Aegea Saneamento - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Aegea Saneamento - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 218.734 268.592 294.614 245.329 240.151 283.409 334.119 342.104 339.081 Custo dos produtos e serviços vendidos -119.834 -164.067 -187.523 -129.123 -145.112 -150.292 -197.610 -182.202 -190.817 Lucro Bruto 98.900 104.525 107.091 116.206 95.039 133.117 136.509 159.902 148.264 Margem bruta (%) 45,2% 38,9% 36,3% 47,4% 39,6% 47,0% 40,9% 46,7% 43,7% Despesas e receitas operacionais -55.548 -31.018 -33.296 -37.847 -41.830 -42.763 -44.142 -48.475 -43.206 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 43.352 73.507 73.795 78.359 53.209 90.354 92.367 111.427 105.058 EBITDA 54.392 84.019 96.780 95.238 72.786 111.074 123.506 138.139 131.749 Margem EBITDA (%) 24,9% 31,3% 32,8% 38,8% 30,3% 39,2% 37,0% 40,4% 38,9% Resultado financeiro -13.356 -18.496 -24.128 -25.822 -30.718 -34.307 -33.330 -45.313 -47.964 Resultado antes de impostos 29.996 55.011 49.667 52.537 22.491 56.047 59.037 66.114 57.094 Impostos sobre o lucro -10.914 -22.435 -12.301 -20.788 -11.598 -23.999 -18.571 -20.963 -21.128 Minoritários -1.488 -1.475 2.694 1.525 1.999 1.230 -2.093 -2.777 1.675 Alíquota efetiva de IR (%) 36,4% 40,8% 24,8% 39,6% 51,6% 42,8% 31,5% 31,7% 37,0% Lucro líquido do exercício 17.594 31.101 40.060 33.274 12.892 33.278 38.373 42.374 37.641 Margem líquida (%) 8,0% 11,6% 13,6% 13,6% 5,4% 11,7% 11,5% 12,4% 11,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 645.149 713.258 668.605 649.616 535.640 499.598 574.624 497.388 620.448 Disponibilidades 448.988 504.327 451.927 407.835 295.061 203.923 297.299 208.130 345.460 Clientes 133.894 149.682 156.671 172.706 170.530 190.442 183.450 212.012 212.279 Estoques 9.485 10.836 8.640 9.276 9.443 10.156 10.198 11.546 10.502 Tributos a recuperar 22.771 24.702 28.576 29.205 30.747 28.542 19.921 21.613 19.450 Outros ativos circulantes 30.011 23.711 22.791 30.594 29.859 66.535 63.756 44.087 32.757 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.743.150 1.906.316 2.016.415 2.126.117 2.185.812 2.248.324 2.345.419 2.341.801 2.459.526 Realizável a longo prazo 187.130 198.048 225.496 241.563 250.597 258.155 280.177 219.045 250.140 Tributos diferidos 42.765 45.189 43.085 44.245 46.813 48.115 49.809 63.250 63.265 Partes relacionadas ativas 44.246 46.129 46.735 46.129 46.129 46.129 46.129 48.260 48.260 Contas a receber 21.333 25.468 39.187 41.712 45.132 41.492 38.721 38.220 42.785 Aplicações financeiras - LP 71.738 73.863 75.780 85.611 87.189 90.052 98.484 24.690 50.883 Outros ativos não circulantes 7.048 7.399 20.709 23.866 25.334 32.367 47.034 44.625 44.947 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.556.020 1.708.268 1.790.919 1.884.554 1.935.215 1.990.169 2.065.242 2.122.756 2.209.386 Investimentos 474 473 13.248 13.699 13.713 13.658 13.571 13.432 13.523 Imobilizado 20.035 19.668 19.123 18.023 19.507 19.286 18.539 17.547 19.889 Intangível 1.535.511 1.688.127 1.758.548 1.852.832 1.901.995 1.957.225 2.033.132 2.091.777 2.175.974 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.388.299 2.619.574 2.685.020 2.775.733 2.721.452 2.747.922 2.920.043 2.839.189 3.079.974
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 295.793 412.800 357.769 362.226 360.797 551.312 523.585 502.704 386.504 Fornecedores 19.372 27.176 48.939 24.791 30.600 36.758 65.529 46.484 56.645 Obrigações sociais e trabalhistas 17.711 21.944 24.423 27.661 26.496 29.098 30.505 36.343 28.446 Obrigações fiscais 19.094 26.457 27.435 20.547 18.217 23.299 22.158 26.291 23.869 Empréstimos e Financiamentos 223.827 326.178 233.597 238.708 236.818 433.097 382.529 358.934 254.363 Dividendos a pagar 0 0 0 23.654 26.000 0 306 18.463 159 Outras obrigações 15.789 11.045 23.375 26.865 22.666 29.060 22.558 16.189 23.022 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.135.207 1.244.588 1.356.056 1.459.217 1.428.381 1.244.697 1.431.712 1.362.167 1.693.005 Empréstimos e Financiamentos - LP 887.848 994.271 1.109.866 1.190.020 1.170.081 1.005.604 1.218.701 1.130.984 1.450.422 Impostos diferidos 125.910 136.297 129.437 129.112 127.901 131.200 121.241 123.020 119.011 Provisões 22.322 21.566 21.438 21.700 21.218 19.901 12.225 13.718 15.475 Out. passivos não circulantes 99.127 92.454 95.315 118.385 109.181 87.992 79.545 94.445 108.097 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 915.253 917.837 928.931 913.551 893.443 913.555 922.622 936.821 963.574 Capital social 862.329 862.329 862.329 862.329 862.329 862.329 862.329 862.329 862.329 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 -6.070 Outras reservas de lucros 52.924 55.508 66.602 51.222 31.114 51.226 60.293 74.492 107.315 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 42.046 44.349 42.264 40.739 38.831 38.358 42.124 37.497 36.891 PASSIVO TOTAL 2.388.299 2.619.574 2.685.020 2.775.733 2.721.452 2.747.922 2.920.043 2.839.189 3.079.974
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -14.490 35.643 83.371 8.556 -11.089 29.966 80.345 12.345 87.363 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -41.120 -202.431 -65.493 -58.919 58.868 28.420 -176.712 80.593 -260.972 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 38.458 162.073 -19.430 50.587 -49.764 -57.099 109.401 -106.378 175.553 -17.152 -4.715 -1.552 224 -1.985 1.287 13.034 -13.440 1.944
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 80,6 -106,4 mar-16 58,9 -49,8 mar-15 -58,9 -11,1 50,6 dez-15 109,4 12,3 -57,1 28,430,0 -176,7 80,3 set-15jun-15 8,6 162,1 -41,1 35,6 -65,5 -19,4 set-14jun-14 dez-14 -202,4 -14,5 83,4 38,5 jun-16 -261,0 87,4 175,6 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 339,1342,1 334,1 283,4 240,2245,3 294,6 268,6 218,7 set-15jun-15set-14 mar-16mar-15dez-14jun-14 dez-15 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 190,8 182,2 197,6 150,3 145,1 129,1 187,5 164,1 119,8 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 148,3 159,9 136,5 133,1 95,0 116,2 107,1104,5 98,9 dez-14jun-14 mar-15set-14 dez-15jun-15 jun-16set-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 140 120 100 130 0 160 110 150 mar-16dez-15 107 jun-15 105 99 116 mar-15 133 95 jun-14 set-14 148 jun-16 160 set-15 137 dez-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 123,5 95,2 dez-14 jun-16 138,1 dez-15set-15jun-15 72,8 131,7 mar-15 54,4 111,1 set-14 84,0 96,8 mar-16jun-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 87 12 80 30 -11 9 36 -14 83 132 138 124 111 73 9597 84 54 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -48,0 -45,3 -33,3-34,3 -30,7 -25,8-24,1 -18,5 -13,4 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. dez-14 49,7 30,0 jun-14 set-14 mar-16dez-15 59,0 jun-15 66,1 22,5 56,055,0 set-15 57,1 mar-15 jun-16 52,5 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 12,9 17,6 33,3 set-15dez-14 jun-15 38,4 40,1 set-14 dez-15jun-14 33,3 mar-16 31,1 jun-16 37,6 mar-15 42,4 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 17,59 14 16 10 44 38 34 36 32 18 42 40 12 12,89 jun-16 38,37 set-15 mar-16 37,64 42,37 33,28 jun-15 dez-15 33,27 mar-15set-14jun-14 40,06 dez-14 31,10 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 0,0 42,5 20,0 27,5 47,5 45,0 25,0 22,5 30,0 32,5 35,0 37,5 40,0 47,37 dez-14 43,73 25,05 set-15 36,35 mar-16set-14 46,74 27,6427,37 45,21 jun-16 38,92 jun-14 40,86 31,88 46,97 jun-15 30,98 22,16 dez-15 32,57 39,57 mar-15 31,94 19,82 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 38,85 40,38 36,96 39,19 30,31 38,82 32,85 31,28 24,87 11,10 12,3911,4811,74 5,37 13,5613,60 11,58 8,04 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 jun-14 mar-16 jun-16jun-15 dez-15set-15mar-15set-14 dez-14 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,08 0,10 0,4 0,2 0,0 mar-16 0,22 0,25 0,23 dez-15set-15 0,20 mar-15 0,20 jun-14 set-14 0,24 dez-14 jun-15 0,18 jun-16 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,0 1,6 1,4 1,37 mar-15 1,36 1,39 dez-15 1,36 jun-16jun-15jun-14 mar-16 1,36 1,33 set-15 1,38 set-14 1,36 1,43 dez-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,0 0,4 1,0 1,2 1,4 1,6 0,6 0,8 jun-16mar-16 0,57 0,89 0,41 set-15 0,37 1,13 dez-14 1,26 set-14 1,22 jun-14 1,52 0,82 mar-15 dez-15jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 2,2 1,8 1,2 1,0 1,4 1,6 2,0 0,99 1,73 jun-14 2,18 1,10 1,61 set-14 0,91 1,48 set-15 dez-15mar-15 1,79 dez-14 1,87 mar-16jun-15 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 2,0 2,5 1,0 1,5 1,58 jun-16mar-16 0,97 2,15 1,84 1,70 jun-14 0,89 1,46 set-15jun-15mar-15 dez-15 1,77 dez-14set-14 1,08 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,4 0,6 jun-16 0,42 mar-16 0,38 dez-15 0,44 set-15dez-14 0,52 set-14 0,55 jun-15jun-14 0,42 mar-15 0,49 0,44 0,58 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 1,4 1,8 2,0 0,4 1,6 1,2 0,6 0,0 0,8 1,0 2,2 jun-16 0,89 0,420,380,44 1,08 0,41 dez-15 1,10 mar-16 1,581,61 0,970,99 1,26 0,52 1,87 set-14 set-15 0,44 0,42 1,79 dez-14 jun-15 1,84 0,55 1,701,73 0,57 jun-14 0,37 2,18 1,13 0,91 1,52 0,58 1,481,46 2,15 0,890,82 mar-15 0,49 1,77 1,22 Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Geral Liquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,0 0,6 0,4 jun-16 0,44 mar-16 0,48 dez-15 0,46 set-15 0,41 jun-15 0,35 jun-14 0,37 0,44 mar-15set-14 dez-14 0,41 0,35 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1.705 1.490 1.601 1.4391.4071.429 1.3431.320 1.112 1.359 1.2821.304 1.235 1.112 1.021 892 816 663 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 63,89 61,40 63,44 61,1661,1661,00 59,1258,99 54,85 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 jun-16dez-15 mar-16set-15jun-15mar-15dez-14set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 2,98 1,0 2,0 0,0 3,0 0,5 5,0 5,5 6,0 1,5 6,5 2,5 1,88 5,09 mar-16jun-15 dez-15 5,89 4,87 set-14 mar-15 6,04 4,87 jun-16 5,42 jun-14 set-15 4,97 dez-14 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 7,69 6 14 1 0 3 8 7 16 4 13 2 19 18 17 5 15 17,25 mar-15 5,77 jun-15 dez-15 16,64 jun-16mar-16set-14 dez-14 18,09 14,57 14,57 set-15 15,63 jun-14 13,55 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 9 11 0 12 10 14 13 7 6 5 8 dez-15jun-14 9,74 mar-15dez-14 mar-16 5,02 jun-16 6,77 11,41 13,56 9,92 set-15set-14 9,69 jun-15 11,96 11,59 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 1.600 0 2.300 1.900 2.000 2.200 2.400 2.100 1.700 1.800 mar-16set-14 dez-14 mar-15 1.755,40 jun-14 2.122,72 1.628,52 2.184,72 2.319,55 2.244,26 1.954,95 2.052,14 dez-15 jun-16jun-15 set-15 1.857,00 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 874.936 1.074.368 1.178.456 981.316 960.604 1.133.636 1.336.476 1.368.416 1.356.324 Ativo total 2.388.299 2.619.574 2.685.020 2.775.733 2.721.452 2.747.922 2.920.043 2.839.189 3.079.974 Giro dos Ativos 0,37 0,41 0,44 0,35 0,35 0,41 0,46 0,48 0,44 Margem Bruta (%) 45,2% 38,9% 36,3% 47,4% 39,6% 47,0% 40,9% 46,7% 43,7% Margem EBITDA (%) 24,9% 31,3% 32,8% 38,8% 30,3% 39,2% 37,0% 40,4% 38,9% Margem EBIT (%) 19,8% 27,4% 25,0% 31,9% 22,2% 31,9% 27,6% 32,6% 31,0% Margem Líquida (%) 8,0% 11,6% 13,6% 13,6% 5,4% 11,7% 11,5% 12,4% 11,1% EBIT/ Ativo 7,3% 11,2% 11,0% 11,3% 7,8% 13,2% 12,7% 15,7% 13,6% ROE 7,7% 13,6% 17,2% 14,6% 5,8% 14,6% 16,6% 18,1% 15,6% ROA 3,0% 5,0% 6,0% 4,9% 1,9% 4,9% 5,4% 5,9% 5,1% Liquidez imediata 1,52 1,22 1,26 1,13 0,82 0,37 0,57 0,41 0,89 Liquidez corrente 2,18 1,73 1,87 1,79 1,48 0,91 1,10 0,99 1,61 Liquidez seca 2,15 1,70 1,84 1,77 1,46 0,89 1,08 0,97 1,58 Liquidez geral 0,58 0,55 0,52 0,49 0,44 0,42 0,44 0,38 0,42 Dívida bruta 1.111.675 1.320.449 1.343.463 1.428.728 1.406.899 1.438.701 1.601.230 1.489.918 1.704.785 Dívida Bruta/ EBITDA 5,11 3,93 3,47 3,75 4,83 3,24 3,24 2,70 3,23 Dívida líquida 662.687 816.122 891.536 1.020.893 1.111.838 1.234.778 1.303.931 1.281.788 1.359.325 Dívida líquida/ EBITDA 3,05 2,43 2,30 2,68 3,82 2,78 2,64 2,32 2,58 Dívida/ Patrimônio 54,8% 59,0% 59,1% 61,0% 61,2% 61,2% 63,4% 61,4% 63,9% Fluxo de caixa operacional 14.490- 35.643 83.371 8.556 11.089- 29.966 80.345 12.345 87.363 Lucro por ação 0,10 0,18 0,24 0,20 0,08 0,20 0,23 0,25 0,22 Valor patrimonial por ação 1,36 1,36 1,38 1,36 1,33 1,36 1,37 1,39 1,43 Composição do ROIC EBIT anualizado 173.408 294.028 295.180 313.436 212.836 361.416 369.468 445.708 420.232 alíquota efetiva de IR 36,4% 40,8% 24,8% 39,6% 51,6% 42,8% 31,5% 31,7% 37,0% Capital investido 1.628.517 1.755.396 1.857.001 1.954.948 2.052.143 2.122.722 2.184.723 2.244.262 2.319.550 ROIC 6,8% 9,9% 12,0% 9,7% 5,0% 9,7% 11,6% 13,6% 11,4% QTDE DE AÇÕES 673.076 673.076 673.076 673.076 673.076 673.076 673.076 673.076 673.076 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -14.490 35.643 83.371 8.556 -11.089 29.966 80.345 12.345 87.363 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -41.120 -202.431 -65.493 -58.919 58.868 28.420 -176.712 80.593 -260.972 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 38.458 162.073 -19.430 50.587 -49.764 -57.099 109.401 -106.378 175.553
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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