Aliansce - anual

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Análise Financeira - Aliansce - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Aliansce - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Aliansce - anual

  1. 1. Aliansce Shopping Centers S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Aliansce A Aliansce Shopping Centers S.A. é controlada por um grupo de acionistas que, em conjunto, possuem o poder de controle sobre ações representativas de 53,03% do capital social total e votante. A Canada Pension Plan Investment Board de um lado, e a Rique Empreendimentos e Participações S.A., Fundo de Investimento em Participações Bali e a Altar Empreendimentos e Participações S.A. (entidades controladas, direta ou indiretamente, por Renato Feitosa Rique), Henrique C. Cordeiro Guerra Neto e Delcio Lages Mendes, em conjunto, do outro lado compartilham o controle da Companhia. A Companhia possui como principal atividade a participação direta ou indireta e a exploração econômica de empreendimentos de centros comerciais, shopping centers e similares, podendo participar em outras sociedades, como sócia ou acionista, e a prestação de serviços de assessoria comercial, administração de shopping centers e administração de condomínios em geral.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 253.545 336.795 448.421 473.895 494.799 Custo dos produtos e serviços vendidos -72.015 -102.916 -134.631 -136.777 -125.054 Lucro Bruto 181.530 233.879 313.790 337.118 369.745 Margem bruta (%) 71,6% 69,4% 70,0% 71,1% 74,7% Despesas e receitas operacionais -28.801 16.108 -35.676 81.355 73.433 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 152.729 249.987 278.114 418.473 443.178 EBITDA 179.319 291.895 342.648 490.628 513.273 Margem EBITDA (%) 70,7% 86,7% 76,4% 103,5% 103,7% Resultado financeiro -19.036 -78.808 -176.966 -207.767 -259.016 Receitas financeiras 64.306 44.750 27.309 29.947 39.139 Despesas financeiras -83.342 -123.558 -204.275 -237.714 -298.155 Resultado antes de impostos 133.693 171.179 101.148 210.706 184.162 Impostos sobre o lucro -29.804 -40.018 -27.201 -23.424 -39.390 Minoritários -2.472 -3.743 -12.962 -13.199 -12.801 Alíquota efetiva de IR (%) 22,3% 23,4% 26,9% 11,1% 21,4% Lucro líquido do exercício 101.417 127.418 60.985 174.083 131.971 Margem líquida (%) 40,0% 37,8% 13,6% 36,7% 26,7%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 339.854 659.119 322.992 484.775 297.078 Disponibilidades 264.635 512.725 188.675 348.509 136.045 Clientes 50.968 111.654 85.815 76.590 89.604 Estoques 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 19.682 23.815 35.002 48.674 57.411 Outros ativos circulantes 4.569 10.925 13.500 11.002 14.018 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.055.107 3.281.546 3.674.702 3.629.774 3.818.130 Realizável a longo prazo 449.012 442.529 92.774 107.100 39.090 Tributos diferidos 18.167 14.207 48.815 62.813 0 Contas a receber 1.047 1.650 2.137 1.821 0 Cauções e depósitos 0 0 16.686 20.010 18.539 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 429.798 426.672 25.136 22.456 20.551 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.606.095 2.839.017 3.581.928 3.522.674 3.779.040 Investimentos 1.368.655 2.596.904 3.318.673 3.256.900 3.488.585 Imobilizado 1.753 2.949 4.213 7.085 7.329 Intangível 235.687 239.164 259.042 258.689 283.126 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.394.961 3.940.665 3.997.694 4.114.549 4.115.208
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 124.931 201.051 271.935 284.251 320.420 Fornecedores 9.743 32.682 14.499 22.433 18.911 Cédula de crédito imobiliário 47.219 54.176 71.537 82.799 0 Obrigações fiscais 12.176 19.201 25.552 28.189 27.052 Empréstimos e Financiamentos 14.607 43.713 104.524 83.105 200.110 Dividendos a pagar 24.247 30.262 23.886 42.759 31.755 Outras obrigações 16.939 21.017 31.937 24.966 42.592 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 912.050 1.874.172 1.940.806 1.929.031 1.882.453 Empréstimos e Financiamentos - LP 210.396 1.147.014 1.237.415 1.291.987 1.517.285 Impostos diferidos 168.656 184.146 96.055 114.205 62.675 Provisões 12.375 21.240 6.184 320 2.147 Out. passivos não circulantes 520.623 521.772 601.152 522.519 300.346 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.357.980 1.865.442 1.784.953 1.901.267 1.912.335 Capital social 916.342 1.307.632 1.367.421 1.367.977 1.413.854 Reserva legal 9.313 15.685 18.734 27.438 34.036 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 230.796 227.860 38.167 34.070 45.282 Outras reservas de lucros 201.529 314.265 360.631 471.782 419.163 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 71.700 104.902 130.691 131.612 92.556 PASSIVO TOTAL 2.394.961 3.940.665 3.997.694 4.114.549 4.115.208
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -93,3 -472,9 358,1 2.013 -148,1 2.014 -104,9 157,5 1.377,1 300,4 297,0 2.012 -3,3 2.011 -163,3 -1.429,4 -711,9 2.015 306,2 193,2 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 494,8 473,9 448,4 336,8 253,5 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 125,1 136,8134,6 102,9 72,0 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 369,7 337,1 313,8 233,9 181,5 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 220 360 180 200 240 260 320 340 380 300 280 370 dez-15dez-13 182 dez-14 234 314 dez-11 dez-12 337 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 513,3 490,6 342,6 291,9 179,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 179 292 343 491 513 297 158 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 dez-15 306358 dez-13 dez-14dez-12dez-11 300 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -259,0 -207,8 -177,0 -78,8 -19,0 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 132,0 174,1 61,0 127,4 101,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 60 160 120 100 140 80 130 70 90 170 150 110 180 10 dez-15 131,97 dez-12 dez-14 60,99 127,42 174,08 101,42 dez-11 dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 74,7 71,170,069,471,6 88,3 62,0 74,2 60,2 103,5 76,4 86,7 70,7 36,7 13,6 37,840,0 26,7 103,7 2.015 89,6 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,8 0,6 0,0 1,2 0,4 1,0 1,09 dez-14 0,38 dez-13 0,81 dez-12 0,81 dez-11 0,73 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 11,6 11,8 10,4 11,0 10,8 10,2 11,4 10,0 10,6 12,0 11,2 9,8 9,74 11,9511,93 dez-15dez-12 11,75 11,22 dez-14dez-11 dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 2,2 2,4 1,0 0,8 1,2 0,0 0,2 2,6 0,4 0,6 dez-15dez-13 2,55 dez-12 1,23 0,69 dez-14 0,42 2,12 dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 3,4 1,4 0,6 0,0 1,0 1,6 0,2 1,2 0,8 1,8 2,8 3,0 3,2 0,4 1,71 0,93 dez-14dez-13 2,72 dez-15 3,28 dez-12dez-11 1,19 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 1,5 0,0 3,0 3,5 0,5 0,93 1,71 dez-15dez-11 dez-14dez-13dez-12 3,28 2,72 1,19 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,6 0,8 0,2 0,0 0,15 dez-13 0,53 0,27 dez-15dez-12dez-11 dez-14 0,19 0,76 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,42 1,23 0,69 2,55 2,12 0,93 1,71 1,19 3,28 2,72 0,93 1,71 1,19 3,28 2,72 0,15 0,270,19 0,53 0,76 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,2 0,0 dez-15dez-12 0,09 dez-11 dez-14 0,11 0,12 0,11 dez-13 0,12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 1.717 1.3751.342 1.191 225 1.581 1.027 1.153 678 -40 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 2 44 46 42 4 6 48 10 0 12 38 8 40 14 dez-11 dez-15 47,31 dez-14 41,97 dez-13 14,21 42,92 38,96 dez-12 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 3,50 4,00 3,25 3,75 4,25 1,50 1,00 0,00 0,75 0,50 1,25 0,25 1,53 dez-14 dez-15 3,21 dez-13dez-11 4,23 3,23 4,23 dez-12 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 8,0 6,5 7,0 5,0 4,5 3,5 5,5 7,5 4,0 0,0 6,0 9,0 9,5 8,5 7,47 dez-14 6,83 dez-13 dez-15 6,90 dez-12 9,16 dez-11 3,42 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 8,0 10,0 13,0 0,0 12,0 9,0 11,0 8,5 10,5 9,5 7,5 11,5 12,5 dez-15 10,73 12,54 dez-14dez-11 9,78 dez-13 7,35 dez-12 8,84 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 0 2.400 3.400 2.600 1.400 2.800 1.600 2.000 1.800 2.200 3.000 3.200 dez-14dez-13 2.767,90 dez-12 dez-15dez-11 3.248,02 1.342,60 1.958,15 2.966,36 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 3,21 4,23 1,53 3,23 4,23 6,90 9,16 3,42 6,83 7,47 10,73 12,54 7,35 9,78 8,84 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 253.545 336.795 448.421 473.895 494.799 Ativo total 2.394.961 3.940.665 3.997.694 4.114.549 4.115.208 Giro dos Ativos 0,11 0,09 0,11 0,12 0,12 Margem Bruta (%) 71,6% 69,4% 70,0% 71,1% 74,7% Margem EBITDA (%) 70,7% 86,7% 76,4% 103,5% 103,7% Margem EBIT (%) 60,2% 74,2% 62,0% 88,3% 89,6% Margem Líquida (%) 40,0% 37,8% 13,6% 36,7% 26,7% EBIT/ Ativo 6,4% 6,3% 7,0% 10,2% 10,8% ROE 7,5% 6,8% 3,4% 9,2% 6,9% ROA 4,2% 3,2% 1,5% 4,2% 3,2% Liquidez imediata 2,12 2,55 0,69 1,23 0,42 Liquidez corrente 2,72 3,28 1,19 1,71 0,93 Liquidez seca 2,72 3,28 1,19 1,71 0,93 Liquidez geral 0,76 0,53 0,19 0,27 0,15 Dívida bruta 225.003 1.190.727 1.341.939 1.375.092 1.717.395 Dívida bruta/ patrimônio 0,17 0,64 0,75 0,72 0,90 Dívida Bruta/ EBITDA 1,25 4,08 3,92 2,80 3,35 Dívida líquida 39.632- 678.002 1.153.264 1.026.583 1.581.350 Dívida líquida/ EBITDA 0,22- 2,32 3,37 2,09 3,08 Dívida/ Patrimônio 14,2% 39,0% 42,9% 42,0% 47,3% Fluxo de caixa operacional 157.517 300.394 296.970 358.050 306.164 Lucro por ação 0,73 0,81 0,38 1,09 0,81 Valor patrimonial por ação 9,74 11,93 11,22 11,95 11,75 Composição do ROIC EBIT 152.729 249.987 278.114 418.473 443.178 alíquota efetiva de IR 22,3% 23,4% 26,9% 11,1% 21,4% Capital investido 1.342.595 1.958.151 2.767.905 2.966.356 3.248.025 ROIC 8,8% 9,8% 7,3% 12,5% 10,7% QTDE DE AÇÕES 139.467 156.409 159.026 159.061 162.736
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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