.542 875.801 854.891 883.294 509.295 Dividendos a pagar 0 0 211.728 211.728 105.864 105.864 0 0 0 Outras obrigações 280.851 133.332 150.033 125.119 342.853 377.795 363.242 93.508 85.668 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 8.333.621 8.488.420 9.210.689 9.522.770 8.983.363 9.378.141 9.433.235 9.333.655 9.378.379 Empréstimos e Financiamentos - LP 4.313.455 4.332.568 4.796.976 4.928.957 4.406.385 4.678.743 4.638.160 4.533.300 4.487.218 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 65.764 63.641 64.920 64.419 64.107 63.274 61.302 57.239 53.173 Out. passivos não circulantes 3.954.402 4.092.211 4.348.793 4.529.394 4.512.871 4.636.124 4.733.773 4.743.116 4.837.988 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 9.201.435 9.191.640 9.074.166 8.986.934 9.327.665 9.118.687 9.153.636 9.321.409 9.482.080 Capital social 4.331.619 4.331.619 4.331.619 4.366.639 4.385.083 4.385.083 4.385.223 4.414.439 7.159.358 Reserva legal 218.994 218.994 243.413 243.413 243.413 243.413 243.655 243.655 243.655 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 4.650.822 4.641.027 4.499.134 4.376.882 4.699.169 4.490.191 4.524.758 4.663.315 2.079.067 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 703.731 709.291 738.757 731.533 749.043 752.619 746.662 742.185 763.061 PASSIVO TOTAL 19.291.259 19.309.228 19.860.626 20.135.129 20.505.024 20.737.712 20.684.045 20.456.727 20.317.172
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 154.369 9.849 545.195 179.569 235.474 257.617 240.569 198.863 202.305 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 94.885 -35.133 -119.422 -106.768 111.762 14.684 62.838 -143.123 186.388 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -239.394 22.078 -404.056 -117.045 -339.206 -282.439 -307.722 -52.527 -395.132 9.860 -3.206 21.717 -44.244 8.030 -10.138 -4.315 3.213 -6.439
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -143,1 -52,5 mar-16 111,8 -339,2 mar-15 -106,8 235,5 -117,0 dez-15 -307,7 198,9 -282,4 14,7 257,6 62,8 240,6 set-15jun-15 179,6 22,1 94,9 9,8 -119,4 -404,1 set-14jun-14 dez-14 -35,1 154,4 545,2 -239,4 jun-16 186,4202,3 -395,1 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 303,2 312,3 379,3 334,7328,6321,4 380,3 318,8317,1 set-15jun-15set-14 mar-16mar-15dez-14jun-14 dez-15 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 28,2 25,825,6 24,124,224,024,6 25,4 24,3 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 275,0 286,5 353,7 310,6304,4 297,3 355,7 293,4292,7 dez-14jun-14 mar-15set-14 dez-15jun-15 jun-16set-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 0 300 350 340 330 310 290 280 360 320 297 304 356 293 set-15 311 mar-15dez-14 jun-15 354 dez-15 286 293 mar-16 275 jun-16jun-14 set-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 329,2 239,6 254,9256,7 243,4 274,8 mar-16 jun-16 625,8 mar-15 598,4 659,4 set-14 dez-14 dez-15jun-14 set-15jun-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 202199 241258235 180 545 10 154 329 240255275 659 257 626 243 598 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -28,5-31,0 -161,8 -413,8 -124,6 -292,5 -187,8-175,8 -96,0 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 295,3 203,1 90,6 -141,5 -38,3 65,2 jun-16mar-16dez-15set-15 532,2 mar-15dez-14 jun-15set-14 499,8 jun-14 435,6 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 152,7 130,7 26,7 -219,4 -132,7 -20,1 156,0 mar-16 330,3 dez-15 jun-16jun-15 set-15jun-14 mar-15 298,7 set-14 dez-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 152,71 130,70 156,03 350 -250 100 0 300 150 -200 -150 -100 -50 50 298,74 26,70 set-15 330,28 -132,71 dez-14 -20,14 dez-15 mar-16jun-14 set-14 mar-15 jun-15 jun-16 -219,43 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 70 120 170 0 90 100 130 160 140 80 110 150 190 200 180 90,69 jun-16mar-16 66,53 set-15jun-15 199,89 92,6392,52 set-14jun-14 81,33 106,77 dez-14 92,79 91,75 74,99 93,2592,03 75,58 mar-15 79,10 dez-15 163,89 93,53 187,91 92,32 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 108,56 76,72 67,21 200,67 164,55 188,73 50,37 41,86 7,04 100,51 41,02 94,22 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 82,10 jun-15mar-15 mar-16 jun-16dez-15set-15 -65,55 jun-14 dez-14set-14 -41,29 79,88 -6,32 76,34 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 1,011,12 0,23 1,36 1,0 0,5 0,0 2,5 -1,0 -1,5 -0,5 1,5 -2,0 3,0 -0,17 dez-14 2,85 -1,14 set-14 jun-15jun-14 dez-15set-15 -1,89 jun-16mar-15 2,59 mar-16 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 16,5 17,0 16,0 17,5 20,0 0,0 20,5 18,5 19,0 18,0 19,5 15,5 jun-15 20,12 mar-15 19,38 mar-16 19,66 19,74 jun-16 19,96 set-15 15,62 19,96 dez-15set-14 19,98 jun-14 19,70 dez-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,0 0,6 0,8 1,0 0,52 set-14jun-14 mar-15 0,81 dez-14 0,80 0,65 0,73 0,69 dez-15 0,67 jun-16mar-16set-15jun-15 0,69 0,52 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,4 1,6 1,2 1,0 dez-15set-15 mar-16jun-15 0,87 mar-15 jun-16 1,15 1,08 0,99 1,42 dez-14jun-14 1,11 set-14 1,41 1,33 0,99 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 1,0 1,5 0,99 1,08 jun-15 1,15 jun-16 1,42 mar-16dez-15set-15 0,87 mar-15 1,33 0,99 dez-14 1,41 set-14jun-14 1,11 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,4 0,2 0,20 jun-15 0,21 set-15 0,18 mar-15 jun-16 0,17 mar-16 0,21 dez-15 0,19 jun-14 0,17 dez-14 0,18 set-14 0,18 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,730,690,670,65 0,52 0,800,81 0,52 0,69 1,42 1,15 1,08 0,99 1,33 1,41 1,11 1,42 1,15 1,08 0,99 1,33 1,41 1,11 0,170,190,210,210,180,200,180,170,18 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 jun-14 set-14 0,990,99 dez-15set-15 jun-16mar-16jun-15 0,870,87 mar-15dez-14 Liquidez Geral Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,2 0,0 0,06 mar-16 0,06 jun-16dez-15 0,07 set-15 0,06 jun-15 0,060,06 dez-14 0,07 0,07 mar-15 0,08 jun-14 set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 4.997 5.4175.4935.555 5.2885.363 5.1224.9564.928 4.488 4.6844.5894.5914.5364.646 4.4484.478 4.199 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 35,0334,88 34,51 36,7537,5037,85 36,18 37,38 36,08 0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 27,5 30,0 32,5 35,0 37,5 40,0 jun-15 set-15 jun-16dez-15 mar-16dez-14 mar-15set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 3,00 2,54 0,52 3,19 -2 -5 3 6 7 -1 1 2 -4 -3 0 6,24 -0,42 jun-16mar-16dez-15 -4,26 6,50 set-14 dez-14 mar-15 -2,65 jun-14 set-15jun-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 6,44 5,61 1,17 6,88 14 2 -2 -4 6 -8 4 -6 0 16 -10 -0,88 set-14 set-15 14,16 mar-15 -9,63 mar-16 jun-16jun-14 jun-15 dez-15 -5,91 dez-14 12,99 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 9,21 4,26 3,55 8,49 9,57 9 0 18 1 2 3 10 5 8 7 -1 6 17 4 -0,46 dez-14jun-14 set-15 jun-16jun-15mar-15 1,91 6,44 mar-16dez-15 17,34 set-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 18.000 17.800 17.400 18.200 18.400 17.600 18.600 18.800 19.000 dez-15 18.850,29 17.321,65 mar-16 jun-16 18.034,54 set-15 17.716,78 18.441,54 jun-15dez-14 mar-15set-14jun-14 18.238,90 18.620,48 18.537,58 18.461,26 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 1.268.208 1.275.348 1.521.392 1.285.444 1.314.408 1.338.964 1.517.196 1.249.016 1.212.828 Ativo total 19.291.259 19.309.228 19.860.626 20.135.129 20.505.024 20.737.712 20.684.045 20.456.727 20.317.172 Giro dos Ativos 0,07 0,07 0,08 0,06 0,06 0,06 0,07 0,06 0,06 Margem Bruta (%) 92,3% 92,0% 93,5% 92,5% 92,6% 92,8% 93,3% 91,7% 90,7% Margem EBITDA (%) 188,7% 76,3% 164,5% 79,9% 200,7% 82,1% 67,2% 76,7% 108,6% Margem EBIT (%) 187,9% 75,6% 163,9% 79,1% 199,9% 81,3% 66,5% 75,0% 106,8% Margem Líquida (%) 94,2% -6,3% 41,0% -41,3% 100,5% -65,6% 7,0% 41,9% 50,4% EBIT/ Ativo 12,4% 5,0% 12,6% 5,0% 12,8% 5,3% 4,9% 4,6% 6,4% ROE 13,0% -0,9% 6,9% -5,9% 14,2% -9,6% 1,2% 5,6% 6,4% ROA 6,2% -0,4% 3,2% -2,7% 6,5% -4,3% 0,5% 2,5% 3,0% Liquidez imediata 0,69 0,52 0,81 0,80 0,52 0,65 0,67 0,69 0,73 Liquidez corrente 1,11 0,99 1,41 1,33 0,87 0,99 1,08 1,15 1,42 Liquidez seca 1,11 0,99 1,41 1,33 0,87 0,99 1,08 1,15 1,42 Liquidez geral 0,18 0,17 0,18 0,20 0,18 0,21 0,21 0,19 0,17 Dívida bruta 4.927.728 4.956.055 5.122.187 5.363.491 5.287.927 5.554.544 5.493.051 5.416.594 4.996.513 Dívida Bruta/ EBITDA 2,06 5,09 2,05 5,22 2,00 5,05 5,39 5,65 3,80 Dívida líquida 4.199.136 4.478.133 4.447.524 4.645.500 4.536.242 4.591.349 4.589.183 4.684.015 4.488.386 Dívida líquida/ EBITDA 1,75 4,60 1,78 4,52 1,72 4,18 4,50 4,89 3,41 Dívida/ Patrimônio 34,9% 35,0% 36,1% 37,4% 36,2% 37,9% 37,5% 36,8% 34,5% Fluxo de caixa operacional 154.369 9.849 545.195 179.569 235.474 257.617 240.569 198.863 202.305 Lucro por ação 2,59 0,17- 1,36 1,14- 2,85 1,89- 0,23 1,12 1,01 Valor patrimonial por ação 19,98 19,96 19,70 19,38 20,12 19,66 19,74 19,96 15,62 Composição do ROIC EBIT anualizado 2.383.040 963.964 2.493.404 1.016.748 2.627.312 1.088.988 1.009.432 936.648 1.294.992 alíquota efetiva de IR 33,0% 108,5% 53,4% -211,0% 32,7% -44,5% 65,1% 29,3% 37,9% Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ROIC 9,2% -0,5% 6,4% 17,3% 9,6% 8,5% 1,9% 3,6% 4,3% QTDE DE AÇÕES 460.601 460.601 460.601 463.713 463.713 463.713 463.732 467.056 607.173 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 154.369 9.849 545.195 179.569 235.474 257.617 240.569 198.863 202.305 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 94.885 -35.133 -119.422 -106.768 111.762 14.684 62.838 -143.123 186.388 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -239.394 22.078 -404.056 -117.045 -339.206 -282.439 -307.722 -52.527 -395.132
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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