Contabilidade para executivos por Sami Kuperchmit

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    1. 1. Contabilidade para executivos por Sami Kuperchmit www.gbcbrasil.com.br
    2. 2. Analise do desempenho economico financeiro empresarial Como o negócio reage ao seu esforço?Voce não pode responder a esta pergunta sem entender como osrecursos da empresa são obtidos, investidos e administrados.Hoje iremos aprender como montar um relatorio analitico dedesempenho economico financeiro empresarial.
    3. 3. Estrutura de CapitalA estrutura de capital édefinida peloplanejamento estratégico 28%da empresa originado davisão de longo prazo deseus diretores. 72% Capital de terceiros Capital Proprio
    4. 4. Qual é a estrutura de capital mais adequada?NORMALMENTE, O CAPITAL DE TERCEIROS, CAPTADO A LONGO PRAZO É AMELHOR FORMA DE OBTENÇÃO DE RECURSOS. NESTE FORMATO, OBALANÇO PATRIMONIAL FICA ASSIM: PASSIVO DE CURTO PRAZO – CAP TERCEIROS ATIVO PASSIVO DE LONGO PRAZO – CAP TERCEIROS PATRIMONIO LIQUIDO – CAP PROPRIO
    5. 5. Qual é a estrutura de capital mais adequada?PERGUNTE AO ACIONISTA, QUAL É A EXPECTATIVA DELE PARA RETORNO DOCAPITAL APLICADO NA EMPRESA. ELE RESPONDERÁ QUE ESPERA GANHARMAIS DO QUE O BANCO REMUNERARIA SEU CAPITAL, CASO CONTRARIO NÃOASSUMIRIA O RISCO.JÁ O BANCO PRATICA JUROS DE MERCADO, NORMALMENTE COM TETOMAXIMO FIXADO PELO BANCO CENTRAL.
    6. 6. Qual é a estrutura de capital mais adequada?O ACIONISTA PENSA:ASSUMO O RISCO DE APLICAR NA EMPRESA SE GANHAR MAIS DO QUE OBANCO ME PROPÕE. VEJA BEM: ASSUMIR O RISCO DE APLICAR NAEMPRESA SE A REMUNERAÇÃO FOR MAIOR QUE A DO MERCADO.PERCEBEU PORQUE O CAPITAL DE TERCEIROS É MAIS BARATO QUE OCAPITAL PROPRIO?
    7. 7. Qual é a estrutura de capital mais adequada?A IDEIA DO “ESTAR CAPITALIZADO” DO MEDIO EMPRESARIO NACIONAL ÉDESTOANTE DAS IDEIAS AQUI APONTADAS.O “PREDIO PROPRIO”, OS “ESTOQUES PAGOS”, A “FROTA PROPRIA” SÃOCOMPONENTES DA LENDA DO “CAPITAL PROPRIO”.ESTA LENDA PODE CUSTAR MUITO CARO PARA A SAUDE FINANCEIRA DAEMPRESA.
    8. 8. O fluxo de caixa da atividade Empresa Mercados Empresa emite Títulos Financeiros Aplicação 1. Dividas de (invest.) em curto e ativos longo circulantes e Fluxo de caixa: Dividendos e prazo permanentes pagtos dívidas assumidas Impostos 2. Ações ou quotas vendidasA empresa deve ter uma Governo O fluxo de caixa daatividade capaz de gerar empresa deve exceder o um fluxo de caixa fluxo de caixa do positivo mercado financeiro
    9. 9. O desempenho econômico está ligado ao Planejamento estratégico Capital próprio ou de terceiros? Estrutura de capital Qual a melhor proporção? A atividade da empresa gera umFluxo de caixa da empresa fluxo de caixa maior do que o do mercado? O administrador tem o dever de Administradores defender o interesse do acionista maximizando o lucro da empresa. Crescimento da empresa deve serRemuneração do acionista seguido da remuneração do acionista.
    10. 10. Desempenho OperacionalO desempenho operacional da empresa, o LUCROOPERACIONAL, é formado pelas OPERAÇÕES DAEMPRESA, independentemente da maneira como elas são financiadas.
    11. 11. Desempenho OperacionalO LUCRO OPERACIONAL está relacionado apenas com os ATIVOS da empresa, determinando oretorno sobre o investimento total.
    12. 12. Desempenho Operacional O EBTIDA, (EARNING BEFORETAX, INTEREST,DEPRECIATION,AMORTIZATION) mede os ganhos da empresa antes dos IMPOSTOS, JUROS e a DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO.O EBTIDA é a verdadeira medidado lucro operacional da empresa
    13. 13. Demonstrativo do Resultado do R$ Período – cia. ABC Receita Operacional de Vendas 10.000,00Para calcular o EBTIDA, você precisareverter as despesas com Custo dos Produtos Vendidos 4.500,00impostos, juros e depreciação. LUCRO BRUTO 5.500,00No exemplo ao lado, o EBTIDA valeR$ 4.400,00 Despesas com Vendas 250,00 Despesas Gerais e Administrativas 850,00 Despesas Financeiras 250,00 Despesas com depreciação 150,00 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO IR - 4.000,00 LAIR Provisão para IR (34%) 1.360,00 LUCRO LIQUIDO 2.640,00
    14. 14. Desempenho OperacionalO EBTIDA, elimina os efeitos dosfinanciamentos, de lançamentospuramente contábeis (a depreciação) eas distorções referentes à maior oumenor incidência de impostos.Esta “purificação” dos números conduzao lucro funcional, que é um indicativoda capacidade de geração do fluxo decaixa operacional.
    15. 15. ROE ROA (return on equity) (return on assets)É o retorno sobre o patrimônio liquido É o retorno sobre o ativo ROE = LAIR ROA = LAIR PL ATIVO
    16. 16. Tome o LAIR (lucro antes do imposto derenda) da empresa ABC - R$4.000,00, e, suponha que o total de seusativos soma R$ 40.000,00 e que seupatrimônio liquido é de R$ 20.000,00. ROA = 4/40= 10% ROE = 4/20= 20% •O retorno sobre o capital •O retorno sobre o ativo próprio (PL) é de 20% total é de 10%
    17. 17. ROE > ROA Alavancagem ALAVANCAGEM FINANCEIRA financeira positivaCapacidade da empresa de trabalhar com recursos de terceiros. Trocandoem miudos: é a tecnica de multiplicar a rentabilidade por meio do ROE < ROA endividamento Alavancagem financeira negativa Empresa • A empresa ABC ABC: possui alavancagem ROE>ROA positiva
    18. 18. GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA Empresa ABC GAF ABC = 20% = 2,00 GAF = ROE 10% ROA Esse relacionamento mostra que os acionistas estão com uma taxa de retorno 100% superior à taxa geradora de ativos da empresa.
    19. 19. Alavancagem Financeira201510 5 0 ROE ROA
    20. 20. O exemplo da empresa ABCfoi simplificado paraentendimento do conceitobasico de alavancagemfinanceira.Os calculos completosenvolvem determinar aparticipação do capital próprioe de terceiros no retorno totaldo capital aplicado.
    21. 21. Ferramentas de analise economico financeiro de desempenhoESTRUTURA DE EBTIDA ALAVANCAGEM CAPITAL FINANCEIRA
    22. 22. Desempenho OperacionalCalcule o grau de alavancagem financeira da empresaGrampo S.A, com base nas informações abaixo.Balanço PatrimonialAtivo 2.004 2.005Circulante 77.500,00 96.000,00Disponível 10.000,00 15.000,00Duplicatas a receber 60.000,00 70.000,00Estoque 7.500,00 11.000,00Permanente 40.000,00 50.000,00Investimento 10.000,00 20.000,00Imobilizado 30.000,00 30.000,00Total 117.500,00 146.000,00Passivo 2.004 2.005Circulante 55.500,00 68.000,00Fornecedores 9.000,00 8.000,00Contas a pagar 6.500,00 10.000,00Empréstimo Bancário 40.000,00 50.000,00Ex. Longo Prazo 51.000,00 58.000,00Financiamentos 46.000,00 53.000,00Patrimônio Líquido 16.000,00 25.000,00Total 117.500,00 146.000,00
    23. 23. Desempenho OperacionalDREDRE 2004 2005Vendas 100.000,00 120.000,00( - ) Custos (35.000,00) (40.000,00)Lucro Bruto 65.000,00 80.000,00( - ) DespesasDe vendas (14.000,00) (16.000,00)Administrativas (15.000,00) (18.000,00)Financeiras (18.000,00) (20.000,00)Lucro Operacional 18.000,00 26.000,00( - ) Imposto Renda (15%) (2.700,00) (3.900,00)Lucro Líquido 15.300,00 22.100,00

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