BR Malls - anual

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Análise Financeira - BR Malls - 2011 a 2015
(Financial Analysis - BR Malls - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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BR Malls - anual

  1. 1. BR Malls Participações S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. BR Malls A BR Malls Participações S.A. e suas controladas e controladas em conjunto, integrantes das demonstrações financeiras, têm como atividade preponderante: (i) a participação e administração de Shopping Centers, (ii) a participação em outras sociedades que atuem no setor imobiliário, na qualidade de acionista ou quotista, (iii) a promoção e administração de empreendimentos imobiliários de qualquer natureza, próprios ou de terceiros e (iv) participação e administração em operação de estacionamento. Os resultados operacionais da Companhia estão sujeitos a tendências sazonais que afetam a indústria de shopping centers. Vendas de shopping centers geralmente aumentam em períodos sazionais, como nas semanas antes do dia das mães (maio), dia dos namorados (que no Brasil ocorre em junho), dia dos pais (que no Brasil ocorre em agosto), dia das crianças (que no Brasil ocorre em outubro) e natal (dezembro). Além disso, a grande maioria dos arrendatários dos shoppings da Companhia paga o aluguel duas vezes em dezembro sob seus respectivos contratos de locação. A Companhia é uma sociedade anônima com sede na cidade do Rio de Janeiro - RJ, e possui ações negociadas na BM&FBovespa (BRML3).
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 861.475 1.123.612 1.247.432 1.324.707 1.364.003 Custo dos produtos e serviços vendidos -84.144 -96.937 -99.949 -102.361 -97.973 Lucro Bruto 777.331 1.026.675 1.147.483 1.222.346 1.266.030 Margem bruta (%) 90,2% 91,4% 92,0% 92,3% 92,8% Despesas e receitas operacionais 668.043 2.382.728 664.243 484.221 169.590 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 1.445.374 3.409.403 1.811.726 1.706.567 1.435.620 EBITDA 1.455.658 3.411.877 1.821.793 1.716.779 1.445.851 Margem EBITDA (%) 169,0% 303,7% 146,0% 129,6% 106,0% Resultado financeiro -305.693 -433.964 -577.267 -577.260 -992.667 Receitas financeiras 541.949 936.549 942.375 804.160 1.530.966 Despesas financeiras -847.642 -1.370.513 -1.519.642 -1.381.420 -2.523.633 Resultado antes de impostos 1.139.681 2.975.439 1.234.459 1.129.307 442.953 Impostos sobre o lucro -350.026 -1.049.915 -478.836 -530.976 -376.795 Minoritários -318.740 -183.427 -75.673 -109.954 -61.316 Alíquota efetiva de IR (%) 30,7% 35,3% 38,8% 47,0% 85,1% Lucro líquido do exercício 470.915 1.742.097 679.950 488.377 4.842 Margem líquida (%) 54,7% 155,0% 54,5% 36,9% 0,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 915.262 1.267.900 943.410 1.184.013 1.452.733 Disponibilidades 531.033 796.191 444.879 674.663 903.868 Clientes 242.317 310.504 320.499 345.090 413.151 Estoques 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 78.198 71.534 100.701 107.600 82.548 Outros ativos circulantes 63.714 89.671 77.331 56.660 53.166 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 13.166.455 16.636.991 17.877.440 18.676.613 19.231.312 Realizável a longo prazo 560.107 514.747 615.621 674.523 820.543 Tributos diferidos 268.766 105.524 82.117 53.432 37.867 Contas a receber 183.082 169.653 203.691 158.763 133.406 Cauções e depósitos 29.170 40.283 45.695 47.841 54.301 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 79.089 199.287 284.118 414.487 594.969 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 12.606.348 16.122.244 17.261.819 18.002.090 18.410.769 Investimentos 12.582.924 16.100.665 17.235.268 17.955.973 18.337.959 Imobilizado 11.166 10.680 10.191 10.787 11.213 Intangível 12.258 10.899 16.360 35.330 61.597 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 14.081.717 17.904.891 18.820.850 19.860.626 20.684.045
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.032.080 1.436.806 1.397.128 837.014 1.350.512 Fornecedores 57.082 67.566 84.892 48.219 44.769 Obrigações sociais e trabalhistas 66.815 76.681 69.169 57.823 48.819 Obrigações fiscais 33.998 46.969 39.884 44.000 38.791 Empréstimos e Financiamentos 382.856 766.546 766.580 325.211 854.891 Dividendos a pagar 48.727 215.501 144.535 211.728 0 Outras obrigações 442.602 263.543 292.068 150.033 363.242 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.806.910 7.653.129 7.956.466 9.210.689 9.433.235 Empréstimos e Financiamentos - LP 2.821.131 3.737.328 3.956.500 4.796.976 4.638.160 Impostos diferidos 2.406.248 3.099.777 3.280.145 3.650.869 3.898.454 Provisões 108.821 104.927 64.536 64.920 61.302 Out. passivos não circulantes 470.710 711.097 655.285 697.924 835.319 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 7.242.727 8.814.956 9.467.256 9.812.923 9.900.298 Capital social 3.424.181 3.459.212 4.293.342 4.331.619 4.385.223 Reserva legal 97.895 184.995 218.993 243.413 243.655 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 3.720.651 5.170.749 4.954.921 5.237.891 5.271.420 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 618.279 626.151 677.137 738.757 746.662 PASSIVO TOTAL 14.081.717 17.904.891 18.820.850 19.860.626 20.684.045
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -269,6 -643,1 918,2 2.013 -523,5 2.014 -418,8 462,2 722,2644,9 815,3 2.012 1.872,0 2.011 -2.407,2 -1.101,9 -766,5 2.015 913,2 82,5 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 1.364,0 1.324,7 1.247,4 1.123,6 861,5 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 98,0 102,4 99,9 96,9 84,1 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 1.266,0 1.222,3 1.147,5 1.026,7 777,3 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 900 1.250 1.200 1.150 950 1.050 800 0 1.000 1.100 1.300 850 750 1.222 dez-15dez-11 dez-12 1.147 1.027 dez-14 1.266 dez-13 777 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 1.445,9 1.716,8 1.821,8 3.411,9 1.455,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.456 3.412 1.822 1.717 1.446 815 462 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 dez-15 913 918 dez-13 dez-14dez-12dez-11 645 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -992,7 -577,3-577,3 -434,0 -305,7 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 4,8 488,4 680,0 1.742,1 470,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 1.750 650 450 100 200 250 50 550 500 600 700 350 0 300 400 150 dez-15 4,84 679,95 dez-13 470,92 dez-12dez-11 1.742,10 488,38 dez-14 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 92,892,392,091,490,2 128,8 145,2 303,4 167,8 129,6 146,0 303,7 169,0 36,9 54,5 155,0 54,7 0,4 106,0 2.015 105,3 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 1,4 1,2 0,6 0,4 1,0 0,0 4,0 3,8 0,8 0,2 3,84 1,49 1,05 dez-13 0,01 dez-12dez-11 dez-14 dez-15 1,06 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 20,5 0,0 20,0 17,0 17,5 21,0 21,5 16,0 18,5 16,5 18,0 19,0 19,5 21,35 dez-15dez-14dez-13 19,44 16,11 dez-11 21,30 20,71 dez-12 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 1,0 0,0 0,8 0,4 0,6 dez-14 0,32 0,55 0,67 dez-13dez-11 0,51 dez-15dez-12 0,81 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 1,4 1,2 1,6 1,0 0,8 0,68 dez-14dez-13 0,88 1,41 dez-11 1,08 0,89 dez-15dez-12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 1,5 1,0 0,88 dez-11 dez-14 1,08 0,89 dez-12 1,41 0,68 dez-15dez-13 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,2 0,4 dez-13 0,20 dez-15 0,17 dez-14dez-11 0,21 dez-12 0,18 0,22 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,67 0,81 0,32 0,55 0,51 1,08 1,41 0,68 0,880,89 1,08 1,41 0,68 0,880,89 0,210,180,170,200,22 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,2 dez-11 dez-15 0,07 dez-14 0,07 dez-13 0,07 dez-12 0,060,06 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 5.493 5.122 4.723 4.504 3.204 4.5894.4484.278 3.708 2.673 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 34,0 32,0 32,5 35,0 36,0 31,0 34,5 0,0 30,5 35,5 33,0 33,5 31,5 dez-15 34,30 dez-14 30,67 dez-13 33,28 dez-11 35,68 dez-12 33,82 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 2,5 2,0 3,0 3,5 10,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,46 3,34 dez-14dez-11 0,02 9,73 dez-12 dez-13 3,61 dez-15 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 20 3 6 4 2 0 1 5 7 dez-11 dez-12 7,18 0,05 6,50 dez-13 4,98 dez-15 19,76 dez-14 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 3 4 20 5 19 8 7 9 0 2 10 6 1 dez-11 6,38 19,44 dez-13 dez-14 8,33 dez-15 1,48 dez-12 10,05 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 13.500 13.000 14.500 14.000 12.500 10.500 10.000 11.000 11.500 0 12.000 dez-14 9.964,41 dez-11 dez-13 14.181,08 dez-12 13.314,07 11.351,27 14.480,83 dez-15 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 0,02 2,46 3,61 9,73 3,34 0,05 4,98 7,18 19,76 6,50 1,48 6,38 8,33 19,44 10,05 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 861.475 1.123.612 1.247.432 1.324.707 1.364.003 Ativo total 14.081.717 17.904.891 18.820.850 19.860.626 20.684.045 Giro dos Ativos 0,06 0,06 0,07 0,07 0,07 Margem Bruta (%) 90,2% 91,4% 92,0% 92,3% 92,8% Margem EBITDA (%) 169,0% 303,7% 146,0% 129,6% 106,0% Margem EBIT (%) 167,8% 303,4% 145,2% 128,8% 105,3% Margem Líquida (%) 54,7% 155,0% 54,5% 36,9% 0,4% EBIT/ Ativo 10,3% 19,0% 9,6% 8,6% 6,9% ROE 6,5% 19,8% 7,2% 5,0% 0,0% ROA 3,3% 9,7% 3,6% 2,5% 0,0% Liquidez imediata 0,51 0,55 0,32 0,81 0,67 Liquidez corrente 0,89 0,88 0,68 1,41 1,08 Liquidez seca 0,89 0,88 0,68 1,41 1,08 Liquidez geral 0,22 0,20 0,17 0,18 0,21 Dívida bruta 3.203.987 4.503.874 4.723.080 5.122.187 5.493.051 Dívida bruta/ patrimônio 0,44 0,51 0,50 0,52 0,55 Dívida Bruta/ EBITDA 2,20 1,32 2,59 2,98 3,80 Dívida líquida 2.672.954 3.707.683 4.278.201 4.447.524 4.589.183 Dívida líquida/ EBITDA 1,84 1,09 2,35 2,59 3,17 Dívida/ Patrimônio 30,7% 33,8% 33,3% 34,3% 35,7% Fluxo de caixa operacional 462.214 644.856 815.251 918.241 913.229 Lucro por ação 1,05 3,84 1,49 1,06 0,01 Valor patrimonial por ação 16,11 19,44 20,71 21,30 21,35 Composição do ROIC EBIT 1.445.374 3.409.403 1.811.726 1.706.567 1.435.620 alíquota efetiva de IR 30,7% 35,3% 38,8% 47,0% 85,1% Capital investido 9.964.408 11.351.274 13.314.066 14.181.084 14.480.828 ROIC 10,1% 19,4% 8,3% 6,4% 1,5% QTDE DE AÇÕES 449.542 453.364 457.066 460.601 463.732
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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