5. L’EFFICACIA DEGLI ACCORDI PARASOCIALI
I patti hanno parasociali hanno efficacia limitata ai soli soci che vi
partecipano (efficacia «obbligatoria») e non hanno effetto nei confronti
della società e dei terzi.
L’efficacia dello statuto sociale è invece «reale»: le sue regole sono,
pertanto, obbligatorie per la società e per tutti coloro, soci e non soci, che
entrano in contatto con la società.
La vicenda parasociale è indifferente per la società: un atto compiuto in
violazione del patto parasociale (es.: voto in contrasto con le direttive del
patto) è perfettamente valido ed efficace nella sfera sociale.
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6. CONSEGUENZE DEL CARATTERE «OBBLIGATORIO» DELL’EFFICACIA DEI PATTI
PARASOCIALI
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8. PATTI RELATIVI ALLA CIRCOLAZIONE DELLE
PARTECIPAZIONI SOCIALI
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9. PATTI RELATIVI ALL’ESERCIZIO DI INFLUENZA
SULLA GESTIONE SOCIALE
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10. LA COMBINAZIONE DELLE PATTUIZIONI
PARASOCIALI
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11. L’IMPORTANZA DEI PATTI PARASOCIALI.
I patti parasociali sono una caratteristica peculiare del governo societario
italiano e interessano molte società quotate.
Le vicende dei patti parasociali hanno spesso risalto nei mezzi di
informazione
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12. UN ESEMPIO DI VICENDA PARASOCIALE: IL
PATTO RCS
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13. ESTRATTO PATTO 2007 «A2A»
… I due Comuni saranno proprietari di un uguale numero di azioni
della Società e le azioni complessivamente possedute dai due
Comuni dovranno sempre rappresentare la maggioranza del
capitale della Società (almeno il 50% più due delle azioni con voto
in circolazione alla data di efficacia della Fusione) …
.. I Comuni si sono impegnati a non trasferire, acquistare,
assumere impegni e/o compiere atti diretti ad acquistare o
trasferire, direttamente o indirettamente, la proprietà e/o la
disponibilità di azioni della Società, …
… I Comuni si sono inoltre impegnati a non stipulare accordi
parasociali o di altra natura, diversi dall’Accordo, relativi alla
Società e/o alle sue azioni….
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14. ESTRATTO DEL PATTO 2004 «ASSICURAZIONI
GENERALI»
le Parti si impegnano a consultarsi periodicamente e, in ogni caso, entro sette
giorni prima dell'assemblea di Generali per discutere di qualsiasi argomento di
interesse comune relativo alla Società ed ogni qualvolta anche una sola di esse lo
ritenga
opportuno;
ciascuna Parte avrà diritto di convocare la riunione di tutti gli aderenti al Patto di
Consultazione, indicando gli argomenti oggetto della discussione e specificando la
data, il luogo e l'ora della riunione, tenendo presente che obiettivo del Patto di
Consultazione è la discussione preventiva di ogni argomento di rilevante
importanza
per
la
loro
situazione
di
azionisti;
le Parti danno atto e riconoscono che il Patto di Consultazione non è diretto a
costituire vincoli in merito all'esercizio dei diritti derivanti dal possesso e/o dalla
titolarità di azioni della Società. Ciascuna Parte, ferma l'osservanza dell'impegno di
consultarsi preventivamente con le altre, resta libera di esercitare tali diritti
secondo le proprie autonome determinazioni;
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15. LA QUESTIONE DELLA VALIDITÀ DEI PATTI
PARASOCIALI
I patti parasociali non erano regolati dal codice di commercio e dal codice
civile del ’42.
Per decenni la giurisprudenza è stata ostile a questi patti, specie se riferiti
all’esercizio del diritto di voto.
I patti parasociali erano però strumento importante dell’imprenditoria
privata e dell’intervento pubblico in economia.
Il legislatore è intervenuto sui patti parasociali con gli artt. 122 e 123 del
TUF e con gli artt. 2341bis e 2341ter del codice civile introdotti dalla
riforma del 2003.
Le nuove norme si riferiscono solo a determinati patti, relativi alle sole
s.p.a.: esse indicano però un generale orientamento di favore per i patti
parasociali, salve particolari ipotesi in cui i patti devono tuttora
considerarsi invalidi.
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16. ESEMPI DI PATTI PARASOCIALI INVALIDI
Patti che prevedono un divieto di alienazione delle partecipazioni sociali
non è contenuto entro convenienti limiti di tempo e non rispondente a un
apprezzabile interesse di una delle parti (art. 1379 ).
Patti che prevedano la rinuncia preventiva a esercitare l’azione di
responsabilità contro gli amministratori.
Patti che integrino una violazione del divieto di patto leonino.
17. QUALI SONO I PATTI ESPLICITAMENTE REGOLATI
DALLA LEGGE
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18. LA DURATA DEI PATTI PARASOCIALI
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19. LIMITI DI DURATA DEI PATTI PARASOCIALI E
«CONTENDIBILITA’» DELLE SPA
20. LA PUBBLICITÀ DEI PATTI PARASOCIALI
Se riguardano società che fanno ricorso al mercato dei capitali di
rischio, i patti devono essere comunicati alla società e dichiarati in
apertura di ogni assemblea, la dichiarazione deve essere
verbalizzata ed il verbale iscritto nel registro delle imprese (art.
2341-ter)
In difetto i soci contraenti non possono esercitare il diritto di voto e, se
esercitato e determinante, la deliberazione può essere impugnata
Se riguardano società quotate i patti devono essere comunicati alla
Consob entro 5 giorni dalla stipulazione, pubblicati per estratto
sulla stampa quotidiana entro 10 giorni, depositati presso il registro
delle imprese entro 15 giorni (art. 122 d.lgs. 58/98)
In difetto il patto è nullo e i soci contraenti non possono esercitare il
diritto di voto e, se esercitato e determinante, la deliberazione può essere
impugnata, anche dalla Consob
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