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•   Importatori ed esportatori;
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Cosa impatta sulle valute?

• Tassi d’interesse;
• Inflazione;
• Economia reale.
Perché devo sapere i fondamentali?

• Per migliorare il trading “tecnico”;
• Per fare profitto dalle notizie.
Dove metto i miei soldi?
Maggiori Banche Centrali

                                                                         Current Interest
Central Bank                        Next Meeting       Last Change
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Bank of Canada                           Mar 01 2011      Ago 09 2010          1%
Bank of England                          Mar 10 2011      Mar 05 2009         0.5%
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European Central Bank                                                          1%
Federal Reserve                          Mar 15 2011       Dec 16 2009       0.25%
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The Reserve Bank of Australia            Mar 01 2011       Dec 02 2010       4.75%
New Zealand                                                Lug 28 2010         3%



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European Central Bank                                                      1%
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• Analizzare ogni valuta separatamente;
• Una valuta è “forte” quando rispetto alle altre valute è
  “forte”, “debole” quando rispetto alle altre valute è “debole”;
• Se è mista NON si trada!!
• Gli hedge fund amano i carry trade:
  comprano AUD e guadagnano il 4.75%, vendono JPY allo
  0.1%. Incassano la differenza del 4.65% a leva 1:100, 465%;
• E così facile? No, c’è il tasso di cambio.
Trovare il giusto “pair”

• Analizzare le principali valute per trovare quelle che
  si adattano di più;
• Valute tecnicamente forti e con alto tasso di
  interesse;
• Valute tecnicamente deboli e con basso tasso di
  interesse.
Weak economy (Economia debole)

• L’inflazione scende;
• Il tasso di interesse scende;
• La valuta si deprezza.
Strong economy (Economia forte)

 • Tasso di interesse in crescita;
 • Inflazione in crescita;
 • La valuta si apprezza.
• Guardando i fondamentali si capisce quale
  valuta sta dominando;
• Capire perché le valute si muovono rende i
  movimenti futuri più chiari;
• L’inflazione è la cosa che domina le
  politiche monetarie.
L’inflazione guida i tassi di interesse

• I governi controllano i tassi a breve;
• Si alzano quando l’inflazione sale;
• Si abbassano quando l’inflazione scende.
Inflazione

• Aumento inflazione=Aumento valuta;
• Crollo inflazione=Crollo valuta.
Cosa causa l’inflazione?

• Economia forte fa aumentare l’inflazione;
• Economia debole fa diminuire l’inflazione.
Profitto dall’Interest Rate
• Annunci sui tassi di interesse;
• In US ogni 6 settimane, negli altri paesi di solito ogni 4;
• I tassi d’interesse sono prevedibili perché sono legati
  all’ inflazione e dal mercato dei bond possiamo vedere
  cosa ci aspetta.
Cos’è una banca centrale?
• E’ la principale responsabile della politica monetaria;
• E’ responsabile del mantenimento del valore della valuta;
• Ha l’obiettivo di tenere l’inflazione bassa e stabile.

www.federalreserve.gov       Federal Reserve Americana
www.bankofengland.co.uk      Banca d’inghilterra
www.ecb.int                  Banca Centrale Europea
www.rba.gov.au               Banca Centrale Australiana
www.rbnz.govt.nz             Banca Centrale New Zeland
L’inflazione muove le valute

• Alta inflazione=Alto tasso d’interesse;
• Maggiore è il tasso di interesse e maggiori
  sono i capitali che si investono in quella
  valuta e la moneta si apprezza!.
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Politica monetaria

• Le banche centrali aumentano il tasso di
  interesse per rallentare l’inflazione;
• Le banche centrali abbassano il tasso
  d’interesse per dare energia all’economia.
Quali sono i termini principali?

• Politica monetaria restrittiva;
• Politica monetaria neutrale;
• Politica monetaria accomodante.
Presidente della Banca centrale
  I commenti del banchiere possono causare forti
  movimenti nelle monete;
  Possono prevedere il pensiero sull’andamento
  dell’inflazione e alle politiche sui tassi d’interesse per
  probabili movimenti.
       Jean-Claude Trichet, Presidente della Banca centrale europea
       Jean-

       Ben Bernake, Presidente della Federal Reserve Americana

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  • 3. Players • Importatori ed esportatori; • Banche centrali; • Hedge funds; • Speculatori.
  • 4. Cosa impatta sulle valute? • Tassi d’interesse; • Inflazione; • Economia reale.
  • 5. Perché devo sapere i fondamentali? • Per migliorare il trading “tecnico”; • Per fare profitto dalle notizie.
  • 6. Dove metto i miei soldi? Maggiori Banche Centrali Current Interest Central Bank Next Meeting Last Change Rate Bank of Canada Mar 01 2011 Ago 09 2010 1% Bank of England Mar 10 2011 Mar 05 2009 0.5% Bank of Japan Mar 15 2011 Dec 19 2008 0.1% Mar 03 2011 Mag 07 2009 European Central Bank 1% Federal Reserve Mar 15 2011 Dec 16 2009 0.25% Swiss National Bank Mar17 2011 Mar 12 2009 0.25% The Reserve Bank of Australia Mar 01 2011 Dec 02 2010 4.75% New Zealand Lug 28 2010 3% http://www.fxstreet.com/fundamental/interest-rates-table/
  • 7. E se voglio prendere a prestito? Maggiori Banche Centrali Current Interest Central Bank Next Meeting Last Change Rate Bank of Canada Mar 01 2011 Ago 09 2010 1% Bank of England Mar 10 2011 Mar 05 2009 0.5% Bank of Japan Mar 15 2011 Dec 19 2008 0.1% Mar 03 2011 Mag 07 2009 European Central Bank 1% Federal Reserve Mar 15 2011 Dec 16 2009 0.25% Swiss National Bank Mar17 2011 Mar 12 2009 0.25% The Reserve Bank of Australia Mar 01 2011 Dec 02 2010 4.75% New Zealand Lug 28 2010 3%
  • 8. • Analizzare ogni valuta separatamente; • Una valuta è “forte” quando rispetto alle altre valute è “forte”, “debole” quando rispetto alle altre valute è “debole”; • Se è mista NON si trada!! • Gli hedge fund amano i carry trade: comprano AUD e guadagnano il 4.75%, vendono JPY allo 0.1%. Incassano la differenza del 4.65% a leva 1:100, 465%; • E così facile? No, c’è il tasso di cambio.
  • 9. Trovare il giusto “pair” • Analizzare le principali valute per trovare quelle che si adattano di più; • Valute tecnicamente forti e con alto tasso di interesse; • Valute tecnicamente deboli e con basso tasso di interesse.
  • 10. Weak economy (Economia debole) • L’inflazione scende; • Il tasso di interesse scende; • La valuta si deprezza.
  • 11. Strong economy (Economia forte) • Tasso di interesse in crescita; • Inflazione in crescita; • La valuta si apprezza.
  • 12. • Guardando i fondamentali si capisce quale valuta sta dominando; • Capire perché le valute si muovono rende i movimenti futuri più chiari; • L’inflazione è la cosa che domina le politiche monetarie.
  • 13. L’inflazione guida i tassi di interesse • I governi controllano i tassi a breve; • Si alzano quando l’inflazione sale; • Si abbassano quando l’inflazione scende.
  • 14. Inflazione • Aumento inflazione=Aumento valuta; • Crollo inflazione=Crollo valuta.
  • 15. Cosa causa l’inflazione? • Economia forte fa aumentare l’inflazione; • Economia debole fa diminuire l’inflazione.
  • 16. Profitto dall’Interest Rate • Annunci sui tassi di interesse; • In US ogni 6 settimane, negli altri paesi di solito ogni 4; • I tassi d’interesse sono prevedibili perché sono legati all’ inflazione e dal mercato dei bond possiamo vedere cosa ci aspetta.
  • 17. Cos’è una banca centrale? • E’ la principale responsabile della politica monetaria; • E’ responsabile del mantenimento del valore della valuta; • Ha l’obiettivo di tenere l’inflazione bassa e stabile. www.federalreserve.gov Federal Reserve Americana www.bankofengland.co.uk Banca d’inghilterra www.ecb.int Banca Centrale Europea www.rba.gov.au Banca Centrale Australiana www.rbnz.govt.nz Banca Centrale New Zeland
  • 18. L’inflazione muove le valute • Alta inflazione=Alto tasso d’interesse; • Maggiore è il tasso di interesse e maggiori sono i capitali che si investono in quella valuta e la moneta si apprezza!.
  • 20. Politica monetaria • Le banche centrali aumentano il tasso di interesse per rallentare l’inflazione; • Le banche centrali abbassano il tasso d’interesse per dare energia all’economia.
  • 21. Quali sono i termini principali? • Politica monetaria restrittiva; • Politica monetaria neutrale; • Politica monetaria accomodante.
  • 22. Presidente della Banca centrale I commenti del banchiere possono causare forti movimenti nelle monete; Possono prevedere il pensiero sull’andamento dell’inflazione e alle politiche sui tassi d’interesse per probabili movimenti. Jean-Claude Trichet, Presidente della Banca centrale europea Jean- Ben Bernake, Presidente della Federal Reserve Americana