1. Buyukdere Cad. KonaklarMah. CinarSok. No:9 4.Levent Istanbul/TURKEY
Tel : +90 212 282 4444 Pbx Fax: +90 212 282 6333 www.batilaw.com
TÜRK TİCARET KANUNU’NUN “SERMAYENİN
KAYBI, BORCA BATIK OLMA DURUMU” BAŞLIKLI
376. MADDESİ VE ŞİRKETİN İFLASI HAKKINDA
DEĞERLENDİRME
Türk Ticaret Kanununun 376. maddesi ile şirket
yönetim kuruluna şirketin sermayesinin
kaybedilmesi veya şirketin borca batık durumunda
olması halinde bir takım görev ve yükümlülükler
verilmiştir. Yönetim Kuruluna verilen bu
yükümlülükler ve bu durumlarda söz konusu olacak
hukuki sonuçlar üç ana başlıkta toplanabilir.
1. Eğer şirketin son yıllık bilançosuna göre, şirketin
sermayesi ile kanuni yedek akçeler toplamının
yarısının zarar nedeni ile karşılıksız kaldığı
anlaşılırsa, yönetim kurulu şirket genel kurulunu
bu konuyu görüşmek üzere hemen toplantıya
çağırmalıdır. Bu durumda yani şirketin sermayesi
ile kanuni yedek akçeler toplamının yarısının
zarar nedeni ile karşılıksız kalması halinde
yönetim kurulunun sorumluluğu şirket genel
kurulunu toplantıya çağırmaktır.
Yapılacak olan genel kurul toplantısında yönetim
kurulu kendi hazırladığı ve uygun gördüğü
iyileştirici önlemleri genel kurula sunar. Bu
iyileştirici önlemler yapılacak genel kurul
toplantısında görüşülür ve genel kurul bu
önlemlerin uygulanması veya uygulanmaması
hakkında bir karar oluşturur. Genel kurulun
uygulanmasına karar verdiği önlemler yönetim
kurulu tarafından vakit kaybetmeksizin
uygulamaya geçirilir. Buradaki amaç bu önlemler
sayesinde şirketin sermaye ve kanuni yedek
akçeler toplamının yarısının zarar nedeni ile
karşılıksız kalması durumundan çıkartılmasıdır.
ASSESSMENT ON ARTICLE 376 OF THE TURKISH
COMMERCIAL CODE WITH THE HEADING OF
“LOSS OF CAPITAL, EXCESS OF LIABILITIES OVER
ASSETS” AND COMPANY BANKRUPTCY
Article 376 of the Turkish Commercial Code imposes
certain duties and liabilities on the Board of
Directors of the company in the event of the loss of
capital or excess of liabilities over assets. The
referred liabilities which are imposed on the Board of
Directors and the legal consequences of such cases
may be gathered under three main headings.
1. If it is perceived from the last annual balance-
sheet of the company that one-half of the total
sum of the company capital and statutory
reserves are unsecured due to losses, the Board
of Directors is obligated to promptly convene
the company General Assembly in order to
discuss such matter. In such case, in other words
– in the event of one-half of the total sum of the
company capital and statutory reserves being
unsecured; it is the obligation of the Board of
Directors to convoke the company General
Assembly.
At the General Assembly to be held, the Board of
Directors shall present the remedial measures
prepared and deemed appropriate by the same
to the General Assembly. Such remedial
measures to be presented at the General
Assembly by the Board of Directors shall be
discussed at the General Assembly to be held
and a resolution for the implementation or the
non-implementation of such measures shall be
adopted. The measures resolved to be
implemented by the General Assembly shall be
immediately put into practice. The purpose
thereof is the elimination – with these measures
– of one-half of the total sum of the company
capital and statutory reserves being unsecured
due to losses.

2. Buyukdere Cad. KonaklarMah. CinarSok. No:9 4.Levent Istanbul/TURKEY
Tel : +90 212 282 4444 Pbx Fax: +90 212 282 6333 www.batilaw.com
2. Eğer şirketin son yıllık bilançosuna göre, şirketin
sermayesi ile kanuni yedek akçeler toplamının
üçte ikisinin zarar nedeni ile karşılıksız kaldığı
anlaşılırsa derhal toplantıya çağrılmış olan genel
kurul, sermayenin üçte biri ile yetinme veya
sermayenin tamamlanmasına (sermaye artışı)
karar vermediği takdirde şirket kendiliğinden
sona ermiş sayılır. Bu durumda şirket, tasfiye
işlemlerini yapacaktır. Başka bir ifadeyle Türk
Ticaret Kanununun 529 ve devamı maddelerine
göre şirketin tasfiyesi işlemlerine başlayacaktır.
Buna göre, yapılacak bir genel kurul toplantısı ile
şirket tasfiye haline sokulacak ve şirkete en az bir
tasfiye memuru atanacaktır. Şirketin tasfiyeye
girdiği hususu ile şirketten alacaklı olanların
davetine dair üç ilan birer hafta ara ile Türkiye
Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilecektir. Üçüncü
ilanın yayımlandığı tarihten en az bir yıl geçtikten
sonra ve şirketin üçüncü şahıslara hiçbir bir
borcu kalmamış olması şartıyla, yapılacak bir
genel kurul kararı ile şirketin feshine karar
verilecektir. Bu kararın ticaret sicilinde tescil
edilmesi ile birlikte şirketin hükmi şahsiyeti sona
erer.
Sonuç olarak, şirketin son yıllık bilançosuna göre
şirketin sermayesi ile kanuni yedek akçeler
toplamının yarısının veya üçte ikisinin zarar
nedeni ile karşılıksız kalması durumunda
yönetim kurulunun şirket genel kurulunu hemen
toplantıya çağırması gerekmektedir. Bu gereklilik
Türk Ticaret Kanununun 376/1 ve 376/2
maddeleri ile şirket yönetim kuruluna verilmiş
bir görevdir. Türk Ticaret Kanununun 553.
2. If it is understood from the last annual balance-
sheet of the company that two-thirds of the total
sum of the company capital and statutory
reserves are unsecured due to losses, the
company shall be deemed as automatically
dissolved unless the General Assembly –
immediately convoked – does not render a
decision for the satisfaction with one-third of the
capital or for the supplementation of the capital
(capital increase). In such case, the company
shall commence the liquidation process. In other
words, the company shall initiate the liquidation
operations as per Article 529 and following
provisions of the Turkish Commercial Code.
Accordingly, the company shall be put into
liquidation with a General Assembly to be held
in this respect and at least one liquidator shall
be appointed for the company. The fact that the
company is going to be wound up and the
invitation of the company creditors shall be
announced in the Turkish Trade Registry
Gazette three times with one week in between.
The dissolution of the company shall be
concluded with a resolution of the General
Assembly to be held after at least one year as of
the publication date of the third announcement
and provided that the company does not owe
any monies to third persons. Upon the
registration of such resolution at the Trade
Registry, the legal personality of the company
shall come to an end.
In conclusion, in the event that one-half or two-
thirds of the total sum of company capital and
statutory reserves are unsecured due to losses –
according to the last annual balance-sheet of the
company, the Board of Directors are obligated
to forthwith convene the company General
Assembly. This requirement is an obligation
imposed on the Board of Directors of the
company under Articles 376(1) and 376(2) of
the Turkish Commercial Code. As per Article 553

3. Buyukdere Cad. KonaklarMah. CinarSok. No:9 4.Levent Istanbul/TURKEY
Tel : +90 212 282 4444 Pbx Fax: +90 212 282 6333 www.batilaw.com
maddesine göre yönetim kurulu üyeleri ve
yöneticiler kanundan ve şirket esas
sözleşmesinden doğan yükümlülüklerini
kusurlarıyla ihmal ettikleri takdirde hem şirkete,
hem şirket pay sahiplerine hem de şirket
alacaklılarına karşı verdikleri zarardan
sorumludurlar. Şirketin son yıllık bilançosuna
göre şirketin sermayesi ile kanuni yedek akçeler
toplamının yarısının veya üçte ikisinin zarar
nedeni ile karşılıksız kalmasına rağmen şirket
genel kurulunu hemen toplantıya çağırmayan
yönetim kurulu veya yöneticiler, bu kusurlarıyla
şirkete, şirket pay sahiplerine ve şirket
alacaklılarına karşı verdikleri zarardan sorumlu
olabileceklerdir.
3. Bu iki durumun yanında bir üçüncü durum daha
vardır ki, şirketin kendi iflası talep etmesi söz
konusu olmaktadır. Bu durum şöyle tarif
edilebilir:
Şirketin borca batık durumda olduğu yani şirket
öz varlığının şirketin borçlarını karşılamaya
yeterli olmayacağı şüphesini uyandıran, bunu
gösteren işaretler mevcutsa yine şirket yönetim
kurulu hemen bir ara bilanço çıkartır. Bu ara
bilanço aktiflerinin hem de işletmenin devamlılığı
esasına göre hem de muhtemel satış fiyatları
üzerinden çıkartılır. Çıkartılacak bu ara bilançoya
göre şirketin aktiflerinin şirketten alacaklı
olanlarının alacaklarını yani şirket borçlarını
karşılamaya yetmediği anlaşılıyorsa yönetim
kurulu bu durumu şirketin merkezinin
bulunduğu yer asliye ticaret mahkemesine
bildirerek şirketin iflasını ister. Kanun maddesine
göre bu istemde bulunmak yönetim kuruluna
of the Turkish Commercial Code, the members of
the Board of Directors and manager shall be
liable from the losses incurred not only by the
company but also by the shareholders and the
company creditors if they are negligent and in
fault of their obligations arising from the law
and the company Articles of Association. The
members of the Board of Directors or managers
who do not immediately convoke the company
General Assembly despite one-half or two-thirds
of the total sum of the company capital and
statutory reserves being unsecured due to losses
according to the last annual balance-sheet of the
company shall be liable - due to such fault - for
the losses incurred by the company,
shareholders and company creditors.
3. In addition to these two cases, there is a third
case where the company demands its own
bankruptcy which may be defined as follows:
In the event of the existence of signs raising
suspicions that the company’s liabilities exceed
its assets and net assets are not sufficient to
cover the liabilities of the company, the Board of
Directors shall immediately have an interim
balance-sheet prepared. The referred interim
balance-sheet shall be drawn up upon the going
concern value of the assets and over the
potential sales prices. In case it is comprehended
from the said interim balance-sheet that the
company assets are not sufficient to cover the
receivables of the company creditors, in order
words, the liabilities of the company; the Board
of Directors shall notify such situation to the
Commercial Court of First Instance in the city
where the company headquarters are located
and demand the bankruptcy of the company. As

4. Buyukdere Cad. KonaklarMah. CinarSok. No:9 4.Levent Istanbul/TURKEY
Tel : +90 212 282 4444 Pbx Fax: +90 212 282 6333 www.batilaw.com
verilmiş bir görevdir. Şirket yönetim kurulu,
kanunun kendisine verdiği bu yükümlülüğe
uygun olarak hareket ederek söz konusu iflas
başvurusunu mahkemeye yapmak
mecburiyetindedir.
Ancak mahkemece iflas kararı verilmesinden
önce şirketin açığını karşılayacak ve borca batık
olma durumunu ortadan kaldıracak tutardaki
şirket borçlarının alacaklıları, alacaklarının
sırasını diğer tüm alacaklıların sonraki sıraya
konulmasını yazılı olarak kabul eder ve bu kabul
beyanının geçerliliği ve yerindeliği mahkemece
atanacak bilirkişilerce kabul edilirse iflas kararı
verilmez.
Türk Ticaret Kanununun 376/3 maddesi ile
düzenlenen şirketin borca batık durumda olması
halinde iflas istemi ile mahkemeye başvurma
görev ve yetkisi bizzat şirket yönetim kuruluna
aittir. TTK’ nın 375. maddesinin (g) bendinde
borca batıklık durumunda mahkemeye
bildirimde bulunulması yönetim kurulunun
devredilemez görev ve yetkileri içinde sayılmış ve
belirtilmiştir. Buna göre, şirketten alacaklı olan
bir kişinin veya şirket denetçisinin veya bir
şirketin bir hissedarının TTK’ nın 376. maddesi
kapsamında bir başvuruda bulunma imkânı
yoktur.
Şirketin borca batık durumda bulunduğu
şüphesini uyandıran işaretlere rağmen yönetim
kurulunun ara bilanço çıkartamaması ve
çıkartılan bu ara bilançoda aktiflerin şirket
alacaklılarının alacaklarını karşılamaya
per the provision of the legislation; such demand
is a duty assigned to the Board of Directors. The
Board of Directors of the company is obliged to
comply with this obligation entrusted to it under
the law and file the said claim for bankruptcy to
the court.
However, prior to the rendering of a judgment
for bankruptcy by the court, if the company’s
creditors representing an amount sufficient to
cover the company’s deficit and to eliminate the
indebtedness of the Company accept - in writing
- that they are to be ranked after all other
creditors and that the validity and legitimacy of
this declaration is verified by the experts
assigned by the court, bankruptcy shall not be
adjudicated.
The duty and power to apply to court with a
claim for bankruptcy in the event of the
company’s liabilities exceeding its assets as
regulated under Article 376(3) of the Turkish
Commercial Code pertains to the Board of
Directors. Article 375(g) of the Turkish
Commercial Code lists the notification of the
court as to the company’s excess of liabilities
over assets among the non-delegable duties and
powers of the Board of Directors. Thus, persons
or establishments to whom/which the company
is indebted or company auditors or company
shareholders are not entitled to make a claim to
that effect within the scope of Article 376 of the
Turkish Commercial Code.
The failure of the Board of Directors to have an
interim balance-sheet prepared despite the
existence of signs raising suspicions that the
company’s liabilities exceed its assets or the
failure of the Board of Directors to file a claim
for bankruptcy at the court despite the

5. Buyukdere Cad. KonaklarMah. CinarSok. No:9 4.Levent Istanbul/TURKEY
Tel : +90 212 282 4444 Pbx Fax: +90 212 282 6333 www.batilaw.com
yetmediğinin anlaşılmasına rağmen mahkemeye
iflas başvurusu yapmaması halinde; Türk Ticaret
Kanununun 553. maddesine göre yönetim kurulu
üyeleri ve yöneticilerin kanundan ve şirket esas
sözleşmesinden doğan yükümlülüklerini
kusurlarıyla ihmal ettikleri ileri sürülebilecektir.
Bu durumda da yönetim kurulu ve yöneticiler
hem şirkete, hem pay sahiplerine hem de şirket
alacaklılarına karşı verdikleri zarardan sorumlu
olabileceklerdir.
Yönetim kurulunun bu madde kapsamında
mahkemeye şirketin iflası istemi ile başvurması
durumunda, şirketin bütün aktif ve pasifi ile
alacaklılarının isim ve adreslerini gösteren mal
beyanını da iflas istemine eklemek zorundadır.
Mahkeme iflas istemini yurt genelinde dağıtımı
yapılan ve günlük tirajı 50.000 üzerinde olan bir
gazetede, şirket merkezinin bulunduğu yerdeki
yerel bir gazetede ve ayrıca Türkiye Ticaret Sicil
Gazetesinde ilan eder. Şirket alacaklıları iflas
talebinin ilanından itibaren on beş gün içinde
davaya müdahale veya itiraz ederek bu iflas
talebinin icra takiplerini ertelemek veya
borçlarını ödemeyi geciktirmek için yapıldığını
ileri sürerek mahkemeden talebin reddini
isteyebilirler. Şirketin iflas talebi üzerine
mahkeme şirketin defter ve kayıtları üzerinde bir
bilirkişi incelemesi yaptıracaktır. Bu bilirkişi
incelemesi sonucunda verilecek raporda tıpkı
realization that the assets in the referred
balance-sheet are not sufficient to cover the
receivables of the company creditors; it may be
alleged that the members of the Board of
Directors and managers are negligent and in
fault of the liabilities arising out of the law and
the company Articles of Association as per
Article 553 of the Turkish Commercial Code. In
such case, the Board of Directors and managers
may also be liable for the losses incurred not
only by the company but also by the
shareholders and company creditors.
If the Board of Directors files a claim for the
bankruptcy of the company to the court within
the scope of this provision, the declaration of
property indicating all assets and liabilities of
the company and the names and addresses of
the creditors are obligated to be attached to the
claim for bankruptcy.
The Court shall have the claim for bankruptcy
announced in a local newspaper which is
published in the place where the company
headquarters are situated and which is
distributed nationwide and with a daily
circulation of 50.000 and also in the Trade
Registry Gazette. Within fifteen days as of the
date of the claim for bankruptcy, the company
creditors may demand the rejection of such
claim from the court by alleging that such claim
for bankruptcy is filed in order to postpone the
debt enforcement proceedings and to delay the
payment of debts – by intervening or objection
to the lawsuit. Pursuant to the claim for
bankruptcy of the company; the court shall have
an expert examination carried out over the
books and records of the company. If it is
ascertained in the report to be drawn up in
consequence of such expert examination that the

6. Buyukdere Cad. KonaklarMah. CinarSok. No:9 4.Levent Istanbul/TURKEY
Tel : +90 212 282 4444 Pbx Fax: +90 212 282 6333 www.batilaw.com
yönetim kurulunun ileri sürdüğü gibi şirketin
borca batık olduğu yani öz varlığının şirket
borçlarını karşılayamadığı tespit edilirse
mahkeme şirketin iflasına karar verir.
Mahkemenin bu şekilde iflas kararı vermesi
halinde artık İcra İflas Kanunu kapsamında
tasfiye işlemleri başlar. Örneğin iflas kararının
verildiği gün ve saat itibarıyla iflas müdürlüğüne
kaydı yapılır ve iflas dosyası açılır. İflas açıldığı
zaman müflisin haczi kabil tüm malları hangi
yerde bulunursa bulunsun bir masa teşkil eder ve
alacaklıların ödenmesine tahsis olunur. İflasın
kapatılmasına kadar müflisin uhdesine geçen
mallar bu masaya girer. Müflise gelen her türlü
mektup ve tebligat iflas idaresi tarafından açılır.
Şirketin iflas ettiği gazete ilanı ile duyurulur.
Şirketten alacaklı olanlar yasal süreleri içinde
iflas dosyasına kayıt yaparlar. Şirket yönetim
kurulunun ve diğer yetkililerin şirketi temsil ve
ilzam etme hak ve yetkileri sona erer. İflasın
açılmasından sonra müflis hiçbir ödeme kabul
edemez. İflasın açılması ile birlikte borçlu
aleyhine haciz yoluyla yapılmış bütün takipler
durur. İflasa ait mahkeme kararının kesinleşmesi
ile bu takipler düşer. İflasın tasfiyesi süresince
müflise karşı haciz yoluyla icra takibi yapılamaz.
İflasın açılması kendisine bildirilir bildirilmez
iflas dairesi müflisin mallarının defterini tutmaya
başlar ve muhafazası için gerekli önlemlerialır.
Bu defter tutulurken müflis mallarını iflas
dairesine göstermeye ve emrine hazır
company’s liabilities exceed its assets, in other
words, that the net assets are not sufficient to
cover the company’s debts; the court shall
render a judgment for the bankruptcy of the
company.
In case of such decision of the court for
bankruptcy; the liquidation procedures within
the scope of Bankruptcy and Enforcement Law
shall then be commenced. For instance,
thedecree of bankruptcy shall be recorded at the
Directorate of Bankruptcy as of the date and
time of such decree and a bankruptcy file shall
be opened. As of the adjudication of the
bankruptcy proceedings, all attachable assets of
the bankrupt company wherever they are
located shall constitute to the bankruptcy estate
and shall be allocated for the payment of the
creditors. Until the completion of the
bankruptcy proceedings, the assets which come
under the responsibility of the bankrupt
company shall be allocated to such estate. All
kinds of letters and notices sent to the bankrupt
company shall be opened by the Bankruptcy
Office. The fact that the company has become
bankrupt is announced in the newspaper. The
creditors of the company shall register to the
bankruptcy file within the statutory period. The
rights and powers of the Board of Directors and
other authorized persons to represent and bind
the company shall come to an end. After the
adjudication of the bankruptcy proceedings, the
bankrupt company cannot accept any payments.
Pursuant to the adjudication of the bankruptcy
proceedings, all enforcement proceedings
against the debtor shall be suspended. Such
enforcement proceedings shall be discontinued
with the finalization of the court judgment for
bankruptcy. During the settlement of the
bankruptcy, enforcement proceedings against
the bankrupt company cannot be executed. As of
the notification of the adjudication of the
bankruptcy, the Bankruptcy Office shall
commence keeping the books of the assets of the
bankrupt company and shall take the necessary
measures for the protection thereof. Whilst such
books are kept, the bankrupt company is obliged
to have such assets seen by the Bankruptcy

7. Buyukdere Cad. KonaklarMah. CinarSok. No:9 4.Levent Istanbul/TURKEY
Tel : +90 212 282 4444 Pbx Fax: +90 212 282 6333 www.batilaw.com
bulundurmaya mecburdur. Yapılacak olan birinci
ve ikinci alacaklılar toplantıları ile müflisin mal
varlığı satılarak paraya çevrilir ve satılan malların
bedelleri kesinleşen sıra cetveline göre
alacaklılara paylaştırılır. Bu paralar dağıtıldıktan
sonra iflas idaresi, iflas kararını veren
mahkemeye son bir rapor verir. Mahkeme iflasın
bittiğini anladıktan sonra kapanma kararı verir.
İflas idaresi bu kapanmayı ilan eder. İflas
kapandıktan sonra tasfiyeden hariç bir mal
kaldığı öğrenilirse bu malın bedeli eksik alan
alacaklılara sıralarına göre dağıtır. İflasın
kapatılması ile birlikte şirketin hükmi şahsiyeti
son bulur.
Son olarak belirtmek gerekir ki, yönetim kurulu
veya şirketten alacağı olan herhangi bir alacaklı
mahkemeye başvurarak, nesnel ve gerçek
kaynaklar ile önlemleri gösteren bir iyileştirme
projesini de eklemek suretiyle şirketin iflasının
ertelenmesini isteyebilir. Türk Ticaret
Kanununun 377. maddesi ile düzenlenmiş olan ve
uygulamada iflas ertelemesi olarak anılan bu
durum, iflas kararı ile karşı karşıya kalmak yerine
şirkete bir yıl ve sonra yine mahkemece
uzatılacak birer yıllık süreler için (azami 4 yıl)
iflas kararının ertelenmesi ve bu süreçte,
mahkemeye sunulan iyileştirme projesi
kapsamında şirketin ekonomik olarak ayağa
kalkması imkânını verir.
Av. Niso HAKİM, 2014
Office and make them available to the
Bankruptcy Office. With the first and second
creditors’ meetings, the assets of the bankrupt
company shall be sold and converted into money
and the value of the goods which are sold shall
be shared between the creditors according to
the finalized list showing the sequence of
creditors. After such monies are distributed, the
Bankruptcy Office shall submit a final report to
the court which held the judgment for
bankruptcy. Pursuant to the understanding by
the court that the bankruptcy is completed, a
closing decision is rendered. The Bankruptcy
Office shall announce such closing of the
bankruptcy. Following the closing of the
bankruptcy, if it is ascertained that goods which
have not been settled remain, such goods shall
be distributed among the creditors that have not
received the debts owed to them in full –
according to their sequence. Upon the closing of
the bankruptcy proceedings, the legal
personality of the company shall come to an end.
Finally, it is necessitated to be stated that the
Board of Directors or any creditors of the
company may apply to the court and demand the
postponement of the bankruptcy of the company
by means of attaching an improvement project
showing objective and actual resources and
measures. This process which is regulated under
Article 377 of the Turkish Commercial Code and
is referred to as the adjournment of bankruptcy
in practice allows the postponement of the
judgment for bankruptcy for one year and
thereafter for further periods of one year to be
extended by the court (maximum 4 years) rather
than confronting a judgment for bankruptcy and
enables the company to ameliorate economically
during such period within the scope of the
improvement project submitted to the court.