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BrasilAgro - 1T23
‘2
1T23
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T23
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
São Paulo, 08 de novembro de 2022 – A BrasilAgro (B3: AGRO3) (NYSE:
LND), divulga seus resultados consolidados do trimestre findo em 30 de
setembro de 2022 (“1T23”). As informações consolidadas são elaboradas
de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro – IFRS
(International Financial Reporting Standard).
Principais Números
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Receita Líquida somou R$299,8 milhões (-21%) no 1T23;
EBITDA Ajustado total somou R$107,1 milhões (-52%) com margem
EBITDA de 34% (-10 p.p.) no 1T23;
Lucro Líquido total somou R$42,0 milhões (-61%) com margem líquida
de 13% no 1T23;
Distribuição de R$320,0 milhões em dividendos, (R$3,24 por ação).
Videoconferência
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
09 de novembro de 2022
14h (horário de Brasília)
12h (horário de NY)
Português
(tradução simultânea para o Inglês)
Clique aqui para participar
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Receita Líquida Operacional 298.324 378.086 -21%
Receita Líquida Imobiliária 1.481 - n.a.
Receita Líquida 299.805 378.086 -21%
Ativo Biológico 15.721 137.075 -89%
Receita Líquida Total¹ 315.526 515.161 -39%
EBITDA Ajustado Operacional 106.241 223.931 -53%
Margem Ebitda Operacional (%) 36% 59% -24 p.p.
EBITDA Ajustado Total² 107.143 223.931 -52%
Margem Ebitda Ajustado Total (%) 34% 43% -10 p.p.
Lucro Líquido Operacional 41.100 107.871 -62%
Margem Líquida Operacional (%) 14% 29% 15 p.p.
Lucro Líquido Total 42.002 107.871 -61%
Margem Líquida Total (%) 13% 21% -8 p.p.
² O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em formação (cana-de-açúcar e grãos), ajustado pelo resultado de derivativos realizado da safra e pelas despesas de
depreciação incluindo: depreciação dos ativos imobilizados das fazendas e depreciação das áreas desenvolvidas e depreciação da cultura permanente.
¹ Receita Líquida Total: Considera a movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas e reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida.
‘3
1T23
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Iniciamos o ano-safra 2022/2023, com Lucro Líquido de R$42,0 milhões
com margem líquida de 13% e EBITDA Ajustado de R$107,1 milhões com
margem líquida de 34%, resultado que reflete uma Receita Líquida de
R$299,8 milhões.
É importante enfatizar que, pela sazonalidade inerente ao nosso negócio,
o primeiro trimestre representa em média 30% do faturamento dentro do
ano fiscal (o exercício fiscal da BrasilAgro se inicia em 1º de julho e se
encerra em 30 de junho de cada ano).
A diminuição na Receita Líquida em relação ao mesmo período do ano
passado, é reflexo da queda na quantidade vendida de soja explicado
pela estratégia de venda adotado pela Companhia em função dos
preços das commodities e da diminuição da receita de cana, em razão
da queda do Consecana que saiu de 1,3242 para 0,9465 no 1T23.
O cenário macroenomico continua conturbado, com novas ofensivas no
conflito entre Rússia e Ucrânia, aumento de juros e inflação mundial e
riscos de desaceleração da economia global. O agronegócio foi
impactado pela instabilidade nos preços de commodities e insumos,
comprimindo a margem do produtor.
Neste contexto, a estratégia da Companhia em antecipar a compra dos
insumos, se mostrou acertada. Já prevendo um gargalo logistico,
antecipamos o recebimento dos fertilizantes e já temos 84% dos produtos
comprados nas fazendas. Com a antecipação da compra dos insumos,
avançamos as nossas posições de hedge, travando as margens acima
da média histórica.
Na operação, a área que será cultivada na safra 22/23, mesmo com a
diminuição das áreas vendidas, contou com crescimento orgânico de
2%, reflexo da incorporação das áreas transformadas e novos
arrendamenteos ao portfólio.
Até o encerramento deste release, tinhamos plantado 38% da soja,
dentro da janela ótima de plantio. As previsões climaticas continuam
otimistas, com previsão de regime de chuvas melhor em relaçãoa safra
passada, e menor risco de longos períodos de veranico, que é uma forte
caracterisca de anos de La Niña (evento climático).
Já entregamos 1,7 milhão de toneladas de cana-de-açúcar da safra
2022 e até o encerramento da colheita devemos entregar mais
aproximadamente 200 mil toneladas, totalizando 1,9 milhão de toneladas
colhidas, estimativa abaixo da inicialmente divulgada. A produtidade da
‘4
1T23
cana no Maranhão foi afetada por queimadas em uma importante área
da fazenda.
No dia 27 de outubro foi aprovada em Assembleia a distribuição de
R$320,0 milhões em dividendos, equivalentes a R$3,24 por ação, gerando
uma rentabilidade dos dividendos (dividend yield) de 10%, mantendo o
nosso compromisso com o retorno aos nossos acionistas. Totalizando
R$520,0 milhões em dividendos no ano de 2022.
Do lado imobiliário, anunciamos hoje a primeira venda de uma área no
Paraguai, com uma importante valorização TIR (Taxa Interna de Retorno)
esperada em dólares de 27,9% (42,2% em reais).
Continuamos, com protagonismo, atuando na busca de novas
oportunidades de crescimento e geração de valor.
‘5
1T23
DESEMPENHO IMOBILIÁRIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Compra de Fazenda
FAZENDA PANAMBY: Em 15 de setembro, anunciamos a compra da
Fazenda Panamby, propriedade rural localizada no Município de
Querência, estado do Mato Grosso. A propriedade possui uma área útil
de 5,4 mil hectares (área total de 10,8 mil ha), dos quais 80% possuem
aptidão para segunda safra.
A fazenda possui níveis de argila, índice pluviométrico e altitude que
permitem o cultivo de grãos e algodão, e está localizada a menos de
100km de vias pavimentadas. A fazenda está localizada na região leste
do estado do Mato Grosso, que é caracterizada pelo alto crescimento
de áreas agrícolas no país, com o avanço da agricultura em áreas de
pastagem.
O valor da aquisição é de R$285,6 milhões (302 sacas de soja por hectare
útil), que será pago em duas parcelas, entrada mais uma parcela anual.
Evento Subsequente
FAZENDA MOROTÍ: Em 08 de novembro, anunciamos e venda de 863
hectares (498 hectares úteis) da Fazenda Morotí, propriedade localizada
no Paraguai.
O valor nominal da venda foi US$1,5 milhão (~U$1,7 mil/ha). O comprador
realizou pagamento inicial no valor de US$748,5 mil. O saldo
remanescente será pago em três parcelas anuais iguais.
A Fazenda Morotí foi adquirida em dezembro de 2013 e possuía uma área
total de 59.585 hectares (34.053 hectares úteis), localizada no estado de
Boquerón, na região oeste do Paraguai (região do Chaco Paraguaio).
A propriedade foi adquira por US$18,7 milhões (~US$314/ha),
representando um ganho de mais de US$1,4 mil/ hectare. Do ponto de
vista contábil, o valor desta área da fazenda nos livros da companhia é
de US$853 mil (valor de aquisição + mais valia + investimentos líquidos de
depreciação) e tem uma TIR (Taxa Interna de Retorno) esperada em
dólares de 27,9% (42,2% em reais).
‘6
1T23
Portfólio de Propriedades
O portfólio de propriedades da Companhia é composto por 286.256
hectares divididos em seis estados brasileiros, Paraguai e Bolívia.
A seguir, mostramos a diversificação geográfica do portfolio atual por
propriedade da terra:
A Companhia incorporou nova área arrendada (Parceria IX) de 6.070
hectares, localizada no município de Comodoro no Estado do Mato
Grosso. Além disso, incluímos a área de 10.844 hectares (5.379 há de área
útil), referente à aquisição da Fazenda Panamby, anunciada em
setembro.
O atual mix da área em produção, entre terra própria e arrendada,
permite maior flexibilidade na gestão do portfólio e reduz a volatilidade
do fluxo de caixa operacional.
21/22 Participação (%) 22/23 Participação (%)
Própria 215.255 81% 226.099 79%
Arrendada 51.747 19% 60.157 21%
Área total 267.002 100% 286.256 100%
Própria 143.355 74% 148.871 71%
Arrendada 51.387 26% 60.157 29%
Área útil 194.742 100% 209.028 100%
LOCAL
Própria Arrendada Própria Arrendada
Brasil 156.639 59.092 106.893 59.092
Bahia 92.614 - 65.767 -
Goiás 5.534 - 4.051 -
Maranhão 17.566 15.000 10.137 15.000
Mato Grosso 12.224 30.623 6.188 30.623
Minas Gerais 24.212 - 17.846 -
Piauí 4.489 13.469 2.904 13.469
Bolívia 9.875 1.065 7.925 1.065
Paraguai 59.585 - 34.053 -
Total 226.099 60.157 148.871 60.157
Total Geral 286.256 209.028
ÁREA TOTAL (ha) ÁREA ÚTIL (ha)
‘7
1T23
DESEMPENHO OPERACIONAL
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
A tabela abaixo mostra a área estimada de cultivo na Safra 2022/2023
por região.
Área em Produção por Cultura (ha)
Área em Produção por Propriedade (ha)
LOCAL
Cana
Soca
Cana
Planta
Soja Milho
Milho
Safrinha
Feijão Pasto Algodão
Algodão
Safrinha
Outros Total
Brasil 23.091 2.587 56.121 5.046 13.559 1.799 13.263 3.265 2.518 21.184 142.433
Bahia - - 18.278 - - 1.799 10.338 3.265 490 20.184 54.354
Goiás 1.680 561 2.057 - 710 - - - - - 5.009
Maranhão 15.800 1.340 5.525 1.699 1.090 - - - - - 25.454
Mato Grosso 5.611 686 17.464 - 10.799 - 2.925 - 2.028 1.000 40.513
Minas Gerais - - - - - - - - - - -
Piauí - - 12.796 3.347 960 - - - - - 17.103
Bolívia 2.439 496 7.755 460 - - - - 1.942 13.093
Paraguai - - 4.264 2.138 - - 2.762 2.495 4.901 16.559
Total 25.530 3.083 68.140 7.644 13.559 1.799 16.025 5.760 2.518 28.026 172.085
37%
16%
3%
17%
7%
3%
17%
Safra 21/22
(realizado)
Soja Milho e Milho Safrinha
Feijão e Feijão Safrinha Cana de açúcar
Pasto Algodão
Outros
168.925
hectares
40%
12%
1%
17%
9%
5%
16%
Safra 22/23
(estimado)
Soja Milho e Milho Safrinha
Feijão e Feijão Safrinha Cana de açúcar
Pasto Algodão
Outros
172.085
hectares
50%
11%
39%
Safra 21/22
(realizado)
Área própria operada pela BrasilAgro
Área Própria Operada por terceiros
Área Arrendada Operada pela BrasilAgro
54%
10%
36%
Safra 22/23
(estimado)
Área própria operada pela BrasilAgro
Área Própria Operada por terceiros
Área Arrendada Operada pela BrasilAgro
168.925
hectares
172.085
hectares
‘8
1T23
Status da Operação
Cronograma de plantio e colheita das operações.
Grãos e Algodão
Até o momento, temos plantado 38% da soja. Até o final de novembro o
plantio de milho, algodão e feijão será iniciado.
Cana-de-Açúcar
Diferente das outras culturas, a safra de cana-de-açúcar compreende os
meses de abril a dezembro. Até 30 de setembro de 2022, foram colhidas
1.7 mil toneladas de cana, registrando TCH de 80,95.
Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar
Plantio
Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Tratos Culturais
Colheita
Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Tratos Culturais
Colheita
Colheita
Algodão 2ª safra
Algodão
Plantio
Cana-de-açúcar
Feijão 1ª safra
Milho 1ª safra
Milho 2ª safra
3 T
Soja
Plantio
Tratos Culturais
1T 2T 3 T 4T 1T 2T
Produção por cultura (toneladas)
Safra 21/22
Realizado
Safra 22/23
Estimado
Variação
(%)
Safra 22/23
Projetado
Variação
(%)
Soja 196.689 218.609 11% 220.520 1%
Milho 61.587 54.637 -11% 49.715 -9%
Milho Safrinha + Irrigado 84.614 81.454 -4% 82.903 2%
Feijão 3.095 2.817 -9% 1.943 -31%
Feijão Safrinha 2.338 0 n.a. 0 n.a.
Algodão 6.715 18.403 174% 18.330 0%
Algodão Safrinha 1.739 13.034 n.a. 12.425 -5%
Total 356.776 388.954 9% 385.836 -1%
Resultado ano-safra
cana-de-açúcar
Safra 2021 Realizado
(01/abr a 31/dez)
Safra 2022 Estimado
(01/abr a 31/dez)
Variação
(%)
Safra 2022 Realizado
(01/abr a 30/set)
Variação
(%)
Toneladas colhidas 2.227.327 2.116.890 -5,0% 1.715.444 -19%
Hectares colhidos 26.608 25.217 -5,2% 21.191 -16%
TCH - Toneladas colhidas por
hectare
83,80 83,95 0,2% 80,95 -4%
‘9
1T23
Em julho, tivemos uma queima que afetou grande parte do nosso
canavial na Fazenda São José. Em razão disso, a quantidade estimada
de produção de cana, desta safra, deve cair aproximadamente 8%.
Abaixo status da colheita da cana-de-açúcar. Até o final desse mês,
devemos finalizar a colheita da safra.
Pecuária
A pecuária é para a Companhia atividade transitória, visando a
transformação de área. Contamos com um estoque de 18,9 mil cabeças
de gado, que estão distribuídas em 15.751 hectares de pastagens já
ativas no Brasil e Paraguai.
84%
25.217
Hectares
Cana
Colheita
81%
2.116,8
Toneladas
Pecuária
Safra 21/22
Realizado
Safra 22/23
Estimado
Variação
(%)
Safra 22/23
Realizado
Variação
(%)
Hectares 11.323 16.025 42% 15.751 -2%
Quantidade de cabeças 21.168 20.577 -3% 18.948 -8%
Produção de carne (kg) 1.949.812 2.791.213 43% 295.405 -89%
Ganho de peso por dia 0,63 0,61 -3% 0,35 -44%
Ganho de peso por hectare 172,20 174,00 1% 19,0 -89%
‘10
1T23
DESEMPENHO FINANCEIRO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas e estão sendo
apresentadas de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações
Financeiras (International Financial Reporting Standards) – IFRS, emitidos pelo
International Accounting Standards Board.
EBITDA e EBITDA ajustado
O EBITDA é apresentado de acordo com as normas contábeis: a partir do Lucro
Líquido, ajustado pelos juros, impostos, depreciação e amortização.
O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em
formação (cana-de-açúcar e grãos), ajustado pelo resultado de derivativos
realizado da safra e pelas despesas de depreciação incluindo: depreciação
dos ativos imobilizados das fazendas e depreciação das áreas desenvolvidas e
depreciação da cultura permanente.
EBITDA (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Lucro Líquido 42.002 107.871 -61%
Juros -49.458 -13.222 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
EBITDA 38.129 170.956 -78%
EBITDA Ajustado (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Lucro Líquido 42.002 107.871 -61%
Juros -49.458 -13.222 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
Equivalência patrimonial 0 38 -100%
Outras Receitas/Despesas Operacionais -3.853 319 n.a.
Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas -18.299 -145.840 -87%
(+) Realiz. Valor Justo - Ativos Biológicos 86.577 196.269 -56%
Resultado de Derivativos 4.589 2.189 110%
EBITDA Ajustado 107.143 223.931 -52%
‘11
1T23
EBITDA e EBITDA ajustado das Operações
Demonstração de Resultados
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
VENDA DE FAZENDA
No 1T23 reconhecemos R$902 mil em vendas de fazendas, referentes a uma
venda com condições precedentes para entrega na Fazenda Rio do Meio ao
EBITDA (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Lucro líquido sem venda de fazenda 41.100 107.871 -62%
Juros (49.458) (13.222) 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
EBITDA 37.227 170.956 -78%
EBITDA Ajustado (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Lucro líquido sem venda de fazenda 41.100 107.871 -62%
Juros (49.458) (13.222) 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
Equivalência patrimonial - 38 -100%
Outras Receitas/Despesas Operacionais (3.853) 319 n.a.
Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas (18.299) (145.840) -87%
(+) Realiz. Valor Justo - Ativos Biológicos 86.577 196.269 -56%
Resultado de Derivativos 4.589 2.189 110%
EBITDA Ajustado 106.241 223.931 -53%
Receita líquida (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Total 299.805 378.086 -21%
Venda de Fazenda 1.481 - n.a.
Soja 56.871 136.001 -58%
Milho 61.711 32.322 91%
Feijão 318 4.778 -93%
Algodão pluma 12.734 7.700 65%
Algodão caroço 1.028 1.215 -15%
Cana-de-açúcar 152.353 177.125 -14%
Pecuária 5.437 13.313 -59%
Arrendamento 7.860 4.217 86%
Serviços 80 - n.a.
Outros (68) 1.415 n.a.
Venda de Fazenda
(R$ mil)
1T23 1T22 Variação
Valor Nominal da Venda 1.999 - n.a.
Ajuste a valor presente (518) - n.a.
Receita de Venda de Fazenda 1.481 - n.a.
Imposto sobre Venda - - n.a.
Custo de venda de fazenda (579) - n.a.
Ganho com Venda de Fazenda 902 - n.a.
‘12
1T23
efeito da contraprestação variável. Foram hectares adicionais que estão sendo
contabilizados somente no momento efetivo da entrega.
VENDA DE PRODUTOS AGRÍCOLAS
No 1T23, a receita líquida das operações alcançou R$298,3 milhões, queda de
21% em relação ao 1T22, devido à queda na quantidade vendida de soja
explicado pela estratégia de venda adotado pela Companhia em função dos
preços das commodities e da diminuição da receita de cana, em razão da
queda do Consecana que saiu de 1,3242 para 0,9465 no 1T23.
GANHOS E PERDAS DOS PRODUTOS AGRÍCOLAS E ATIVOS BIOLÓGICOS
Ganhos e perdas dos produtos agrícolas
O ganho ou perda na variação do valor justo dos produtos agrícolas é
determinado pela diferença entre a quantidade colhida a valor de mercado
(líquido de gastos comerciais e impostos) e os custos de produção incorridos
(custos diretos e indiretos, arrendamento e depreciações).
Os produtos agrícolas colhidos são mensurados pelo valor justo no ponto da
colheita e considera-se o preço de mercado para a praça correspondente de
cada fazenda.
Receita líquida (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Total 298.324 378.086 -21%
Soja 56.871 136.001 -58%
Milho 61.711 32.322 91%
Feijão 318 4.778 -93%
Algodão pluma 12.734 7.700 65%
Algodão caroço 1.028 1.215 -15%
Cana-de-açúcar 152.353 177.125 -14%
Pecuária 5.437 13.313 -59%
Arrendamento 7.860 4.217 86%
Serviços 80 - n.a.
Outros (68) 1.415 n.a.
Quantidade Vendida (Toneladas) 1T23 1T22 Variação
Total 1.039.713 1.069.384 -3%
Soja 19.718 60.873 -68%
Milho 61.691 47.459 30%
Feijão 146 1.588 -91%
Algodão pluma 1.300 843 54%
Algodão caroço 838 795 5%
Cana-de-açúcar 955.224 955.175 0%
Pecuária 532 1.203 -56%
Outros 264 1.448 -82%
Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos (R$ mil) Soja Milho Algodão Cana Pecuária Outros
Ganho / Perda
30/09/22
Ganhos e perdas dos produtos agrícolas (1.323) 6.940 (5.916) 64.401 (8.386) 444 56.159
Ganhos e perdas dos ativos biológicos 6.983 (10.868) - (33.245) - (731) (37.860)
Movimentação de valor justo de produtos agrícolas e
ativos biológicos
5.660 (3.928) (5.916) 31.157 (8.386) 375 18.299
‘13
1T23
Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos
(R$ mil)
Soja Milho Cana Pecuária Outros
Ganho /
Perda
30/09/22
Ganhos e perdas dos produtos agrícolas
(1.323) 6.940 64.401 (8.386) 444 56.159
Ganhos e perdas dos ativos biológicos
6.983 (10.868) (33.245)
-
(731) (37.860)
Movimentação de valor justo de produtos
agrícolas e ativos biológicos 5.660 (3.928) 31.157 (8.386) 375 18.299
Ganhos e perdas dos ativos biológicos
Produtos Agrícolas Soja Milho Cana Pecuária Outros
Ganho /
Perda
30/09/22
Área (hectares) -
13.138
13.738 14.248
1.557 44.866
Produção (Toneladas ou Kg carne) -
60.837
1.061.216 289
794 1.127.798
Produtividade (Ton./ha) (Kg/cabeças) -
4,63
77,25 0,02
0,51 25,13
Pecuária - qtde. cabeças de gado - - - 19.041
- 19.041
Valor justo de produção (R$ mil)
(1.918) 61.761
169.446 (3.540)
6.270 243.593
Custo de produção (R$ mil)
595 (54.821)
(105.045) (4.845)
(5.164) (187.434)
Ganhos e perdas dos produtos
agrícolas (R$ mil) (1.323) 6.940
64.401 (8.386)
1.106 56.159
Os ativos biológicos correspondem aos produtos agrícolas em formação (ainda
não colhidos) mensurados a valor justo. Esse valor considera o fluxo de caixa
presente líquido, levando em conta as melhores estimativas com relação a:
produtividade, preços de venda, gastos comerciais, custos diretos, custos
indiretos e arrendamento.
IMPAIRMENT (REVERSÃO DE PROVISÃO DO VALOR RECUPERÁVEL DE
PRODUTOS AGRÍCOLAS, LÍQUIDA)
A provisão para ajuste de estoque ao valor líquido de realização dos produtos
agrícolas é constituída quando o valor registrado no estoque for superior ao
valor de realização. O valor de realização é o preço estimado de venda no
curso normal dos negócios menos os custos estimados necessários para vendê-
los.
‘14
1T23
CUSTO DE PRODUÇÃO
Safra 21/22 (%) Soja
Milho
Safra
Milho
Safrinha
Feijão Algodão Cana Pecuária
Custos Variáveis 68% 80% 100% 76% 87% 66% 44%
Sementes 9% 14% 17% 10% 11% 0% 0%
Fertilizantes 22% 37% 51% 18% 33% 14% 0%
Defensivos 17% 13% 13% 24% 22% 7% 0%
Serviços Agrícolas 15% 12% 15% 17% 15% 33% 0%
Combustíveis e lubrificantes 4% 3% 4% 5% 3% 12% 0%
Manutenção de máquinas e equipamentos 0% 0% 0% 0% 0% 0% 8%
Alimentação animal 0% 0% 0% 0% 0% 0% 29%
Outros 2% 1% 0% 2% 3% 0% 7%
Custos Fixos 32% 20% 0% 24% 13% 34% 56%
Mão-de-obra 7% 8% 0% 8% 3% 3% 34%
Depreciação e amortização 24% 12% 0% 15% 4% 26% 14%
Arrendamentos 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Outros 1% 0% 0% 0% 5% 5% 8%
(R$ / ha)
Safra 21/22
Realizado (A)
Safra 22/23
Estimado (B)
Safra 22/23
Projetado (C)
Variação
(%) B/A
Variação
(%) C/B
Soja
(1)
4.933 5.948 5.916 21% -1%
Milho(1)
4.733 5.693 5.907 20% 4%
Milho Safrinha 4.635 4.608 4.589 -1% 0%
Feijão 3.017 3.257 3.257 8% 0%
Algodão 9.452 9.618 9.632 2% 0%
Algodão Safrinha + Pivot 12.942 12.977 12.956 0% n.a.
Cana-de-açúcar (2)
9.088 10.362 10.273 14% -1%
Outros (3)
1.502 579 579 -61% n.a.
(1) inclui amortização de abertura de área
(2) custo cana-de-açúcar 5.549, não considera custo de arrendamento.
(3) Outros considera: Trigo, Quinoa e Gergelim
‘15
1T23
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
Devido aos ajustes do valor justo dos produtos agrícolas, as variações de custos
unitários entre os exercícios estão diretamente ligadas aos preços de mercado
das commodities no momento da sua colheita para o cálculo do CPV Total.
O crescimento de 5% dos custos em relação ao 1T22, pode ser explicado pelo
aumento do custo unitário de aproximadamente de 40%, devido ao aumento
dos preços dos fertilizantes e dos combustíveis.
Vale lembrar que a sazonalidade do negócio não está refletida neste trimestre,
dado o baixo volume apresentado comparado ao ano anterior.
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Custo dos produtos vendidos (194.373) (185.910) 5%
Soja (35.781) (70.672) -49%
Milho (43.635) (24.610) 77%
Feijão (1.392) (2.875) -52%
Algodão pluma (13.390) (5.232) 156%
Algodão caroço (739) (787) -6%
Cana-de-açúcar (90.426) (64.481) 40%
Pecuária (6.081) (11.646) -48%
Arrendamento (449) (3.113) -86%
Serviços (2.319) - n.a.
Outros (161) (2.494) -94%
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Ativos Biológicos Apropriados ao Custo (86.577) (196.268) -56%
Soja (17.771) (88.420) -80%
Milho (14.728) (10.998) 34%
Feijão (30) (7.006) -100%
Algodão pluma 531 (3.897) n.a.
Algodão caroço 5 (599) n.a.
Cana-de-açúcar (54.782) (85.400) -36%
Outros 198 52 281%
R$ (mil) 1T23 1T22 Variação
CPV Total (280.950) (382.179) -26%
Soja (53.552) (159.092) -66%
Milho (58.363) (35.608) 64%
Feijão (1.422) (9.881) -86%
Algodão pluma (12.859) (9.130) 41%
Algodão caroço (734) (1.386) -47%
Cana-de-açúcar (145.208) (149.881) -3%
Pecuária (6.081) (11.646) -48%
Serviços (2.319) - n.a.
Arrendamento (449) (3.113) -86%
Outros 37 (2.442) n.a.
‘16
1T23
DESPESAS COM VENDAS
O aumento das despesas com vendas de 74% em relação ao ano anterior, é
reflexo do aumento na linha de armazenagem e beneficiamento em razão da
estratégia comercial da Companhia em postergar a venda de produtos
agrícolas e a necessidade de armazenamento e do aumento dos fretes de
aproximadamente 29%.
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
O aumento das despesas gerais e administrativas de 4% em relação ao ano
anterior, é reflexo:
(i) do crescimento na linha de Despesas com Pessoal, que é explicado (a)
pelo pagamento de bônus referente aos bons resultados Companhia;
(b) aumento na provisão do ILPA ajustado de acordo com o atingimento
das metas;
(ii) do crescimento na linha de impostos e taxas, explicado pelo aumento
dos valores de VTN (Valores de Terra Nua) das prefeituras, utilizados
como parâmetro para a Declaração do ITR.
Estes aumentos foram mais que compensados pela queda das despesas com
prestação de serviço da linha de outras despesas.
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Despesas com Vendas (7.506) (4.311) 74%
Frete (3.666) (3.798) -3%
Armazenagem e Beneficiamento (3.795) (475) 699%
PDD - 39 -100%
Outros (45) (77) -42%
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Despesas Gerais e Administrativas (14.334) (13.776) 4%
Depreciação e Amortização (305) (284) 7%
Despesas com Pessoal (9.086) (8.247) 10%
Despesas com Prestação de Serviços (973) (1.975) -51%
Arrendamento e Alugueis (141) (254) -45%
Impostos e taxas (2.319) (1.304) 78%
Despesas com Viagens (69) (194) -65%
Despesas com softwares (620) (265) 134%
Outras Despesas (822) (1.252) -34%
‘17
1T23
OUTRAS RECEITAS / DESPESAS OPERACIONAIS
No 1T23 tivemos impacto em outras receitas e despesas operacionais
principalmente:
(i) pela receita de indenização de seguro agrícola referente à quebra
de safra 20/21 no Paraguai;
(ii) pelas despesas com às comissões dos últimos arrendamentos
incorporados;
(iii) pela perda do canavial na Bolívia (cana soca) em razão da seca e;
(iv) pelo impacto na linha de bônus de subscrição, é reflexo da variação
e consequentemente, do valor dos bônus de subscrição emitidos no
contexto da incorporação da Agrifirma em contexto com a variação
da cotação das ações da Companhia.
Vale ressaltar que os bônus, no contexto da operação, funcionam como
garantia da restrição de venda (lockup) de 2 anos, considerando as
particularidades de um dos acionistas da Agrifirma e não representam prêmio
ou vantagem a nenhum novo acionista.
RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro consolidado corresponde à composição dos seguintes
elementos: (i) juros sobre financiamentos, (ii) variação cambial sobre conta off
shore, (iii) valor presente dos recebíveis da venda das fazendas Araucária, Alto
Taquari, Jatobá e Rio do Meio fixados em sacas de soja, e de arrendamentos
de cana (iv) resultado das operações de hedge e (v) despesas e encargos
bancários e rendimentos de aplicações financeiras de caixa e equivalentes de
caixa.
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Outras receitas (despesas) operacionais 633 8.667 -93%
Ganho/Perda na venda de imobilizado (152) 412 n.a.
Despesas com demandas judiciais 192 (19) n.a.
Indenizações de seguro agrícola - 8.708 -100%
Perdas agrícolas (2.586) - n.a.
Comissões de arrendamento (2.228) - n.a.
Ganhos com Indenizações 930 - n.a.
Bônus de subscrição 3.853 (319) n.a.
Outros 624 (115) n.a.
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Total 49.458 13.222 274%
Juros
(i)
(6.929) (15.368) -55%
Variações Monetárias (ii)
(116) (38) 205%
Variações Cambiais
(ii)
2.161 2.146 1%
Atualização do valor justo
(iii)
18.673 34.521 -46%
Resultado operações com derivativos
(iv)
21.418 (20.780) n.a.
Outras receitas / despesas financeiras
(v)
14.251 12.741 12%
‘18
1T23
A diminuição na linha de juros ocorreu devido a diminuição no endividamento
da companhia no período.
A atualização do valor justo, no valor de R$14,2 milhões em 2022, demonstra a
variação no valor a ser recebido em razão das vendas das fazendas Araucária,
Jatobá, Alto Taquari e Rio do Meio, denominados em sacas de soja e a variação
do preço do Consecana no arrendamento da Fazenda Parceria IV.
O resultado das operações com derivativos reflete principalmente o resultado
das operações de hedge de commodities e dólar, com finalidade de reduzir a
volatilidade da exposição da companhia, dado que as receitas, estoque, ativo
biológico e recebíveis de venda de fazenda são correlacionadas positivamente
com os preços das commodities e dólar.
OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS
POSIÇÃO DE HEDGE EM 08 DE NOVEMBRO DE 2022
Nota: No caso do Hedge de Etanol, consideramos como safra 2022 e 2023 o calendário da cana (abril –
março).
Volume % de hedge(1) Preço
(USD/bu)
Volume (mil) % de hedge(2)
BRL/USD
22/23 105.087 ton 59,22% 14,3 USD 50.996 60,79% 5,55
Recebíveis Venda de Fazenda - 2023/2024 42.182 ton 34,00% 12,9 USD 24.413 40,00% 5,9
(1) Percentual do volume em toneladas de soja travada.
(2) Percentual da receita esperada em USD.
Safra
Soja FX
Volume % de hedge(1)
Preço (R$/sc) Volume (mil) % de hedge(2)
BRL/USD
21/22 118.600 ton 91,00% 63,53 - - -
22/23 22.275 ton 20,00% 60,29 - - -
(1) Percentual do volume em toneladas de soja travada.
(2) Percentual da receita esperada em USD.
Safra
Milho FX
Volume % of hedge(1) Preço (¢/lb) Volume (mil) % de hedge(2) BRL/USD
22/23 1.977 ton 20,90% 88,98 USD 8.325 45,94% 5,72
(1) Percentual do volume em toneladas de soja travada.
(2) Percentual da receita esperada em USD.
Safra
Algodão FX
Volume % of hedge(1)
Preço (R$/@) Volume (mil) % de hedge BRL/USD
21/22 4.350 m³ 4,00% 1953 - - -
22/23 41.580 m³ 45,41% 3209 - - -
(1) Percentual do volume em m³ de etanol travada.
Safra
Etanol FX
‘19
1T23
Balanço Patrimonial
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
ENDIVIDAMENTO
O custo médio da dívida é de 93,04% do CDI.
CLIENTES
Caixa e Equivalentes de Caixa
(R$ mil)
30/09/2022 30/06/2022 Variação
Caixa e equivalentes de caixa 435.841 435.493 0%
Caixa e bancos 49.471 38.492 29%
Certificado de depósitos bancários 304.704 303.444 0%
Letra financeira do tesouro 81.666 93.557 -13%
Títulos e valores mobiliários 12.416 19.580 -37%
Certificado de depósitos bancários 6.758 14.059 -52%
Títulos dados em garantia 5.658 5.521 2%
Total 448.257 455.073 -1%
(R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação
Curto Prazo 84.862 123.411 -31%
Longo Prazo 312.802 329.630 -5%
Total do Endividamento 397.664 453.041 -12%
(+/-) Operações com derivativos 38.652 24.421 58%
(=) Dívida Bruta Ajustada 436.316 477.462 -9%
(-) Caixa e equivalentes de caixa 448.257 455.073 -1%
(=) Dívida Líquida Ajustada (11.941) 22.389 n.a.
EBITDA Ajustado 76.725 748.128 -90%
Dívida Líquida Ajustada / EBITDA Ajustado (0,16x) 0,03x n.a.
Dívida Líquida Ajustada / NAV -0,3% 0,5% n.a.
(R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação
Venda de cana de açúcar 63.993 43.297 48%
Venda de grãos 63.391 127.875 -50%
Venda pecuária 16 491 -97%
Arrendamentos e aluguéis 3.933 11.969 -67%
Venda de máquinas 2.129 2.406 -12%
Venda de fazendas 153.381 183.342 -16%
286.843 369.380 -22%
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (1.798) (1.778) 1%
Total circulante 285.045 367.602 -22%
Venda de fazendas ¹ 324.991 373.954 -13%
Total não circulante 324.991 373.954 -13%
¹ não inclui área da fazenda Alto Taquari que será entregue em 2024
‘20
1T23
ESTOQUE
Os ativos biológicos de gado são mensurados a valor justo e são controlados
por duas metodologias: para bezerros (as) e garrotes (novilhas) de 12 a 15 meses
o controle e valorização é efetuado por cabeça, já para animais acima dessa
idade o controle é efetuado por peso.
PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO
A estratégia de negócios da Companhia tem como pilar fundamental
aquisição, desenvolvimento, exploração e comercialização de propriedades
rurais com aptidão agropecuária. A Companhia adquire propriedades rurais
que acredita ter significativo potencial de geração de valor por meio da
transformação do ativo e do desenvolvimento de atividades agropecuárias
rentáveis.
A partir da aquisição das nossas propriedades rurais, buscamos implementar
culturas de maior valor agregado e transformar essas propriedades rurais com
investimentos em infraestrutura e tecnologia. De acordo com nossa estratégia,
quando julgarmos que o valor das propriedades rurais nos entrega o retorno
esperado, venderemos tais propriedades rurais para realizarmos ganhos de
capital.
As propriedades rurais compradas pela Companhia são demonstradas ao custo
de aquisição, que não supera seu valor líquido de realização, e estão sendo
apresentadas no "Ativo não circulante".
(R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação
Soja 15.422 54.793 -72%
Milho 60.995 60.970 0%
Feijão 6.848 8.773 -22%
Algodão 26.554 22.186 20%
Outros Cultivos 463 509 -9%
Produtos Agrícolas 110.282 147.231 -25%
Insumos 231.643 142.668 62%
Total 341.925 289.899 18%
Estoque - Pecuária Qtde Cabeças
Valor
(R$ mil)
Saldo em 30 de junho de 2022 21.168 67.616
Aquisição, Nascimentos | Gastos com aquisição 266 373
Gastos com manejo - 4.846
Vendas (2.299) (5.983)
Mortes | Perdas com Mortes (85) (192)
Consumo (9) (34)
Variação Cambial - 11
Variação no valor justo - (8.386)
Saldo em 30 de setembro de 2022 19.041 58.251
‘21
1T23
Propriedades para investimento são avaliadas pelo seu custo histórico, somados
ao investimento em edifícios, benfeitorias e abertura de áreas, menos a
depreciação acumulada de acordo com os mesmos critérios descritos para o
ativo imobilizado.
DEPRECIAÇÃO - ABERTURA DE ÁREA
CAPEX - IMOBILIZADO
(R$ mil)
Valor de
Aquisição
Edifícios e
benfeitorias
Abertura de
área
Obras em
andamento
Prop. para
Investimento
Saldo Inicial 741.380 72.371 133.324 57.305 1.004.380
30 de junho de 2022
Aquisições 271.636 121 1.903 16.367 290.027
Baixas (580) - - - (580)
Transferências - 408 2.656 (3.064) -
(-) Depreciação/ Amortização - (714) (2.976) - (3.690)
Efeito de conversão 8.799 753 1.734 434 11.720
30 de setembro de 2022 1.021.235 72.939 136.641 71.042 1.301.857
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Manutenção 14.206 6.465 119,7%
Abertura 8.720 7.898 10,4%
Total 22.926 14.364 59,6%
(R$ mil)
Edifícios e
benfeitorias
Equip. e
Instalações
Veículos e
Máquinas
Agrícolas
Móveis e
utensílios
Imobilizado
em
andamento
Cana Imobilizado
Saldo Inicial 188 29.038 28.983 2.377 - 67.545 128.131
Em 30 de junho de 2022
Aquisições - 895 3.084 266 19 12.409 16.673
Baixas - (10) (177) (1) - (2.583) (2.771)
Transferências 19 - - - (19) - -
(-) Depreciação / Amortização (33) (756) (636) (93) - (12.351) (13.869)
Efeito de conversão - 29 93 10 - 134 266
30 de setembro de 2022 174 29.196 31.347 2.559 - 65.154 128.430
‘22
1T23
ESG
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
A Companhia preza pela condução ética e transparente dos negócios, por
meio de uma série de atividades, políticas e procedimentos que norteiam o
comportamento e as práticas esperadas de conduta.
Com o objetivo de seguir modernizando e solidificando a estrutura de
governança da Companhia, de acordo com as melhores práticas do mercado,
em 1 de setembro, foram aprovadas as seguintes políticas e regimentos internos:
✓ Política de Transações entre Partes Relacionadas;
✓ Política de Indicação de membros do Conselho de Administração,
Comitês e Diretores Estatutários;
✓ Política de Remuneração dos membros do Conselho de
Administração, Comitês e Diretores Estatutários;
✓ Regimento Interno do Conselho de Administração;
✓ Regimento Interno do Comitê de Auditoria; e
✓ Regimento Interno do Comitê de Remuneração.
Foi aprovado na Assembleia da Companhia, a instalação do Conselho Fiscal e
a reforma do Estatuto Social, para a criação de Comitê de Auditoria, órgão de
assessoramento ao Conselho da Administração, que será responsável por
supervisionar e zelar pela integridade dos controles e procedimentos de
apresentação de relatórios financeiros, implantados pela administração para
proteger os interesses dos acionistas e outras partes.
‘23
1T23
MERCADO DE CAPITAIS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
A Companhia foi a primeira empresa de produção agrícola a abrir o capital no
Novo Mercado da B3 (Bolsa de Valores de São Paulo) e foi também a primeira
empresa brasileira do agronegócio a listar ADRs (American Depositary Receipts)
na NYSE (New York Stock Exchange).
Desempenho das ações
Em 08 de novembro de 2022 as ações da BrasilAgro (AGRO3) estavam cotadas
a R$29,22, totalizando um valor de mercado para a Companhia de R$3,0 bilhões
e os ADRs (LND) estavam cotados a US$5,69.
70
80
90
100
110
120
130
AGRO3 x Ibovespa
(base 100 = 30/09/2022)
AGRO3 IBOV
1T23 1T22
Volume médio diário de negociação (R$) 15.477.016 17.984.531
Máxima (R$ por ação) 27,89 28,28
Mínima (R$ por ação) 20,04 23,26
Média (R$ por ação) 23,70 25,94
Preço de fechamento (R$ por ação) 29,22 27,69
Variação do Período (%) 6% 3%
‘24
1T23
CONTATOS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
+ 55 (11) 3035 5374
ri@brasil-agro.com
Gustavo Javier Lopez
DRI e CFO
Ana Paula Zerbinati Ribeiro Gama
Head de RI
Deise Davanzo
Coordenadora de RI
Camila Vitória Stankevicius
Analista de RI
Aviso Legal
As afirmações contidas neste documento relacionadas a
perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados
operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas
de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais,
baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o
futuro dos negócios. Essas expectativas dependem,
substancialmente, das condições de mercado, do desempenho
da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais
e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
‘25
1T23
PESOS E MEDIDAS USADOS NO AGRONEGÓCIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Pesos e medidas usados na atividade agropecuária
1 tonelada 1.000 kg
1 quilo 2,20462 libras
1 libra 0,45359 kg
1 acre 0,1840 alqueire
1 hectare (ha) 2,47105 acres
1 hectare (ha) 10.000 m2
1 alqueire 5,4363 acres
Soja
1 bushel de soja 60 libras 27,2155 kg
1 saca de soja 60 kg 2,20462 bushels
1 bushel/acre 67,25 kg/ha
1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca
Milho
1 bushel de milho 56 libras 25,4012 kg
1 saca de milho 60 kg 2,36210 bushels
1 bushel/acre 62,77 kg/ha
1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca
Pecuária
1 arroba (boi magro) 30 kg
1 arroba 15 kg
‘26
1T23
PORTFÓLIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
PROPRIEDADE LOCAL DATA DE AQUISIÇÃO PROJETO
ÁREA
TOTAL (ha)
ÁREA
ÚTIL (ha)
1 Fazenda Jatobá Jaborandi / BA mar/07 Grãos e Pastagem 13.276 10.208
2 Fazenda Alto Taquari ⁽¹⁾ Alto Taquari / MT ago/07 Grãos e Cana 1.380 809
3 Fazenda Araucária Mineiros / GO abr/07 Grãos e Cana 5.534 4.051
4 Fazenda Chaparral Correntina / BA nov/07 Grãos e Algodão 37.182 26.444
5 Fazenda Nova Buriti Bonito de Minas / MG dez/07 Floresta 24.212 17.846
6 Fazenda Preferência Baianópolis / BA set/08 Grãos e Pastagem 17.799 12.410
7 Fazenda Parceria II
(2) Ribeiro Gonçalves /
PI
nov/13 Grãos 7.456 7.456
8 Morotí (Paraguai) Boquerón dez/13 Grãos e Pastagem 59.585 34.053
9 Fazenda Parceria III
(3)
Alto Taquari / MT mai/15 Grãos e Cana 5.128 5.128
10 Fazenda Parceria IV
(4)
São Raimundo
das Mangabeiras /
MA
fev/17 Cana-de-açúcar 15.000 15.000
11 Fazenda São José
São Raimundo
das Mangabeiras /
MA
fev/17 Grãos e Cana 17.566 10.137
12 Fazenda Parceria V
(5)
Região do Xingu / MT ago/18 Grãos 19.425 19.425
13 Fazenda Arrojadinho
(6)
Jaborandi / BA jan/20 Grãos 16.642 11.063
14 Fazenda Rio do Meio
(7)
Correntina / BA jan/20 Grãos 7.715 5.642
15 Parceria VII
(8) Baixa Grande do
Ribeiro / PI
mai/20 Grãos 6.013 6.013
16 Fazenda Serra Grande
Baixa Grande do
Ribeiro / PI
mai/20 Grãos 4.489 2.904
17 Acres del Sud (Bolívia) Santa Cruz fev/21 Grãos e Cana 9.875 7.925
18 Parceria VIII
(9)
(Bolívia) Santa Cruz fev/21 Grãos 1.065 1.065
19 Parceria IX
(10)
Comodoro / MT jul/22 Grãos 6.070 6.070
20 Fazenda Panamby Querência/MT set/22 Grãos 10.844 5.379
Total 286.256 209.028
(1) A Companhia continuará operando 1.157 hectares da área vendida em out/21 até a safra 2024.
(2) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 11 safras, podendo chegar até 10 mil hectares.
(3) Parceria de exploração agrícola na fazenda até 31/03/2026.
(4) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 15 anos de plantio de cana-de-açúcar, com opção de renovação por mais 15 anos.
(5) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 12 anos.
(6) Anteriormente denominada Fazenda Parceria VI, adquirida com a incorporação da Agrifirma.
(7) Fazenda adquirida com a incorporação da Agrifirma.
(8) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 10 anos.
(9) Parceria de exploração agrícola na fazenda por uma safra.
(10) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 12 safras.
‘27
1T23
VALOR DE MERCADO DO PORTFOLIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Atualizamos anualmente a avaliação interna do valor de mercado das
nossas fazendas e em 30 de junho de 2022 o valor de mercado do nosso
portfólio era de R$3,3 bilhões.
O valor atual do hectare médio útil das áreas próprias da Companhia é
R$ 15.317,2 9 (CAGR de 23% nos últimos 5 anos).
O quadro abaixo mostra as avaliações de mercado do portfólio interno
e realizada pela consultoria independente Deloitte Touche Tohmatsu, nos
últimos anos:
VALOR LÍQUIDO DOS ATIVOS – NAV
O valor de mercado das propriedades considerado no cálculo do valor
líquido dos ativos é de 30 de junho 2022. Cabe ressaltar, que o valor das
propriedades é dado em sacas de soja e o preço médio utilizado na
avaliação foi de aproximadamente R$132,00 por saca.
1,3
1,5
1,9
3,3 3,3
1,5 1,6
-
3,4
-
6.778,4
7.942,3
8.696,9
14.667,1
15.371,2
17/18 18/19 19/20 20/21 21/22
Interna (R$ bi) Deloitte (R$ bi) R$/ha
0,5
CAGR:
22,7%
Vendas de Fazendas
Livro NAV
Patrimônio líquido - BrasilAgro 2.216.048 2.216.048
Valor de mercado das propriedades, líquido de imposto 2.793.472
(-) Valor de livro das propriedades (propriedades para investimento) (1.004.380)
NAV - Valor líquido dos Ativos 2.216.048 4.005.140
Quantidade de ações 102.377 102.377
NAV por ação 21,65 39,12
(R$ mil)
30 de junho de 2022
‘28
1T23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Receitas de Venda de Fazenda 1.481 - n.a.
Receitas de Grãos 122.251 175.045 -30%
Receitas de Algodão 13.813 9.070 52%
Receitas de Cana-de-açúcar 152.615 177.222 -14%
Receita de Pecuária 6.006 13.874 -57%
Receitas de Arrendamento 9.571 5.955 61%
Outras Receitas 479 2.161 -78%
Deduções de Vendas (6.411) (5.241) 22%
Receita Líquida de Vendas 299.805 378.086 -21%
Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas 18.299 145.840 -87%
Reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas,
líquida
(2.578) (8.765) -71%
Receita Líquida 315.526 515.161 -39%
Custo de Venda de Fazenda (579) - n.a.
Custo de Venda de Produtos Agrícolas (280.950) (382.179) -26%
Lucro Bruto 33.997 132.982 -74%
Despesas com Vendas (7.506) (4.311) 74%
Despesas Gerais e Administrativas (14.334) (13.777) 4%
Depreciação e Amortização 305 284 7%
Despesas com Pessoal 9.085 8.249 10%
Despesas com Prestação de Serviços 973 1.975 -51%
Arrendamento e Alugueis 141 254 -44%
Outras Despesas 3.830 3.015 27%
Outras Receitas/Despesas Operacionais 633 8.667 -93%
Equivalência Patrimonial - (38) -100%
Resultado Financeiro 49.458 13.222 274%
Receitas Financeiras 205.690 185.658 11%
Receitas de Aplicações Financeiras 15.622 13.576 15%
Juros Ativos 710 322 120%
Variações Cambiais 27.827 5.986 365%
Receita na atualização dos arrendamentos 19.235 17.229 12%
Receita na atualização dos recebíveis de fazenda 15.557 42.559 -63%
Resultado realizado de operações com derivativos 20.098 23.254 -14%
Resultado não realizado de operações com derivativos 106.641 82.732 29%
Despesas Financeiras (156.232) (172.436) -9%
Despesas de aplicações financeiras (673) (598) 13%
Despesas Bancárias (698) (237) 195%
Juros Passivos (7.639) (15.690) -51%
Variações Monetárias (116) (38) 205%
Variações Cambiais (25.666) (3.840) 568%
Despesa na atualização dos arrendamentos (4.825) (1.931) 150%
Despesa na atualização dos recebíveis/aquisições de fazendas (11.294) (23.336) -52%
Resultado realizado de operações com derivativos (12.729) (46.240) -72%
Resultado não realizado de operações com derivativos (92.592) (80.526) 15%
Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 62.248 136.745 -54%
Imposto de Renda e Contribuição Social (20.246) (28.874) -30%
Lucro (prejuízo) líquido do período 42.002 107.871 -61%
Ações em circulação no final do período 102.377.008 102.377.008
Lucro (prejuízo) básico por ação - reais 0,41 1,05 -61%
‘29
1T23
BALANÇO PATRIMONIAL - ATIVO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Ativo (R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 435.841 435.493 0%
Títulos e valores mobiliários 55.668 94.870 -41%
Operações com derivativos 72.953 61.013 20%
Contas a receber e créditos diversos 337.105 442.313 -24%
Estoques 341.925 289.899 18%
Ativos biológicos 208.282 264.976 -21%
Transações com partes relacionadas 0 0 n.a.
1.451.774 1.588.564 -8,61%
Não circulante
Ativos biológicos 45.454 57.906 -22%
Títulos e valores mobiliários restritos 12.416 19.580 -37%
Operações com derivativos 3.546 2.744 29%
Tributos diferidos 4.734 4.360 9%
Contas a receber e créditos diversos 362.714 411.351 -12%
Propriedades para investimento 1.301.857 1.004.380 30%
Transações com partes relacionadas 1.861 1.839 1%
Investimentos 7.642 7.642 0%
Imobilizado 128.430 128.131 0%
Intangivel 744 812 -8%
Direitos de uso 160.646 117.954 36%
2.030.044 1.756.699 15,6%
Total do ativo 3.481.818 3.345.263 4,1%
‘30
1T23
BALANÇO PATRIMONIAL – PASSIVO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
09/30/2022 06/30/2022 Change
Circulante
Contas a pagar e outras obrigações 253.024 253.440 0%
Empréstimos, financiamentos e debêntures 84.862 123.411 -31%
Obrigações trabalhistas 21.486 25.652 -16%
Operações com derivativos 29.402 34.064 -14%
Aquisições a pagar 164.945 28.846 472%
Transação com partes relacionadas 0 0 n.a.
Arrendamentos a pagar 25.454 18.581 37%
579.173 483.994 19,7%
Não circulante
Contas a pagar e outras obrigações 24.212 23.833 2%
Empréstimos, financiamentose debêntures 312.802 329.630 -5%
Tributos diferidos 27.405 34.925 -22%
Arrendamentos a pagar 247.241 230.570 7%
Operações com derivativos 8.445 5.272 60%
Provisões para demandas judiciais 860 1.117 -23%
Transações com partes relacionadas 7.573 7.472 1%
Aquisições a pagar 0 12.402 -100%
628.538 645.221 -2,6%
Total do Passivo 1.207.711 1.129.215 7,0%
Patrimônio líquido
Capital social 1.587.985 1.587.985 0%
Gastos com emissão de ações (11.343) (11.343) 0%
Reserva de capital (16.063) (21.348) -25%
Ações em tesouraria (50.807) (49.761) 2%
Reservas de Lucro 416.352 416.352 0%
Dividendos adicionais propostos 196.476 196.476 0%
Resultado Abrangente 109.505 97.687 12%
Lucros Acumulados 42.002 - n.a.
Total do Patrimônio Líquido 2.274.107 2.216.048 2,6%
Total do Passivo e Patrimônio Líquido 3.481.818 3.345.263 4,1%
‘31
1T23
FLUXO DE CAIXA
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro (prejuízo) líquido do período 42.002 107.871 -61%
Ajustes para conciliação do lucro (prejuízo) líquido
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
Ganho na venda de fazenda (902) - n.a.
Valor residual de ativo imobilizado e intangível alienado 2.771 467 493%
Baixas de propriedades para investimentos - 6.930 -100%
Equivalência patrimonial - 38 -100%
Ganho não realizado com derivativos, líquidos (14.049) (2.206) 537%
Rendimentos de aplicações financeiras, variação cambial e monetária e demais encargos
financeiros, líquidos
(24.554) (15.330) 60%
Variação no valor justo do contas a receber pela venda de fazendas e outros passivos
financeiros
(8.116) (18.904) -57%
Plano de incentivo baseado em ações - ILPA 3.288 721 356%
Imposto de renda e contribuição social diferidos (7.894) 26.643 n.a.
Valor justo dos ativos biológicos e dos produtos agrícolas não realizados (18.299) (145.840) -87%
Provisão (reversão) de valor recuperável de produtos agrícolas 2.578 8.765 -71%
(Reversão) provisão para crédito de recebíveis - (39) -100%
Provisão para demandas judiciais (193) 19 n.a.
1.971 16.568 -88%
Variação do capital circulante operacional
Clientes 51.291 (53.332) n.a.
Estoques (65.437) 23.152 n.a.
Ativos biológicos 88.361 138.886 -36%
Impostos a recuperar (3.793) 12.441 n.a.
Operações com derivativos (182) (307) -41%
Outros créditos 26.786 (20.921) n.a.
Fornecedores 1.689 44.109 -96%
Partes relacionadas (109) 202 n.a.
Tributos a pagar 6.075 (1.557) n.a.
Obrigações trabalhistas (4.239) (9.850) -57%
Adiantamento de clientes (14.962) 47.266 n.a.
Arrendamentos a pagar (1.251) (14.652) -91%
Outras obrigações 18.288 (670) n.a.
Pagamentos de demandas judiciais (64) (69) -7%
Recebimentos de vendas de fazendas 85.274 30.749 177%
Adições às propriedades para investimento (18.391) (26.668) -31%
Aquisições de fazendas (142.211) - n.a.
Caixa líquido gerados pelas (aplicado nas) atividades operacionais 29.096 185.347 -84%
Imposto de renda e contribuição social pagos (10.744) (2.020) 432%
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Adições ao imobilizado e intangível (16.681) (5.732) 191%
Resgate (Aplicação) em títulos e valores mobiliários 62.124 9.225 573%
Redução (aumento) de investimento e participações - - n.a.
Caixa adquirido em combinações de negócios - - n.a.
Aquisição de investimento e participações - - n.a.
Outros fluxos de caixa de investimentos - - n.a.
Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos 45.443 3.493 n.a.
FLUXOS DE CAIXAS DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
Empréstimos e financiamentos captados - 18.122 -100%
Juros pagos de empréstimos e financiamentos (7.990) (6.130) 30%
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (55.281) (67.428) -18%
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamentos (63.271) (55.436) 14%
Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa 524 131.384 -100%
Efeito da variação cambial nas disponibilidades (176) 2.285 n.a.
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 435.493 1.059.107 -59%
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 435.841 1.192.776 -63%
348 133.669 -100%
EARNINGS RELEASE
1Q23
‘2
1Q23
EARNINGS RELEASE 1Q23
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
São Paulo, November 08, 2022 – BrasilAgro (B3: AGRO3) (NYSE: LND),
announces its consolidated results for quarter ended September 30, 2022
(“1Q23”). The consolidated information is prepared according to
International Financial Reporting Standards (IFRS).
Main Figures
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Net Revenue totaled R$299.8 million (-21%) in 1Q23;
Adjusted EBITDA totaled R$107.1 million (-52%), with an EBITDA margin
of 34% (-10 p.p.) in 1Q23;
Net Income of R$42.0 million (-61%), with a net margin of 13% in 1Q23;
Distribution of R$320.0 million in additional dividends (R$3.24 per
share).
Videoconference
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
November 09, 2022
2p.m. (Brasília time)
12p.m. (EST)
Portuguese
(simultaneous translation into English)
Click here to participate
(R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Revenues from Operations 298.324 378.086 -21%
Revenues from Farm Sales 1.481 - n.a.
Net Sales Revenue 299.805 378.086 -21%
Net Revenue from Operations 15.721 137.075 -89%
Net Revenue from Farm Sales 1.481 - n.a.
Net Revenue¹ 315.526 515.161 -39%
Adjusted EBITDA from Operations 106.241 223.931 -53%
Adjusted EBITDA Margin from Operations (%) 36% 59% -24 p.p.
Adjusted EBITDA² 107.143 223.931 -52%
Adjusted EBITDA Margin (%) 34,0% 43,5% -10 p.p.
Net Income 41.100 107.871 -62%
Margem Líquida Operacional (%) 13,8% 28,5% 15 p.p.
Net Income 42.002 107.871 -61%
Net Income Margin (%) 13,3% 20,9% -8 p.p.
¹ Net Revenue: Considers the change in fair value of biological assets and agricultural product and Impairment.
² Adjusted EBITDA was calculated by excluding biological assets in progress (sugarcane and grains planted) and adjusted for the harvest’s derivative results and depreciation expenses, including depreciation of fixed
assets of the farms, developed areas and permanent crops.
‘3
1Q23
MESSAGE FROM MANAGEMENT
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
We initiated the 2022/2023 crop year with a Net Income of R$42.0 million,
with a net margin of 13%, and Adjusted EBITDA of R$107.1 million, with a
net margin of 32%, which was a reflection on our Net Revenue of R$299.8
million.
The decrease in Net Revenue compared to the same period last year is a
reflection of the drop in soybean sales volume, explained by the sales
strategy adopted by the Company due to commodity prices and the
decrease in revenue from sugarcane, as a result of the drop in
Consecana, from 1.3242 to 0.9465 in 1Q23.
Last harvest we anticipated the sale of soybeans, because of that we had
68% more of this grain traded in the same period. This difference in the
company’s marketing strategy, adding the decrease in the price of
sugarcane ATR per Kg, impacted the numbers compare to the last year.
The macroeconomic scenario continues turbulent, with new offensives in
the conflict between Russia and Ukraine, rising interest rates, increased
global inflation, and risks of a slowdown in the global economy.
Agribusiness was impacted by the instability in commodity and input
prices, which has compressed producer margins.
In this context, the Company's strategy of anticipating the purchase of
inputs proved to be correct. As we foresee a logistical bottleneck, we
anticipated the receipt of fertilizers and 84% of the purchased products
are already available at the farms. With the anticipated purchase of
inputs, we advanced our hedging positions, locking margins above our
historical average.
Our operation’s cultivated areas for the 22/23 harvest year, even with a
reduction in the areas sold, had an organic growth of 2%, reflecting the
absorption of transformed areas and the new leased areas in the portfolio.
Until the end of this reporting period, we had planted 38% of the soybean
crop, within the optimal planting window. Weather forecasts remain
optimistic, with improved rainfall forecast compared to the previous crop
year, and a lower risk of long summer periods, which is a strong
characteristic during the La Niña years (climate event).
Additionally, we already delivered 1.7 million tons of sugarcane from the
2022 harvest and, by the end of this harvest, we expect to have delivered
another 200 million tons, totaling 1.9 million tons harvested, below what we
initially disclosed. Sugarcane productivity in Maranhão was affected by
fires in an important area of the farm.
On October 27, the Company’s Shareholders’ Meeting approved the
dividend distribution of R$320.0 million, equivalent to R$3.24 per share,
generating dividend yield of 10% and fulfilling our commitment to
‘4
1Q23
delivering return to our shareholders. A total of R$520.0 million was
distributed in dividends in 2022.
On the real estate side, today we announced the first sale of an area in
Paraguay, with an important IRR (Internal Rate of Return) valuation
expected in dollars of 27.9% (42.2% in Reais).
We continue to play a leading role in the search for new opportunities for
growth and value creation.
‘5
1Q23
REAL ESTATE PERFORMANCE
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Farm Acquisition
FAZENDA PANAMBY: On September 15, we announced the acquisition of
Fazenda Panamby, a rural property located in the municipality of
Querência, state of Mato Grosso. The property has an arable area of 5.4
thousand hectares (total area of 10.8 thousand hectares), of which 80%
are suitable for second crop.
The farm has clay and rainfall levels and altitude that allow cultivation of
grains and cotton and is located less than 100 km from paved roads. The
farm is in the eastern region of the state of Mato Grosso, which is
characterized by the high growth of agricultural areas in the country, with
the advancement of agriculture in pasture areas.
The acquisition value is R$285.6 million (302 soybean bags per arable
hectare), which will be paid in two installments, a down payment and an
annual installment.
Subsequent Event
FAZENDA MOROTÍ: On November 8, we announced the sale of 863
hectares (498 arable hectares) of Fazenda Morotí, a property located in
Paraguay.
The face value of the sale was US$1.5 million (~U$1.7 thousand/ha). The
buyer made an initial payment in the amount of US$748,500. The
remaining balance will be paid in three equal annual installments.
Morotí Farm was acquired in December 2013 and had a total area of
59,585 hectares (34,053 useful hectares), located in the state of Boquerón,
in the western region of Paraguay (Chaco Paraguay region).
The property was acquired for US$18.7 million (~US$314/ha), representing
a gain of over US$1,400/ha. From an accounting point of view, the value
of this farm area on the company's books is US$853 thousand (acquisition
value + capital gain + investments net of depreciation) and has an
expected IRR (Internal Rate of Return) in dollars of 27.9% (42.2% in reais).
‘6
1Q23
Property Portfolio
The Company’s property portfolio comprises 286,256 hectares across six
Brazilian states, Paraguay, and Bolivia.
Following, we present the geographic diversification of the current
portfolio by land ownership:
The Company incorporated a new leased area (Parceria IX farm) of 6,070
hectares, located in the city of Comodoro, state of Mato Grosso. In
addition, we incorporated an area of 10,844 hectares (5,379 hectares of
usable area), referring to the acquisition of Fazenda Panamby,
announced in September.
The current mix of the production area, which includes owned and leased
land, allows greater portfolio management flexibility and reduces
operating cash flow volatility.
21/22 Participation (%) 22/23 Participation (%)
Owned 215.255 81% 226.099 79%
Leased 51.747 19% 60.157 21%
Total area 267.002 100% 286.256 100%
Owned 143.355 74% 148.871 71%
Leased 51.387 26% 60.157 29%
Arable area 194.742 100% 209.028 100%
LOCATION
Owned Leasing Owned Leasing
Brasil 145.795 59.092 101.514 59.092
Bahia 92.614 - 65.767 -
Goiás 5.534 - 4.051 -
Maranhão 17.566 15.000 10.137 15.000
Mato Grosso 12.224 30.623 6.188 30.623
Minas Gerais 24.212 - 17.846 -
Piauí 4.489 13.469 2.904 13.469
Bolivia 9.875 1.065 7.925 1.065
Paraguay 59.585 - 34.053 -
Total 226.099 60.157 148.871 60.157
Grand Total 286.256 209.028
TOTAL AREA (ha) ARABLE AREA (ha)
‘7
1Q23
OPERATIONAL PERFORMANCE
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
The table below shows the estimated growing area per region in the
2022/2023 harvest year.
Production Area by Crop (ha)
Production Area by Property (ha)
LOCAL
Ratoon
Cane
Plant
Cane
Soybeans Corn
Corn 2nd
Crop
Beans Pature Cotton
Cotton
2nd Crop
Others Total
Brasil - - - - - - - - - - 142.433
Bahia - - 18.278 - - 1.799 10.338 3.265 490 20.184 54.354
Goiás 1.680 561 2.057 - 710 - - - - - 5.009
Maranhão 15.800 1.340 5.525 1.699 1.090 - - - - - 25.454
Mato Grosso 5.611 686 17.464 - 10.799 - 2.925 - 2.028 1.000 40.513
Minas Gerais - - - - - - - - - - -
Piauí - - 12.796 3.347 960 - - - - - 17.103
Bolívia 2.439 496 7.755 460 - - - - 1.942 13.093
Paraguai - - 4.264 2.138 - - 2.762 2.495 4.901 16.559
Total 25.530 3.083 68.140 7.644 13.559 1.799 16.025 5.760 2.518 28.026 172.085
37%
16%
3%
17%
7%
3%
17%
21/22 Harvest
(realized)
Soybean Corn and Corn 2nd Crop
Bean 2nd Crop Sugarcane
Pasture Cotton
Other
168.925
hectares
40%
12%
1%
17%
9%
5%
16%
22/23 Harvest
(estimated)
Soybean Corn and Corn 2nd Crop
Bean 2nd Crop Sugarcane
Pasture Cotton
Other
172.085
hectares
50%
11%
39%
21/22 Harvest
(realized)
Operated by BrasilAgro
Leased to third parties
Leased area
168.925
hectares 54%
10%
36%
22/23 Harvest
(estimated)
Operated by BrasilAgro
Leased to third parties
Leased area
172.085
hectares
‘8
1Q23
OPERATING SITUATION
Planting and harvesting schedule of operations.
Grains and Cotton
Untill today, we have planted 38% of soybeans. By the end of November,
planting of corn, cotton and beans will begin.
Sugarcane
Unlike other crops, the sugarcane harvest comprises the months from April
to December. Until September 30, 2022, a total of 1,7 thousand tons of
sugarcane was harvested, corresponding to a TCH (harvest tons per
hectare) of 80.95.
Jul Ago Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar
Planting
Cultural Traits
Crop
Planting
Cultural Traits
Crop
Planting
Cultural Traits
Crop
Planting
Cultural Traits
Crop
Cultural Traits
Crop
Planting
Cultural Traits
Crop
Crop
Legend:
Planting Cultural Traits Crop
Beans
Cotton
Planting
Cotton 2nd Crop
Sugracane
Planting
Cultural Traits
3Q
Soybean
Corn
Corn 2nd Crop
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
Production per product (tons)
20/21 Harvest
Realized
21/22 Harvest
Estimated
Change
(%)
21/22 Harvest
Projected
Change
(%)
Soybean 196.689 218.609 11% 220.520 1%
Corn 61.587 54.637 -11% 49.715 -9%
Corn - 2nd Crop 84.614 81.454 -4% 82.903 2%
Beans 3.095 2.817 -9% 1.943 -31%
Beans - 2nd Crop 2.338 0 n.a. 0 n.a.
Cotton 6.715 18.403 174% 18.330 0%
Cotton - 2nd Crop 1.739 13.034 n.a. 12.425 -5%
Total 356.776 388.954 9% 385.836 -1%
‘9
1Q23
In July, we had a fire that affected a large part of our sugarcane
plantation at Fazenda São José. As a result, the estimated amount of
sugarcane production for this harvest should fall by approximately 8%.
Below sugarcane harvest status. By the end of this month, we should finish
harvesting the crop.
Livestock
For the Company, cattle raising is a transitory activity aimed at
transforming the area. We have 18,900 head of cattle over 15,751
hectares of active pasture in Brazil and Paraguay.
Sugarcane Harvest Year Result
2021 Harvest Realized
(Apr/01 to Dec/31)
2022 Harvest Estimated
(Apr/01 to Dec/31)
Change
(%)
2022 Harvest Realized
(Apr/01 to Sep/30)
Change
(%)
Tons harvested 2.227.327 2.116.890 -5,0% 1.715.444 -19%
Hectares harvested 26.608 25.217 -5,2% 21.191 -16%
TCH - Harvest tons per hectares 83,80 83,95 0,2% 80,95 -4%
84%
25.217
Hectares
Sugarcane
Planting
81%
2.116,8
Toneladas
Cattle Raising
20/21 Harvest
Realized
21/22 Harvest
Estimated
Change
(%)
21/22 Harvest
Realized
Change
(%)
Hectares 11.323 16.025 42% 15.751 -2%
Number of heads 21.168 20.577 -3% 18.948 -8%
Meat production (kg) 1.949.812 2.791.213 43% 295.405 -89%
Weight Gain per Day 0,63 0,61 -3% 0,35 -44%
Weight Gain per hectare 172,20 174,00 1% 19,0 -89%
‘10
1Q23
FINANCIAL PERFORMANCE
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
The consolidated financial statements were prepared and are presented under
International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by the International
Accounting Standards Board.
EBITDA and adjusted EBITDA
EBITDA is presented under the accounting standards, based on Net Income
adjusted for interest, taxes, depreciation, and amortization.
Adjusted EBITDA was calculated by excluding gains from biological assets in
formation (sugarcane and grains), adjusted by the realized gains/losses on
derivatives and depreciation expenses, including depreciation of the farms’
fixed assets, depreciation of the developed areas, and depreciation of the
permanent crop.
EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Net Income 42.002 107.871 -61%
Interest -49.458 -13.222 274%
Taxes 20.246 28.874 -30%
Depreciations and amortizations 25.339 47.433 -47%
EBITDA 38.129 170.956 -78%
Adjusted EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Net Income 42.002 107.871 -61%
Interest -49.458 -13.222 274%
Taxes 20.246 28.874 -30%
Depreciations and Amortizations 25.339 47.433 -47%
Equity pick-up 0 38 -100%
Other operating income/expenses, net -3.853 319 n.a.
Elimination of the effects of gains on biological assets (grains and sugarcane planted) -18.299 -145.840 -87%
(+) Fair Value Realization - Biological Assets 86.577 196.269 -56%
Derivatives Results 4.589 2.189 110%
Adjusted EBITDA 107.143 223.931 -52%
‘11
1Q23
Operations EBITDA and Adjusted EBITDA
Income Statement
NET REVENUE FROM SALES
SALE OF FARMS
In 1Q23, we recorded R$902 million from the sale of farms, referring to a sale with
conditions precedent for delivery at Rio do Meio Farm, and the effect of the
EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Net Income 41.100 107.871 -62%
Interest (49.458) (13.222) 274%
Taxes 20.246 28.874 -30%
Depreciations and amortizations 25.339 47.433 -47%
EBITDA 37.227 170.956 -78%
Adjusted EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Net Income 41.100 107.871 -62%
Interest (49.458) (13.222) 274%
Taxes 20.246 28.874 -30%
Depreciations and Amortizations 25.339 47.433 -47%
Equity pick-up - 38 -100%
Other operating income/expenses, net (3.853) 319 n.a.
Elimination of the effects of gains on biological assets (grains and sugarcane planted) (18.299) (145.840) -87%
(+) Fair Value Realization - Biological Assets 86.577 196.269 -56%
Derivatives Results 4.589 2.189 110%
Adjusted EBITDA 106.241 223.931 -53%
Net Revenue (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Total 299.805 378.086 -21%
Farms Sale 1.481 - n.a.
Soybean 56.871 136.001 -58%
Corn 61.711 32.322 91%
Bean 318 4.778 -93%
Feather Cotton 12.734 7.700 65%
Seed Cotton 1.028 1.215 -15%
Sugarcane 152.353 177.125 -14%
Cattle Raising 5.437 13.313 -59%
Leasing 7.860 4.217 86%
Services 80 - n.a.
Others (68) 1.415 n.a.
Farm Sales
(R$ thousand)
1Q23 1Q22 Change
Nominal Value of Sale 1.999 - n.a.
Present Value Adjustment (518) - n.a.
Revenue from Farms Sale 1.481 - n.a.
Sales Taxes - - n.a.
Selling Costs (579) - n.a.
Farm Sale Gain 902 - n.a.
‘12
1Q23
variable consideration. Additional hectares are being accounted for upon
delivery only.
SALE OF AGRICULTURAL PRODUCTS
In 1Q23, net revenue from operations totaled R$298.3 million, down 21% from
1Q22, due to the drop in soybean sales volume, explained by the sales strategy
adopted by the Company due to commodity prices and the decrease in
revenue from sugarcane, as a result of the drop in Consecana, from 1.3242 to
0.9465 in 1Q23.
GAINS AND LOSSES OF AGRICULTURAL PRODUCTS AND BIOLOGICAL ASSETS
Gains and losses of agricultural products
Gains or losses from the variation in the fair value of agricultural products are
calculated by the difference between the harvested volume at market value
(net of selling expenses and taxes) and production costs incurred (direct and
indirect costs, leasing, and depreciation).
Harvested agricultural products are measured at fair value at the time of harvest,
taking into account the market price for the corresponding distribution channel
of each farm.
Net Revenue (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Total 298.324 378.086 -21%
Soybean 56.871 136.001 -58%
Corn 61.711 32.322 91%
Beans 318 4.778 -93%
Feather Cotton 12.734 7.700 65%
Seed Cotton 1.028 1.215 -15%
Sugarcane 152.353 177.125 -14%
Cattle Raising 5.437 13.313 -59%
Leasing 7.860 4.217 86%
Services 80 - n.a.
Others (68) 1.415 n.a.
Quantity sold (tons) 1Q23 1Q22 Change
Total 1.039.713 1.069.384 -3%
Soybean 19.718 60.873 -68%
Corn 61.691 47.459 30%
Beans 146 1.588 -91%
Feather Cotton 1.300 843 54%
Seed Cotton 838 795 5%
Sugarcane 955.224 955.175 0%
Cattle Raising 532 1.203 -56%
Others 264 1.448 -82%
Biological Assets and Agricultural Products
(R$ thousand)
Soybean Corn Sugarcane
Cattle
Raising
Others
Gain / Loss
09/30/22
Gains and losses in agricultural products (1.323) 6.940 64.401 (8.386) 444 56.159
Gains and losses in biological assets 6.983 (10.868) (33.245) - (731) (37.860)
Change in fair value of biological assets
and agricultural products
5.660 (3.928) 31.157 (8.386) 375 18.299
‘13
1Q23
Gains and losses of biological assets
Biological assets consist of agricultural products in formation (not yet harvested)
measured at fair value. This value includes net present cash flow, considering the
best estimates in relation to productivity, sales prices, selling expenses, direct and
indirect costs and leasing.
NET IMPAIRMENT
A provision to adjust inventories at the net realizable value of the agricultural
products is created when the value recorded in inventory is higher than the
realization value. The realization value is the estimated sales price during the
normal course of business less estimated selling expenses.
PRODUCTION COST
Agricultural Products Soybean Corn Sugarcane
Cattle
Raising
Others
Gain / Loss
09/30/22
Area (hectares) - 13.138 13.738 14.248 1.557 44.866
Production (Tons or Meat Kgs) - 60.837 1.061.216 289 794 1.127.798
Yield (Ton./ha) (Kg/Head) - 4,63 77,25 0,02 0,51 25,13
Livestock - head of cattle - - - 19.041 - 19.041
Production fair value (R$ thousand) (1.918) 61.761 169.446 (3.540) 6.270 243.593
Production Cost (R$ thousand) 595 (54.821) (105.045) (4.845) (5.164) (187.434)
Gain and losses in agricultural products (R$ thousand) (1.323) 6.940 64.401 (8.386) 1.106 56.159
Biological Assets Soybean Corn Sugarcane Others
Gain / Loss
09/30/22
Area (hectares) 4.789 921 24.186 - 29.896
Production (Tons) 11.728 6.532 2.033.145 - 2.051.406
Yield (Ton./ha) 2,45 7,09 84,06 - 68,62
Biological Assets (R$ thousand) 6.983 (10.868) (33.245) (731) (37.860)
21/22 Harvest (%) Soybean Corn
Corn
2nd Crop
Beans Cotton Sugarcane
Cattle
Raising
Variable costs 68% 80% 100% 76% 87% 66% 44%
Seeds 9% 14% 17% 10% 11% 0% 0%
Fertilizers 22% 37% 51% 18% 33% 14% 0%
Defensives 17% 13% 13% 24% 22% 7% 0%
Agricultural services 15% 12% 15% 17% 15% 33% 0%
Fuels and Lubricants 4% 3% 4% 5% 3% 12% 0%
Maintenance of machines and instruments 0% 0% 0% 0% 0% 0% 8%
Animal Feed 0% 0% 0% 0% 0% 0% 29%
Others 2% 1% 0% 2% 3% 0% 7%
Fixed costs 32% 20% 0% 24% 13% 34% 56%
Labor 7% 8% 0% 8% 3% 3% 34%
Depreciation and amortization 24% 12% 0% 15% 4% 26% 14%
Leasing 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Others 1% 0% 0% 0% 5% 5% 8%
‘14
1Q23
COST OF GOODS SOLD
(R$ / ha)
21/22 Harvest
Realized (A)
21/22 Harvest
Estimated (B)
22/23 Harvest
Projected (C)
Change
(%) B/A
Change
(%) C/B
Soybean
(1)
4.933 5.948 5.916 21% -1%
Corn(1)
4.733 5.693 5.907 20% 4%
Corn 2nd Crop 4.635 4.608 4.589 -1% 0%
Beans 3.017 3.257 3.257 8% 0%
Cotton 9.452 9.618 9.632 2% 0%
Cotton 2nd Crop 12.942 12.977 12.956 0% n.a.
Sugarcane (2)
9.088 10.362 10.273 14% -1%
Others (3)
1.502 579 579 -61% n.a.
(1) includes area opening amortization
(2) sugarcane cost not included leasing costs
(3) Others: wheat, sesame, quinoa
(R thousand) 1Q23 1Q22 Change
Cost of Goods Sold (194.373) (185.910) 5%
Soybean (35.781) (70.672) -49%
Corn (43.635) (24.610) 77%
Bean (1.392) (2.875) -52%
Feather Cotton (13.390) (5.232) 156%
Seed Cotton (739) (787) -6%
Sugarcane (90.426) (64.481) 40%
Cattle Raising (6.081) (11.646) -48%
Leasing (449) (3.113) -86%
Services (2.319) - n.a.
Others (161) (2.494) -94%
(R thousand) 1Q23 1Q22 Change
Realization of the Fair Value of Biological Assets (86.577) (196.268) -56%
Soybean (17.771) (88.420) -80%
Corn (14.728) (10.998) 34%
Bean (30) (7.006) -100%
Feather Cotton 531 (3.897) n.a.
Seed Cotton 5 (599) n.a.
Sugarcane (54.782) (85.400) -36%
Others 198 52 281%
‘15
1Q23
Due to adjustments to the fair value of agricultural products, the YoY changes in
unit costs are directly related to the market price of the commodities at the time
of harvest for the calculation of Total COGS.
The 5% increase in costs compared to 1Q22 can be explained by the rise in unit
cost, by approximately 40%, due to higher fertilizer and fuel prices.
It is worth remembering that the seasonality of the business was not reflected in
the quarter, given the low volume in relation to the previous year.
SELLING EXPENSES
The increase in selling expenses, by 74% over the previous year, reflects the
increase in the storage and processing line due to the Company’s commercial
strategy to postpone the sale of agricultural products and the need for storage,
and the increase in freight expenses, by approximately 29%.
(R thousand) 1Q23 1Q22 Change
Total Cost of Goods Sold (280.950) (382.179) -26%
Soybean (53.552) (159.092) -66%
Corn (58.363) (35.608) 64%
Bean (1.422) (9.881) -86%
Feather Cotton (12.859) (9.130) 41%
Seed Cotton (734) (1.386) -47%
Sugarcane (145.208) (149.881) -3%
Cattle Raising (6.081) (11.646) -48%
Services (2.319) - n.a.
Leasing (449) (3.113) -86%
Others 37 (2.442) n.a.
(R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Selling expenses (7.506) (4.311) 74%
Freight (3.666) (3.798) -3%
Storage and Processing (3.795) (475) 699%
Provision for doubtful accounts - 39 -100%
Others (45) (77) -42%
‘16
1Q23
GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES
General and administrative expenses increased by 4% over the previous year, as
a result of:
(i) a growth in the Personnel Expenses line, explained by (a) bonus payments
related to the Company’s good results; (b) increase in provisions for the
share-based incentive plan, adjusted according to the targets achieved;
(ii) growth in taxes and fees, explained by the increase in VTN (Valores de
Terra Nua) amounts of the municipalities, which is used as a parameter
on the Rural Territorial Property tax statement.
These increases were more than offset by the drop in service expenses in the
other expenses line.
OTHER OPERATING INCOME / EXPENSES
Other operating income and expenses were impacted in 1Q23, mainly due to:
(i) for the agricultural insurance indemnity income related to the 20/21
crop failure in Paraguay;
(ii) expenses related to commissions on recent leases;
(iii) losses of sugarcane in Bolivia (ratoon cane) due to drought, and;
(iv) impact in the Subscription warrants line due to the variation and value
of subscription warrants issued with the context of the absorption of
Agrifirma and the variation of the Company’s share prices.
(R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
General and Administrative Expenses (14.334) (13.776) 4%
Depreciation and Amortization (305) (284) 7%
Personnel expenses (9.086) (8.247) 10%
Expenses with services providers (973) (1.975) -51%
Leases and Rents (141) (254) -45%
Impostos e taxas (2.319) (1.304) 78%
Despesas com Viagens (69) (194) -65%
Despesas com softwares (620) (265) 134%
Others expenses (822) (1.252) -34%
(R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Other operating income/expenses 633 8.667 -93%
Gain/Loss on sale of fixed assets (152) 412 n.a.
Provisions for lawsuits 192 (19) n.a.
Agricultural insurance compensation - 8.708 -100%
Contractual losses (2.586) - n.a.
Expenses from Agrifirma's Acquisition (2.228) - n.a.
Earnings with Indemnities 930 - n.a.
Subscription bonus 3.853 (319) n.a.
Others 624 (115) n.a.
‘17
1Q23
It is worth noting that, under the transaction, the subscription warrants
collateralize the 2-year lockup period, considering the particularities of one of
Agrifirma's shareholders, and are not a premium or advantage for any new
shareholders.
FINANCIAL RESULT
The consolidated financial result is composed of (i) interest on financing; (ii) FX
variation on offshore accounts; (iii) present value of receivables due to the sale
of Araucária, Alto Taquari, Jatobá and Rio do Meio farms, fixed in bags of
soybean, and sugarcane leased areas; (iv) result of hedge operations; and (v)
bank expenses and charges, and income from investments of cash and cash
equivalents.
The increase in the interest line reflects the rise in the Selic rates and inflation,
directly impacting the Company's debt, which is indexed as follows: (i) 34% to
inflation; (ii) 50% to the CDI and; (iii) 26% to fixed rates.
The restatement of fair value, in the amount of R$14.2 million in 2022, shows the
variation in the amount to be received from the sales of the Araucária, Jatobá,
Alto Taquari and Rio do Melo farms, fixed in soybean bags, and the variation of
Consecana’s price in the lease agreement for the Parceria IV farm.
The result from derivatives reflects mainly commodities hedge and U.S. dollar FX
operations, aiming to reduce the volatility of the Company’s exposure, since our
revenues, inventories, biological assets and farm receivables have a positive
correlation with commodities prices and the U.S. dollar.
(R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Total 49.458 13.222 274%
Interest
(i)
(6.929) (15.368) -55%
Monetary variation (ii)
(116) (38) 205%
Exchange vartiation
(ii)
2.161 2.146 1%
Present value adjustment
(iii)
18.673 34.521 -46%
Derivative operations results
(iv)
21.418 (20.780) n.a.
Other financial income / expenses
(v)
14.251 12.741 12%
‘18
1Q23
DERIVATIVE TRANSACTIONS
HEDGE POSITION ON NOVEMBER 07, 2022
Volume % of hedge(1)
Price (USD/bu)
Volume
(thousand)
% of hedge(2)
BRL/USD
22/23 105.087 ton 59,22% 14,3 USD 42.500 49,45% 5,57
Farmland sales receivables - 2023/2024 42.182 ton 34,00% 12,9 USD 24.413 40,00% 5,9
* Farmland sales receivables
(1) % of the volume of soybean locked in tons.
(2) % of estimated revenue in USD.
Harvest
Soybean FX
Volume % of hedge(1)
Price (USD/bu)
Volume
(thousand)
% of hedge(2)
BRL/USD
21/22 118.600 ton 91,00% 63,53 - - -
22/23 22.275 ton 20,00% 60,29 - - -
(1) % of the volume of soybean locked in tons.
(2) % of estimated revenue in USD.
Harvest
Corn FX
Volume % of hedge(1)
Price (¢/lb)
Volume
(thousand)
% of hedge(2)
BRL/USD
22/23 1.977 ton 20,90% 88,98 USD 8.325 45,94% 5,72
(1) % of the volume of soybean locked in tons.
(2) % of estimated revenue in USD.
Harvest
Cotton FX
Volume % of hedge(1)
Price (USD/bu)
Volume
(thousand)
% of hedge BRL/USD
21/22 4.350 m³ 4,00% 1953,00 - - -
22/23 41.580 m³ 45,41% 3209,00 - - -
(1) % of the volume of ethanol locked in m3
.
Harvest
Ethanol FX
‘19
1Q23
Statement of financial position
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
CASH AND CASH EQUIVALENTS
INDEBTEDNESS
The average cost of debt is 93.04% of the CDI rate.
CUSTOMERS
Cash and Cash equivalents
(R$ thousand)
09/30/2022 06/30/2022 Change
Cash and Cash equivalents 435.841 435.493 0%
Cash and Banks 49.471 38.492 29%
Bank deposit certificates 304.704 303.444 0%
National Treasury Bills 81.666 93.557 -13%
Marketable securities 12.416 19.580 -37%
Restricted financial investments 6.758 14.059 -52%
Bank deposit certificates 5.658 5.521 2%
Total 448.257 455.073 -1%
(R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change
Short Term 84.862 123.411 -31%
Long Term 312.802 329.630 -5%
Total Indebtedness 397.664 453.041 -12%
(+/-) Derivatives 38.652 24.421 58%
(=) Adjusted Gross Debt 436.316 477.462 -9%
(-) Cash and cash equivalents 448.257 455.073 -1%
(=) Adjusted Net Debt (11.941) 22.389 n.a.
Adjusted EBITDA 76.725 748.128 -90%
Adjusted Net Debt / Adjusted EBITDA (0,16x) 0,03x n.a.
Adjusted Net Debt / NAV -0,3% 0,5% n.a.
(R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change
Sugarcane Sales 63.993 43.297 48%
Grains Sales 63.391 127.875 -50%
Cattle Raising Sales 16 491 -97%
Leases and Rents 3.933 11.969 -67%
Machinery Sales 2.129 2.406 -12%
Farm Sales 153.381 183.342 -16%
286.843 369.380 -22%
Provision for doubtful accounts (1.798) (1.778) 1%
Current total 285.045 367.602 -22%
Farm Sales
1
324.991 373.954 -13%
Non-current total 324.991 373.954 -13%
1 Does not include sale of Alt o do Taquari t hat will be delivered in 2024
‘20
1Q23
INVENTORY
Biological livestock assets are measured at fair value and controlled based on
two methodologies: 12 to 15-month calves and steers (heifers) are controlled and
valued per head, while older animals are controlled per weight.
PROPERTIES FOR INVESTMENT
The Company’s business strategy is based on the acquisition, development,
operation, and sale of rural properties suitable for agricultural activities. The
Company acquires rural properties with significant potential to create value
through the renovation of the asset and the development of profitable
agricultural activities.
After the acquisition of our rural properties, we seek to implement higher value-
added crops and renovate such properties by investing in infrastructure and
technology. According to our strategy, when we understand that a rural
property has reached its expected return, we sell it to realize capital gains.
The rural properties acquired by the Company are stated at acquisition cost,
which does not exceed its net realizable value, and recorded under “Non-
Current Assets".
Investment properties are valued at historical cost plus investments in buildings,
improvements, and clearing of areas, less accumulated depreciation,
according to the same criteria described for property, plant and equipment.
(R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change
Soybean 15.422 54.793 -72%
Corn 60.995 60.970 0%
Bean 6.848 8.773 -22%
Cotton 26.554 22.186 20%
Other crops 463 509 -9%
Agricultural Products 110.282 147.231 -25%
Supplies 231.643 142.668 62%
Total 341.925 289.899 18%
Inventories - Cattle Raising Total Heads
Value
(R$ thousand)
Saldo em 30 de junho de 2022 21.168 67.616
Aquisição, Nascimentos | Gastos com aquisição 266 373
Gastos com manejo - 4.846
Vendas (2.299) (5.983)
Mortes | Perdas com Mortes (85) (192)
Consumo (9) (34)
Variação Cambial - 11
Variação no valor justo - (8.386)
Saldo em 30 de setembro de 2022 19.041 58.251
‘21
1Q23
DEPRECIATION - AREA CLEARING
CAPEX – PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
(R$ thousand)
Acquisition
value
Buildings
and
improveme
Area
Opening
Constructio
n in
progress
Investment
Properties
Initial Balance 741.380 72.371 133.324 57.305 1.004.380
In June 30, 2022
Acquisitions 271.636 121 1.903 16.367 290.027
Reductions (580) - - - (580)
Transfers - 408 2.656 (3.064) -
(-) Depreciation/ Amortization - (714) (2.976) - (3.690)
Cumulative Translation Adjustment 8.799 753 1.734 434 11.720
In September 30, 2022 1.021.235 72.939 136.641 71.042 1.301.857
(R$ thousand) 1T23 1T22 Change
Maintenance 14.206 6.465 119,7%
Opening 8.720 7.898 10,4%
Total 22.926 14.364 59,6%
(R$ thousand)
Buildings and
improvements
Equipments
and
facilities
Machinery
Furniture
and
untensils
Constructio
n in
progress
Sugarcane
Property,
Plant and
Equipment
Initial Balance 188 29.038 28.983 2.377 - 67.545 128.131
In June 30, 2022
Acquisitions - 895 3.084 266 19 12.409 16.673
Reductions - (10) (177) (1) - (2.583) (2.771)
Transfers 19 - - - (19) - -
(-) Depreciation / Amortization (33) (756) (636) (93) - (12.351) (13.869)
Cumulative Translation Adjustment - 29 93 10 - 134 266
In September 30, 2022 174 29.196 31.347 2.559 - 65.154 128.430
‘22
1Q23
ESG
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
The Company values the ethical and transparent conduct of its business and,
therefore, carries out several actions, policies and procedures to guide what it
expects in terms of behavior and practices of conduct.
With the objective of continuing to modernize and solidify its governance
structure, in compliance with the best market practices, the Company
approved, on September 1, the following policies and internal regulations:
✓ Related-party Transaction Policy;
✓ Indication Policy for members of the Board of Directors, Committees and
Statutory Executives;
✓ Remuneration Policy for members of the Board of Directors, Committees
and Statutory Executives;
✓ Internal Regulations of the Board of Directors;
✓ Internal Regulations of the Audit Committee; and
✓ Internal Regulations of the Compensation Committee.
The Company’s Shareholders’ Meeting approved the installation of the Fiscal
Council and the amend of the Bylaws, in which it will include the creation of an
Audit Committee, an advisory body to the Board of Directors responsible for
supervising and ensuring the integrity of controls and procedures necessary for
the disclosure of financial reports by the Company’s management, aimed at
protecting the interests of shareholders and other parties.
‘23
1Q23
CAPITAL MARKET
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
The Company was the first agricultural production company to list its shares on
the Novo Mercado segment of B3 (São Paulo Stock Exchange) and was also the
first Brazilian agribusiness company to list its ADRs (American Depositary Receipts)
on the NYSE (New York Stock Exchange).
Stock performance
On November 8, 2022, BrasilAgro’s shares (AGRO3) were traded at R$29.22,
resulting in a market cap of R$3.0 billion, while its ADRs (LND) were traded at
US$5.69.
70
80
90
100
110
120
130
AGRO3 x Ibovespa
(base 100 = 09/30/2022)
AGRO3
HIGHLIGHTS - AGRO3 1Q23 1Q22
Average Daily Traded Volume (R$) 15.477.016 17.984.531
Maximum (R$ per share) 27,89 28,28
Mininum (R$ per share) 20,04 23,26
Average (R$ per share) 23,70 25,94
Closing Quote (R$ per share) 29,22 27,69
Variation in the period (%) 6% 3%
‘24
1Q23
CONTACTS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
+ 55 (11) 3035 5374
ri@brasil-agro.com
Gustavo Javier Lopez
IRO and CFO
Ana Paula Zerbinati Ribeiro Gama
Head de RI
Deise Davanzo
IR Coordinator
Camila Vitória Stankevicius
IR Analyst
Disclaimer
The statements contained in this document related to the business
prospects, projected operating and financial results and growth
outlook of BrasilAgro are merely projections and, as such, are
based exclusively on the Executive Board’s expectations about
the future of the business. These expectations substantially
depend on market conditions, the performance of the Brazilian
economy, as well as the sector and the international markets, and
are thus subject to changes without prior notice.
‘25
1Q23
WEIGHTS AND MEASURES USED IN AGRIBUSINESS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
‘26
1Q23
PORTFOLIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
FARMS LOCATION
AQUISITION
DATE
PROJECT
TOTAL
AREA (ha)
ARABLE
AREA (ha)
1 Jatobá Farm Jaborandi / BA mar/07 Grains and Pasture 13.276 10.208
2 Alto Taquari Farm Alto Taquari / MT aug/07 Sugarcane 1.380 809
3 Araucária Farm Mineiros / GO apr/07 Sugarcane 5.534 4.051
4 Chaparral Farm Correntina / BA nov/07 Grains and Cotton 37.182 26.444
5 Nova Buriti Farm Bonito de Minas / MG dec/07 Forest 24.212 17.846
6 Preferência Farm Baianópolis / BA sep/08 Grains and Pasture 17.799 12.410
7 Partnership II(1)
Ribeiro Gonçalves / PI nov/13 Grains 7.456 7.456
8 Morotí (Paraguay) Boquerón dec/13 Grains and Pasture 59.585 34.053
9 Partnership III(2)
Alto Taquari / MT may/15 Sugarcane 5.128 5.128
10 Partnership IV(3) São Raimundo
das Mangabeiras / MA
feb/17 Sugarcane 15.000 15.000
11 São José Farm
São Raimundo
das Mangabeiras / MA
feb/17
Grains and
Sugarcane
17.566 10.137
12 Partnership V(4)
Região do Xingu / MT aug/18 Grains 19.425 19.425
13 Arrojadinho Farm(5)
Jaborandi / BA jan/20 Grains 16.642 11.063
14 Rio do Meio Farm(6)
Correntina / BA jan/20 Grains 7.715 5.642
15 Partnership VII
(7)
Baixa Grande do Ribeiro / PI may/20 Grains 6.013 6.013
16 Serra Grande Farm Baixa Grande do Ribeiro / PI may/20 Grains 4.489 2.904
17 Acres del Sud Santa Cruz jan/22
Grains and
Sugarcane
9.875 7.925
18 Partnership VIII(9)
(Bolívia) Santa Cruz jan/22 Grain 1.065 1.065
19 Partnership IX(10)
Comodoro / MT jul/22 Grains 6.070 6.070
20 Panamby Farm Querência/MT sep/22 Grains 10.844 5.379
Total 286.256 209.028
(1) The Company will continue to operate 1,157 hectares of the area sold in Oct/21 until the 2024 harvest.
(2) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria II Farm for up to 11 harvests, involving up to 10,000 hectares.
(3) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria III Farm potentially up to March 31, 2026.
(4) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria IV Farm for 15 years of planting of sugarcane, with option of renewal for another 15 years.
(5) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria V Farm for up to 12 years.
(6) Previously referred as Partnership VI, the Farm was acquired through the merger of Agrifirma.
(7) Farm acquired through the merger of Agrifirma.
(8) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria VII Farm for up to 10 years.
(9) Farm partnership on the farm for a crop.
(10) Farm partnership on the farm for up to 12 crops.
‘27
1Q23
MARKET VALUE OF THE PORTFOLIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
We review the internal market value of our farms annually and, on June
30, 2022, the market value of our portfolio was R$3.3 billion.
The current value of the average arable hectare of the Company's own
areas is R$15,317.2 9 (CAGR of 23% in the last 5 years).
The table below shows the market appraisals of the portfolio in the last
years, conducted both internally and by Deloitte Touche Tohmatsu:
NET ASSET VALUE – NAV
Market value of the properties considered in the calculation of the net
value of assets is June 30, 2022. It should be noted that the value of the
properties is given in bags of soybeans and the average price used in the
evaluation was approximately R$132.00 per bag.
1,3
1,5
1,9
3,3 3,3
1,5 1,6
-
3,4
-
6.778,4
7.942,3
8.696,9
14.667,1
15.371,2
17/18 18/19 19/20 20/21 21/22
Interna (R$ bi) Deloitte (R$ bi) R$/ha
0,5
CAGR:
22,7%
Vendas de Fazendas
Book NAV
BrasilAgro's Equity 2.274.107 2.274.107
Properties appraisal¹ 2.793.472
(-) Balance Sheet - Land Value (Investment Properties) (1.301.857)
NAV - Net Asset Value 2.274.107 3.765.722
Number of Shares Outstanding 102.377 102.377
NAV per share 22,21 36,78
June 30,22
(R$ thousand)
‘28
1Q23
INCOME STATEMENT
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
(R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
Revenues from Farm Sales 1.481 - n.a.
Revenues from grains 122.251 175.045 -30%
Revenues from cotton 13.813 9.070 52%
Revenues from sugarcane 152.615 177.222 -14%
Revenues from cattle raising 6.006 13.874 -57%
Revenues from farm leasing 9.571 5.955 61%
Other revenues 479 2.161 -78%
Deductions from gross revenue (6.411) (5.241) 22%
Net Sales Revenue 299.805 378.086 -21%
Change in fair value of biological assets and agricultural products 18.299 145.840 -87%
Impairment (2.578) (8.765) -71%
Net Revenue 315.526 515.161 -39%
Cost of Farm Sale (579) - n.a.
Cost of agricultural products sale (280.950) (382.179) -26%
Gross Profit 33.997 132.982 -74%
Selling Expenses (7.506) (4.311) 74%
General and Administrative Expenses (14.334) (13.777) 4%
Depreciation and Amortization 305 284 7%
Personnel expenses 9.085 8.249 10%
Expenses with services providers 973 1.975 -51%
Leases and Rents 141 254 -44%
Others expenses 3.830 3.015 27%
Other operating income/expenses, net 633 8.667 -93%
Equity pick up - (38) -100%
Financial result 49.458 13.222 274%
Financial income 205.690 185.658 11%
Interest on Financial Investments 15.622 13.576 15%
Interest on assets 710 322 120%
Foreign exchange variations 27.827 5.986 365%
Income from leasings' present value adjustment 19.235 17.229 12%
Income from receivables from farm sales' present value adjustment 15.557 42.559 -63%
Realized results with derivatives 20.098 23.254 -14%
Unrealized results with derivatives 106.641 82.732 29%
Financial expenses (156.232) (172.436) -9%
Interest expenses (673) (598) 13%
Bank charges (698) (237) 195%
Interest on liabilities (7.639) (15.690) -51%
Monetary variations (116) (38) 205%
Foreign exchange variations (25.666) (3.840) 568%
Expense from leasings' present value adjustment (4.825) (1.931) 150%
Expense from receivables from farm sales' present value adjustment (11.294) (23.336) -52%
Realized results with derivatives (12.729) (46.240) -72%
Unrealized results with derivatives (92.592) (80.526) 15%
Profit (loss) before income and social contribution taxes 62.248 136.745 -54%
Income and social contribution taxes (20.246) (28.874) -30%
Profit (loss) for the period 42.002 107.871 -61%
Outstanding shares at the end of the period 102.377.008 102.377.008
Basic earnings (loss) per share - R$ 0,41 1,05 -61%
‘29
1Q23
BALANCE SHEET – ASSETS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Assets (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change
Current assets
Cash and Cash equivalents 435.841 435.493 0%
Marketable securities 55.668 94.870 -41%
Derivative financial instruments 72.953 61.013 20%
Trade accounts receivable 337.105 442.313 -24%
Inventories 341.925 289.899 18%
Biologial assets 208.282 264.976 -21%
Transactions with related parties 0 0 n.a.
1.451.774 1.588.564 -8,61%
Non-current assets
Biological assets 45.454 57.906 -22%
Marketable securities 12.416 19.580 -37%
Derivative financial instruments 3.546 2.744 29%
Diferred taxes 4.734 4.360 9%
Accounts receivable and other credits 362.714 411.351 -12%
Investment properties 1.301.857 1.004.380 30%
Transactions with related parties 1.861 1.839 1%
Investments 7.642 7.642 0%
Property, plant and equipment 128.430 128.131 0%
Intangible assets 744 812 -8%
Using rights 160.646 117.954 36%
2.030.044 1.756.699 15,6%
Total assets 3.481.818 3.345.263 4,1%
‘30
1Q23
BALANCE SHEET – LIABILITIES
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Liabilities (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change
Current liabilities
Trade accounts payable and other
obligations
253.024 253.440 0%
Loans, financing and debentures 84.862 123.411 -31%
Labor obligations 21.486 25.652 -16%
Derivative financial instruments 29.402 34.064 -14%
Acquisitind payable 164.945 28.846 472%
Transactions with related parties 0 0 n.a.
Lease liabilities 25.454 18.581 37%
579.173 483.994 19,7%
Non-current liabilities
Trade accounts payable and other
obligations
24.212 23.833 2%
Loans, financing and debentures 312.802 329.630 -5%
Diferred taxes 27.405 34.925 -22%
Lease liabilities 247.241 230.570 7%
Derivative financial instruments 8.445 5.272 60%
Provision for legal claims 860 1.117 -23%
7.573 7.472 1%
Other liabilities 0 12.402 -100%
628.538 645.221 -2,6%
Total liabilities 1.207.711 1.129.215 7,0%
Equity
Share Capital 1.587.985 1.587.985 0%
Expenses with issuance of shares (11.343) (11.343) 0%
Capital reserves (16.063) (21.348) -25%
Treasury shares (50.807) (49.761) 2%
Profits reserves 416.352 416.352 0%
Proposed additional dividends 196.476 196.476 0%
Comprehensive Income 109.505 97.687 12%
Accumulated profit 42.002 - n.a.
Total equity 2.274.107 2.216.048 2,6%
Total liabilities and equity 3.481.818 3.345.263 4,1%
‘31
1Q23
CASH FLOW
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
(R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change
CASH FLOW OF OPERATING ACTIVITIES
Profit (loss) for the period 42.002 107.871 -61%
Adjustments to reconcile net income
Depreciation and amortization 25.339 47.433 -47%
Farm Sales Gain (902) - n.a.
Residual value of fixed and intangible assets 2.771 467 493%
Written-off in investment properties - 6.930 -100%
Equity Pickup - 38 -100%
Gain unrealized results with derivatives (Net) (14.049) (2.206) 537%
Exchange rate, monetary and financial charges (Net) (24.554) (15.330) 60%
Adjustment to present value for receivables from sale of farms, machinery and
financial leasings
(8.116) (18.904) -57%
Share based Incentive Plan ("ILPA") 3.288 721 356%
Income and social contribution taxes (7.894) 26.643 n.a.
Fair value of biological assets and agricultural products and depletion of harvest (18.299) (145.840) -87%
Provision (Reversal) of impairment of agricultural products after harvest 2.578 8.765 -71%
Allowance for doubtful accounts - (39) -100%
Provisions for lawsuits (193) 19 n.a.
1.971 16.568 -88%
Changes in the Short Term Operating Capital
Trade accounts receivable 51.291 (53.332) n.a.
Inventories (65.437) 23.152 n.a.
Biological Assets 88.361 138.886 -36%
Recoverable Taxes (3.793) 12.441 n.a.
Derivative Transactions (182) (307) -41%
Other assets 26.786 (20.921) n.a.
Suppliers 1.689 44.109 -96%
Related parties (109) 202 n.a.
Taxes payable 6.075 (1.557) n.a.
Labor obligations (4.239) (9.850) -57%
Advance from customers (14.962) 47.266 n.a.
Lease liabilities (1.251) (14.652) -91%
Other obligations 18.288 (670) n.a.
Payments of lawsuits (64) (69) -7%
Farm sales receivables 85.274 30.749 177%
Additions to investment properties (18.391) (26.668) -31%
Farm Acquisitions (142.211) - n.a.
Net Cash generated by (used in) operating activities 29.096 185.347 -84%
Income and social contribution taxes (10.744) (2.020) 432%
CASH FLOW OF INVESTMENT ACTIVITIES
Additions to immobilized and intangible (16.681) (5.732) 191%
Redemption of (investment in) marketable securities 62.124 9.225 573%
Reduction (increase) of Investment and Participation - - n.a.
Cash from business combination - - n.a.
Equity and investments acquisition - - n.a.
Other cash flow investments - - n.a.
Net Cash generated by (used in) investment activities 45.443 3.493 n.a.
CASH FLOW OF FINANCING ACTIVITIES
Loans and financing raised - 18.122 -100%
Interest from Loans and Financing (7.990) (6.130) 30%
Payment of loans and financing (55.281) (67.428) -18%
Generated (provided) net cash by financing activities (63.271) (55.436) 14%
Increase (decrease) in cash and cash equivalents 524 131.384 -100%
FX Variation in cash and cash equivalents (176) 2.285 n.a.
Cash and cash equivalents initial balance 435.493 1.059.107 -59%
Cash and cash equivalents final balance 435.841 1.192.776 -63%
348 133.669 -100%

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BrasilAgro - 1T23

  • 2. ‘2 1T23 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T23 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- São Paulo, 08 de novembro de 2022 – A BrasilAgro (B3: AGRO3) (NYSE: LND), divulga seus resultados consolidados do trimestre findo em 30 de setembro de 2022 (“1T23”). As informações consolidadas são elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro – IFRS (International Financial Reporting Standard). Principais Números ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Receita Líquida somou R$299,8 milhões (-21%) no 1T23; EBITDA Ajustado total somou R$107,1 milhões (-52%) com margem EBITDA de 34% (-10 p.p.) no 1T23; Lucro Líquido total somou R$42,0 milhões (-61%) com margem líquida de 13% no 1T23; Distribuição de R$320,0 milhões em dividendos, (R$3,24 por ação). Videoconferência ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 09 de novembro de 2022 14h (horário de Brasília) 12h (horário de NY) Português (tradução simultânea para o Inglês) Clique aqui para participar (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Receita Líquida Operacional 298.324 378.086 -21% Receita Líquida Imobiliária 1.481 - n.a. Receita Líquida 299.805 378.086 -21% Ativo Biológico 15.721 137.075 -89% Receita Líquida Total¹ 315.526 515.161 -39% EBITDA Ajustado Operacional 106.241 223.931 -53% Margem Ebitda Operacional (%) 36% 59% -24 p.p. EBITDA Ajustado Total² 107.143 223.931 -52% Margem Ebitda Ajustado Total (%) 34% 43% -10 p.p. Lucro Líquido Operacional 41.100 107.871 -62% Margem Líquida Operacional (%) 14% 29% 15 p.p. Lucro Líquido Total 42.002 107.871 -61% Margem Líquida Total (%) 13% 21% -8 p.p. ² O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em formação (cana-de-açúcar e grãos), ajustado pelo resultado de derivativos realizado da safra e pelas despesas de depreciação incluindo: depreciação dos ativos imobilizados das fazendas e depreciação das áreas desenvolvidas e depreciação da cultura permanente. ¹ Receita Líquida Total: Considera a movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas e reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida.
  • 3. ‘3 1T23 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Iniciamos o ano-safra 2022/2023, com Lucro Líquido de R$42,0 milhões com margem líquida de 13% e EBITDA Ajustado de R$107,1 milhões com margem líquida de 34%, resultado que reflete uma Receita Líquida de R$299,8 milhões. É importante enfatizar que, pela sazonalidade inerente ao nosso negócio, o primeiro trimestre representa em média 30% do faturamento dentro do ano fiscal (o exercício fiscal da BrasilAgro se inicia em 1º de julho e se encerra em 30 de junho de cada ano). A diminuição na Receita Líquida em relação ao mesmo período do ano passado, é reflexo da queda na quantidade vendida de soja explicado pela estratégia de venda adotado pela Companhia em função dos preços das commodities e da diminuição da receita de cana, em razão da queda do Consecana que saiu de 1,3242 para 0,9465 no 1T23. O cenário macroenomico continua conturbado, com novas ofensivas no conflito entre Rússia e Ucrânia, aumento de juros e inflação mundial e riscos de desaceleração da economia global. O agronegócio foi impactado pela instabilidade nos preços de commodities e insumos, comprimindo a margem do produtor. Neste contexto, a estratégia da Companhia em antecipar a compra dos insumos, se mostrou acertada. Já prevendo um gargalo logistico, antecipamos o recebimento dos fertilizantes e já temos 84% dos produtos comprados nas fazendas. Com a antecipação da compra dos insumos, avançamos as nossas posições de hedge, travando as margens acima da média histórica. Na operação, a área que será cultivada na safra 22/23, mesmo com a diminuição das áreas vendidas, contou com crescimento orgânico de 2%, reflexo da incorporação das áreas transformadas e novos arrendamenteos ao portfólio. Até o encerramento deste release, tinhamos plantado 38% da soja, dentro da janela ótima de plantio. As previsões climaticas continuam otimistas, com previsão de regime de chuvas melhor em relaçãoa safra passada, e menor risco de longos períodos de veranico, que é uma forte caracterisca de anos de La Niña (evento climático). Já entregamos 1,7 milhão de toneladas de cana-de-açúcar da safra 2022 e até o encerramento da colheita devemos entregar mais aproximadamente 200 mil toneladas, totalizando 1,9 milhão de toneladas colhidas, estimativa abaixo da inicialmente divulgada. A produtidade da
  • 4. ‘4 1T23 cana no Maranhão foi afetada por queimadas em uma importante área da fazenda. No dia 27 de outubro foi aprovada em Assembleia a distribuição de R$320,0 milhões em dividendos, equivalentes a R$3,24 por ação, gerando uma rentabilidade dos dividendos (dividend yield) de 10%, mantendo o nosso compromisso com o retorno aos nossos acionistas. Totalizando R$520,0 milhões em dividendos no ano de 2022. Do lado imobiliário, anunciamos hoje a primeira venda de uma área no Paraguai, com uma importante valorização TIR (Taxa Interna de Retorno) esperada em dólares de 27,9% (42,2% em reais). Continuamos, com protagonismo, atuando na busca de novas oportunidades de crescimento e geração de valor.
  • 5. ‘5 1T23 DESEMPENHO IMOBILIÁRIO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Compra de Fazenda FAZENDA PANAMBY: Em 15 de setembro, anunciamos a compra da Fazenda Panamby, propriedade rural localizada no Município de Querência, estado do Mato Grosso. A propriedade possui uma área útil de 5,4 mil hectares (área total de 10,8 mil ha), dos quais 80% possuem aptidão para segunda safra. A fazenda possui níveis de argila, índice pluviométrico e altitude que permitem o cultivo de grãos e algodão, e está localizada a menos de 100km de vias pavimentadas. A fazenda está localizada na região leste do estado do Mato Grosso, que é caracterizada pelo alto crescimento de áreas agrícolas no país, com o avanço da agricultura em áreas de pastagem. O valor da aquisição é de R$285,6 milhões (302 sacas de soja por hectare útil), que será pago em duas parcelas, entrada mais uma parcela anual. Evento Subsequente FAZENDA MOROTÍ: Em 08 de novembro, anunciamos e venda de 863 hectares (498 hectares úteis) da Fazenda Morotí, propriedade localizada no Paraguai. O valor nominal da venda foi US$1,5 milhão (~U$1,7 mil/ha). O comprador realizou pagamento inicial no valor de US$748,5 mil. O saldo remanescente será pago em três parcelas anuais iguais. A Fazenda Morotí foi adquirida em dezembro de 2013 e possuía uma área total de 59.585 hectares (34.053 hectares úteis), localizada no estado de Boquerón, na região oeste do Paraguai (região do Chaco Paraguaio). A propriedade foi adquira por US$18,7 milhões (~US$314/ha), representando um ganho de mais de US$1,4 mil/ hectare. Do ponto de vista contábil, o valor desta área da fazenda nos livros da companhia é de US$853 mil (valor de aquisição + mais valia + investimentos líquidos de depreciação) e tem uma TIR (Taxa Interna de Retorno) esperada em dólares de 27,9% (42,2% em reais).
  • 6. ‘6 1T23 Portfólio de Propriedades O portfólio de propriedades da Companhia é composto por 286.256 hectares divididos em seis estados brasileiros, Paraguai e Bolívia. A seguir, mostramos a diversificação geográfica do portfolio atual por propriedade da terra: A Companhia incorporou nova área arrendada (Parceria IX) de 6.070 hectares, localizada no município de Comodoro no Estado do Mato Grosso. Além disso, incluímos a área de 10.844 hectares (5.379 há de área útil), referente à aquisição da Fazenda Panamby, anunciada em setembro. O atual mix da área em produção, entre terra própria e arrendada, permite maior flexibilidade na gestão do portfólio e reduz a volatilidade do fluxo de caixa operacional. 21/22 Participação (%) 22/23 Participação (%) Própria 215.255 81% 226.099 79% Arrendada 51.747 19% 60.157 21% Área total 267.002 100% 286.256 100% Própria 143.355 74% 148.871 71% Arrendada 51.387 26% 60.157 29% Área útil 194.742 100% 209.028 100% LOCAL Própria Arrendada Própria Arrendada Brasil 156.639 59.092 106.893 59.092 Bahia 92.614 - 65.767 - Goiás 5.534 - 4.051 - Maranhão 17.566 15.000 10.137 15.000 Mato Grosso 12.224 30.623 6.188 30.623 Minas Gerais 24.212 - 17.846 - Piauí 4.489 13.469 2.904 13.469 Bolívia 9.875 1.065 7.925 1.065 Paraguai 59.585 - 34.053 - Total 226.099 60.157 148.871 60.157 Total Geral 286.256 209.028 ÁREA TOTAL (ha) ÁREA ÚTIL (ha)
  • 7. ‘7 1T23 DESEMPENHO OPERACIONAL ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- A tabela abaixo mostra a área estimada de cultivo na Safra 2022/2023 por região. Área em Produção por Cultura (ha) Área em Produção por Propriedade (ha) LOCAL Cana Soca Cana Planta Soja Milho Milho Safrinha Feijão Pasto Algodão Algodão Safrinha Outros Total Brasil 23.091 2.587 56.121 5.046 13.559 1.799 13.263 3.265 2.518 21.184 142.433 Bahia - - 18.278 - - 1.799 10.338 3.265 490 20.184 54.354 Goiás 1.680 561 2.057 - 710 - - - - - 5.009 Maranhão 15.800 1.340 5.525 1.699 1.090 - - - - - 25.454 Mato Grosso 5.611 686 17.464 - 10.799 - 2.925 - 2.028 1.000 40.513 Minas Gerais - - - - - - - - - - - Piauí - - 12.796 3.347 960 - - - - - 17.103 Bolívia 2.439 496 7.755 460 - - - - 1.942 13.093 Paraguai - - 4.264 2.138 - - 2.762 2.495 4.901 16.559 Total 25.530 3.083 68.140 7.644 13.559 1.799 16.025 5.760 2.518 28.026 172.085 37% 16% 3% 17% 7% 3% 17% Safra 21/22 (realizado) Soja Milho e Milho Safrinha Feijão e Feijão Safrinha Cana de açúcar Pasto Algodão Outros 168.925 hectares 40% 12% 1% 17% 9% 5% 16% Safra 22/23 (estimado) Soja Milho e Milho Safrinha Feijão e Feijão Safrinha Cana de açúcar Pasto Algodão Outros 172.085 hectares 50% 11% 39% Safra 21/22 (realizado) Área própria operada pela BrasilAgro Área Própria Operada por terceiros Área Arrendada Operada pela BrasilAgro 54% 10% 36% Safra 22/23 (estimado) Área própria operada pela BrasilAgro Área Própria Operada por terceiros Área Arrendada Operada pela BrasilAgro 168.925 hectares 172.085 hectares
  • 8. ‘8 1T23 Status da Operação Cronograma de plantio e colheita das operações. Grãos e Algodão Até o momento, temos plantado 38% da soja. Até o final de novembro o plantio de milho, algodão e feijão será iniciado. Cana-de-Açúcar Diferente das outras culturas, a safra de cana-de-açúcar compreende os meses de abril a dezembro. Até 30 de setembro de 2022, foram colhidas 1.7 mil toneladas de cana, registrando TCH de 80,95. Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Plantio Tratos Culturais Colheita Plantio Tratos Culturais Colheita Plantio Tratos Culturais Colheita Plantio Tratos Culturais Colheita Tratos Culturais Colheita Plantio Tratos Culturais Colheita Colheita Algodão 2ª safra Algodão Plantio Cana-de-açúcar Feijão 1ª safra Milho 1ª safra Milho 2ª safra 3 T Soja Plantio Tratos Culturais 1T 2T 3 T 4T 1T 2T Produção por cultura (toneladas) Safra 21/22 Realizado Safra 22/23 Estimado Variação (%) Safra 22/23 Projetado Variação (%) Soja 196.689 218.609 11% 220.520 1% Milho 61.587 54.637 -11% 49.715 -9% Milho Safrinha + Irrigado 84.614 81.454 -4% 82.903 2% Feijão 3.095 2.817 -9% 1.943 -31% Feijão Safrinha 2.338 0 n.a. 0 n.a. Algodão 6.715 18.403 174% 18.330 0% Algodão Safrinha 1.739 13.034 n.a. 12.425 -5% Total 356.776 388.954 9% 385.836 -1% Resultado ano-safra cana-de-açúcar Safra 2021 Realizado (01/abr a 31/dez) Safra 2022 Estimado (01/abr a 31/dez) Variação (%) Safra 2022 Realizado (01/abr a 30/set) Variação (%) Toneladas colhidas 2.227.327 2.116.890 -5,0% 1.715.444 -19% Hectares colhidos 26.608 25.217 -5,2% 21.191 -16% TCH - Toneladas colhidas por hectare 83,80 83,95 0,2% 80,95 -4%
  • 9. ‘9 1T23 Em julho, tivemos uma queima que afetou grande parte do nosso canavial na Fazenda São José. Em razão disso, a quantidade estimada de produção de cana, desta safra, deve cair aproximadamente 8%. Abaixo status da colheita da cana-de-açúcar. Até o final desse mês, devemos finalizar a colheita da safra. Pecuária A pecuária é para a Companhia atividade transitória, visando a transformação de área. Contamos com um estoque de 18,9 mil cabeças de gado, que estão distribuídas em 15.751 hectares de pastagens já ativas no Brasil e Paraguai. 84% 25.217 Hectares Cana Colheita 81% 2.116,8 Toneladas Pecuária Safra 21/22 Realizado Safra 22/23 Estimado Variação (%) Safra 22/23 Realizado Variação (%) Hectares 11.323 16.025 42% 15.751 -2% Quantidade de cabeças 21.168 20.577 -3% 18.948 -8% Produção de carne (kg) 1.949.812 2.791.213 43% 295.405 -89% Ganho de peso por dia 0,63 0,61 -3% 0,35 -44% Ganho de peso por hectare 172,20 174,00 1% 19,0 -89%
  • 10. ‘10 1T23 DESEMPENHO FINANCEIRO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações Financeiras (International Financial Reporting Standards) – IFRS, emitidos pelo International Accounting Standards Board. EBITDA e EBITDA ajustado O EBITDA é apresentado de acordo com as normas contábeis: a partir do Lucro Líquido, ajustado pelos juros, impostos, depreciação e amortização. O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em formação (cana-de-açúcar e grãos), ajustado pelo resultado de derivativos realizado da safra e pelas despesas de depreciação incluindo: depreciação dos ativos imobilizados das fazendas e depreciação das áreas desenvolvidas e depreciação da cultura permanente. EBITDA (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Lucro Líquido 42.002 107.871 -61% Juros -49.458 -13.222 274% Impostos 20.246 28.874 -30% Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47% EBITDA 38.129 170.956 -78% EBITDA Ajustado (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Lucro Líquido 42.002 107.871 -61% Juros -49.458 -13.222 274% Impostos 20.246 28.874 -30% Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47% Equivalência patrimonial 0 38 -100% Outras Receitas/Despesas Operacionais -3.853 319 n.a. Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas -18.299 -145.840 -87% (+) Realiz. Valor Justo - Ativos Biológicos 86.577 196.269 -56% Resultado de Derivativos 4.589 2.189 110% EBITDA Ajustado 107.143 223.931 -52%
  • 11. ‘11 1T23 EBITDA e EBITDA ajustado das Operações Demonstração de Resultados RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS VENDA DE FAZENDA No 1T23 reconhecemos R$902 mil em vendas de fazendas, referentes a uma venda com condições precedentes para entrega na Fazenda Rio do Meio ao EBITDA (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Lucro líquido sem venda de fazenda 41.100 107.871 -62% Juros (49.458) (13.222) 274% Impostos 20.246 28.874 -30% Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47% EBITDA 37.227 170.956 -78% EBITDA Ajustado (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Lucro líquido sem venda de fazenda 41.100 107.871 -62% Juros (49.458) (13.222) 274% Impostos 20.246 28.874 -30% Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47% Equivalência patrimonial - 38 -100% Outras Receitas/Despesas Operacionais (3.853) 319 n.a. Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas (18.299) (145.840) -87% (+) Realiz. Valor Justo - Ativos Biológicos 86.577 196.269 -56% Resultado de Derivativos 4.589 2.189 110% EBITDA Ajustado 106.241 223.931 -53% Receita líquida (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Total 299.805 378.086 -21% Venda de Fazenda 1.481 - n.a. Soja 56.871 136.001 -58% Milho 61.711 32.322 91% Feijão 318 4.778 -93% Algodão pluma 12.734 7.700 65% Algodão caroço 1.028 1.215 -15% Cana-de-açúcar 152.353 177.125 -14% Pecuária 5.437 13.313 -59% Arrendamento 7.860 4.217 86% Serviços 80 - n.a. Outros (68) 1.415 n.a. Venda de Fazenda (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Valor Nominal da Venda 1.999 - n.a. Ajuste a valor presente (518) - n.a. Receita de Venda de Fazenda 1.481 - n.a. Imposto sobre Venda - - n.a. Custo de venda de fazenda (579) - n.a. Ganho com Venda de Fazenda 902 - n.a.
  • 12. ‘12 1T23 efeito da contraprestação variável. Foram hectares adicionais que estão sendo contabilizados somente no momento efetivo da entrega. VENDA DE PRODUTOS AGRÍCOLAS No 1T23, a receita líquida das operações alcançou R$298,3 milhões, queda de 21% em relação ao 1T22, devido à queda na quantidade vendida de soja explicado pela estratégia de venda adotado pela Companhia em função dos preços das commodities e da diminuição da receita de cana, em razão da queda do Consecana que saiu de 1,3242 para 0,9465 no 1T23. GANHOS E PERDAS DOS PRODUTOS AGRÍCOLAS E ATIVOS BIOLÓGICOS Ganhos e perdas dos produtos agrícolas O ganho ou perda na variação do valor justo dos produtos agrícolas é determinado pela diferença entre a quantidade colhida a valor de mercado (líquido de gastos comerciais e impostos) e os custos de produção incorridos (custos diretos e indiretos, arrendamento e depreciações). Os produtos agrícolas colhidos são mensurados pelo valor justo no ponto da colheita e considera-se o preço de mercado para a praça correspondente de cada fazenda. Receita líquida (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Total 298.324 378.086 -21% Soja 56.871 136.001 -58% Milho 61.711 32.322 91% Feijão 318 4.778 -93% Algodão pluma 12.734 7.700 65% Algodão caroço 1.028 1.215 -15% Cana-de-açúcar 152.353 177.125 -14% Pecuária 5.437 13.313 -59% Arrendamento 7.860 4.217 86% Serviços 80 - n.a. Outros (68) 1.415 n.a. Quantidade Vendida (Toneladas) 1T23 1T22 Variação Total 1.039.713 1.069.384 -3% Soja 19.718 60.873 -68% Milho 61.691 47.459 30% Feijão 146 1.588 -91% Algodão pluma 1.300 843 54% Algodão caroço 838 795 5% Cana-de-açúcar 955.224 955.175 0% Pecuária 532 1.203 -56% Outros 264 1.448 -82% Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos (R$ mil) Soja Milho Algodão Cana Pecuária Outros Ganho / Perda 30/09/22 Ganhos e perdas dos produtos agrícolas (1.323) 6.940 (5.916) 64.401 (8.386) 444 56.159 Ganhos e perdas dos ativos biológicos 6.983 (10.868) - (33.245) - (731) (37.860) Movimentação de valor justo de produtos agrícolas e ativos biológicos 5.660 (3.928) (5.916) 31.157 (8.386) 375 18.299
  • 13. ‘13 1T23 Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos (R$ mil) Soja Milho Cana Pecuária Outros Ganho / Perda 30/09/22 Ganhos e perdas dos produtos agrícolas (1.323) 6.940 64.401 (8.386) 444 56.159 Ganhos e perdas dos ativos biológicos 6.983 (10.868) (33.245) - (731) (37.860) Movimentação de valor justo de produtos agrícolas e ativos biológicos 5.660 (3.928) 31.157 (8.386) 375 18.299 Ganhos e perdas dos ativos biológicos Produtos Agrícolas Soja Milho Cana Pecuária Outros Ganho / Perda 30/09/22 Área (hectares) - 13.138 13.738 14.248 1.557 44.866 Produção (Toneladas ou Kg carne) - 60.837 1.061.216 289 794 1.127.798 Produtividade (Ton./ha) (Kg/cabeças) - 4,63 77,25 0,02 0,51 25,13 Pecuária - qtde. cabeças de gado - - - 19.041 - 19.041 Valor justo de produção (R$ mil) (1.918) 61.761 169.446 (3.540) 6.270 243.593 Custo de produção (R$ mil) 595 (54.821) (105.045) (4.845) (5.164) (187.434) Ganhos e perdas dos produtos agrícolas (R$ mil) (1.323) 6.940 64.401 (8.386) 1.106 56.159 Os ativos biológicos correspondem aos produtos agrícolas em formação (ainda não colhidos) mensurados a valor justo. Esse valor considera o fluxo de caixa presente líquido, levando em conta as melhores estimativas com relação a: produtividade, preços de venda, gastos comerciais, custos diretos, custos indiretos e arrendamento. IMPAIRMENT (REVERSÃO DE PROVISÃO DO VALOR RECUPERÁVEL DE PRODUTOS AGRÍCOLAS, LÍQUIDA) A provisão para ajuste de estoque ao valor líquido de realização dos produtos agrícolas é constituída quando o valor registrado no estoque for superior ao valor de realização. O valor de realização é o preço estimado de venda no curso normal dos negócios menos os custos estimados necessários para vendê- los.
  • 14. ‘14 1T23 CUSTO DE PRODUÇÃO Safra 21/22 (%) Soja Milho Safra Milho Safrinha Feijão Algodão Cana Pecuária Custos Variáveis 68% 80% 100% 76% 87% 66% 44% Sementes 9% 14% 17% 10% 11% 0% 0% Fertilizantes 22% 37% 51% 18% 33% 14% 0% Defensivos 17% 13% 13% 24% 22% 7% 0% Serviços Agrícolas 15% 12% 15% 17% 15% 33% 0% Combustíveis e lubrificantes 4% 3% 4% 5% 3% 12% 0% Manutenção de máquinas e equipamentos 0% 0% 0% 0% 0% 0% 8% Alimentação animal 0% 0% 0% 0% 0% 0% 29% Outros 2% 1% 0% 2% 3% 0% 7% Custos Fixos 32% 20% 0% 24% 13% 34% 56% Mão-de-obra 7% 8% 0% 8% 3% 3% 34% Depreciação e amortização 24% 12% 0% 15% 4% 26% 14% Arrendamentos 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Outros 1% 0% 0% 0% 5% 5% 8% (R$ / ha) Safra 21/22 Realizado (A) Safra 22/23 Estimado (B) Safra 22/23 Projetado (C) Variação (%) B/A Variação (%) C/B Soja (1) 4.933 5.948 5.916 21% -1% Milho(1) 4.733 5.693 5.907 20% 4% Milho Safrinha 4.635 4.608 4.589 -1% 0% Feijão 3.017 3.257 3.257 8% 0% Algodão 9.452 9.618 9.632 2% 0% Algodão Safrinha + Pivot 12.942 12.977 12.956 0% n.a. Cana-de-açúcar (2) 9.088 10.362 10.273 14% -1% Outros (3) 1.502 579 579 -61% n.a. (1) inclui amortização de abertura de área (2) custo cana-de-açúcar 5.549, não considera custo de arrendamento. (3) Outros considera: Trigo, Quinoa e Gergelim
  • 15. ‘15 1T23 CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS Devido aos ajustes do valor justo dos produtos agrícolas, as variações de custos unitários entre os exercícios estão diretamente ligadas aos preços de mercado das commodities no momento da sua colheita para o cálculo do CPV Total. O crescimento de 5% dos custos em relação ao 1T22, pode ser explicado pelo aumento do custo unitário de aproximadamente de 40%, devido ao aumento dos preços dos fertilizantes e dos combustíveis. Vale lembrar que a sazonalidade do negócio não está refletida neste trimestre, dado o baixo volume apresentado comparado ao ano anterior. (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Custo dos produtos vendidos (194.373) (185.910) 5% Soja (35.781) (70.672) -49% Milho (43.635) (24.610) 77% Feijão (1.392) (2.875) -52% Algodão pluma (13.390) (5.232) 156% Algodão caroço (739) (787) -6% Cana-de-açúcar (90.426) (64.481) 40% Pecuária (6.081) (11.646) -48% Arrendamento (449) (3.113) -86% Serviços (2.319) - n.a. Outros (161) (2.494) -94% (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Ativos Biológicos Apropriados ao Custo (86.577) (196.268) -56% Soja (17.771) (88.420) -80% Milho (14.728) (10.998) 34% Feijão (30) (7.006) -100% Algodão pluma 531 (3.897) n.a. Algodão caroço 5 (599) n.a. Cana-de-açúcar (54.782) (85.400) -36% Outros 198 52 281% R$ (mil) 1T23 1T22 Variação CPV Total (280.950) (382.179) -26% Soja (53.552) (159.092) -66% Milho (58.363) (35.608) 64% Feijão (1.422) (9.881) -86% Algodão pluma (12.859) (9.130) 41% Algodão caroço (734) (1.386) -47% Cana-de-açúcar (145.208) (149.881) -3% Pecuária (6.081) (11.646) -48% Serviços (2.319) - n.a. Arrendamento (449) (3.113) -86% Outros 37 (2.442) n.a.
  • 16. ‘16 1T23 DESPESAS COM VENDAS O aumento das despesas com vendas de 74% em relação ao ano anterior, é reflexo do aumento na linha de armazenagem e beneficiamento em razão da estratégia comercial da Companhia em postergar a venda de produtos agrícolas e a necessidade de armazenamento e do aumento dos fretes de aproximadamente 29%. DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS O aumento das despesas gerais e administrativas de 4% em relação ao ano anterior, é reflexo: (i) do crescimento na linha de Despesas com Pessoal, que é explicado (a) pelo pagamento de bônus referente aos bons resultados Companhia; (b) aumento na provisão do ILPA ajustado de acordo com o atingimento das metas; (ii) do crescimento na linha de impostos e taxas, explicado pelo aumento dos valores de VTN (Valores de Terra Nua) das prefeituras, utilizados como parâmetro para a Declaração do ITR. Estes aumentos foram mais que compensados pela queda das despesas com prestação de serviço da linha de outras despesas. (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Despesas com Vendas (7.506) (4.311) 74% Frete (3.666) (3.798) -3% Armazenagem e Beneficiamento (3.795) (475) 699% PDD - 39 -100% Outros (45) (77) -42% (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Despesas Gerais e Administrativas (14.334) (13.776) 4% Depreciação e Amortização (305) (284) 7% Despesas com Pessoal (9.086) (8.247) 10% Despesas com Prestação de Serviços (973) (1.975) -51% Arrendamento e Alugueis (141) (254) -45% Impostos e taxas (2.319) (1.304) 78% Despesas com Viagens (69) (194) -65% Despesas com softwares (620) (265) 134% Outras Despesas (822) (1.252) -34%
  • 17. ‘17 1T23 OUTRAS RECEITAS / DESPESAS OPERACIONAIS No 1T23 tivemos impacto em outras receitas e despesas operacionais principalmente: (i) pela receita de indenização de seguro agrícola referente à quebra de safra 20/21 no Paraguai; (ii) pelas despesas com às comissões dos últimos arrendamentos incorporados; (iii) pela perda do canavial na Bolívia (cana soca) em razão da seca e; (iv) pelo impacto na linha de bônus de subscrição, é reflexo da variação e consequentemente, do valor dos bônus de subscrição emitidos no contexto da incorporação da Agrifirma em contexto com a variação da cotação das ações da Companhia. Vale ressaltar que os bônus, no contexto da operação, funcionam como garantia da restrição de venda (lockup) de 2 anos, considerando as particularidades de um dos acionistas da Agrifirma e não representam prêmio ou vantagem a nenhum novo acionista. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro consolidado corresponde à composição dos seguintes elementos: (i) juros sobre financiamentos, (ii) variação cambial sobre conta off shore, (iii) valor presente dos recebíveis da venda das fazendas Araucária, Alto Taquari, Jatobá e Rio do Meio fixados em sacas de soja, e de arrendamentos de cana (iv) resultado das operações de hedge e (v) despesas e encargos bancários e rendimentos de aplicações financeiras de caixa e equivalentes de caixa. (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Outras receitas (despesas) operacionais 633 8.667 -93% Ganho/Perda na venda de imobilizado (152) 412 n.a. Despesas com demandas judiciais 192 (19) n.a. Indenizações de seguro agrícola - 8.708 -100% Perdas agrícolas (2.586) - n.a. Comissões de arrendamento (2.228) - n.a. Ganhos com Indenizações 930 - n.a. Bônus de subscrição 3.853 (319) n.a. Outros 624 (115) n.a. (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Total 49.458 13.222 274% Juros (i) (6.929) (15.368) -55% Variações Monetárias (ii) (116) (38) 205% Variações Cambiais (ii) 2.161 2.146 1% Atualização do valor justo (iii) 18.673 34.521 -46% Resultado operações com derivativos (iv) 21.418 (20.780) n.a. Outras receitas / despesas financeiras (v) 14.251 12.741 12%
  • 18. ‘18 1T23 A diminuição na linha de juros ocorreu devido a diminuição no endividamento da companhia no período. A atualização do valor justo, no valor de R$14,2 milhões em 2022, demonstra a variação no valor a ser recebido em razão das vendas das fazendas Araucária, Jatobá, Alto Taquari e Rio do Meio, denominados em sacas de soja e a variação do preço do Consecana no arrendamento da Fazenda Parceria IV. O resultado das operações com derivativos reflete principalmente o resultado das operações de hedge de commodities e dólar, com finalidade de reduzir a volatilidade da exposição da companhia, dado que as receitas, estoque, ativo biológico e recebíveis de venda de fazenda são correlacionadas positivamente com os preços das commodities e dólar. OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS POSIÇÃO DE HEDGE EM 08 DE NOVEMBRO DE 2022 Nota: No caso do Hedge de Etanol, consideramos como safra 2022 e 2023 o calendário da cana (abril – março). Volume % de hedge(1) Preço (USD/bu) Volume (mil) % de hedge(2) BRL/USD 22/23 105.087 ton 59,22% 14,3 USD 50.996 60,79% 5,55 Recebíveis Venda de Fazenda - 2023/2024 42.182 ton 34,00% 12,9 USD 24.413 40,00% 5,9 (1) Percentual do volume em toneladas de soja travada. (2) Percentual da receita esperada em USD. Safra Soja FX Volume % de hedge(1) Preço (R$/sc) Volume (mil) % de hedge(2) BRL/USD 21/22 118.600 ton 91,00% 63,53 - - - 22/23 22.275 ton 20,00% 60,29 - - - (1) Percentual do volume em toneladas de soja travada. (2) Percentual da receita esperada em USD. Safra Milho FX Volume % of hedge(1) Preço (¢/lb) Volume (mil) % de hedge(2) BRL/USD 22/23 1.977 ton 20,90% 88,98 USD 8.325 45,94% 5,72 (1) Percentual do volume em toneladas de soja travada. (2) Percentual da receita esperada em USD. Safra Algodão FX Volume % of hedge(1) Preço (R$/@) Volume (mil) % de hedge BRL/USD 21/22 4.350 m³ 4,00% 1953 - - - 22/23 41.580 m³ 45,41% 3209 - - - (1) Percentual do volume em m³ de etanol travada. Safra Etanol FX
  • 19. ‘19 1T23 Balanço Patrimonial --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ENDIVIDAMENTO O custo médio da dívida é de 93,04% do CDI. CLIENTES Caixa e Equivalentes de Caixa (R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação Caixa e equivalentes de caixa 435.841 435.493 0% Caixa e bancos 49.471 38.492 29% Certificado de depósitos bancários 304.704 303.444 0% Letra financeira do tesouro 81.666 93.557 -13% Títulos e valores mobiliários 12.416 19.580 -37% Certificado de depósitos bancários 6.758 14.059 -52% Títulos dados em garantia 5.658 5.521 2% Total 448.257 455.073 -1% (R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação Curto Prazo 84.862 123.411 -31% Longo Prazo 312.802 329.630 -5% Total do Endividamento 397.664 453.041 -12% (+/-) Operações com derivativos 38.652 24.421 58% (=) Dívida Bruta Ajustada 436.316 477.462 -9% (-) Caixa e equivalentes de caixa 448.257 455.073 -1% (=) Dívida Líquida Ajustada (11.941) 22.389 n.a. EBITDA Ajustado 76.725 748.128 -90% Dívida Líquida Ajustada / EBITDA Ajustado (0,16x) 0,03x n.a. Dívida Líquida Ajustada / NAV -0,3% 0,5% n.a. (R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação Venda de cana de açúcar 63.993 43.297 48% Venda de grãos 63.391 127.875 -50% Venda pecuária 16 491 -97% Arrendamentos e aluguéis 3.933 11.969 -67% Venda de máquinas 2.129 2.406 -12% Venda de fazendas 153.381 183.342 -16% 286.843 369.380 -22% Provisão para créditos de liquidação duvidosa (1.798) (1.778) 1% Total circulante 285.045 367.602 -22% Venda de fazendas ¹ 324.991 373.954 -13% Total não circulante 324.991 373.954 -13% ¹ não inclui área da fazenda Alto Taquari que será entregue em 2024
  • 20. ‘20 1T23 ESTOQUE Os ativos biológicos de gado são mensurados a valor justo e são controlados por duas metodologias: para bezerros (as) e garrotes (novilhas) de 12 a 15 meses o controle e valorização é efetuado por cabeça, já para animais acima dessa idade o controle é efetuado por peso. PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO A estratégia de negócios da Companhia tem como pilar fundamental aquisição, desenvolvimento, exploração e comercialização de propriedades rurais com aptidão agropecuária. A Companhia adquire propriedades rurais que acredita ter significativo potencial de geração de valor por meio da transformação do ativo e do desenvolvimento de atividades agropecuárias rentáveis. A partir da aquisição das nossas propriedades rurais, buscamos implementar culturas de maior valor agregado e transformar essas propriedades rurais com investimentos em infraestrutura e tecnologia. De acordo com nossa estratégia, quando julgarmos que o valor das propriedades rurais nos entrega o retorno esperado, venderemos tais propriedades rurais para realizarmos ganhos de capital. As propriedades rurais compradas pela Companhia são demonstradas ao custo de aquisição, que não supera seu valor líquido de realização, e estão sendo apresentadas no "Ativo não circulante". (R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação Soja 15.422 54.793 -72% Milho 60.995 60.970 0% Feijão 6.848 8.773 -22% Algodão 26.554 22.186 20% Outros Cultivos 463 509 -9% Produtos Agrícolas 110.282 147.231 -25% Insumos 231.643 142.668 62% Total 341.925 289.899 18% Estoque - Pecuária Qtde Cabeças Valor (R$ mil) Saldo em 30 de junho de 2022 21.168 67.616 Aquisição, Nascimentos | Gastos com aquisição 266 373 Gastos com manejo - 4.846 Vendas (2.299) (5.983) Mortes | Perdas com Mortes (85) (192) Consumo (9) (34) Variação Cambial - 11 Variação no valor justo - (8.386) Saldo em 30 de setembro de 2022 19.041 58.251
  • 21. ‘21 1T23 Propriedades para investimento são avaliadas pelo seu custo histórico, somados ao investimento em edifícios, benfeitorias e abertura de áreas, menos a depreciação acumulada de acordo com os mesmos critérios descritos para o ativo imobilizado. DEPRECIAÇÃO - ABERTURA DE ÁREA CAPEX - IMOBILIZADO (R$ mil) Valor de Aquisição Edifícios e benfeitorias Abertura de área Obras em andamento Prop. para Investimento Saldo Inicial 741.380 72.371 133.324 57.305 1.004.380 30 de junho de 2022 Aquisições 271.636 121 1.903 16.367 290.027 Baixas (580) - - - (580) Transferências - 408 2.656 (3.064) - (-) Depreciação/ Amortização - (714) (2.976) - (3.690) Efeito de conversão 8.799 753 1.734 434 11.720 30 de setembro de 2022 1.021.235 72.939 136.641 71.042 1.301.857 (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Manutenção 14.206 6.465 119,7% Abertura 8.720 7.898 10,4% Total 22.926 14.364 59,6% (R$ mil) Edifícios e benfeitorias Equip. e Instalações Veículos e Máquinas Agrícolas Móveis e utensílios Imobilizado em andamento Cana Imobilizado Saldo Inicial 188 29.038 28.983 2.377 - 67.545 128.131 Em 30 de junho de 2022 Aquisições - 895 3.084 266 19 12.409 16.673 Baixas - (10) (177) (1) - (2.583) (2.771) Transferências 19 - - - (19) - - (-) Depreciação / Amortização (33) (756) (636) (93) - (12.351) (13.869) Efeito de conversão - 29 93 10 - 134 266 30 de setembro de 2022 174 29.196 31.347 2.559 - 65.154 128.430
  • 22. ‘22 1T23 ESG ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- A Companhia preza pela condução ética e transparente dos negócios, por meio de uma série de atividades, políticas e procedimentos que norteiam o comportamento e as práticas esperadas de conduta. Com o objetivo de seguir modernizando e solidificando a estrutura de governança da Companhia, de acordo com as melhores práticas do mercado, em 1 de setembro, foram aprovadas as seguintes políticas e regimentos internos: ✓ Política de Transações entre Partes Relacionadas; ✓ Política de Indicação de membros do Conselho de Administração, Comitês e Diretores Estatutários; ✓ Política de Remuneração dos membros do Conselho de Administração, Comitês e Diretores Estatutários; ✓ Regimento Interno do Conselho de Administração; ✓ Regimento Interno do Comitê de Auditoria; e ✓ Regimento Interno do Comitê de Remuneração. Foi aprovado na Assembleia da Companhia, a instalação do Conselho Fiscal e a reforma do Estatuto Social, para a criação de Comitê de Auditoria, órgão de assessoramento ao Conselho da Administração, que será responsável por supervisionar e zelar pela integridade dos controles e procedimentos de apresentação de relatórios financeiros, implantados pela administração para proteger os interesses dos acionistas e outras partes.
  • 23. ‘23 1T23 MERCADO DE CAPITAIS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- A Companhia foi a primeira empresa de produção agrícola a abrir o capital no Novo Mercado da B3 (Bolsa de Valores de São Paulo) e foi também a primeira empresa brasileira do agronegócio a listar ADRs (American Depositary Receipts) na NYSE (New York Stock Exchange). Desempenho das ações Em 08 de novembro de 2022 as ações da BrasilAgro (AGRO3) estavam cotadas a R$29,22, totalizando um valor de mercado para a Companhia de R$3,0 bilhões e os ADRs (LND) estavam cotados a US$5,69. 70 80 90 100 110 120 130 AGRO3 x Ibovespa (base 100 = 30/09/2022) AGRO3 IBOV 1T23 1T22 Volume médio diário de negociação (R$) 15.477.016 17.984.531 Máxima (R$ por ação) 27,89 28,28 Mínima (R$ por ação) 20,04 23,26 Média (R$ por ação) 23,70 25,94 Preço de fechamento (R$ por ação) 29,22 27,69 Variação do Período (%) 6% 3%
  • 24. ‘24 1T23 CONTATOS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- + 55 (11) 3035 5374 ri@brasil-agro.com Gustavo Javier Lopez DRI e CFO Ana Paula Zerbinati Ribeiro Gama Head de RI Deise Davanzo Coordenadora de RI Camila Vitória Stankevicius Analista de RI Aviso Legal As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
  • 25. ‘25 1T23 PESOS E MEDIDAS USADOS NO AGRONEGÓCIO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Pesos e medidas usados na atividade agropecuária 1 tonelada 1.000 kg 1 quilo 2,20462 libras 1 libra 0,45359 kg 1 acre 0,1840 alqueire 1 hectare (ha) 2,47105 acres 1 hectare (ha) 10.000 m2 1 alqueire 5,4363 acres Soja 1 bushel de soja 60 libras 27,2155 kg 1 saca de soja 60 kg 2,20462 bushels 1 bushel/acre 67,25 kg/ha 1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca Milho 1 bushel de milho 56 libras 25,4012 kg 1 saca de milho 60 kg 2,36210 bushels 1 bushel/acre 62,77 kg/ha 1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca Pecuária 1 arroba (boi magro) 30 kg 1 arroba 15 kg
  • 26. ‘26 1T23 PORTFÓLIO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- PROPRIEDADE LOCAL DATA DE AQUISIÇÃO PROJETO ÁREA TOTAL (ha) ÁREA ÚTIL (ha) 1 Fazenda Jatobá Jaborandi / BA mar/07 Grãos e Pastagem 13.276 10.208 2 Fazenda Alto Taquari ⁽¹⁾ Alto Taquari / MT ago/07 Grãos e Cana 1.380 809 3 Fazenda Araucária Mineiros / GO abr/07 Grãos e Cana 5.534 4.051 4 Fazenda Chaparral Correntina / BA nov/07 Grãos e Algodão 37.182 26.444 5 Fazenda Nova Buriti Bonito de Minas / MG dez/07 Floresta 24.212 17.846 6 Fazenda Preferência Baianópolis / BA set/08 Grãos e Pastagem 17.799 12.410 7 Fazenda Parceria II (2) Ribeiro Gonçalves / PI nov/13 Grãos 7.456 7.456 8 Morotí (Paraguai) Boquerón dez/13 Grãos e Pastagem 59.585 34.053 9 Fazenda Parceria III (3) Alto Taquari / MT mai/15 Grãos e Cana 5.128 5.128 10 Fazenda Parceria IV (4) São Raimundo das Mangabeiras / MA fev/17 Cana-de-açúcar 15.000 15.000 11 Fazenda São José São Raimundo das Mangabeiras / MA fev/17 Grãos e Cana 17.566 10.137 12 Fazenda Parceria V (5) Região do Xingu / MT ago/18 Grãos 19.425 19.425 13 Fazenda Arrojadinho (6) Jaborandi / BA jan/20 Grãos 16.642 11.063 14 Fazenda Rio do Meio (7) Correntina / BA jan/20 Grãos 7.715 5.642 15 Parceria VII (8) Baixa Grande do Ribeiro / PI mai/20 Grãos 6.013 6.013 16 Fazenda Serra Grande Baixa Grande do Ribeiro / PI mai/20 Grãos 4.489 2.904 17 Acres del Sud (Bolívia) Santa Cruz fev/21 Grãos e Cana 9.875 7.925 18 Parceria VIII (9) (Bolívia) Santa Cruz fev/21 Grãos 1.065 1.065 19 Parceria IX (10) Comodoro / MT jul/22 Grãos 6.070 6.070 20 Fazenda Panamby Querência/MT set/22 Grãos 10.844 5.379 Total 286.256 209.028 (1) A Companhia continuará operando 1.157 hectares da área vendida em out/21 até a safra 2024. (2) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 11 safras, podendo chegar até 10 mil hectares. (3) Parceria de exploração agrícola na fazenda até 31/03/2026. (4) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 15 anos de plantio de cana-de-açúcar, com opção de renovação por mais 15 anos. (5) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 12 anos. (6) Anteriormente denominada Fazenda Parceria VI, adquirida com a incorporação da Agrifirma. (7) Fazenda adquirida com a incorporação da Agrifirma. (8) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 10 anos. (9) Parceria de exploração agrícola na fazenda por uma safra. (10) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 12 safras.
  • 27. ‘27 1T23 VALOR DE MERCADO DO PORTFOLIO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Atualizamos anualmente a avaliação interna do valor de mercado das nossas fazendas e em 30 de junho de 2022 o valor de mercado do nosso portfólio era de R$3,3 bilhões. O valor atual do hectare médio útil das áreas próprias da Companhia é R$ 15.317,2 9 (CAGR de 23% nos últimos 5 anos). O quadro abaixo mostra as avaliações de mercado do portfólio interno e realizada pela consultoria independente Deloitte Touche Tohmatsu, nos últimos anos: VALOR LÍQUIDO DOS ATIVOS – NAV O valor de mercado das propriedades considerado no cálculo do valor líquido dos ativos é de 30 de junho 2022. Cabe ressaltar, que o valor das propriedades é dado em sacas de soja e o preço médio utilizado na avaliação foi de aproximadamente R$132,00 por saca. 1,3 1,5 1,9 3,3 3,3 1,5 1,6 - 3,4 - 6.778,4 7.942,3 8.696,9 14.667,1 15.371,2 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 Interna (R$ bi) Deloitte (R$ bi) R$/ha 0,5 CAGR: 22,7% Vendas de Fazendas Livro NAV Patrimônio líquido - BrasilAgro 2.216.048 2.216.048 Valor de mercado das propriedades, líquido de imposto 2.793.472 (-) Valor de livro das propriedades (propriedades para investimento) (1.004.380) NAV - Valor líquido dos Ativos 2.216.048 4.005.140 Quantidade de ações 102.377 102.377 NAV por ação 21,65 39,12 (R$ mil) 30 de junho de 2022
  • 28. ‘28 1T23 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- (R$ mil) 1T23 1T22 Variação Receitas de Venda de Fazenda 1.481 - n.a. Receitas de Grãos 122.251 175.045 -30% Receitas de Algodão 13.813 9.070 52% Receitas de Cana-de-açúcar 152.615 177.222 -14% Receita de Pecuária 6.006 13.874 -57% Receitas de Arrendamento 9.571 5.955 61% Outras Receitas 479 2.161 -78% Deduções de Vendas (6.411) (5.241) 22% Receita Líquida de Vendas 299.805 378.086 -21% Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas 18.299 145.840 -87% Reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida (2.578) (8.765) -71% Receita Líquida 315.526 515.161 -39% Custo de Venda de Fazenda (579) - n.a. Custo de Venda de Produtos Agrícolas (280.950) (382.179) -26% Lucro Bruto 33.997 132.982 -74% Despesas com Vendas (7.506) (4.311) 74% Despesas Gerais e Administrativas (14.334) (13.777) 4% Depreciação e Amortização 305 284 7% Despesas com Pessoal 9.085 8.249 10% Despesas com Prestação de Serviços 973 1.975 -51% Arrendamento e Alugueis 141 254 -44% Outras Despesas 3.830 3.015 27% Outras Receitas/Despesas Operacionais 633 8.667 -93% Equivalência Patrimonial - (38) -100% Resultado Financeiro 49.458 13.222 274% Receitas Financeiras 205.690 185.658 11% Receitas de Aplicações Financeiras 15.622 13.576 15% Juros Ativos 710 322 120% Variações Cambiais 27.827 5.986 365% Receita na atualização dos arrendamentos 19.235 17.229 12% Receita na atualização dos recebíveis de fazenda 15.557 42.559 -63% Resultado realizado de operações com derivativos 20.098 23.254 -14% Resultado não realizado de operações com derivativos 106.641 82.732 29% Despesas Financeiras (156.232) (172.436) -9% Despesas de aplicações financeiras (673) (598) 13% Despesas Bancárias (698) (237) 195% Juros Passivos (7.639) (15.690) -51% Variações Monetárias (116) (38) 205% Variações Cambiais (25.666) (3.840) 568% Despesa na atualização dos arrendamentos (4.825) (1.931) 150% Despesa na atualização dos recebíveis/aquisições de fazendas (11.294) (23.336) -52% Resultado realizado de operações com derivativos (12.729) (46.240) -72% Resultado não realizado de operações com derivativos (92.592) (80.526) 15% Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 62.248 136.745 -54% Imposto de Renda e Contribuição Social (20.246) (28.874) -30% Lucro (prejuízo) líquido do período 42.002 107.871 -61% Ações em circulação no final do período 102.377.008 102.377.008 Lucro (prejuízo) básico por ação - reais 0,41 1,05 -61%
  • 29. ‘29 1T23 BALANÇO PATRIMONIAL - ATIVO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Ativo (R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação Circulante Caixa e equivalentes de caixa 435.841 435.493 0% Títulos e valores mobiliários 55.668 94.870 -41% Operações com derivativos 72.953 61.013 20% Contas a receber e créditos diversos 337.105 442.313 -24% Estoques 341.925 289.899 18% Ativos biológicos 208.282 264.976 -21% Transações com partes relacionadas 0 0 n.a. 1.451.774 1.588.564 -8,61% Não circulante Ativos biológicos 45.454 57.906 -22% Títulos e valores mobiliários restritos 12.416 19.580 -37% Operações com derivativos 3.546 2.744 29% Tributos diferidos 4.734 4.360 9% Contas a receber e créditos diversos 362.714 411.351 -12% Propriedades para investimento 1.301.857 1.004.380 30% Transações com partes relacionadas 1.861 1.839 1% Investimentos 7.642 7.642 0% Imobilizado 128.430 128.131 0% Intangivel 744 812 -8% Direitos de uso 160.646 117.954 36% 2.030.044 1.756.699 15,6% Total do ativo 3.481.818 3.345.263 4,1%
  • 30. ‘30 1T23 BALANÇO PATRIMONIAL – PASSIVO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 09/30/2022 06/30/2022 Change Circulante Contas a pagar e outras obrigações 253.024 253.440 0% Empréstimos, financiamentos e debêntures 84.862 123.411 -31% Obrigações trabalhistas 21.486 25.652 -16% Operações com derivativos 29.402 34.064 -14% Aquisições a pagar 164.945 28.846 472% Transação com partes relacionadas 0 0 n.a. Arrendamentos a pagar 25.454 18.581 37% 579.173 483.994 19,7% Não circulante Contas a pagar e outras obrigações 24.212 23.833 2% Empréstimos, financiamentose debêntures 312.802 329.630 -5% Tributos diferidos 27.405 34.925 -22% Arrendamentos a pagar 247.241 230.570 7% Operações com derivativos 8.445 5.272 60% Provisões para demandas judiciais 860 1.117 -23% Transações com partes relacionadas 7.573 7.472 1% Aquisições a pagar 0 12.402 -100% 628.538 645.221 -2,6% Total do Passivo 1.207.711 1.129.215 7,0% Patrimônio líquido Capital social 1.587.985 1.587.985 0% Gastos com emissão de ações (11.343) (11.343) 0% Reserva de capital (16.063) (21.348) -25% Ações em tesouraria (50.807) (49.761) 2% Reservas de Lucro 416.352 416.352 0% Dividendos adicionais propostos 196.476 196.476 0% Resultado Abrangente 109.505 97.687 12% Lucros Acumulados 42.002 - n.a. Total do Patrimônio Líquido 2.274.107 2.216.048 2,6% Total do Passivo e Patrimônio Líquido 3.481.818 3.345.263 4,1%
  • 31. ‘31 1T23 FLUXO DE CAIXA ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- (R$ mil) 1T23 1T22 Variação FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro (prejuízo) líquido do período 42.002 107.871 -61% Ajustes para conciliação do lucro (prejuízo) líquido Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47% Ganho na venda de fazenda (902) - n.a. Valor residual de ativo imobilizado e intangível alienado 2.771 467 493% Baixas de propriedades para investimentos - 6.930 -100% Equivalência patrimonial - 38 -100% Ganho não realizado com derivativos, líquidos (14.049) (2.206) 537% Rendimentos de aplicações financeiras, variação cambial e monetária e demais encargos financeiros, líquidos (24.554) (15.330) 60% Variação no valor justo do contas a receber pela venda de fazendas e outros passivos financeiros (8.116) (18.904) -57% Plano de incentivo baseado em ações - ILPA 3.288 721 356% Imposto de renda e contribuição social diferidos (7.894) 26.643 n.a. Valor justo dos ativos biológicos e dos produtos agrícolas não realizados (18.299) (145.840) -87% Provisão (reversão) de valor recuperável de produtos agrícolas 2.578 8.765 -71% (Reversão) provisão para crédito de recebíveis - (39) -100% Provisão para demandas judiciais (193) 19 n.a. 1.971 16.568 -88% Variação do capital circulante operacional Clientes 51.291 (53.332) n.a. Estoques (65.437) 23.152 n.a. Ativos biológicos 88.361 138.886 -36% Impostos a recuperar (3.793) 12.441 n.a. Operações com derivativos (182) (307) -41% Outros créditos 26.786 (20.921) n.a. Fornecedores 1.689 44.109 -96% Partes relacionadas (109) 202 n.a. Tributos a pagar 6.075 (1.557) n.a. Obrigações trabalhistas (4.239) (9.850) -57% Adiantamento de clientes (14.962) 47.266 n.a. Arrendamentos a pagar (1.251) (14.652) -91% Outras obrigações 18.288 (670) n.a. Pagamentos de demandas judiciais (64) (69) -7% Recebimentos de vendas de fazendas 85.274 30.749 177% Adições às propriedades para investimento (18.391) (26.668) -31% Aquisições de fazendas (142.211) - n.a. Caixa líquido gerados pelas (aplicado nas) atividades operacionais 29.096 185.347 -84% Imposto de renda e contribuição social pagos (10.744) (2.020) 432% FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Adições ao imobilizado e intangível (16.681) (5.732) 191% Resgate (Aplicação) em títulos e valores mobiliários 62.124 9.225 573% Redução (aumento) de investimento e participações - - n.a. Caixa adquirido em combinações de negócios - - n.a. Aquisição de investimento e participações - - n.a. Outros fluxos de caixa de investimentos - - n.a. Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos 45.443 3.493 n.a. FLUXOS DE CAIXAS DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Empréstimos e financiamentos captados - 18.122 -100% Juros pagos de empréstimos e financiamentos (7.990) (6.130) 30% Pagamentos de empréstimos e financiamentos (55.281) (67.428) -18% Caixa líquido gerado nas atividades de financiamentos (63.271) (55.436) 14% Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa 524 131.384 -100% Efeito da variação cambial nas disponibilidades (176) 2.285 n.a. Caixa e equivalentes de caixa no início do período 435.493 1.059.107 -59% Caixa e equivalentes de caixa no final do período 435.841 1.192.776 -63% 348 133.669 -100%
  • 33. ‘2 1Q23 EARNINGS RELEASE 1Q23 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- São Paulo, November 08, 2022 – BrasilAgro (B3: AGRO3) (NYSE: LND), announces its consolidated results for quarter ended September 30, 2022 (“1Q23”). The consolidated information is prepared according to International Financial Reporting Standards (IFRS). Main Figures ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Net Revenue totaled R$299.8 million (-21%) in 1Q23; Adjusted EBITDA totaled R$107.1 million (-52%), with an EBITDA margin of 34% (-10 p.p.) in 1Q23; Net Income of R$42.0 million (-61%), with a net margin of 13% in 1Q23; Distribution of R$320.0 million in additional dividends (R$3.24 per share). Videoconference ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- November 09, 2022 2p.m. (Brasília time) 12p.m. (EST) Portuguese (simultaneous translation into English) Click here to participate (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Revenues from Operations 298.324 378.086 -21% Revenues from Farm Sales 1.481 - n.a. Net Sales Revenue 299.805 378.086 -21% Net Revenue from Operations 15.721 137.075 -89% Net Revenue from Farm Sales 1.481 - n.a. Net Revenue¹ 315.526 515.161 -39% Adjusted EBITDA from Operations 106.241 223.931 -53% Adjusted EBITDA Margin from Operations (%) 36% 59% -24 p.p. Adjusted EBITDA² 107.143 223.931 -52% Adjusted EBITDA Margin (%) 34,0% 43,5% -10 p.p. Net Income 41.100 107.871 -62% Margem Líquida Operacional (%) 13,8% 28,5% 15 p.p. Net Income 42.002 107.871 -61% Net Income Margin (%) 13,3% 20,9% -8 p.p. ¹ Net Revenue: Considers the change in fair value of biological assets and agricultural product and Impairment. ² Adjusted EBITDA was calculated by excluding biological assets in progress (sugarcane and grains planted) and adjusted for the harvest’s derivative results and depreciation expenses, including depreciation of fixed assets of the farms, developed areas and permanent crops.
  • 34. ‘3 1Q23 MESSAGE FROM MANAGEMENT ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- We initiated the 2022/2023 crop year with a Net Income of R$42.0 million, with a net margin of 13%, and Adjusted EBITDA of R$107.1 million, with a net margin of 32%, which was a reflection on our Net Revenue of R$299.8 million. The decrease in Net Revenue compared to the same period last year is a reflection of the drop in soybean sales volume, explained by the sales strategy adopted by the Company due to commodity prices and the decrease in revenue from sugarcane, as a result of the drop in Consecana, from 1.3242 to 0.9465 in 1Q23. Last harvest we anticipated the sale of soybeans, because of that we had 68% more of this grain traded in the same period. This difference in the company’s marketing strategy, adding the decrease in the price of sugarcane ATR per Kg, impacted the numbers compare to the last year. The macroeconomic scenario continues turbulent, with new offensives in the conflict between Russia and Ukraine, rising interest rates, increased global inflation, and risks of a slowdown in the global economy. Agribusiness was impacted by the instability in commodity and input prices, which has compressed producer margins. In this context, the Company's strategy of anticipating the purchase of inputs proved to be correct. As we foresee a logistical bottleneck, we anticipated the receipt of fertilizers and 84% of the purchased products are already available at the farms. With the anticipated purchase of inputs, we advanced our hedging positions, locking margins above our historical average. Our operation’s cultivated areas for the 22/23 harvest year, even with a reduction in the areas sold, had an organic growth of 2%, reflecting the absorption of transformed areas and the new leased areas in the portfolio. Until the end of this reporting period, we had planted 38% of the soybean crop, within the optimal planting window. Weather forecasts remain optimistic, with improved rainfall forecast compared to the previous crop year, and a lower risk of long summer periods, which is a strong characteristic during the La Niña years (climate event). Additionally, we already delivered 1.7 million tons of sugarcane from the 2022 harvest and, by the end of this harvest, we expect to have delivered another 200 million tons, totaling 1.9 million tons harvested, below what we initially disclosed. Sugarcane productivity in Maranhão was affected by fires in an important area of the farm. On October 27, the Company’s Shareholders’ Meeting approved the dividend distribution of R$320.0 million, equivalent to R$3.24 per share, generating dividend yield of 10% and fulfilling our commitment to
  • 35. ‘4 1Q23 delivering return to our shareholders. A total of R$520.0 million was distributed in dividends in 2022. On the real estate side, today we announced the first sale of an area in Paraguay, with an important IRR (Internal Rate of Return) valuation expected in dollars of 27.9% (42.2% in Reais). We continue to play a leading role in the search for new opportunities for growth and value creation.
  • 36. ‘5 1Q23 REAL ESTATE PERFORMANCE ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Farm Acquisition FAZENDA PANAMBY: On September 15, we announced the acquisition of Fazenda Panamby, a rural property located in the municipality of Querência, state of Mato Grosso. The property has an arable area of 5.4 thousand hectares (total area of 10.8 thousand hectares), of which 80% are suitable for second crop. The farm has clay and rainfall levels and altitude that allow cultivation of grains and cotton and is located less than 100 km from paved roads. The farm is in the eastern region of the state of Mato Grosso, which is characterized by the high growth of agricultural areas in the country, with the advancement of agriculture in pasture areas. The acquisition value is R$285.6 million (302 soybean bags per arable hectare), which will be paid in two installments, a down payment and an annual installment. Subsequent Event FAZENDA MOROTÍ: On November 8, we announced the sale of 863 hectares (498 arable hectares) of Fazenda Morotí, a property located in Paraguay. The face value of the sale was US$1.5 million (~U$1.7 thousand/ha). The buyer made an initial payment in the amount of US$748,500. The remaining balance will be paid in three equal annual installments. Morotí Farm was acquired in December 2013 and had a total area of 59,585 hectares (34,053 useful hectares), located in the state of Boquerón, in the western region of Paraguay (Chaco Paraguay region). The property was acquired for US$18.7 million (~US$314/ha), representing a gain of over US$1,400/ha. From an accounting point of view, the value of this farm area on the company's books is US$853 thousand (acquisition value + capital gain + investments net of depreciation) and has an expected IRR (Internal Rate of Return) in dollars of 27.9% (42.2% in reais).
  • 37. ‘6 1Q23 Property Portfolio The Company’s property portfolio comprises 286,256 hectares across six Brazilian states, Paraguay, and Bolivia. Following, we present the geographic diversification of the current portfolio by land ownership: The Company incorporated a new leased area (Parceria IX farm) of 6,070 hectares, located in the city of Comodoro, state of Mato Grosso. In addition, we incorporated an area of 10,844 hectares (5,379 hectares of usable area), referring to the acquisition of Fazenda Panamby, announced in September. The current mix of the production area, which includes owned and leased land, allows greater portfolio management flexibility and reduces operating cash flow volatility. 21/22 Participation (%) 22/23 Participation (%) Owned 215.255 81% 226.099 79% Leased 51.747 19% 60.157 21% Total area 267.002 100% 286.256 100% Owned 143.355 74% 148.871 71% Leased 51.387 26% 60.157 29% Arable area 194.742 100% 209.028 100% LOCATION Owned Leasing Owned Leasing Brasil 145.795 59.092 101.514 59.092 Bahia 92.614 - 65.767 - Goiás 5.534 - 4.051 - Maranhão 17.566 15.000 10.137 15.000 Mato Grosso 12.224 30.623 6.188 30.623 Minas Gerais 24.212 - 17.846 - Piauí 4.489 13.469 2.904 13.469 Bolivia 9.875 1.065 7.925 1.065 Paraguay 59.585 - 34.053 - Total 226.099 60.157 148.871 60.157 Grand Total 286.256 209.028 TOTAL AREA (ha) ARABLE AREA (ha)
  • 38. ‘7 1Q23 OPERATIONAL PERFORMANCE ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- The table below shows the estimated growing area per region in the 2022/2023 harvest year. Production Area by Crop (ha) Production Area by Property (ha) LOCAL Ratoon Cane Plant Cane Soybeans Corn Corn 2nd Crop Beans Pature Cotton Cotton 2nd Crop Others Total Brasil - - - - - - - - - - 142.433 Bahia - - 18.278 - - 1.799 10.338 3.265 490 20.184 54.354 Goiás 1.680 561 2.057 - 710 - - - - - 5.009 Maranhão 15.800 1.340 5.525 1.699 1.090 - - - - - 25.454 Mato Grosso 5.611 686 17.464 - 10.799 - 2.925 - 2.028 1.000 40.513 Minas Gerais - - - - - - - - - - - Piauí - - 12.796 3.347 960 - - - - - 17.103 Bolívia 2.439 496 7.755 460 - - - - 1.942 13.093 Paraguai - - 4.264 2.138 - - 2.762 2.495 4.901 16.559 Total 25.530 3.083 68.140 7.644 13.559 1.799 16.025 5.760 2.518 28.026 172.085 37% 16% 3% 17% 7% 3% 17% 21/22 Harvest (realized) Soybean Corn and Corn 2nd Crop Bean 2nd Crop Sugarcane Pasture Cotton Other 168.925 hectares 40% 12% 1% 17% 9% 5% 16% 22/23 Harvest (estimated) Soybean Corn and Corn 2nd Crop Bean 2nd Crop Sugarcane Pasture Cotton Other 172.085 hectares 50% 11% 39% 21/22 Harvest (realized) Operated by BrasilAgro Leased to third parties Leased area 168.925 hectares 54% 10% 36% 22/23 Harvest (estimated) Operated by BrasilAgro Leased to third parties Leased area 172.085 hectares
  • 39. ‘8 1Q23 OPERATING SITUATION Planting and harvesting schedule of operations. Grains and Cotton Untill today, we have planted 38% of soybeans. By the end of November, planting of corn, cotton and beans will begin. Sugarcane Unlike other crops, the sugarcane harvest comprises the months from April to December. Until September 30, 2022, a total of 1,7 thousand tons of sugarcane was harvested, corresponding to a TCH (harvest tons per hectare) of 80.95. Jul Ago Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Planting Cultural Traits Crop Planting Cultural Traits Crop Planting Cultural Traits Crop Planting Cultural Traits Crop Cultural Traits Crop Planting Cultural Traits Crop Crop Legend: Planting Cultural Traits Crop Beans Cotton Planting Cotton 2nd Crop Sugracane Planting Cultural Traits 3Q Soybean Corn Corn 2nd Crop 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Production per product (tons) 20/21 Harvest Realized 21/22 Harvest Estimated Change (%) 21/22 Harvest Projected Change (%) Soybean 196.689 218.609 11% 220.520 1% Corn 61.587 54.637 -11% 49.715 -9% Corn - 2nd Crop 84.614 81.454 -4% 82.903 2% Beans 3.095 2.817 -9% 1.943 -31% Beans - 2nd Crop 2.338 0 n.a. 0 n.a. Cotton 6.715 18.403 174% 18.330 0% Cotton - 2nd Crop 1.739 13.034 n.a. 12.425 -5% Total 356.776 388.954 9% 385.836 -1%
  • 40. ‘9 1Q23 In July, we had a fire that affected a large part of our sugarcane plantation at Fazenda São José. As a result, the estimated amount of sugarcane production for this harvest should fall by approximately 8%. Below sugarcane harvest status. By the end of this month, we should finish harvesting the crop. Livestock For the Company, cattle raising is a transitory activity aimed at transforming the area. We have 18,900 head of cattle over 15,751 hectares of active pasture in Brazil and Paraguay. Sugarcane Harvest Year Result 2021 Harvest Realized (Apr/01 to Dec/31) 2022 Harvest Estimated (Apr/01 to Dec/31) Change (%) 2022 Harvest Realized (Apr/01 to Sep/30) Change (%) Tons harvested 2.227.327 2.116.890 -5,0% 1.715.444 -19% Hectares harvested 26.608 25.217 -5,2% 21.191 -16% TCH - Harvest tons per hectares 83,80 83,95 0,2% 80,95 -4% 84% 25.217 Hectares Sugarcane Planting 81% 2.116,8 Toneladas Cattle Raising 20/21 Harvest Realized 21/22 Harvest Estimated Change (%) 21/22 Harvest Realized Change (%) Hectares 11.323 16.025 42% 15.751 -2% Number of heads 21.168 20.577 -3% 18.948 -8% Meat production (kg) 1.949.812 2.791.213 43% 295.405 -89% Weight Gain per Day 0,63 0,61 -3% 0,35 -44% Weight Gain per hectare 172,20 174,00 1% 19,0 -89%
  • 41. ‘10 1Q23 FINANCIAL PERFORMANCE ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- The consolidated financial statements were prepared and are presented under International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by the International Accounting Standards Board. EBITDA and adjusted EBITDA EBITDA is presented under the accounting standards, based on Net Income adjusted for interest, taxes, depreciation, and amortization. Adjusted EBITDA was calculated by excluding gains from biological assets in formation (sugarcane and grains), adjusted by the realized gains/losses on derivatives and depreciation expenses, including depreciation of the farms’ fixed assets, depreciation of the developed areas, and depreciation of the permanent crop. EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Net Income 42.002 107.871 -61% Interest -49.458 -13.222 274% Taxes 20.246 28.874 -30% Depreciations and amortizations 25.339 47.433 -47% EBITDA 38.129 170.956 -78% Adjusted EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Net Income 42.002 107.871 -61% Interest -49.458 -13.222 274% Taxes 20.246 28.874 -30% Depreciations and Amortizations 25.339 47.433 -47% Equity pick-up 0 38 -100% Other operating income/expenses, net -3.853 319 n.a. Elimination of the effects of gains on biological assets (grains and sugarcane planted) -18.299 -145.840 -87% (+) Fair Value Realization - Biological Assets 86.577 196.269 -56% Derivatives Results 4.589 2.189 110% Adjusted EBITDA 107.143 223.931 -52%
  • 42. ‘11 1Q23 Operations EBITDA and Adjusted EBITDA Income Statement NET REVENUE FROM SALES SALE OF FARMS In 1Q23, we recorded R$902 million from the sale of farms, referring to a sale with conditions precedent for delivery at Rio do Meio Farm, and the effect of the EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Net Income 41.100 107.871 -62% Interest (49.458) (13.222) 274% Taxes 20.246 28.874 -30% Depreciations and amortizations 25.339 47.433 -47% EBITDA 37.227 170.956 -78% Adjusted EBITDA (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Net Income 41.100 107.871 -62% Interest (49.458) (13.222) 274% Taxes 20.246 28.874 -30% Depreciations and Amortizations 25.339 47.433 -47% Equity pick-up - 38 -100% Other operating income/expenses, net (3.853) 319 n.a. Elimination of the effects of gains on biological assets (grains and sugarcane planted) (18.299) (145.840) -87% (+) Fair Value Realization - Biological Assets 86.577 196.269 -56% Derivatives Results 4.589 2.189 110% Adjusted EBITDA 106.241 223.931 -53% Net Revenue (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Total 299.805 378.086 -21% Farms Sale 1.481 - n.a. Soybean 56.871 136.001 -58% Corn 61.711 32.322 91% Bean 318 4.778 -93% Feather Cotton 12.734 7.700 65% Seed Cotton 1.028 1.215 -15% Sugarcane 152.353 177.125 -14% Cattle Raising 5.437 13.313 -59% Leasing 7.860 4.217 86% Services 80 - n.a. Others (68) 1.415 n.a. Farm Sales (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Nominal Value of Sale 1.999 - n.a. Present Value Adjustment (518) - n.a. Revenue from Farms Sale 1.481 - n.a. Sales Taxes - - n.a. Selling Costs (579) - n.a. Farm Sale Gain 902 - n.a.
  • 43. ‘12 1Q23 variable consideration. Additional hectares are being accounted for upon delivery only. SALE OF AGRICULTURAL PRODUCTS In 1Q23, net revenue from operations totaled R$298.3 million, down 21% from 1Q22, due to the drop in soybean sales volume, explained by the sales strategy adopted by the Company due to commodity prices and the decrease in revenue from sugarcane, as a result of the drop in Consecana, from 1.3242 to 0.9465 in 1Q23. GAINS AND LOSSES OF AGRICULTURAL PRODUCTS AND BIOLOGICAL ASSETS Gains and losses of agricultural products Gains or losses from the variation in the fair value of agricultural products are calculated by the difference between the harvested volume at market value (net of selling expenses and taxes) and production costs incurred (direct and indirect costs, leasing, and depreciation). Harvested agricultural products are measured at fair value at the time of harvest, taking into account the market price for the corresponding distribution channel of each farm. Net Revenue (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Total 298.324 378.086 -21% Soybean 56.871 136.001 -58% Corn 61.711 32.322 91% Beans 318 4.778 -93% Feather Cotton 12.734 7.700 65% Seed Cotton 1.028 1.215 -15% Sugarcane 152.353 177.125 -14% Cattle Raising 5.437 13.313 -59% Leasing 7.860 4.217 86% Services 80 - n.a. Others (68) 1.415 n.a. Quantity sold (tons) 1Q23 1Q22 Change Total 1.039.713 1.069.384 -3% Soybean 19.718 60.873 -68% Corn 61.691 47.459 30% Beans 146 1.588 -91% Feather Cotton 1.300 843 54% Seed Cotton 838 795 5% Sugarcane 955.224 955.175 0% Cattle Raising 532 1.203 -56% Others 264 1.448 -82% Biological Assets and Agricultural Products (R$ thousand) Soybean Corn Sugarcane Cattle Raising Others Gain / Loss 09/30/22 Gains and losses in agricultural products (1.323) 6.940 64.401 (8.386) 444 56.159 Gains and losses in biological assets 6.983 (10.868) (33.245) - (731) (37.860) Change in fair value of biological assets and agricultural products 5.660 (3.928) 31.157 (8.386) 375 18.299
  • 44. ‘13 1Q23 Gains and losses of biological assets Biological assets consist of agricultural products in formation (not yet harvested) measured at fair value. This value includes net present cash flow, considering the best estimates in relation to productivity, sales prices, selling expenses, direct and indirect costs and leasing. NET IMPAIRMENT A provision to adjust inventories at the net realizable value of the agricultural products is created when the value recorded in inventory is higher than the realization value. The realization value is the estimated sales price during the normal course of business less estimated selling expenses. PRODUCTION COST Agricultural Products Soybean Corn Sugarcane Cattle Raising Others Gain / Loss 09/30/22 Area (hectares) - 13.138 13.738 14.248 1.557 44.866 Production (Tons or Meat Kgs) - 60.837 1.061.216 289 794 1.127.798 Yield (Ton./ha) (Kg/Head) - 4,63 77,25 0,02 0,51 25,13 Livestock - head of cattle - - - 19.041 - 19.041 Production fair value (R$ thousand) (1.918) 61.761 169.446 (3.540) 6.270 243.593 Production Cost (R$ thousand) 595 (54.821) (105.045) (4.845) (5.164) (187.434) Gain and losses in agricultural products (R$ thousand) (1.323) 6.940 64.401 (8.386) 1.106 56.159 Biological Assets Soybean Corn Sugarcane Others Gain / Loss 09/30/22 Area (hectares) 4.789 921 24.186 - 29.896 Production (Tons) 11.728 6.532 2.033.145 - 2.051.406 Yield (Ton./ha) 2,45 7,09 84,06 - 68,62 Biological Assets (R$ thousand) 6.983 (10.868) (33.245) (731) (37.860) 21/22 Harvest (%) Soybean Corn Corn 2nd Crop Beans Cotton Sugarcane Cattle Raising Variable costs 68% 80% 100% 76% 87% 66% 44% Seeds 9% 14% 17% 10% 11% 0% 0% Fertilizers 22% 37% 51% 18% 33% 14% 0% Defensives 17% 13% 13% 24% 22% 7% 0% Agricultural services 15% 12% 15% 17% 15% 33% 0% Fuels and Lubricants 4% 3% 4% 5% 3% 12% 0% Maintenance of machines and instruments 0% 0% 0% 0% 0% 0% 8% Animal Feed 0% 0% 0% 0% 0% 0% 29% Others 2% 1% 0% 2% 3% 0% 7% Fixed costs 32% 20% 0% 24% 13% 34% 56% Labor 7% 8% 0% 8% 3% 3% 34% Depreciation and amortization 24% 12% 0% 15% 4% 26% 14% Leasing 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Others 1% 0% 0% 0% 5% 5% 8%
  • 45. ‘14 1Q23 COST OF GOODS SOLD (R$ / ha) 21/22 Harvest Realized (A) 21/22 Harvest Estimated (B) 22/23 Harvest Projected (C) Change (%) B/A Change (%) C/B Soybean (1) 4.933 5.948 5.916 21% -1% Corn(1) 4.733 5.693 5.907 20% 4% Corn 2nd Crop 4.635 4.608 4.589 -1% 0% Beans 3.017 3.257 3.257 8% 0% Cotton 9.452 9.618 9.632 2% 0% Cotton 2nd Crop 12.942 12.977 12.956 0% n.a. Sugarcane (2) 9.088 10.362 10.273 14% -1% Others (3) 1.502 579 579 -61% n.a. (1) includes area opening amortization (2) sugarcane cost not included leasing costs (3) Others: wheat, sesame, quinoa (R thousand) 1Q23 1Q22 Change Cost of Goods Sold (194.373) (185.910) 5% Soybean (35.781) (70.672) -49% Corn (43.635) (24.610) 77% Bean (1.392) (2.875) -52% Feather Cotton (13.390) (5.232) 156% Seed Cotton (739) (787) -6% Sugarcane (90.426) (64.481) 40% Cattle Raising (6.081) (11.646) -48% Leasing (449) (3.113) -86% Services (2.319) - n.a. Others (161) (2.494) -94% (R thousand) 1Q23 1Q22 Change Realization of the Fair Value of Biological Assets (86.577) (196.268) -56% Soybean (17.771) (88.420) -80% Corn (14.728) (10.998) 34% Bean (30) (7.006) -100% Feather Cotton 531 (3.897) n.a. Seed Cotton 5 (599) n.a. Sugarcane (54.782) (85.400) -36% Others 198 52 281%
  • 46. ‘15 1Q23 Due to adjustments to the fair value of agricultural products, the YoY changes in unit costs are directly related to the market price of the commodities at the time of harvest for the calculation of Total COGS. The 5% increase in costs compared to 1Q22 can be explained by the rise in unit cost, by approximately 40%, due to higher fertilizer and fuel prices. It is worth remembering that the seasonality of the business was not reflected in the quarter, given the low volume in relation to the previous year. SELLING EXPENSES The increase in selling expenses, by 74% over the previous year, reflects the increase in the storage and processing line due to the Company’s commercial strategy to postpone the sale of agricultural products and the need for storage, and the increase in freight expenses, by approximately 29%. (R thousand) 1Q23 1Q22 Change Total Cost of Goods Sold (280.950) (382.179) -26% Soybean (53.552) (159.092) -66% Corn (58.363) (35.608) 64% Bean (1.422) (9.881) -86% Feather Cotton (12.859) (9.130) 41% Seed Cotton (734) (1.386) -47% Sugarcane (145.208) (149.881) -3% Cattle Raising (6.081) (11.646) -48% Services (2.319) - n.a. Leasing (449) (3.113) -86% Others 37 (2.442) n.a. (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Selling expenses (7.506) (4.311) 74% Freight (3.666) (3.798) -3% Storage and Processing (3.795) (475) 699% Provision for doubtful accounts - 39 -100% Others (45) (77) -42%
  • 47. ‘16 1Q23 GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES General and administrative expenses increased by 4% over the previous year, as a result of: (i) a growth in the Personnel Expenses line, explained by (a) bonus payments related to the Company’s good results; (b) increase in provisions for the share-based incentive plan, adjusted according to the targets achieved; (ii) growth in taxes and fees, explained by the increase in VTN (Valores de Terra Nua) amounts of the municipalities, which is used as a parameter on the Rural Territorial Property tax statement. These increases were more than offset by the drop in service expenses in the other expenses line. OTHER OPERATING INCOME / EXPENSES Other operating income and expenses were impacted in 1Q23, mainly due to: (i) for the agricultural insurance indemnity income related to the 20/21 crop failure in Paraguay; (ii) expenses related to commissions on recent leases; (iii) losses of sugarcane in Bolivia (ratoon cane) due to drought, and; (iv) impact in the Subscription warrants line due to the variation and value of subscription warrants issued with the context of the absorption of Agrifirma and the variation of the Company’s share prices. (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change General and Administrative Expenses (14.334) (13.776) 4% Depreciation and Amortization (305) (284) 7% Personnel expenses (9.086) (8.247) 10% Expenses with services providers (973) (1.975) -51% Leases and Rents (141) (254) -45% Impostos e taxas (2.319) (1.304) 78% Despesas com Viagens (69) (194) -65% Despesas com softwares (620) (265) 134% Others expenses (822) (1.252) -34% (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Other operating income/expenses 633 8.667 -93% Gain/Loss on sale of fixed assets (152) 412 n.a. Provisions for lawsuits 192 (19) n.a. Agricultural insurance compensation - 8.708 -100% Contractual losses (2.586) - n.a. Expenses from Agrifirma's Acquisition (2.228) - n.a. Earnings with Indemnities 930 - n.a. Subscription bonus 3.853 (319) n.a. Others 624 (115) n.a.
  • 48. ‘17 1Q23 It is worth noting that, under the transaction, the subscription warrants collateralize the 2-year lockup period, considering the particularities of one of Agrifirma's shareholders, and are not a premium or advantage for any new shareholders. FINANCIAL RESULT The consolidated financial result is composed of (i) interest on financing; (ii) FX variation on offshore accounts; (iii) present value of receivables due to the sale of Araucária, Alto Taquari, Jatobá and Rio do Meio farms, fixed in bags of soybean, and sugarcane leased areas; (iv) result of hedge operations; and (v) bank expenses and charges, and income from investments of cash and cash equivalents. The increase in the interest line reflects the rise in the Selic rates and inflation, directly impacting the Company's debt, which is indexed as follows: (i) 34% to inflation; (ii) 50% to the CDI and; (iii) 26% to fixed rates. The restatement of fair value, in the amount of R$14.2 million in 2022, shows the variation in the amount to be received from the sales of the Araucária, Jatobá, Alto Taquari and Rio do Melo farms, fixed in soybean bags, and the variation of Consecana’s price in the lease agreement for the Parceria IV farm. The result from derivatives reflects mainly commodities hedge and U.S. dollar FX operations, aiming to reduce the volatility of the Company’s exposure, since our revenues, inventories, biological assets and farm receivables have a positive correlation with commodities prices and the U.S. dollar. (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Total 49.458 13.222 274% Interest (i) (6.929) (15.368) -55% Monetary variation (ii) (116) (38) 205% Exchange vartiation (ii) 2.161 2.146 1% Present value adjustment (iii) 18.673 34.521 -46% Derivative operations results (iv) 21.418 (20.780) n.a. Other financial income / expenses (v) 14.251 12.741 12%
  • 49. ‘18 1Q23 DERIVATIVE TRANSACTIONS HEDGE POSITION ON NOVEMBER 07, 2022 Volume % of hedge(1) Price (USD/bu) Volume (thousand) % of hedge(2) BRL/USD 22/23 105.087 ton 59,22% 14,3 USD 42.500 49,45% 5,57 Farmland sales receivables - 2023/2024 42.182 ton 34,00% 12,9 USD 24.413 40,00% 5,9 * Farmland sales receivables (1) % of the volume of soybean locked in tons. (2) % of estimated revenue in USD. Harvest Soybean FX Volume % of hedge(1) Price (USD/bu) Volume (thousand) % of hedge(2) BRL/USD 21/22 118.600 ton 91,00% 63,53 - - - 22/23 22.275 ton 20,00% 60,29 - - - (1) % of the volume of soybean locked in tons. (2) % of estimated revenue in USD. Harvest Corn FX Volume % of hedge(1) Price (¢/lb) Volume (thousand) % of hedge(2) BRL/USD 22/23 1.977 ton 20,90% 88,98 USD 8.325 45,94% 5,72 (1) % of the volume of soybean locked in tons. (2) % of estimated revenue in USD. Harvest Cotton FX Volume % of hedge(1) Price (USD/bu) Volume (thousand) % of hedge BRL/USD 21/22 4.350 m³ 4,00% 1953,00 - - - 22/23 41.580 m³ 45,41% 3209,00 - - - (1) % of the volume of ethanol locked in m3 . Harvest Ethanol FX
  • 50. ‘19 1Q23 Statement of financial position --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- CASH AND CASH EQUIVALENTS INDEBTEDNESS The average cost of debt is 93.04% of the CDI rate. CUSTOMERS Cash and Cash equivalents (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change Cash and Cash equivalents 435.841 435.493 0% Cash and Banks 49.471 38.492 29% Bank deposit certificates 304.704 303.444 0% National Treasury Bills 81.666 93.557 -13% Marketable securities 12.416 19.580 -37% Restricted financial investments 6.758 14.059 -52% Bank deposit certificates 5.658 5.521 2% Total 448.257 455.073 -1% (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change Short Term 84.862 123.411 -31% Long Term 312.802 329.630 -5% Total Indebtedness 397.664 453.041 -12% (+/-) Derivatives 38.652 24.421 58% (=) Adjusted Gross Debt 436.316 477.462 -9% (-) Cash and cash equivalents 448.257 455.073 -1% (=) Adjusted Net Debt (11.941) 22.389 n.a. Adjusted EBITDA 76.725 748.128 -90% Adjusted Net Debt / Adjusted EBITDA (0,16x) 0,03x n.a. Adjusted Net Debt / NAV -0,3% 0,5% n.a. (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change Sugarcane Sales 63.993 43.297 48% Grains Sales 63.391 127.875 -50% Cattle Raising Sales 16 491 -97% Leases and Rents 3.933 11.969 -67% Machinery Sales 2.129 2.406 -12% Farm Sales 153.381 183.342 -16% 286.843 369.380 -22% Provision for doubtful accounts (1.798) (1.778) 1% Current total 285.045 367.602 -22% Farm Sales 1 324.991 373.954 -13% Non-current total 324.991 373.954 -13% 1 Does not include sale of Alt o do Taquari t hat will be delivered in 2024
  • 51. ‘20 1Q23 INVENTORY Biological livestock assets are measured at fair value and controlled based on two methodologies: 12 to 15-month calves and steers (heifers) are controlled and valued per head, while older animals are controlled per weight. PROPERTIES FOR INVESTMENT The Company’s business strategy is based on the acquisition, development, operation, and sale of rural properties suitable for agricultural activities. The Company acquires rural properties with significant potential to create value through the renovation of the asset and the development of profitable agricultural activities. After the acquisition of our rural properties, we seek to implement higher value- added crops and renovate such properties by investing in infrastructure and technology. According to our strategy, when we understand that a rural property has reached its expected return, we sell it to realize capital gains. The rural properties acquired by the Company are stated at acquisition cost, which does not exceed its net realizable value, and recorded under “Non- Current Assets". Investment properties are valued at historical cost plus investments in buildings, improvements, and clearing of areas, less accumulated depreciation, according to the same criteria described for property, plant and equipment. (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change Soybean 15.422 54.793 -72% Corn 60.995 60.970 0% Bean 6.848 8.773 -22% Cotton 26.554 22.186 20% Other crops 463 509 -9% Agricultural Products 110.282 147.231 -25% Supplies 231.643 142.668 62% Total 341.925 289.899 18% Inventories - Cattle Raising Total Heads Value (R$ thousand) Saldo em 30 de junho de 2022 21.168 67.616 Aquisição, Nascimentos | Gastos com aquisição 266 373 Gastos com manejo - 4.846 Vendas (2.299) (5.983) Mortes | Perdas com Mortes (85) (192) Consumo (9) (34) Variação Cambial - 11 Variação no valor justo - (8.386) Saldo em 30 de setembro de 2022 19.041 58.251
  • 52. ‘21 1Q23 DEPRECIATION - AREA CLEARING CAPEX – PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (R$ thousand) Acquisition value Buildings and improveme Area Opening Constructio n in progress Investment Properties Initial Balance 741.380 72.371 133.324 57.305 1.004.380 In June 30, 2022 Acquisitions 271.636 121 1.903 16.367 290.027 Reductions (580) - - - (580) Transfers - 408 2.656 (3.064) - (-) Depreciation/ Amortization - (714) (2.976) - (3.690) Cumulative Translation Adjustment 8.799 753 1.734 434 11.720 In September 30, 2022 1.021.235 72.939 136.641 71.042 1.301.857 (R$ thousand) 1T23 1T22 Change Maintenance 14.206 6.465 119,7% Opening 8.720 7.898 10,4% Total 22.926 14.364 59,6% (R$ thousand) Buildings and improvements Equipments and facilities Machinery Furniture and untensils Constructio n in progress Sugarcane Property, Plant and Equipment Initial Balance 188 29.038 28.983 2.377 - 67.545 128.131 In June 30, 2022 Acquisitions - 895 3.084 266 19 12.409 16.673 Reductions - (10) (177) (1) - (2.583) (2.771) Transfers 19 - - - (19) - - (-) Depreciation / Amortization (33) (756) (636) (93) - (12.351) (13.869) Cumulative Translation Adjustment - 29 93 10 - 134 266 In September 30, 2022 174 29.196 31.347 2.559 - 65.154 128.430
  • 53. ‘22 1Q23 ESG ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- The Company values the ethical and transparent conduct of its business and, therefore, carries out several actions, policies and procedures to guide what it expects in terms of behavior and practices of conduct. With the objective of continuing to modernize and solidify its governance structure, in compliance with the best market practices, the Company approved, on September 1, the following policies and internal regulations: ✓ Related-party Transaction Policy; ✓ Indication Policy for members of the Board of Directors, Committees and Statutory Executives; ✓ Remuneration Policy for members of the Board of Directors, Committees and Statutory Executives; ✓ Internal Regulations of the Board of Directors; ✓ Internal Regulations of the Audit Committee; and ✓ Internal Regulations of the Compensation Committee. The Company’s Shareholders’ Meeting approved the installation of the Fiscal Council and the amend of the Bylaws, in which it will include the creation of an Audit Committee, an advisory body to the Board of Directors responsible for supervising and ensuring the integrity of controls and procedures necessary for the disclosure of financial reports by the Company’s management, aimed at protecting the interests of shareholders and other parties.
  • 54. ‘23 1Q23 CAPITAL MARKET ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- The Company was the first agricultural production company to list its shares on the Novo Mercado segment of B3 (São Paulo Stock Exchange) and was also the first Brazilian agribusiness company to list its ADRs (American Depositary Receipts) on the NYSE (New York Stock Exchange). Stock performance On November 8, 2022, BrasilAgro’s shares (AGRO3) were traded at R$29.22, resulting in a market cap of R$3.0 billion, while its ADRs (LND) were traded at US$5.69. 70 80 90 100 110 120 130 AGRO3 x Ibovespa (base 100 = 09/30/2022) AGRO3 HIGHLIGHTS - AGRO3 1Q23 1Q22 Average Daily Traded Volume (R$) 15.477.016 17.984.531 Maximum (R$ per share) 27,89 28,28 Mininum (R$ per share) 20,04 23,26 Average (R$ per share) 23,70 25,94 Closing Quote (R$ per share) 29,22 27,69 Variation in the period (%) 6% 3%
  • 55. ‘24 1Q23 CONTACTS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- + 55 (11) 3035 5374 ri@brasil-agro.com Gustavo Javier Lopez IRO and CFO Ana Paula Zerbinati Ribeiro Gama Head de RI Deise Davanzo IR Coordinator Camila Vitória Stankevicius IR Analyst Disclaimer The statements contained in this document related to the business prospects, projected operating and financial results and growth outlook of BrasilAgro are merely projections and, as such, are based exclusively on the Executive Board’s expectations about the future of the business. These expectations substantially depend on market conditions, the performance of the Brazilian economy, as well as the sector and the international markets, and are thus subject to changes without prior notice.
  • 56. ‘25 1Q23 WEIGHTS AND MEASURES USED IN AGRIBUSINESS ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  • 57. ‘26 1Q23 PORTFOLIO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- FARMS LOCATION AQUISITION DATE PROJECT TOTAL AREA (ha) ARABLE AREA (ha) 1 Jatobá Farm Jaborandi / BA mar/07 Grains and Pasture 13.276 10.208 2 Alto Taquari Farm Alto Taquari / MT aug/07 Sugarcane 1.380 809 3 Araucária Farm Mineiros / GO apr/07 Sugarcane 5.534 4.051 4 Chaparral Farm Correntina / BA nov/07 Grains and Cotton 37.182 26.444 5 Nova Buriti Farm Bonito de Minas / MG dec/07 Forest 24.212 17.846 6 Preferência Farm Baianópolis / BA sep/08 Grains and Pasture 17.799 12.410 7 Partnership II(1) Ribeiro Gonçalves / PI nov/13 Grains 7.456 7.456 8 Morotí (Paraguay) Boquerón dec/13 Grains and Pasture 59.585 34.053 9 Partnership III(2) Alto Taquari / MT may/15 Sugarcane 5.128 5.128 10 Partnership IV(3) São Raimundo das Mangabeiras / MA feb/17 Sugarcane 15.000 15.000 11 São José Farm São Raimundo das Mangabeiras / MA feb/17 Grains and Sugarcane 17.566 10.137 12 Partnership V(4) Região do Xingu / MT aug/18 Grains 19.425 19.425 13 Arrojadinho Farm(5) Jaborandi / BA jan/20 Grains 16.642 11.063 14 Rio do Meio Farm(6) Correntina / BA jan/20 Grains 7.715 5.642 15 Partnership VII (7) Baixa Grande do Ribeiro / PI may/20 Grains 6.013 6.013 16 Serra Grande Farm Baixa Grande do Ribeiro / PI may/20 Grains 4.489 2.904 17 Acres del Sud Santa Cruz jan/22 Grains and Sugarcane 9.875 7.925 18 Partnership VIII(9) (Bolívia) Santa Cruz jan/22 Grain 1.065 1.065 19 Partnership IX(10) Comodoro / MT jul/22 Grains 6.070 6.070 20 Panamby Farm Querência/MT sep/22 Grains 10.844 5.379 Total 286.256 209.028 (1) The Company will continue to operate 1,157 hectares of the area sold in Oct/21 until the 2024 harvest. (2) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria II Farm for up to 11 harvests, involving up to 10,000 hectares. (3) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria III Farm potentially up to March 31, 2026. (4) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria IV Farm for 15 years of planting of sugarcane, with option of renewal for another 15 years. (5) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria V Farm for up to 12 years. (6) Previously referred as Partnership VI, the Farm was acquired through the merger of Agrifirma. (7) Farm acquired through the merger of Agrifirma. (8) BrasilAgro entered into an agricultural exploration partnership in the Parceria VII Farm for up to 10 years. (9) Farm partnership on the farm for a crop. (10) Farm partnership on the farm for up to 12 crops.
  • 58. ‘27 1Q23 MARKET VALUE OF THE PORTFOLIO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- We review the internal market value of our farms annually and, on June 30, 2022, the market value of our portfolio was R$3.3 billion. The current value of the average arable hectare of the Company's own areas is R$15,317.2 9 (CAGR of 23% in the last 5 years). The table below shows the market appraisals of the portfolio in the last years, conducted both internally and by Deloitte Touche Tohmatsu: NET ASSET VALUE – NAV Market value of the properties considered in the calculation of the net value of assets is June 30, 2022. It should be noted that the value of the properties is given in bags of soybeans and the average price used in the evaluation was approximately R$132.00 per bag. 1,3 1,5 1,9 3,3 3,3 1,5 1,6 - 3,4 - 6.778,4 7.942,3 8.696,9 14.667,1 15.371,2 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 Interna (R$ bi) Deloitte (R$ bi) R$/ha 0,5 CAGR: 22,7% Vendas de Fazendas Book NAV BrasilAgro's Equity 2.274.107 2.274.107 Properties appraisal¹ 2.793.472 (-) Balance Sheet - Land Value (Investment Properties) (1.301.857) NAV - Net Asset Value 2.274.107 3.765.722 Number of Shares Outstanding 102.377 102.377 NAV per share 22,21 36,78 June 30,22 (R$ thousand)
  • 59. ‘28 1Q23 INCOME STATEMENT ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change Revenues from Farm Sales 1.481 - n.a. Revenues from grains 122.251 175.045 -30% Revenues from cotton 13.813 9.070 52% Revenues from sugarcane 152.615 177.222 -14% Revenues from cattle raising 6.006 13.874 -57% Revenues from farm leasing 9.571 5.955 61% Other revenues 479 2.161 -78% Deductions from gross revenue (6.411) (5.241) 22% Net Sales Revenue 299.805 378.086 -21% Change in fair value of biological assets and agricultural products 18.299 145.840 -87% Impairment (2.578) (8.765) -71% Net Revenue 315.526 515.161 -39% Cost of Farm Sale (579) - n.a. Cost of agricultural products sale (280.950) (382.179) -26% Gross Profit 33.997 132.982 -74% Selling Expenses (7.506) (4.311) 74% General and Administrative Expenses (14.334) (13.777) 4% Depreciation and Amortization 305 284 7% Personnel expenses 9.085 8.249 10% Expenses with services providers 973 1.975 -51% Leases and Rents 141 254 -44% Others expenses 3.830 3.015 27% Other operating income/expenses, net 633 8.667 -93% Equity pick up - (38) -100% Financial result 49.458 13.222 274% Financial income 205.690 185.658 11% Interest on Financial Investments 15.622 13.576 15% Interest on assets 710 322 120% Foreign exchange variations 27.827 5.986 365% Income from leasings' present value adjustment 19.235 17.229 12% Income from receivables from farm sales' present value adjustment 15.557 42.559 -63% Realized results with derivatives 20.098 23.254 -14% Unrealized results with derivatives 106.641 82.732 29% Financial expenses (156.232) (172.436) -9% Interest expenses (673) (598) 13% Bank charges (698) (237) 195% Interest on liabilities (7.639) (15.690) -51% Monetary variations (116) (38) 205% Foreign exchange variations (25.666) (3.840) 568% Expense from leasings' present value adjustment (4.825) (1.931) 150% Expense from receivables from farm sales' present value adjustment (11.294) (23.336) -52% Realized results with derivatives (12.729) (46.240) -72% Unrealized results with derivatives (92.592) (80.526) 15% Profit (loss) before income and social contribution taxes 62.248 136.745 -54% Income and social contribution taxes (20.246) (28.874) -30% Profit (loss) for the period 42.002 107.871 -61% Outstanding shares at the end of the period 102.377.008 102.377.008 Basic earnings (loss) per share - R$ 0,41 1,05 -61%
  • 60. ‘29 1Q23 BALANCE SHEET – ASSETS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Assets (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change Current assets Cash and Cash equivalents 435.841 435.493 0% Marketable securities 55.668 94.870 -41% Derivative financial instruments 72.953 61.013 20% Trade accounts receivable 337.105 442.313 -24% Inventories 341.925 289.899 18% Biologial assets 208.282 264.976 -21% Transactions with related parties 0 0 n.a. 1.451.774 1.588.564 -8,61% Non-current assets Biological assets 45.454 57.906 -22% Marketable securities 12.416 19.580 -37% Derivative financial instruments 3.546 2.744 29% Diferred taxes 4.734 4.360 9% Accounts receivable and other credits 362.714 411.351 -12% Investment properties 1.301.857 1.004.380 30% Transactions with related parties 1.861 1.839 1% Investments 7.642 7.642 0% Property, plant and equipment 128.430 128.131 0% Intangible assets 744 812 -8% Using rights 160.646 117.954 36% 2.030.044 1.756.699 15,6% Total assets 3.481.818 3.345.263 4,1%
  • 61. ‘30 1Q23 BALANCE SHEET – LIABILITIES ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Liabilities (R$ thousand) 09/30/2022 06/30/2022 Change Current liabilities Trade accounts payable and other obligations 253.024 253.440 0% Loans, financing and debentures 84.862 123.411 -31% Labor obligations 21.486 25.652 -16% Derivative financial instruments 29.402 34.064 -14% Acquisitind payable 164.945 28.846 472% Transactions with related parties 0 0 n.a. Lease liabilities 25.454 18.581 37% 579.173 483.994 19,7% Non-current liabilities Trade accounts payable and other obligations 24.212 23.833 2% Loans, financing and debentures 312.802 329.630 -5% Diferred taxes 27.405 34.925 -22% Lease liabilities 247.241 230.570 7% Derivative financial instruments 8.445 5.272 60% Provision for legal claims 860 1.117 -23% 7.573 7.472 1% Other liabilities 0 12.402 -100% 628.538 645.221 -2,6% Total liabilities 1.207.711 1.129.215 7,0% Equity Share Capital 1.587.985 1.587.985 0% Expenses with issuance of shares (11.343) (11.343) 0% Capital reserves (16.063) (21.348) -25% Treasury shares (50.807) (49.761) 2% Profits reserves 416.352 416.352 0% Proposed additional dividends 196.476 196.476 0% Comprehensive Income 109.505 97.687 12% Accumulated profit 42.002 - n.a. Total equity 2.274.107 2.216.048 2,6% Total liabilities and equity 3.481.818 3.345.263 4,1%
  • 62. ‘31 1Q23 CASH FLOW ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- (R$ thousand) 1Q23 1Q22 Change CASH FLOW OF OPERATING ACTIVITIES Profit (loss) for the period 42.002 107.871 -61% Adjustments to reconcile net income Depreciation and amortization 25.339 47.433 -47% Farm Sales Gain (902) - n.a. Residual value of fixed and intangible assets 2.771 467 493% Written-off in investment properties - 6.930 -100% Equity Pickup - 38 -100% Gain unrealized results with derivatives (Net) (14.049) (2.206) 537% Exchange rate, monetary and financial charges (Net) (24.554) (15.330) 60% Adjustment to present value for receivables from sale of farms, machinery and financial leasings (8.116) (18.904) -57% Share based Incentive Plan ("ILPA") 3.288 721 356% Income and social contribution taxes (7.894) 26.643 n.a. Fair value of biological assets and agricultural products and depletion of harvest (18.299) (145.840) -87% Provision (Reversal) of impairment of agricultural products after harvest 2.578 8.765 -71% Allowance for doubtful accounts - (39) -100% Provisions for lawsuits (193) 19 n.a. 1.971 16.568 -88% Changes in the Short Term Operating Capital Trade accounts receivable 51.291 (53.332) n.a. Inventories (65.437) 23.152 n.a. Biological Assets 88.361 138.886 -36% Recoverable Taxes (3.793) 12.441 n.a. Derivative Transactions (182) (307) -41% Other assets 26.786 (20.921) n.a. Suppliers 1.689 44.109 -96% Related parties (109) 202 n.a. Taxes payable 6.075 (1.557) n.a. Labor obligations (4.239) (9.850) -57% Advance from customers (14.962) 47.266 n.a. Lease liabilities (1.251) (14.652) -91% Other obligations 18.288 (670) n.a. Payments of lawsuits (64) (69) -7% Farm sales receivables 85.274 30.749 177% Additions to investment properties (18.391) (26.668) -31% Farm Acquisitions (142.211) - n.a. Net Cash generated by (used in) operating activities 29.096 185.347 -84% Income and social contribution taxes (10.744) (2.020) 432% CASH FLOW OF INVESTMENT ACTIVITIES Additions to immobilized and intangible (16.681) (5.732) 191% Redemption of (investment in) marketable securities 62.124 9.225 573% Reduction (increase) of Investment and Participation - - n.a. Cash from business combination - - n.a. Equity and investments acquisition - - n.a. Other cash flow investments - - n.a. Net Cash generated by (used in) investment activities 45.443 3.493 n.a. CASH FLOW OF FINANCING ACTIVITIES Loans and financing raised - 18.122 -100% Interest from Loans and Financing (7.990) (6.130) 30% Payment of loans and financing (55.281) (67.428) -18% Generated (provided) net cash by financing activities (63.271) (55.436) 14% Increase (decrease) in cash and cash equivalents 524 131.384 -100% FX Variation in cash and cash equivalents (176) 2.285 n.a. Cash and cash equivalents initial balance 435.493 1.059.107 -59% Cash and cash equivalents final balance 435.841 1.192.776 -63% 348 133.669 -100%