World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS)

WORLD ACADEMIC JOURNAL OF BUSINESS & APPLIED SCIENCES-MARCH-SEPTEMBER 2013 EDITION

An Open Access & Double
Blind Peer Reviewed Journal

PRINT ISSN: 1234-5492
ONLINE ISSN: 1234-5881

WORLD ACADEMIC JOURNAL OF

Business & Applied Sciences

WAJBAS PUBLISHING-GERMANY
International Publisher of Journals, Books and Cases

www.wajbas.webs.com
1
Volume 1, Issue 1-7

NEW


WAJBAS Editorial Board
Editor-in-Chief

Associate Editors

Kreiner Stephan, Goethe-universität Frankfurt am Main, Germany
Pr. Bostan D.Ionel, Alexandru Ioan Cuza University of Iasi, Faculty of
Law ,Romania
Dr. Alireza Miremadi, Graduate School of Mgmt & Economics, Sharif
University of Technology-Int'l Campus, Iran
Dr. Saïd Jaouadi, Jazan University, Saudi Arabia Dr. Saïd Jaouadi, Jazan
University, Saudi Arabia Dr.Hai-Linh
Dr.Hai-Linh Tran, South Korea Inha University, College of Engineering
Dr. Jephte Olimpo Muñez,National College of Public Administration and
Governance University of the Philippines
Dr. Kleinschwärzer-Meiste Mary, Universität Zu Kiel
Dr. Leimgruber Bertram, Hochsule fur Bankwirstchaft, Frankfurt am Main,
Germany
Dr. Edgar Jamie Calvin, Massachusetts Institute of Technology, USA
Dr. Kevin Killinaus, Edingburgh Napier University, UK
Dr. John Chen, Nanyang Technological University, Singapore
Dr. Maria Gavrilvoa,Calgary University, Canada
Dr. Frank Clerkson, Goethe-universität Frankfurt am Main, Germany
Dr. Zhou Wen, University of Hongkong, Hongkong, China

International Editorial Review Board
Dr.Bright Meljon. Harvard University, USA

Dr. Richard Spanjers, University of Freiburg,
Germany
Dr. Geovany Holmes, University of Kent, UK

Dr. Emile Martin, Hong Kong University of
Science and Technology, Hongkong
Dr. Jose Armando Rosas, University of Texas at
El Paso, USA
Dr. Mohamed Abu-Taieh, Arab Academy for
Banking and Financial Sciences, Jordan
Dr. Ahzam M Amini, University of Memphis,
USA
Dr. Daniel Arendt, ISL Institute of Shipping
Economics and Logistics, Germany
Dr. Nohours Ahmed, London Metropolitan
University, UK
Dr. Gildas Antoine, Université catholique de
Louvain, France
Dr. Josia Andresa, University of Hong Kong,
Hong Kong
Dr. Miguel Cedillo Okampo, Mexico Supply
Chain Research and Development Center,
Mexico
Dr. Mazene Ismael, Ecole Polytechnique Fedrale
de Lausanne, Switzerland
Dr. Josua Davis, Virginia Tech, USA

Dr. Georges Dreher, Heidelberg University,
Germany
Dr. Charles Stencer, University Regensburg,
Germany
Dr. Didier Wittlinger, Durham University,UK
Dr. Andreas Zelin, University of Tübingen,
Germany
Dr. Jim Carsey, University of Pennsylvania,
USA
Dr. Brahm Steven, Massachusetts Institute of
Technology, USA
Dr. Georges Stormann, University of
Cambridge,UK
Dr.Bright Meljon, Harvard University, USA

Dr. James Zimmer, University of Oxford, UK
Dr. Christine Beverly Cullough, California
Institute of Technology, USA
Dr. Sheryl Goldman, Stanford University,USA
Dr. Patricia Anderson, Swiss Federal Institute

Dr. Ronald Delino, Harvard University, USA
Dr. Andrew Harris, University of Melbourne,
2


Australia
Dr. Kump Yves, Penn. State University, USA

of Technology, SWISS
Dr. Christophe Parant, France Naval Academy
Research Institute, France
Dr. Francois Emmanuel, Haute Ecole de
Gestion de Genève, SWISS
Dr. Suzanne Pleffer, Stanford School of
Medicine,USA
Dr. Aravinda Andrea, Johns Hopkins
University, USA
Dr. Didier Wittlinger, Durham University,UK
Dr. Richard Spanjers, University of Freiburg,
Germany

CALL FOR PAPERS
The Editor-in-Chief of the World Academic Journal of Business & Applied Sciences
(WAJBAS) would like to invite you to consider submitting a manuscript for inclusion in this scholarly
journal. The following describes the mission, coverage, and guidelines for submission to WAJBAS.
Mission
The World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS) provides perspectives on
topics relevant to research in the field of business and Applied Sciences. Through its publication the
journal contributes to the development of theory and practice. The journal accepts academically
robust papers that contribute to the area of research in business, management, and sciences.
Papers submitted to the journal are double-blind reviewed by members of the reviewer committee or
other suitably qualified readers. The Editor reserves the right to reject papers that, in the view of the
editorial board, are either of insufficient quality, or are not relevant enough to the subject area. The
editor is happy to discuss contributions before submission. The journal publishes work in the
categories described below.
TOPICS OF INTEREST (INCLUDE BUT ARE NOT LIMITED TO:
Health Science
Biology
Agricultural Science
Molecular Biology Plant
Sustainable Agriculture
Marketing
Engineering Management
International Business
Business and Management
Economics and Finance
Tourism Management
Logistics & Supply Chain Management
English Language and Literature Studies
English Language Teaching
French Languages Studies
Higher Education Studies
Psychological Studies
Computer and Information Science
Energy and Environment Research

Environment and Pollution
Chemistry
Statistics and Probability
Food Research
Geography and Geology
Materials Science Research
Mathematics Research
Sustainable Development
Mechanical Engineering Research
Modern Applied Science
Network and Communication Technologies
Social Sciences and Humanities
International Law Research
Politics and Law
Sustainable Development.
International Education Studies
Applied Physics Research
Earth Science Research
Engineering Management Research
3


Environment and Natural Resources Research
Submission
Prospective authors should note that only original and previously unpublished articles will be
considered. Interested authors must consult the journal’s guidelines for manuscript submissions
at: http://wajbas.webs.com/author-guidelines prior to submission. All article submissions will be
forwarded to members of the Editorial Review Board of the journal for double-blind, peer review.
Final decision regarding acceptance/revision/rejection will be based on the reviews received from the
reviewers. All submissions must be forwarded electronically.
All submissions and inquiries should be directed to the attention of Editor-in-Chief World Academic
Journal of Business & Applied Sciences. E-mail: wajbas@gmail.com

4


WORLD ACADEMIC JOURNAL OF BUSINESS & APPLIED SCIENCES

MARCH-SEPTEMBER 2013 VOLUME 1, No 1~7

Table of Contents
RESEARCH ARTICLE

JOURNAL

PAGE

La théorie des jeux et de la décision en présence d’asymétrie
d’information du crédit bancaire
Stéphano zico EtoughéFam’Ella & Zhang Zaisheng
Analyse Synoptique de l’impact et du Rôle de la Formation
dans la Performance de Gestion d’une Entreprise en Eonomie
ouverte
Stéphano zico EtoughéFam’Ella
Does Islamic Banking Have Any Future? A Comparative
Study
Ammar Ali Gull , Rehan Nasir, Muhammad Bilal, Asad Zaman,&
Saqib Iqbal
Analyzing the current incorporation of social, environmental
and economic measures into business strategic performance
measurement systems: the case of Enterprises operating in
Shanghai
Jing Zhou & Li Xu
Supply Chain Efficiency Evaluation: A Contemporary
Theoretical Model
Janvier-James Assey Mbang
Delphi, Entropy and TOPSIS Analysis of Political, Economic
and Cultural Characteristics that Affect Textile and Apparel
Industry
Akyene Tetteh
Volatility of Tourism Movement in the Hong kong Inbound
Market
Kaewta Muangasame & Nate-tra Dhevabanchachai
The Significant Dimensions of Customer-Based Brand Equity
Isaac Twum Asare
加蓬石油公司特许经营合同：博弈论文的分析
Stéphano zico EtoughéFam’Ella & Zhang Zaisheng
Lean thinking literature review and suggestions for future
research
Haritz Gorostidi Martinez & Wang Xue Lu
An Insight of Strategies for improving Public Perception on
Life Insurance Policies in Kenya: A case study of Nakuru
Municipality

Journal of Economics &
Finance (JEF)

6

Finance (JEF)

116

Students Satisfaction and Service Quality: Emphasis on
Private Universities in Bosnia and Herzegovina
Mersid Poturak
Cost Overrun Causes Related to the Design Phase in the
Egyptian Construction Industry

International Journal of
Marketing Research

123

Finance (JEF)
22
Finance (JEF)

38

Business &
Management

49

Journal of Logistics &
Supply Chain
Management
Journal of Engineering
Management Research
(JEMR)
Journal of Tourism
Management (JTM)

59

68

78

Marketing Research
Finance (JEF)

89

Business & Management
(IJBM)

108

98

Cheruto Roselyne

5

Journal of Engineering
Management Research

137


Dr. Hisham A. Bassioni, Dr. Alaa Sarhan, Ahmad S.Zaki
(Corresponding author)
The surrogate motherhood: law, morals, and policy
Alexey Anisimov
International Inter-institutional Partnerships in Higher
Tourism Education: The Case of Moi University, Kenya
Beatrice H. Ohutso Imbaya
Research regarding calculation of the tensile forces of
polyurethane film and protective paper, in the process of
polyurethane – pad – protective paper
Gheorghe Vasile & Alexis Negrea
Studies and mechanical tries regarding the cutting process by
punching of the package polyurethane-pad-protective paper,
components of a medical device (dressing)
Gheorghe Vasile & Alexis Negrea
Environmental Toxic Torts: The Need for Regulatory Change
Cliff Fisher
Internal Marketing: A Spreading Tool within Organizations
Haritz Gorostidi Martinez & Wang Xue Lu
Stock Market Reforms and Its Impact on FPI in Pakistan
Dr.Rashid Saeed,Muhammad Arshad, Rab Nawaz Lodhi &
Zeeshan Fareed
Impact of Liquidity on Capital Structure of Textile Sector of
Pakistan
Yaser Pervaiz (Corresponding Author), Asad Zaman, Sadia Abdul
Salam, Muhammad Bilal
Challenges in the Adoption and Utilization of Information
and Communication Technology in Public Secondary Schools
in Molo Sub-County, Kenya
Bernard Komu Waweru (Corresponding author) & Cyrus Muigai
Kihara
Impact of Physical Evidence on Perception of Service Quality
in the Banking Industry: A case of Transnational
Bank,Nakuru
Esther Nyambugi Thuku
An Assessment of the role of financial literacy on
Performance of Small and Micro Enterprises: Case of Equity
Group Foundation Training Program on SMES in Njoro
district, Kenya
Jacqueline Siekei (Corresponding author), Juma Wagoki &
Aquilars Kalio
Factors Affecting Effective Management of the procurement
Function at Nakuru North Sub-County
Arbe Bashuna
Effects of Weak Legislation on the Performance of Nonlife
Insurance Companies in Kenya
Joseph Nyongesa Amambia (Corresponding author) & Joseph
Githinji Kanai
Impact of Professional Bodies in Training and Development
in Nation Media Group
Mercy Gakii Ben (Corresponding author), Grace Neema Kariba,
6

(JEMR)
Journal of Politics &
Law (JPL)
Journal of Tourism
Management (JTM)

147

153

Journal of Mechanical
Engineering Research
(JMER)

161

Journal of Mechanical
Engineering Research
(JMER)

166

Journal of Environment
& Pollution (JEP)
Marketing Research
(IJMR)
Finance (JEF)

178

Finance (JEF)

223

Journal of Network &
Communication
Technologies(JNCT)

234

Finance (JEF)

241

Finance (JEF)

240

Business &
Management (IJBM)
Finance (JEF)

250

Business &
Management (IJBM)

297

205

217

292


Titus Muhoro Njuguna
The impact of solar radiation on the human body
Saridi Maria (Corresponding author) Papakonstantinou Elpida
& Rekleiti Maria

Journal of Health
Science (JHS)

303

COPYRIGHT
The World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS). Copyright © 2013
WAJBAS. All right, including translation into other languages reserved by the publisher. No part of this
journal may be reproduced or used in any form or by any means without written permission from the
publisher, except for noncommercial, educational use including classroom teaching purposes. Product
or company names used in this journal are for identification purposes only. Inclusion of the names of
the products or companies does not indicate a claim of ownership by World Academic Journal of
Business & Applied Sciences of the trademark or registered trademark. The views expressed in this
journal are those of the authors but not necessarily of World Academic Journal of Business & Applied
Sciences.

INDEXING
We know that the quality of the academic journals is largely dependent on the indexing of a journal in
various renowned databases of the world. Considering this fact, our journal is indexed in the
following databases: ACADEMIA, GOOGLE SCHOLAR, RESEARCH BIBLE, EBSCO,
PROQUEST, DOAJ, ULRICH'S, AMERICAN PSYCHOLOGICAL ASSOCIATION, WATERLOO
PUBLIC LIBRARY, UK KENTUCKY LIBRARY, National Library of Singapore, Fudan University
School of Management, California Lutheran, Imperial College of London, University of Cambridge
University of South Africa, University of Oxford , University of Manchester, Massachusetts Institute
of Technology, Freie Universität Berlin, Universität Tubingen, Ruhr-Universität Bochum.

7


Journal of Economics & Finance (JEF)

MARCH 2013 VOL.1, No.1

La théorie des jeux et de la décision en présence d’asymétrie
d’information du crédit bancaire
Stéphano zico EtoughéFam’Ella (Corresponding author)
Tianjin University Liu Yuan D qu，District Foreign Students Flats 92 Weijin Road, Nankai District,
Tianjin 300072 China Tianjin University, School of Management
Zhang Zaisheng
Tianjin University Liu Yuan D qu， District Foreign Students Flats 92 Weijin Road, Nankai District,
Accepted 1st March , 2013
Résumé
Les relations au sein de l’entreprise tendent à se complexifier depuis quelques années. L’ouverture
internationale multiplie en effet le nombre d’incitations entre les différents agents qui constituent la
base relationnelle de l’entreprise. Cette dernière peut donc s’appréhender comme un nœud vers lequel
les liaisons convergent et ou chaque relation (Entreprise/Actionnaires ; Entreprise/Clients ;
Entreprise/Salariés ; Entreprise/Fournisseurs ; Entreprise/Banques…)
Cet article s’inscrit dans le contexte actuel ou les PME ne pouvant s’autofinancer et n’ayant pas accès
au marché financier, restent fortement dépendantes des banques. Nous montrons dans le cadre d’une
revue de la littérature, l’importance du financement de la PME par les banques sur les marchés du
crédit. En effet, elles rencontrent des difficultés du fait de leur petite taille. Ce qui conduit à
l’asymétrie d’information et le problème d’anti-sélection et d’incitation contraire qui amènent les
banques a une mauvaise appréciation du risque PME.
Pour améliorer sa structure d’information sur la PME, la banque peut utiliser la méthode
prêt-observation dans l’optique d’observer les signaux dégager sur son niveau d’effort. C’est le
principe Bayésien qui permettra d’améliorer sa structure d’information sur la PME et de fait，
s’engager à offrir des contrats aux meilleurs conditions et de limiter les situations d’asymétries
d’informations ex post et le rationnement du crédit qui en découle.
Mots clés : asymétrie d’information, sélection adverse, PME, décision, marché, prêt bancaire, contrat

1. Introduction.
La théorie de la décision et des jeux dépasse très largement le cadre étroit des sociétés, même si
ces derniers ont constitué son premier objet d’étude et lui ont donné son nom. La théorie de l'équilibre
général est une branche de la macroéconomie (dont le terme est introduit en 1933 par l’économiste
norvégien Ragnar Frisch 1) est l'approche théorique qui étudie l'économie à travers les relations
existant entre les grands agrégats économiques, le revenu, l'investissement, la consommation, le taux
de chômage, l'inflation, les contrats, le financement etc.
En tant que telle, elle constitue l'outil essentiel d'analyse des politiques économiques des États ou des
organisations. Elle cherche à expliquer comment se fixe le niveau de production et de consommation
des biens et les prix dans une économie. Les modèles d'équilibre général sont donc utilisés pour
1

Ragnar Frisch, « Editor's Note », dans Econometrica, vol. 1, no 1, janvier 1933, p. 1-4.
8


mesurer l'impact des décisions politiques, comme l'augmentation d'un taux de prélèvement. Le
premier résultat d’Arrow et Debreu synthétise le principal argument pour une dérégulation d'une
économie, qui aboutirait à un équilibre Pareto-efficace. En revanche, la dépendance directe de cet
équilibre à l'allocation initiale des ressources rentre dans la défense d'une politique de redistribution.
De même les banques centrales utilisent des modèles stochastiques dynamiques d'équilibre général
pour déterminer leur politique de taux.
Par ailleurs, plusieurs auteurs ont bien établit que le principe d’asymétrie d’information est la source
du phénomène d’anti-sélection et d’incitations contraires ou risque moral 2. Elle peut aboutir à ce
qu’une banque offre du crédit sur la base d’un même taux d’intérêt aux entreprises qui présentent des
niveaux de risques différents. Elle est particulièrement à la base du phénomène d’anti-sélection et
d’anticipations contraires qui conduisent très souvent la banque à ne point discerner avec plus
d’objectivité les PME 3. Dans le cas du contexte mondiale actuel, il est évident que les PME, quand
elles ne peuvent s’autofinancer, restent fortement dépendantes des banques car elles ont peu d’autres
opportunités de financement. Du fait de leur chiffre d’affaire qui est trop petit, 80% de celles-ci n’ont
vraiment pas accès au marché financier.
La relation banque-entreprise est soumise à plusieurs sources de discordance posant le problème
d’asymétrie d’information. Du fait de sa petite taille，la PME à une structure d’information pas
toujours lisible a contrario de la grande entreprise (Ang, 1991). Cela conduit les banques à développer
des comportements de rationnement du crédit face aux PME (Psyllaki, 1995). Les PME constituent de
fait un fonds de commerce des banques. Les banques ne restent donc pas passives face aux asymétries
d’information qu’elles subissent.
L’asymétrie d’information peut donc être à la fois préjudiciable pour les entreprises que pour les
banques. Cette thèse sur la théorie des contrats amène à s’interroger sur la façon d’enrichir le débats
relatif aux contrats offerts de sorte à séparer les « bons » des « mauvais » contrats en observant ce qui
se pratique sur le marché de l’assurance.
LOBEZ (1997) nous apprend que l’offre appropriée permet de séparer les diverses entreprises sur
la base du choix qu’elles font d’un contrat particulier dans un ensemble structure. STGLITZ et WEI
(1981, 1983 et 1992) insistent sur le rôle du taux d’intérêt, les garanties, les collatéraux. STIGLITZ et
ROTSCHILD (1976), BESTER (1985) s’y alignent à la même analyse.
BOOT, THAKOR et RUDELL (1991) vont nous instruire qu’en présence de deux situations présentes
au même moment, les banques ne se risquent d’offrir des contrats qui ne sont pas ensembles. Alors
qu’avec seulement de l’aléa moral, elles réussissent à ne demander des garanties qu’aux emprunteurs a
hauts risque. L’introduction d’information privée les conduit à demander des garanties à tous les
emprunteurs sans distinction entre les risques élevés et les risques moins élevés.
Au regard de cette observation 4, il convient de noter que la banque est dans l’impossibilité de trouver
un contrat lui permettant en une seule fois, de séparer le risque. Pour nous, il serait possible de séparer
alors les deux effets car la banque octroie deux types de prêts consécutifs et a court-terme dans
l’optique du test de la PME. Dans le premier cas, la banque va observer les effets types de l’effort
fourni et dans le second cas, c’est l’inverse. Ainsi, nous pourrons inévitablement séparer le problème
d’anti-sélection du risque PME de celui de l’incitation à l’effort ponctuel.
L’asymétrie d’information définit les relations ou un agent détient de l’information qu’un autre
agent n’a pas. Cette situation est souvent décrite par l’intermédiaire des relations d’agence ou le
principal mandant demande a un agent-mandataire d’effectuer une action en son nom. Dès lors l’agent
détenant plus d’information peut être tenté d’agir dans son propre intérêt et non dans celui du
principal.
L’entreprise se définit comme une entité socio-économique réunissant, dans un espace géographique
unique, pour une activité déterminée, et dans le cadre de l’économie marchande, un ensemble
2

Voir BESTER H (SEPT 1985), BHATTACHARYA S (Juil 1992), BHATTACHARYA S. et THAKOR
A.V. (1994), STIGLITZ J.E et WEISS A (Juin 1981).
3
Ils sont d’autant plus importants qu’il s’agit du financement des PME. En effet, l’acceptation commune
tend à faire les PME pour plus risquées que les grandes entreprises, ce qui n’est pourtant pas évident
4
Du hasard moral conjuguéa l’information privée
9


d’hommes et de moyens.
L’entreprise se présente donc comme une somme de relations imbriquées caractérisées par des
asymétries d’informations. A cet effet, il serait loisible que la banque approfondisse le cadre de
réflexion de la résolution des problèmes du marché financier désire par un grand nombre de PME.
Pour cela, nous nous demandons si le modèle propose peut-il fournir des éléments à la pratique de
l’intermédiation financière des banques qui tend à se développer.
Cet article est consacré à l’étude des comportements d’asymétrie d’information dans le cadre des
contrats banques-PME, comportement de rationnement du crédit d’une part, usage des mécanismes
permettant de limiter l’effet rationnement du crédit d’autre part.
Nous présentons cette analyse en trois parties. La revue de la littérature qui sous-tend l’objet de la
recherche. En second lieu nous évoquerons l’impact qu’a le prêt-observation dans un modèle sur les
contrats bancaires aux PME avant d’en évoquer les prolongements de notre discussion qui étend le
modèle de base.
2. L’objet de la recherche asymétrie d’information des contrats entre banques-PME
La théorie du rationnement du crédit par le marché financier a fait l’objet de nombreuses
évolutions depuis Stiglitz et Weiss （1981）. Leurs travaux ont porté sur les situations d’équilibre non
walrasien dit mélangeant dans la mesure où aucun moyen n’existe pour distinguer dans le cadre de
cette approche，les bons des mauvais emprunteurs. Dans ce modèle，les banquiers ne cherchent
évidemment pas à réduire l’asymétrie d’information. Ils demeurent passifs devant l’imperfection qui
les contraint à ne point financer certains agents économiques que sont les PME en particuliers. Les
prolongements de l’analyse qui vont s’en suivre ont cherché à lever cette hypothèse. En effet，les
banques ne sont pas passives devant l’existence d’asymétries d’informations. Elles le sont encore plus
dans la mesure où elles mettent en place des mécanismes qui permettent de régler les problèmes
d’asymétries d’informations et leurs impacts sur le marché financier.
La théorie des PME au rationnement du crédit dans le cadre des contrats mélangeant
Pour revenir au rationnement de crédit, le red-lining terme utilisé par la littérature anglo-saxonne
correspond beaucoup plus à la réalité observe. Le red-lining consiste à écarter un groupe
d'emprunteurs du crédit, quel que soit le taux en vigueur car supposé très risqué (petites tailles) par la
banque. Dans ce cas, le rationnement ne s'explique pas en termes d'adéquation de l'offre et de la
demande par les quantités. C'est tout simplement un refus de prêter à une catégorie d'emprunteur en
l'occurrence ici les pauvres, même si les banques disposent de suffisamment de ressources. Le
red-lining correspond exactement à ce qui se passe dans les PME.
En s’appuyant sur le rationnement du crédit d’équilibre : à savoir le modèle de Stiglitz et Weiss
(1981), qui repose sur l’existence d’asymétries d’information ex ante et le modèle de Williamson
(1986, 1987), qui lui, repose sur l’existence d’asymétries d’information ex post.
2.1 Asymétries d’information ex ante Rationnement du crédit aux PME
L'approche de l'école de la répression financière est fondée sur l’hypothèse implicite d'un marché
parfait. Et pourtant, avec Stiglitz et Weiss （1981, le rationnement du crédit peut coexister dans un
marché du crédit compétitif (Cf. Venet B.1994, p94). L'explication du rationnement du crédit réside
dans l'introduction de l’hypothèse de l’asymétrie de l'information dans la théorie de l'équilibre [Arrow
G.A, 1970]. Bien avant d'illustrer cette hypothèse, il convient de définir le rationnement du crédit qui
désigne le fait que parmi des demandeurs de crédit supposés identiques, certains obtiennent le crédit et
d'autres ne l'obtiennent pas, bien que ces derniers soient prêts à payer des taux d'intérêt plus élevés. Le
rationnement du crédit fait aussi référence à une situation où certaine catégorie d'individus soient
incapables d'accéder au marché du crédit compte tenu du taux d'équilibre du marché. Comme nous
l'avons déjà souligné, l'explication pertinente de la persistance du rationnement du crédit réside dans
l’asymétrie informationnelle. Une hausse des taux d’intérêts ou des garanties requises peut en effet
provoquer l’apparition d’un phénomène d’anti-sélection 5 et/ou d’alea de moralité 6 qui finalement

5

L’existence d’asymétries d’information impose la fixation du taux d’intérêt sur la base de la qualité
moyenne du portefeuille d’emprunteurs. Ce faisant ， les entreprises qui présentement une qualité
10


limite l’espérance de profit des banques. Dans ce contexte，les banques sont amenées à préférer la
limitation du volume de crédits octroyés plutôt que d’augmenter les taux ou les garanties requises.
Au demeurant, quand les banques font face à deux situations à la fois。 choses deviennent plus
Les
compliquées. En effet, comment une banque va-t-elle pouvoir trier dans plusieurs PME sans en avoir
au préalable leur rendement. Il faudrait qu’elle arrive alors à déceler si de mauvais rendements sont
dues à la qualité trop risqué de la PME ou bien simplement à un manqué d’effort.
Pour cela, Stiglitz et Weiss （1981）après avoir démontré l’existence possible d’un rationnement
du crédit dans leurs travaux, quand tous les emprunteurs sont identiques，lèvent cette hypothèse. Ils
supposent dans leur modèle l’existence de groupes d’emprunteurs observables par le prêteur. Sur
qui permet la
chaque segment de clientèle , la banque détermine un taux d’intérêt optimal
maximisation de son profit une fois pris en compte les risqué d’anti-sélection et d’alea de moralité. La
fonction de profit de la banque pour la catégorie d’entreprise
est represente en fonction du
taux d’intérêt

sur la figure 1. Nous representons ici，trios PME. Nous les ordonnons en fonction

de l’espérance de profit anticipé par le prêteur pour chacune d’elles： si

alors max

Pour Stiglitz et Weiss （1981）
，si
，c’est dire que les emprunteurs de la catégorie ne
reçoivent des crédits que si les emprunteurs de la catégorie
ont ete totalement servis. Au
，on constate que les
demeurant，si le taux de refinancement des banques s’établit au point
，reçoivent les crédits qu’ils demandent
emprunteurs de type 3，qui sont prêts à s’endetter au taux

（

（

）

）. Les emprunteurs de la catégorie 2 peuvent s’endetter au taux

seulement seront servis après les clients de la catégorie 3

（

）

（

）

mais
）. Enfin，

aucun individu du groupe 1 ne reçoit de crédit，quel que soit le taux d’intérêt que ces PME acceptant
）
）.Par conséquent，ces PME de la catégorie 1 sont exclues du marché
de payer
financier. D’où le redlined.
Figure 1 : Le redlining sur le marché du crédit

Source : STIGLIZ, WEISS, 1981, P.406.
S'agissant du comportement des banques face à cette situation d’asymétrie d'information qui a été
décrit par Stiglitz et Weiss （1981） le problème d’asymétrie d'information sur le marché du crédit est
,
à l'origine des phénomènes de sélection adverse et d'incitations adverses. Lorsque le taux d'intérêt
supérieure à la moyenne peuvent refuser de payer une prime de risqué jugé injustifié. Elles quittent le
marché si bien que la qualité du portefeuille de créances se détériore.
6
Une augmentation des taux incite les dirigeants désirant maximiser le profit à choisir un projet qui
présente une plus forte rentabilité mais également une plus forte probabilité de défaut pour le prêteur.
11


augmente, les projets les moins risqués, c'est-à-dire ceux ayant le plus de chance d'aboutir et de
supporter des charges accrues d'intérêt, voient leur rentabilité espérée diminuer fortement. Les
investisseurs les moins risqués se retirent donc au plus vite du marché et il y a entrée des investisseurs
plus risqués insensibles aux variations des taux (sélection adverse), tandis que les investisseurs qui ne
quittent pas le marché sont plus incités à choisir des projets risqués (incitation adverse).
Alors, l'accroissement des taux va entraîner ainsi un accroissement de la proportion des projets
risqués dans le portefeuille de prêts bancaires et une baisse de l'espérance de rentabilité des banques.
Cela accroît la fragilité bancaire et donc les risques de faillite. Il existe donc un seuil maximum de
taux d'intérêt qui correspond à une meilleure diversification du portefeuille de prêts des banques et à
une rentabilité espérée maximale. Du coup, au-delà de ce seuil, il y a une baisse de l'espérance de
rentabilité du fait de la détérioration de la qualité des emprunteurs.
En effet, le système d’information des PME souffre d‘une importante déficience（Ang, 1991 :
Ennew et Binks, 1995）.Tout d’abord il existerait une réticence des dirigeants de la PME à transmettre
des données comptables et financiers 7. De plus，du fait de l’envergure du marché des titres pour les
PME，il y aurait peu d’incitations pour une agence à collecter et à diffuser des informations sur cette
catégorie de firmes.
2.2 Asymétrie d’information et rationnement du crédit aux PME
Le second effet est l'aléa moral, il se manifeste après l'octroi du prêt, le principal est confronté à
cet aléa (hasard) si l'agent modifie les termes du contrat signé exante en menant expost des actions qui
ne vont pas dans l'intérêt du principal. Il peut s'agit pour l'emprunteur de s'engager par exemple dans
des activités risquées qui réduisent la probabilité du remboursement du prêt. Toutefois, l'aléa moral ne
saurait être associé à l’asymétrie d'information dans la mesure où, le prêteur peut bien être informé sur
les agissements de l'emprunteur, mais n’ayant pas les moyens ou s'il est coûteux d'empêcher
l'emprunteur de nuire à ses intérêts l'agent aura un comportement d'aléa moral qui lui-même dépendra
des procédures de faillite.
Les banques ne sont pas soumises au problème de free rider parce qu’une seule banque peut
participer toute seule à l'octroi d'un crédit à un client. Elle peut alors profiter pleinement des
retombées de l'activité d'information et de monitoring.
Le problème de free-rider: la collecte d'information sur la qualité des projets ou la surveillance
des emprunteurs sont un bien public; tout le monde en profite des effets positifs (réduire le risque de
sélection adverse et d'aléa moral), il y a un problème de free-rider si certains agents ne subissent pas
les coûts de collecte d'information et de monitoring et ils profitent de cet investissement.
Pour Williamson (1986, 1987), puisque les dirigeants des PME se faufilent pour cacher les
résultants de ses activités financiers dans l’optique de minimiser ses remboursements, à partir de cet
instant, les banques peuvent être amenées à Controller la PME financée. Le monitoring intervient ici
une fois le défaut de remboursement révèle de manière à s’assurer de la conformité des résultants
déclarés et afin de récupérer, le montant requis ou engage une procédure de mise en liquidation.
Ce modèle confirme les résultants de Stiglitz et Weiss dans le contexte de l’existence
d’asymétries d’information ex post. La limite de cette approche est que cette thèse ne permet pas de
spécifier la nature des PME affectées par ce rationnement.
YAN.Y. (1996), présente la question dans les sens d’un relâchement d’hypothèse du contrôle non
aléatoire de la PME en cas de défaut on peut se prononcer sur la situation des PME sur le marché du
crédit financier.
3. Le modèle prêt-observation dans le cadre du rationnement du crédit
L‘étude du comportement des firmes en situation d’asymétrie d’information permet de confirmer
la surexposition des PME au rationnement du crédit. C’est en cela que nous introduisons le problème
dans le modèle suivant：
Dans le processus de négociation, nous savons qu’au début, les banques sont réticentes a priori
sur les PME. C‘est DIAMOND (1991) qui précise que les banques fondent leurs a priori sur les
informations passées détenues des PME. A cet effet, compte tenu du fait que la PME n’a pas le choix
7

Au Gabon，95% des PME ne satisfont pas l’obligation légale de dépôt des comptes （Le Guirriec，1996）
12


pour son financement car ne pouvant s’autofinancer et que le marché n’exige que de se financer
auprès des organismes de crédits, sa source de financement ne peut dans un contexte d’asymétrie
d’information, être renseignée sur son potentiel. A cet effet，considérons que la PME a une période
a besoin de contracter une somme pour financer un projet à rendement fixe en
donnée
réussite et 0 en échec. Puisque cette somme est fixe, on constate qu’elle ne peut nullement apporter
l’information dont a besoin la banque pour lui permettre de mesurer le risque lié au crédit et les
défaillances de la PME 8.
，insiste la PME à fournir un effort prive
soit haut
soit
Chaque période
. Celon RAJAN (1992), ce dernier peut correspondre à un effort inobservable du
bas
proprietaire de la PME quand pour une grande entreprise, il correspond à un effort occasionnel
observable. Plus loin, BOOT. THAKOR. UDELL (1995), l‘effort ne joue que sur la probabilité de
une rente
succès du projet ， cependant l’effort bas ajoute aux rendements observables
privéeinobservable . Pour HOLMSTROM-TIROLE (1993), les PME sont dirigées par des
entrepreneurs qui, en l’absence d’incitation et/ou de contrôle, peuvent délibérément réduire la
possibilité de réussite afin de bénéficier d’une rente. Dans ce cadre, la PME reste évidemment
confronte à l’arbitrage en choisissant l’effort haut , elle devrait dans ce sens, avoir plus de chance de
succès mais sa rente privée sur le projet est nulle
. De ce fait, en choisissant l’effort bas
, la
PME a moins de chance de succes mais sa rente privee sur le projet est strictement positive
Dans ce cas, la banque propose à la PME deux prêts-observations à court-terme, chaque prêt tient
sur une période de sorte à observer si la PME peut désormais recevoir des prêts à long-terme. Lors de
la première période,
, la banque propose un crédit a court-terme et ouvre un compte courant a la
PME de sorte qu’elle y verse régulièrement l’argent minimum nécessaire au remboursement de ce
prêt.
, la PME ici a deja remboursee l’integralite de son precedent pret.
Pour la deuxième période
De ce fait, la banque ouvre dans ses comptes, une ligne de crédit à faible risque pour la banque. C’est
généralement le profit du premier prêt généré qui est mis à disposition. Ainsi, la PME peut dans les
limites d’un maximum convenu, afin d’éviter les décalages temporaires, sortes de « crédits blancs »,
débiter son compte pour des besoins de financement. Ce prêt n’est point lie au financement d’une
quelconque transaction particulière 9 et est dépourvue de garanties intrinsèques.
Afin de limiter le risque de non-remboursement, la banque peut annoncer qu’elle ne prêtera pour
la deuxième période que les PME qui auront intégralement remboursé à la fin de la période indiquée,
l’intégralité de leur crédit mais ne précisera pas les critères lui permettant de classer les PME car son
but ici est de contrôler, suivre et observer les retards et incidents de paiement durant chaque période 10.
Figure 2 : Le contrôle de la banque à l’intérieur de la PME

La qualité du projet
Le contrôle exercé par la banque à l’intérieur de la PME est une probabilité ex ante que la banque
ne sera pas hors limites prescrites.
3.1. La formulation de la structure de l’information bancaire
8

Pour des modèles ou le niveau d’investissement M est utilisé comme un signal de la probabilité de
remboursement，voir BESTER (84b) et MILDE et RILEY （1984）
9
Ce prêt ne porte pas en lui-même son dénouement
10
Et pas seulement à la fin de chaque période
13


Au départ，nous nous appuyons sur le modèle bayésien, nous tenons compte alors pour
modéliser，les idées a priori qu’a la banque par rapport à l’effort type inobservables fourni par les
PME. Considérons la présence des variables aléatoires avec une loi de probabilité à priori. Cette
situation conduit à ne pouvoir préciser avec certitude，la valeur que devraient avoir les inobservables.
Définissons pour cela la probabilité que cette valeur soit dans certaines régions.
Au regard des variables inobservables,
, soulignons
qu’un élément de
est une vecteur
, ou represente les types haut ou bas et les
,
les paramètres de l’effort.
L’asymétrie d’information ici est due au fait que lorsque la PME se présente à la banque, celle-ci
ne sait rien d’elle. Ce qui pose le problème d’anti-sélection qui désigne un effet pervers du
fonctionnement du marché financier résultant de problèmes informationnels qui surviennent lorsqu’il
y a inobservabilité d’une caractérisque inaltérable. Cette situation peut traduire les relations qui
s’exercent entre la banque-PME. Ainsi si la banque observe imparfaitement les caractéristiques de la
est inconnu. Ainsi, la loi de
PME，elle aura tout intérêt à sous-estimercelle-ci. Ce pourquoi
est représentée par une fonction
probabilité a priori
Lorsqu’on fait face à une asymétrie d’information sur un marché, qu’il s’agisse d’information
portant sur la PME et/ou sn chiffre d’affaires, les agents bancaires vont s’engager dans des activités
propres à modifier l’asymétrie initiale. Ainsi, à l’occasion des prets-obsavations, la banque va
observer chacune des deux périodes pour avoir l’effectivité d’une variable indiquant si le
remboursement a été intégral ou pas. Pour cela, la Banque mettra en place, une variable pour indiquer
les incidents de retard de paiement comme signaux sur la qualité de l’effort de la PME. Cette variable
est :
où la variable
représente le
remboursement effectif du prêt de la première période
Cette variable peut prendre les deux
valeurs que sont :
:.Ceci, au cas où la PME rembourse globalement son prêt à la première
période et
pour le cas opposé.
, C’est l’ensemble des incidents de paiement que peut
causer la PME en cette période. Elle a pour valeur :
lorsque la PME a de retard de
paiementà
dans le cas opposé. On observe
lorsque la PME a remboursé son
premier crédit.
car, on estime que la PME
Pour la variable , on attribue aussi deux valeurs à savoir
a remboursé globalement son prêt à la deuxième période et
dans le cas contraire 11
Stigler (1961) est connu pour avoir développé le premier la théorie économique de la
réglementation, également connu sous le terme de théorie de la capture ou économie positive de la
réglementation. Cette théorie décrit comment des groupes d'intérêts et des acteurs politiques, vont
utiliser les moyens de réglementation et le pouvoir coercitif pour orienter les lois et les règles dans des
directions qui les favorisent. Le problème est donc le suivant : l'autorité réglementaire étant soumise à
l'influence des groupes de pression, elle n'est plus garante de l'intérêt général.
Pour Stigler, la réglementation doit s'analyser comme la production d'un service de redistribution
politique, offert par les décideurs ici les banques, et demandé par les entrepreneurs, les PME. Les
acteurs étant rationnels, les offreurs maximisent leur chance de réélection, ou essaient d'obtenir par la
suite des postes dans les industries qu'ils ont sous leur tutelle. Quant aux demandeurs de service, ils
recherchent les privilèges de monopole que la réglementation engendre nécessairement, notamment
vis-à-vis de leurs concurrents étrangers.
La théorie de Stigler n’examine qu’une seule facette du mâché. Pour cela, si l’on doit comprendre
l’équilibre dans un marché, il nous conviendrait de regarder aussi du côté du comportement des
producteurs. Dans cet aspect, Fisher (1970) et Winter (1971) proposèrent des modèles qui conduisirent
à un modèle d’équilibre concurrentiel 12, alors que Diamond (1971) et Rothschild (1970) conduisirent
des modèles au contrat monopolistique ou à un contrat compris entre le taux concurrentiel et le taux
11

La banque observe
à la première période, elle ne prête pas à la deuxième période. Pour cela, en
c’est comprendre
observant
12
Voir Rothschild (1973) pour une exposition précise des caractéristiques essentielles de ces modèles.
14


monopolistique. Dans ce cas, les banques savent que les PME ont du mal à obtenir l’information et
exploite la force de marché que cela leur confère. En général，la solution retenue se met en place au
niveau interne c’est-à-dire au sein de la relation.
Aussi souvent, lorsque la PME a globalement remboursé son prêt à
, à ce moment-là, la
banque va désormais prendre en compte les différents mouvements débiteurs et créditeurs et l’attitude
de la PME vis-à-vis de la banque.
Apres cette observation, a priori, la banque pourrait désormais déduire la probabilité de vecteur
d’observabilité.
.

.

La première période du prêt
Dans le cadre du prêt-observation de la période 1, nous cherchons à comprendre comment
l’information du côté de la banque est analysée pour la PME en tenant compte de certaines hypothèses
sur les a priori.
tout comme elle peut fournir
A priori, pour la banque, une PME peut être de type
l’effort
De cette approche, la distribution de probabilité a priori respecte les égalités suivantes :

De ces probabilités, nous avons :
En regardant du côté de l’effort
que doit nécessairement fournir la PME pour avoir plus de
chance
à ne pas rembourser globalement le crédit. Nous considérons que la PME réussit , le
aura une probabilite bien plus grande àprésenter des retards de paiements
que
.
Il est a noté ici que la fonction vraisemblance respecte les inégalités qui suivent :

On constate que pour un même niveau d’effort, un
incidents qu’un

aura plus de chance de commettre des

Au regard des hypothèses émises, on constate que la banque a des difficultés de comparaison au
regard de :
Puisque la banque ne peut évaluer le risque en raison du manque d'informations fiables, et de
demandes trop risquées.
Afin que la banque soit en mesure de répondre aux demandes de financement des PME,
l'asymétrie d'information doit être réduite. On peut espérer une amélioration de la situation grâce aux
réformes. S'informer sur ses partenaires commerciaux avant de traiter avec eux est un impératif de
bonne gestion. Pour que la banque obtienne facilement des informations sur la PME et sur le
comportement de l'entrepreneur et pour qu'un rapport de confiance s'installe, l'accent doit être mis sur
la relation de clientèle. Par cette relation, la banque doit mettre en place une base de données
comportant toutes les informations concernant la PME. Cette mesure lui permettra d'avoir un suivi des
clients et de prendre des mesures face aux concurrents.
Pour cela, si les hypothèses sont respectées, la banque augmente sa probabilité de sélectionner
une PME de bonne qualité
en la choisissant dans le lot des PME qui n’ont pas eu d’incident ou
retard de paiement dans les mensualités de leur prêt
), non plus dans l’échéance
de leur
prêt.
Figure 3: Différence d’utilité de la PME ex ante

15


Très souvent, en situation ex ante l'utilité espérée du propriétaire lorsque son activité est financée
entièrement par emprunt bancaire à court terme est soustraite de la position a priori ex ante prévue
utilité de la Banque en cédant de fonds entièrement par emprunt sans lien de dépendance
La deuxième période du prêt
Nous nous intéressons au prêt-observation de la période 2 pour voir comment la banque peut
affiner son information relative à la capacité de la PME de remboursement a priori.
Au départ, il existe une vraisemblance qui conduit a
sur
définit pour chaque
, la probabilite que le signal
soit émis. Dans ce cadre, la banque
vecteur
attribue à chaque signal la vraisemblance suivante :
Quel que soit la PME, à la deuxième période, il y a de forte chance qu’elle faille à ses
engagements, Inversement, au regard des efforts consentis, elle peut tout de même tenir ses
engagements. C’est que pour un effort soutenu, la PME peut réussir tout comme pour un effort bas, la
PME est vouée à l’échec.
Cela se traduit formellement par :

Pour être informé de la loi jointe, la banque n’a point besoin de
, il suffirait à la banque donc de connaitre
connaitre
Précisons que le taux de marge général mesure l'évolution de la performance de l'activité commerciale
de La PME ; la rentabilité financière mesure l'aptitude de la PME à rentabiliser les fonds apportés par
les banques et enfin la rentabilité économique quant à elle, mesure l'aptitude de l'entreprise à
rentabiliser les fonds apportés par les associés et les prêteurs.
Le rôle du taux d’intérêt dans les prêts-observations
Construire une relation équilibrée consiste d'une part à ne pas trop dépendre de son banquier et
d'autre part à ne pas lui faire courir des risques qu'il ignore mais pressent. Pour instaurer un climat de
confiance durable, le dirigeant doit donc avoir au moins deux interlocuteurs bancaires qu'il peut mettre
en concurrence, dans certains cas, ou qui peuvent intervenir ensemble dans d'autres. Par ailleurs, pour
rassurer, le meilleur outil du dirigeant reste de montrer, qu'il maîtrise la situation, qu'il anticipe les
besoins et prévoit des solutions crédibles. Il ne faut jamais être surpris ou surprendre.
Il y a des caractéristiques et des contraintes que les PME doivent respecter si elles veulent
participer au processus de prêts-observation. Il s’agit du taux d’intérêt. Le taux d’intérêt de la période
1 doit être conforme à certaines contraintes incitatives de la PME dans son processus d’entrer dans le
marché financier bancaire. Pour cela, il faudrait que le gain espéré d’un type haut
qui fait des
efforts
a la période 1 soit positif. D’où :
16


0

Soulignons que lors de la période 1, les mêmes taux d’intérêts (
sont proposés aux PME par la
banque. Ainsi, les PME dynamiques accepteront d’emprunter à la période 1 si le taux d’intérêt est à
la quantité suivante :
/
Pour la période 2, la banque va proposer un taux d’intérêt
aux PME qu’elle considère de
type haut et
qu’elle considère de type bas.
De ce fait, les PME dynamique accepteront les prêts si les taux d’intérêts sont à :
En considérant que la banque à la période 2, propose des contrats bancaires dont les taux
fixe :
respectifs sont conformes aux contraintes qui font que pour tout

De cette présentation, il ressort que les gains espérés seront tels que à chaque niveau d’effort fixe
fourni par la PME, le gain utilisé pour obtenir cette effort haut sera d’un type bas tel que le prêt
procure le même gain espéré chez la PME de type b avec ou sans effort à la période 2.
Figure 4: Effort exerce par le propriétaire

La ligne continue représente l'effort exercé par la PME lorsqu’elle est financée entièrement par
emprunt sans lien de dépendance tandis que la ligne pointillée représente l'effort exercé par de la
banque lorsque la PME est financée entièrement par des emprunts bancaires à court terme.
4. Prolongement du modèle.
4.1. La manifestation d’une situation de sélection adverse：les relations PME-Banque.
Certains crédits de trésorerie ont une dénomination précise évoquant un objet spécifique ou tout
au moins l'origine principale des besoins. Assortis de conditions d'utilisations particulières, les crédits
de trésorerie spécialisés, participent au financement des stocks dont le poids est lourd pour la plupart
des PME. Compte tenu de leur spécificité, les crédits de campagne ont des caractéristiques
17


particulières.
La solution du laisser-faire s’avère désastreuse puisqu’elle conduit à l’élimination des contrats
sur le marché financier. On peut en effet s’intéresser à trois solutions：
Côté banque，la banque peut proposer un système de garantis aux PME afin de véhiculer une
image de sérieux et de crédibilité, par exemple par des engagements type contrat-observable. Ou bien
l’instauration de label de crédibilité, la mise en avant de diplômes professionnels
Côté PME, la PME doit tenter de s’informer au maximum à partir des données observables sur la
banque et les conditions de financement.
Figure 5: La fraction optimale accordée par la banque à la PME

La fraction d'endettement optimal bancaire à court terme est calculée en supposant que la
rentabilité financière de la PME est prioritaire.
C’est le moyen coercitif pris par la BGFI au Gabon à l’encontre d’une PME dans l’achat des
pipelines au Cameroun. Elle instaure une règlementation qui rend obligatoire la révélation de tout ou
partie de l’information par la PME ou qui va instituer des procédures de recours efficaces contre les
PME de mauvaise qualité.
En outre, entre les partenaires par l’instauration d’un système reposant sur la confiance mutuelle.
En effet, la confiance va permettre d’obtenir une solution plus efficiente pour les deux parties. On peut
supposer que les institutions peuvent adopter un comportement discrétionnaire c’est-à-dire modifier
leur comportement en fonction du co-contractant (avoir confiance ou méfiance). La théorie des jeux
montre alors qu’il y aura un effet négatif de ce comportement discrétionnaire donnant lieu à un résultat
sous-optimal pour les deux parties et un effet positif provenant d’un comportement de confiance
réciproque aboutissant à la situation optimale. Ainsi, pour éviter cette situation de méfiance réciproque,
il faut que la transaction soit répétée un nombre infini de fois ou un nombre fini mais dont la date
d’échéance n’est pas connus. Alors, chaque partie aura intérêt à adopter un comportement de
confiance.
Hayek (1937) a répondu à cette question en soulignant que les individus étaient les seuls à même
de recevoir et de produire les informations nécessaires à leurs besoins. On comprend ici que Le
marché financier n’est donc pas un modèle d’équilibre abstrait mais bien un processus de transmission
des informations et des connaissances. Cette position théorique repose sur un postulat important
(transparence et adéquation de l’information-prix) et sur l’idée qu’il n’y avait pas d’asymétrie
d’information. Des idées qui ont été remises en cause par les travaux d’Akerlof (1971), Rothschild
(1973), Salop (1977) et Stiglitz (1989). Le marché des Lemons. L’information serait moins
homogène qu’il n’y paraît (information multiple), radicalement incomplète et synonyme de coûts
élevés (Salop, Stiglitz, 1977, 1982), autant de sources d’inefficience qui pèsent sur la coordination du
marché financier.
4.2. Le prix, une source d'information
Le prix est lui-même un vecteur d’information. Dans le cadre du modèle concurrence pure et
18


parfaite (CPP), sa principale fonction est d'informer de la rareté économique d’une ressource, compte
tenu notamment de sa qualité.
La qualité est une information complexe. Et obtenir cette information est un processus qui peut
être coûteux (en argent, mais aussi en temps). L’information a donc elle-même une valeur et les
individus sont disposés à payer pour l’obtenir. Cependant les marchés de l’information posent un
problème, car l’information n’est pas tout à fait un bien comme les autres. C’est fondamentalement un
bien d’expérience, c'est-à-dire que vous ne connaissez la valeur de l’information (pour vous) qu’après
l’avoir obtenue. Dès lors, se pose un dilemme. Devez-vous accepter de payer « pour voir » ? (Au
risque d’être déçu par l’information obtenue). Ou n’allez-vous pas essayer d’obtenir l’information
avant de payer (au risque de ne plus payer, au prétexte, réel ou imaginaire, que l’information ne vous
intéresse pas) ?
Ces situations sont caractéristiques de l’existence d’une asymétrie d’information. Celle-ci peut
être du côté de la banque (celui-ci en sait plus que vous, et le problème à résoudre a été caractérisé
comme un problème de sélection adverse, pour la PME). Le marché des véhicules d’occasion étudié
par l’économiste George Akerlof dans un article célèbre, The Market for "Lemons", est l’exemple
type.
La notion selon laquelle, les prix courants du contrat peuvent transmettre de l’information courante a
été utilisée pour la première fois par Lucas (1972) 13 Pour lui, dans une économie ou il existe un bien
stockable, le prix de ce bien p est déterminé par une variable à qui représente les accroissements
permanents de l’offre du bien, ainsi que par la demande temporaire courante du bien, qu’il désigne par
b. Nous avons donc une fonction de prix p (a,b). Les agents économiques n’observent directement ni a
ni b, mais aimeraient connaitre a, car cette variable influe sur la valeur future du bien stockable.
En terme d’approche d’une anticipation rationnelle, on va constater que les agents économiques
prévoient a et b pour déduire p. Dans le cadre du modèle de Lucas, la logique est inversée car ici, les
agents économiques pouvaient observer le prix courant p puisqu’ils connaissent la relation entre p et a,
b. C’est dire qu’en utilisant leur observation de p, ils peuvent déduire la relation qu’il y a entre a et b.
4.3. A priori les hypothèses retenues ne sont pas exhaustives de toutes les informations dont
peuvent disposer la banque sur la PME
De prime abord, la banque peut être amenée à supposer en a priori que la PME qui fournit des
efforts hauts peut être incitée à réaliser cet effort haut que la PME qui se contenterait de l’effort bas.
Cette optique tient dans le but de conservation de la réputation de la PME auprès de banque.
Ainsi, sur les a priori, nous pouvons retenir que :

En supposant que dans la période 2, la PME a priori de type haut peut réaliser un effort bas dans
l’optique de bénéficier d’une rente. Cet aspect a été regardé comme hypothèse par BOOT, THAKOR
et UDELL dans leur article (1991), reprise par de Kast (Auteur) de R. et Molkou (Auteur) de Durell,
Clement V. (Auteur) dans leur article.
A priori donc nous aurons :

Dans l'article d’Arrow et Debreu démontrant l'existence d'un équilibre général 14, les auteurs
définissent un ensemble d'équations dans l'espace des commodités. Dans le cadre de ce modèle
13

Le concept avait été toutefois par Radner (1967), mais il n’avait pas modélisé l’idée que les agents
utilisaient les prix courants pour formuler leurs demandes courantes et n’avait pas défini un équilibre de ce
processus.
14

(Arrow Debreu).
19


économique ils définissent l'ensemble des unités de production et l'ensemble des consommateurs.
Au-delà, l’information reste une variante inestimable.
En présence de risque moral, les contrats deviennent inefficaces. C’est ce qui amène Holmstrom
(1979) et Shavell (1979a et b) à proposer les modalités de récompense et de punition pour réduire
cette inefficacité qui ne peut être éliminée que partiellement. Les asymétries d’information présentent
des effets distributifs, ce qui amène les agents à surinvestir pour son obtention. Nous venons
d’évoquer la complexité du bien qu’est l’information dans le cadre du marché financier. Nous faisons
constates qu’à la différence des autres biens, elle ne procure aucune utilité directe, puis elle ne dispose
pas de caractéristiques d’un bien public puisqu’elle crée des externalités. D’où la difficulté de
l’intégrer dans un modèle d’équilibre général, d’autant plus que la formalisation de la demande
d’information 15mais surtout de l’offre n’est pas sans problème.
5. Conclusion
Les banques refusent la plupart des demandes émanant de petites et moyennes entreprises (PME)
d'origine nationale. Deux séries de raisons expliquent ce phénomène. Premièrement, les banques ne
peuvent pas orienter toutes les ressources collectées en raison de ratios de liquidité et de solvabilité à
respecter. Cette première raison s'explique aussi par l'importance des créances douteuses qui
immobilisaient une part importante des liquidités, et du fait du refinancement de la Banque Centrale
désormais accordé uniquement aux signatures de bonne qualité.
Deuxièmement, en prenant en compte la nature des demandes, les banques n'orientent pas toutes
les ressources qui restent à leur disposition après la prise en compte de cette première série de
contraintes. Elles écartent les demandes sur lesquelles elles ne peuvent évaluer le risque en raison du
manque d'informations fiables, et de demandes trop risquées.
Le rôle des banques commerciales dans le financement du développement reste toutefois limité,
compte tenu du fait qu'elles n'ont ni les moyens, ni la volonté de s'attaquer au financement de certains
secteurs stratégiques de l'économie notamment le secteur des PME / PMI.
En effet, les banques privilégient à juste titre la rentabilité (opérations de services, apportant de
substantielles commissions) au détriment du financement du développement, le risque accompagnant
de tels financements étant incompatibles avec le rendement attendu du capital.
La plupart des banques commerciales sont aujourd'hui saines, la solvabilité et la liquidité ayant
été restaurées et des marges confortables étant dégagées. Cependant, d'importants progrès restent à
accomplir en matière de gestion bancaire dans des domaines tels que la stratégie commerciale, la
gestion des ressources humaines, l'organisation de la fonction engagement, la gestion des risques ou
encore le contrôle de gestion.
Parallèlement, des banques de développement pourraient être instituées pour accompagner les
investissements longs.
Les nouveaux instruments financiers (titres de créances négociables, émissions obligataires...) et
des outils tels que le capital investissement pourraient aider à dynamiser et à moderniser le cadre de
l'intermédiation financière.
Nous pouvons donc imaginer une nouvelle restructuration du secteur bancaire qui consistera pour
les banques commerciales à se spécialiser uniquement sur le secteur des PME/PMI. C'est seulement de
cette manière que les banques s'intéresseront au développement des PME. Par ailleurs, d'autres
banques pourraient se spécialiser dans le financement des grandes entreprises. Et pour jumeler les
deux options, l'Etat mettra un marché des capitaux où chaque opérateur pourrait chercher librement un
financement au niveau des offreurs dudit marché.
Bibliographies
Akerlof. G, (1970), «The Market for "Lemons”: Qualitaty Uncertainty and the Market Mechanism»,
Quarterly Journal of Economics, 84,488-500.
Ang. J.S. （1991） “Small business uniqueness and the theory of financial management”. The Journal
,
15

Pour la demande d’information, voir Kilstrom (1974a et b). Comme il le souligne, la réflexion
économique sur le coût de l’information étant peu riche, la formalisation de l’offre représente une
tâche ardue.
20


of small Business Finance， 2，p.1-13
Arrow K. J. and G. Debreu, (1954),«The Existence of an Equilibrium for a Competitive Economy»,
Econometrica, vol. XXII, 265-290.
Arrow K. J. (1970), Essays in the The Theory of Risk Bearing, North-Holland, Amsterdam.
BESTER H. (1985), “Screening versus rationing in credit market with imperfect information”.
American Economic Review, Vol 75, no 4
Binks. M., ENNEW. C et G.REED. 1992） “Information asymmetries and the provision of finance to
（
,
small firms”.Iternational small Business Journal.1，p.35-46
BOOT, THAKOR et UDELL (may 1991), “Secured lending and default risk equilibrium analysis,
policy implication and results”. The Economic Journal 101, p.458-472
Diamond, P.A. (1971), «A Model of Price Adjustment», Journal of Economic Theory, 3, 156-168.
Douglas W. Diamond. （1991）
，“Monitoring and Reputation: The Choice between Bank Loans and
Directly Placed Debt”. Journal of Political Economy, vol. 99, issue 4, pages 689-721
Fisher, F.M. (1970), «Quasi-competitive Price Adjuustment by Individual Firms: A Preliminary Paper»,
Journal of Economic Theory, 2, 195-206.
Hayek, F. (1931), Prix et Production, Calmann Levy, 1975.
Hayek, F. A. Von (1945), « The Use of Knowledge in Society», American Economic Review, 30,
519-530.
Holmstrom, B. (1979), « Moral Hazard and Observability», Bell Journal of Economics, 10, 74-91.
Hotelling H. (1929), « Stability in Competition », Economic Journal, vol. xxxix 41-57
Lucas, R.E. JR. (1972), « Expectations and the Neutrality of Money», Journal of Economic Theory, 4,
103-124.
Lucas, R.E. et E.C. Prescott (1974), « Equilibrium Search and Unemployment», Journal of Economic
Theory, 7, 188-209.
LOBEZ.F (1997), “Intermédiation financière et théorie de contrats”. UII.LILLE. D.T. 97.01
LABORES
Psyllaki, M.(1995), “Rationnement du crédit et PME: Une tentative de mise en relation”. Revue
Internationale PME, 3-4, 64-87
Ragnar Frisch, « Editor's Note », Econometrica, vol. 1, no 1, Janvier 1933, p. 1-4.
Rajan, R., (1991a), Essays on banking, Unpublished Ph.D. thesis, M.I.T.
Rajan, R. (1991b), Conflict of interest and the separation of commercial and investment banking,
Mimeo, University of Chicago
Rothschild, M. (1970), «Prices, Information and Market Structure», Unpublished paper. (Citédan
Rothschild (1973))
Salop, J. and Salop, S (1976), «Self-Selection and Turnover in the labor Market », Quarterly Journal
of Economics, 90, 619-628
Salop, J. and, Stiglistz, J. (1977), «Bargains and Ripoffs?: A Model of Monopolistically Competitive
Price Dispersion», Review of Economic Studies, 44(3), 493-510.
Salop, S. (1973), «Systematic Job Search and Unemployment», Review of Economic Studies, 40,
191-201.
Salop, S. (1976), «Information and Monopolistic Competition», American Economic Review, 66,
240-245.
Salop, S. (1977), «The Noisy Monopolist: Imperfect Information, Price Dispersion and Price
Discrimination», Review of Economic Studies, 44(3), 393-406.
Shavell, S. (1979a),« On Moral Hazard and Insurance», Quarterly Journal of Economics, 93, 541-562.
Shavell, S. (1979b), « Risk Sharing and Incentives in the Principal and Agent Relationship», Bell
Journal of Economics, 10, 55-73.
Stiger G.J. (1961), «The Economics of Information», Journal of Political Economy, Volume 69, Issue
3, 213-225.
STIGLITZ Joseph. E. (1977), « Monopoly, Non-linear Pricing and Imperfect Information: The
Insurance Market», Review of Economic Studies, 44(3), 407-430.
STIGLITZ J.E et WEISS.A (1992), “Asymmetric information in credit market and its implication
macro-economic”. Oxford Economic Papers, Vol.44, P.694-724
21


STIGLITZ J.E et WEISS.A (Dec 1983), “Incentive effects of terminations: application to the credit
and labor market”. American Economic Revue, Vol 73, no 5
STIGLITZ J.E et WEISS.A (juin 1981), “Credit rationing in market with imperfect information”
American Economic Review, Vol 71, no 3
Walras, Léon, «Éléments d'économie politique pure; ou, Théorie de la richesse sociale. Lausanne,
Corbaz, 1874.
Winter, S. (1971), «Satisficing, Selection, and the Innovating Remnant», Quarterly Journal of
Economics, 85, 237-261.
YAN.Y. (1996), “Credit rationing, bankruptcy cost and optimal debt contract for small business”.
Document de travail, FederalReserve Bank of cleveland
Figure 1 : Le redlining sur le marché du crédit

Source : STIGLIZ, WEISS, 1981, P.406.
Figure 2 : Le contrôle de la banque à l’intérieur de la PME

Figure 3: Différence d’utilité de la PME ex ante

Figure 4: Effort exerce par le propriétaire

22


Figure 5: La fraction optimale accordée par la banque à la PME


23


Journal of Economics & Finance (JEF)

MARCH 2013 VOL.1, No,2

Analyse Synoptique de l’impact et du Rôle de la Formation
dans la Performance de Gestion d’une Entreprise
en Eonomie ouverte
Stéphano zico EtoughéFam’Ella
Tianjin University Liu Yuan D qu District Foreign Students Flats 92 Weijin Road, Nankai District,
Accepted 20 March 2013

Résumé
Il n’est sans doute pas besoin de statistiques ni d’analyses économétriques pour être convaincu de
l’importance du savoir et la connaissance dans des contributions de la recherche et de l’innovation aux
performances économiques des entreprises. Dans un contexte de mondialisation et de globalisation, la
performance, via la compétitivité, est devenue une nécessité. Les compétences sont le reflet du savoir
(issu de la formation), du savoir-faire (fruit de l’expérience professionnelle) et du savoir-vivre
(expression de la synergie potentielle des individus lorsqu’ils travaillent ensemble). C’est donc ces
compétences et cette vision qui seraient les meilleurs déterminants du profil du dirigeant des
entreprises car, elles résument les traits de la personnalité et les typologies des compétences
managériales de ce dernier lesquels impactent sur leur performance.Ce sont ces déterminants de la
performance tangible que nous proposons de vérifier grâce à une enquête réalisée auprès des
entreprises. Les résultats de cette étude montrent globalement que la performance tangible des
entreprises est significativement influencée, à la fois, par les compétences du dirigeant (expliquées par
les 3 et 4S), et la vision stratégique du dirigeant (en particulier la vision stratégique à long terme).
Mots clés : Mondialisation, globalisation, Savoir, innovation, connaissances, compétence,
performance.

1. Introduction
Mondialisation de l'économie, mondialisation des firmes, mondialisation des marchés financiers.
Le concept de mondialisation est sans aucun doute l'un des plus couramment utilisés en ce début de
siècle !Ce terme traduit le fait que des produits consommés ici soient fabriqués en Asie, que
Coca-Cola soit une marque connue partout dans le monde, que les yaourts Danone soient consommés
en Chine, que les Japonais financent la dette américaine en achetant des bons du Trésor…Bref, la
mondialisation pourrait se définir comme l'extension de l'économie de marché à l'ensemble de la
planète 16.
Le terme mondialisation est parfois pris comme synonyme de l'anglicisme globalisation, alors
qu'il faudrait plutôt se référer dans ce cas à la locution « market globalisation » ou « corporate
globalisation ».Aux Etats–Unis, la notion est fortement connotée au libéralisme, au sens de
« libéralisation mondiale ». La globalisation des marchés et ses nombreuses conséquences
contraignent les entreprises en général et les employés en particulier à évoluer dans un environnement
d’affaires fortement concurrentiel et très changeant. Désormais, les seules barrières nationales et
régionales ne suffisent plus pour ralentir la concurrence mieux organisée, plus incisive, et dont le
16

"Qu'est-ce que la mondialisation ? "Alternatives économiques hors-série n°36 p 42 et 43
24


positionnement complexifie davantage l’environnementd’affaires en offrant aux clients et fournisseurs
un éventail de choix plus large (Ndjambou, 2008).
Dans un contexte aussi mouvant et incertain, les habitudes des managers centrées sur la seule
réactivité organisationnelle ne suffisent plus pour garantir un positionnement concurrentiel (Ettien,
2006). Désormais, les entreprises doivent d’abord être de plus en plus flexibles pour s’adapter
rapidement aux exigences et à l’évolution du marché, ensuite assez souples pour battre les concurrents
sur le terrain du prix (Hammer et Compy, 1993 cités par Ndjambou, 2008), et enfin suffisamment
inventives pour se différentier d’un point de vue stratégique et devancer leurs concurrents (Porter,
2003). Dans cette perspective, elles doivent identifier et mettre en œuvre des ressources susceptibles
de créer et maintenir durablement, la flexibilité, l’égalité, la réactivité et la proactivité nécessaires à
leur positionnement concurrentiel (Bergeron et al., 2004).
Même à la veille de la Première Guerre Mondiale, les taux d'exportation des différents pays d'Europe
étaient supérieurs à ceux des années 70 avec des taux avoisinant 15% du PIB 17. Dès lors, il apparaît
évident que le discours médiatique et politique portant sur le défi actuel de la mondialisation a pris un
certain retard !
Néanmoins, l'impact de la mondialisation sur l'organisation des firmes est quant à lui plus récent, et
c'est à la moitié du XX ème siècle que les firmes ont réellement connu une modification structurelle
du fait de la mondialisation des échanges 18. Les prémices de la mondialisation apparaissent avec IBM
et SINGER, premières multinationales américaines, qui ont réussi à conquérir les marchés mondiaux,
en internationalisant leurs activités.
L’internationalisation des firmes reflète le mouvement continu de concentration des entreprises
lié à la recherche d'économies d'échelle. D'où une explosion des opérations de fusions/acquisitions
dans les pays riche au cours des années 90 et particulièrement depuis 1998 19 . Désormais, le
développement des entreprises à l'étranger est devenu un passage obligé de survie et de croissance,
face à un environnement de plus en plus concurrentiel. En effet, il permet aux entreprises de rester
compétitives et d'accroître leurs parts de marché.
Des nombreux auteurs, comme Michael Porter ont ainsi tenté de formaliser l'internationalisation des
firmes, en distinguant les différentes formes d'organisation interne qui peuvent exister. La différence
entre chacune d'elles tient non seulement à la situation de marché mais surtout aux hommes qui les
dirigent et qui définissent la politique générale.
Nancy ADLER professeur à l'Université Mac Gill au Canada distingue quatre catégories d'entreprises
selon leur degré d'internationalisation 20.
Les entreprises nationales : Elles visent leurs marchés intérieurs mais aussi il leur arrive
d'exporter des produits dans un autre pays. Elles ont tendance à centraliser leur organisation autour de
compétences propres. Leurs valeurs sont celles de leur pays d'origine et elles attendent de leurs clients
étrangers qu'ils s'adaptent.
Les entreprises plurinationales : Elles opèrent dans plusieurs pays différents en y produisant et en y
vendant des biens correspondant à une demande locale. Chacun de ces marchés devant être gérés
séparément, ce type d'entreprise fonctionne de manière relativement décentralisée. Au siège central, la
gestion des affaires internationales est confiée à des équipes spécifiques. Ces entreprises doivent être
sensibles aux différences culturelles car elles doivent traiter chaque marché séparément.
Les entreprises multinationales : Elles possèdent des infrastructures dans plusieurs pays différents.
Elles les utilisent pour réaliser des économies d'échelle et répondre aux besoins des marchés
internationaux. Cette stratégie requière une centralisation forte et une organisation à l'échelle
internationale. Dans leur recherche d'économies d'échelle, ces entreprises ont tendance à minimiser les
différences culturelles.
17

Le journal des professionnels Aquitaine n°8, oct-nov 98, p19
Le Figaro Etudiant oct. 1998
19
Alternatives économiques hors-série n°36 p 42 et 43 opus cit
20
ADLER Nancy " Comportements organisationnels : une approche multiculturelle " Editions Renaud
Goulet
1994
18

25


Les entreprises transnationales ou mondiales Le monde représente pour elles un vaste marché où elles
peuvent diffuser leurs idées, produire et distribuer des biens et services. Leur objectif est de parvenir "
au sur-mesure de masse ", en étant à la fois à l'écoute des besoins spécifiques locaux ou régionaux et à
la pointe des ressources et de la production au niveau mondial. Leur double maxime est " Penser local,
agir mondial ; Penser mondial, agir local ".
La contrainte structurelle est complexe. Les compétences sont distribuées dans le monde entier
plutôt que concentrées au siège, elles doivent être coordonnées à des fins de synergie plutôt que gérer
séparément. La sensibilité aux différences culturelles est essentielle au succès des entreprises de ce
type.
Chacune de ces étapes d'internationalisation engendre des implications spécifiques en termes de
connaissances et de savoir.C'est pourquoi nous avons voulu nous pencher sur l'impact de la
mondialisation surLe rôle de la connaissance et du savoir dans une économie dynamique.Au rôle
résigné d'intendance suiveuse se substitue celui de moteur du développement dont la puissance et la
performance contribueront directement au mouvement de l'entreprise(…) 21. Dans ce sens, le profil du
dirigeant semble jouer un rôle d’autant plus déterminant qu’il permet de mobiliser les ressources
conséquentes, de projeter l’entreprise dans son avenir en développant une vision stratégique (Filion,
1989). C’est le développement de ces compétences multiples qui participe à une gestion à la fois
réactive et proactive des entreprises, contribuant ainsi à leur positionnement concurrentiel.
Ainsi, l’objectif de cette recherche est d’évaluer le rôle joué par la connaissance et les compétences
dans la compétitivité des entreprises, afin de servir de base de référence aux dirigeants des entreprises.
Cette étude de la relation profil et performance apporte des éléments de réponse à la question de
recherche : « Profil du dirigeant, quel impact sur la performance tangible des entreprises à l’heure de
l’économie dynamique ? ». Pour répondre à cette question nous avons structuré notre démarche autour
de trois points.L'évolution sociale et celle des mentalités accompagnent le mouvement de
mondialisation industrielle et les gestionnaires sont promus au rang d'hommes clés de l'entreprise. Ils
sont conduits à réinventer leur métier en recombinant les paramètres techniques, humains, sociaux et
culturels sur un fond de compétition internationale 22
Le premier point présente les choix théoriques relatifs aux approches mobilisées pour étudier le lien
entre le profil du dirigeant des entreprises et leur performance. Le second point confronte ces
approches et propose un modèle conceptuel original de recherche, avec une définition des concepts,
des variables et hypothèses supportant une approche systémique globale de l’évaluation de la
performance tangible. La méthodologie de recherche est exposée succinctement dans le troisième
point, avec le terrain d’étude, les construits du questionnaire, le choix et enchaînements de modèles
d’analyse de données. Le quatrième et dernier point fait état des résultats et de leurs interprétations
théoriques et appliquées.
2. Revue de la littérature
La littérature fournit un vaste support à la nature stratégique du profil du dirigeant en tant que
ressource génératrice d’avantages concurrentiels pour les entreprises (Barney, 1991 ; Chandler et
Jansen, 1992 ; Peteraf, 1993 ; Lorrain et al., 1994 ; Filion, 1996 ; Teece et al., 1997 ; Fabi et al., 2004 ;
Mamboundou, 2003; Beamish et Dhanaraj, 2003 et Laghzaoui, 2006 ). Ce cadre théorique souligne
l’influence du profil du dirigeant sur la performance tangible des entreprises. Dans cette étude, ce
profil du dirigeant est analysé à travers ses compétences et sa vision, lesquelles influencent la
performance.
2.1 Les compétences du dirigeant de l’entreprise et la performance
Le dirigeant est celui qui est à la tête de l'organisation sociale dont il est membre. Il dispose de
pouvoirs formels qui lui sont donnés par la loi ou par les procédures de nominations. Les missions de
direction concernent ceux qui exercent des responsabilités, dirigent un service et réalisent des tâches
de prévision, de commandement, de coordination ou de contrôle.
On entend par compétence, la capacité des acteurs à apprendre et à exécuter des tâches
21

Préface par SALLAVUARD Guy Directeur du CINDEX, "Vers le management international des Ressources
Humaines", PERETTI, CAZAL, QUIQUANDON, 1990
22
Idem opus cit.
26


(McCormick et Tiffin, 1974 cités par Tsonga, 2008). Elle est constituée des aptitudes, des habiletés et
des connaissances (Pettersen et Jacob, 1992). Les aptitudes font référence aux capacités potentielles
qui influencent les apprentissages des comportements en général, tandis que les habiletés sont des
capacités apprises grâce à la formation ou par expérience, à partir des aptitudes, spécifiquement pour
exécuter des tâches ou des fonctions professionnelles à un emploi donné (Szilagyi et Schweiger, 1984).
Ainsi, Les compétences sont des capacités particulières de mise en œuvre d’actifs, de façon organisée
dans le but d’atteindre des objectifs. Elles sont exploitées dans des actions intentionnelles et finalisées
où elles se construisent et s’enrichissent par apprentissage (Tarondeau, 1998). Selon Le Boterf (1994),
cité par Tarondeau (2004), la compétence est définie comme l’aptitude à combiner des ressources pour
mettre en œuvre une activité ou un processus d’action déterminée : « La compétence n’est pas un état
ou une connaissance possédée. Elle ne se réduit ni à un savoir ni à une compétence fait ses preuves
dans l’action ». L’auteur ajoute que la valeur créée par ce processus résulte du redéploiement organisé
et planifié de combinaisons de ressources, d’ajustements dans le temps, c’est-à-dire de compétences
d’assemblage, de coordination, de synchronisation et d’adaptation.
Cette définition fait émerger deux grandes écoles de pensée, à savoir l’école des typologies de
propriétaires dirigeants et l’école des caractéristiques.
2.2 L’école des typologies de propriétaires dirigeants
Pour cette école le but est de définir l’entrepreneur selon les typologies ou modes d’actions. Le
nombre de typologies développées est considérable. Ainsi, Cole (1959) cité par Tsonga (2008) a
établi trois types d’opérations d’affaires : innovation, imitation, répétition. Collins, Moore et Unwalla
(1964) et Collins et Moore (1970) cités par Bayad et al (2006) ont établi une distinction entre «
l’entrepreneur administratif » et « l’entrepreneur indépendant ». Smith (1967) cité par Bayad et al.
(2006) a d’abord observé deux types : l’entrepreneur artisan et l’entrepreneur opportuniste ou
entrepreneur d’affaires. Il a considéré l’entrepreneur technologique comme faisant partie d’une
catégorie à part. Smith et Miner (1983) ont ensuite regardé les implications de chaque type pour mieux
comprendre le type d’entreprise qui découle de chacun. Lorrain et Dussaux (1988b) ont analysé le
comportement de gestion de chacun et trouvé que la gestion de l’entrepreneur opportuniste apparaît
plus équilibrée.
D’où, après l’école des typologies, nous allons maintenant évoquer l’approche de l’école des
caractéristiques
2.3 L’école des caractéristiques
Pour les tenants de cette école, plusieurs caractéristiques sont à la base des compétences du
propriétaire – dirigeant de l’entreprise à l’heure de la mondialisation. Les variables les plus citées dans
plusieurs travaux de recherche sont la formation et l’éducation. Celles-ci sont définies comme un
processus d'intervention ou d'acquisition avec lequel se confond en grande partie le propriétaire
dirigeant lui-même. La formation et l’éducation doivent être considérées tel un ensemble à transmettre
pour combler des lacunes, après les avoir identifiées (Julien et al., 1998). Bélanger et al. (1988) cités
par Bayad et al. (2006) la conçoivent comme un ensemble d'activités d'apprentissage planifié visant
l'acquisition de connaissances, d'habiletés et d'attitudes propres à faciliter l'adaptation des individus et
des groupes à leur environnement socioprofessionnel et en même temps, la réalisation des objectifs
d'efficacité de l'organisation.
En dehors de la formation et l’éducation, plusieurs chercheurs évoquent d’autres facteurs
explicatifs des compétences du dirigeant. Dans cette optique, Boutary (2001) parle des pratiques
managériales riches pour signifier entre autres, la richesse des structures liée à l’attitude proactive du
dirigeant et à sa capacité de mobilisation des ressources humaines, technologiques et
organisationnelles en matière de gestion de l’information dans la conquête des marchés étrangers.
Parlant des caractéristiques de l’entrepreneur, Gasse et Carrier (1994) font référence à neuf (9)
attributs personnels suivants : 1)- motivation et énergie ; 2)- confiance en soi et en son pouvoir sur
l’environnement ; 3)- engagement à long terme ; 4)- constance dans la résolution des problèmes ; 5)souci de l’efficacité et de la prise de risque ; 6)- attention centrée sur les résultats ; 7)- initiative et
créativité ; 8)- tolérance face à l’ambiguïté et ; 9)- compétition avec soi-même. Quant à Bayad et al.
(2006), ils évoquent sept (7) qualités de l’entrepreneur : 1)- confiance en soi (indépendant et
optimiste) ; 2)- volonté déterminée (obstiné et persévérant, déterminé) ; 3)- Concentré sur la tâche à
27


accomplir ou les résultats à atteindre (soucieux de la réussite, bûcheur, dynamique, énergétique, prend
des initiatives) ; 4)- Acceptation des risques (prend des risques calculés, aime les défis) ; 5)- Etoffe
d’un chef (bon communicateur, bon contact avec les autres…); 6)- Originalité (innovateur, créatif,
souple et ouvert d’esprit, ingénieux, flexible) 7)- Tourné vers l’avenir (prévoyant, visionnaire, intuitif).
De tout ce qui précède, il découle, de façon évidente que les compétences du dirigeant de l’entreprise
sont fortement liées à une meilleure formation, à l’expérience professionnelle et aux pratiques
managériales.
En appuyant sur ces travaux et sur ceux en management des entreprises, tels les travaux de
Lorrain et al., (1994) nous avons répertorié plus de 15 habiletés que les chercheurs attribuent à
l’entrepreneur. Selon Chandler et Jansen (1992) cités par Bayad et al. (2006), ces diverses habiletés se
regroupent en trois (3) catégories, à savoir : 1)- les compétences entrepreneuriales (capacités : à
identifier les opportunités d’affaires, élaborer une vision d’entreprise, créer et gérer son réseau
d’affaires et, gérer son travail) ; 2)- les compétences managériales (capacités à : élaborer une stratégie,
coordonner et organiser les activités, diriger le personnel, résoudre les problèmes, contrôler les
activités et, négocier) et enfin ; 3)- les compétences techniques de gestion du secteur (capacités à :
gérer les opérations, gérer les finances, gérer les Ressources Humaines, gérer les ventes et, gérer les
lois et règlements gouvernementaux) .
L’ensemble de ces compétences joue sur la performance de l’entreprise. Ainsi, Selon Tarondeau
(2004), la compétence est, du fait de son historicité et de sa contextualité, un concept de nature
pragmatique et contingente. Elle est indissociable de l’action et donc des processus : l’action passée,
actualisée sous forme d’expérience ; l’action présente, qui révèle et valide la compétence et
expérimente pour générer des compétences futures ; l’action future, actualisée sous forme de projet et
de résultats attendus (la performance).
Ces travaux insistent dans leur ensemble sur les variables de formation, l’expérience professionnelle et
la proximité métier du dirigeant / activité de l’entreprise, lesquelles ont un impact sur la performance
de l’entreprise (Chandler et Jansen 1992 ; Mamboundou, 2003; Tarondeau, 2004 et Bayad et al., 2006 ;
Tsonga, 2008). Nous retenons ces variables pour les fins de cette recherche. Qu’en est-il de la vision ?
Les lignes qui suivent vont tenter d’apporter une réponse à cette question en mettant l’emphase sur
plusieurs approches de construit.
2.4 La vision du dirigeant et la performance
Ce construit de vision est analysé à partir de trois approches ou dimensions, à savoir l’approche
stratégique, l’approche leadership et l’approche culturelle.
L’approche ou dimension stratégique
Pour les auteurs du premier groupe, la vision est nécessairement stratégique (D’Amboise et
Bouchard, 1990) et souvent associée au management stratégique. D’Amboise et Bouchard (1990)
affirment que « lier la vision et stratégie consiste, en quelque sorte, à rechercher les effets concrets de
la vision » (p.11), car les chercheurs en stratégie sont préoccupés par le contexte environnemental et
concurrentiel de l’organisation. La vision est un moyen de prédiction du futur qui permet à
l’organisation d’anticiper les changements. Morris (1990) cité par Bahija (2001) affirme que « la
concurrence environnementale impose le besoin de développer des techniques et une vision
stratégique ».
Selon D’Amboise et Bouchard (1990), la vision est un moyen de prédiction du futur qui permet à
l’organisationd’anticiper les changements de l’environnement concurrentiel. Ainsi, elle devient une
technique, un outil qui sert à anticiper le changement et à construire des scénarios de prédiction du
futur (Bahija, 2001). Cette technicité ne peut être développée que par l’entrepreneur, d’où la
dimension leadership.
L’approche ou dimension leadership visionnaire
Le leadership visionnaire a longtemps été associé à la théorie du leadership (Morgan, 1996 cité
par Filion, 2001), ce qui a motivé plusieurs chercheurs l’associé à l’exerciced’un leadership intuitif
et charismatique (Cossette, 1994). D’Amboise et Bouchard (1990) soulignent que l’approche
traditionnelle pour aborder la vision est celle du leadership. Le leader devient le pivot central et le
leadership confère un pouvoir dynamique relié à la vision (Wilson, 1992) cité par Roger A. (2004).
Le Leadership visionnaire met en évidence deux attributs que sont le développement et
28


l’identification des facteurs clés de la vision. Pour les entreprises, les auteurs s’intéressent à la
personnalité de l’entrepreneur et au rôle de la vision dans la création et la gestion quotidienne de
l’entreprise dans ses premiers stades de développement. La vision peut être vue comme une fonction
du leader puisqu’il est responsable de son développement. Mais pour être efficace, une vision a besoin
de susciter un mouvement de rassemblement. Le leader a donc le rôle de la communiquer et de la faire
partager. D’où la dimension culturelle.
L’approche ou dimension culturelle
En matière de culture organisationnelle, on parle surtout de vision partagée véhiculant un
ensemble de valeurs et aboutissant à un comportement collectif. La culture est en lien avec la vision
en amont et en aval. D’Ambroise et Bouchard (1990) expliquent que « la vision est évolutive : elle
émane du leader, se transforme en des valeurs communes et aboutit à une philosophie
organisationnelle » (p.8).
La culture intervient à, au moins, trois niveaux du processus visionnaire. Les valeurs du milieu
influencent la manière de penser du leader qui développe la vision. La vision, une fois créée, doit être
communiquée et partagée. Elle intègre des valeurs organisationnelles et conditionne le développement
de visions ultérieures.
Cette revue de la littérature sur la vision nous permet de synthétiser ces trois types d’approches, à
savoir » La dimension, la stratégie, le leadership et la culture.
Dans notre recherche, nous mettrons l’accent sur la vision stratégique dans un contexte de
mondialisation et de globalisation sévère afin de mesurer son impact sur la performance,
conformément aux prescriptions de Morris (1990, 1996), D’Amboise et Bouchard (1990) et Filion
(1996).
Apprentissage des paramètres.
et d’arbres d’analyse
de ces
Étant donné un corpus d’apprentissage, constitué d’actions
actions, on cherche à calculer les paramètres du modèle de façon à maximiser la probabilité des
arbres conditionnellement aux actions :

l’action analysée par l’arbre,i.e 23. les feuilles de .)
est la "vraisemblance
(en notant
conditionnelle" du corpus; l’apprentissage du modèle consiste en la maximisation de ce critère. On
note ici l’une des différences fondamentales de ce modèle avec une SCFG, pour laquelle on cherche en
général à maximiser la probabilité du corpus
, ce qui se résoud facilement en affectant à chaque
règle une probabilité proportionnelle à sa fréquence dans le corpus.
Improved Iterative Scaling: théorie
La méthode utilisée ici pour le calcul des paramètres de performance s’inspire directement de la
méthode IIS (ImprovedIterativeScaling) exposée dans (Berger, ;Pietraet al., 1997; Lafferty, 1996) pour
la probabilisation de champs de Markov. Elle est décrite dans la suite de cette section, pour le cas
particulier du modèle GCFG.
Plutôt que de chercher à maximiser directement le critère
, ce qui se révèle trop
ardu, la méthode améliore itérativement le modèle, à partir d’un modèle initial . Une itération
consiste à passer d’un modèle à un modèle , en tentant de maximiser sur
le critère :

Posons
On peut alors écrire

la constante de normalisation associée à la phrase
, et :

23

i.eson nombre d’occurrences divisé par la taille du corpus.
29

dans le modèle .


En majorant le logarithme par la formule

, on peut minorer

par :

(1)
où

et

nombre d’arbres de la base d’apprentissage. De plus,
(2)

On note

le nombre de règles utilisées dans un arbre . Alors :

.

En injectant ce résultat dans l’inéquation (1), il vient :

, dont le maximun en
forcement positif, car
et qui est
On obtient ainsi le critère
. De plus, les gradients au point
de
et
sont égaux, ce qui assure
toujours inferieura
se trouve en , alors
est un maximum local de
que si le maximum de
à chaque
Pour aller au plus vite vers le maximum de , on va donc chercher à maximiser
itération de l’algorithme. On peut pour cela annuler ses dérivées partielles en
, en résolvant pour
de la formation l’équation suivante :
chaque règle
(3)
Il s’agit d’un polynôme en
, de coefficients tous positifs sauf celui de degré zéro. Ce
polynôme est donc facilement annulé, par exemple par la méthode de Newton.
Cette étape de calcul nécessite dans certains modèles de Markov-Gibbs d’employer une méthode
approchée par échantillonnage (Pietra et al., 1997). Ici, une factorisation du calcul peut être effectuée à
l’aide d’un algorithme Inside-Outside (Charniak, 1993), comme le montrent les récritures suivantes.
On récrit la troisième somme de (3) par :

Notons
le fait que, dans l’arbre
.
(C(y,
Avec cette notation, on a :

Ou

:

la règle domine

est le produit des polynômes

ou non

associés

aux règles
qui constituent .
D’après (Goodman, 1998) (pp.26-57),
peut être calculé pour tout
à
l’aide d’un algorithme Inside-Outside, dans le cas où la grammaire est sans cycle.
Preuve : Les conditions définies par J. Goodman sont bien réunies :
est un semi-anneau commutatif.
Cadre conceptuel
Le modèle conceptuel est composé des concepts et construits tirés des recherches antérieures en
général, et en particulier, ceux de Paradas (1996) et Bayad et al. (2006). Il se décompose en deux
niveaux. Le niveau I, dénommé profil du dirigeant correspond aux différents concepts indépendants, à
savoir les compétences du dirigeant (qui comprend : la formation du dirigeant, l’expérience
professionnelle et la proximité de la formation du dirigeant par rapport aux métiers de l’entreprise) et
sa vision stratégique qui comporte deux construits, à savoir : la vision stratégique à long terme et la
vision stratégique à court terme. Le niveau II, baptisé sous le nom de performances tangibles, désigne
la possibilité pour l’entreprise d’avoir une notoriété commerciale et économique (est expliqué par le
30

World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS)

World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS)

Recomendados

Recomendados

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

Mais procurados (7)

Destaque

Destaque (17)

Semelhante a World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS)

Semelhante a World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS) (20)

Mais de World-Academic Journal

Mais de World-Academic Journal (20)

Último

Último (20)

World Academic Journal of Business & Applied Sciences (WAJBAS)