Elaboração e análise de projetos ii parte

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Elaboração e análise de projetos ii parte

  1. 1. O período de payback de um investimento é o número de anos requeridos para recuperar o investimento inicial. Vantagem e Desvantagens • Payback é fácil (cálculo e compreensão) • Ignora qualquer fluxo de caixa que ocorre depois do período de payback. • Payback não considera o valor do dinheiro no tempo.
  2. 2. O VPL de uma proposta de investimento é igual ao valor presente dos fluxos de caixas anuais depois da tributação menos o investimento inicial. O NPV pode ser expresso por :  n  ACFt npv = – IO + t=1 1+r t Onde IO é o Investimento Inicial, ACFt é o fluxo de caixa diferencial anual depois da tributação na data t, r é a taxa apropriada de desconto, e n é a vida esperada do projeto.
  3. 3. O critério de Aceita/Rejeitar pelo método NPV é o seguinte :  Se NPV  0 então aceitar; senão rejeitar O método do NPV considera o valor do dinheiro no tempo. Tratacom o fluxo de caixa durante a vida de um projeto (diferente do Payback). Essemétodo é consistente com o objetivo da administração financeira (maximizar a riqueza).
  4. 4. O índice de lucratividade é a razão entre o valor presente dos futuros fluxos de caixa diferenciais e o Investimento Inicial (IO). Pode ser expresso:  n   ACF t t t=1 1+r PI = IO O critério de aceitar/rejeitar para o método PI é o seguinte : Se PI  1 então aceitar; senão rejeitar.
  5. 5.  Asvantagens do método do PI são as mesmas do método VPL Ambosmétodos, PI e NPV proporcionam a mesma decisão Aceitar/Rejeitar para o projeto. Contudo, o PI e o NPV não necessariamente deverão classificar os projetos na mesma ordem
  6. 6. O IRR é a taxa de desconto que iguala os valores presentes dos fluxos de caixa futuros com o investimento inicial (IO) de um projeto. Matematicamente, a IRR é definida como uma taxa de modo que :  n  ACFt IO = t t=1 1 + IRR
  7. 7. O critério de aceitar/rejeitar pela IRR é : Se IRR r então Aceitar; senão RejeitarO IRR trata com o valor do dinheiro no tempo. Dificuldade para calcular .A IRR apresenta algumas restrições. • Taxa Múltiplas • Projeto Mutuamente Exclusivos

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