BMF Bovespa - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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BMF Bovespa - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 464.780 545.987 529.982 520.443 554.634 598.327 543.230 563.508 574.474 Custo dos produtos e serviços vendidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Bruto 464.780 545.987 529.982 520.443 554.634 598.327 543.230 563.508 574.474 Margem bruta (%) 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Despesas e receitas operacionais -133.180 -144.293 -178.279 -174.533 -157.673 2.290.073 -1.876.075 -202.037 -268.786 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 331.600 401.694 351.703 345.910 396.961 2.888.400 -1.332.845 361.471 305.688 EBITDA 359.647 431.192 383.741 376.503 425.065 2.914.525 -1.306.810 385.285 329.454 Margem EBITDA (%) 77,4% 79,0% 72,4% 72,3% 76,6% 487,1% -240,6% 68,4% 57,3% Resultado financeiro 59.544 47.318 53.276 61.585 71.359 86.030 289.822 160.543 -418.290 Resultado antes de impostos 391.144 449.012 404.979 407.495 468.320 2.974.430 -1.043.023 522.014 -112.602 Impostos sobre o lucro -140.928 -210.319 -164.389 -127.747 -150.052 -961.502 635.537 -182.534 -1.541 Minoritários -139 -286 -356 -272 -278 -409 -261 -153 -258 Alíquota efetiva de IR (%) 36,0% 46,8% 40,6% 31,3% 32,0% 32,3% 60,9% 35,0% -1,4% Lucro líquido do exercício 250.077 238.407 240.234 279.476 317.990 2.012.519 -407.747 339.327 -114.401 Margem líquida (%) 53,8% 43,7% 45,3% 53,7% 57,3% 336,4% -75,1% 60,2% -19,9%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 2.800.326 3.025.592 2.785.239 3.118.127 2.814.499 11.720.898 8.673.786 9.070.336 8.649.731 Disponibilidades 2.519.925 2.707.066 2.462.764 2.859.934 2.521.638 11.383.321 8.239.374 8.713.421 8.341.904 Clientes 54.160 61.934 57.571 59.521 63.116 68.285 75.129 74.715 88.955 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 156.376 160.597 166.154 164.085 186.311 213.837 175.011 221.309 165.872 Outros ativos circulantes 69.865 95.995 98.750 34.587 43.434 55.455 184.272 60.891 53.000 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 21.619.670 22.214.673 22.753.024 23.379.581 23.383.345 19.278.645 17.635.109 17.636.205 18.154.073 Realizável a longo prazo 1.299.502 1.517.338 1.797.322 1.608.208 1.689.958 1.977.046 1.961.426 1.934.169 2.429.138 Tributos diferidos 206.374 258.719 274.781 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 114.617 117.022 120.285 125.290 128.604 134.006 140.567 145.856 149.967 Outros ativos não circulantes 978.511 1.141.597 1.402.256 1.482.918 1.561.354 1.843.040 1.820.859 1.788.313 2.279.171 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 20.320.168 20.697.335 20.955.702 21.771.373 21.693.387 17.301.599 15.673.683 15.702.036 15.724.935 Investimentos 3.176.786 3.544.641 3.761.300 4.564.666 4.438.602 31.014 30.635 30.255 29.876 Imobilizado 428.801 421.006 421.186 426.537 454.342 454.862 453.094 460.034 454.881 Intangível 16.714.581 16.731.688 16.773.216 16.780.170 16.800.443 16.815.723 15.189.954 15.211.747 15.240.178 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 24.419.996 25.240.265 25.538.263 26.497.708 26.197.844 30.999.543 26.308.895 26.706.541 26.803.804
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 1.674.774 1.888.716 1.891.833 2.215.347 1.935.384 4.949.125 2.096.785 3.107.852 3.241.252 Fornecedores 33.867 40.059 66.241 31.818 34.836 38.468 42.708 26.810 35.863 Obrigações sociais e trabalhistas 75.771 65.694 72.273 77.547 108.414 107.605 117.041 87.803 126.810 Obrigações fiscais 22.914 29.417 27.542 28.577 31.898 223.199 39.495 987.605 859.972 Empréstimos e Financiamentos 39.912 19.804 47.368 25.835 55.805 32.044 70.181 29.283 58.954 Dividendos a pagar 1.655 1.625 1.687 187.612 1.654 1.802 2.902 0 0 Outras obrigações 1.500.655 1.732.117 1.676.722 1.863.958 1.702.777 4.546.007 1.824.458 1.976.351 2.159.653 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.092.036 4.386.121 4.658.027 4.744.097 4.834.942 6.428.140 5.859.897 4.897.504 5.035.949 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.340.873 1.493.249 1.619.123 1.957.116 1.892.694 2.425.453 2.384.084 2.192.944 1.968.707 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 125.936 129.853 131.360 139.118 144.330 149.546 145.176 149.501 154.722 Out. passivos não circulantes 2.625.227 2.763.019 2.907.544 2.647.863 2.797.918 3.853.141 3.330.637 2.555.059 2.912.520 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.638.388 18.950.344 18.979.509 19.529.098 19.418.074 19.612.425 18.342.099 18.690.918 18.516.078 Capital social 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 2.540.239 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 185.941 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 543.681 796.149 1.004.705 1.570.789 1.473.758 4.088 -104.383 -108.020 -17.441 Outras reservas de lucros 15.554.468 15.613.956 15.248.624 15.418.070 15.404.077 17.068.098 15.906.243 16.258.699 15.993.280 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 14.798 15.084 8.894 9.166 9.444 9.853 10.114 10.267 10.525 PASSIVO TOTAL 24.419.996 25.240.265 25.538.263 26.497.708 26.197.844 30.999.543 26.308.895 26.706.541 26.803.804
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 573.853 236.528 466.357 250.882 542.841 -640.453 816.059 24.795 -4.254.671 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -22.346 -19.412 -40.588 -15.711 -49.279 1.190.316 -60.810 83.194 4.330.758 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -563.689 -230.345 -418.764 -171.806 -528.081 -420.672 -763.543 -78.929 -169.663 -12.182 -13.229 7.005 63.365 -34.519 129.191 -8.294 29.060 -93.576
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 83,2 -78,9 mar-16 -49,3 -528,1 mar-15 -15,7 542,8 -171,8 dez-15 -763,5 24,8 -420,7 1.190,3 -640,5 -60,8 816,1 set-15jun-15 250,9 -230,3-22,3 236,5 -40,6 -418,8 set-14jun-14 dez-14 -19,4 573,9 466,4 -563,7 jun-16 4.330,8 -4.254,7 -169,7 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 574,5563,5 543,2 598,3 554,6 520,4530,0 546,0 464,8 set-15jun-15set-14 mar-16mar-15dez-14jun-14 dez-15 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 0,00,00,00,00,00,00,00,00,0 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 574,5 563,5 543,2 598,3 554,6 520,4530,0 546,0 464,8 dez-14jun-14 mar-15set-14 dez-15jun-15 jun-16set-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 0 600 550 500 jun-16 574 mar-16 564 dez-15 543 jun-15dez-14 mar-15 598 546 set-15 465 555 520 530 jun-14 set-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 329,5 385,3 -1.306,8 425,1376,5383,7431,2 359,6 mar-16 jun-16mar-15set-14 dez-14 dez-15jun-14 2.914,5 set-15jun-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -4.255 25 816 -640 543 251466237 574 329385 -1.307 2.915 425377384431360 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -418,3 160,5 289,8 86,071,461,653,347,359,5 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -112,6 522,0 -1.043,0 468,3 407,5405,0449,0 391,1 jun-16mar-16dez-15set-15 2.974,4 mar-15dez-14 jun-15set-14jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -114,4 339,3 -407,7 318,0 279,5 240,2238,4250,1 2.012,5 mar-16dez-15 jun-16jun-15 set-15jun-14 mar-15set-14 dez-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 339,33317,99 279,48 240,23238,41250,08 2.100 2.000 100 200 -500 -300 -400 -200 0 -100 300 -407,75 2.012,52 set-15mar-15set-14jun-14 jun-15 -114,40 jun-16mar-16dez-15dez-14 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00 53,21 -50 100 -100 -150 -250 0 -200 50 500 mar-15 66,46 dez-15 66,3671,35 jun-14 100,00 dez-14 482,75 73,57 set-14 71,57 jun-15 set-15 -245,36 mar-16 64,15 jun-16 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 57,3568,37 487,11 72,3472,4178,9777,38 -19,91 60,22 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 jun-15 76,64 mar-15 57,33 mar-16 jun-16dez-15 -240,56 set-15 336,36 -75,06 jun-14 dez-14 43,67 set-14 53,81 53,7045,33 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,75 0,62 0,510,50 0,70 0,53 -0,2 0,2 0,4 -0,6 0,8 -0,8 -0,4 4,4 -1,0 4,6 0,6 0,0 dez-14set-14 jun-15mar-15jun-14 dez-15 -0,25 jun-16 4,44 mar-16set-15 -0,90 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,0 9,8 10,0 10,2 10,4 10,6 10,8 11,0 jun-15 10,70 mar-15 10,76 mar-16dez-15 10,81 10,11 jun-16 10,20 jun-14 9,99 dez-14 9,97 set-14 set-15 10,30 9,81 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 4,00 2,75 3,00 3,50 2,50 3,25 1,75 1,50 1,25 2,00 2,25 0,00 3,75 1,30 1,431,50 jun-14 mar-15 1,30 dez-14 jun-15 dez-15set-15 2,57 set-14 2,30 1,29 mar-16 jun-16 2,80 3,93 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,50 1,75 2,00 4,25 2,50 3,75 4,00 0,00 3,25 2,25 2,75 3,50 3,00 1,47 dez-14 2,67 2,37 4,14 2,92 jun-16mar-15 1,45 jun-15 set-15 mar-16dez-15 1,41 1,60 set-14 1,67 jun-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 2,0 1,5 4,0 4,5 3,0 3,5 2,5 0,0 2,37 dez-15set-15 1,45 mar-15 1,41 1,60 dez-14 1,47 set-14jun-14 1,67 2,67 jun-16 2,92 jun-15 4,14 mar-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,8 1,4 1,2 1,0 0,68 jun-15 1,34 set-15 0,67 mar-15 jun-16 1,34 mar-16 1,20 dez-15 1,37 jun-14 0,72 dez-14 0,70 set-14 0,71 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 2,57 1,29 4,14 1,451,41 1,601,67 2,67 1,47 2,67 4,14 1,451,411,47 1,601,67 1,341,371,34 1,20 0,670,680,700,720,71 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 1,30 jun-14 set-14 1,50 1,43 dez-15set-15 2,80 jun-16 2,37 mar-16 2,92 3,93 jun-15 2,92 2,372,30 mar-15dez-14 1,30 Liquidez Geral Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,2 0,0 0,08 dez-15 jun-16 0,08 0,09 jun-15 0,08 0,08 dez-14 0,08 mar-16 0,09 mar-15 0,08 jun-14 set-14 0,08 set-15 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 2.0282.2222.4542.457 1.9481.9831.6661.5131.381 -6.314-6.491 -5.785 -8.926 -573-877-796 -1.194-1.139 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 9,87 10,63 11,80 9,129,22 8,07 7,39 6,90 11,14 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 jun-16dez-15 mar-16set-15jun-15mar-15dez-14set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 5,124,83 4,30 3,783,843,97 -4 -6 1 -1 -3 5 4 0 3 -2 2 28 29 -5 set-14 dez-15 mar-16 -1,71 jun-16 28,15 dez-14 mar-15 -5,69 jun-14 jun-15 set-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 7,26 6,55 5,72 5,065,035,37 42 -4 4 2 -6 0 -2 6 -8 -10 8 -8,89 dez-15 jun-16 -2,47 jun-15dez-14set-14jun-14 mar-15 set-15 41,05 mar-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 9,60 6,95 4,814,334,484,64 0 -4 8 10 48 -16 -14 -12 -8 2 4 6 -10 -6 -2 dez-14 47,63 jun-15 5,38 set-14 mar-16mar-15 -15,54 dez-15 jun-16set-15jun-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 17.000 21.000 20.000 0 18.000 19.000 15.000 14.000 13.000 16.000 13.532,39 dez-15 12.915,42 jun-16mar-16 19.291,99 18.298,68 19.057,97 20.067,99 13.404,15 jun-15set-14 set-15dez-14 mar-15jun-14 19.731,53 16.416,11 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 1.859.120 2.183.948 2.119.928 2.081.772 2.218.536 2.393.308 2.172.920 2.254.032 2.297.896 Ativo total 24.419.996 25.240.265 25.538.263 26.497.708 26.197.844 30.999.543 26.308.895 26.706.541 26.803.804 Giro dos Ativos 0,08 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,09 Margem Bruta (%) 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Margem EBITDA (%) 77,4% 79,0% 72,4% 72,3% 76,6% 487,1% -240,6% 68,4% 57,3% Margem EBIT (%) 71,3% 73,6% 66,4% 66,5% 71,6% 482,7% -245,4% 64,1% 53,2% Margem Líquida (%) 53,8% 43,7% 45,3% 53,7% 57,3% 336,4% -75,1% 60,2% -19,9% EBIT/ Ativo 5,4% 6,4% 5,5% 5,2% 6,1% 37,3% -20,3% 5,4% 4,6% ROE 5,4% 5,0% 5,1% 5,7% 6,6% 41,0% -8,9% 7,3% -2,5% ROA 4,0% 3,8% 3,8% 4,3% 4,8% 28,1% -5,7% 5,1% -1,7% Liquidez imediata 1,50 1,43 1,30 1,29 1,30 2,30 3,93 2,80 2,57 Liquidez corrente 1,67 1,60 1,47 1,41 1,45 2,37 4,14 2,92 2,67 Liquidez seca 1,67 1,60 1,47 1,41 1,45 2,37 4,14 2,92 2,67 Liquidez geral 0,71 0,72 0,70 0,68 0,67 1,20 1,34 1,37 1,34 Dívida bruta 1.380.785 1.513.053 1.666.491 1.982.951 1.948.499 2.457.497 2.454.265 2.222.227 2.027.661 Dívida Bruta/ EBITDA 0,96 0,88 1,09 1,32 1,15 0,21 0,47- 1,44 1,54 Dívida líquida 1.139.140- 1.194.013- 796.273- 876.983- 573.139- 8.925.824- 5.785.109- 6.491.194- 6.314.243- Dívida líquida/ EBITDA 0,79- 0,69- 0,52- 0,58- 0,34- 0,77- 1,11 4,21- 4,79- Dívida/ Patrimônio 6,9% 7,4% 8,1% 9,2% 9,1% 11,1% 11,8% 10,6% 9,9% Fluxo de caixa operacional 573.853 236.528 466.357 250.882 542.841 640.453- 816.059 24.795 4.254.671- Lucro por ação 0,53 0,50 0,51 0,62 0,70 4,44 0,90- 0,75 0,25- Valor patrimonial por ação 9,81 9,97 9,99 10,76 10,70 10,81 10,11 10,30 10,20 Composição do ROIC EBIT anualizado 1.326.400 1.606.776 1.406.812 1.383.640 1.587.844 ######### 5.331.380- 1.445.884 1.222.752 alíquota efetiva de IR 36,0% 46,8% 40,6% 31,3% 32,0% 32,3% 60,9% 35,0% -1,4% Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ROIC 4,6% 4,5% 4,3% 4,8% 5,4% 47,6% -15,5% 6,9% 9,6% QTDE DE AÇÕES 1.900.000 1.900.000 1.900.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000 1.815.000 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 573.853 236.528 466.357 250.882 542.841 -640.453 816.059 24.795 -4.254.671 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -22.346 -19.412 -40.588 -15.711 -49.279 1.190.316 -60.810 83.194 4.330.758 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -563.689 -230.345 -418.764 -171.806 -528.081 -420.672 -763.543 -78.929 -169.663
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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