Auto Raposo Tavares - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Auto Raposo Tavares - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 167.792 222.969 147.276 73.949 85.556 90.563 177.389 100.168 112.033 Custo dos produtos e serviços vendidos -153.766 -196.468 -123.737 -59.771 -75.220 -66.843 -149.111 -74.736 -93.938 Lucro Bruto 14.026 26.501 23.539 14.178 10.336 23.720 28.278 25.432 18.095 Margem bruta (%) 8,4% 11,9% 16,0% 19,2% 12,1% 26,2% 15,9% 25,4% 16,2% Despesas e receitas operacionais -8.776 -9.163 -11.547 -9.634 -8.222 -8.896 -32.543 -10.925 -9.153 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 5.250 17.338 11.992 4.544 2.114 14.824 -4.265 14.507 8.942 EBITDA 25.389 38.512 34.117 27.101 24.904 37.832 19.002 38.105 32.658 Margem EBITDA (%) 15,1% 17,3% 23,2% 36,6% 29,1% 41,8% 10,7% 38,0% 29,2% Resultado financeiro -40.984 -32.269 -46.963 -64.660 -65.266 -48.019 -65.501 -68.682 -53.791 Resultado antes de impostos -35.734 -14.931 -34.971 -60.116 -63.152 -33.195 -69.766 -54.175 -44.849 Impostos sobre o lucro -2.892 -4.648 35.948 511 348 1.256 867 607 556 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) -8,1% -31,1% 102,8% 0,9% 0,6% 3,8% 1,2% 1,1% 1,2% Lucro líquido do exercício -38.626 -19.579 977 -59.605 -62.804 -31.939 -68.899 -53.568 -44.293 Margem líquida (%) -23,0% -8,8% 0,7% -80,6% -73,4% -35,3% -38,8% -53,5% -39,5%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 157.894 63.015 45.649 44.288 96.384 65.948 87.719 33.328 65.169 Disponibilidades 139.655 40.936 22.004 24.395 75.002 41.215 62.920 7.772 42.359 Clientes 12.091 15.344 16.129 14.095 15.728 18.303 16.672 17.923 17.460 Estoques 466 575 1.960 1.433 2.476 1.299 2.661 3.795 1.764 Tributos a recuperar 3.019 2.578 3.573 2.655 1.536 2.290 3.511 1.365 1.891 Outros ativos circulantes 2.663 3.582 1.983 1.710 1.642 2.841 1.955 2.473 1.695 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.038.230 2.190.568 2.253.613 2.271.469 2.301.164 2.342.044 2.330.727 2.351.982 2.389.905 Realizável a longo prazo 215.835 226.954 224.854 244.007 265.840 298.888 252.240 267.633 284.599 Tributos diferidos 112.812 108.164 144.113 144.623 144.973 146.227 147.095 147.702 148.258 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 11.445 11.434 11.564 13.248 13.827 15.661 15.589 15.608 15.845 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 91.578 107.356 69.177 86.136 107.040 137.000 89.556 104.323 120.496 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.822.395 1.963.614 2.028.759 2.027.462 2.035.324 2.043.156 2.078.487 2.084.349 2.105.306 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 14.827 14.026 14.211 13.769 13.572 12.586 13.614 12.501 11.332 Intangível 1.807.568 1.949.588 2.014.548 2.013.693 2.021.752 2.030.570 2.064.873 2.071.848 2.093.974 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.196.124 2.253.583 2.299.262 2.315.757 2.397.548 2.407.992 2.418.446 2.385.310 2.455.074
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 125.240 149.336 127.278 169.760 191.160 228.516 951.462 906.065 230.189 Fornecedores 5.044 4.360 2.146 6.767 4.979 8.321 17.596 16.199 13.386 Obrigações sociais e trabalhistas 4.682 5.402 4.038 4.243 5.045 5.654 7.542 9.017 10.893 Obrigações fiscais 2.861 2.780 3.486 3.189 3.384 3.723 4.482 3.814 3.819 Empréstimos e Financiamentos 106.690 126.378 106.867 144.668 171.176 198.605 910.294 868.236 193.164 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 5.963 10.416 10.741 10.893 6.576 12.213 11.548 8.799 8.927 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.621.100 1.674.042 1.710.803 1.699.421 1.720.616 1.725.643 990.050 1.015.879 1.719.312 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.524.980 1.580.776 1.609.842 1.592.880 1.608.197 1.607.720 871.823 896.563 1.597.456 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 47.760 46.855 50.583 56.713 62.952 69.152 70.136 71.768 74.857 Out. passivos não circulantes 48.360 46.411 50.378 49.828 49.467 48.771 48.091 47.548 46.999 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 449.784 430.205 461.181 446.576 485.772 453.833 476.934 463.366 505.573 Capital social 715.000 715.000 745.000 790.000 892.000 892.000 984.000 1.024.000 1.110.500 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros -265.216 -284.795 -283.819 -343.424 -406.228 -438.167 -507.066 -560.634 -604.927 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.196.124 2.253.583 2.299.262 2.315.757 2.397.548 2.407.992 2.418.446 2.385.310 2.455.074
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 46.597 35.366 37.737 36.279 -6.178 77.596 42.897 45.577 41.553 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -117.110 -171.411 -45.816 -47.890 -90.493 3.214 -67.204 -1.851 -102.514 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 89.731 37.326 -10.853 -1.758 107.126 -58.685 -2.681 -50.181 54.906 19.218 -98.719 -18.932 -13.369 10.455 22.125 -26.988 -6.455 -6.055
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -1,9 -50,2 mar-16 -90,5 107,1 mar-15 -47,9 -6,2-1,8 dez-15 -2,7 45,6 -58,7 3,2 77,6 -67,2 42,9 set-15jun-15 36,337,3 -117,1 35,4 -45,8 -10,9 set-14jun-14 dez-14 -171,4 46,6 37,7 89,7 jun-16 -102,5 41,6 54,9 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 112,0 100,2 177,4 90,6 85,6 73,9 147,3 223,0 167,8 set-15jun-15set-14 mar-16mar-15dez-14jun-14 dez-15 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 93,9 74,7 149,1 66,8 75,2 59,8 123,7 196,5 153,8 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 18,1 25,4 28,3 23,7 10,3 14,2 23,5 26,5 14,0 dez-14jun-14 mar-15set-14 dez-15jun-15 jun-16set-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 25 10 15 20 0 30 14 dez-14 27 24 set-14jun-14 24 jun-16dez-15set-15jun-15mar-15 14 mar-16 18 28 10 25 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. mar-15 mar-16 27,1 32,7 jun-16 38,1 19,0 24,9 set-15 37,8 jun-15 34,1 dez-15set-14 38,5 25,4 dez-14jun-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 42 4643 78 -6 363835 47 33 38 19 38 2527 34 39 25 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -53,8 -68,7 -65,5 -48,0 -65,3-64,7 -47,0 -32,3 -41,0 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -14,9 set-14 dez-14 -35,7 jun-14 -35,0 mar-15 jun-15 -44,8 mar-16 -69,8 jun-16 -54,2 set-15 -63,2 -60,1 dez-15 -33,2 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 1,0 -31,9 jun-15 -53,6 jun-16 -44,3 mar-16dez-15 -68,9 -62,8 mar-15 -19,6 set-15 -38,6 dez-14set-14jun-14 -59,6 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 0,98 -50 -25 -60 -30 -45 5 -20 0 -55 -65 -35 -70 -40 dez-15 -68,90 -31,94 -38,63 mar-15 mar-16 -19,58 dez-14 -62,80 -44,29 -53,57 set-14 jun-16set-15 -59,61 jun-14 jun-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 19,17 15,98 11,89 8,36 7,98 14,48 16,37 6,14 8,147,78 3,13 16 14 0 26 20 12 28 2 6 10 -2 4 8 -4 18 jun-14 dez-14set-14 jun-16 16,15 mar-16set-15 2,47 15,94 12,08 dez-15 -2,40 26,19 25,39 mar-15 jun-15 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 29,15 38,04 41,77 29,11 36,65 23,17 17,2715,13 10,71 -39,54 -53,48 -35,27 0,66 -23,02 -38,84 -90 -80 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 dez-14set-14 -8,78 mar-15 -80,60 jun-14 mar-16 jun-16set-15jun-15 -73,41 dez-15 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,00 0,0 -0,2 0,2 -0,15 -0,16 -0,11 mar-16mar-15 -0,08 jun-15jun-14 dez-14 -0,08 set-14 jun-16 -0,20 -0,14 dez-15set-15 -0,08 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,0 0,6 0,4 0,22 jun-16 0,42 mar-16 0,23 0,37 0,30 set-14 jun-15 0,44 0,32 jun-14 dez-14 mar-15 0,42 set-15 0,24 dez-15 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,18 0,07 0,39 0,17 0,0 1,2 0,4 0,2 jun-16 0,14 mar-16 0,01 mar-15dez-14set-14 dez-15 0,18 set-15jun-15 1,12 0,27 jun-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,28 0,50 0,42 0,09 0,36 0,0 1,4 0,4 0,2 jun-16mar-16set-14 set-15 dez-15 0,26 0,29 jun-14 mar-15 0,04 dez-14 1,26 jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,28 0,09 0,28 0,49 0,42 0,34 0,0 0,5 1,5 mar-15 0,25 jun-16mar-16 0,03 dez-15set-15jun-15set-14 dez-14 1,26 jun-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,2 0,4 0,15 0,16 dez-14jun-14 set-14 0,21 0,18 mar-16dez-15 0,18 set-15 0,16 jun-15 0,19 mar-15 jun-16 0,19 0,15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,17 0,28 0,04 0,50 0,26 0,36 1,26 0,29 0,28 0,03 0,28 0,49 0,34 1,26 0,160,19 0,15 0,21 0,18 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 mar-16 0,19 set-15 0,090,09 jun-15 0,01 0,180,18 jun-16 0,07 dez-15 0,18 set-14 0,42 mar-15jun-14 0,14 dez-14 0,42 0,25 0,39 0,150,16 0,27 1,12 Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Corrente Liquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,2 0,0 0,4 0,150,14 mar-16 0,18 0,17 dez-15mar-15 jun-16 0,29 0,13 jun-15dez-14 0,26 set-14 0,40 set-15jun-14 0,31 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1.7911.7651.7821.8061.7791.7381.717 1.7071.632 1.7481.7571.7191.7651.7041.7131.6951.666 1.492 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 77,9879,2078,8978,5579,5578,8279,8778,39 79,92 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 jun-16dez-15 mar-16set-15jun-15mar-15dez-14set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0,17 -5 -4 0 -6 -7 -8 -11 -10 -9 -12 1 mar-16mar-15 -10,66 -8,92 -7,32 jun-14 -10,33 jun-15 -5,32 set-15 jun-16 -11,42 -3,52 set-14 -7,24 dez-14 dez-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 0,85 -60 5 0 -25 -45 -30 -20 -35 -50 -40 -55 jun-16 -35,04 -51,71 dez-14 -53,39 -46,24 dez-15mar-15 jun-15 mar-16 -57,78 -18,20 -34,35 jun-14 -28,15 set-14 set-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 1,70 2,782,80 0,89 0,0 -1,0 1,5 2,5 -0,5 0,5 1,0 2,0 5,0 -0,82 jun-16mar-16dez-15 -0,07 dez-14 set-15jun-14 set-14 jun-15 0,41 1,28 mar-15 4,81 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 1.925 1.875 2.075 2.050 1.950 2.100 1.850 1.800 1.825 2.025 1.775 1.900 1.975 2.000 set-14 1.892,41 jun-14 2.027,13 1.997,36 dez-14 jun-15 dez-15 2.050,05 set-15 2.029,49 2.037,35 mar-16mar-15 2.067,10 jun-16 2.081,58 1.773,91 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 671.168 891.876 589.104 295.796 342.224 362.252 709.556 400.672 448.132 Ativo total 2.196.124 2.253.583 2.299.262 2.315.757 2.397.548 2.407.992 2.418.446 2.385.310 2.455.074 Giro dos Ativos 0,31 0,40 0,26 0,13 0,14 0,15 0,29 0,17 0,18 Margem Bruta (%) 8,4% 11,9% 16,0% 19,2% 12,1% 26,2% 15,9% 25,4% 16,2% Margem EBITDA (%) 15,1% 17,3% 23,2% 36,6% 29,1% 41,8% 10,7% 38,0% 29,2% Margem EBIT (%) 3,1% 7,8% 8,1% 6,1% 2,5% 16,4% -2,4% 14,5% 8,0% Margem Líquida (%) -23,0% -8,8% 0,7% -80,6% -73,4% -35,3% -38,8% -53,5% -39,5% EBIT/ Ativo 1,0% 3,1% 2,1% 0,8% 0,4% 2,5% -0,7% 2,4% 1,5% ROE -34,4% -18,2% 0,8% -53,4% -51,7% -28,2% -57,8% -46,2% -35,0% ROA -7,2% -3,5% 0,2% -10,3% -10,7% -5,3% -11,4% -8,9% -7,3% Liquidez imediata 1,12 0,27 0,17 0,14 0,39 0,18 0,07 0,01 0,18 Liquidez corrente 1,26 0,42 0,36 0,26 0,50 0,29 0,09 0,04 0,28 Liquidez seca 1,26 0,42 0,34 0,25 0,49 0,28 0,09 0,03 0,28 Liquidez geral 0,21 0,16 0,15 0,15 0,19 0,19 0,18 0,16 0,18 Dívida bruta 1.631.670 1.707.154 1.716.709 1.737.548 1.779.373 1.806.325 1.782.117 1.764.799 1.790.620 Dívida Bruta/ EBITDA 16,07 11,08 12,58 16,03 17,86 11,94 23,45 11,58 13,71 Dívida líquida 1.492.015 1.666.218 1.694.705 1.713.153 1.704.371 1.765.110 1.719.197 1.757.027 1.748.261 Dívida líquida/ EBITDA 14,69 10,82 12,42 15,80 17,11 11,66 22,62 11,53 13,38 Dívida/ Patrimônio 78,4% 79,9% 78,8% 79,6% 78,6% 79,9% 78,9% 79,2% 78,0% Fluxo de caixa operacional 46.597 35.366 37.737 36.279 6.178- 77.596 42.897 45.577 41.553 Lucro por ação 0,15- 0,08- 0,00 0,20- 0,16- 0,08- 0,14- 0,11- 0,08- Valor patrimonial por ação 0,44 0,42 0,42 0,37 0,32 0,30 0,24 0,23 0,22 Composição do ROIC EBIT anualizado 21.000 69.352 47.968 18.176 8.456 59.296 17.060- 58.028 35.768 alíquota efetiva de IR -8,1% -31,1% 102,8% 0,9% 0,6% 3,8% 1,2% 1,1% 1,2% Capital investido 1.773.907 1.892.410 1.997.364 2.027.128 2.029.493 2.037.350 2.050.048 2.067.097 2.081.584 ROIC 1,3% 4,8% -0,1% 0,9% 0,4% 2,8% -0,8% 2,8% 1,7% QTDE DE AÇÕES 1.026.970 1.026.970 1.095.468 1.210.055 1.527.839 1.527.839 1.982.862 1.982.862 2.312.733 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 46.597 35.366 37.737 36.279 -6.178 77.596 42.897 45.577 41.553 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -117.110 -171.411 -45.816 -47.890 -90.493 3.214 -67.204 -1.851 -102.514 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 89.731 37.326 -10.853 -1.758 107.126 -58.685 -2.681 -50.181 54.906
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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