Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
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Balanço Patrimonial - Ativo
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Fluxo de caixa
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1. Introdução
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RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun...
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Azevedo e Travassos - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 163.183 252.444 -157.635 71.386 159.954 60.538 -3.498 60.387 28.086 Custo dos produtos e serviços vendidos -145.203 -224.837 140.612 -64.308 -145.620 -52.673 3.554 -58.448 -41.955 Lucro Bruto 17.980 27.607 -17.023 7.078 14.334 7.865 56 1.939 -13.869 Margem bruta (%) 11,0% 10,9% 10,8% 9,9% 9,0% 13,0% -1,6% 3,2% -49,4% Despesas e receitas operacionais -9.506 -14.965 7.131 -4.782 -9.662 -5.591 446 1.150 -4.104 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 8.474 12.642 -9.892 2.296 4.672 2.274 502 3.089 -17.973 EBITDA 9.574 13.765 -8.732 3.434 5.801 3.368 1.577 4.209 -16.861 Margem EBITDA (%) 5,9% 5,5% 5,5% 4,8% 3,6% 5,6% -45,1% 7,0% -60,0% Resultado financeiro -2.169 -3.354 1.681 -1.235 -2.992 -1.998 -1.164 -2.260 -2.720 Resultado antes de impostos 6.305 9.288 -8.211 1.061 1.680 276 -662 829 -20.693 Impostos sobre o lucro -2.224 -3.369 3.243 -387 -693 -62 32 -600 6.951 Minoritários -1 -1 1 0 0 -1 1 0 8.102 Alíquota efetiva de IR (%) 35,3% 36,3% 39,5% 36,5% 41,3% 22,5% 4,8% 72,4% 33,6% Lucro líquido do exercício 4.080 5.918 -4.967 674 987 213 -629 229 -5.640 Margem líquida (%) 2,5% 2,3% 3,2% 0,9% 0,6% 0,4% 18,0% 0,4% -20,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 94.362 98.020 99.298 104.973 108.637 106.734 112.022 111.935 95.095 Disponibilidades 15.659 24.697 23.412 10.311 11.344 8.110 9.853 9.225 2.563 Clientes 69.756 66.090 64.417 65.916 74.940 75.488 92.248 71.220 55.204 Estoques 8.397 6.923 10.212 13.976 8.739 6.118 8.927 16.655 16.568 Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 550 310 1.257 14.770 13.614 17.018 994 14.835 20.760 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 60.586 59.747 57.000 56.203 55.224 55.585 54.949 52.766 58.408 Realizável a longo prazo 24.800 24.604 22.713 22.691 22.715 22.899 20.325 18.874 25.459 Tributos diferidos 11.695 11.490 9.547 9.517 9.541 9.698 9.384 9.380 15.899 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 1.380 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 11.725 11.734 11.786 11.794 11.794 11.821 9.561 8.114 8.180 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 35.786 35.143 34.287 33.512 32.509 32.686 34.624 33.892 32.949 Investimentos 12 12 12 12 12 12 12 12 12 Imobilizado 34.714 34.072 33.271 32.554 31.425 31.600 33.617 32.923 32.067 Intangível 1.060 1.059 1.004 946 1.072 1.074 995 957 870 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 154.948 157.767 156.298 161.176 163.861 162.319 166.971 164.701 153.503
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 49.864 51.618 53.675 58.523 61.391 51.475 58.945 57.904 61.689 Fornecedores 13.605 12.976 14.568 21.848 24.297 17.573 17.549 17.594 18.865 Obrigações sociais e trabalhistas 2.166 2.439 2.476 2.541 2.079 2.470 3.157 3.043 3.410 Obrigações fiscais 9.238 8.982 8.388 8.217 11.709 7.912 10.195 10.627 12.358 Empréstimos e Financiamentos 8.131 8.541 14.616 11.703 7.938 6.900 11.585 10.711 10.138 Dividendos a pagar 0 0 549 520 31 27 1.643 1.206 769 Outras obrigações 16.724 18.680 13.078 13.694 15.337 16.593 14.816 14.723 16.149 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 60.986 60.207 57.423 56.774 56.274 64.428 62.874 60.967 59.720 Empréstimos e Financiamentos - LP 4.354 3.766 3.373 2.768 2.291 3.015 3.785 2.782 1.824 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 4.017 4.017 4.600 4.600 4.600 4.600 3.600 3.400 3.400 Out. passivos não circulantes 52.615 52.424 49.450 49.406 49.383 56.813 55.489 54.785 54.496 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 44.070 45.914 45.171 45.850 46.167 46.386 45.123 45.801 32.072 Capital social 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 28.047 Reserva legal 0 0 354 354 354 354 416 416 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 16.023 17.867 16.770 17.449 17.766 17.985 16.660 17.338 4.025 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 28 28 29 29 29 30 29 29 22 PASSIVO TOTAL 154.948 157.767 156.298 161.176 163.861 162.319 166.971 164.701 153.503
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 5.611 9.752 -5.128 -9.191 6.203 -1.527 -107 2.179 -4.237 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.533 -535 -482 -363 -439 -1.389 -3.142 -493 -457 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -3.663 -179 4.325 -3.547 -4.731 -318 4.992 -2.314 -1.968 415 9.038 -1.285 -13.101 1.033 -3.234 1.743 -628 -6.662
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -0,5 -2,3 mar-16 -0,4 -4,7 mar-15 -0,4 6,2 -3,5 dez-15 5,0 2,2 -0,3 -1,4-1,5 -3,1 -0,1 set-15jun-15 -9,2 -0,2 -1,5 9,8 -0,5 4,3 set-14jun-14 dez-14 -0,5 5,6 -5,1 -3,7 jun-16 -0,5 -4,2 -2,0 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 28,1 60,4 -3,5 60,5 160,0 71,4 -157,6 252,4 163,2 set-15jun-15set-14 mar-16mar-15dez-14jun-14 dez-15 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 42,0 58,4 -3,6 52,7 145,6 64,3 -140,6 224,8 145,2 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. -13,9 1,9 0,1 7,9 14,3 7,1 -17,0 27,6 18,0 dez-14jun-14 mar-15set-14 dez-15jun-15 jun-16set-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 2 0 8 14 7 28 18 -20 0 -15 10 25 20 15 30 5 dez-14 set-15jun-15mar-15 jun-16jun-14 dez-15 mar-16 -14 set-14 -17 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 4,2 1,6 3,4 5,8 3,4 13,8 9,6 mar-15 mar-16 -16,9 jun-16dez-15set-15jun-15 -8,7 jun-14 set-14 dez-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -4 2 0 -2 6 -9 -5 10 6 -17 4 2 3 6 3 -9 14 10 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -2,7 -2,3 -1,2 -2,0 -3,0 -1,2 1,7 -3,4 -2,2 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 0,8 -0,7 0,3 1,7 1,1 -8,2 9,3 6,3 set-14 dez-14jun-14 mar-15 jun-15 -20,7 mar-16 jun-16set-15 dez-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 0,2 -0,6 0,2 1,0 0,7 5,9 4,1 jun-15 jun-16 -5,6 mar-16dez-15set-15mar-15set-14 dez-14jun-14 -5,0 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 0,230,21 0,99 0,67 5,92 4,08 -1 1 2 -5 -6 5 0 4 6 3 mar-15 mar-16dez-14 -5,64 set-14 jun-16set-15jun-15 -0,63 jun-14 dez-15 -4,97 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 3,21 12,99 8,969,9210,8010,9411,02 5,123,763,22 6,28 5,015,19 2,92 0 -60 -50 -5 5 -65 -15 -10 -55 10 15 set-15jun-15mar-15 -1,60 dez-15 -14,35 mar-16 -49,38 -63,99 jun-16dez-14set-14jun-14 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 6,975,563,634,815,545,455,87 17,98 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 dez-14set-14 2,34 mar-15 2,50 0,943,15 jun-14 mar-16 jun-16 -20,08 -60,03 set-15 0,380,35 -45,08 jun-15 0,62 dez-15 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,030,03 0,15 0,10 0,88 0,60 0,0 0,4 -1,0 0,6 0,8 1,0 0,2 -0,8 mar-16set-15 -0,09 jun-16dez-14 -0,84 -0,74 set-14 dez-15mar-15 jun-15jun-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,2 1,4 1,8 1,6 0,0 1,19 jun-16 1,70 mar-16 1,701,70 1,72 set-14 jun-15 1,63 1,71 jun-14 dez-14 mar-15 1,67 set-15 1,67 dez-15 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,160,16 0,04 0,17 0,18 0,0 0,6 0,4 0,2 jun-16 0,18 mar-16mar-15dez-14 0,44 set-14 dez-15set-15jun-15 0,31 0,48 jun-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,6 2,2 1,8 2,0 jun-16 1,54 mar-16set-14 set-15 1,85 dez-15 1,79 2,07 1,77 jun-14 mar-15 1,93 1,90 dez-14 1,901,89 jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 2,0 0,0 1,5 1,95 1,63 mar-15 1,55 jun-16 1,27 mar-16 1,65 dez-15 1,75 set-15jun-15 1,66 set-14 dez-14 1,72 1,76 jun-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 1,0 1,2 0,0 1,101,10 dez-14jun-14 set-14 1,07 0,99 mar-16dez-15 1,09 set-15 1,10 jun-15 1,12 mar-15 jun-16 1,12 1,11 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,04 0,160,170,160,180,18 0,440,48 0,31 1,54 1,931,90 2,07 1,771,791,85 1,901,89 1,27 1,651,66 1,55 0,99 1,101,091,121,121,111,101,101,07 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 mar-16set-15 1,75 1,63 jun-15 jun-16dez-15 1,95 set-14 mar-15jun-14 dez-14 1,761,72 Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Corrente Liquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,73 1,47 -0,08 1,49 3,90 1,77 6,40 4,21 2 5 6 -4 3 1 7 4 0 -5 mar-16dez-15mar-15 jun-16jun-15dez-14 -4,03 set-14 set-15jun-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 12 13 15 1010 14 18 1212 9 4 6 2 -1 4 -5 -12 -3 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 27,17 22,76 25,41 18,14 23,99 28,48 22,08 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 jun-15mar-15dez-14set-14 17,61 set-15 mar-16dez-15 jun-16jun-14 21,14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0,550,52 2,43 1,70 15,14 10,59 14 2 4 10 8 6 0 -16 -14 -2 16 -12 12 -1,53 set-15jun-15 jun-16 -14,18 mar-15 mar-16dez-15set-14 -12,65 dez-14jun-14 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 2,001,84 8,55 5,88 51,56 37,03 40 50 60 -60 30 0 -40 -50 -80 -70 10 20 jun-15 mar-16 -5,58 mar-15jun-14 set-14 set-15 dez-15 -43,98 dez-14 -70,34 jun-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 3,762,15 8,65 13,88 7,60 46,65 29,72 20 10 30 40 50 -50 -40 -60 0 set-14jun-14 set-15jun-15mar-15dez-14 -34,94 dez-15 mar-16 -57,76 jun-16 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 70 0 74 82 68 72 86 80 84 88 76 90 92 78 81,57 set-14 69,07 jun-14 jun-16 82,66 73,82 dez-14 jun-15 76,77 dez-15set-15 88,92 68,53 79,13 mar-16mar-15 90,85 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 652.732 1.009.776 -630.540 285.544 639.816 242.152 -13.992 241.548 112.344 Ativo total 154.948 157.767 156.298 161.176 163.861 162.319 166.971 164.701 153.503 Giro dos Ativos 4,21 6,40 4,03- 1,77 3,90 1,49 0,08- 1,47 0,73 Margem Bruta (%) 11,0% 10,9% 10,8% 9,9% 9,0% 13,0% -1,6% 3,2% -49,4% Margem EBITDA (%) 5,9% 5,5% 5,5% 4,8% 3,6% 5,6% -45,1% 7,0% -60,0% Margem EBIT (%) 5,2% 5,0% 6,3% 3,2% 2,9% 3,8% -14,4% 5,1% -64,0% Margem Líquida (%) 2,5% 2,3% 3,2% 0,9% 0,6% 0,4% 18,0% 0,4% -20,1% EBIT/ Ativo 21,9% 32,1% -25,3% 5,7% 11,4% 5,6% 1,2% 7,5% -46,8% ROE 37,0% 51,6% -44,0% 5,9% 8,6% 1,8% -5,6% 2,0% -70,3% ROA 10,6% 15,1% -12,7% 1,7% 2,4% 0,5% -1,5% 0,6% -14,2% Liquidez imediata 0,31 0,48 0,44 0,18 0,18 0,16 0,17 0,16 0,04 Liquidez corrente 1,89 1,90 1,85 1,79 1,77 2,07 1,90 1,93 1,54 Liquidez seca 1,72 1,76 1,66 1,55 1,63 1,95 1,75 1,65 1,27 Liquidez geral 1,07 1,10 1,10 1,11 1,12 1,12 1,09 1,10 0,99 Dívida bruta 12.485 12.307 17.989 14.471 10.229 9.915 15.370 13.493 11.962 Dívida Bruta/ EBITDA 0,33 0,22 0,52- 1,05 0,44 0,74 2,44 0,80 0,18- Dívida líquida 3.174- 12.390- 5.423- 4.160 1.115- 1.805 5.517 4.268 9.399 Dívida líquida/ EBITDA 0,08- 0,23- 0,16 0,30 0,05- 0,13 0,87 0,25 0,14- Dívida/ Patrimônio 22,1% 21,1% 28,5% 24,0% 18,1% 17,6% 25,4% 22,8% 27,2% Fluxo de caixa operacional 5.611 9.752 5.128- 9.191- 6.203 1.527- 107- 2.179 4.237- Lucro por ação 0,60 0,88 0,74- 0,10 0,15 0,03 0,09- 0,03 0,84- Valor patrimonial por ação 1,63 1,70 1,67 1,70 1,71 1,72 1,67 1,70 1,19 Composição do ROIC EBIT anualizado 33.896 50.568 39.568- 9.184 18.688 9.096 2.008 12.356 71.892- alíquota efetiva de IR 35,3% 36,3% 39,5% 36,5% 41,3% 22,5% 4,8% 72,4% 33,6% Capital investido 73.820 69.073 68.526 76.769 79.127 81.571 88.919 90.846 82.657 ROIC 29,7% 46,7% -34,9% 7,6% 13,9% 8,6% 2,1% 3,8% -57,8% QTDE DE AÇÕES 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 5.611 9.752 -5.128 -9.191 6.203 -1.527 -107 2.179 -4.237 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.533 -535 -482 -363 -439 -1.389 -3.142 -493 -457 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -3.663 -179 4.325 -3.547 -4.731 -318 4.992 -2.314 -1.968
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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