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Osservatorio startup innovative 2016

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Osservatorio startup innovative 2016

  1. 1. Leanus Alessandro Fischetti Vincenzo Perrone www.leanus.it www.facciamoparlareibilanci.com MF Gabriele Capolino Stefania Peveraro www.milanofinanza.it www.leanuslab.com/analisistartup
  2. 2. Definizione La definizione di startup innovativa 2 Requisiti minimi Requisiti addizionali La «startup innovativa», è la società di capitali, costituita anche in forma cooperativa, le cui azioni o quote rappresentative del capitale sociale non sono quotate su un mercato regolamentato o su un sistema multilaterale di negoziazione DL 18 ottobre 2012, n. 179, convertito con modificazioni dalla Legge 221 del 17 dicembre 2012 • è costituita e svolge attività d'impresa da non più di sessanta mesi; • è residente in o in uno degli Stati membri dell'Unione europea (..) • il totale del valore della produzione annua non è superiore a 5 milioni di euro • non distribuisce, e non ha distribuito, utili • ha, quale oggetto sociale esclusivo o prevalente, lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione di prodotti o servizi innovativi ad alto valore tecnologico • non è stata costituita da una fusione, scissione societaria o a seguito di cessione di azienda o di ramo di azienda”. Inoltre è richiesto che sia rispettato almeno uno dei seguenti requisiti: • spesa in Ricerca e Sviluppo non inferiore al 15% del maggior valore tra costi e Valore della Produzione • Impiego come dipendenti o collaboratori di personale in possesso di dottorato di ricerca • sia titolare o depositaria o licenziataria di almeno una privativa industriale relativa a un invenzione industriale, biotecnologica, a una topografia di prodotto a semiconduttori o a una nuova varietà vegetale ovvero sia titolare dei diritti relativi ad un programma per elaboratore originario registrato presso il Registro pubblico speciale per i programmi per elaboratore
  3. 3. I dati utilizzati per elaborare l’Osservatorio MF Leanus Anagrafiche al 30.09.2016 Anagrafiche al 31.12.2015 Bilanci elaborati in Leanus® Bilanci Completi di dettaglio debiti e crediti 2.377 77776.363 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus dati del Registro Imprese 5.161 3.726
  4. 4. 4 Dal singolo conto all’aggregato e viceversa per ciascuno dei 3.726 bilanci analizzati Analisi dei bilanci Analisi gruppi Analisi singola impresa 3.726 5.161 2.377 L’archivio Leanus sulle startup è accessibile online. Per informazioni: servizioclienti@class.it
  5. 5. Cresce il numero di startup. +23% a settembre 2016 Nuove Cosatuzioni Totale Startup +45% +23% +77% Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su dati del Registro Imprese Rallenta il tasso di crescita
  6. 6. Nel III trimestre sono state create 420 startup e oltre 10.000 società di capitale Fonte: Registro Imprese +420 Startup +10.051 società di capitali
  7. 7. Il settore nel 2016 supererà il miliardo di Euro di Ricavi... Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 6.363 5.161 3.550
  8. 8. ...-400M€ dal Break-even Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  9. 9. I dati al 31.12.2015 mostrano che le risorse generate non sono sufficienti a remunerare il lavoro Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese, Infodata 6.363 5.161 2.377 Costo personale/ persone: 21K€ 3.726
  10. 10. E che ancora il settore incide marginalmente sull’economia italiana Startup PMI 50-100 (campione) Italia (soc di capitale) Startup/ PMI Startup/ Italia PMI/ ITALIA Imprese 5.161 45 604.686 11.469% 0.85% 0,0074% Ricavi 686 M€ 3.2MLD€ 2000 MLD€ 21% 0,03% 0,16% Dipendenti 1629 13.200 8.644.312 12,3% 0,02% 0,15% Persone* 6524 13.200 8.644.312 49% 0,075% 0,15% PIL 279 M€ 1.3MLD€ 1700 MLD€ 16% 0,016% 0,07% 45 PMI generano quasi 5 volte il volume d’affari e danno occupazione a quasi 10 volte le risorse di tutte le startup Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese * Include i soci 6.363 5.161 2.377 3.726
  11. 11. Un esercito di sognatori nani o di futuri giganti? Società di capitali Ricavi: 2.000 MLD€ L’Everest 45 PMI (50-100) Ricavi: 3.2 MLD€ Arco della pace 5.161 Startup Ricavi: 686 Milioni € Balcone di Giulietta 3 m +8000 m 15 m
  12. 12. L’analisi approfondita
 Il settore è ancora in perdita ... Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015 6.363 5.161 2.377 3.726
  13. 13. L’analisi approfondita
 .... ma appare in crescita e in buona salute Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015 6.363 5.161 2.377 3.726
  14. 14. L’analisi dei bilanci approfondita
 Le risorse finanziarie disponibili sono elevate e adeguate alla fase di sviluppo Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 6.363 5.161 2.377 3.726 FontiImpieghi
  15. 15. Gli investimenti crescono... 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  16. 16. ...finanziati prevalentemente con Equity 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  17. 17. I tempi medi di incasso superano i 4 mesi 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  18. 18. I valori medi del settore. Principali indicatori Ricavi Medi133 K Investimenti medi61K€ Debiti Finanziari Medi54K€EBITDA (%) Medio-25% -23% Utile/Perdita (%) Media Patrimonio Netto Medio101K€ Liquidità disponibile Media57K€ 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  19. 19. Distribuzione per Ricavi Ricavi Medi133 K 40 Imprese con Ricavi > 1.000.000 565 Imprese con Ricavi > 100.000 1.302 Imprese con Ricavi > 10.000 1.075 Imprese con Ricavi < 10.000 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  20. 20. Imprese con Ricavi > 1.000.000 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare servizioclienti@class.it
  21. 21. Distribuzione per Ebitda (%) Ebitda Medio-25%K 116 Imprese con EBITDA > 50% 895 Imprese con EBITDA > 0% 1.366 Imprese con EBITDA <=0% o n/a 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  22. 22. Imprese con EBITDA > 50% 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare servizioclienti@class.it
  23. 23. Distribuzione per Investimenti Medi Investimenti medi61K€ 19 Imprese investimenti > 1.000.000 201 Imprese con Investimenti> 100.000 754 Imprese con Investimenti> 10.000 1.623 Imprese con Investimenti< 10.000 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  24. 24. Imprese con Investimenti medi > 100.000 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare servizioclienti@class.it
  25. 25. Distribuzione per Patrimonio Netto 54 Imprese con Patrimonio Netto> 1.000.000€ 389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€ 1.488 Imprese con Patrimonio Netto> 10.000€ 889 Imprese con Patrimonio Netto< 10.000€ Patrimonio Netto Medio101K€ 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  26. 26. Imprese con Patrimonio Netto > 100.000 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare servizioclienti@class.it
  27. 27. Applicando tutti i criteri insieme... 40 Imprese con Ricavi > 1.000.000 895 Imprese con EBITDA > 0% 201 Imprese con Investimenti> 100.000€ 389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€ 8 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  28. 28. Elenco imprese che rispondono contemporaneamente a tutti i criteri indicati 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare servizioclienti@class.it
  29. 29. Per capire il settore bisogna andare oltre i valori medi e gli score... 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  30. 30. La matrice Solidità/Crescita mostra che il 60.2% delle imprese deve ancora consolidare il proprio modello di business Crescita Solidità Finanziaria STAR 12,6% STACK 8,2% RUNNER 14,3% STABLE 4,7% +- - + To investigate 60.2% 6.363 5.161 2.377 3.726 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  31. 31. Le star 2015 selezionate utilizzando i criteri scelti Leanus®/MF.
 16 imprese su 2.377 Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare servizioclienti@class.it
  32. 32. Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 L’analisi delle anagrafiche mostra che si tratta di SRL con almeno 2 anni di attività Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  33. 33. Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 Nessun settore prevalente. Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  34. 34. Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 L’esempio TES PHARMA Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  35. 35. Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 L’esempio TES PHARMA. I soci sono 4 persone fisiche
  36. 36. Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 L’esempio TES PHARMA. 5 anni di attività Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  37. 37. Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 L’esempio TES PHARMA. Ottima capacità di generare cassa operativa
  38. 38. Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 L’esempio TES PHARMA. Fatturato/Contrattualizzato probabilmente superiore ai Ricavi (Ratei e Risconti Passivi in forte crescita)
  39. 39. Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
 L’esempio TES PHARMA. Ottimo equilibrio eco/fin
  40. 40. Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015
 Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 50 Star che continuano a crescere... Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
  41. 41. 44 non hanno ancora depositato i bilanciFonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015
 Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 86 imprese partecipate dai fondi...
  42. 42. Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015
 Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 17 imprese premiate da StartupItalia...
  43. 43. Altri approfondimenti... • Le imprese partecipate dal fondo “XXX”... • Le imprese premiate nel 201X... • Il benchmark per la valutazione dei Business Plan delle Startup • Le imprese che sono uscite dal Registro delle Startup e sono adesso registrate tra le PMI innovative
  44. 44. Conclusioni Sono equi distribuite su tutto il territorio nazionale Sono SRL partecipate prevalentemente da persone fisiche Impiegano da 3 a 5 anni per andare a break-even e generare utili Sono poco indebitate e spesso preferiscono l’equity Hanno difficoltà ad incassare i propri crediti Operano prevalentemente nei servizi a valore aggiunto Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Rappresentano ancora un quota modesta dell’economia italiana Le risorse generate non sono sufficienti per remunerare le persone
  45. 45. La maratona degli startupper...
 Partire è semplice, arrivare al traguardo richiede preparazione, allenamento, determinazione e soprattutto tanto tempo!
  46. 46. Leanus
  47. 47. Per richiedere l’accesso all’archivio e alle analisi delle startup innovative
  48. 48. Grazie Leanus® è una soluzione cloud per l'analisi dei dati contabili aziendali oggi distribuita in Italia, Spagna e Svizzera a Banche, Imprese e Professionisti. Ciascun segmento/mercato utilizza una differente configurazione del servizio in funzione di specifiche esigenze degli utenti e del distributore. Leanus® ha sviluppato le seguenti partnership strategiche • in Italia con Zucchetti, 95.000 Clienti e una rete distributiva che supera 1.100 partner (Comunicato Stampa) • in Spagna con Informa D&B (Gruppo CESCE), leader nel settore della Business Information e dell'informazione commerciale con oltre 130,000 Clienti e 3 Milioni di Utenti • in Svizzera con Bisnode D&B un gruppo che vanta 3000 dipendenti in 19 mercati europei Alessandro Fischetti CEO Leanus Alessandro.fischetti@leanus.it

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