Ambev - anual

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Análise financeira da AMBEV - 2011 a 2015
(Financial Analysis - AMBEV - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Ambev - anual

  1. 1. Ambev S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Ambev A Ambev S.A. com sede em São Paulo tem por objeto, diretamente ou por meio da participação em outras sociedades, produzir e comercializar cervejas, chopes, refrigerantes, outras bebidas, malte e alimentos em geral. A Companhia tem suas ações e ADRs (American Depositary Receipts) negociadas na BM&FBOVESPA S.A. sob o código “ABEV3” e na Bolsa de Nova Iorque (New York Stock Exchange - NYSE) sob o código “ABEV”. Os acionistas controladores diretos da Companhia são a Interbrew International B.V., a AmBrew S.A., ambas controladas da Anheuser-Busch InBev N.V./S.A., e a Fundação Antonio e Helena Zerrener Instituição Nacional de Beneficência.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 27.126.719 32.231.027 34.791.391 38.079.786 46.720.141 Custo dos produtos e serviços vendidos -8.793.307 -10.291.518 -11.397.801 -12.814.588 -16.061.371 Lucro Bruto 18.333.412 21.939.509 23.393.590 25.265.198 30.658.770 Margem bruta (%) 67,6% 68,1% 67,2% 66,3% 65,6% Despesas e receitas operacionais -6.623.489 -8.079.030 -8.018.480 -9.421.217 -11.877.178 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro operacional 11.709.923 13.860.479 15.375.110 15.843.981 18.781.592 EBITDA 13.113.777 15.570.789 17.394.345 18.134.651 21.745.055 Margem EBITDA (%) 48,3% 48,3% 50,0% 47,6% 46,5% Resultado financeiro -468.164 -812.814 -1.563.426 -1.475.404 -2.268.203 Receitas financeiras 765.562 661.617 932.492 1.173.223 1.294.226 Despesas financeiras -1.233.726 -1.474.431 -2.495.918 -2.648.627 -3.562.429 Resultado antes de impostos 11.241.759 13.047.665 13.811.684 14.368.577 16.513.389 Impostos sobre o lucro -2.521.995 -2.405.110 -2.457.614 -2.006.558 -3.634.248 Minoritários -78.788 -134.489 -1.819.101 -296.507 -455.370 Alíquota efetiva de IR (%) 22,4% 18,4% 17,8% 14,0% 22,0% Lucro líquido do exercício 8.640.976 10.508.066 9.534.969 12.065.512 12.423.771 Margem líquida (%) 31,9% 32,6% 27,4% 31,7% 26,6%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 14.679.440 16.255.922 20.470.013 20.728.421 28.314.489 Disponibilidades 8.269.626 9.402.772 11.574.437 10.435.025 13.835.267 Clientes 2.512.479 2.935.692 3.613.506 3.028.854 4.165.670 Estoques 2.238.517 2.466.341 2.795.490 3.411.284 4.338.172 Tributos a recuperar 857.769 583.245 1.397.004 1.581.908 3.194.972 Outros ativos circulantes 801.049 867.872 1.089.576 2.271.350 2.780.408 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 31.459.978 37.903.847 48.204.006 51.414.782 61.861.745 Realizável a longo prazo 2.956.034 3.560.703 4.005.113 4.376.472 5.961.469 Tributos diferidos 1.447.135 1.418.515 1.646.530 1.392.500 2.749.852 Contas a receber 1.549 1.416 0 0 0 Cauções e depósitos 556.071 552.513 546.309 525.944 620.204 Impostos a recuperar 377.811 375.009 474.138 0 0 Outros ativos não circulantes 573.468 1.213.250 1.338.136 2.458.028 2.591.413 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 28.503.944 34.343.144 44.198.893 47.038.310 55.900.276 Investimentos 21.681 24.012 26.452 40.448 714.925 Imobilizado 9.265.210 11.412.280 13.937.759 15.740.058 19.140.087 Intangível 19.217.053 22.906.852 30.234.682 31.257.804 36.045.264 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 46.139.418 54.159.769 68.674.019 72.143.203 90.176.234
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 14.407.913 15.518.679 17.180.582 21.824.783 30.141.913 Fornecedores 6.113.858 6.563.163 7.925.421 8.708.739 11.109.093 Obrigações sociais e trabalhistas 430.234 566.084 722.090 598.360 915.542 Obrigações fiscais 2.673.570 3.074.039 3.122.569 3.543.689 4.342.096 Empréstimos e Financiamentos 2.212.078 837.772 1.040.603 988.056 1.282.573 Dividendos a pagar 2.042.199 3.088.902 1.095.168 2.435.350 598.573 Outras obrigações 935.974 1.388.719 3.274.731 5.550.589 11.894.036 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.902.660 8.717.273 7.496.039 6.673.751 9.700.688 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.890.208 2.305.957 1.853.452 1.634.567 2.316.903 Benefício pós emprego 1.602.941 1.780.908 1.558.261 1.756.966 2.221.926 Impostos diferidos 734.484 1.048.343 2.095.686 1.737.631 2.473.535 Out. passivos não circulantes 1.675.027 3.582.065 1.988.640 1.544.587 2.688.324 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 25.828.845 29.923.817 43.997.398 43.644.669 50.333.633 Capital social 8.303.936 12.187.349 57.000.790 57.582.349 57.614.140 Reserva legal 208.832 208.832 4.456 4.456 4.456 Dividendo adicional proposto 697.865 1.870.595 3.063.372 1.508.371 2.039.171 Outros resultados abrangentes -2.303.858 -1.347.525 -75.382.296 -75.267.969 -71.857.031 Outras reservas de lucros 18.922.070 17.004.566 59.311.076 59.817.462 62.532.897 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 217.525 1.060.073 1.158.620 1.423.075 2.001.750 PASSIVO TOTAL 46.139.418 54.159.769 68.674.019 72.143.203 90.176.234
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -12.267,0 -13.681,1 15.895,7 2.013 -3.802,0 2.014 -4.768,1 12.606,9 -7.278,1 14.128,6 19.654,8 2.012 -8.651,9 2.011 -2.203,4 -5.717,3 -14.183,6 2.015 23.580,9 -5.997,1 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 46.720,1 38.079,8 34.791,4 32.231,0 27.126,7 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 16.061,4 12.814,6 11.397,8 10.291,5 8.793,3 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 30.658,8 25.265,2 23.393,6 21.939,5 18.333,4 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 18.000 22.000 26.000 28.000 20.000 30.000 24.000 32.000 21.940 dez-14 25.265 dez-13 23.394 dez-12 dez-15 30.659 dez-11 18.333 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 21.745,1 18.134,7 17.394,3 15.570,8 13.113,8 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 13.114 15.571 17.394 18.135 21.745 19.655 12.607 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 dez-15 23.581 15.896 dez-13 dez-14dez-12dez-11 14.129 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -2.268,2 -1.475,4-1.563,4 -812,8 -468,2 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 12.423,812.065,5 9.535,0 10.508,1 8.641,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 11.500 12.000 10.500 9.500 10.000 8.500 9.000 0 11.000 12.500 9.534,97 dez-12 10.508,07 12.065,51 12.423,77 8.640,98 dez-11 dez-15dez-14dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 65,666,367,268,167,6 41,6 44,243,043,2 47,6 50,048,348,3 31,7 27,4 32,631,9 26,6 46,5 2.015 40,2 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 3,2 2,8 0,6 0,8 0,4 0,2 3,0 3,4 0,77 dez-12 0,79 dez-15dez-11 2,77 0,61 3,36 dez-14dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 1,5 2,0 0,0 2,5 3,0 1,0 0,5 9,5 9,0 10,0 8,5 2,78 dez-13 2,81 dez-12 8,28 9,57 dez-11 dez-14 dez-15 3,20 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,8 0,0 0,6 dez-13 0,67 dez-11 dez-12 0,46 0,48 0,61 0,57 dez-15dez-14 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,2 1,0 0,0 1,19 dez-11 1,02 0,94 dez-14 1,05 dez-13 dez-15 0,95 dez-12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 1,5 0,0 0,80 dez-15dez-13 dez-14 0,79 0,89 dez-11 1,03 0,86 dez-12 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 dez-12 0,86 dez-15 0,88 dez-13dez-11 0,82 0,87 0,99 dez-14 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,460,48 0,67 0,61 0,57 0,940,95 1,19 1,051,02 0,800,79 1,03 0,890,86 0,860,88 0,99 0,82 0,87 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,6 0,0 0,53 dez-13 0,51 dez-12 0,60 dez-15 0,52 dez-14 0,59 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 3.599 2.6232.8943.144 4.102 -10.236 -7.812 -8.680 -6.259 -4.167 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 11 13 0 7 10 14 6 12 8 9 dez-15 6,67 dez-12 9,51 6,17 13,71 dez-14 5,67 dez-13dez-11 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 15,0 14,5 0,0 17,5 18,5 19,5 14,0 16,5 15,5 17,0 18,0 19,0 16,0 19,40 13,78 dez-15dez-14 16,72 18,73 dez-11 dez-12 dez-13 13,88 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 26 24 28 0 30 22 34 32 36 dez-13dez-11 dez-15 21,67 35,12 24,68 dez-14 27,64 dez-12 33,45 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 0 39 40 42 43 37 44 41 38 45 dez-12 40,02 dez-15 36,51 dez-14dez-11 44,81 37,10 dez-13 38,32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 28.000 0 30.000 32.000 34.000 24.000 26.000 38.000 36.000 40.000 dez-14 39.482,02 dez-12 25.228,69 dez-11 dez-15 37.339,90 dez-13 23.703,70 31.582,93 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 13,78 16,72 13,88 19,4018,73 24,68 27,64 21,67 35,12 33,45 37,1036,51 40,02 44,81 38,32 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 27.126.719 32.231.027 34.791.391 38.079.786 46.720.141 Ativo total 46.139.418 54.159.769 68.674.019 72.143.203 90.176.234 Giro dos Ativos 0,59 0,60 0,51 0,53 0,52 Margem Bruta (%) 67,6% 68,1% 67,2% 66,3% 65,6% Margem EBITDA (%) 48,3% 48,3% 50,0% 47,6% 46,5% Margem EBIT (%) 43,2% 43,0% 44,2% 41,6% 40,2% Margem Líquida (%) 31,9% 32,6% 27,4% 31,7% 26,6% EBIT/ Ativo 25,4% 25,6% 22,4% 22,0% 20,8% ROE 33,5% 35,1% 21,7% 27,6% 24,7% ROA 18,7% 19,4% 13,9% 16,7% 13,8% Liquidez imediata 0,57 0,61 0,67 0,48 0,46 Liquidez corrente 1,02 1,05 1,19 0,95 0,94 Liquidez seca 0,86 0,89 1,03 0,79 0,80 Liquidez geral 0,87 0,82 0,99 0,88 0,86 Dívida bruta 4.102.286 3.143.729 2.894.055 2.622.623 3.599.476 Dívida bruta/ patrimônio 0,16 0,11 0,07 0,06 0,07 Dívida Bruta/ EBITDA 0,31 0,20 0,17 0,14 0,17 Dívida líquida 4.167.340- 6.259.043- 8.680.382- 7.812.402- 10.235.791- Dívida líquida/ EBITDA 0,32- 0,40- 0,50- 0,43- 0,47- Dívida/ Patrimônio 13,7% 9,5% 6,2% 5,7% 6,7% Fluxo de caixa operacional 12.606.891 14.128.638 19.654.796 15.895.673 23.580.946 Lucro por ação 2,77 3,36 0,61 0,77 0,79 Valor patrimonial por ação 8,28 9,57 2,81 2,78 3,20 Composição do ROIC EBIT 11.709.923 13.860.479 15.375.110 15.843.981 18.781.592 alíquota efetiva de IR 22,4% 18,4% 17,8% 14,0% 22,0% Capital investido 23.703.704 25.228.690 31.582.930 37.339.901 39.482.016 ROIC 38,3% 44,8% 40,0% 36,5% 37,1% QTDE DE AÇÕES 3.117.797 3.127.559 15.644.280 15.712.619 15.717.615
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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