Aeroporto de Guarulhos - anual

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Análise Financeira - Aeroporto de Guarulhos - 2013 a 2015
(Financial Analysis - Aeroporto de Guarulhos - 2013 to 2015 - Brazilian Company)

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Aeroporto de Guarulhos - anual

  1. 1. Concessionária do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Concessionária do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. A Concessionária do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. é uma Sociedade de Propósito Específico (SPE) formada pela participação societária do Aeroporto de Guarulhos Participações S.A. GRUPAR (“Grupar”), uma controlada do grupo Invepar, com 51% e da Empresa Brasileira de Infraestrutura Aeroportuária - INFRAERO com 49%, constituída em 8 de maio de 2012. A Concessionária é uma sociedade por ações de capital aberto, categoria “B” e tem como principal objetivo social a prestação de serviços públicos para a ampliação, manutenção e exploração de infraestrutura aeroportuária. A Concessionária tem sede na Rodovia Hélio Smidt, s/n, Guarulhos, São Paulo. O Governo Federal e a Concessionária assinaram o contrato de concessão do Aeroporto Internacional de São Paulo/Guarulhos - Governador André Franco Montoro no dia 14 de junho de 2012, pelo período correspondente a 20 anos, tendo seu início em 11 de julho de 2012 e término em 10 de julho de 2032, podendo ser renovado por mais 5 (cinco) anos. Esse contrato de concessão prevê que a Concessionária realize pagamentos de outorga fixa e variável. Pelos próximos 16 anos, a Concessionária realizará investimentos para melhorar a capacidade da infraestrutura, segurança, incluindo novos processos e serviços para seus passageiros e usuários.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 730.291 3.058.035 2.957.463 1.949.065 Custo dos produtos e serviços vendidos -672.665 -2.607.683 -2.437.227 -1.559.562 Lucro Bruto 57.626 450.352 520.236 389.503 Margem bruta (%) 7,9% 14,7% 17,6% 20,0% Despesas e receitas operacionais -77.126 -201.972 -206.009 -186.333 Operações descontinuadas 0 0 0 0 Lucro operacional -19.500 248.380 314.227 203.170 EBITDA 28.369 679.270 899.727 893.042 Margem EBITDA (%) 3,9% 22,2% 30,4% 45,8% Resultado financeiro 2.034 -55.398 -611.027 -1.525.150 Receitas financeiras 2.767 9.228 54.215 64.791 Despesas financeiras -733 -64.626 -665.242 -1.589.941 Resultado antes de impostos -17.466 192.982 -296.800 -1.321.980 Impostos sobre o lucro 5.897 -65.774 -99.501 -50.436 Minoritários 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 33,8% 34,1% -33,5% -3,8% Lucro líquido do exercício -11.569 127.208 -396.301 -1.372.416 Margem líquida (%) -1,6% 4,2% -13,4% -70,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 453.868 864.402 485.542 325.521 Disponibilidades 312.575 622.854 232.110 45.090 Clientes 115.922 150.153 208.618 214.290 Estoques 41 15.842 16.042 16.598 Tributos a recuperar 726 47.453 19.015 42.569 Outros ativos circulantes 24.604 28.100 9.757 6.974 check ativo circulante 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 12.293.726 14.598.925 15.999.155 16.198.860 Realizável a longo prazo 5.897 6.481 181.558 520.147 Cauções e depósitos 0 149 417 1.758 Contas a receber 0 0 0 0 Tributos diferidos 5.897 0 0 0 Impostos a recuperar 0 6.332 117.683 443.221 Outros ativos não circulantes 0 0 63.458 75.168 check ativo não circulante 0 0 0 0 Ativo Permanente 12.287.829 14.592.444 15.817.597 15.678.713 Investimentos 0 0 0 0 Imobilizado 14.602 11.301 18.044 13.320 Intangível 12.273.227 14.581.143 15.799.553 15.665.393 check ativo não circulante 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 12.747.594 15.463.327 16.484.697 16.524.381
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.115.876 1.489.672 1.423.996 1.490.943 Fornecedores 118.535 176.398 72.218 74.828 Obrigações sociais e trabalhistas 2.298 26.509 30.722 32.996 Concessões a pagar 895.255 1.164.591 1.178.361 1.216.367 Empréstimos e Financiamentos 603 1.568 52.000 24.755 Dividendos a pagar 0 27.464 0 0 Outras obrigações 99.185 93.142 90.695 141.997 check passivo circulante 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 11.289.955 12.669.921 14.125.804 15.261.957 Empréstimos e Financiamentos - LP 450.000 1.833.000 3.063.720 3.353.845 Concessões a pagar - LP 10.839.955 10.733.712 10.861.467 11.648.476 Impostos diferidos 0 59.876 159.378 209.814 Out. passivos não circulantes 0 43.333 41.239 49.822 check passivo não circulante 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 341.763 1.303.734 934.897 -228.519 Capital social 353.332 1.215.559 1.215.559 1.424.559 Reserva legal 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 Outras reservas de lucros -11.569 88.175 -280.662 -1.653.078 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 12.747.594 15.463.327 16.484.697 16.524.381
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -613,3 296,6 696,7 2.014 -1.259,2 2.015 -270,5 107,9 2.245,2 716,0 571,8 2.013 803,3 2.012 -598,7 -2.650,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 1.949,1 2.957,5 3.058,0 730,3 dez-12 dez-15dez-13 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 1.559,6 2.437,2 2.607,7 672,7 dez-15dez-13dez-12 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 389,5 520,2 450,4 57,6 dez-14dez-13dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 380 60 460 480 540 500 520 420 400 0 20 40 440 dez-12 dez-15 520 58 450 dez-13 dez-14 390 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 893,0899,7 679,3 28,4 dez-14 dez-15dez-13dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 679 900 893 716 572 697 108 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 dez-15dez-13 dez-14dez-12 28 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -1.525,2 -611,0 -55,4 2,0 dez-15dez-14dez-12 dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -1.372,4 -396,3 127,2 -11,6 dez-14 dez-15dez-13dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 -1.400 100 -50 -100 50 -400 150 -150 -350 -1.350 -300 -200 -250 dez-15 127,21 -11,57 dez-13 -396,30 dez-12 dez-14 -1.372,42 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -70,4 20,017,614,7 7,9 10,410,68,1 -2,7 45,8 30,4 22,2 3,9 -13,4 4,2 -1,6 2.0152.0142.012 2.013 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 -0,2 -1,2 0,0 0,2 dez-15 -1,14 dez-13 0,11 -0,03 dez-12 dez-14 -0,33 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,8 1,2 -0,2 1,0 0,0 0,78 dez-12 1,08 dez-14 dez-15 -0,19 dez-13 0,98 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,2 0,0 0,4 0,6 0,28 dez-15 0,03 dez-14 0,16 dez-13 0,42 dez-12 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,4 0,6 0,0 0,58 dez-14 0,34 dez-15dez-13 0,22 dez-12 0,41 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 0,5 0,0 0,57 0,41 dez-12 dez-15 0,21 0,33 dez-13 dez-14 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,1 0,0 0,04 dez-15 0,05 dez-14dez-13 0,06 dez-12 0,04 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,03 0,16 0,42 0,28 0,22 0,34 0,58 0,41 0,21 0,33 0,57 0,41 0,050,04 0,06 0,04 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,2 0,0 dez-14dez-13 0,20 dez-15 0,12 dez-12 0,06 0,18 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 3.379 3.116 1.835 451 3.334 2.884 1.212 138 dez-15dez-13 dez-14dez-12 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 100 105 110 70 0 85 75 55 65 90 95 60 80 dez-14 dez-15 58,46 dez-12 107,25 76,92 56,87 dez-13 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 -2,5 -2,0 -8,5 -1,5 -1,0 1,0 0,0 -0,5 0,5 -8,31 -2,40 dez-13 -0,09 0,82 dez-12 dez-15dez-14 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 -35 5 -30 -20 -25 0 -15 -40 -45 -5 10 600 -10 605 dez-12 -3,39 600,57 9,76 dez-13 dez-15dez-14 -42,39 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 -2 -3 -1 9 6 13 8 7 12 11 10 14 0 dez-13 10,83 dez-14 dez-15 -2,69 dez-12 13,19 6,09 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 800 1.000 400 1.200 1.400 3.200 200 600 3.400 3.600 0 dez-12 dez-14 479,79 dez-15 3.461,75 dez-13 3.180,71 1.511,35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -8,31 -2,40 0,82 -0,09 -42,39 9,76 -3,39 6,09 13,19 10,83 -5,38 2.013 2.0152.0142.012 600,57 ROA ROICROE
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 730.291 3.058.035 2.957.463 1.949.065 Ativo total 12.747.594 15.463.327 16.484.697 16.524.381 Giro dos Ativos 0,06 0,20 0,18 0,12 Margem Bruta (%) 7,9% 14,7% 17,6% 20,0% Margem EBITDA (%) 3,9% 22,2% 30,4% 45,8% Margem EBIT (%) -2,7% 8,1% 10,6% 10,4% Margem Líquida (%) -1,6% 4,2% -13,4% -70,4% EBIT/ Ativo -0,2% 1,6% 1,9% 1,2% ROE -3,4% 9,8% -42,4% 600,6% ROA -0,1% 0,8% -2,4% -8,3% Liquidez imediata 0,28 0,42 0,16 0,03 Liquidez corrente 0,41 0,58 0,34 0,22 Liquidez seca 0,41 0,57 0,33 0,21 Liquidez geral 0,04 0,06 0,04 0,05 Dívida bruta 450.603 1.834.568 3.115.720 3.378.600 Dívida bruta/ patrimônio 1,32 1,41 3,33 14,78- Dívida Bruta/ EBITDA 15,88 2,70 3,46 3,78 Dívida líquida 138.028 1.211.714 2.883.610 3.333.510 Dívida líquida/ EBITDA 4,87 1,78 3,20 3,73 Dívida/ Patrimônio 56,9% 58,5% 76,9% 107,3% Fluxo de caixa operacional 107.911 715.954 571.833 696.749 Lucro por ação 0,03- 0,11 0,33- 1,14- Valor patrimonial por ação 0,98 1,08 0,78 0,19- Composição do ROIC EBIT 19.500- 248.380 314.227 203.170 alíquota efetiva de IR 33,8% 34,1% -33,5% -3,8% Capital investido 479.791 1.511.352 3.180.710 3.461.749 ROIC -2,7% 10,8% 13,2% 6,1% QTDE DE AÇÕES 349.877 1.203.672 1.203.672 1.203.672
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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