Aliansce - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Aliansce - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 119.780 109.410 130.717 116.805 119.866 94.403 163.725 117.390 118.253 Custo dos produtos e serviços vendidos -34.241 -31.776 -34.606 -34.247 -35.936 -24.196 -30.675 -31.017 -29.915 Lucro Bruto 85.539 77.634 96.111 82.558 83.930 70.207 133.050 86.373 88.338 Margem bruta (%) 71,4% 71,0% 73,5% 70,7% 70,0% 74,4% 81,3% 73,6% 74,7% Despesas e receitas operacionais 6.857 76.548 14.021 -17.449 -12.562 143.171 -39.727 -12.164 -14.891 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 92.396 154.182 110.132 65.109 71.368 213.378 93.323 74.209 73.447 EBITDA 111.236 172.109 127.315 82.263 88.453 229.483 113.074 91.073 90.215 Margem EBITDA (%) 92,9% 157,3% 97,4% 70,4% 73,8% 243,1% 69,1% 77,6% 76,3% Resultado financeiro -54.731 -45.443 -54.092 -53.789 -54.035 -56.981 -94.211 -69.757 -64.021 Resultado antes de impostos 37.665 108.739 56.040 11.320 17.333 156.397 -888 4.452 9.426 Impostos sobre o lucro -8.969 -7.271 -4.161 -6.503 -6.764 -38.595 12.472 -5.912 -5.551 Minoritários -3.619 -2.193 -5.401 -3.030 -3.282 1.503 -7.992 -1.515 -2.293 Alíquota efetiva de IR (%) 23,8% 6,7% 7,4% 57,4% 39,0% 24,7% 1404,5% 132,8% 58,9% Lucro líquido do exercício 25.077 99.275 46.478 1.787 7.287 119.305 3.592 -2.975 1.582 Margem líquida (%) 20,9% 90,7% 35,6% 1,5% 6,1% 126,4% 2,2% -2,5% 1,3%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 382.507 423.255 484.775 458.771 429.044 430.421 297.078 270.778 425.377 Disponibilidades 271.617 308.019 348.509 336.683 294.039 292.746 136.045 108.809 81.171 Clientes 66.952 64.702 76.590 61.274 64.862 65.760 89.604 81.768 91.095 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 32.540 36.827 48.674 41.974 49.473 54.196 57.411 52.533 52.873 Outros ativos circulantes 11.398 13.707 11.002 18.840 20.670 17.719 14.018 27.668 200.238 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.569.689 3.678.777 3.629.774 3.648.962 3.702.120 3.624.283 3.818.130 3.818.673 3.644.668 Realizável a longo prazo 101.581 98.769 107.100 110.161 119.002 48.791 39.090 41.978 40.173 Tributos diferidos 59.082 55.117 62.813 67.214 71.120 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 1.918 1.792 1.821 850 850 850 0 0 0 Cauções e depósitos 18.783 20.041 20.010 20.867 24.837 26.300 18.539 19.784 18.793 Outros ativos não circulantes 21.798 21.819 22.456 21.230 22.195 21.641 20.551 22.194 21.380 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 3.468.108 3.580.008 3.522.674 3.538.801 3.583.118 3.575.492 3.779.040 3.776.695 3.604.495 Investimentos 3.202.137 3.314.314 3.256.900 3.272.938 3.294.019 3.286.089 3.488.585 3.487.070 3.314.852 Imobilizado 7.394 7.259 7.085 6.908 7.733 7.512 7.329 7.096 7.076 Intangível 258.577 258.435 258.689 258.955 281.366 281.891 283.126 282.529 282.567 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 3.952.196 4.102.032 4.114.549 4.107.733 4.131.164 4.054.704 4.115.208 4.089.451 4.070.045
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 246.347 238.274 284.251 382.150 347.929 316.128 320.420 322.815 523.118 Fornecedores 11.282 13.949 22.433 19.558 20.254 17.140 18.911 12.780 12.294 Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Obrigações fiscais 16.043 19.674 28.189 17.801 22.720 26.660 27.052 25.612 24.477 Empréstimos e Financiamentos 102.702 80.559 83.105 181.180 187.437 146.768 200.110 201.398 196.018 Dividendos a pagar 9.175 9.117 42.759 42.044 1.005 785 31.755 33.502 10.960 Outras obrigações 107.145 114.975 107.765 121.567 116.513 124.775 42.592 49.523 279.369 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.920.374 1.978.323 1.929.031 1.820.670 1.892.845 1.779.391 1.882.453 1.856.765 1.632.468 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.235.140 1.316.361 1.291.987 1.194.930 1.258.151 1.205.445 1.517.285 1.490.562 1.496.025 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 4.575 503 320 242 2.054 2.088 2.147 2.070 2.155 Out. passivos não circulantes 680.659 661.459 636.724 625.498 632.640 571.858 363.021 364.133 134.288 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.670.549 1.767.828 1.769.655 1.771.608 1.755.633 1.868.321 1.819.779 1.817.391 1.820.386 Capital social 1.367.421 1.367.977 1.367.977 1.367.977 1.413.854 1.413.854 1.413.854 1.413.854 1.413.854 Reserva legal 18.734 18.734 27.438 27.438 27.438 27.438 34.036 34.036 34.036 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 -93 0 0 0 Outros resultados abrangentes 39.782 163.663 34.070 33.063 32.353 161.445 45.282 42.307 46.246 Outras reservas de lucros 244.612 217.454 340.170 343.130 281.988 265.677 326.607 327.194 326.250 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 114.926 117.607 131.612 133.305 134.757 90.864 92.556 92.480 94.073 PASSIVO TOTAL 3.952.196 4.102.032 4.114.549 4.107.733 4.131.164 4.054.704 4.115.208 4.089.451 4.070.045
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 78.357 118.688 61.527 84.643 88.402 43.144 89.975 67.929 63.058 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 13.679 -110.018 29.053 -15.060 -21.399 132.538 97.156 19.171 17.695 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -91.047 -8.123 -91.930 -72.010 -69.389 -179.772 -185.950 -86.805 -79.224 989 547 -1.350 -2.427 -2.386 -4.090 1.181 295 1.529
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 19,2 -86,8 mar-16 -21,4 -69,4 mar-15 -15,1 88,4 -72,0 dez-15 -186,0 67,9 -179,8 132,5 43,1 97,290,0 set-15jun-15 84,6 -8,1 13,7 118,7 29,1 -91,9 set-14jun-14 dez-14 -110,0 78,4 61,5 -91,0 jun-16 17,7 63,1 -79,2 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 118,3117,4 163,7 94,4 119,9116,8 130,7 109,4 119,8 set-15jun-15set-14 mar-16mar-15dez-14jun-14 dez-15 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 29,9 31,030,7 24,2 35,9 34,234,6 31,8 34,2 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 88,386,4 133,1 70,2 83,982,6 96,1 77,6 85,5 dez-14jun-14 mar-15set-14 dez-15jun-15 jun-16set-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 70 100 110 80 130 0 90 140 120 mar-16jun-15 78 86 dez-14 83 mar-15 70 84 jun-14 set-14 88 jun-16 86 set-15 133 dez-15 96 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 113,1 82,3 dez-14 jun-16 91,1 dez-15set-15jun-15 88,5 90,2 jun-14 set-14 229,5 127,3 172,1 mar-15 mar-16 111,2 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 6368 90 43 8885 119 78 62 9091 113 229 8882 127 172 111 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -64,0 -69,8 -94,2 -57,0-54,0-53,8-54,1 -45,4 -54,7 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 4,5 -0,9 17,3 11,3 56,0 37,7 9,4 dez-14 108,7 jun-14 set-14 mar-16dez-15jun-15mar-15 set-15 jun-16 156,4 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -3,0 3,6 7,3 1,8 46,5 25,1 1,6 119,3 set-15dez-14 jun-15 99,3 jun-14 jun-16mar-16mar-15set-14 dez-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 1,58 46,48 15 10 5 -5 20 100 25 120 40 50 105 115 30 45 35 110 0 99,28 dez-14jun-14 25,08 set-14 1,79 dez-15mar-15 119,31 -2,98 mar-16set-15jun-15 3,59 jun-16 7,29 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 74,7073,58 81,26 74,3770,6870,96 140,92 0 40 80 100 60 220 120 20 140 240 dez-14 84,25 set-15 73,53 mar-16 70,02 mar-15 55,74 71,41 57,00 jun-14 62,11 jun-16 226,03 set-14 jun-15 59,54 dez-15 63,22 77,14 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 76,2977,58 243,09 70,43 97,40 157,31 1,34-2,53 126,38 1,53 90,74 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 jun-14 20,94 92,87 2,19 mar-16 69,06 jun-16jun-15 dez-15set-15 6,08 35,56 73,79 mar-15set-14 dez-14 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,04 -0,07 1,17 0,2 0,4 -0,2 1,0 0,6 0,8 1,2 0,0 2,8 2,6 3,0 mar-16 0,09 dez-15set-15dez-14 jun-16 2,50 jun-14 set-14 0,63 jun-15 2,93 0,04 mar-15 0,18 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 10,8 11,2 10,6 11,4 11,6 11,0 0,0 11,18 mar-15 11,11 11,17 dez-15 11,48 set-15 11,13 set-14 11,14 11,19 dez-14 jun-15jun-14 mar-16 10,50 10,79 jun-16 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,16 0,34 0,42 0,2 1,2 1,4 0,0 0,4 1,0 jun-16mar-16set-15 0,93 0,88 dez-14 1,23 set-14 jun-15 0,85 mar-15 dez-15 1,29 jun-14 1,10 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,0 0,0 1,6 1,8 0,8 1,4 1,2 0,84 1,78 jun-14 1,55 0,93 0,81 mar-15 jun-16 1,36 1,23 set-15 dez-15dez-14 1,71 mar-16jun-15set-14 1,20 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 1,5 1,0 2,0 0,81 jun-16mar-16 0,84 1,55 1,71 1,78 jun-14 1,36 1,23 set-15jun-15mar-15 dez-15 1,20 dez-14set-14 0,93 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,2 0,4 jun-16 0,22 mar-16 0,14 dez-15 0,15 set-15dez-14 0,27 set-14 0,24 jun-15jun-14 0,23 mar-15 0,26 0,24 0,22 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,16 0,34 0,42 0,930,88 1,23 1,29 1,10 0,85 0,810,84 1,36 1,23 1,71 1,78 1,55 0,810,84 1,36 1,23 1,71 1,78 1,55 0,140,15 0,240,260,270,240,22 0,220,23 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 jun-16 0,93 dez-15 0,93 mar-16mar-15 1,20 set-14 set-15 1,20 dez-14 jun-15jun-14 Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Geral Liquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,0 0,2 jun-16 0,12 mar-16 0,11 dez-15 0,16 set-15 0,09 jun-15 0,12 jun-14 0,12 0,13 mar-15set-14 dez-14 0,11 0,11 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1.6921.6921.717 1.352 1.446 1.3761.3751.3971.338 1.6111.5831.581 1.059 1.152 1.0391.0271.0891.066 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 48,1748,2148,55 41,99 45,16 43,7243,7344,1444,47 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 jun-16dez-15 mar-16set-15jun-15mar-15dez-14set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0,16 -0,29 4,53 -1 10 12 3 1 2 11 4 0 set-15mar-15 0,17 jun-16jun-14 2,48 dez-14set-14 9,86 11,66 mar-16 0,35 dez-15jun-15 0,71 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 0,35 -0,65 10,51 22 0 24 10 26 6 2 4 8 -2 0,40 dez-14set-14 mar-16jun-15 0,79 dez-15 6,00 1,66 mar-15 22,46 jun-14 set-15 25,54 jun-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 18,10 11,57 3,23 16,46 4 10 18 16 -2 2 14 12 8 6 20 -132 0 dez-15jun-14 set-14 mar-15 mar-16 4,93 jun-16 3,17 set-15 -131,68 dez-14 -2,53 8,23 jun-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 3.650 3.500 3.750 3.850 3.900 3.600 3.700 3.450 3.800 3.550 3.400 0 mar-16set-14 dez-14 mar-15 3.495,59 jun-14 3.551,61 3.421,14 3.741,66 3.851,13 3.501,26 dez-15 3.530,30 jun-16jun-15 set-15 3.523,60 3.698,06 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 479.120 437.640 522.868 467.220 479.464 377.612 654.900 469.560 473.012 Ativo total 3.952.196 4.102.032 4.114.549 4.107.733 4.131.164 4.054.704 4.115.208 4.089.451 4.070.045 Giro dos Ativos 0,12 0,11 0,13 0,11 0,12 0,09 0,16 0,11 0,12 Margem Bruta (%) 71,4% 71,0% 73,5% 70,7% 70,0% 74,4% 81,3% 73,6% 74,7% Margem EBITDA (%) 92,9% 157,3% 97,4% 70,4% 73,8% 243,1% 69,1% 77,6% 76,3% Margem EBIT (%) 77,1% 140,9% 84,3% 55,7% 59,5% 226,0% 57,0% 63,2% 62,1% Margem Líquida (%) 20,9% 90,7% 35,6% 1,5% 6,1% 126,4% 2,2% -2,5% 1,3% EBIT/ Ativo 9,4% 15,0% 10,7% 6,3% 6,9% 21,0% 9,1% 7,3% 7,2% ROE 6,0% 22,5% 10,5% 0,4% 1,7% 25,5% 0,8% -0,7% 0,3% ROA 2,5% 9,9% 4,5% 0,2% 0,7% 11,7% 0,4% -0,3% 0,2% Liquidez imediata 1,10 1,29 1,23 0,88 0,85 0,93 0,42 0,34 0,16 Liquidez corrente 1,55 1,78 1,71 1,20 1,23 1,36 0,93 0,84 0,81 Liquidez seca 1,55 1,78 1,71 1,20 1,23 1,36 0,93 0,84 0,81 Liquidez geral 0,22 0,24 0,27 0,26 0,24 0,23 0,15 0,14 0,22 Dívida bruta 1.337.842 1.396.920 1.375.092 1.376.110 1.445.588 1.352.213 1.717.395 1.691.960 1.692.043 Dívida Bruta/ EBITDA 3,01 2,03 2,70 4,18 4,09 1,47 3,80 4,64 4,69 Dívida líquida 1.066.225 1.088.901 1.026.583 1.039.427 1.151.549 1.059.467 1.581.350 1.583.151 1.610.872 Dívida líquida/ EBITDA 2,40 1,58 2,02 3,16 3,25 1,15 3,50 4,35 4,46 Dívida/ Patrimônio 44,5% 44,1% 43,7% 43,7% 45,2% 42,0% 48,6% 48,2% 48,2% Fluxo de caixa operacional 78.357 118.688 61.527 84.643 88.402 43.144 89.975 67.929 63.058 Lucro por ação 0,63 2,50 1,17 0,04 0,18 2,93 0,09 0,07- 0,04 Valor patrimonial por ação 10,50 11,11 11,13 11,14 10,79 11,48 11,18 11,17 11,19 Composição do ROIC EBIT anualizado 369.584 616.728 440.528 260.436 285.472 853.512 373.292 296.836 293.788 alíquota efetiva de IR 23,8% 6,7% 7,4% 57,4% 39,0% 24,7% 1404,5% 132,8% 58,9% Capital investido 3.421.138 3.495.587 3.523.600 3.501.258 3.530.300 3.551.614 3.698.055 3.851.134 3.741.655 ROIC 8,2% 16,5% 11,6% 3,2% 4,9% 18,1% -131,7% -2,5% 3,2% QTDE DE AÇÕES 159.026 159.061 159.061 159.061 162.736 162.736 162.736 162.736 162.736 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 78.357 118.688 61.527 84.643 88.402 43.144 89.975 67.929 63.058 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 13.679 -110.018 29.053 -15.060 -21.399 132.538 97.156 19.171 17.695 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -91.047 -8.123 -91.930 -72.010 -69.389 -179.772 -185.950 -86.805 -79.224
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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