Arezzo - anual

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Análise financeira da Arezzo - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Arezzo - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Arezzo - anual

  1. 1. Arezzo Indústria e Comércio S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Arezzo A Arezzo Indústria e Comércio S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede localizada à Rua Fernandes Tourinho, 147 - salas 1301 e 1303 na cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais, tendo suas ações negociadas no segmento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros sob o código ARZZ3 desde 02 de fevereiro de 2011. A Companhia tem por objeto, juntamente com as suas controladas, a fabricação, o desenvolvimento, a modelagem e o comércio de calçados, bolsas, acessórios e vestuário para o mercado feminino. Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia contava com 489 franquias no Brasil e 5 no exterior; 48 lojas próprias distribuídas pelo Brasil e uma loja própria no exterior; e um canal “web commerce” destinado à vendas de produtos da marca Schutz, Arezzo e Anacapri. O sistema de franquias é controlado pela própria Companhia e as lojas próprias fazem parte das controladas.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 678.907 860.335 962.950 1.052.909 1.120.557 Custo dos produtos e serviços vendidos -397.483 -484.530 -537.221 -603.610 -644.658 Lucro Bruto 281.424 375.805 425.729 449.299 475.899 Margem bruta (%) 41,5% 43,7% 44,2% 42,7% 42,5% Despesas e receitas operacionais -167.753 -247.600 -277.239 -301.229 -334.611 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 113.671 128.205 148.490 148.070 141.288 EBITDA 117.729 135.763 159.460 161.300 165.496 Margem EBITDA (%) 17,3% 15,8% 16,6% 15,3% 14,8% Resultado financeiro 11.781 5.299 7.627 13.417 23.269 Receitas financeiras 22.647 19.321 24.238 28.393 52.834 Despesas financeiras -10.866 -14.022 -16.611 -14.976 -29.565 Resultado antes de impostos 125.452 133.504 156.117 161.487 164.557 Impostos sobre o lucro -33.839 -36.630 -45.562 -48.735 -44.894 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 27,0% 27,4% 29,2% 30,2% 27,3% Lucro líquido do exercício 91.613 96.874 110.555 112.752 119.663 Margem líquida (%) 13,5% 11,3% 11,5% 10,7% 10,7%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 432.376 513.562 553.093 618.653 658.203 Disponibilidades 173.550 202.154 185.691 200.385 225.762 Clientes 179.589 208.756 247.498 277.913 280.528 Estoques 57.384 76.133 85.108 98.131 106.951 Tributos a recuperar 10.191 14.280 19.188 27.742 21.222 Outros ativos circulantes 11.662 12.239 15.608 14.482 23.740 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 78.252 123.029 150.773 177.856 195.745 Realizável a longo prazo 16.818 14.117 15.116 12.013 31.423 Tributos diferidos 10.012 6.264 5.514 4.124 6.285 Contas a receber 0 0 0 0 14.217 Cauções e depósitos 5.863 6.879 6.622 6.939 8.621 Impostos a recuperar 358 377 0 0 0 Outros ativos não circulantes 585 597 2.980 950 2.300 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 61.434 108.912 135.657 165.843 164.322 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 30.293 61.090 68.543 75.767 73.593 Intangível 31.141 47.822 67.114 90.076 90.729 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 510.628 636.591 703.866 796.509 853.948
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 102.318 127.418 143.860 178.803 190.772 Fornecedores 37.286 35.507 34.859 70.315 64.881 Obrigações sociais e trabalhistas 14.861 19.726 16.892 20.130 16.668 Obrigações fiscais 11.711 15.110 14.830 11.866 16.493 Empréstimos e Financiamentos 20.885 42.843 59.835 65.081 85.336 Dividendos a pagar 14.327 8.945 7.598 0 0 Outras obrigações 3.248 5.287 9.846 11.411 7.394 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 24.263 55.274 45.464 41.413 45.271 Empréstimos e Financiamentos - LP 17.774 51.241 38.583 34.329 37.817 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 Provisões 4.258 3.038 4.843 5.317 5.594 Out. passivos não circulantes 2.231 995 2.038 1.767 1.860 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 384.047 453.899 514.542 576.293 617.905 Capital social 40.917 106.857 157.186 220.086 261.247 Reserva legal 8.183 13.027 18.555 24.193 30.176 Dividendo adicional proposto 0 20.382 20.894 35.348 18.704 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 -5.502 Outras reservas de lucros 334.947 313.633 317.907 296.666 313.280 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 510.628 636.591 703.866 796.509 853.948
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -47,3 -76,3 110,0 2.013 -11,9 2.014 -48,0 43,0 55,651,2 71,7 2.012 132,8 2.011 -168,3 -78,3 -35,5 2.015 91,2 -30,4 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 1.120,6 1.052,9 963,0 860,3 678,9 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 644,7 603,6 537,2 484,5 397,5 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 475,9 449,3 425,7 375,8 281,4 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 340 280 420 440 480 320 360 400 300 380 460 dez-15 426 376 476 dez-13 449 dez-14 281 dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 165,5 161,3159,5 135,8 117,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 118 136 159 161 165 72 43 0 50 100 150 200 250 300 dez-15 91110 dez-13 dez-14dez-12dez-11 51 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 23,3 13,4 7,6 5,3 11,8 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 119,7 112,8110,6 96,9 91,6 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 104 106 108 98 96 92 118 120 100 114 116 110 112 94 102 10 dez-15 119,66 dez-14dez-13dez-11 112,75 96,87 dez-12 91,61 110,56 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 42,542,7 44,243,7 41,5 14,1 15,414,9 16,7 15,3 16,615,8 17,3 10,711,511,3 13,5 10,7 14,8 2.015 12,6 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 1,4 1,2 0,0 1,25 1,03 dez-12 1,09 dez-13 1,27 dez-11 1,35 dez-15dez-14 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 5,8 6,0 5,0 6,6 5,2 5,4 0,0 6,8 4,8 4,6 5,6 4,4 6,2 6,4 7,0 dez-12 4,34 dez-14 dez-15 5,12 dez-13dez-11 5,81 6,50 6,96 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 1,6 1,8 0,0 1,4 1,2 1,70 1,18 1,29 dez-12 dez-14 dez-15 1,12 dez-13 1,59 dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 3,6 3,8 4,0 4,4 4,2 0,0 4,23 dez-15 3,45 dez-12 4,03 dez-11 dez-14 3,46 dez-13 3,84 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 3,5 4,0 3,0 dez-14 2,91 2,89 dez-15 3,43 dez-11 3,25 dez-12 3,66 dez-13 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 3,4 3,2 3,6 3,0 0,0 dez-15 2,86 dez-13 dez-14 2,92 2,89 dez-11 3,55 3,00 dez-12 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 1,181,12 1,29 1,591,70 3,453,46 3,84 4,03 4,23 2,892,91 3,25 3,43 3,66 2,922,86 3,00 2,89 3,55 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 1,4 0,0 dez-12 1,37 1,31 dez-15 1,32 dez-14dez-13 1,35 1,33 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 123 999894 39 -103-101 -87 -108 -135 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 10 9 13 14 12 11 15 16 17 18 0 dez-13 dez-14 dez-15 14,71 dez-11 16,06 16,62 9,15 dez-12 17,17 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 16,0 14,5 16,5 0,0 17,0 17,5 18,0 14,0 15,5 15,0 dez-15 14,01 dez-11 14,16 dez-12 17,94 dez-13 15,22 15,71 dez-14 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 20,5 21,0 23,0 23,5 0,0 21,5 24,0 22,0 19,5 22,5 20,0 dez-14dez-12 21,49 21,34 dez-11 dez-13 dez-15 19,37 19,57 23,85 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 31 21 23 24 22 26 27 30 29 32 0 25 28 31,50 dez-13 dez-14 20,74 dez-11 26,63 30,09 dez-12 dez-15 22,72 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 460 440 420 480 0 400 380 360 340 320 300 280 260 500 dez-15dez-14dez-13 394,82 263,48 dez-12 309,13 dez-11 495,31 455,09 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 14,0114,16 15,7115,22 17,94 19,3719,57 21,4921,34 23,85 20,74 22,72 26,63 30,09 31,50 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 678.907 860.335 962.950 1.052.909 1.120.557 Ativo total 510.628 636.591 703.866 796.509 853.948 Giro dos Ativos 1,33 1,35 1,37 1,32 1,31 Margem Bruta (%) 41,5% 43,7% 44,2% 42,7% 42,5% Margem EBITDA (%) 17,3% 15,8% 16,6% 15,3% 14,8% Margem EBIT (%) 16,7% 14,9% 15,4% 14,1% 12,6% Margem Líquida (%) 13,5% 11,3% 11,5% 10,7% 10,7% EBIT/ Ativo 22,3% 20,1% 21,1% 18,6% 16,5% ROE 23,9% 21,3% 21,5% 19,6% 19,4% ROA 17,9% 15,2% 15,7% 14,2% 14,0% Liquidez imediata 1,70 1,59 1,29 1,12 1,18 Liquidez corrente 4,23 4,03 3,84 3,46 3,45 Liquidez seca 3,66 3,43 3,25 2,91 2,89 Liquidez geral 3,55 2,89 3,00 2,86 2,92 Dívida bruta 38.659 94.084 98.418 99.410 123.153 Dívida bruta/ patrimônio 0,10 0,21 0,19 0,17 0,20 Dívida Bruta/ EBITDA 0,33 0,69 0,62 0,62 0,74 Dívida líquida 134.891- 108.070- 87.273- 100.975- 102.609- Dívida líquida/ EBITDA 1,15- 0,80- 0,55- 0,63- 0,62- Dívida/ Patrimônio 9,1% 17,2% 16,1% 14,7% 16,6% Fluxo de caixa operacional 43.038 51.222 71.734 109.965 91.247 Lucro por ação 1,03 1,09 1,25 1,27 1,35 Valor patrimonial por ação 4,34 5,12 5,81 6,50 6,96 Composição do ROIC EBIT 113.671 128.205 148.490 148.070 141.288 alíquota efetiva de IR 27,0% 27,4% 29,2% 30,2% 27,3% Capital investido 263.483 309.129 394.821 455.093 495.307 ROIC 31,5% 30,1% 26,6% 22,7% 20,7% QTDE DE AÇÕES 88.542 88.587 88.637 88.682 88.735
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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