Acciona - anual

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Análise Financeira - Acciona - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Acciona - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Acciona - anual

  1. 1. Acciona S.A. – Rodovia do Aço 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Acciona A Companhia, inicialmente denominada RODOVIA DO AÇO S/A, foi constituída sob a forma de sociedade anônima, criada em março de 2008, e tem como atividade principal a exploração da infraestrutura rodoviária federal, sob o regime de concessão, do lote 3 da fase 2 do Ministério dos Transportes do programa de concessões de rodovias. A Companhia obteve a concessão, pelo prazo de 25 anos, mediante licitação pública. O objeto da concessão é a recuperação, melhoramento, manutenção, operação e duplicação de alguns trechos da BR 393, com extensão de 200,4 km, mediante a cobrança de tarifas de pedágio. Outras atividades podem ser exercidas, a exemplo a exploração da faixa de domínio; como o aluguel de espaço para publicidade, passagem de cabos de fibra óptica e distribuição de panfletos, que serão consideradas sob o título de Receitas Acessórias e o resultado dessas é levado à modicidade tarifária. As atividades são reguladas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Transportes Terrestres – ANTT.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 137.863 151.078 154.768 167.422 92.470 Custo dos produtos e serviços vendidos -111.821 -123.899 -125.090 -144.653 -74.444 Lucro Bruto 26.042 27.179 29.678 22.769 18.026 Margem bruta (%) 18,9% 18,0% 19,2% 13,6% 19,5% Despesas e receitas operacionais -12.304 -4.564 -14.155 -21.034 -16.541 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 13.738 22.615 15.523 1.735 1.485 EBITDA 25.397 35.053 27.233 17.995 18.348 Margem EBITDA (%) 18,4% 23,2% 17,6% 10,7% 19,8% Resultado financeiro -7.134 -9.204 -15.457 -19.751 -26.082 Receitas financeiras 829 1.257 1.075 1.510 1.538 Despesas financeiras -7.963 -10.461 -16.532 -21.261 -27.620 Resultado antes de impostos 6.604 13.411 66 -18.016 -24.597 Impostos sobre o lucro -1.487 -4.517 984 5.661 4.803 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 22,5% 33,7% -1490,9% 31,4% 19,5% Lucro líquido do exercício 5.117 8.894 1.050 -12.355 -19.794 Margem líquida (%) 3,7% 5,9% 0,7% -7,4% -21,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 14.963 36.618 42.821 33.166 20.640 Disponibilidades 10.230 30.569 24.007 24.616 12.574 Clientes 4.220 4.119 5.058 4.301 3.843 Estoques 0 263 923 851 712 Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 513 1.667 12.833 3.398 3.511 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 192.202 250.528 327.054 423.119 440.298 Realizável a longo prazo 1.341 1.336 2.974 8.640 17.586 Tributos diferidos 0 497 2.089 7.750 17.450 Contas a receber 1.341 839 0 0 0 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 0 0 885 890 136 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 186.005 246.096 322.743 414.479 422.712 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 186.005 246.096 322.743 414.479 422.712 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 207.165 287.146 369.875 456.285 460.938
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 60.914 26.062 24.022 29.647 45.911 Fornecedores 1.416 828 1.706 1.511 946 Obrigações sociais e trabalhistas 667 540 1.827 2.289 3.280 Obrigações fiscais 555 1.132 1.274 726 1.303 Empréstimos e Financiamentos 261 9.386 10.469 14.693 17.814 Dividendos a pagar 1.172 2.112 249 0 0 Outras obrigações 56.843 12.064 8.497 10.428 22.568 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 68.989 153.269 217.125 262.017 254.200 Empréstimos e Financiamentos - LP 68.597 152.424 210.980 246.077 230.568 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 Provisões 392 845 6.145 15.940 23.632 Out. passivos não circulantes 0 0 0 0 0 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 77.262 107.815 128.728 164.621 160.827 Capital social 73.500 96.100 114.100 162.100 178.100 Reserva legal 247 692 744 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 3.515 11.023 13.884 2.521 -17.273 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 207.165 287.146 369.875 456.285 460.938
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 87,3 79,5 20,0 2.013 -85,8 2.014 -106,7 72,6 114,6 -24,1 -0,3 2.012 -1,4 2.011 -64,1 -70,1 23,4 2.015 6,5 -41,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 92,5 167,4 154,8151,1 137,9 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 74,4 144,7 125,1123,9 111,8 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 18,0 22,8 29,7 27,2 26,0 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 24 28 0 23 25 20 21 18 26 30 27 22 19 29 dez-15 18 dez-13dez-12dez-11 27 23 30 dez-14 26 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 18,318,0 27,2 35,1 25,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 25 18 35 27 18 73 -40 -20 0 20 40 60 80 100 6 dez-14 20 dez-13 dez-15dez-12 0 dez-11 -24 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -26,1 -19,8 -15,5 -9,2 -7,1 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -19,8 -12,4 1,1 8,9 5,1 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 4 8 -12 -20 -14 2 -18 6 10 0 -16 dez-15 -19,79 5,12 dez-13 8,89 dez-12dez-11 1,05 -12,36 dez-14 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 19,5 13,6 19,2 18,018,9 1,0 10,0 15,0 10,0 10,7 17,6 23,2 18,4 -7,4 0,7 5,9 3,7 -21,4 19,8 2.015 1,6 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,2 0,0 -0,2 0,01 dez-12 -0,11 0,09 dez-11 dez-14 -0,08 0,07 dez-13 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 1,0 0,0 1,2 0,90 1,13 dez-15dez-14 1,02 dez-13dez-11 1,12 dez-12 1,05 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 1,0 0,0 0,2 1,2 1,17 dez-12dez-11 0,17 1,00 dez-14dez-13 0,83 dez-15 0,27 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,2 1,2 0,0 1,6 1,4 0,4 1,8 0,25 1,12 dez-13 0,45 1,41 1,78 dez-14dez-12dez-11 dez-15 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 2,0 dez-15dez-11 0,25 dez-14 1,09 1,74 0,43 dez-13dez-12 1,39 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,2 0,0 0,4 dez-15dez-14 0,13 0,13 dez-13 0,21 dez-12dez-11 0,14 0,19 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,27 0,83 1,00 1,17 0,17 0,45 1,12 1,78 1,41 0,25 0,43 1,09 1,74 1,39 0,25 0,130,140,190,21 0,13 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,4 0,0 0,6 0,2 0,8 0,20 0,67 0,42 dez-13 0,37 dez-15dez-14dez-11 0,53 dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 248 261 221 162 69 236236 197 131 59 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 50 52 58 56 62 60 64 48 0 54 61,30 dez-13dez-12 60,01 47,12 dez-15 63,24 dez-14 60,70 dez-11 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 -4,5 3,5 2,0 0,0 1,5 1,0 0,5 -2,5 -3,5 -3,0 2,5 3,0 -4,0 dez-15 3,10 2,47 dez-13 0,28 dez-11 dez-12 -2,71 dez-14 -4,29 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 6 2 -14 -12 -10 -8 8 10 4 0 dez-13dez-11 6,62 dez-14 0,82 8,25 dez-15 -7,51 -12,31 dez-12 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 7 2 88 3 5 0 8 6 4 1 0,30 dez-11 8,05 dez-14 dez-15dez-13 8,10 dez-12 0,33 87,70 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 0 260 180 340 380 160 220 240 300 400 120 140 280 320 200 360 dez-15 185,14 dez-11 132,21 281,58 398,71 dez-12 362,93 dez-13 dez-14 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -4,29-2,71 0,28 3,102,47 -12,31 -7,51 0,82 8,256,62 0,300,33 87,70 8,108,05 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 137.863 151.078 154.768 167.422 92.470 Ativo total 207.165 287.146 369.875 456.285 460.938 Giro dos Ativos 0,67 0,53 0,42 0,37 0,20 Margem Bruta (%) 18,9% 18,0% 19,2% 13,6% 19,5% Margem EBITDA (%) 18,4% 23,2% 17,6% 10,7% 19,8% Margem EBIT (%) 10,0% 15,0% 10,0% 1,0% 1,6% Margem Líquida (%) 3,7% 5,9% 0,7% -7,4% -21,4% EBIT/ Ativo 6,6% 7,9% 4,2% 0,4% 0,3% ROE 6,6% 8,2% 0,8% -7,5% -12,3% ROA 2,5% 3,1% 0,3% -2,7% -4,3% Liquidez imediata 0,17 1,17 1,00 0,83 0,27 Liquidez corrente 0,25 1,41 1,78 1,12 0,45 Liquidez seca 0,25 1,39 1,74 1,09 0,43 Liquidez geral 0,13 0,21 0,19 0,14 0,13 Dívida bruta 68.858 161.810 221.449 260.770 248.382 Dívida bruta/ patrimônio 0,89 1,50 1,72 1,58 1,54 Dívida Bruta/ EBITDA 2,71 4,62 8,13 14,49 13,54 Dívida líquida 58.628 131.241 197.442 236.154 235.808 Dívida líquida/ EBITDA 2,31 3,74 7,25 13,12 12,85 Dívida/ Patrimônio 47,1% 60,0% 63,2% 61,3% 60,7% Fluxo de caixa operacional 72.564 24.146- 315- 19.951 6.458 Lucro por ação 0,07 0,09 0,01 0,08- 0,11- Valor patrimonial por ação 1,05 1,12 1,13 1,02 0,90 Composição do ROIC EBIT 13.738 22.615 15.523 1.735 1.485 alíquota efetiva de IR 22,5% 33,7% -1490,9% 31,4% 19,5% Capital investido 132.206 185.139 281.577 362.929 398.705 ROIC 8,1% 8,1% 87,7% 0,3% 0,3% QTDE DE AÇÕES 73.500 96.100 114.100 162.100 178.100
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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