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Rapt4 2 t11

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Rapt4 2 t11

  1. 1. Randon 23 AGO 2011Oscilação (%): RAPT4 IBOV A Randon S/A Implementos e Participações éNo mês (16,28%) (4,05%) líder no mercado brasileiro em praticamente todos os seus setores de atuação. A CompanhiaNo ano (24,47%) (24,33%) atua, diretamente por meio de suas controladas,Em 12 meses (16,37%) (21,35%) em três segmentos: implementos rodoviários, ferroviários e veículos especiais; autopeças eValor de Mercado R$ 2,10 Bilhões sistemas automotivos e serviços e outros.Patrimônio Líquido R$ 1,30 Bilhões A receita líquida da companhia do segundo trimestre de 2011 atingiu R$ 1,1 bilhão, o queÚltimo Preço (22/08/11) R$9,10 representa uma alta 19,5% quando comparadoPreço Alvo R$16,00 com o mesmo período do ano anterior queRecomendação Manter atingiu R$ 918,6 milhões. As despesas operacionais somaram R$ 135,2P/L 7,3 milhões, ocorrendo um aumento de 28,8% quando comparado com o segundo trimestre deR$ milhões 2T10 2T11 ∆% 2010. Estas despesas representaram 12,3% daReceita receita líquida consolidada no segundo trimestre 918,6 1.098,1 19,54%Líquida de 2011.Margem No segundo trimestre de 2011 o custo dos 24,58 25,85 1,27p.p.Bruta % produtos vendidos atingiu 74,1% da receitaEbitda 140,33 169,85 21,00% líquida consolidada ou R$ 814,2 milhões, representando uma queda de 1,3 pontoLucro 63,18 89,19 41,17% percentual sobre os R$ 692,8 milhões referentesLíquido ao mesmo período de 2010, que atingiu 75,4% da receita líquida consolidada. No segundo trimestre de 2011, a Rondon apresentou um lucro Bruto de R$ 283,9 milhões, o que representa uma alta de 25,7% quando comparado com o segundo trimestre de 2010, quando a empresa atingiu R$ 225,7 milhões. O lucro Líquido do segundo trimestre de 2011 a Randon atingiu R$ 89,2 milhões, ficando em 41,2% acima comparado com o mesmo período de 2010 quando a empresa atingiu R$ 63,2 Gráfico dos últimos três meses da ação. Fonte: Economática. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  2. 2. Randon 23 AGO 2011milhões. No acumulado do ano de 2010 a O endividamento financeiro líquido consolidadoempresa atingiu R$ 155,9 milhões, um (dívida bruta menos disponibilidades) atingiuaumento de 51,3% quando comparado no R$ 182,4 milhões no encerramento de junhomesmo período de 2010. 2011, equivalente a um múltiplo de 0,40 doO Ebita no segundo trimestre de 2011 atingiu Ebitda acumulado dos últimos 12 meses.R$ 169,9 milhões, o que representa uma altade 21% quando comparado com o mesmoperíodo de 2010 quando atingiu R$ 140,3milhões. Setor Indústria de carrocerias e trailers ROA% ROE% P/L Nome 2T11 2T10 2T09 2T11 2T10 2T09 Marcopolo 2,42 3,00 1,54 8,11 9,92 4,65 8,70 Randon Part 2,32 2,1 2,05 7,2 6,07 5,47 7,6Em relação à taxa de retorno sobre o ativo inflação. Ainda assim vislumbramos um cenáriototal (ROA - Return On Assets) que mensura favorável para a Randon em função dea eficiência global da empresa em gerar lucroscom seus ativos disponíveis, referente ao previsão de safra de grãos recorde. A nossaprimeiro trimestre de 2011 da Randon foi de recomendação é de manter em carteira de longo2,32%, valor maior que o mesmo período do prazo com um preço alvo de R$ 16,00.ano de 2010. Se comparado com a Marcopolo,a Randon Part teve um pouco inferior. Fonte: Economática e RI Drogasil.Quanto maior for o rendimento da empresa Clodoir Vieira - CNPI(i) - Economista dasobre o total dos ativos, melhor. Corretora Souza Barros e professor na pós- E em relação à taxa de Retorno sobre o graduação na IPOG-Goiania e Senac-SP.patrimônio líquido (ROE - Return On Equity)que mensura o retorno sobre o investimento i Disclaimer - ( ) Declaração do analista de valoresdos proprietários na empresa, referente ao mobiliários de investimento, nos termos do art. 17 da ICVMprimeiro trimestre de 2011 da Randon foi 483 - As informações financeiras utilizadas neste relatório foramnegativo 7,2%, valor maior se comparado com obtidas diretamente das empresas. Todas as informações foramos 6,07% do mesmo período do ano de 2010 e obtidas de fontes públicas que acreditamos confiáveis e de boa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia,com o valor de 5,47% do ano de 2009. Se expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se a informaçãocomparado com a Marcopolo, a Randon teve é completa.um desempenho um pouco inferior. Quanto Este documento foi preparado pelo analista da Souza Barros e estámaior o retorno, melhor para os proprietários. sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à dataAcreditamos que o segundo semestre deve presente e estão sujeitas a mudanças como resultado de alteraçõescair em função da crise internacional e as nas condições de mercado, sem aviso prévio.medidas impostas pelo governo de combate a O analista de investimento ou de valores mobiliários, envolvido na elaboração deste relatório “Clodoir Gabriel Vieira” ou Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  3. 3. Randon 23 AGO 2011simplesmente “Clodoir Vieira”, declara que as recomendaçõescontidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoaissobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradasde forma independente e autônoma, inclusive em relação àCorretora Souza Barros Câmbio e Títulos S.A. e demais empresasdo Grupo.O analista de investimentos, envolvido na elaboração desterelatório, tem vínculo como cotista do “Clube de investimentoSB”, porém não participa da administração. A empresa analisadapode fazer ou não parte da carteira. As operações realizadaspodem ou não seguir a tendência da recomendação. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900

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