Apresentação de Resultados do 4T13

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Apresentação de Resultados do 4T13

  1. 1. 28 de Fevereiro de 2014 Resultados 4T13
  2. 2. 2 Disclaimer As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o formato “Regulatórios”, para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os resultados no formato “Regulatório” não são auditados. A declaração de dividendos da ALUPAR é feita com base nos resultados auditados (IFRS). As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da ALUPAR são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio.
  3. 3. 3 Visão Geral da Alupar A Alupar é única Companhia Listada no Brasil que opera nos segmentos de Transmissão e Geração Distribuição Geográfica dos AtivosConcessões da Alupar – Transmissão e Geração Operacional Em implantação Portfólio de 32 concessões de longo prazo, com vencimentos iniciando em 2030 (transmissão) e 2034 (geração) Transmissão Geração Brasil Hoje PerpétuoTranschile Perpétuo Perpétuo Operacional Em Construção
  4. 4. 4Nota: (1) A TBE consiste de 10 companhias de transmissão: EATE, EBTE, ECTE, ENTE, ERTE, ESDE, ETEP; ETSE, LUMITRANS e STC. V 50,01% T 42,51% 100% 50,01%V 50,02% T 50,02% V 100% T 50,01% 70,02% V 50,01% T 42,51% 99,90% 41,00% 41,00% 41,00% Transminas Lavrinhas 47,51% 50,99% V 50,02% T 50,02% 51,00% 80,00%15,00% 80,00% 20,00% Transirapé Transleste Rio Claro Ijuí Queluz STC EBTE Transudeste Lumitrans ETES 50,01% V 100% T 50,01% STN ENTEEATE ECTE ERTE ETEP ETEM 62,06% ETVG ESDE Ferreira Gomes 100% TNE 51,00% Risaralda 99,89% 100% ETSE 100% 46,00% TME 50,99%Energia dos Ventos 51,00% Transchile TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE Geração Em implantação TBE1 Ativos da TBETransmissão 10,00% 10,00% 10,00% Verde 08 82,00% La Virgen 65,00% Água Limpa 90,00% Estrutura Corporativa
  5. 5. 5 Cultura Corporativa Disciplina financeira  Crescimento responsável e sustentável  Estrutura de capital eficiente  Governança corporativa e transparência  Desenvolvimento de pessoas 
  6. 6. 6 Comunicado ao Mercado, 06 de dezembro de 2013 Contratação do Formador de Mercado A ALUPAR INVESTIMENTO S.A., companhia aberta registrada na CVM sob o nº 2149-0, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Doutor Cardoso de Melo, 1.855, Bloco I, 9º andar, sala A, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 08.364.948/0001-38 (“Alupar”), comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral, de acordo com o disposto na Instrução CVM nº 384, de 17 de Março de 2003 (“ICVM 384”), que contratou o BTG Pactual Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“BTG Pactual”), com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 3.729, 10º andar, parte, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 43.815.158/0001-22, para exercer a função de formador de mercado de suas units, negociadas através do código ALUP11, no âmbito da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, pelo período de 12 (doze) meses, prorrogável automaticamente por iguais períodos caso não haja manifestação de qualquer das partes em sentido contrário, com o objetivo de “formar mercado” e ampliar a liquidez das units. O BTG Pactual iniciará suas atividades como Formador de Mercado das units a partir do dia 07 de dezembro de 2013. A Alupar rescindiu o contrato de Formador de Mercado das units com o Itaúvest DTVM S.A. (“Itauvest”), com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Praca Alfredo Egydio Souza Aranha, 100 - T. Conceição, 7º andar, CEP 04344-902, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 92.880.749/0001-99, que vigora até 06 de dezembro de 2013.
  7. 7. 7 Fato Relevante, 11 de dezembro de 2013 Aquisição de La Virgen  Localização: Província de Chanchamayo, Peru  Potência Instalada: 64,0 MW  Energia Assegurada: 40,4 MW  Entrada em Operação: 2016  Participação da Alupar: 65%
  8. 8. 8 Fato Relevante, 13 de dezembro de 2013 Alupar negocia 6,0 MW médios da PCH Água Limpa a R$ 138,00/MWh  Localização: Rio Piracicaba, município de Antônio Dias (MG)  Potência Instalada: 23,0 MW  Energia Assegurada: 11,9 MW  Entrada em Operação: 2018 (ANEEL)  Participação da Alupar: 90% Leilão10/2013-ANEEL
  9. 9. 9 TNE – Suspensão da liminar de paralisaçao da construção da linha de transmissão Comunicado ao Mercado, 18 de dezembro de 2013 A ALUPAR INVESTIMENTO S.A., companhia aberta registrada na CVM sob o nº 2149-0, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Doutor Cardoso de Melo, 1.855, Bloco I, 9º andar, sala A, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 08.364.948/0001-38 (“Alupar” ou “Companhia”), comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral, que em face das notícias veiculadas na data de hoje envolvendo a subsidiária da Companhia, Transnorte Energia S.A. (“TNE”), responsável pela implantação de 715 Km de uma linha de transmissão e 3 subestações, conectando as cidades de Manaus (AM) e Boa Vista (RR), cabe esclarecer: • A TNE foi notificada no dia 12 de dezembro de 2013 de uma liminar concedida pela Justiça Federal - AM, a qual exigia a paralisação dos procedimentos relacionados ao licenciamento ambiental da referida linha de transmissão; • Na data de 17 de dezembro de 2013, ao julgar o pedido de suspensão de liminar proposto pela União e a ANEEL, o Tribunal Regional Federal da Primeira Região suspendeu a referida liminar comentada acima, permitindo a retomada imediata dos trabalhos. A Companhia está segura de que a TNE tem cumprido com todas as suas obrigações, procedimentos e ritos legais do processo de licenciamento ambiental junto a todos os órgãos intervenientes. A Companhia está acompanhando o assunto com toda a diligência e continuará a manter informados os acionistas e o mercado em geral.
  10. 10. 10 Preço de Energia Fonte: ONS/CCEE – Elaboração: AluparFonte: ONS – Elaboração: Alupar  Aumento da participação termoelétrica  Atraso na construção de novos empreendimentos  Adoção de procedimentos de aversão a risco na formação do preço de curto prazo – PLD  Podem influenciar na elevação preços futuros de energia.
  11. 11. Destaques Financeiros
  12. 12. 12 Destaques Financeiros – Consolidado Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)" R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.% Receita Líquida Ajustada 321,1 271,2 18,4% 1.206,4 1.089,4 10,7% EBITDA (CVM 527) 249,3 219,0 13,9% 1.001,1 905,2 10,6% Margem Ebitda Ajustada 77,7% 80,7% -3,0 p.p. 83,0% 83,1% -0,1 p.p. EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 1.014,7 - 12,1% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 84,1% - 1,0 p.p. Resultado Financeiro (44,9) (52,5) -14,4% (182,2) (223,8) -18,6% Lucro Líquido consolidado 164,4 136,4 20,5% 655,0 538,9 21,5% Minoritários Subsidiárias 96,4 83,2 15,9% 365,1 318,5 14,6% Lucro Líquido Alupar 68,0 53,2 27,8% 289,9 220,4 31,5% Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,33 0,26 27,8% 1,39 1,06 31,5% Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 295,1 - 33,9% Dívida Líquida** 2.405,9 2.705,1 -11,1% 2.405,9 2.705,1 -11,1% Dív. Líquida / Ebitda*** 2,4 3,1 2,4 3,0 Principais Indicadores "REGULATÓRIO" R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.% Receita Líquida 292,3 258,3 13,2% 1.111,1 1.023,8 8,5% EBITDA (CVM 527) 234,2 203,1 15,3% 909,1 828,7 9,7% Margem Ebitda 80,1% 78,6% 1,5 p.p 81,8% 80,9% 0,9 p.p. EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 922,7 - 11,3% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 83,0% - 2,1 p.p Resultado Financeiro (44,9) (52,5) -14,4% (182,2) (223,7) -18,5% Lucro Líquido consolidado 136,5 107,3 27,2% 493,3 403,1 22,4% Minoritários Subsidiárias 82,2 74,6 10,2% 280,9 256,6 9,5% Lucro Líquido Alupar 54,3 32,8 65,9% 212,4 146,6 44,9% Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,26 0,16 65,9% 1,02 0,70 44,9% Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 217,6 - 48,4% Dívida Líquida** 2.405,9 2.705,1 -11,1% 2.405,9 2.705,1 -11,1% Dív. Líquida / Ebitda*** 2,6 3,3 2,6 3,3 *Lucro Líquido / Units Equivalentes (208.300.600) ** Considera TVM do Ativo Não Circulante ***Ebitda Anualizado.
  13. 13. 13 Destaques Financeiros Consolidados - IFRS 219,0 249,3 80,7% 77,7% 4T12 4T13 EBITDA (R$ MM) e Margem (%) 53,2 68,0 4T12 4T13 Lucro Líquido Alupar (R$ MM) 271,2 321,1 4T12 4T13 Receita Líquida Ajustada (R$ MM) 905,2 1.001,1 1.014,713,6 2012 2013 Ajuste GSF 2013 Ajustado EBITDA (R$ MM) e Margem (%) 83,0% 84,1% 83,1% 220,4 289,9 295,15,2 2012 2013 Ajuste GSF 2013 Ajustado Lucro Líquido Alupar (R$ MM) 1.089,4 1.206,4 2012 2013 Receita Líquida Ajustada (R$ MM)
  14. 14. 14 Destaques Financeiros Consolidados - Regulatório 203,1 234,2 4T12 4T13 EBITDA (R$ MM) e Margem (%) 80,1% 78,6% 32,8 54,3 4T12 4T13 Lucro Líquido Alupar (R$ MM) 258,3 292,3 4T12 4T13 Receita Líquida (R$ MM) 1.023,8 1.111,1 2012 2013 Receita Líquida (R$ MM) 828,7 909,1 922,713,6 2012 2013 Ajuste GSF 2013 Ajustado EBITDA (R$ MM) e Margem (%) 81,8% 83,0% 80,9% 146,6 212,4 217,65,2 2012 2013 Ajuste GSF 2013 Ajustado Lucro Líquido Alupar (R$ MM)
  15. 15. 15 Destaques Financeiros Transmissão - Combinado Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)" R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.% Receita Líquida Ajustada 290,1 258,0 12,4% 1.111,5 1.003,9 10,7% Custos Operacionais Ajustados* (35,8) (19,8) 81,0% (91,3) (71,1) 28,5% Depreciação / Amortização (1,6) (3,6) -56,3% (5,8) (5,6) 3,6% Despesas Operacionais (13,3) (12,8) 3,8% (39,2) (36,5) 7,2% EBITDA (CVM 527) 241,0 225,4 6,9% 981,0 896,3 9,4% Margem Ebitda Ajustada 83,1% 87,4% -4,3 p.p. 88,3% 89,3% -1,0 p.p Resultado Financeiro (31,2) (37,6) -17,2% (119,3) (141,5) -15,7% Lucro Líquido 178,5 162,7 9,7% 726,2 640,8 13,3% Dívida Líquida** 1.439,9 1.400,4 2,8% 1.439,9 1.400,4 2,8% Div. Líquida / EBITDA*** 1,5 1,6 1,5 1,6 Principais Indicadores "REGULATÓRIO" R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.% Receita Líquida 257,7 241,8 6,6% 995,3 923,1 7,8% Custos Operacionais (20,0) (18,7) 6,9% (75,6) (69,5) 8,7% Depreciação / Amortização (28,5) (29,9) -4,8% (112,7) (109,1) 3,3% Despesas Operacionais (13,3) (12,8) 3,8% (39,1) (36,5) 7,2% EBITDA (CVM 527) 224,4 210,3 6,7% 880,6 817,1 7,8% Margem Ebitda 87,1% 87,0% 0,1 p.p 88,5% 88,5% 0,0 p.p Resultado Financeiro (31,2) (37,6) -17,2% (119,3) (141,4) -15,6% Lucro Líquido 148,4 132,3 12,2% 550,6 493,5 11,6% Dívida Líquida** 1.439,9 1.400,4 2,8% 1.439,9 1.400,4 2,8% Div. Líquida / EBITDA*** 1,6 1,7 1,6 1,7 *Custos Operacionais Ajustados: Excluindo o custo de infraestrutura ** Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante ***Ebitda Anualizado
  16. 16. 16 Destaques Financeiros Transmissão - Combinado 258,0 290,1 1.003,9 1.111,5 4T12 4T13 2012 2013 Receita Líquida Ajustada (R$ MM) 241,8 257,7 923,1 995,3 4T12 4T13 2012 2013 Receita Líquida (R$ MM) 132,3 148,4 493,5 550,6 4T12 4T13 2012 2013 Lucro Líquido (R$ MM) Informações Societárias Informações Regulatórias 162,7 178,5 640,8 726,2 4T12 4T13 2012 2013 Lucro Líquido (R$ MM) 225,4 241,0 896,3 981,0 87,4% 83,1% 89,3% 88,3% 4T12 4T13 2012 2013 EBITDA (R$ MM) e Margem (%) 210,3 224,4 817,1 880,6 87,0% 87,1% 88,5% 88,5% 4T12 4T13 2012 2013 EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
  17. 17. 17 Destaques Financeiros Geração - Combinado Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)" R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.% Receita Líquida 49,4 38,9 27,0% 181,3 160,7 12,8% Custos Operacionais (4,2) (26,9) -84,4% (27,4) (33,7) -18,6% Depreciação / Amortização (8,4) (8,4) - (33,4) (32,4) 3,2% Compra de Energia (3,6) (1,1) 231,5% (28,3) (23,3) 21,3% Despesas Operacionais (4,1) 14,0 - (12,9) (11,5) 12,2% EBITDA (CVM 527) 37,6 24,9 50,9% 112,7 92,2 22,3% Margem Ebitda 76,0% 64,0% 12,0 p.p 62,2% 57,4% 4,8 p.p EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 126,3 - 37,0% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 69,7% - 12,3 p.p Resultado Financeiro (11,1) (13,6) -18,4% (45,6) (54,7) -16,7% Lucro Líquido / Prejuízo 15,4 2,2 - 29,0 2,5 - Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 41,0 - - Dívida Líquida* 1.114,8 1.120,7 -0,5% 1.114,8 1.120,7 -0,5% Dívida Líquida / EBITDA** 7,4 11,3 9,9 12,2 * Considera Títulos e Valores Mobiliários do Ativo Não Circulante **EBITDA Anualizado
  18. 18. 18 92,2 112,7 126,3 13,6 2012 2013 Ajuste GSF 2013 Ajustado EBITDA (R$ MM) e Margem (%) 62,2% 69,7% Destaques Financeiros Geração - Combinado 38,9 49,4 4T12 4T13 Receita Líquida (R$ milhões) 160,7 181,3 2012 2013 Receita Líquida (R$ MM) 24,9 37,6 64,0% 76,0% 4T12 4T13 EBITDA (R$ MM) e Margem (%) 2,5 29,0 41,0 12,0 2012 2013 Ajuste GSF 2013 Ajustado Lucro Líquido (R$ MM) 57,4% 2,2 15,4 4T12 4T13 Lucro Líquido (R$ MM)
  19. 19. 19 Endividamento - Consolidado 34,0% 35,3% 15,2% 0,2% 15,3% CDI TJLP Pré-fixada Cesta de moedas IPCA Dívida Bruta por Indexador (%) 1.361,2 293,9153,3 5,7 1.469,0 BNDES (TJLP / IGP-M) Outros Bancos de Desenvolvimento Outros Moeda Local Moeda Estrangeira Debêntures Composição da Dívida (Em R$ mil) 3.283,1 2.405,9 877,2 Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida Dívida Total Dez/13 22% 78% Perfil da Dívida (%) Curto Prazo Longo Prazo
  20. 20. 20 Endividamento - Controladora 44,8% 49,1% 6,1% CDI IPCA Pré - Fixada Dívida Bruta por Indexador (%) 641,4 41,3 0,2 Debêntures Finep Outros Composição da Dívida (Em R$ mil) 682,9 38,3 644,6 Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida Dívida Total Dez/13 19% 81% Perfil da Dívida (%) Curto Prazo Longo Prazo
  21. 21. 21 Endividamento - Consolidado Moody’s Investors Service  Corporativo (escala nacional) AA+  Corporativo (escala nacional) Aa2.br  Corporativo (escala global) Ba1 232,6 591,8 336,0 298,2 276,1 141,9 142,8 813,3 644,6 127,0 83,8 24,1 124,1 68,9 14,9 240,0 Disponi bilidade 2014 2015 2016 2017 2018 2019 após 2019 Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Subsidiárias Controladora Bridges 174,8
  22. 22. 22 Dividendos 29,7 82,1 29,1 47,8 47,6 104,7 350,0 0,0 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 350,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Histórico de Dividendos Declarados (R$ milhões) e Payout Ratio (%) 88,6% 25,0%25,0% 25,0% 50,0% 100,0% 127,1% De acordo com nosso Estatuto Social vigente, o dividendo obrigatório mínimo não cumulativo, em cada exercício, é de 50% do lucro líquido, diminuído ou acrescido dos valores de reservas previstos em lei. Em 27 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administração da Companhia deliberou, à distribuição de dividendos intermediários no valor de R$ 156.225.450,00 referente à conta de reserva de lucros existentes no balanço de 31 de dezembro de 2012 e recomendou a distribuição de R$ 193.719.558,00 do lucro do exercício de 2013, que deverá ser deliberado em Assembleia Geral Ordinária a ser realizada em 16 de abril de 2014. Assim, o total de proventos atingirá R$ 350 milhões, equivalente a R$ 1,68 por ação.
  23. 23. 28 de Fevereiro de 2014 Contato RI Marcelo Costa Diretor de Relações com Investidores Luiz Coimbra Analista de Relações com Investidores Kassia Orsi Amendola Analista de Relações com Investidores Tel.: (011) 2184-9600 ri@alupar.com.br

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